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1、财财 务务 与与 会计会计财务分析课件/中国矿业大学（北京）管理学院第二章 企业资产、负债和所有者权益的构成分析 第一节 企业资产的构成及分析 一、企业资产的构成项目 q资产，是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益v企业资产的特点：它是一种物资，是决定企业生产力的基本要素；它凝结着人类劳动，具有获取利润的能力；它是企业拥有和控制的经济资源；它可以用货币计量并且能够变换成货币v企业的资产可从不同角度加以分类从表现形式上看，可将企业资产分为实物形态资产和非实物形态资产实物形态资产如厂房、设备、库存货物等，它们都具有实物形态非实物形态资产如专利权、商标所有
2、权、应收账款等，它们没有实物形态，但同样是能够为企业创造收益的资产从流动性来讲，可将企业资产分为流动资产和非流动资产两类流动资产通常是指可以在年或者超过年的一个营业周期内变现或耗用的资产；不属于流动资产范围的企业资产均称为非流动资产，它是指在一年以上或者超过一年的一个营业周期以上才能够被合理地消耗、出售或者转化成现金的企业资产在企业会计核算中，资产分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、其他资产等项目流动资产又分为货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款、待摊费用、存货以及其他流动资产等项目在资产负债表中各项资产是按照可变成现金的难易程度（即流动性）、以由易到难的顺序排
3、列的货币资金是指以货币形态存在的、被普遍接受的、可立即用作支付手段的企业资金，包括库存现金、银行存款及其它各种金融机构存款短期投资是指能够随时变现并且持有时间不准备超过年（含年）的投资，如短期债券投资等应收票据是指企业因赊销产品、提供劳务而收到的商业汇票，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票应收账款是指可在下一个经营周期中收回的向顾客赊销商品或劳务的款项预付账款是按照合同规定预付给供货单位的款项其他应收款是指除应收票据、应收账款、预付账款以外的各种企业应收款、暂付款项存货是指企业在生产经营中为销售或者生产耗用而储备的实物资产，包括商品、产成品、半成品、在产品及各类材料、燃料、包装物、低值易耗品等其他
4、流动资产是不能列入以上各项但性质属于流动资产的各项资产长期投资是指除短期投资以外的投资，包括持有时间准备超过年（不含年）的各种股权性质的投资、不能变现或不准备随时变现的债券、其他债权投资和其他长期投资固定资产是指企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年的，也应当作为固定资产无形资产是指企业为生产商品或者提供劳务、出租给他人、或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产其它资产是不属于以上各项的资产如长期待摊费用，是指企业已经支出，但摊销期限在1年以上(
5、不含1年)的各项费用，包括固定资产大修理支出、开办费等二、结构性资产和流动资产的特点和作用 将企业的固定资产、无形资产、长期投资、其他资产统称为结构性资产，将企业的现金、短期投资、应收账款、预付款和库存等称作流动资产总资产 = 结构性资产 + 流动资产 q结构性资产的特点 v结构性资产长期占用着企业的资金，其特点： 使用期或发挥作用期一般在一年以上；结构性资产的资金占用数量大、形成和发挥作用的时间长；结构性资产一旦形成，便不易调整或转换；结构性资产的比重或内部构成不合理，所带来的生产经营问题，也是较难调整和克服的结构性问题q流动资产的特点 v流动资产分布在企业的供应、生产、销售的各个环节，其特
6、点是： 一般情况下流动资产的价值周转和实物周转同时进行；流动资产的数额随供、产、销各环节的变化而变化；流动资产具有周转期短、周转速度快、资金不断循环运动的特点q结构性资产和流动资产的作用 v结构性资产：基础性投资，决定产品和业务v结构性资产构成：决定企业发展方向和生产规模v结构性资产的逐年变化：决定企业的产品结构和更新改造周期v企业的流动资产：生产经营业务所派生的资产，它反映企业生产经营业务开展的情况v流动资产：企业创造利润、实现资金增值的生命力三、流动资产构成分析的理论q流动资产：货币资产、生息资产、信用资产和存货资产四个部分v货币资产是指现金、各种银行等金融机构存款v生息资产主要指企业购买
7、的国库券、短期债券等短期投资v信用资产主要包括应收票据、应收账款、其他应收款等v存货资产包括商品、产成品、半成品、在产品及各类材料、燃料、包装物、低值易耗品等q货币资产的特点和作用 v货币资产的特点是：流动性最强，是现实的支付能力和偿债能力企业各种收支业务的集中点日常生产经营活动中不可缺少货币资产v货币资产的作用 满足日常支付，日常支付离不开货币资产预防不测风险，如企业经营过程对资金的意外需求应付市场变化，如购买短缺货物v货币资产持有过多的不利影响 资金闲置丧失发展和获利机会q生息资产的特点和作用v生息资产的特点是市场投资风险小变现能力强为企业产生一定的利息收入v生息资产的作用 减少现金持有造
8、成的利润损失可随时补足现金 v生息资产的缺点获利水平相对较低q信用资产的特点和作用v信用资产的特点赊销商品项目是确定的信用交易的数量有限信用资产的回收期比较确定v信用资产的作用 通过延长付款期或增加信用资产数量，扩大销售量通过市场占有率的提高和产量的增加，实现规模经济 v信用资产过多的不利影响应收账款管理费用上升、坏账增多、企业资产风险增大v原则上讲，应收账款的增加应以缩短账龄和不增加坏账损失为前提，应收账款的减少应以不减少销售收入为前提q存货资产的特点和作用v存货资产的特点占流动资产的比例较大，占用资金多对企业资金结构合理性的影响较大对企业实现利润的作用较大 v存货资产的作用 适当的存货有利
9、于组织均衡生产储存必要的原材料，可保证生产原料供应储备必要的产成品，有利于销售可防止意外事故造成的停产损失 v存货资产过多所带来的不利影响增加存货，则存货成本增加存货占用资金多，市场风险增大v原则上讲，存货资产的增加，应以满足生产、不盲目采购和无产品积压为前提，存货资产的减少应以压缩库存量、加速周转但不影响生产为前提公司名称时间货币资产生息资产12月31日总金额占比总金额占比A公司2000年569714.102001年1542118.953830.47B公司2000年1819257.472001年611314.261715440.41公司名称时间信用资产存货资产12月31日总金额占比总金额占比
10、A公司2000年1000824.82467861.12001年1217614.955339065.63B公司2000年894728.26451614.272001年1351931.53608614.19v从表可知，A公司2000年底的流动资产构成为：货币资产为14.10%，信用资产为24.80%，存货资产为61.10%。而在2001年底货币资产的比例上升为18.95%，信用资产下降为14.95%，存货资产上升为65.63%。该公司2000年底无生息资产，2001年底增加383万元，占当年流动资产总额的0.47%。 v这些变化表明由于货币资产增加，企业应付市场变化的能力增强，同时也说明闲置资金增
11、多信用资产比例下降，说明企业货款的回收和管理状况良好存货资产比例上升，说明企业产品销售或生产管理不理想该公司存货资产在流动资产中始终占较大比例，说明企业对市场销售的依赖性很强，市场供求情况对企业资金结构和盈利能力有较大影响v再从总量变化来看，A说明存货资产增长与流动资产增长基本趋于一致，而货币资产增长较快；信用资产相对缩小，企业货款回收速度加快可见企业的应变能力增强vB公司2000年底的流动资产构成为：货币资产占57.47%，信用资产占28.26%，存货资产占14.26%。2001年底货币资产下降为14.26%，生息资产增长为40.01%，信用资产增长为31.53%，存货资产维持在14.19%
12、。 v从这些变化看出货币资产比例下降，但生息资产增长很大，占流动资产的40.01%，说明B公司仍然保持着较强的支付能力和应变能力，所不同的只是将上一年闲置的货币资金变为生息资金企业信用资产比例上升，说明货款的回收不理想，企业受第三者的制约增强存货资产的变化基本上和流动资产总额的变化一致，维持了原来水平，说明企业的销售和生产管理工作比较稳定q将两公司流动资产的构成加以比较可知vA公司存货资产占流动资产的60%左右，而B公司存货资产只占14%左右，反映了企业产品生产的行业特点A公司信用资产比例下降，而B公司信用资产比例上升，说明两公司采取了不同的经营方针前者加强了货款回收，提高了现金比例，但放松了
13、库存管理；后者重视了现金和存货的管理，却放松了账款回收工作v两公司的信用资产比例均有较大变化，说明企业受外界业务往来的影响较大vA公司流动资产总额有较大增长，说明在2001年该公司扩大了生产经营业务，货币资产也有较大增长。可见，企业在业务增加的同时，支付能力提高，财务状况有所改善。但存货增长比流动资产增长得快，说明应注意加强存货管理和销售工作v由此可见，通过流动资产构成分析，不但可以看出企业的行业特点、经营管理特点，而且还可看出企业的经营管理重点、难点和弱点vB公司存货资产和流动资产同步增长，说明生产稳定发展。但信用资产增长较多，货币资产有所减少，说明企业对顾客的依赖性增强，应加强货款回收工作
14、四、结构性资产构成分析的理论q长期投资的特点和作用v长期投资的特点不需要参与生产经营在资金市场的变现能力强投资风险较大相对来讲，股票投资要比债券投资风险大但股票投资的收益也相对的要高v长期投资的作用有四点 积累整笔资金，以供特定需要利用闲置资金，增加企业收益分散资金投向，降低投资风险发挥群体实力和专业化协作优势q固定资产的特点和作用 v固定资产是企业维持持续经营所必须的投资，其特点长期拥有并在生产经营过程中发挥作用投资数额较大反映企业生产的技术水平、工艺水平对企业的经济效益和财务状况影响巨大变现能力差 v固定资产的作用有四点 提高劳动生产率改善工作条件扩大生产经营规模降低生产成本v固定资产投资
15、可分为战略性投资和战术性投资战术性投资是不牵涉到企业的发展前途的投资战略性投资一般涉及到企业的转产或产品结构的调整战术性投资投资额较小，见效快战略性投资一般所需资金多，回收期长战术性投资以实际需要和经验数据判断为依据，比较安全；而战略性投资以预期收益为根据决策，风险较大q无形资产的特点和作用 v与有形资产相比，无形资产的特点是没有物质形态但具有排他性它所提供的未来经济利益具有不确定性其潜在经济价值与其账面价值之间往往没有直接的联系 q其他结构性资产的特点和作用 v在建工程要求企业筹集工程所需的、足够量的资金在建工程时要注意企业在建工程与当前生产经营的协调情况v其它资产是不能全部记入当期成本费用
16、但已经发生的各项费用，因此没有变现能力v总的来讲，评价和分析企业结构性资产构成合理性的原则是：企业生产技术水平是否先进结构性资产投资是否引起企业产业结构的改善和盈利能力的提高对于在建工程，要预测投资报酬率和投资回收期第二节 企业负债和所有者权益的构成及分析 一、企业负债的构成项目q企业负债是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。 q企业负债的特点是：企业必须偿还，企业要在一定时日用资产偿还在偿还本金的同时要支付利息q在财务报表中负债一般分为流动负债和长期负债两大项v流动负债是企业承担的应在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付
17、账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等v长期负债是指偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的债务，包括长期借款、应付长期债券、长期应付款等短期借款是企业从银行或其他单位借入的期限在一年以内的各种借款，包括短缺流动资金借款等应付票据是需要企业以票据载明金额支付给持票人的票据，包括企业在购买商品、劳务时因赊购交易而开出的商业汇票应付账款通常是企业购进商品或接受外界提供劳务而未付的欠款预收账款是企业在提供商品或劳务之前按照销售合同预先收取的款项，它要求企业在短期内不以现金而以提供商品或劳务来抵偿其他暂收应付款项是企业应付、暂收
18、其他单位或个人的款项，如应付固定资产租入的租金等应付工资是指在报告日企业应支付但未付的职工工资总额；应付福利费是企业从成本、费用中提取准备用于职工福利方面的基金应交税金是企业应交但未交的各种税金应付股利是企业期末应付给投资者但实际未付的利润预提费用是应由本期承担，以预提形式从本期成本费用中提取，但实际未支付的各项费用长期借款是期限在一年以上的银行借款等应付长期债券是企业发行的偿还期在一年以上的债券长期应付款是长期借款和应付长期债券以外的各项长期负债二、所有者权益的构成项目q所有者权益是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。所有者权益包括投资者投入的实收资本和企业在生
19、产经营过程中形成的资本公积金、盈余公积金和未分配利润v实收资本是指投资者按照企业章程，或合同、协议的约定，实际投入企业的资本v一般企业实收资本应按以下规定核算投资者以现金投入的资本，应当以实际收到或者存入企业开户银行的金额作为实收资本入账实际收到或者存入企业开户银行的金额超过其在该企业注册资本中所占份额的部分，计入资本公积v资本公积金资本（或股本）溢价，是指企业投资者投入的资金超过其在注册资本中所占份额的部分 接受非现金资产捐赠准备，是指企业因接受非现金资产捐赠而增加的资本公积接受现金捐赠，是指企业因接受现金捐赠而增加的资本公积 股权投资准备，是指企业对被投资单位的长期股权投资采用权益法核算时
20、，因被投资单位接受捐赠等原因增加的资本公积，企业按其持股比例计算而增加的资本公积 v盈余公积金 法定盈余公积，是指企业按照规定的比例从净利润中提取的盈余公积 任意盈余公积，是指企业经股东大会或类似机构批准按照规定的比例从净利润中提取的盈余公积 法定公益金，是指企业按照规定的比例从净利润中提取的用于职工集体福利设施的公益金v未分配利润 v是企业实现利润在扣除所得税、提取盈余公积金和分配利润后的余额 三、流动负债和结构性负债的特点和作用 q企业的资金来源由负债和所有者权益两大部分构成，我们把长期负债和所有者权益合并称为结构性负债。因此企业负债由流动负债和结构性负债两部分构成所有者权益 + 总负债
21、= 流动负债 + 结构性负债v流动负债是企业在生产经营过程中所欠的应付给他人的资金，是企业承担的应在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的资金来源 v结构性负债是指企业在一年或超过一年的一个营业周期内无需偿还的资金来源，包括长期负债和所有者权益两部分 q流动负债和结构性负债的特点 v流动负债是构成企业负债的主要内容，其特点：偿还期限比较短；偿还数量和金额通常是确定的；债权人也是确定的v结构性负债是企业正常运营的资金保证，其特点是 结构性负债每项资金数额较大，来源在一年内相对稳定；企业使用结构性负债所支付的成本较高；持有结构性负债中资本金的多少，决定了持有人在企业的地位和控制力 q流动负债和结构
22、性负债的作用 v流动负债的作用：向企业提供低息或无息的资金来源；是企业流动资产占用资金的主要来源渠道；偿还期限比较短，因而是促使企业资产变现的主要力量 v结构性负债的作用 结构性负债是企业结构性资产占用资金的主要来源；结构性负债是企业生产经营惯常性资金需求的主要保证；结构性负债是企业稳定性、独立性的保证 v流动负债比例反映企业生产经营过程的负债水平和偿债风险v结构性负债反映企业生产经营过程的资金保证程度以及企业的相对独立性和稳定性 公司名称时间流动负债结构性负债总 来源12月31日总金额占比总金额占比万元A公司2000年2396643.593101556.41549812001年5460848
23、.625771051.38112318B公司2000年1519137.622519262.38403832001年1298519.075511780.9368103vA公司50%以上的资产所占用资金来自于使用期在一年以上的结构性负债，2000年和2001年结构性负债分别为企业资金来源总额的56.41%和51.38%v2001年来自于流动负债的资金增加，从上一年的43.59%增至48.62%，说明A公司生产经营性负债水平提高，日常生产经营活动重要性增强qA公司的流动负债和结构性负债vB公司2001年底80.93%的资金来自于结构性负债，来自于流动负债的资金从2000年的占37.62降至19.07
24、，这种变化与该公司结构性资产增长较多及所占比例较大相一致，说明B公司资金结构稳定性和独立性提高 qB公司的流动负债和结构性负债四、流动负债构成分析的理论q流动负债各项构成的特点 v从流动负债付款金额是否确定的角度来讲，我们把流动负债可分为金额可以确定的流动负债、金额视经营情况而定的流动负债应付账款、应付票据、其他应付款等，是金额确定的负债，对企业的约束较强，在无新的协约情况下必须按期偿还 应交税金、应付利润等项目属负债金额视经营情况而确定的流动负债，对企业的约束力相对较弱，其金额多少取决于业务开展情况 营业环节负债v从流动负债所形成的环节来看，可将流动负债分为营业环节负债、融资环节负债和收益分
25、配环节负债营业环节负债如应付票据、应付账款、预收账款、应付税金及工资、预提费用等，是企业在生产经营过程中所形成的负债在规定的付款期限内一般不支付利息反映企业生产经营过程能够提供资金来源的多少，主要与企业产品的市场竞争能力、企业的采购和付款政策有关融资活动负债短期借款和一年内到期的长期负债其特点是要支付一定的利息但到期后一般可以协商延期偿还融资活动负债数额反映企业生产经营活动依赖金融机构的程度，是企业经营业务波动性大小的反映收益分配负债 应付股利、应付奖金、应交所得税等 其特点是这些收益分配负债一旦形成就应按期支付，否则影响企业信誉，收益分配负债与企业的盈利情况有关 q了解流动负债的以上特点后，
26、就可进行流动负债构成分析 v要分析各项流动负债的性质和数额，进而判断企业流动负债主要来自何方，偿还紧迫程度如何 v要同企业的经营形势相联系，分析企业的采购政策、付款政策、分利政策及其它经营特点 v要同企业的流动资产构成、实现利润相联系，来判断流动负债构成的变化是好转还是恶化 四、结构性负债构成分析的理论 q结构性负债是企业可以在一年以上使用的长期资金来源，它由长期负债和所有者权益两部分构成 q长期负债的特点和作用 v长期负债包括长期借款、应付长期债券、长期应付款等。长期借款包括抵押借款和向其他单位借款，长期借款主要用于小额的固定资产投资和流动资产的长期占用其特点是：借款期在一年以上；对借款用途
27、有一定的限制；利率事先确定；偿还以分期为主与其他长期筹资方式相比，长期借款的优点有：筹资较快，没有太多的审批手续和环节，只要银行同意就可取得资金；和发行股票相比较，成本较低；可利用财务杠杆效应，即当企业效益较好时可通过借款扩大生产经营规模，为企业多创造利润 其缺点是：风险高；限制条款较多；筹资数目有限v长期债券是企业发行的、应按期向债权人支付利息和偿还本金的有价证券 长期债券的特点：代表一种债权债务关系；有规定利率和还本付息期与发行股票相比，其优点是：资金成本较低；不分散企业的控制权；和长期借款一样可发挥财务杠杆的作用其缺点：承担还本付息责任和经营不善所带来的风险；发行限制严格，影响企业今后的
28、筹资能力q所有者权益的特点和作用 v所有者权益在企业中代表投资者对企业净资产的所有权，企业以其所有者的权益来承担盈亏责任v所有者权益主要包括投资者投入的资本金和企业在生产经营过程中形成的资本公积金、盈余公积金和未分配利润对企业来说，普通股的优点：没有固定的利息负担；是公司无需偿还的财产；不存在还本付息的负担和风险其作用：保证公司生产经营资金的最低需要；企业实力和信誉的保证；企业借款筹资的基础股票资金来源的缺点：成本高（发行费用、分利等）；控制权分散v法定公积金的特点是：是由股票发行溢价等途径形成的；是一种储备资本，可起到资本保全的作用；可以转作资本金v盈余公积金的特点是从利润中提取形成的，其作用有三：在企业发生亏损时弥补亏损；在当期实现利润减少时可用于发放股利以避免股票价格下跌；为经营者提供一笔可在不召开股东大会情况下可动用的资金v盈余公积金在企业起到缓冲剂的作用v未分配利润为正表示企业留于以后年度分配的利润或待分配利润的数额，为负表示企业未弥补的累计亏损数额 谢 谢 大 家
