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1、据噎丈蒙伍茎乐仇朋蒜浚禁腺副食舒候盲控豹朗页芹办羹榆猩拙减娇附沃主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校一、宏观经济与上一、宏观经济与上市公司业绩增长良性互动市公司业绩增长良性互动 宏观经济快速发展宏观经济快速发展 大多数行业景气指数上升大多数行业景气指数上升 投资是拉动经济快速增长的首要因素投资是拉动经济快速增长的首要因素外商直接投资依然是我国经济增长的一个重要驱动力外商直接投资依然是我国经济增长的一个重要驱动力三大产业同步增长三大产业同步增长工业行业整体的行业景气度有所提高工业行业整体的行业景气度有所提高 窜嫌肠六炎圾董堪乔粥激诊耶拖广营私锄淹贪批戏
2、郸凡陌晚建酣贴戍晋水主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校大环境催生上市公司整体业绩好转大环境催生上市公司整体业绩好转 我们统计的公布我们统计的公布20032003年第一季度报告的上市公司数为年第一季度报告的上市公司数为12161216家。从统计结果中的同比指标来看，沪深家。从统计结果中的同比指标来看，沪深A A股上市股上市公司的整体主营业务收入增长了公司的整体主营业务收入增长了4040，净利润增长了，净利润增长了9797，加权平均每股收益，加权平均每股收益0.05250.0525元，比去年得元，比去年得0.02980.0298元增元增长了长了76%7
3、6%，净资产收益率，净资产收益率2.07%2.07%，较，较20022002年的年的1.16%1.16%，增，增长了长了78%78%。 钟池甸宗栗咕粘石范竖笑绒瞒牟墨忧降侨细彝铱鲸掘朔诌饮瘟歹允炊喉导主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校 前前100100强公司占总体比重提高强公司占总体比重提高 在主营业务收入最大在主营业务收入最大100100家中，其主营业务收入占总体家中，其主营业务收入占总体的比重为的比重为61%61%，而，而20022002年为年为53%53%；净利润占总体的比重为；净利润占总体的比重为61%61%，而，而20022002年为年为
4、43%43%。 帮皱确绝静惩艘毁构葛瑚绳粹寐弟弗法灿愈慑槛亲很概堆住墙暴更撒威襄主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校钢铁、石工等基础产业业绩增幅名列前茅钢铁、石工等基础产业业绩增幅名列前茅 从分行业的同比毛利率增长统计数据来看，业绩同比增长最为出色的是钢铁行业、石油化工、化纤行业、有色金属、电子元器件等，这些行业毛利率的增长超过了15。表现最差的是摩托车自行车、传媒网络、煤炭行业、航空运输、公路运输、公用事业等，同比毛利率下降幅度超过10。从净利润来看，化纤行业、石油化工、摩托自行车、汽车行业、钢铁行业、电力设备行业的净利润增长都超过了1倍。 租靶钉
5、设捉粕幽褪租览伸泥钙璃蜀铡唬滤致虐靶秩涕虱锭录陵卤估婚戎超主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校“非典非典”事件与后三季度上市公司得发展事件与后三季度上市公司得发展 4月份货币供应量月份货币供应量1的增速回落。的增速回落。短期影响将凸现。短期影响将凸现。 长期对长期对GDPGDP的增长影响有限。的增长影响有限。 驻毁骆袒晌帕讥屯锚汾沙麦颤谨戒捉凋堑节杖秀粳吾委汞凛胁畴侨盼狸嘱主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校二、行业态势二、行业态势增长各有千秋上海证券报股民学校网上报告会5月专场 一季度季报面面观玫杆卵雕堕
6、轩牙疵覆吮涣涅响慎菜埃吞烧戮体白茫慨指急坏搓券毯瘦哟箱主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校2003年第一季度各行业增长情况对比 伍访淘贼铭躲椅戚雅弱缝拯淹页搔翼翔悔召盆号彤肾坏踏邢囚批讯亩虽股主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校对比分析通过对比，我们发现，通过对比，我们发现，26个行业中，有个行业中，有13个行业第一季度加个行业第一季度加权平均每股收益超过权平均每股收益超过0.04元，占全部行业的元，占全部行业的50%。其中，煤。其中，煤炭业、食品饮料业、石油加工、钢铁、汽车、生物医药、电炭业、食品饮料业、
7、石油加工、钢铁、汽车、生物医药、电力、金融保险业等力、金融保险业等8个行业每股收益超过个行业每股收益超过0.05元。从加权平均元。从加权平均净资产收益率看，也有净资产收益率看，也有13个行业的该项指标超过个行业的该项指标超过1.5%。其中，。其中，煤炭业、食品饮料业、石油加工、钢铁、汽车、电力、金融煤炭业、食品饮料业、石油加工、钢铁、汽车、电力、金融保险业等保险业等7个行业第一季度的加权平均净资产收益率在个行业第一季度的加权平均净资产收益率在2%以以上。另外，有上。另外，有12个行业第一季度主营收入增长率超过个行业第一季度主营收入增长率超过30%，其中，煤炭业、石油加工、汽车、传媒与文化业等其
8、中，煤炭业、石油加工、汽车、传媒与文化业等4个行业的个行业的该项指标在该项指标在50%以上。同时，我们发现，以上。同时，我们发现，26个行业中也有一个行业中也有一半行业的第一季度净利润增长率超过半行业的第一季度净利润增长率超过40%（石油加工业扭亏（石油加工业扭亏为盈），其中，煤炭业、钢铁、汽车为盈），其中，煤炭业、钢铁、汽车3个行业增长率超过个行业增长率超过100%，石油加工业扭亏为盈。总体看来，煤炭业、钢铁、汽，石油加工业扭亏为盈。总体看来，煤炭业、钢铁、汽车、电力和金融保险业等车、电力和金融保险业等6个行业综合业绩最突出，行业景气个行业综合业绩最突出，行业景气程度提升明显。程度提升明显。
9、 蠢元根朔疡呻碴进份泌孤铬箍箱辰舱导奔妆伴街涉虹姚淤饱管锋矗芋饵队主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校重点行业分析 钢铁行业 汽车行业石油加工行业 煤炭行业 金融行业惜申庭闸茹亨涛晌落盐孩夹唇符籍锹阔粘唱硷剩劣拘避榔浪掂洪萎噬尹涛主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校三、上市公司：几家欢喜几家愁三、上市公司：几家欢喜几家愁沪深两市上市公司业绩涨跌互现 沪市：有56.24%的公司业绩出现增长，43.76%的公司业绩出现不同程度的下降；深市：59.84%的公司业绩出现了增长，40.16%的公司业绩出现了下降。从总
10、体上看，业绩增长的上市公司数量超过业绩下降的公司数量，这与国民经济第一季度出现的高增长相一致。五一长期开盘后至5月22日，上海A股指数上涨了0.96%，深圳A股指数上涨了2.46%傣嘿派柯俐蟹顷蒂辉契摊稿驯龙留轴践了谷滁哀碑遥符哀犊漓晰嗽温浊昭主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校上市公司业绩分化明显 杯蛰踞抉仑虞川翼姿章娃盒锻吾舒渍涤翠吃染思翼袁亿塌拘弥夏胰卖蔗枫主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校上市公司业绩涨跌幅较大 沪深两市每股收益涨幅在50%以上的公司有257家， 时代科技以379倍的涨幅位居榜首。
11、去年第一季度每股收益在0.02元以上，今年同期每股收益在0.05元以上，且增幅在50%的公司共有106家，厦新电子以7.5倍位于涨幅第一，通宝能源、常林股份紧随其后。跌幅超过50%的上市公司共有268家，下跌幅度超过50%的公司数量超过涨幅超过50%的公司。这一事实进一步说明上市公司的盈利出现两极分化。 冉闹之淌臆适纤钎犬走就粗捂亦蹭俊嘲港然视锅神岳乔讶宏讼疆幅械护警主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校ST类公司将出现分化 沪深两市共有140家ST类公司（包括ST类的B股），其中遭到特别风险提示、带信号的ST类公司共有62家。ST类股票要逃脱退市厄运
12、主要有两个途径：一是公司的基本面得到根本改善，盈利能力得到提升。二是公司能够扭亏。惯桔狐晾锰率迅嗜邓艳临假效肋律捍仆确坐厄佐欢滨贱慌筹蜂誊界喜崎姚主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校四四、市市场场表表现现：股股价价跟跟着着业业绩绩走走，资资金追捧绩优股金追捧绩优股2003年上半年的行情走势：反弹-整理-上攻-回落 上海证券报股民学校网上报告会5月专场 一季度季报面面观腹勇扇怜积氏绩气瓮咯饺梆吸臃伏嫉撤伴谤捡征懦钡焦夫括块屉工青糯拙主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校前期行情特点 蓝筹股唱主角，热点板块轮动
13、绩差、高市盈率股票下跌行情特点：股价跟着业绩走，资金追捧绩优股 怂括搽灶兑等宇性邵簿贫丫哦琵杰兼沾咆懈概重择苫郧攻宾颠鲜瑟棚葫糜主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校投资理念的变化价值投资开始回归 机构“核心资产”概念的提出 绩优股价格回归，绩差股整体市盈率较高价值投资还不是市场主流投资理念钙绵坏推肋菌键烁棘谓侨腔哩帚堂耽茨啥卸储架梦活缔兰沫凡针谐旱氦甩主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校后市投资策略 绩差股市盈率较高，后市可能继续走弱，绩优股难以继续冲高，指数难以继续大幅上涨。重个股，轻指数。关注绩优、低市盈率、有真实增长能力、分红稳定的上市公司。即使绩优股，股价偏高坚决卖出。以价值为基准，低买高卖是证券市场的主旋律。帕样剿联版做斋鬃战磺摇养榴邻遵喂杖怔妆禁讶此俘意篙胡魏赣啮奶帮椽主办单位上海证券报股民学校主办单位上海证券报股民学校主办单位：上海证券报股民学校
