项目评估第八讲

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1、项目财务基础数据估算与财务评估项目财务基础数据估算与财务评估经济管理学院经济管理学院泰拖梗灰目宇博抖土汀朔聪缄然樱苇胎铜自淳沤偏锥风推豁烟韧指匪馈上项目评估-第八讲项目评估-第八讲项目经济评价项目经济评价在在项目评估项目评估的实际工作中，项目的经济评价是一项极其重要的内容，因的实际工作中，项目的经济评价是一项极其重要的内容，因为它关系到项目建成后投产运营的经济效益。为它关系到项目建成后投产运营的经济效益。对一般项目而言，项目的经济评价主要是进行对一般项目而言，项目的经济评价主要是进行财务评估财务评估，即，即财务评估财务评估是是必不可少的。必不可少的。财务评估的进行则有赖于一些财务评估的进行则有

2、赖于一些财务基础数据财务基础数据的估算和的估算和基本财务状况基本财务状况的分的分析与评价。析与评价。本章主要讲述项目本章主要讲述项目财务基础数据财务基础数据的的估算估算、反映、反映项目财务状况报表项目财务状况报表的的编制编制、项目财务的评估项目财务的评估。歧担兢函股履恕莽闰盼望环梁跺苦匝失聘疮楞惮侨状消为延庐呜卖迁已握项目评估-第八讲项目评估-第八讲项目经济评价的特点1动态分析方法动态分析方法与与静态分析方法静态分析方法相结合，以动态分析方法为主相结合，以动态分析方法为主经济评价强调考虑时间因素，利用复利、现值等计算方法进行等值计经济评价强调考虑时间因素，利用复利、现值等计算方法进行等值计算，

3、为不同方案和不同项目的经济比较提供相同的基础。算，为不同方案和不同项目的经济比较提供相同的基础。2定量分析方法定量分析方法与与定性分析方法定性分析方法相结合，以定量分析方法为主相结合，以定量分析方法为主定量分析结论明确，并能提供多种效益指标，具有较强的说服力。定量分析结论明确，并能提供多种效益指标，具有较强的说服力。3宏观效益分析宏观效益分析与与微观效益分析微观效益分析相结合，在有必要必须同时进行宏观效相结合，在有必要必须同时进行宏观效益和微观效益分析时，以宏观效益分析为主益和微观效益分析时，以宏观效益分析为主对项目进行经济评价，并不只考虑项目本身的盈利和财务状况，还要对项目进行经济评价，并不

4、只考虑项目本身的盈利和财务状况，还要运用经济费用效益分析方法考察项目的投资和经营对国民经济的贡献运用经济费用效益分析方法考察项目的投资和经营对国民经济的贡献程度。程度。您腾粮炙骂桔掘旱么谆衙币见隙瓶衍荆樱谋男蹬厕协肛嚷冗盘童圆晃洛赢项目评估-第八讲项目评估-第八讲项目经济评价的特点4.价值量分析与实物量分析相结合，以价值量分析与实物量分析相结合，以价值量分析价值量分析为主为主在经济评价中应将各种因素价值化，使各个项目在经济评价中应将各种因素价值化，使各个项目(方案方案)在可比的同一价在可比的同一价值量基础上进行比较，并据以判断项目值量基础上进行比较，并据以判断项目(方案方案)的可行性及作为选择

5、项目的可行性及作为选择项目的依据。的依据。5.预测分析与统计分析相结合，以预测分析与统计分析相结合，以预测分析预测分析为主为主可行性研究的经济评价只是一种预测分析，而不是对实际情况的反映。可行性研究的经济评价只是一种预测分析，而不是对实际情况的反映。6.全过程经济效益分析全过程经济效益分析与与阶段性效益分析阶段性效益分析相结合，以全过程分析为主相结合，以全过程分析为主这是因为，只有全面考察项目全过程的经济效益，方能真实、全面地这是因为，只有全面考察项目全过程的经济效益，方能真实、全面地揭示项目的经济合理性。揭示项目的经济合理性。奏毫侄碳送瞪计滩统却瘫出绘纯樱踩镍湿芋扰式拽技倚芦凸催漓攘倍磁擂项

6、目评估-第八讲项目评估-第八讲项目经济评价的要求项目经济评价的要求1项目经济评价应持公正、科学的态度，对基础数据的估算要科学合理项目经济评价应持公正、科学的态度，对基础数据的估算要科学合理并要做到准确可靠。并要做到准确可靠。2效益效益与与费用费用计算口径要对应一致。将效益与费用限定在同一个范围内。计算口径要对应一致。将效益与费用限定在同一个范围内。才有可能进行比较，计算的净效益才有可能是项目投入的净回报。才有可能进行比较，计算的净效益才有可能是项目投入的净回报。3收益收益应与应与风险风险相权衡。对一般项目投资者来说，其关心的是效益指标，相权衡。对一般项目投资者来说，其关心的是效益指标，但其可能

7、对于给项目带来风险的因素考虑得不全面，对风险可能造成的损但其可能对于给项目带来风险的因素考虑得不全面，对风险可能造成的损失估计不足，结果往往导致项目失败的后果。收益与风险相权衡是提示投失估计不足，结果往往导致项目失败的后果。收益与风险相权衡是提示投资者在进行投资决策时，不仅要注重效益，也要关注风险，权衡得失利弊资者在进行投资决策时，不仅要注重效益，也要关注风险，权衡得失利弊后再进行决策。后再进行决策。4经济评价工作应遵循国家有关部门统一发布的评价方法及评价参数。经济评价工作应遵循国家有关部门统一发布的评价方法及评价参数。5经济评价要与项目的具体特点相吻合。经济评价要与项目的具体特点相吻合。厘阅

8、哇简频迫贰恰于议浑拣鸟掠雅缓泳守疚橡序缩础融庭较泡聚括殷甸辈项目评估-第八讲项目评估-第八讲项目经济评价的指标与基本报表项目经济评价的指标与基本报表评价评价内容内容基本报表基本报表 财务评估指标财务评估指标 国民经济评估指标国民经济评估指标静态指标静态指标 动态指标动态指标 静态指标静态指标 动态指标动态指标 盈利盈利能力能力分析分析项目财务现金流量表项目财务现金流量表投资回收期投资回收期财务内部收益率、财务内部收益率、财务净现值财务净现值资本金财务现金流量表资本金财务现金流量表资本金收益率资本金收益率投资各方财务现金流量表投资各方财务现金流量表投资各方收益率投资各方收益率项目国民经济效益费用

9、流项目国民经济效益费用流量表量表经济内部收益率、经济净经济内部收益率、经济净现值现值国内投资国民经济效益费国内投资国民经济效益费用流量表用流量表经济内部收益率、经济净经济内部收益率、经济净现值现值利润和利润分配表利润和利润分配表总资产收益率、资本金净利总资产收益率、资本金净利润率、投资利润率、销售利润率、投资利润率、销售利润率润率清偿清偿能力能力分析分析借款偿还计划表、资产负借款偿还计划表、资产负债表债表借款偿还期、利息备付率、借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率流动比率、速动比率财务财务生存生存能力能力财务计划现金流量表财务计划现金流量表

10、外汇外汇效果效果分析分析财务外汇平衡表财务外汇平衡表经济外汇流量表经济外汇流量表经济外汇净现值、经济节经济外汇净现值、经济节汇成本、经济换汇成本汇成本、经济换汇成本其他其他价值指标或实物指标价值指标或实物指标价值指标或价值指标或实物指标实物指标占捏健善选稚辞拖柜详标透证都弱踏邢猪缅烘砾室束摹矫杉赘弹坪越牙哮项目评估-第八讲项目评估-第八讲财务效益评估计算期的说明建设投资估算建设投资估算建设期（一般止于试运营期）建设期（一般止于试运营期）财务数据财务数据生产经营期（一般从试运营期开始）生产经营期（一般从试运营期开始）财务评估指在项目市场、资源、技术条件评估的基础上，从财务评估指在项目市场、资源、

11、技术条件评估的基础上，从项目（或企项目（或企业）业）的角度出发，依据现行的经济法规和价格政策，对一系列项目有关的角度出发，依据现行的经济法规和价格政策，对一系列项目有关的的财务数据进行调查、搜集、整理和测算财务数据进行调查、搜集、整理和测算，并编制有关的财务基础数据，并编制有关的财务基础数据数据估算表格的工作。数据估算表格的工作。分析计算项目的分析计算项目的财务盈利能力财务盈利能力和和清偿能力清偿能力，判断项目的，判断项目的财务可行性财务可行性。鉴融馒把钎京吹牵疟址磺舱倦旱宣冤跺告锦徘精跳豫绷缩限驹属鹰恨熟誊项目评估-第八讲项目评估-第八讲财务效益评估的主要内容1总成本费用估算总成本费用估算

12、2销售收入和税金测算销售收入和税金测算3利润及其分配利润及其分配4借款还本付息的测算借款还本付息的测算5现金流量计算现金流量计算6财务效益分析财务效益分析岛张纂塑仍影态山西碰犯腾忱液婶驼困陷崔攫腐鳖饰风利早弘麦爬嫁灼租项目评估-第八讲项目评估-第八讲财务基础数据估算原则以现行经济法规为依据的原则；真实性原则；准确性原则；欣诬健藩凄蹋铬重东亦座悔撒抽锯雨督翱陀狼戊焚橙兽裤抿凭晚帛扒郧万项目评估-第八讲项目评估-第八讲1、总成本费用估算（生产成本加期间费用法） 根据上述公式和会计制度规定的要求，总成本费用实际上包括产品的根据上述公式和会计制度规定的要求，总成本费用实际上包括产品的制造制造成本成本和

13、和期间费用期间费用两部分。两部分。产品产品制造成本制造成本包括产品在生产过程中耗费的包括产品在生产过程中耗费的直接材料费直接材料费、直接燃料和直接燃料和动力费动力费、直接人工直接人工、其他直接支出其他直接支出和和制造费用制造费用；期间费用期间费用包括包括管理费用管理费用、财务费用财务费用、销售费用销售费用。项目的总成本费用是指在项目的项目的总成本费用是指在项目的运营期内运营期内为生产产品或提供服务所发生的为生产产品或提供服务所发生的全部费用，等于全部费用，等于经营成本经营成本与与折旧费、摊销费和财务费用折旧费、摊销费和财务费用之和。即：之和。即：总成本费用总成本费用= =生产成本生产成本+ +

14、管理费用管理费用+ +财务费用财务费用+ +销售费用销售费用削吟臆役怂圆嗅某菏枯涪格拼褐摹穆部习歧乡羊丢乐懊身短蔼赎獭巨炯翅项目评估-第八讲项目评估-第八讲1、总成本费用估算 生产成本亦称生产成本亦称制造成本制造成本，是指企业生产经营过程中实际消耗的直接，是指企业生产经营过程中实际消耗的直接材料、直接燃料和动力费、直接工资、其他直接支出和材料、直接燃料和动力费、直接工资、其他直接支出和制造费用制造费用。照次恿尚瘦侠熏漫个浙靴禁盛抡楷空蜗娥烈眉忿夏伎兆泼滤酒氧腐畜莹从项目评估-第八讲项目评估-第八讲1、总成本费用估算 直接材料直接材料包括项目形成过程中实际消耗的原材料、辅助材料、设备包括项目形成

15、过程中实际消耗的原材料、辅助材料、设备配件、外购半成品、包装物、低值易耗品以及其他直接材料。配件、外购半成品、包装物、低值易耗品以及其他直接材料。在对产品的直接材料费用进行估算的过程中，在对产品的直接材料费用进行估算的过程中，应重点核对占产品制应重点核对占产品制造成本比重较大的直接材料来源的可靠性和价格的合理性造成本比重较大的直接材料来源的可靠性和价格的合理性。由于市。由于市场上材料价格变化较大，因此，可行性研究及经济评价报告的使用场上材料价格变化较大，因此，可行性研究及经济评价报告的使用应有一定的期限，最长不能超过半年，否则需要重新核查直接材料应有一定的期限，最长不能超过半年，否则需要重新核

16、查直接材料价格的实用性。价格的实用性。直接材料费用直接材料费用=单位产品材料耗用量单位产品材料耗用量产品年产量产品年产量材料单价材料单价悍屏仲培凛牟果世搀阿戍纺矢杉藤阔殴处钨鳃殃颁肄使梦小博医辈虽址诛项目评估-第八讲项目评估-第八讲1、总成本费用估算 直接燃料和动力费直接燃料和动力费包括项目形成过程中实际消耗的燃料和动力。包括项目形成过程中实际消耗的燃料和动力。经济评价中，如果燃料、动力费消耗量经济评价中，如果燃料、动力费消耗量不大不大时，可以在直接材料中时，可以在直接材料中进行估算，如果耗用量进行估算，如果耗用量很大很大或是产品生产过程中消耗的主体时，则或是产品生产过程中消耗的主体时，则应对

17、燃料、动力费进行单独估算。应对燃料、动力费进行单独估算。 燃料，是指直接用于产品生产，为生产提供各种热能的各种燃燃料，是指直接用于产品生产，为生产提供各种热能的各种燃料，如煤、油、天然气等。动力则是指直接用于生产的水、电、气、料，如煤、油、天然气等。动力则是指直接用于生产的水、电、气、风等。燃料动力费的估算应是在风等。燃料动力费的估算应是在确定确定燃料、动力的燃料、动力的合理单价及单耗合理单价及单耗量量的基础上进行，其估算方法与直接材料费用的估算方法相似。用的基础上进行，其估算方法与直接材料费用的估算方法相似。用公式表示如下：公式表示如下： 燃料动力费燃料动力费=单耗量单耗量年产量年产量燃料、

18、动力单价燃料、动力单价 =全年耗用量全年耗用量燃料、动力单价燃料、动力单价谷升奄铺害肤晕摹敲卸掀彼宽爸增肿胁滤斑荔粤廷狱恐蒜促铃别坎洽恰坡项目评估-第八讲项目评估-第八讲1、总成本费用估算 直接工资直接工资包括项目形成过程中，直接从事产品生产人员的工资、奖金、包括项目形成过程中，直接从事产品生产人员的工资、奖金、津贴和补贴。津贴和补贴。 它的估算一般采用同类型项目人均年工资水平来进行推算。即：它的估算一般采用同类型项目人均年工资水平来进行推算。即：职工工资职工工资=同类型项目人均年工资同类型项目人均年工资本项目设计定员本项目设计定员http:/ 其他直接支出其他直接支出包括项目形成过程中直接从

19、事产品生产人员的包括项目形成过程中直接从事产品生产人员的职工福利费职工福利费等。等。 职工福利费职工福利费=职工工资总额职工工资总额14 或或 职工福利费职工福利费=同类型项目人均年工资同类型项目人均年工资 14由于职工工资和职工福利费的估算是全口径的，因此，在估算制造费用、由于职工工资和职工福利费的估算是全口径的，因此，在估算制造费用、管理费用、销售费用时，应扣除职工工资、职工福利费等已估算的因素，管理费用、销售费用时，应扣除职工工资、职工福利费等已估算的因素，以避免重复估算。以避免重复估算。汕屎彻年痈内梯嗽龄扶协先械样膊恃极摇睁荒孰候漾组互展苞绦确埋林豌项目评估-第八讲项目评估-第八讲1、

20、总成本费用估算 制造费用制造费用是指项目形成过程中各个生产单位是指项目形成过程中各个生产单位(分厂、车间分厂、车间)为组织和管理生为组织和管理生产所发生的各项费用。产所发生的各项费用。包括生产单位包括生产单位(分厂、车间分厂、车间)管理人员工资、职工福利费、折旧费、维简费、管理人员工资、职工福利费、折旧费、维简费、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销、劳动保护费、水电费、办公费、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销、劳动保护费、水电费、办公费、差旅费、运输费、保险费、租赁费差旅费、运输费、保险费、租赁费(不包括融资租赁费不包括融资租赁费)、设计制图费、试、设计制图费、试验检验费、环境保护费以及其他制造

21、费用。验检验费、环境保护费以及其他制造费用。渠悔厢扔领梗峪邱埂伞呵拿柯库氯诈苍火逝壁疗写题舍守缮藻卤螟甘祸并项目评估-第八讲项目评估-第八讲1、总成本费用估算 期间费用期间费用是指在一定会计期间发生的与生产经营没有直接关系和是指在一定会计期间发生的与生产经营没有直接关系和关系不密切的关系不密切的管理费用管理费用、财务费用财务费用和和销售费用销售费用。期间费用不计入产品的生产成本，直接体现为当期损益。期间费用不计入产品的生产成本，直接体现为当期损益。野挚叔佛驻岂蔷梳蹄彬涎独唱炬敦家检皆徒冰侩馏顿前阂特哟沽棕乖舅伺项目评估-第八讲项目评估-第八讲1、总成本费用估算 管理费用管理费用是指企业行政管理

22、部门为管理和组织经营活动发生的各项费用。是指企业行政管理部门为管理和组织经营活动发生的各项费用。包括：公司经费包括：公司经费( (工厂总部管理人员工资、职工福利费、差旅费、办公费、工厂总部管理人员工资、职工福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销以及其他公司经费折旧费、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销以及其他公司经费) )、工会经、工会经费、职工教育经费、劳动保险费、董事会费、咨询费、顾问费、交际应酬费、费、职工教育经费、劳动保险费、董事会费、咨询费、顾问费、交际应酬费、税金税金( (指企业按规定支付的房产税、车船使用税、土地使用税、印花税等指企业按规定支付的房产税、车

23、船使用税、土地使用税、印花税等) )、土地使用费、技术转让费、无形资产摊销、开办费摊销、研究发展费以及其土地使用费、技术转让费、无形资产摊销、开办费摊销、研究发展费以及其他管理费用。他管理费用。亭砰肢秩施漫不废某萝愉涩掐偏参蛆处惮差赴苹造头汇伶卑驻蘑壳更起静项目评估-第八讲项目评估-第八讲1、总成本费用估算 财务费用财务费用是指企业为筹集资金而发生的各项费用。是指企业为筹集资金而发生的各项费用。包括企业生产经营期间的利息净支出包括企业生产经营期间的利息净支出( (减利息收入减利息收入) )、汇兑净损失、调剂外汇、汇兑净损失、调剂外汇手续费、金融机构手续费以及筹资发生的其他财务费用等。手续费、金

24、融机构手续费以及筹资发生的其他财务费用等。 挠英单泪谆藏巷坷甜士寥支怒瓦榷儒斟怀胶破剂夺昨刚膀恒叮桐琼隆艰茶项目评估-第八讲项目评估-第八讲1、总成本费用估算 销售费用销售费用是指企业在是指企业在销售产品销售产品、自制半成品自制半成品和和提供劳务等过程提供劳务等过程中发生的中发生的各项费用以及各项费用以及专设销售机构专设销售机构的各项经费。的各项经费。 包括应由企业负担的运输费、装卸费、包装费、保险费、委托代销费、包括应由企业负担的运输费、装卸费、包装费、保险费、委托代销费、广告费、展览费、租赁费广告费、展览费、租赁费( (不包括融资租赁费不包括融资租赁费) )和销售服务费用、销售部门人和销售

25、服务费用、销售部门人员工资、职工福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费、物料消耗、低值员工资、职工福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销以及其他经费。易耗品摊销以及其他经费。丝师懦兹汉癌汗驰员社遵契撞扔险吃黄宗函邦禹刘拜芽宛串纯想伍擦撬摄项目评估-第八讲项目评估-第八讲1、总成本费用估算（生产要素估算法） 总成本费用是指在项目运营期内为生产产品或提供服务所发生的全部费总成本费用是指在项目运营期内为生产产品或提供服务所发生的全部费用，等于项目经营成本与折旧费、摊销费和财务费用之合。用，等于项目经营成本与折旧费、摊销费和财务费用之合。 总成本费用生产成本总成本费用生产成本

26、+ +期间费用期间费用 生产成本生产成本+ +销售费用销售费用+ +管理费用管理费用+ +财务费用财务费用 外购原材料外购原材料+ +外购燃料及动力外购燃料及动力+ +工资及福利费工资及福利费 + +折旧费折旧费+ +修理费修理费+ +摊销费摊销费+ +利息支出利息支出（财务费用）（财务费用）+ +其他费用其他费用通过编制总成本费用估算表完成通过编制总成本费用估算表完成诽叙菏剧额野罗恿炯轩馒龙却酉侈谷跺淘瑶不昧谆鳞将渝缀摄购瘪功企市项目评估-第八讲项目评估-第八讲外购原材料成本估算：外购原材料成本估算：原材料成本原材料成本= =全年产量全年产量单位产品原材料成本单位产品原材料成本式中：全年产量

27、可根据测定的设计生产能力和投产期各年的生产负荷加式中：全年产量可根据测定的设计生产能力和投产期各年的生产负荷加以确定；以确定；单位产品原材料成本单位产品原材料成本是依据对是依据对原材料消耗定额原材料消耗定额和和单价单价的估计或的估计或预测确定的。预测确定的。撬板绽拿寡芦宅宁议嚷竖嗡檬狞牺挖送烃融对杠杯弓荐靖逢航眼嗽剐言雀项目评估-第八讲项目评估-第八讲1、总成本费用估算 燃料动力成本估算公式为：燃料动力成本估算公式为：燃料动力成本全年产量燃料动力成本全年产量 单位产品燃料和动力成本单位产品燃料和动力成本橡捞姥抗圈丹暂噶簇刃轩脚嫂鸡巨锑半狡恬娘银洞俄蹋紧慷摘榴膜丫肪愈项目评估-第八讲项目评估-第

28、八讲1、总成本费用估算 工资及福利费估算：1 1工资估算。工资的估算可以采取以下两种方法。工资估算。工资的估算可以采取以下两种方法。 一是按职工定员数和人均年工资额计算的年工资总额，其计算公式为：一是按职工定员数和人均年工资额计算的年工资总额，其计算公式为： 年工资成本年工资成本= =全厂职工定员数全厂职工定员数人均年工资额人均年工资额 二是按照不同的工资级别对职工进行划分，分别估算同一级别职工的工二是按照不同的工资级别对职工进行划分，分别估算同一级别职工的工资，然后再加以汇总。一般可分为五个级别，即高级管理人员、中级管理人资，然后再加以汇总。一般可分为五个级别，即高级管理人员、中级管理人员、

29、一般管理人员、技术工人和一般工人等。若有国外的技术和管理人员，员、一般管理人员、技术工人和一般工人等。若有国外的技术和管理人员，要单独列出。要单独列出。2 2福利费估算。职工福利费主要用于职工的医药费、医务经费、职工生活福利费估算。职工福利费主要用于职工的医药费、医务经费、职工生活困难补助以及按国家规定开支的其他职工福利支出，不包括职工福利设施的困难补助以及按国家规定开支的其他职工福利支出，不包括职工福利设施的支出一般可按照职工工资总额的一定比例提取。支出一般可按照职工工资总额的一定比例提取。 14% 14%酵矮碱珊抽审萎割考臀何枉疚余俺试钡裔匈萄含动轮趁孝挣乔笋通晤整贵项目评估-第八讲项目评

30、估-第八讲 根据国家有关规定，计提折旧的固定资产范围是：企业的房屋、建筑根据国家有关规定，计提折旧的固定资产范围是：企业的房屋、建筑物；在用的机器设备、仪器仪表、运输车辆、工具器具；季节性停用和在物；在用的机器设备、仪器仪表、运输车辆、工具器具；季节性停用和在修理停用的设备；以经营租赁方式租出的固定资产；以融资租赁方式租入修理停用的设备；以经营租赁方式租出的固定资产；以融资租赁方式租入的固定资产。的固定资产。 折旧费折旧费包括在制造成本、管理费用、销售费用中。为便于进行项目经包括在制造成本、管理费用、销售费用中。为便于进行项目经济评价，可将折旧费单独估算和列出。济评价，可将折旧费单独估算和列出

31、。 所谓折旧所谓折旧就是固定资产在使用过程中，通过逐渐损耗就是固定资产在使用过程中，通过逐渐损耗( (包括有形损耗包括有形损耗和无形损耗和无形损耗) )而转移到产品成本或商品流通费的那部分价值。计提折旧，而转移到产品成本或商品流通费的那部分价值。计提折旧，是企业回收其固定资产投资的一种手段。是企业回收其固定资产投资的一种手段。折旧费旦言河瓣频汞截码酪摇虹周拧咒氧羌液泵逃郴桩寄队沫赛榔撤让吹肮萍锗项目评估-第八讲项目评估-第八讲平均年限法声户偏豺霖艾霖漫蔑打虏奋兽剐念题篙投核菩哉中刮找危捂阀甘洼丽艺节项目评估-第八讲项目评估-第八讲平均年限法(1)固定资产原值是根据固定资产原值是根据固定资产投资

32、额固定资产投资额、预备费预备费和和建设期利息建设期利息计算求得。计算求得。(2)预计净残值率是预计的企业固定资产净残值与固定资产原值的比率，根预计净残值率是预计的企业固定资产净残值与固定资产原值的比率，根据行业会计制度规定，据行业会计制度规定，企业净残值率企业净残值率按照固定资产原值按照固定资产原值35确定。特殊确定。特殊情况，净残值率低于情况，净残值率低于3或高于或高于5的，的，由企业自行确定由企业自行确定。在项目评估中，由于在项目评估中，由于折旧年限折旧年限是根据项目的固定资产经济寿命期决定的，因是根据项目的固定资产经济寿命期决定的，因此固定资产的残余价值较大，此固定资产的残余价值较大，净

33、残值率净残值率一般可选择一般可选择10，个别行业如港口等，个别行业如港口等可选择高于此数。可选择高于此数。医噪训亭嘿嘱糕勘蹄蜗颤漠两泌鞭闪嘎渗钱擞绘秘醇弗憾矾旭契翔居同字项目评估-第八讲项目评估-第八讲平均年限法(3)折旧年限，国家有关部门在考虑到现代生产技术发展快，世界各国实行折旧年限，国家有关部门在考虑到现代生产技术发展快，世界各国实行加速折旧的情况下，为能适应资产更新和资本回收的需要，对各类固定资产加速折旧的情况下，为能适应资产更新和资本回收的需要，对各类固定资产折旧的最短年限作出规定：折旧的最短年限作出规定：房屋、建筑物为房屋、建筑物为20年；年；火车、轮船、机器、机械和其他生产设备为

34、火车、轮船、机器、机械和其他生产设备为10年；年；电子设备和火车、轮船以外的运输工具以及与生产、经营业务有关的器电子设备和火车、轮船以外的运输工具以及与生产、经营业务有关的器具、工具、家具等为具、工具、家具等为5年。年。若采用综合折旧，项目的生产期即为折旧年限。若采用综合折旧，项目的生产期即为折旧年限。在项目评估中，对轻工、机械、电子等行业的折旧年限，一般可确定为在项目评估中，对轻工、机械、电子等行业的折旧年限，一般可确定为815年；有些项目的折旧年限可确定为年；有些项目的折旧年限可确定为20年；对港口、铁路、矿山等项目的年；对港口、铁路、矿山等项目的折旧年限可超过折旧年限可超过30年。年。众

35、舔蔡侵钡房明碑呈绢挛怕绣淀袭斜腕上橇诅邵簇识荔檀禄伟低擦部疥昔项目评估-第八讲项目评估-第八讲平均年限法一个家具生产企业新近购买了一台切割木材的电锯，原值为一个家具生产企业新近购买了一台切割木材的电锯，原值为4000元，折旧元，折旧期限是期限是10年，预计第十年末的残值为年，预计第十年末的残值为0，使用平均年限法确定每年的折旧，使用平均年限法确定每年的折旧额，计算第额，计算第4年末账面价值。年末账面价值。解答：年折旧额解答：年折旧额=（4000-0）/10=2400元元第第4年末账面价值年末账面价值=4000-44000/10=2400元元溃欺辉奇轮佛菌酥焦簇艘雷童练贿埋讯奋赎前摄殉缀传饰拽吮

36、阁三迎稻岭项目评估-第八讲项目评估-第八讲工作量法 （1）按照行驶里程计算折旧费（2）按照工作小时计算折旧费（3）按照产出量计算折旧费蠢碍桅栽戍拯舜忍簿庆势愤熬班蕴笨氦齿稽矩撬挎苟非咳稠娃淬独此狈纱项目评估-第八讲项目评估-第八讲工作量法一项生产设备的原值为一项生产设备的原值为50000元，在使用元，在使用30000小时之后的预计残小时之后的预计残值为值为10000元。计算每小时的折旧率以及工作元。计算每小时的折旧率以及工作10000小时后，该设小时后，该设备的账面价值。备的账面价值。单位工作量折旧额单位工作量折旧额=（50000-10000）/30000=1.33元元/小时小时10000小时

37、后的账面价值小时后的账面价值=50000-1.3310000=36700元元咱剔贷法筑傅兹岭蒂幌康勤漳鸣阴爬胁掩囊簧哈益刘啼跃际债厌蔼玩赂攻项目评估-第八讲项目评估-第八讲加速折旧法 双倍余额递减法实行双倍余额递减法的固定资产，应当在其固定资产折旧年限到期前两年内，将固定资产净值扣除预计净残值后的净额平均摊销。留理阮毁简浩抉罚书庇仟窟井侨显铸雾辉悯川变旦由桨糟层糕侣缅峦跪需项目评估-第八讲项目评估-第八讲双倍余额递减法一个家具生产企业新近购买了一台切割木材的电锯，原值为一个家具生产企业新近购买了一台切割木材的电锯，原值为4000元，元，折旧期限是折旧期限是10年，预计第十年末的残值为年，预计第

38、十年末的残值为0，使用余额递减法计算第使用余额递减法计算第六年的折旧额及账面价值。六年的折旧额及账面价值。第第6年折旧额年折旧额=4000（1-0.2）50.2=262.14元元累计折旧额累计折旧额=4000*1-（1-0.2）6=2951.42元元第第6年的账面余额年的账面余额=4000 （1-0.2）6=1048.58元元折旧率折旧率=2/10=20%院稍戚盆墅尿纸哮猩末酶惜进辫论寻悦汾想呛督备焚砍找熟句贿弥奋情激项目评估-第八讲项目评估-第八讲蠢重幢耽讯员敢渔篷续芝胁逞炊躯似座雕伸查哭汁汐咙怂虫峙厂抨馁蝉硫项目评估-第八讲项目评估-第八讲加速折旧法 年数总和法埔返浚存悉沤侧奎伯怒御邻鸳拣

39、惶滔公坪盏寝搅狰验醉酪碰郊棕痴伎坦量项目评估-第八讲项目评估-第八讲加速折旧法年数总和法有一台设备，原值有一台设备，原值78000元，预计残值元，预计残值2000元，预计可用元，预计可用4年，试用年数总和法计算每年折旧额。年，试用年数总和法计算每年折旧额。年数总和年数总和=1+2+3+4=10第一年第一年=（78000-2000）（4/10）=30400第二年第二年=（78000-2000）（3/10）=22800第三年第三年=（78000-2000）（2/10）=15200第四年第四年=（78000-2000）（1/10）=7600激雏倡瘪启嫌孜苇蔡灵侦而代纺怨吱咱软摔渭绵教乃韶胁苟朽垦赢旬

40、者战项目评估-第八讲项目评估-第八讲修理费估算修理费估算 在项目评估时无法确定修理费具体发生的时间和金额，一般是按照折旧费的一定比例计算的。该比率可参照同类行业的经验数据加以确定。中石油内部项目可行性研究指南：修理费4%6%浙擅愈粒摊还骡吝截棋板憾供栽岗绢亭澎泄损偷倪凯渤瘫辛车淮燎淀滨雪项目评估-第八讲项目评估-第八讲摊销费估算摊销费估算 主要是指无形资产等在一定期限内分期摊销的费用。主要是指无形资产等在一定期限内分期摊销的费用。无形资产的原始价值要在规定的年限内，按年度或产量转移到产品的成本无形资产的原始价值要在规定的年限内，按年度或产量转移到产品的成本之中，这一部分被转移的无形资产原始价值

41、，称为摊销。企业通过计提摊之中，这一部分被转移的无形资产原始价值，称为摊销。企业通过计提摊销费，回收无形资产的资本支出。销费，回收无形资产的资本支出。摊销方法一般采用摊销方法一般采用直线折旧法计算直线折旧法计算，不留残值。，不留残值。 确定摊销期限确定摊销期限 ：按照按照法定有效期法定有效期与与合同合同或者或者企业申请书企业申请书规定的受益年限孰短的原则确定规定的受益年限孰短的原则确定 ；没有规定期限的，按没有规定期限的，按不少不少10年的期限年的期限分期摊销。分期摊销。 纤徘盾薛愉诅焚血卞眩息托途救刁叙可淫绒报界旅剐帮疲辖察魂挞署喝闸项目评估-第八讲项目评估-第八讲利息支出估算利息支出估算利

42、息支出是指筹集资金而发生的各项费用，包括利息支出是指筹集资金而发生的各项费用，包括生产经营期间发生生产经营期间发生的利的利息净支出，即在息净支出，即在生产期生产期所发生的所发生的建设投资借款建设投资借款利息和利息和流动资金借流动资金借款利息款利息之和。之和。建设投资借款在生产期发生的利息计算公式为：建设投资借款在生产期发生的利息计算公式为： 每年支付利息每年支付利息=年初本金累计额年初本金累计额年利率年利率 为简化计算，还款当年按年末偿还，全年计息。为简化计算，还款当年按年末偿还，全年计息。流动资金借款利息计算公式为：流动资金借款利息计算公式为： 流动资金利息流动资金利息=流动资金借款累计金额

43、流动资金借款累计金额*年利率年利率援篱王哪替衰泼悍佳勋骋县旦缸装婿焉陋捶脆那强锤嘎腿喷祈漳卷绍索恳项目评估-第八讲项目评估-第八讲其他费用估算其他费用估算如前所述，其他费用是指在制造费用、管理费用、财务费用和销售费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、利息支出后的费用。贞腑颖掸辣轻账皿荫颜搔舰末图任字哀靠暴轮煌狡垢脉肩晤筹芋链软琉瞒项目评估-第八讲项目评估-第八讲其他费用估算其他费用估算其他制造费用其他制造费用 其他制造费用是指由制造费用中扣除生产单位管理人员工资及福利费、其他制造费用是指由制造费用中扣除生产单位管理人员工资及福利费、折旧费、修理费后的其余部分。折旧费、修理费后的其余部

44、分。项目评价中常见的估算方法有：项目评价中常见的估算方法有：按固定资产原值按固定资产原值(扣除所含的建设期利息扣除所含的建设期利息)的百分数估算；的百分数估算；按人员定额估算。按人员定额估算。具体估算方法可从行业规定。具体估算方法可从行业规定。俘蜀舶殃拦化跳瞎深竹瘫牟费语螺瞪叭父琴寻札理奇堆烂钝于浮峦试虎艰项目评估-第八讲项目评估-第八讲其他费用估算其他费用估算其他管理费用其他管理费用 项目评价中将管理费用归类为管理人员工资及福利费、折旧费、无形项目评价中将管理费用归类为管理人员工资及福利费、折旧费、无形资产和其他资产摊销、修理费和其他管理费用几部分。资产和其他资产摊销、修理费和其他管理费用几

45、部分。 其他管理费用是指由管理费用中扣除工资及福利费、折旧费、摊销费、其他管理费用是指由管理费用中扣除工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费后的其余部分。修理费后的其余部分。叼祷桃摔阻斟毋墒久廓眯魄傅溪占郁诉算求恤谁骚释鸿讯扶却慧绘蚕椭瘁项目评估-第八讲项目评估-第八讲其他费用估算其他费用估算其他营业费用其他营业费用 营业费用是指企业在销售商品过程中发生的各项费用以及专设销售机构营业费用是指企业在销售商品过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项经费，包括应由企业负担的运输费、装卸费、包装费、保险费、广告的各项经费，包括应由企业负担的运输费、装卸费、包装费、保险费、广告费、展览费以及专设销售机构

46、人员工资及福利费、类似工资性质的费用、业费、展览费以及专设销售机构人员工资及福利费、类似工资性质的费用、业务费等经营费用。务费等经营费用。 为了简化计算，项目评价中将营业费用归为销售人员工资及福利费、折为了简化计算，项目评价中将营业费用归为销售人员工资及福利费、折旧费、修理费和其他营业费用几部分。其他营业费用是指由营业费用中扣除旧费、修理费和其他营业费用几部分。其他营业费用是指由营业费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费后的其余部分。工资及福利费、折旧费、修理费后的其余部分。 项目评价中常见的估算方法是按项目评价中常见的估算方法是按营业收入的百分数估算营业收入的百分数估算。驭博傍淹蒲懒椅玩证衡

47、贷煌喀莉芯东苞第怜亡垮僵哮戊拙你既曲巫帖凝矢项目评估-第八讲项目评估-第八讲总成本费用估算表窘谨江柬宦寄炔怂稼椅鲜匈静佯灵颗博拖蕊埋般历炒阶愿术窗瞒缅女煌疽项目评估-第八讲项目评估-第八讲经营成本估算经营成本估算经营成本是指项目总成本费用扣除折旧费、摊销费和利息支出以后的成经营成本是指项目总成本费用扣除折旧费、摊销费和利息支出以后的成本费用，即：本费用，即：经营成本经营成本= =总成本费用总成本费用- -折旧费折旧费- -摊销费摊销费- -利息支出利息支出经营成本涉及产品生产及销售、企业管理过程中的物料、人力和能源的经营成本涉及产品生产及销售、企业管理过程中的物料、人力和能源的投入费用，反映企

48、业的生产和管理水平，同类企业的经营成本具有可比投入费用，反映企业的生产和管理水平，同类企业的经营成本具有可比性。在项目评估的经济评价中，它被应用于现金流量的分析中。性。在项目评估的经济评价中，它被应用于现金流量的分析中。著家虏姨耽篓瘪陌腋粘聪祸身最豢圃襟装皂典来为四虞概互虐劳势虞伏额项目评估-第八讲项目评估-第八讲固定成本与变动成本的估算 固定成本：不随业务量发生变化固定成本：不随业务量发生变化变动成本：相关范围内，随业务量成正比例变化变动成本：相关范围内，随业务量成正比例变化财务评价要求完成成本的划分财务评价要求完成成本的划分变动成本外购原材料变动成本外购原材料+ +外购燃料动力外购燃料动力

49、固定成本总成本费用固定成本总成本费用- -变动成本变动成本目的：进行项目的目的：进行项目的盈亏平衡分析盈亏平衡分析馒童依工荡硝捅父章述毖安卵难瘴派兵疏慑昔蹈钥垦臀奋田焦嚣栽寺墟摧项目评估-第八讲项目评估-第八讲2、销售收入和税金测算一、营业收入估算一、营业收入估算对拟建项目建成后年收入的估算，主要是对项目年经营收入的估对拟建项目建成后年收入的估算，主要是对项目年经营收入的估算。营业收入是指企业销售产品或者提供服务所获得的收入，是算。营业收入是指企业销售产品或者提供服务所获得的收入，是利润表的主要科目，也是现金流量表中现金流入的主体。利润表的主要科目，也是现金流量表中现金流入的主体。计算公式为：

50、计算公式为：项目的年营业收入项目的年营业收入=项目的设计生产能力项目的设计生产能力生产能力利用率生产能力利用率产品销售价格产品销售价格生产多种产品和提供多种服务的，应分别估算各种产品及服务的生产多种产品和提供多种服务的，应分别估算各种产品及服务的销售收入。销售收入。嗣译氖瘸氰伍青轩韦郊吾抽典血比财岛散声宙币赫芒椒顽顷李育邯熟刃栋项目评估-第八讲项目评估-第八讲2、销售收入和税金测算二、项目年税金二、项目年税金项目年税金项目年税金主要包括项目销售产品或提供劳务应负担的主要包括项目销售产品或提供劳务应负担的各种流各种流转税金转税金和对经营所得和其他所得征收的和对经营所得和其他所得征收的所得税所得税

51、。根据我国现行税法，国家向企业征收的税收主要有增值税、消根据我国现行税法，国家向企业征收的税收主要有增值税、消费税、营业税、城市建设维护税、土地增值税、关税、资源税、费税、营业税、城市建设维护税、土地增值税、关税、资源税、企业所得税、外商投资企业所得税、城镇土地使用税、房产税、企业所得税、外商投资企业所得税、城镇土地使用税、房产税、车船使用税等。车船使用税等。对一般项目来说，以上各种税收并不是全部都要缴纳，而只是对一般项目来说，以上各种税收并不是全部都要缴纳，而只是缴纳与自身经营有关的若干种税收。缴纳与自身经营有关的若干种税收。嗣煽彪活池悍劣含举炯鸦捉哭陀化狄惊噎浚根妈添戚棋延痢凋角究漳辩坯项

52、目评估-第八讲项目评估-第八讲2、销售收入和税金测算 (一一)增值税增值税 增值税是对在我国境内销售货物或提供加工、修理修配增值税是对在我国境内销售货物或提供加工、修理修配劳务以及进口货物的单位和个人所征收的一种以增值额为征收劳务以及进口货物的单位和个人所征收的一种以增值额为征收对象的价外流转税。对象的价外流转税。洛依十土咳学遣玩储嚏汰啃嗡桅筹逾戈撅隙测烯儒惫巡撇氦彪缚矫拼苦涸项目评估-第八讲项目评估-第八讲2、销售收入和税金测算 (一一)增值税增值税增值税的一般纳税人适用以下四档税率：增值税的一般纳税人适用以下四档税率： (1)纳税人销售或者进口货物，除下面纳税人销售或者进口货物，除下面(2

53、)、(3)条规定以外的，税率为条规定以外的，税率为17。(2)纳税人销售或者进口粮食、食用植物油，自来水、暖气、冷气、热水、纳税人销售或者进口粮食、食用植物油，自来水、暖气、冷气、热水、煤气、石油液化气、天然气、沼气、居民用煤炭制品，图书、报纸、杂煤气、石油液化气、天然气、沼气、居民用煤炭制品，图书、报纸、杂志，饲料、化肥、农药、农机、农膜等货物，税率为志，饲料、化肥、农药、农机、农膜等货物，税率为13。(3)纳税人出口货物，税率为零；但是，国务院另有规定的除外。纳税人出口货物，税率为零；但是，国务院另有规定的除外。(4)纳税人提供加工、修理修配劳务纳税人提供加工、修理修配劳务(以下称应税劳务

54、以下称应税劳务)，税率为，税率为17。 小规模纳税人增值税征收率为小规模纳税人增值税征收率为3。小规模纳税人的标准为：从事。小规模纳税人的标准为：从事货物生产或者提供应税劳务的纳税人，以及以从事货物生产或者提供应货物生产或者提供应税劳务的纳税人，以及以从事货物生产或者提供应税劳务为主，并兼营货物批发或者零售的纳税人，年应征增值税销售额税劳务为主，并兼营货物批发或者零售的纳税人，年应征增值税销售额(以下简称应税销售额以下简称应税销售额)在在50万元以下万元以下(含本数，下同含本数，下同)的；除此规定以外的；除此规定以外的纳税人，年应税销售额在的纳税人，年应税销售额在80万元以下的。万元以下的。漠

55、译婿煮症周倪眯茸悯乞缮扦萌署极学隔坤具蛊长阎朽应庆仿综蒙戈涝釜项目评估-第八讲项目评估-第八讲2、销售收入和税金测算 (二二)营业税营业税 营业税是对在我国境内从事提供劳务、转让无形资产或者销售不动产营业税是对在我国境内从事提供劳务、转让无形资产或者销售不动产活动的单位和个人，按其营业额或者销售收入征收的一种税。它具有按行活动的单位和个人，按其营业额或者销售收入征收的一种税。它具有按行业设计税目、税率，多环节总额课征，简便易行等特点。业设计税目、税率，多环节总额课征，简便易行等特点。税目税目税率税率一、交通运一、交通运输业输业3%二、建筑二、建筑业业3%三、金融保三、金融保险业险业5%四、四、

56、邮电邮电通信通信业业3%五、文化体育五、文化体育业业3%六、六、娱乐业娱乐业5%-20%七、服七、服务业务业5%八、八、转让转让无形无形资产资产5%九、九、销销售不售不动产动产5%孙纤仑醋割时馅恰诡炮貉瘴秤奎炎横伏浸下讣铡敲隧芋汛咆百驯跃绝腑诬项目评估-第八讲项目评估-第八讲2、销售收入和税金测算 (三三)消费税消费税消费税是对特定的消费品和消费行为征收的一种价内流转税。特征是：只消费税是对特定的消费品和消费行为征收的一种价内流转税。特征是：只对一部分对一部分消费品消费品和和消费行为消费行为征税；只在消费品生产、流通或消费的某一环征税；只在消费品生产、流通或消费的某一环节征税；根据不同消费品的

57、种类、档次、结构、功能等情况，制定不同的节征税；根据不同消费品的种类、档次、结构、功能等情况，制定不同的税率；税负最终要转嫁到消费者身上，由消费者负担。税率；税负最终要转嫁到消费者身上，由消费者负担。消费税的税目有烟、酒及酒精、化妆品、贵重首饰及珠宝玉石、鞭炮焰火、消费税的税目有烟、酒及酒精、化妆品、贵重首饰及珠宝玉石、鞭炮焰火、成品油、汽车轮胎、摩托车、小汽车、高尔夫球及球具、高档手表、游艇、成品油、汽车轮胎、摩托车、小汽车、高尔夫球及球具、高档手表、游艇、木制一次性筷子、实木地板等木制一次性筷子、实木地板等14类。消费税一般实行从价定率或从量定额类。消费税一般实行从价定率或从量定额的办法计

58、算应纳税额：的办法计算应纳税额：实行从价定率办法计算的应纳税额实行从价定率办法计算的应纳税额=销售额销售额税率税率实行从量定额办法计算的应纳税额一销售数量实行从量定额办法计算的应纳税额一销售数量单位税额单位税额讫组嘿贵榷使照匣恃帝边首蛋程缀稠国镶笑榷总株兆孤抹横篆撒计双拈永项目评估-第八讲项目评估-第八讲叼褒潍沦增擅唆稍藻睁扒勋紧咳鞠檀陷瑟乒乔蛇围梅干苇冯旋煎蚌婶停谷项目评估-第八讲项目评估-第八讲甘铅乖综涤宦设泉竖史槛侩仅侈赦速谅谣石返涤杉铁掣灰戈君椿搽汤吕八项目评估-第八讲项目评估-第八讲亦栈又裂嗡宠憨撑叙惊悯故棺醉琉雾某粒绊戒斥镑勇胞死内主助廖簿谱橱项目评估-第八讲项目评估-第八讲2、销

59、售收入和税金测算(四四)城市维护建设税城市维护建设税 城市建设维护税是为了加强城市的维护建设、扩大和稳定城市维护建城市建设维护税是为了加强城市的维护建设、扩大和稳定城市维护建设资金来源而征收的一种税。它是以在中华人民共和国境内有生产经营收设资金来源而征收的一种税。它是以在中华人民共和国境内有生产经营收入的单位和个人为纳税人而征收的一种税。入的单位和个人为纳税人而征收的一种税。 根据中华人民共和国城市维护建设税条例的规定，城市维护建设根据中华人民共和国城市维护建设税条例的规定，城市维护建设税，以纳税人实际缴纳的增值税、营业税税额为计税依据，分别与增值税、税，以纳税人实际缴纳的增值税、营业税税额为

60、计税依据，分别与增值税、营业税同时缴纳。城市维护建设税税率为：纳税人所在地在市区的，税率营业税同时缴纳。城市维护建设税税率为：纳税人所在地在市区的，税率为为7；纳税人所在地在县城、镇的，税率为；纳税人所在地在县城、镇的，税率为5；纳税人的所在地不在市；纳税人的所在地不在市区、县城或镇的，税率为区、县城或镇的，税率为1。嘶恭失峻棉瓣泳企皮订籍邑刮且危迪醛岗殆架忠淳圆铂毡陀俐日赁驯蔑固项目评估-第八讲项目评估-第八讲2、销售收入和税金测算(五五)城镇土地使用税城镇土地使用税 城镇土地使用税是对在城市、县城、建制镇和工矿区范围内使用土地的城镇土地使用税是对在城市、县城、建制镇和工矿区范围内使用土地的

61、单位和个人，以其实际占用的土地面积为计税依据，按照纳税规定的税额单位和个人，以其实际占用的土地面积为计税依据，按照纳税规定的税额征收的一种税。城镇土地使用税就其性质而言，是一种级差资源税，旨在征收的一种税。城镇土地使用税就其性质而言，是一种级差资源税，旨在保护土地资源、调节土地级差收入、促进土地的合理开发和利用。保护土地资源、调节土地级差收入、促进土地的合理开发和利用。 根据中华人民共和国城镇土地使用税暂行条例根据中华人民共和国城镇土地使用税暂行条例(简称条例简称条例)的规的规定，城镇土地使用税税额是采用有幅度的差别税额，其计税标准是土地的定，城镇土地使用税税额是采用有幅度的差别税额，其计税标

62、准是土地的平方米，实行从量计征，其计税依据是平方米，实行从量计征，其计税依据是纳税人实际占用的土地面积纳税人实际占用的土地面积。城镇。城镇土地使用税每平方米的年税额为：大城市土地使用税每平方米的年税额为：大城市1530元；中等城市元；中等城市1224元；小城市元；小城市0918元；县城、建制镇和工矿区元；县城、建制镇和工矿区0612元。具体税额的元。具体税额的确定由各省、市、自治区人民政府在条例规定的税额幅度内，根据城确定由各省、市、自治区人民政府在条例规定的税额幅度内，根据城市建设状况、经济繁荣程度等条件，确定所在地区的适用税额幅度。同时，市建设状况、经济繁荣程度等条件，确定所在地区的适用税

63、额幅度。同时，为了满足某些特殊用地的需要，照顾某些特殊情况，对国家机关、人民团为了满足某些特殊用地的需要，照顾某些特殊情况，对国家机关、人民团体、军队及由国家拨付事业经费的单位等自用的土地，免征土地使用税。体、军队及由国家拨付事业经费的单位等自用的土地，免征土地使用税。囊峨躇污陀措霸衰劳秦悔驰眠匪喘懂晦信昂炳拉畜禹鹏祖巍馆肤猎忌谓馁项目评估-第八讲项目评估-第八讲2、销售收入和税金测算(六六)资源税资源税 资源税是国家对从事资源开采的单位和个人，因资源差异而形成的级资源税是国家对从事资源开采的单位和个人，因资源差异而形成的级差收入征收的一种税。它具有征收范围较小、实行定额征收的特点。它具差收入

64、征收的一种税。它具有征收范围较小、实行定额征收的特点。它具有发挥促进国有资源合理开发、节约使用、有效配置，合理调节资源级差有发挥促进国有资源合理开发、节约使用、有效配置，合理调节资源级差收入、促进公平竞争，正确处理国家与企业、个人之间分配关系，为国家收入、促进公平竞争，正确处理国家与企业、个人之间分配关系，为国家取得一定财政收入的作用。取得一定财政收入的作用。奎寐图碑临动写瓦到美慨暂脉仗仲公却悯急掂挖戚盲撤休凰驯父绸宇局佛项目评估-第八讲项目评估-第八讲2、销售收入和税金测算(六六)资源税资源税 资源税的税目共有资源税的税目共有7种，分别是：原油，税额幅度为每吨种，分别是：原油，税额幅度为每吨

65、830元；天元；天然气，税额幅度为每千立方米然气，税额幅度为每千立方米215元；煤炭，税额幅度为每吨元；煤炭，税额幅度为每吨0.3-5元；元；黑色金属矿原矿，税额幅度为每吨黑色金属矿原矿，税额幅度为每吨230元；有色金属矿原矿，税额幅度元；有色金属矿原矿，税额幅度为每吨为每吨0430元；其他非金属矿原矿，税额幅度为每吨或每立方米元；其他非金属矿原矿，税额幅度为每吨或每立方米0.520元；盐，分为固体盐和液体盐，其中，固体盐的税额幅度为每吨元；盐，分为固体盐和液体盐，其中，固体盐的税额幅度为每吨1060元，液体盐的税额幅度为每吨元，液体盐的税额幅度为每吨210元。元。纳税额，按照应税产品的课税数

66、量和规定的单位税额计算，其计算公式为：纳税额，按照应税产品的课税数量和规定的单位税额计算，其计算公式为： 应纳税额应纳税额=课税数量课税数量单位税额单位税额溅刨甜菌鹅情枪妒雁示浑凰锥刑痪及冷蝗耐您涣唬撬暑怂宗贼旁熄任滨曙项目评估-第八讲项目评估-第八讲煤炭资源税从价计征有望2014年实施 煤企或减负此前，中央财经大学中国煤炭经济研究院发布的加快推进我国煤炭税此前，中央财经大学中国煤炭经济研究院发布的加快推进我国煤炭税费制度综合改革研究报告称涉煤的税费不少于费制度综合改革研究报告称涉煤的税费不少于109项，除项，除21个税种外，个税种外，还有不少于还有不少于88项的各种规费。其中，包括矿产资源补

67、偿费、探矿权及采项的各种规费。其中，包括矿产资源补偿费、探矿权及采矿权使用费、探矿权及采矿权价款、煤炭价格调节基金、铁路建设基金、矿权使用费、探矿权及采矿权价款、煤炭价格调节基金、铁路建设基金、水利建设基金、港口建设费、生态补偿基金、造林费、水土保持设施补水利建设基金、港口建设费、生态补偿基金、造林费、水土保持设施补偿费、水土流失防治费及各种协会会费等。除了税收以外，各种政府的偿费、水土流失防治费及各种协会会费等。除了税收以外，各种政府的收费已占到了煤炭企业净利润的收费已占到了煤炭企业净利润的43%。蒙今宙章蜂苞母乙掐物监河舵扇遥云颂漂错寅妮敛屹惨俯预殿碾俄硕逞冒项目评估-第八讲项目评估-第八

68、讲煤炭资源税从价计征有望2014年实施 煤企或减负“以陕西省为例，煤炭企业平均税费以陕西省为例，煤炭企业平均税费140元元/吨，占到了煤炭价格的三分吨，占到了煤炭价格的三分之一以上。煤炭行业的之一以上。煤炭行业的减负减负已经提了很久，我们也希望这一次能够见已经提了很久，我们也希望这一次能够见到切实的效果。到切实的效果。”陕西榆林一家煤炭企业负责人告诉中国经营报记陕西榆林一家煤炭企业负责人告诉中国经营报记者，煤炭行业的部分税税率高、重复征收以及过多的不合理政府税收，者，煤炭行业的部分税税率高、重复征收以及过多的不合理政府税收，让企业背负着沉重的负担，这对煤炭价格以及整个行业的平稳运行都造让企业背

69、负着沉重的负担，这对煤炭价格以及整个行业的平稳运行都造成不利影响。成不利影响。http:/ 土地增值税是对以转让国有土地使用权地上建筑物及其附着物的单位土地增值税是对以转让国有土地使用权地上建筑物及其附着物的单位和个人取得的土地增值额为课税对象，依照超额累进税率征收的一种增值和个人取得的土地增值额为课税对象，依照超额累进税率征收的一种增值税。税。 土地增值税是以纳税人转让房地产所取得的土地增值额为计税依据。土土地增值税是以纳税人转让房地产所取得的土地增值额为计税依据。土地增值额为纳税人转让房地产所取得的收入减去规定的扣除项目金额后的地增值额为纳税人转让房地产所取得的收入减去规定的扣除项目金额后

70、的余额。土地增值税的扣除项目包括：余额。土地增值税的扣除项目包括：(1)转让土地使用权的，取得土地使用转让土地使用权的，取得土地使用权时所支付的金额，对土地进行开发的成本、费用，转让时所支付的有关权时所支付的金额，对土地进行开发的成本、费用，转让时所支付的有关税金。税金。(2)建造商品房出售的，取得土地使用权时所支付的金额，新建房及建造商品房出售的，取得土地使用权时所支付的金额，新建房及配套设施的成本、费用，转让房地产时所支付的有关税金。配套设施的成本、费用，转让房地产时所支付的有关税金。(3)转让旧房及转让旧房及建筑物的，取得土地使用权时所支付的金额，房屋及建筑物的评估价格，建筑物的，取得土

71、地使用权时所支付的金额，房屋及建筑物的评估价格，销售税金。另外还包括财政部规定的其他扣除项目。销售税金。另外还包括财政部规定的其他扣除项目。挚批巳灌汇锄柞惊孵耽瞅巳肝峪泽嫌拍景稼冷玉粟瑟匀炳晤鬃扩瑟筒沤吻项目评估-第八讲项目评估-第八讲2、销售收入和税金测算(七七)土地增值税土地增值税 土地增值税实行四级超额累进税率，即土地增值额未超过扣除项目金土地增值税实行四级超额累进税率，即土地增值额未超过扣除项目金额额50的部分，税率为的部分，税率为30；土地增值额超过扣除项目金额；土地增值额超过扣除项目金额50、未超过、未超过100的部分，税率为的部分，税率为40；土地增值额超过扣除项目金额；土地增值

72、额超过扣除项目金额100、未超过、未超过200的部分，税率为的部分，税率为50；土地增值额超过扣除项目金额；土地增值额超过扣除项目金额200以上的部以上的部分，税率为分，税率为60。对土地增值税的适用税率，是根据转让增值比例的大小。对土地增值税的适用税率，是根据转让增值比例的大小来确定的。增值比例大的，适用高税率，增值比例小的，适用低税率。这来确定的。增值比例大的，适用高税率，增值比例小的，适用低税率。这样，有利于对房地产开发经营过程中出现的高收入起到一定的调节作用。样，有利于对房地产开发经营过程中出现的高收入起到一定的调节作用。土地增值税应纳税额的计算公式为：土地增值税应纳税额的计算公式为：

73、应纳税额应纳税额=土地增值额土地增值额适用税率适用税率土地增值额土地增值额=出售出售(或转让或转让)房地产的总收入一扣除项目金额房地产的总收入一扣除项目金额哉累浅献萌捣法犀翘遇碟砌趾糯佣分郴帅思佯赴秸帽哉稼权礼畸把示首谈项目评估-第八讲项目评估-第八讲土地增值税土地增值税12年暴增年暴增323倍倍2013-11-3009:15:31来源:南海网(海口)有统计显示，五类直接针对房地产的税种，契税、土地增值税、房产税、耕地占用税、城镇土地使用税，2012年总收入为10128亿元，比2000年的449亿增长22倍。其中土地增值税2012年为2719亿元，比2000年的8.4亿元增长323倍。http

74、:/ 企业所得税是对我国境内的企业在我国境内的生产经营所得和其他所得企业所得税是对我国境内的企业在我国境内的生产经营所得和其他所得所征收的一种税。它是国家调节企业利润水平的一个税种。企业应纳所得所征收的一种税。它是国家调节企业利润水平的一个税种。企业应纳所得税，按应纳税所得额计算，税率为税，按应纳税所得额计算，税率为25。应纳税所得额为企业每一纳税年。应纳税所得额为企业每一纳税年度的收入总额减去准予扣除项目后的余额。度的收入总额减去准予扣除项目后的余额。药难搜蚊峡郴书侧兢宠莆闸掳锚诚怎司魔叙街簇勇韭幂叶架肤泼迪惭斑唤项目评估-第八讲项目评估-第八讲2、销售收入和税金测算(八八)企业所得税企业所

75、得税 准予扣除项目是指与企业实际发生的与取得收入有关的、合理的支出，准予扣除项目是指与企业实际发生的与取得收入有关的、合理的支出，包括成本、费用、税金、损失和其他支出，准予在计算应纳税所得额时扣除。包括成本、费用、税金、损失和其他支出，准予在计算应纳税所得额时扣除。但对向非金融机构借款的利息支出，用于公益、救济性的捐赠，支付职工工资但对向非金融机构借款的利息支出，用于公益、救济性的捐赠，支付职工工资及福利费等应按规定的范围、标准扣除。对违法经营的罚款和被没收财物的损及福利费等应按规定的范围、标准扣除。对违法经营的罚款和被没收财物的损失，对各项税收的滞纳金、罚款，对自然灾害或意外事故损失的获赔偿

76、部分，失，对各项税收的滞纳金、罚款，对自然灾害或意外事故损失的获赔偿部分，对超过国家规定允许扣除公益、救济性的捐赠及非公益救济性的捐赠，各种赞对超过国家规定允许扣除公益、救济性的捐赠及非公益救济性的捐赠，各种赞助支出，超过一定开支标准和范围的业务招待费，超规定标准的加速折旧，与助支出，超过一定开支标准和范围的业务招待费，超规定标准的加速折旧，与取得收入无关的其他支出，一律不得在计算应税所得额时扣除。对企业发生年取得收入无关的其他支出，一律不得在计算应税所得额时扣除。对企业发生年度亏损的，可用下一纳税年度的所得弥补；下一纳税年度的所得不足以弥补的，度亏损的，可用下一纳税年度的所得弥补；下一纳税年

77、度的所得不足以弥补的，可以逐年延续弥补，但是延续弥补的期限最长不得超过可以逐年延续弥补，但是延续弥补的期限最长不得超过5年。年。 企业所得税的计算公式为：企业所得税的计算公式为：应纳所得税税额应纳所得税税额=应纳税所得额应纳税所得额比例税率比例税率应纳税所得额应纳税所得额=利润总额利润总额税收调整项目税收调整项目莱攘埂乙桃庶亲湿损柜泛屉童跃项攀假寨萎鲤娟者官险漾驯廊疮渺仟吃腕项目评估-第八讲项目评估-第八讲2、销售收入和税金测算销售收入、销售税金及附加和增值税估算表状漱市接疗们渐飘韭妙茁棒瞄竖沤晤饱恕针岳冉蹋这惺顾湾馋淤烽捏哑桩项目评估-第八讲项目评估-第八讲2、销售收入和税金测算三、财务分析

78、涉及的相关税金估算主要税种：关税、增值税、营业税、资源税、消费税、所得税、城市维护建设税和教育费附加等。税种名称税种名称税种名称税种名称建设投资建设投资建设投资建设投资总成本费用总成本费用总成本费用总成本费用营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加增值税增值税增值税增值税利润分配利润分配利润分配利润分配进口关税进口关税进口关税进口关税增值税增值税增值税增值税消费税消费税消费税消费税营业税营业税营业税营业税资源税资源税资源税资源税自用自用自用自用销售销售销售销售土地增值税土地增值税土地增值税土地增值税耕地占用税耕地占用税耕地占用税耕地占用税企业所得税企业所得税企业所得税企业所得税

79、城市维护建设税城市维护建设税城市维护建设税城市维护建设税教育费附加教育费附加教育费附加教育费附加车船费车船费车船费车船费房产税房产税房产税房产税印花税印花税印花税印花税赊炯菊缸炉羔绳蛛值泰皮苇定斜唬玫甲炕揭翅汞忽舜执秀咱缩琴臃祷停蝗项目评估-第八讲项目评估-第八讲国外五花八门的税种http:/ 利润总额利润总额=销售收入销售收入-销售税金及附加销售税金及附加-总成本费用总成本费用驰碰擎捶按桔掘筋樟怀熟暖潘葛需因帘剖渗力谗刺酷邻筛峪仇始材井暮凉项目评估-第八讲项目评估-第八讲3、利润及其分配二、所得税及税后利润的分配估算二、所得税及税后利润的分配估算根据税法的规定，企业取得利润后，先向国家缴纳根

80、据税法的规定，企业取得利润后，先向国家缴纳所得税所得税，剩余部分在企业、，剩余部分在企业、投资者、职工之间分配。投资者、职工之间分配。国家对企业的生产经营所得和其他所得征收的一种税金。国家对企业的生产经营所得和其他所得征收的一种税金。税后利润税后利润交纳所得税后剩下的利润，也称净利润。交纳所得税后剩下的利润，也称净利润。税后利润税后利润=利润总额利润总额-所得税所得税剿凡货贰苑垫栓悟壁刚银腺幕靖平澎民跌姆兼掺别跳三认傣豺科首恕砒临项目评估-第八讲项目评估-第八讲3、利润及其分配二、所得税及税后利润的分配估算二、所得税及税后利润的分配估算（1）纳税人。）纳税人。 包括我国境内的实行独立经营核算的

81、各类企业或者组织者，具体包括国包括我国境内的实行独立经营核算的各类企业或者组织者，具体包括国有企业、集体企业、私营企业、联营企业、股份制企业和其他组织。各类企有企业、集体企业、私营企业、联营企业、股份制企业和其他组织。各类企业、单位来源于我国境内、境外的业、单位来源于我国境内、境外的生产、经营所得生产、经营所得和和其他所得其他所得，均应依法缴，均应依法缴纳企业所得税。纳企业所得税。 生产、经营所得，是指纳税人从事物质生产、交通运输、商品流通、劳生产、经营所得，是指纳税人从事物质生产、交通运输、商品流通、劳务服务和其他规定的营利事业取得的所得。务服务和其他规定的营利事业取得的所得。 上述其他所得

82、，是指纳税人取得的股息、利息上述其他所得，是指纳税人取得的股息、利息(不包括国库券利息不包括国库券利息)、租金、租金、转让各类资产收益、特许权使用费和营业外收益等所得。转让各类资产收益、特许权使用费和营业外收益等所得。炭喉诛娟晃命曾幼誓骚粉挖落壶凭脯律蹬穗遍道戎救缅拴疆宦括禽痉巧庚项目评估-第八讲项目评估-第八讲3、利润及其分配二、所得税及税后利润的分配估算二、所得税及税后利润的分配估算（二）计税依据。（二）计税依据。 企业所得税以应纳税所得额为计税依据。纳税人每一纳税年度的收入总额减企业所得税以应纳税所得额为计税依据。纳税人每一纳税年度的收入总额减去准予扣除项目的余额，为应纳税所得额。纳税人

83、发生年度亏损的，可以用去准予扣除项目的余额，为应纳税所得额。纳税人发生年度亏损的，可以用下一纳税年度的所得弥补；下一纳税年度的所得不足弥补的，可以逐年延续下一纳税年度的所得弥补；下一纳税年度的所得不足弥补的，可以逐年延续弥补，但是延续弥补期最长不得超过弥补，但是延续弥补期最长不得超过5年。年。耗奈闲泽津振氨攻敢雇爪血哀肖领枫窜肌寓詹匪仙琳财澜哎锋按湃落蓑猎项目评估-第八讲项目评估-第八讲3、利润及其分配二、所得税及税后利润的分配估算二、所得税及税后利润的分配估算（3）扣除项目。）扣除项目。 纳税人在生产、经营期间，向金融机构借款的利息支出，按照实际发生数扣纳税人在生产、经营期间，向金融机构借款

84、的利息支出，按照实际发生数扣除；向非金融机构借款的利息支出，不高于按照金融机构同类、同期贷款利除；向非金融机构借款的利息支出，不高于按照金融机构同类、同期贷款利率计算的数额以内的部分，可以扣除。率计算的数额以内的部分，可以扣除。 纳税人支付给职工的工资，按照纳税人支付给职工的工资，按照计税工资计税工资扣除，计税工资的具体标准在财政扣除，计税工资的具体标准在财政部规定的范围内，由省、自治区、直辖市人民政府规定。部规定的范围内，由省、自治区、直辖市人民政府规定。 纳税人的纳税人的职工工会经费职工工会经费、职工福利费职工福利费、职工教育经费职工教育经费，分别按照工资总额的，分别按照工资总额的2、14

85、和和1.5计算扣除。计算扣除。 纳税人用于公益、救济性的捐赠，在年度应纳税所得额纳税人用于公益、救济性的捐赠，在年度应纳税所得额3以内的部分，可以内的部分，可以扣除。以扣除。 其他项目，依照国家有关法规扣除。其他项目，依照国家有关法规扣除。识湍曳荡钎灰浩仕扒僧席拿瑟挛哦镁胺未嗅虐鹅庐峦债廷袒菇窝棠烷线柿项目评估-第八讲项目评估-第八讲3、利润及其分配二、所得税及税后利润的分配估算二、所得税及税后利润的分配估算（4）税率和应纳税额计算方法。企业所得税的应纳税额按照应纳税所得额和）税率和应纳税额计算方法。企业所得税的应纳税额按照应纳税所得额和所得税的税率计算，应纳税额计算公式：所得税的税率计算，应

86、纳税额计算公式： 应纳税额应纳税额=应纳税所得额应纳税所得额所得税税率所得税税率 在项目评估中，一般是按照利润总额和在项目评估中，一般是按照利润总额和25的税率计算。的税率计算。泣模赏删油坐嗣辕毒陀诺充酶檬甄课惮俏瞩暮九块奸蚜仑韧宅欣屿排撞凯项目评估-第八讲项目评估-第八讲3、利润及其分配二、所得税及税后利润的分配估算二、所得税及税后利润的分配估算（5）税、免税规定）税、免税规定 民族自治地方的企业，需要照顾和鼓励的，经省级人民政府批准，可以民族自治地方的企业，需要照顾和鼓励的，经省级人民政府批准，可以定期减税或者免税。定期减税或者免税。 符合国家有关规定的企业，可以减税或者免税。符合国家有关

87、规定的企业，可以减税或者免税。诚阎稳泛刑董薪楞喇卓饿脾还钳精槐肮隧展皮坷侍轴呢筐纂福装疹貉绚遭项目评估-第八讲项目评估-第八讲3、利润及其分配二、所得税及税后利润的分配估算二、所得税及税后利润的分配估算（6）税后利润的分配顺序）税后利润的分配顺序 在项目评估中，在项目评估中，税后利润一般即为可供分配利润税后利润一般即为可供分配利润，可按照下列顺序分配：，可按照下列顺序分配： 1提取盈余公积金。提取盈余公积金。一般企业提取的盈余公积金分为两种：一是法定盈余一般企业提取的盈余公积金分为两种：一是法定盈余公积金，按照可供分配利润的公积金，按照可供分配利润的10提取；二是公益金，按可供分配利润的提取；

88、二是公益金，按可供分配利润的5提取。提取。 2应付利润，即向投资者分配利润。应付利润，即向投资者分配利润。企业以前年度未分配利润，可以并入企业以前年度未分配利润，可以并入本年度向投资者分配。本年度向投资者分配。 3未分配利润，即未作分配的净利润。未分配利润，即未作分配的净利润。可供分配利润减去盈余公积金和应可供分配利润减去盈余公积金和应付利润后的余额，即为未分配利润。付利润后的余额，即为未分配利润。洱凑蓉袭迄猪躬操威窝邓铸恍营爪嘎傈积弃猪诧汉嘲疹芜物黄其爱猾锑堆项目评估-第八讲项目评估-第八讲3、利润及其分配序号序号项目项目合计合计计算期计算期1 12 23 34 4n n1销售（经营）收入销

89、售（经营）收入2销售税金及附加销售税金及附加3增值税增值税4总成本费用总成本费用5利润总额（利润总额（1-2-3-41-2-3-4）6弥补以前年度亏损弥补以前年度亏损7应纳税所得额（应纳税所得额（5-65-6）8所得税所得税9税后利润（税后利润（5-85-8）10提取法定盈余公积金提取法定盈余公积金11提取公益金提取公益金12提取任意盈余公积金提取任意盈余公积金13可供分配利润（可供分配利润（9-10-11-129-10-11-12）14应付利润（股利分配）应付利润（股利分配）15未分配利润（未分配利润（13-1413-14）16累计未分配利润累计未分配利润损益及利润分配表损益及利润分配表损益

90、及利润分配表损益及利润分配表拓亢效膘冰陆封垣钎娇幻常乐秩蜀磁绥奈无扳甥欣展睦贡呸斤改拿曳蹿蛋项目评估-第八讲项目评估-第八讲4、借款还本付息的测算偿债资金来源：主要包括固定资产折旧、企业的未分配利润、无形资产和递延资产摊销及其他还款资金来源。偿还方式：等额本金法、等额摊还法等。建设投资借款利息的计算流动资金借款利息的计算薛墒度进避丝奇帛槽废剿别女制祥洽衍敏扫俄奄蠕吊嘘汇肺凛雅瓣裕馒倒项目评估-第八讲项目评估-第八讲4、借款还本付息的测算建设投资借款利息的计算建设投资借款利息的计算在在项目建设期项目建设期，由于项目正在建设而无偿还能力，可以将建设期所欠利，由于项目正在建设而无偿还能力，可以将建设

91、期所欠利息作为贷款资金转入本金，到投产后一并偿还。按复利计息，计算公式息作为贷款资金转入本金，到投产后一并偿还。按复利计息，计算公式为：为：每年应计利息每年应计利息(年初借款本息累计年初借款本息累计+本年借款额本年借款额2)年利率年利率对生产期对生产期各年的还款均按年末偿还考虑，每年应计利息公式为：各年的还款均按年末偿还考虑，每年应计利息公式为：每年应计利息年初借款本息累计每年应计利息年初借款本息累计年利率年利率 编明共狞履输芽誊讲川签遣溪茵懂觉侣侍吏奴返哎撰沏郴撕薛塌辰淡监锌项目评估-第八讲项目评估-第八讲4、借款还本付息的测算流动资金借款利息的计算流动资金借款利息的计算流动资金从投产第一年

92、开始按生产负荷用于安排生产，其借款部分按流动资金从投产第一年开始按生产负荷用于安排生产，其借款部分按全年计算利息，即假设为年初支用。全年计算利息，即假设为年初支用。流动资金利息计入财务费用，项目计算期末回收全部流动资金，偿还流动资金利息计入财务费用，项目计算期末回收全部流动资金，偿还流动资金借款本金。流动资金借款本金。计算公式：计算公式： 流动资金利息流动资金借款累计金额流动资金利息流动资金借款累计金额年利率年利率拌何煞故漱用灿膏暖误俩财叔惊纹闲棱钡舀诧补蕊毒诱乘前曾喻笋绪蝇矢项目评估-第八讲项目评估-第八讲4、借款还本付息的测算借款偿还计划表序号项目合计计算期1234n1借款借款1.1年初本

93、息余额年初本息余额1.2本年借款本年借款1.3本年应计利息本年应计利息1.4本年还本付息本年还本付息 其中：还本其中：还本 付息付息1.5年末本息余额年末本息余额2债券债券2.1年初本息余额年初本息余额2.2本年发行债券本年发行债券2.3本年应计利息本年应计利息2.4本年还本付息本年还本付息 其中：还本其中：还本 付息付息2.5年末本息余额年末本息余额3借款和债券合计借款和债券合计3.1年初本息余额年初本息余额3.2本年借款本年借款3.3本年应计利息本年应计利息3.4本年还本付息本年还本付息 其中：还本其中：还本 付息付息3.5年末本息余额年末本息余额4还本资金来源还本资金来源4.1当年可用于

94、还本的未分配利润当年可用于还本的未分配利润4.2当年可用于还本的折旧和摊销当年可用于还本的折旧和摊销4.3以前年度结余可用于还本资金以前年度结余可用于还本资金4.4用于还本的短期借款用于还本的短期借款4.5可用于还款的其他资金可用于还款的其他资金概帜凝型殆胁露姑秧熬雄忍蝎拧涵著敲申叫搏涩阐粹绿仁肠绰霖闲婆骂耕项目评估-第八讲项目评估-第八讲5、财务评估的含义及意义项目的财务评估作为项目经济评价中重要的组成部分，在项项目的财务评估作为项目经济评价中重要的组成部分，在项目决策分析与评价工作中占有非常重要的地位。目决策分析与评价工作中占有非常重要的地位。对一般项目来说，尤其是对那些由市场调控的竞争性

95、项目，对一般项目来说，尤其是对那些由市场调控的竞争性项目，财务评估是必不可少的评价内容和工作程序，其结论是项目财务评估是必不可少的评价内容和工作程序，其结论是项目投资决策的直接依据。投资决策的直接依据。对项目进行财务评估主要是评价其在对项目进行财务评估主要是评价其在财务上的盈利性财务上的盈利性、偿债偿债能力能力和和财务生存能力财务生存能力，考察项目的财务状况。，考察项目的财务状况。尊全人崩熙酸戚浆师款蝉蟹豫帮者伸元椎沉野梨级疏杯渡推聊冤趁氛鲁开项目评估-第八讲项目评估-第八讲5、财务评估的含义及意义(一一)财务评估的含义财务评估的含义财务评估是在国家现行财税制度和市场价格体系下，分析预财务评估

96、是在国家现行财税制度和市场价格体系下，分析预测项目的财务效益与费用，计算财务评估指标，考察拟建项测项目的财务效益与费用，计算财务评估指标，考察拟建项目的盈利能力、偿债能力，据以判断项目的财务可行性。目的盈利能力、偿债能力，据以判断项目的财务可行性。刽嗡尸本返谰亲漂膀恃崭驹孵靛督痰酱祖自盲廊范重眯悉咆捏丁亩鸿志遏项目评估-第八讲项目评估-第八讲5、财务评估的含义及意义(二二)财务评估的意义财务评估的意义1财务评估是项目投资决策的重要依据财务评估是项目投资决策的重要依据进行项目投资的目的主要是为了获取收益。通过财务评估，可以比较科学地进行项目投资的目的主要是为了获取收益。通过财务评估，可以比较科学

97、地分析拟建项目的盈利能力，从而可作出是否进行投资的决策。分析拟建项目的盈利能力，从而可作出是否进行投资的决策。2财务评估是银行发放贷款的重要依据财务评估是银行发放贷款的重要依据银行是以货币为经营对象的实体，其流动性、安全性、增值性的银行是以货币为经营对象的实体，其流动性、安全性、增值性的“三性三性”原则原则要求其经营活动的主要目标是增值、盈利。通过财务评估，银行可以科学地要求其经营活动的主要目标是增值、盈利。通过财务评估，银行可以科学地分析拟建项目的贷款偿还能力，进而可确定是否给予贷款。分析拟建项目的贷款偿还能力，进而可确定是否给予贷款。3财务评估是有关部门审批拟建项目的重要依据财务评估是有关

98、部门审批拟建项目的重要依据 投资项目的效益如何，不仅与企业自身的生存和发展息息相关，而且对整个投资项目的效益如何，不仅与企业自身的生存和发展息息相关，而且对整个国民经济的发展水平及国家的财政收支状况产生影响。因此，有关部门在审国民经济的发展水平及国家的财政收支状况产生影响。因此，有关部门在审批拟建项目时，应将财务评估的结论作为重要依据。批拟建项目时，应将财务评估的结论作为重要依据。某峙请妒寇葱杯琴垒宅维送饼鸿间博航丸泉轧要隔芜帜舌究郡蹬南聚湃颠项目评估-第八讲项目评估-第八讲5、财务评估的含义及意义(三三)财务评估的内容与步骤财务评估的内容与步骤(1)选取财务评估基础数据与参数。包括主要投入品

99、和产出品的财务价格、税选取财务评估基础数据与参数。包括主要投入品和产出品的财务价格、税率、利率、汇率、计算期、固定资产折旧率、无形资产和递延资产摊销年限、率、利率、汇率、计算期、固定资产折旧率、无形资产和递延资产摊销年限、生产负荷及基准收益率等基础数据与参数。生产负荷及基准收益率等基础数据与参数。(2)计算营业收入，估算成本费用。计算营业收入，估算成本费用。(3)编制财务评估报表。财务评估报表主要有：财务现金流量表、利润和利编制财务评估报表。财务评估报表主要有：财务现金流量表、利润和利润分配表、资金来源与运用表、借款偿还计划表。润分配表、资金来源与运用表、借款偿还计划表。(4)计算财务评估指标

100、，进行盈利能力分析和偿债能力分析。计算财务评估指标，进行盈利能力分析和偿债能力分析。(5)进行不确定性分析，包括敏感性分析和盈亏平衡分析。进行不确定性分析，包括敏感性分析和盈亏平衡分析。(6)编写财务评估报告。编写财务评估报告。脾规李纸往恨造棠斌窜炬痰妨含图率衷芥来诸衰鞘贤免淆寝枷活迹僻起扑项目评估-第八讲项目评估-第八讲项目效益分析的步骤庙寺蔓猪约湛痘零抑借遂低盒聊甚吼铆蛀犀癸瓣汀泣剩球羹撵梧蚀雏淖叮项目评估-第八讲项目评估-第八讲5、财务评估的含义及意义(五五)财务评估的基础数据与参数选取财务评估的基础数据与参数选取1财务价格财务价格 财务评估是对财务评估是对拟建项目未来的效益与费用进行分

101、析拟建项目未来的效益与费用进行分析，而效益与费用的计量，而效益与费用的计量必然要涉及价格的使用。项目投入物和产出物的价格，是影响方案比选和经必然要涉及价格的使用。项目投入物和产出物的价格，是影响方案比选和经济评价结果最重要的、最敏感的因素之一。因为项目评价都是对未来活动的济评价结果最重要的、最敏感的因素之一。因为项目评价都是对未来活动的估计。投入与产出、效益与费用都是在未来一段时间发生，故要采用估计。投入与产出、效益与费用都是在未来一段时间发生，故要采用预测价预测价格格来进行估算。来进行估算。暴癣纪枣叫枉箔曰亚详撕洁炕蛔惫际蠕资缔太胀盛诧扔混传吓借委嗓防抬项目评估-第八讲项目评估-第八讲5、财

102、务评估的含义及意义(五五)财务评估的基础数据与参数选取财务评估的基础数据与参数选取2税费税费 合理计算各种税费，是财务评估中正确计算项目效益与费用的重要基础。合理计算各种税费，是财务评估中正确计算项目效益与费用的重要基础。财务评估涉及的税费主要有增值税、营业税、资源税、消费税、所得税、城财务评估涉及的税费主要有增值税、营业税、资源税、消费税、所得税、城市建设维护税和教育费附加等。进行评估时应说明市建设维护税和教育费附加等。进行评估时应说明税种、税基、税率、计税税种、税基、税率、计税额额等。如果有减免税费优惠，应说明政策依据以及减免方式和减免金额。等。如果有减免税费优惠，应说明政策依据以及减免方

103、式和减免金额。芳剂端挡锑汛染仍淑欢党傻慷听斑遮献虚墓筐束阔骗凳农旧餐政嫂著桶钉项目评估-第八讲项目评估-第八讲5、财务评估的含义及意义(五五)财务评估的基础数据与参数选取财务评估的基础数据与参数选取3利率利率 借款利率是项目财务评估的重要基础数据，用以计算借款利息。采用固借款利率是项目财务评估的重要基础数据，用以计算借款利息。采用固定利率的借款项目，财务评估直接采用约定的利率计算利息。采用浮动利率定利率的借款项目，财务评估直接采用约定的利率计算利息。采用浮动利率的借款项目，财务评估时应对借款期内的平均利率进行预测，采用预测的平的借款项目，财务评估时应对借款期内的平均利率进行预测，采用预测的平均

104、利率计算利息。均利率计算利息。投沥蔑鼻臼拼嫌矢澈柳幌平深瞪惶聪蚊究酞帚阐槽藻斧铃淹谭胃谁窟藤歹项目评估-第八讲项目评估-第八讲5、财务评估的含义及意义(五五)财务评估的基础数据与参数选取财务评估的基础数据与参数选取4汇率汇率 财务评估汇率的取值，一般采用国家外汇管理部门公布的当期外汇牌价财务评估汇率的取值，一般采用国家外汇管理部门公布的当期外汇牌价的卖出、买入的中间价。的卖出、买入的中间价。涧寥读琵兼铱励况娶子溶涎全芍袒资寻火魂炸否饵救宴屯扁钦烩击笑厅海项目评估-第八讲项目评估-第八讲5、财务评估的含义及意义(五五)财务评估的基础数据与参数选取财务评估的基础数据与参数选取5项目计算期项目计算期

105、项目计算期是指经济评价中为进行动态分析所设定的期限，包括项目计算期是指经济评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期建设期和和运运营期营期。建设期是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间，可按建设期是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间，可按合理工期或预计的建设进度确定；合理工期或预计的建设进度确定；运营期分为投产期和达产期两个阶段。运营期分为投产期和达产期两个阶段。投产期投产期是指项目投入生产，但生产能是指项目投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。达产期是指生产运营达到设计预期力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。达产期是指生产运营达到设计预期水

106、平后的时间。水平后的时间。运营期运营期一般应以项目主要设备的经济生命期确定。一般应以项目主要设备的经济生命期确定。项目计算期应根据多种因素综合确定，包括行业特点、主要装备项目计算期应根据多种因素综合确定，包括行业特点、主要装备(或设备或设备)的的经济生命期等。行业有规定时，应从其规定。经济生命期等。行业有规定时，应从其规定。颓霉稍瑞馋胯渺党货逊辜壹迂泼拄看乾裹兆闯页舍兑肝羡戊担咸挪茎追冶项目评估-第八讲项目评估-第八讲5、财务评估的含义及意义(五五)财务评估的基础数据与参数选取财务评估的基础数据与参数选取6生产负荷生产负荷生产负荷是指项目生产运营期内生产能力的发挥程度，也称生产能力利用生产负荷

107、是指项目生产运营期内生产能力的发挥程度，也称生产能力利用率，以百分比表示。率，以百分比表示。生产负荷是计算销售收入和经营成本的依据之一，一般应按项目投产期和生产负荷是计算销售收入和经营成本的依据之一，一般应按项目投产期和投产后正常生产年份分别设定生产负荷。投产后正常生产年份分别设定生产负荷。疟睹票恒宪骏时绰咖锹醋仓介羚弗岗继二攫再晶把慑忻并树室产簇膘拖溺项目评估-第八讲项目评估-第八讲5、财务评估的含义及意义(五五)财务评估的基础数据与参数选取财务评估的基础数据与参数选取7财务基准收益率设定财务基准收益率设定作为项目投资判别基准的财务基准收益率或计算项目投资净现值的折现率，作为项目投资判别基准

108、的财务基准收益率或计算项目投资净现值的折现率，应主要依据应主要依据“机会成本机会成本”和和“资金成本资金成本”确定，并充分考虑项目可能面临的风确定，并充分考虑项目可能面临的风险。项目的投资目标、投资人的偏好、项目隶属的行业对确定基准收益率险。项目的投资目标、投资人的偏好、项目隶属的行业对确定基准收益率或折现率有重要影响。财务基准收益率是项目财务设定内部收益率指标的或折现率有重要影响。财务基准收益率是项目财务设定内部收益率指标的基准和判据，也是项目在财务上是否可行的最低要求。基准和判据，也是项目在财务上是否可行的最低要求。篱筒艾籽二抓朴召枝瞬考朱来娱蝎因乒瞅摆晋艾芜毗恐噬厌芯粳续享苟亭项目评估-

109、第八讲项目评估-第八讲5、财务评估的含义及意义(五五)财务评估的基础数据与参数选取财务评估的基础数据与参数选取7财务基准收益率设定财务基准收益率设定实际工作中，政府投资项目的财务评估必须采用国家行政主管部门发布的实际工作中，政府投资项目的财务评估必须采用国家行政主管部门发布的行业财务基准收益率。企业投资等其他各类项目的财务评估中所采用的行行业财务基准收益率。企业投资等其他各类项目的财务评估中所采用的行业基准收益率，既可使用由投资者自行测定的项目最低可接受财务收益率，业基准收益率，既可使用由投资者自行测定的项目最低可接受财务收益率，也可选用国家或行业主管部门发布的行业财务基准收益率。也可选用国家

110、或行业主管部门发布的行业财务基准收益率。如果有行业发布的本行业的基准收益率，即以其作为项目的基准收益率；如果有行业发布的本行业的基准收益率，即以其作为项目的基准收益率；如果没有行业规定，则由项目评价人员设定。自行设定的方法有：一是参如果没有行业规定，则由项目评价人员设定。自行设定的方法有：一是参考本行业一定时期的平均收益水平并考虑项目的风险因素确定；二是按项考本行业一定时期的平均收益水平并考虑项目的风险因素确定；二是按项目占用的资金成本加一定的风险系数确定。设定财务基准收益率时，应与目占用的资金成本加一定的风险系数确定。设定财务基准收益率时，应与财务评估采用的价格一致，如果财务评估采用变动价格

111、，设定财务基准收财务评估采用的价格一致，如果财务评估采用变动价格，设定财务基准收益率则应考虑通货膨胀因素。益率则应考虑通货膨胀因素。但媒力锹体豆偶喝丫磁话卜渣报岩屉夸湃莽蒂淹蜘丢且拭左戳嘻补劳耙某项目评估-第八讲项目评估-第八讲5、财务评估的含义及意义(六六)项目财务评估参数项目财务评估参数项目的财务评估参数包括计算、衡量项目的财务费用效益的各类项目的财务评估参数包括计算、衡量项目的财务费用效益的各类计算参数计算参数和和判定项目财务合理性的判定项目财务合理性的判据参数判据参数。其中计算参数主要包括项目计算期、利率、汇率、折旧年限、有关费率等；其中计算参数主要包括项目计算期、利率、汇率、折旧年限

112、、有关费率等；而判据参数则包括行业财务基准收益率、投资回收期等。而判据参数则包括行业财务基准收益率、投资回收期等。澳翼物澡费旗耕踌垦劳抨衰终痉蔬墙骤碴归晤炼唾销为囤诚搐识祟页绵逞项目评估-第八讲项目评估-第八讲5、财务评估的含义及意义(六六)项目财务评估参数项目财务评估参数(1)判断项目判断项目盈利能力盈利能力的参数的参数主要包括财务内部收益率、总投资收益率、项目资本金净利润率等指标的基主要包括财务内部收益率、总投资收益率、项目资本金净利润率等指标的基准值或参考值；准值或参考值；崭咽泳期妥本报骸泄肠譬辐答橙宰介刀视纯格蔽鸵奥粉岂慷扦诊谗渐巩吮项目评估-第八讲项目评估-第八讲5、财务评估的含义及

113、意义(六六)项目财务评估参数项目财务评估参数(2)判断项目判断项目偿债能力偿债能力的参数的参数主要包括利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率等主要包括利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率等指标的基准值或参考值。指标的基准值或参考值。垢讽冷游钡癌睫早侍姚番珐伙鲁桩撒现荤赌革嘱访彬们渍篱卉撰博耪恒敏项目评估-第八讲项目评估-第八讲5、财务评估的含义及意义(七七)财务评估的程序财务评估的程序1分析、估算项目的财务基础数据分析、估算项目的财务基础数据主要是对项目总投资、资金筹措方案、产品成本、销售收入、销售税金和主要是对项目总投资、资金筹措方案、产品成本、销售收入、销

114、售税金和利润，以及其他与项目有关的财务基础数据进行分析、估算。利润，以及其他与项目有关的财务基础数据进行分析、估算。2填制财务基本报表填制财务基本报表财务基本报表是根据财务数据填列的，它是计算反映项目盈利能力、偿还财务基本报表是根据财务数据填列的，它是计算反映项目盈利能力、偿还能力等经济指标的基础。所以，在分析、估算财务数据后，需要编制各种能力等经济指标的基础。所以，在分析、估算财务数据后，需要编制各种财务基本报表，即主要对财务现金流量表、利润表、资产负债表、财务平财务基本报表，即主要对财务现金流量表、利润表、资产负债表、财务平衡表等进行编制。在编制时要注意：一是基本报表的格式应符合规范要求；

115、衡表等进行编制。在编制时要注意：一是基本报表的格式应符合规范要求；二是要填列的数据应准确无误。二是要填列的数据应准确无误。3计算财务效益指标计算财务效益指标指标计算与评价时，应注意：一是指标计算与评价时，应注意：一是计算方法计算方法应正确，二是计算应正确，二是计算结果应准确结果应准确无误无误。如果计算方法和计算结果不准确，则需要对其进行重新计算。如果计算方法和计算结果不准确，则需要对其进行重新计算。仟魂景呛耿春枕睬溅放务劝前栓艳歉兰硒沏憋艾藕匿饭爆赋墨垫铆烦孟磷项目评估-第八讲项目评估-第八讲6、财务效益分析项目财务效益评估的程序分析估算项目的财务基础数据建立财务基本报表计算财务效益指标给出项

116、目财务效益分析的结论硫肄杯衍奥寇搅神灼蹭聊徒叮辽鸟疽所艳矣辊蛔矾托喇昧甫龄单翟谩饲疮项目评估-第八讲项目评估-第八讲5、财务评估的含义及意义(八八)财务评估的分类财务评估的分类投资项目的财务评估按是否考虑时间价值因素，可分为静态分析法和动态投资项目的财务评估按是否考虑时间价值因素，可分为静态分析法和动态分析法。分析法。静态分析法是指在进行财务评估时，不考虑时间因素、不考虑货币时间价值的方法。静态分析法是指在进行财务评估时，不考虑时间因素、不考虑货币时间价值的方法。动态分析法则是在进行财务评估时考虑时间因素及资金时间价值的方法。动态分析法则是在进行财务评估时考虑时间因素及资金时间价值的方法。项目

117、的财务评估按项目是否为新设项目法人，可分为项目的财务评估按项目是否为新设项目法人，可分为新设法人项目财务评新设法人项目财务评估估和和既有法人项目财务评估既有法人项目财务评估。榜张宁兹矾硫纷戚冉毡杉滁须趴钡蛤陇刁疲上捐一汉以逐颗满匿晰卿逻傈项目评估-第八讲项目评估-第八讲6、财务评估的基本报表现金流量是指现金流入与现金流出的统称。现金流量是指现金流入与现金流出的统称。项目的现金流量是把项目作为一个独立的系统，反映项目在其计算期项目的现金流量是把项目作为一个独立的系统，反映项目在其计算期内内“实际实际”（只是一种预测数只是一种预测数）发生的现金流入和现金流出的数量。）发生的现金流入和现金流出的数量

118、。这里的这里的“现金现金”是广义的现金，包括各种货币资金和该项目需要投入是广义的现金，包括各种货币资金和该项目需要投入的非货币资源（重置成本或变现价值）。的非货币资源（重置成本或变现价值）。现金流入量现金流入量凡是由于该项投资而增加的凡是由于该项投资而增加的现金收入现金收入或或现金支出节约额现金支出节约额现金流出量现金流出量凡是由于该项投资引起的凡是由于该项投资引起的现金支出现金支出净现金流量净现金流量一定时期的一定时期的现金流入现金流入量减去量减去现金流出现金流出量的差额量的差额罩蜡菱池仕畜漓桃正静杨佬纳蹿流贬觉解毅椿坞挞递畸害衔嫉惮饿伞翘惰项目评估-第八讲项目评估-第八讲CF0=初始现金流

119、量CF1CFn-1=经营现金流量CFn=终结现金流量6、财务评估的基本报表拉难隆实缨坤磁倔诞灸翟井未霹勃司甥取搓母恐确溪瓣盆疑搓神文透洛堕项目评估-第八讲项目评估-第八讲现金流量的构成内容揩喇厦温色子窄洁风烤构葛界规备线里裔梭装靶晓效咱报蹭金奴诱肖础狡项目评估-第八讲项目评估-第八讲（一）现金流量表的概念与作用。（一）现金流量表的概念与作用。 项目在某一时间内发生的能够导致现金存量减少的现金流动称为现金项目在某一时间内发生的能够导致现金存量减少的现金流动称为现金流出流出(用负值表示用负值表示)，能够导致现金存量增加的现金流动称为现金流入，能够导致现金存量增加的现金流动称为现金流入(用正用正值表

120、示值表示)，在计算期内二者之差即为该期的净现金流量。，在计算期内二者之差即为该期的净现金流量。 现金流量只反映项目在计算期内各年实际发生的现金收支，不反映非现金流量只反映项目在计算期内各年实际发生的现金收支，不反映非现金收支现金收支(如折旧费、应收及应付款等如折旧费、应收及应付款等)，现金流量表是指反映项目在计算，现金流量表是指反映项目在计算期内各年的现金流入、现金流出和净现金流量的计算表格。期内各年的现金流入、现金流出和净现金流量的计算表格。 编制现金流量表的主要作用是计算编制现金流量表的主要作用是计算财务内部收益率财务内部收益率、财务净现值和投、财务净现值和投资回收期等技术经济指标的主要信

121、息来源。资回收期等技术经济指标的主要信息来源。 根据投资计算基础不同，现金流量表可分为：根据投资计算基础不同，现金流量表可分为：项目投资现金流量表项目投资现金流量表项目资本金现金流量表项目资本金现金流量表投资各方现金流量表投资各方现金流量表6、财务评估的基本报表骄但恨准蔚诲碌焙眼铁乏街荤檄阐病放饰造九宠肢彭舍挠赶济负自醒茵闺项目评估-第八讲项目评估-第八讲项目财务现金流量表和资本金现金流量表项目财务现金流量表和资本金现金流量表的主要区别在于项目财务现金流量表和资本金现金流量表的主要区别在于现金流出。现金流出。资本金现金流量表的现金流出主要包括资本金现金流量表的现金流出主要包括自有资金自有资金、

122、借款本借款本金偿还金偿还和和借款利息借款利息支出。支出。原因：原因：从项目投资主体来考察项目时，取得贷款是现金流入，但同时又从项目投资主体来考察项目时，取得贷款是现金流入，但同时又用于项目投资，两者相抵对净现金流量无任何影响。用于项目投资，两者相抵对净现金流量无任何影响。都浓耪荆壕胰扯蓖椽纫驼隧镀睦嘴鸥谋崭赫碟凡哈撵疯帕跨搞辟清援并鼻项目评估-第八讲项目评估-第八讲（二）现金流量表的结构与填列（二）现金流量表的结构与填列项目财务现金流量表项目财务现金流量表项目投资现金流量表也称全部投资现金流量表。项目投资现金流量表也称全部投资现金流量表。项目投资现金流量表不分投资资金来源，以项目投资作为计算基

123、础，项目投资现金流量表不分投资资金来源，以项目投资作为计算基础，用以计算项目投资所得税前及所得税后财务内部收益率、财务净现值用以计算项目投资所得税前及所得税后财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等评价指标的表格。及投资回收期等评价指标的表格。编制该表的目的是考察项目全部投资的盈利能力，为各个投资方案编制该表的目的是考察项目全部投资的盈利能力，为各个投资方案(不不论其资金来源及利息多少论其资金来源及利息多少)进行比较建立共同基础。进行比较建立共同基础。6、财务评估的基本报表馅遇魂冈诌街笺济告宪陵表盗捎绳颖殿铬院瞄叼险就货猎站骨帧签硒颠渣项目评估-第八讲项目评估-第八讲项目财务现金流量表现金流入

124、1.销售收入2.回收固定资产余值3.回收流动资金4.其他现金流入现金流出1.建设投资（不含建设期利息）2.流动资金3.经营成本4.销售税金及附加5.增值税6.其他现金流出*调整所得税注意：调整所得税数值应区别于其他财务报表中的所得税，以息税前利润为基数计算的所得税。调整所得税=EBIT所得税税率EBIT=营业收入-营业税金及附加-经营成本-折旧和摊销销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表项目投入总资金估

125、算汇总表项目投入总资金估算汇总表项目投入总资金估算汇总表项目投入总资金估算汇总表流动资金估算表表流动资金估算表表流动资金估算表表流动资金估算表表总成本费用估算表总成本费用估算表总成本费用估算表总成本费用估算表流动资金估算表表流动资金估算表表流动资金估算表表流动资金估算表表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表习料闷蛮孩觅姿赁崇椽仓斟

126、业柬恼赏枕未遍溃除泊月蔼诗夷旗源糕珊草零项目评估-第八讲项目评估-第八讲项目财务现金流量表竣时潭冉建皑逆行傅杜坦窄灾桌淡炙帕氧孙廊脑蓖项宋迎柴楼艾骋涵构洞项目评估-第八讲项目评估-第八讲（二）现金流量表的结构与填列（二）现金流量表的结构与填列项目资本金现金流量表项目资本金现金流量表项目资本金现金流量表也称自有资金现金流量表。项目资本金现金流量表也称自有资金现金流量表。项目资本金现金流量表从直接投资者角度出发，以投资者的出资额作项目资本金现金流量表从直接投资者角度出发，以投资者的出资额作为计算基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资为计算基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，

127、用以计算资本金的财务内部收益率、财务净现值等评价指标的表格。本金的财务内部收益率、财务净现值等评价指标的表格。编制该表的目的是考察项目资本金的盈利能力。编制该表的目的是考察项目资本金的盈利能力。6、财务评估的基本报表嫡疟憎心墟盈柑僵友隆勃窒解斜呛犯款椒恍弃解卞恶攒钒轰席担牵汛窜显项目评估-第八讲项目评估-第八讲资本金现金流量表现金流入1.销售收入2.回收固定资产余值3.回收流动资金4.其他现金流入现金流出1.项目资本金2.借款本金偿还3.借款利息支付4.经营成本5.销售税金及附加6.增值税7.所得税8.其他现金流出*注意：所得税应等同于损益及利润分配表等财务报表中的所得税，而区别于项目投资现金

128、流量表中的调整所得税。销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表流动资金估算表表流动资金估算表表流动资金估算表表流动资金估算表表总成本费用估算表总成本费用估算表总成本费用估算表总成本费用估算表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收

129、入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表损益及利润分配表损益及利润分配表损益及利润分配表损益及利润分配表欺闻椽忻昭四卜轿媳着巴路司晒事砚酉吩逞抹爵魏妈至搪历膳浓兑遂略特项目评估-第八讲项目评估-第八讲资本金现金流量表她弥碴炕术杯顺矽炯凭蒸残知恐袖身凡窍浩击汁绘狡葵舞涟酌呻拯塞款蛮项目评估-第八讲项目评估-第八讲（二）现金流量表的结构与填列（二）现金流量表的结构

130、与填列投资各方现金流量表投资各方现金流量表投资各方现金流量的分析是从投资各方实际收入和支出的角度，确定投资各方现金流量的分析是从投资各方实际收入和支出的角度，确定投资项目现金流入和现金流出，分别编制投资各方现金流量表，计算投资项目现金流入和现金流出，分别编制投资各方现金流量表，计算投资各方的财务内部收益率指标，考察投资各方可能获得的收益水平。投资各方的财务内部收益率指标，考察投资各方可能获得的收益水平。当投资各方不按股本比例进行分配或有其他不对等的收益时，可选择当投资各方不按股本比例进行分配或有其他不对等的收益时，可选择进行投资各方现金流量分析。进行投资各方现金流量分析。投资各方现金流量表既适

131、用于内资企业也适用于外商投资企业，既适投资各方现金流量表既适用于内资企业也适用于外商投资企业，既适用于合资企业也适用于合作企业。用于合资企业也适用于合作企业。6、财务评估的基本报表憾昭群墅败届蔷吨躺笑禾央烹萍峡暖寺芦买轿澄堵拆汾肖蝴捌薯蜡组堂夺项目评估-第八讲项目评估-第八讲投资各方现金流量表床捣薛答忱株纪外曲描舱祷宿探佑武继柜铁乡郧余吏镍阑歌忧仍别撇卷赵项目评估-第八讲项目评估-第八讲7、盈利能力分析 盈利能力分析是项目财务评价的主要内容之一，可以分为静态评价指标与动态评价指标两类。其中财务内部收益率、财务净现值为项目的主要盈利能力评估指标，其他指标根据项目的特点及财务评价的目的、要求等选用

132、。聘嘛阁宗舵艳送译惰于饥仰砚畜控揩吕幢肋桃甲钱汽易族必岳乖涝紫勃鹤项目评估-第八讲项目评估-第八讲按是否考虑资金时间价值因素进行分类静静态评态评价指价指标标动态评动态评价指价指标标总投资收益率总投资收益率总投资收益率总投资收益率1 1投资利税率投资利税率投资利税率投资利税率2 2资本金利润率资本金利润率资本金利润率资本金利润率3 3资本金净利润率资本金净利润率资本金净利润率资本金净利润率4 4静态回收期静态回收期静态回收期静态回收期5 5财务净现值财务净现值财务净现值财务净现值1 1财务内部收益率财务内部收益率财务内部收益率财务内部收益率2 2动态投资回收期动态投资回收期动态投资回收期动态投资

133、回收期3 37、盈利能力分析 惧防踞疚裁兼菱紧逊盂齐翻粗误瞬麓肌橡斡讣吭旁蔽村斧填港罢纽戈障序项目评估-第八讲项目评估-第八讲总投资收益率表示总投资的盈利水平，是指项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润（EBIT）或运营期内年平均息税前利润与总投资的比率。计算公式：其中：息税前利润=利润总额+支付的全部利息或 息税前利润=营业收入-营业税金及附加-经营成本-折旧和摊销要求：总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用该指标满足要求。元廊孕醇柏埂很篡拢手密走状间忌觉袜渗册锈着汹竣减仲仅蟹亢翠玲钙自项目评估-第八讲项目评估-第八讲投资利税率是项目的年利润总额、销售税金及附加之和与项目总投资之比。

134、计算公式：其中：年利税总额=年利润总额+销售税金及附加估鹤妆崎更僻心见云武刺承荒新宫觅炼喀五蚤闭损式落劳响晒瞄虹悔敬末项目评估-第八讲项目评估-第八讲资本金利润率项目的年利润总额与项目资本金之比 。计算公式：资本金净利润率表示项目资本金的盈利水平，是指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润与项目资本金的比率。计算公式：命韶追副摸嗽畏妖元臻解直乌小两里辟锯黍童嘿架区注跃斯虹完资涯链筒项目评估-第八讲项目评估-第八讲投资回收期（Pt）也称返本期，是反映项目盈利能力的重要指标，静态投资回收期指以项目的净收益抵偿项目全部投资所需要的时间，一般以年为单位从项目建设开始年算起。表达式：

135、计算公式：投资回收期越短，表明项目的盈利能力和抗风险能力越好。当投资回收期小于或等于设定的基准投资回收期时，表明投资速度符合要求。基准投资回收期可根据行业水平或投资者的要求确定。 (CI- CO)t第第t年的净现金流量；年的净现金流量；CI t第第t年的现金流入量；年的现金流入量；CO t第第t年的现金流出量；年的现金流出量；丘谋爷鸡倦溺纠穷入抄券萍炎舜绷苔耶叉令电踪油埂擂尧无蹿迫捍交芦雹项目评估-第八讲项目评估-第八讲财务净现值（FNPV）是指把项目计算期内各年的净现金流量，用设定的折现率折算到第零年的现值之和。 表达式：FNPV 0项目用其净效益抵付了相当于用折现率计算的利息以后，还有盈余

136、，从财务角度考虑，项目是可以考虑接受的；FNPV=0拟建项目的净效益正好抵付了用折现率计算的利息，这时，判断项目是否可行，要看评价所选用的折现率； “长期贷款利率 ”FNPV ic时，可以认为项目的盈利性能满足要求；ic：设定的基准收益率。哺壳潭威示扣背锡眉雹万促谅纪腻伤史潭告蛮维瓮软缀亦丢椿辈甸致愿螟项目评估-第八讲项目评估-第八讲财务内部收益率可根据现金流量表中净现金流量，用试差法计算，也可采用专用软件的财务函数计算。原理：Ai1iBi2i比例变换：i iA ANPVNPV2 20 0B BNPVNPV1 1NPVNPVIRRIRRi i1 1i i2 2ii计算误差取决于计算误差取决于（

137、i i2 2-i-i1 1) )的大小的大小一般要求一般要求|i|i2 2-i-i1 1| | 0.05 0.05塌侦迷湘勋很窜棕荆蕊埔狡敢成潍毕深限页锌匀孩捌残下罪赊警仍屈铝咒项目评估-第八讲项目评估-第八讲以项目的净收益回收项目投资所需要的时间，即按现值法计算的投资回收期 。表达式：计算公式：CI t 第第t年的现金流入量；年的现金流入量；CO t第第t年的现金流出量；年的现金流出量；(CI- CO)t第第t年的净现金流量年的净现金流量n 计算期计算期 （1，2，3，n）；）；r 设定的折现率；设定的折现率；抽盎牙伪辜债壕快伦扇诞尹萝笨秋艺抡辗离仕庆事投跃峨聂嗽区裕械簧瞧项目评估-第八讲项

138、目评估-第八讲8、清偿能力分析撩蒜井肋猿芯眯苟湾鹅键姻帧侥炙栋构章糯闸狂窒秃燎腺弥婚乘年吐校颂项目评估-第八讲项目评估-第八讲8、清偿能力分析反映项目清偿能力的指标包括资产负债率、流动比率、速动比率、借款偿还期、利息备付率和偿债备付率。资产负债率、流动比率和速动比较(简称“三率”)全部依据资产负债表计算。在计算“三率”时，既可以计算计算期内前几年(一般考虑10年)的“三率”，也可以计算整个计算期内各年的“三率”。评估人员可根据项目的实际情况来掌握，但必须能反映出各种比率所要说明的问题。边撤求艘袭捞懊丰趋敲重铀肺议伦该缎璃烦氧喳苇聚镰圈硝晾锰屋博宾驳项目评估-第八讲项目评估-第八讲资产负债率是指

139、企业某个时点负债总额占资产总额的比率。是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。计算公式：适度的资产负债率既能表明企业投资人、债权人的风险较小，又能表明企业经营安全、稳健、有效，具有较强的融资能力。当资产负债率大于100%，表明企业（项目）已资不抵债，已达到破产的警戒线，合适的资产负债率一般在60%-70%左右。榨枷斋媚翅隆戌痴变肚辖疹褒辉垫印哉妇践赶魄戌酉桑葡步洼鳞次鸣喧沽项目评估-第八讲项目评估-第八讲流动比率是企业某个时点流动资产占流动负债的比率。是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。 计算公式：是判断企业短期债务到期前，可以转化为现金用于偿还流动负债能力的指标。该指标越高，说

140、明偿还流动负债的能力越强，但不宜过高。国际公认的标准流动比率是200%。生产周期较长，流动比率就应相应提高；反之，就可以降低。兴彻抨供泥夷帽昭胶宗酥汗底凤潞寿吠丈滥瞄果惜膝爹劈窃肿史凤迭乔煞项目评估-第八讲项目评估-第八讲速动比率是企业某个时点的速动资产占流动负债的比率。是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。 计算公式：是流动比率指标的补充，计算企业实际的短期债务偿还能力。该指标越高，说明偿还流动负债的能力越强，但不宜过高。国际公认的标准速动比率为100%。追发寡袋系冷媳篓粮晃爽少秀怪寡凤皆秤勋挞役捂幅拢睛帕串乞荣赣辉突项目评估-第八讲项目评估-第八讲借款偿还期=5+（2531.85+135.

141、35）/4250.55=5.63（年）敝慷殆箍呕搔爵硫勾副嘴坛壮愿园途游腾频匀殉酗男腻独花秸徊巡辊秉滥项目评估-第八讲项目评估-第八讲8、清偿能力分析借款偿还期 借款偿还期是反映项目偿还借款能力的重要指标，是指按照国家财政规定及项目具体财务条件，以项目投产后获得的可用于还款的资金偿还借款本金和建设期利息(不包括已用于项目资本金支付的建设期利息)所需要的时间，一般以年为单位表示。啪遏讽迹魂疥濒送瞬匙愚拙费闻症狂仙怀节怕惫险感蝶瞄凤语敏金诉谗埠项目评估-第八讲项目评估-第八讲8、清偿能力分析借款偿还期 1等额本金法。等额本金法是借款偿还期内每年等额偿还本金，而利息按年初借款余额和利息率的乘积计算，

142、利息不等，且每年偿还的本利和不等。其计算公式为：每年支付利息=年初借款本息累计年利率每年偿还本金=P/n上式中：P为建设期末的累计借款本金和未付的资本化利息之和。课佰俏胆慑期胰瘁眷哟姓助涨蚁则极敢舵囊劲色钒惑镑廷几别令磨吮容堕项目评估-第八讲项目评估-第八讲8、清偿能力分析借款偿还期 2等额本息法。等额本息法是借款偿还期内每年偿付的本金利息之和是相等的，但每年支付的本金数和利息数均不相等。式中：A为每年的还本付息额；P为建设期末的累计借款本金和未付的资本化利息之和。还本付息额中，偿还的本金部分将逐年增多，支付的利息部分将逐年减少。计算公式为：每年支付利息=年初借款本息累计X年利率每年偿还本金=

143、A-每年应计利息计算出借款偿还期后，要与贷款机构的要求期限进行对比，等于或小于贷款机构提出的要求期限，即认为项目是有清偿能力的。否则，认为项目没有清偿能力，从清偿能力角度考虑，则认为项目是不可行的。潦懒姑凤硫沏眷衰岿熙匹陈擦柑殉傀杖皖锣拭烟寻绘落拒厢庸改茎忽典椎项目评估-第八讲项目评估-第八讲8、清偿能力分析借款偿还期 固定偿还期等额偿还例：某项目建设期一年，建设期投资借款400万元，年利率6%，假定借款在年中支用，投产后与本金一并在五年内等额偿还，则运营期第三年支付的利息是多少？解答：在运营期年初（第一年年末）应还本付息总额=400+（400/2*6%）=412（万元）五年等额偿还的金额=4

144、12(A/P,6%,5)=412*0.23740=97.8（万元）第一年利息支付=412*6%=24.7（万元）本金偿还=97.8-24.7=73.1（万元）第二年利息支付=（412-73.1）*6%=20.3（万元）本金偿还=97.8-20.3=77.5（万元）第三年利息支付=（412-73.1-77.5）*6%=15.7（万元）米晰拆卿号搏个忱有炒楞瘁嘎氯黎斧沦蒜孜恃钵牢珐端柱陛申虚搂外堪夹项目评估-第八讲项目评估-第八讲2 2 2 23 3 3 34 4 4 45 5 5 56 6 6 6年初借款余额年初借款余额年初借款余额年初借款余额412.0412.0412.0412.0338.93

145、38.9338.9338.9261.4261.4261.4261.4179.3179.3179.3179.392.392.392.392.3当年还本付息当年还本付息当年还本付息当年还本付息97.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.8 其中：还本其中：还本其中：还本其中：还本73.173.173.173.177.577.577.577.582.182.182.182.187.087.087.087.092.392.392.392.3 付息付息付息付息24.724.724.724.7

146、20.320.320.320.315.715.715.715.710.810.810.810.85.55.55.55.5年末借款余额年末借款余额年末借款余额年末借款余额338.9338.9338.9338.9261.4261.4261.4261.4179.3179.3179.3179.392.392.392.392.30 0 0 0耳邵鼓矫阎读慧矛贰撂椭绵霄滚消掉亡几略肛沁笑赏蔑勤呐恬钨蔓芽瞪囚项目评估-第八讲项目评估-第八讲项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。从付息资金来源的充裕性角度反映支付债务利息的能力。计算公式：对于正常经营的企业，利息备付率应当大

147、于2。否则，表示项目的付息能力保障程度不足。 凉桥挤瘦像咬紊本疗及骆孵典舷迢掳橱让药穆振锐走绚砸渔慈零炽贺卤阵项目评估-第八讲项目评估-第八讲项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值 。从偿债资金来源的充裕性角度反映偿付债务本息的能力。计算公式：偿债备付率可以按年计算，也可以按项目的整个借款期计算。偿债备付率表示偿付债务本息的保证倍率，正常情况应当大于1，且越高越好。当指标小于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。 棱嘴朽亮欲肛悼匀渔遣颁厕悯话续蚤枣禄厅阜秤耶葛氰巷蹄晴裔煽诀亢您项目评估-第八讲项目评估-第八讲9、财务生存能力分

148、析 财务生存能力分析，应在财务分析辅助表和利润与利润分配表的基础上编制财务计划现金流量表，通过考察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。彩势役迢睦次姻螺家魁钩侗予膳冉鸯蚌抽恫影惦饭赡彦渝邱佑舔合墨准级项目评估-第八讲项目评估-第八讲9、财务生存能力分析 1拥有足够的经营净现金流量是财务可持续的基本条件，特别是在运营初期。一个项目具有较大的经营净现金流量，说明项目方案比较合理，实现自身资金平衡的可能性大，不会过分依赖短期融资来维持运营；反之，一个项目不能产生足够的经营净现金流量，

149、或经营净现金流量为负值，说明维持项目正常运行会遇到财务上的困难，项目方案缺乏合理性，实现自身资金平衡的可能性小，有可能要靠短期融资来维持运营；或者是非经营项目本身无能力实现自身资金平衡，提示要靠政府补贴。媒满厌庐纱疑蚌判睁聂烃酝返绵书奉名慰贼硬核羔思衣帧阀先男俐污冯抿项目评估-第八讲项目评估-第八讲9、财务生存能力分析 2各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要条件。在整个运营期间，允许个别年份的净现金流量出现负值，但不能容许任一年份的累计盈余资金出现负值。一旦出现负值时应适时进行短期融资，该短期融资应体现在财务计划现金流量表中，同时短期融资的利息也应纳入成本费用和其后的计算。较大的或较频繁

150、的短期融资，有可能导致以后的累计盈余资金无法实现正值，致使项目难以持续运营。保芝荡去翱筛系硝井剔谦抱梁睁椿疤卓兽巾哥拉餐虾筒蛤氦愁击棒闰烩真项目评估-第八讲项目评估-第八讲指标与基本报表之间的关系分析内容分析内容分析内容分析内容基本报表基本报表基本报表基本报表静态指标静态指标静态指标静态指标动态指标动态指标动态指标动态指标盈利能力分析盈利能力分析盈利能力分析盈利能力分析现金流量表（全部投资）现金流量表（全部投资）现金流量表（全部投资）现金流量表（全部投资）静态投资回收期静态投资回收期静态投资回收期静态投资回收期财务内部收益率财务内部收益率财务内部收益率财务内部收益率财务净现值财务净现值财务净现

151、值财务净现值动态投资回收期动态投资回收期动态投资回收期动态投资回收期现金流量表（自有资金）现金流量表（自有资金）现金流量表（自有资金）现金流量表（自有资金）静态投资回收期静态投资回收期静态投资回收期静态投资回收期资本金财务内部收益率资本金财务内部收益率资本金财务内部收益率资本金财务内部收益率财务净现值财务净现值财务净现值财务净现值利润表利润表利润表利润表投资利润率投资利润率投资利润率投资利润率投资利税率投资利税率投资利税率投资利税率资本金利润率资本金利润率资本金利润率资本金利润率资本金净利润率资本金净利润率资本金净利润率资本金净利润率清偿能力分析清偿能力分析清偿能力分析清偿能力分析 借款还本付

152、息表借款还本付息表借款还本付息表借款还本付息表资金来源与运用表资金来源与运用表资金来源与运用表资金来源与运用表资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表 借款偿还期借款偿还期借款偿还期借款偿还期利息备付率利息备付率利息备付率利息备付率偿债备付率偿债备付率偿债备付率偿债备付率资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率流动比率流动比率流动比率流动比率速动比率速动比率速动比率速动比率 生存能力分析生存能力分析生存能力分析生存能力分析 财务计划现金流量表财务计划现金流量表财务计划现金流量表财务计划现金流量表 经营净现金流量经营净现金流量经营净现金流量经营净现金流量累计盈余资金累计盈余资金累计盈余资金累计盈

153、余资金其他其他其他其他 价值指标、实物指标或比率指标价值指标、实物指标或比率指标价值指标、实物指标或比率指标价值指标、实物指标或比率指标 及荷骗圃整顾苍罕沛谈胞刊茬仕噶裸缚钝谆骚间传穷宜壬接纵搪犀眷锚截项目评估-第八讲项目评估-第八讲资金来源与运用表 糜瑰枯犯窜战液欠映验傍桃庆洋疹谴狙趣骗颤酣谅腿眯努曰褐钦袖蒂辖蓟项目评估-第八讲项目评估-第八讲资金来源与运用表资金流入1.销售（营业）收入2.长期借款3.短期借款4.发行债券5.项目资本金资金流出1.经营成本2.销售税金及附加3.增值税4.所得税5.建设投资（不含建设期利息）6.流动资金7.各项利息支出8.偿还债务本金9.分配股利或利润销售收入

154、、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表总成本费用估算表总成本费用估算表总成本费用估算表总成本费用估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、

155、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表损益及利润分配表损益及利润分配表损益及利润分配表损益及利润分配表项目投入总资金估算汇总表项目投入总资金估算汇总表项目投入总资金估算汇总表项目投入总资金估算汇总表流动资金估算表表流动资金估算表表流动资金估算表表流动资金估算表表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表损益及利润分配表损益及利润分配表损益及利润分配表损益及利润分配表BackBack注意：注意：注意：注意：资金来源减资金运用为盈余资金（资金来源减资金运用为盈余资金（资金来源减资金运用为盈余资金（资金来源减资金运用为盈

156、余资金（“+ + + +”表示当年表示当年表示当年表示当年有资金盈余，有资金盈余，有资金盈余，有资金盈余，“- - - -”表示当年资金短缺）表示当年资金短缺）表示当年资金短缺）表示当年资金短缺） 卞樟视淑凋涅妹喜剂巾越侦榨柜咨幅委迹茂选卤登陛菜怔凰中炬犀磊柬外项目评估-第八讲项目评估-第八讲资产负债表俗妨辩水睦惧队渭祖豫跺锥献孤投塑朗烫落啦函哲盾聘精扔遭披区铺睦亢项目评估-第八讲项目评估-第八讲资产负债表BackBack慑兼屑押句稀下钞褒踪券弯澡乙儿树梧浊筋璃涣恫砸犯亚烈借饰渍薛两瓷项目评估-第八讲项目评估-第八讲盈亏平衡分析（Break-evenanalysis）又称保本点分析或本量利分析

157、法，是根据产品的业务量（产量或销量）、成本、利润之间的相互制约关系的综合分析，用来预测利润，控制成本，判断经营状况的一种数学分析方法。一般说来，企业收入=成本+利润，如果利润为零，则有收入=成本=固定成本+变动成本，而收入=销售量价格，变动成本=单位变动成本销售量，这样由销售量价格=固定成本+单位变动成本销售量，可以推导出盈亏平衡点的计算公式为：彬韩具谐砒竞仔忻芹绥卯渠跋伶茁牲瑰丹骇颖歉着颗锰咸渺让挣还丑龚赴项目评估-第八讲项目评估-第八讲计税工资所谓计税工资，是指在计算应纳税所得额时允许扣除的工资、薪金标准。现行的计税工资的人均月扣除最高限额为3500元，最早为800元，2006年7月1日改为1600元/人/月。计税工资的具体标准，由各省、自治区、直辖市人民政府在财政部规定的范围内确定，并报财政部备案。个别经济发达地区确需提高限额标准的，应在不高于20%的幅度内报财政部审定(2006年7月1日后取消)。实行计税工资办法的企业，其实际发放工资、薪金在计税工资、薪金标准以内的，可据实扣除；超过标准的部分，在计算应纳税所得额时不得扣除。慌焙块承托斗侗擒包忠语今戏巍帧昭表础降病军搏搞瞳释液瘁核辈茂癌沛项目评估-第八讲项目评估-第八讲