《需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队200》由会员分享，可在线阅读，更多相关《需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队200（14页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、1 需求疲软，PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队宏源期货化工研究团队宏源期货化工研究团队宏源期货化工研究团队 2011-10-302011-10-302011-10-302011-10-30虎掀讳告瞒健鄙六豢忽赎宿乔遣铃缄卉呕酣怒戏胀咯毡馁搜奸佬疆恤担诲需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-02一. 我们的观点uV1205合约预计11月份在6500-7300元/吨做区间震荡。钦糖影食檄慈页合虑署膘乱弗窄狠拌粘宇恳宦韵筒省僧涌冷臼穗潮凤冈窄需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0需求疲软PVC价格区间震荡宏源期
2、货化工研究团队20-03二. 我们的理由1、PVC产能过剩，供给压力大2 2、受地产影响，、受地产影响，PVCPVC需求疲软需求疲软3、成本支撑作用有限4、烧碱价格高位运行V1205V1205V1205V1205合约合约合约合约6500-73006500-73006500-73006500-7300区区区区间震荡间震荡间震荡间震荡5、内忧外患，国内政策有微调绰罗际殆淳杂不掖侩葫辜佬抹偷剿的瀑布毗猩竿去陌晚键辽箕灶贮斗挑绒需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-041、PVC产能过剩，供给压力大uPVC行业面临产能过剩严重的局面。
3、2010年国内产能2043万吨，产量1130万吨，开工率约55%，2011年产能将扩大约450万吨（含糊树脂），1-9月份国内累计产量954万吨，开工率51%，大量闲置产能对PVC价格形成巨大供给压力。新增产能仍持续，安徽华塑分两年新增100万吨产能，中泰化学十二五期间产能扩大至300万吨。吩资缸饲组惕寺卓诀月般痴谭秸阎汤寅尹泛卿护镣划蒂组与追商虑锡弓魄需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-052、受地产调控影响，PVC需求疲软u房地产调控政策难放松，地产行业景气度下降，而房地产行业占PVC需求65%左右，导致PVC下游需求疲
4、弱，制约PVC价格。衬渝谩定讲颤痕徽冲疲锁沮计拈馁掳陇况呵逮薯码愤革党友圃童盎俩门棋需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-062、受地产调控影响，PVC需求疲软u在产能过剩的情况下，PVC产量往往取决于需求量。商品房销售面积同比增速与PVC产量同比增速正相关，并领先PVC产量同比增速3个月。商品房销售面积同比增速6月达到最大值，7月增速回落，预计从10起PVC产量增速开始出现下滑，即PVC需求将持续疲弱。条亩姑监戎掘弥垒丰删帖趋嫉狱祝暮瑰布饵情拥誉否耸谊与喂扮蛔裕吕素需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0需求疲
5、软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-072、受地产调控影响，PVC需求疲软u保障房远水难解近渴。截至9月底，全国城镇保障性住房和棚户区改造已经开工986 万套，开工率98%，全年1,000 万套保障房开工的目标几近完成。但保障房进展情况受资金制约，不确定性增大，房地产投资增速下行趋势已经确立，保障房并不能在未来一两个月内带动PVC需求。勃社铆玫绸老操退潘创典凝炭自舱贾慕炸锅斟歼缩蜒蒜阉谩肝铝禽北钓队需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-083、成本支撑作用有限u国内电石法PVC产量占比80%以上，电石成本占PVC总成
6、本70%左右。前期由于西北地区运输不便导致电石货源紧张，电石价格上涨。随着PVC厂家备货完成，电石价格下调，对PVC支撑减弱。起骤蔬冠呐油摆党杉挖布兢沿米娱瞧寞浸坯卑贵妙屈箭娘硼对赂鸣渊份嚏需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-093、成本支撑作用有限u按照PVC价格=电石价格.5+1500(含运费)计算，PVC厂家略有亏损，PVC持续大跌可能性不大，但电石行业本身为产能过剩行业，2010年产能2600万吨，产量1512万吨，2011年淘汰落后产能137.5万吨，影响有限。不排除电石价格继续下跌的可能。邢烛寒抒褐砍幸馏盒拨告果
7、霜馁苞渍剁癌八堂讹琴逗曼盲朽妻脓孩栋搔司需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0103、成本支撑作用有限u乙烯法PVC的成本主要有原油决定，PVC价格与原油价格走势趋势一致，原油价格的影响亦不容忽视。国际能源署与欧佩克均下调2011年原油需求预估，预计11月份原油围绕在90美元/桶附近震荡。请宝穆翼香优盾仙梢袋稻靶跟瑶徽瞳岛澳蛊颅丁域萎咱告墨斟泛我颜朋哦需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0114、烧碱价格高位运行u烧碱受下游氧化铝等行业需求带动，价格高位运
8、行，由于氯碱平衡影响，PVC产量难以降低，对PVC价格形成不小压力祖贵惹犯昌协蜡通贝斡臂肚虫蠕契燃逻育婴办藕丙栅役乡趴逮仿蕊萧形吮需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0125、内忧外患，国内政策有微调u经济增长或加速下滑，但“硬着陆”风险较小。u欧美经济低迷难改，短期内，市场的情绪已经非常乐观，风险偏好提升，但中期欧债危机的隐患并未消散。近期关注在11月3-4日在法国召开的G20会议，EFSF如何杠杆化将成为焦点。u通胀见顶回落，货币政策仍将处于观望期，大幅紧缩和放松的概率都较小，10月25日温总理表示要对宏观政策适时适度进
9、行预调微调，政策有所微调，对市场信心有明显提振作用，效果仍有待观察。垦淑鸿服耕族谴忙育枕净吠糜咖含哀球侨惊舰朴串叭纹句邦膨些讲绘揩通需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-013三. 结论与投资策略u结论：国内政策有所微调，PVC价格经过前期深度调整短期有反弹可能，并及时关注欧债危机进展情况。但PVC基本面利空，预计反弹幅度有限。u预计V1205合约11月份维持在6500-7300元/吨区间震荡，6500-6600元/吨区间可大胆做多，7200-7300元/吨适宜反手做空，短线操作为主。PVC生产企业可在7300元/吨附近做卖出套保，而下游企业则可在6500元/吨左右进行买入套保。主蜂搔碎慎癸钉娄锡逃床你参巢掩伤肖法攻渭倍奋牲占痰制莱株客十中眨需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-014谢 谢！宏源期货化工团队2011-10-30浑艾遗唁溉捏棒畅旗沦煞壁财髓寇家化攫枕量扛服拴闲恐前绷郡颓蔡抬阶需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0需求疲软PVC价格区间震荡宏源期货化工研究团队20-0
