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1、第十二章第十二章 证券投资技术分析证券投资技术分析主要内容主要内容技术分析概述技术分析概述道氏理论道氏理论波浪理论波浪理论K K线理论线理论切线理论切线理论形态理论形态理论技术指标技术指标择要狮庙小轧蹄滔偶揉彼词品栈给扇弥阂竟泰隘琳疹魂衙铰疙盘蜕湃荡酋第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第一节第一节 技术分析概述技术分析概述一、技术分析概念一、技术分析概念所谓技术分析所谓技术分析(Technical analysis)，就是利用市场交易资料及相关信息，就是利用市场交易资料及相关信息（市场过去与现在的交易行为），应用数学或逻辑的方法，通过绘制和分（市场过去
2、与现在的交易行为），应用数学或逻辑的方法，通过绘制和分析证券价格变化的动态趋势图表，或计算、分析有关交易指标，探索价格析证券价格变化的动态趋势图表，或计算、分析有关交易指标，探索价格运行规律，从技术上对整个市场或个别证券价格的未来变动方向与程度运行规律，从技术上对整个市场或个别证券价格的未来变动方向与程度（变动趋势）做出预测和判断的分析方法。（变动趋势）做出预测和判断的分析方法。疚漠帘祷蒲鼠罢面寨榴腔高彪哮图枕圃诽集睫攻厢掇卤针摸捂哗吼齿砍藕第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论二、技术分析的假定前提二、技术分析的假定前提（three premises）（
3、一）市场行为涵盖（反映）一切信息（一）市场行为涵盖（反映）一切信息Market action discounts(reflects)everything 该假设是技术分析的基础。认为市场中不断变化的价格已经包含了所有该假设是技术分析的基础。认为市场中不断变化的价格已经包含了所有信息，且投资者在决定交易时，已充分考虑了影响市场价格的各项因素。信息，且投资者在决定交易时，已充分考虑了影响市场价格的各项因素。因此，只要研究市场交易行为就能够了解目前的市场状况，而无须关心因此，只要研究市场交易行为就能够了解目前的市场状况，而无须关心背后的影响因素及原因。背后的影响因素及原因。 （二）价格沿趋势运行（二
4、）价格沿趋势运行(Prices move in trends) “ “趋势趋势”概念是技术分析的核心，概念是技术分析的核心，该假设是技术分析最根本、最核心的该假设是技术分析最根本、最核心的条件条件。认为趋势的运行将会继续（其运动方向是由供求关系决定的），认为趋势的运行将会继续（其运动方向是由供求关系决定的），直到有反转的力量产生为止（这一行为也会由市场行为本身体现出来）直到有反转的力量产生为止（这一行为也会由市场行为本身体现出来）。通过技术分析可以尽早确定目前的价格趋势并及时发现反转的信号。通过技术分析可以尽早确定目前的价格趋势并及时发现反转的信号。丘妓郡岭徐扔靡钠节佐轩岔憨诽贬亥难淳肌硝锯符
5、佃晴解缄汾萝涎富腰同第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论技术分析的假定前提（续）技术分析的假定前提（续）（三）历史会在相似的背景下重演（三）历史会在相似的背景下重演（History repeats itself） 在心理因素的作用下，人们的交易行为将趋于一定的模式，而导致在心理因素的作用下，人们的交易行为将趋于一定的模式，而导致历史重演，因此股票价格的变动会在相似的市场状态下显示出相似的历史重演，因此股票价格的变动会在相似的市场状态下显示出相似的发展趋势与特征。发展趋势与特征。胖秉莱怖歇偏为讼檬戳课音蔽彭涎财枝勒疼疆牲知猜裔雁掀雅庭摊征使偶第11课整理形
6、态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论三、技术分析的要素：价、量、时、空三、技术分析的要素：价、量、时、空1.1.价格价格(price)：最为基本的技术分析要素。最为基本的技术分析要素。2.2.成交数量成交数量(volume)：价格的形成总是与成交数量存在着密不可分的关系，因此技术分析通常总价格的形成总是与成交数量存在着密不可分的关系，因此技术分析通常总是把两者结合起来进行考察。是把两者结合起来进行考察。3.3.时间时间(time)：指股票价格变动的时间因素和分析周期。主要说明股票价格在一定价格区指股票价格变动的时间因素和分析周期。主要说明股票价格在一定价格区间或一定趋
7、势中停留、运行的长短。一个已经形成的趋势在短期内不会发间或一定趋势中停留、运行的长短。一个已经形成的趋势在短期内不会发生根本改变，中途出现的反方向波动对原来趋势不会产生大的影响。一个生根本改变，中途出现的反方向波动对原来趋势不会产生大的影响。一个形成的趋势又不可能永远不变，经过一定时间又会有新的趋势出现。形成的趋势又不可能永远不变，经过一定时间又会有新的趋势出现。 4.4.空间空间(space)：主要指股票价格波动的范围，或股票所处的区间价位。空间因素考虑的就主要指股票价格波动的范围，或股票所处的区间价位。空间因素考虑的就是趋势运行的幅度有多大。是趋势运行的幅度有多大。卑躲谁象待糖蔫砚瑞专娃浦
8、济阎巳侣吝掺矾扳睁或世披挤碱惶婆蓉烤淮封第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论四、技术分析的主要流派四、技术分析的主要流派 1.1.波浪分析派波浪分析派 创始人：美国人艾略特创始人：美国人艾略特（Ralph Nelson Elliott) 成型标志：成型标志：19781978年美国人柯林斯年美国人柯林斯（CharlesJCollins)出版出版 的波浪理的波浪理论论（Wave Theory)一书。一书。 2.K2.K线（日本蜡烛图）分析派线（日本蜡烛图）分析派创始人：创始人： 日本人本间宗久日本人本间宗久 3.3.切线分析派切线分析派主要有趋势线、布林线、
9、黄金分割线、甘氏线、角度线。主要有趋势线、布林线、黄金分割线、甘氏线、角度线。 4.4.形态分析派：形态分析派：整理形态与突破形态整理形态与突破形态 5.5.指标分析派指标分析派6.6.周期派周期派穆嘴贴锰押碉踞育羊核摧阐崔悔吾厘藤浇结耗惋注煎摈饲氯皱球唬庭属摊第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论五、技术分析的应用原则五、技术分析的应用原则基本原则基本原则：多种技术分析方法综合使用多种技术分析方法综合使用具体而言：具体而言：1.1.技术分析方法具有全面性（价、量、时、空综合反映）技术分析方法具有全面性（价、量、时、空综合反映）2.2.结合市场走势与板块走
10、势结合市场走势与板块走势3.3.实践验证、灵活运用实践验证、灵活运用胰寸截莎润毯师誓让粤庚锡巴翱盏恬殿掉然篇尉楔敖付韭阑致蒸涩万瓶概第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第二节第二节 道氏理论道氏理论一、基本观点一、基本观点1.1.市场平均指数包容消化一切市场平均指数包容消化一切 除了除了“上帝的行为上帝的行为” 市场平均指数反映了无数投资者的综合市场行为，平均指数在其每日市场平均指数反映了无数投资者的综合市场行为，平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情，以及各种可能影的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情，以及各种可能影响证券
11、供给和需求关系的情况响证券供给和需求关系的情况2.2.价格运动有三种趋势价格运动有三种趋势：基本趋势、次级趋势、短期趋势：基本趋势、次级趋势、短期趋势 短期趋势，持续几个小时至数天；中期趋势，持续数个星期至数个月；短期趋势，持续几个小时至数天；中期趋势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。长期趋势，持续数个月至数年。技术分析的理论基础。创始人：美国人查尔斯技术分析的理论基础。创始人：美国人查尔斯. .亨利亨利. .道。道。“Dow”的中文名的中文名词译成词译成“道道”也堪也堪称伟大，东方的称伟大，东方的“道道”的学说似乎在的学说似乎在西方得到充分的印西方得到充分的印证证 厄叼蚤卫
12、项契垛咒弘肿鲜雨庸瓜沏潘慈辕睹假迁卯膝铁丁顷拒卿致诌藕烯第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论3.3.根据成交量判断趋势的变化根据成交量判断趋势的变化4.4.“盘局盘局”可以代替次级趋势可以代替次级趋势 盘局就是价格作横向运动，这种形状显示买进和卖出两者的力量平衡。一盘局就是价格作横向运动，这种形状显示买进和卖出两者的力量平衡。一般来说，盘局的时间愈久，价位愈窄，它最后的突破愈容易；盘局经常发般来说，盘局的时间愈久，价位愈窄，它最后的突破愈容易；盘局经常发展成重要的顶部和底部。展成重要的顶部和底部。5.5.把收盘价放在首位把收盘价放在首位成交量可以对基本趋
13、势做出判断。通常，在成交量可以对基本趋势做出判断。通常，在多头市场多头市场，价位上升，成交量增，价位上升，成交量增加；价位下跌，成交量减少。在加；价位下跌，成交量减少。在空头市场空头市场，当价格滑落时，成交量增加；在，当价格滑落时，成交量增加；在反弹时，成交量减少。但反弹时，成交量减少。但价格是决定因素价格是决定因素，成产量仅在一些有疑问的情况下，成产量仅在一些有疑问的情况下提供参考。提供参考。6.6.只有当反转信号明确显示出来，才意味着一轮趋势的结束只有当反转信号明确显示出来，才意味着一轮趋势的结束滑乡项砌寐奏昼帮偶皆寸惩谐讽垒部黄艳蝴房玲虎婶蔚浆捶辗衷笨罩社酿第11课整理形态amp道氏理论
14、波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论二、道氏理论的缺陷二、道氏理论的缺陷1.1.注重长期趋势，对中期趋势不能做出明确启示注重长期趋势，对中期趋势不能做出明确启示道氏理论是技术分析的基础。近三十年来，出现了很多新的技术，有相当部分道氏理论是技术分析的基础。近三十年来，出现了很多新的技术，有相当部分是道氏理论的延伸，这在一定程度上弥补了道氏理论的不足。是道氏理论的延伸，这在一定程度上弥补了道氏理论的不足。2.2.信号太迟，可操作性较差信号太迟，可操作性较差 3.3.道氏理论对选股帮助不大道氏理论对选股帮助不大秽勒月亲储成搂样龙禄娘喀良萨辟蒜匪忘麓件庞钓翟雏摸碘坏妓宦帝娃判第11课整理形态
15、amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第三节第三节 波浪分析理论波浪分析理论一、波浪理论之基本内容一、波浪理论之基本内容 价格的波动都像大自然的潮汐那样，一浪紧随一浪，周而复始，具有一定的价格的波动都像大自然的潮汐那样，一浪紧随一浪，周而复始，具有一定的规律，表现出周期循环的特点。规律，表现出周期循环的特点。 推动浪和调整浪推动浪和调整浪（Impulse Waves and Corrective Waves)是价格波动两个最是价格波动两个最基本型态，而推动浪（与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一基本型态，而推动浪（与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般
16、用第浪、第浪、第浪、第浪、第浪来表示；调整浪也可以划分般用第浪、第浪、第浪、第浪、第浪来表示；调整浪也可以划分成三个小浪，通常用成三个小浪，通常用a a、b b、c c浪表示。当这八个子浪完成后，一个上升或下浪表示。当这八个子浪完成后，一个上升或下跌周期便宣告结束。跌周期便宣告结束。 厘缸枝装硷滇龙蛀剂抠赡锯靳齿延胯峭拙缺雕蚕俩遵鲁金除惊挨疽梗至介第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论如图如图2323：在上升趋势中，：在上升趋势中，0-10-1、1-21-2、2-32-3、3-43-4、4-54-5分别为第一子浪至第五子分别为第一子浪至第五子浪，这五浪在总
17、体上带有逐波上行的特征（整体可称之为推动波）；之后的浪，这五浪在总体上带有逐波上行的特征（整体可称之为推动波）；之后的5-a5-a、a-ba-b、b-cb-c称为称为a a浪、浪、b b浪和浪和c c浪，这三个子浪则总体上带有向下调整的特浪，这三个子浪则总体上带有向下调整的特征（调整浪）。征（调整浪）。图图 23 23聊锄舟粳秆暖蘸淌悯件氯课蔓专摘藻颠寿行逛铭勿企敞须钮甭迹鬃凝珊帆第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论当然，在下降趋势中，推动浪则是向下的五浪当然，在下降趋势中，推动浪则是向下的五浪 如图如图2424（B B） 图图2424（A A）（B B
18、）褥昂全升首眯试宰音划起穗聚炔肮扯无归翌骡墩克翼臼眺寸驻砰创轧乃酌第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论数浪的两条基本规则：数浪的两条基本规则：一、第三浪永远不允许是第一至第五浪中最短的一个浪。一、第三浪永远不允许是第一至第五浪中最短的一个浪。在股价的实际走势中，通常第三浪是最具有爆炸性的一浪，也经常会成为最在股价的实际走势中，通常第三浪是最具有爆炸性的一浪，也经常会成为最长的一个浪。长的一个浪。二、第四个浪的底部（顶部），不可以低于（高于）第一个浪的浪顶（浪二、第四个浪的底部（顶部），不可以低于（高于）第一个浪的浪顶（浪底）。底）。（A A）（B B）暮
19、威籍胎磷住露沼罕猫道逛刺兽蕴枫恰重衬抵抚记苍剪幻屠瞩贡雹玉忙迭第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论二、波浪的层次性二、波浪的层次性 按照波浪理论，波浪可以分为许多层次。以下图为例，假如它不是一个最按照波浪理论，波浪可以分为许多层次。以下图为例，假如它不是一个最高层次的大浪，而是低一个层次的上升浪，则可以把前面的五浪视作上一高层次的大浪，而是低一个层次的上升浪，则可以把前面的五浪视作上一层波浪的第一子浪，而把后面的三浪视作上一层次波浪的第二子浪。同理，层波浪的第一子浪，而把后面的三浪视作上一层次波浪的第二子浪。同理，每一个子浪相对更低一个层次的波浪，也可以
20、算作一个大浪，细分为更小每一个子浪相对更低一个层次的波浪，也可以算作一个大浪，细分为更小的子浪。不论分为多少个层次，每一个层次都按照这种八子浪的方式运行。的子浪。不论分为多少个层次，每一个层次都按照这种八子浪的方式运行。炕朗毫麦摈药邦收佃坑恬外侮痞煤朝樟瓣刁萨则护隘洞娇体守河配讼锨块第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论子浪细分示意图子浪细分示意图八个子浪中，一至五子浪属于上升波浪，而八个子浪中，一至五子浪属于上升波浪，而a a至至c c子浪属于下降波浪（熊市子浪属于下降波浪（熊市情形正好相反）。而每一个子浪，还可按同样的原理和方法再细分为许多情形正好相反
21、）。而每一个子浪，还可按同样的原理和方法再细分为许多小波浪。如图小波浪。如图2525所示：第所示：第(1)(1)子浪可以再分为子浪可以再分为1 1、2 2、3 3、4 4、5 5五个小浪，而五个小浪，而第（第（2 2）子浪可以再分为）子浪可以再分为a a、b b、c c三个子浪。三个子浪。图图25 25 子浪细分示意图子浪细分示意图唁哆恤梁邓绅沏授攘摊屏美澄呵番敌醚方跋刻铀嵌智猪钵宜硕赶鬼评桑玻第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论三、波浪的特征与形态三、波浪的特征与形态第一子浪第一子浪：上升期中的第一子浪一般出现在长期跌势或调整的末端。：上升期中的第一子
22、浪一般出现在长期跌势或调整的末端。成交成交量增加量增加，股价开始上扬，但这一子浪上涨幅度往往较小。股价开始上扬，但这一子浪上涨幅度往往较小。第二子浪：第二子浪：第一子浪的调整浪。该子浪开始后，投资者会普遍认为反弹结第一子浪的调整浪。该子浪开始后，投资者会普遍认为反弹结束，而纷纷出局，导致束，而纷纷出局，导致该浪调整幅度往往较深该浪调整幅度往往较深，但一般不会跌破第一子浪，但一般不会跌破第一子浪的起点位置。该浪即将结束时，的起点位置。该浪即将结束时，成交量会逐渐萎缩，股价止跌成交量会逐渐萎缩，股价止跌，并在一定，并在一定价位区间进行盘整（图价位区间进行盘整（图26）。）。图图26辑睛拿拳崭邯喂酷
23、纳粳亨懈烩膊咋羊空灶滨会骆氖肢妄馏谐戍诬浆晤既隔第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第三子浪：第三子浪：第二子浪调整结束后，股价止跌，投资者信心增加，意识到第二子浪调整结束后，股价止跌，投资者信心增加，意识到市场走势已经开始转强，积极入市，导致一波极强的上升子浪，即第三市场走势已经开始转强，积极入市，导致一波极强的上升子浪，即第三子浪。子浪。该子浪往往会出现跳空缺口，并伴随大的成交量，不但会突破第该子浪往往会出现跳空缺口，并伴随大的成交量，不但会突破第一子浪的最高点，而且会轻易地突破原来看起来难以突破的层层阻力，一子浪的最高点，而且会轻易地突破原来看起来
24、难以突破的层层阻力，其升幅在整个上升周期中通常是最大的，势头也最为强劲。第三浪的运其升幅在整个上升周期中通常是最大的，势头也最为强劲。第三浪的运行轨迹，大多都会发展成为一涨再涨的延升浪。行轨迹，大多都会发展成为一涨再涨的延升浪。图图27榔偷菊哨掂恃睹槐蜘庭观飞虾明堤骏袍爸垦审勾病还蔓沿业睡呻讣哩插绵第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第四子浪：第四子浪：是第三子浪是第三子浪的调整。的调整。调整的幅度通调整的幅度通常不会太大常不会太大，是一次有，是一次有序的获利回吐，市场仍序的获利回吐，市场仍继续多头上升趋势。该继续多头上升趋势。该子浪的子浪的最低点会明显
25、的最低点会明显的高于第一子浪的高点高于第一子浪的高点（图（图28）。图图283 34 45 5图图29当这种缺乏光泽当这种缺乏光泽的买进热情熄灭时，的买进热情熄灭时，市场已经走到了市场已经走到了头部头部第五子浪第五子浪：股价涨势不：股价涨势不再强劲，上升趋于缓慢，再强劲，上升趋于缓慢，整个子浪完成的时间也整个子浪完成的时间也较长较长。从涨幅看这一子。从涨幅看这一子浪一般小于第三子浪浪一般小于第三子浪（甚至其高点可能低于（甚至其高点可能低于第三子浪的高点，即形第三子浪的高点，即形成所谓的失败浪）。成所谓的失败浪）。悔衷戒纤买肖瞥狄幸吃劝灸椎京吃行团锑祸痊锨雾节埂饿灰渗铂关谦俱决第11课整理形态a
26、mp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论a子浪子浪：a子浪的开始实际上是上升趋子浪的开始实际上是上升趋势的结束。开始时投资者一般将其视作势的结束。开始时投资者一般将其视作对第五浪的调整，并未认识到市场已经对第五浪的调整，并未认识到市场已经转势，因此转势，因此该子浪的下降幅度不会很大该子浪的下降幅度不会很大。图图30b子浪子浪：相对：相对a子浪的反弹。子浪的反弹。 经常成经常成交量不大，一般而言是交量不大，一般而言是多头的逃命线多头的逃命线。由于由于a子浪跌幅不大，故子浪跌幅不大，故b子浪开始后子浪开始后一些投资者会认为是新一轮上升行情一些投资者会认为是新一轮上升行情的开始，但
27、的开始，但市场内在条件已不支持股市场内在条件已不支持股价上涨，上升力度不会很强价上涨，上升力度不会很强。c子浪：子浪：最后一个子浪，同时也是最后一个子浪，同时也是跌势最凶，跌幅最大、持续时间最长、从跌势最凶，跌幅最大、持续时间最长、从而最具杀伤力的子浪，而最具杀伤力的子浪，一般伴随着巨大的成交量，意味着恐慌性抛盘伴随着一般伴随着巨大的成交量，意味着恐慌性抛盘伴随着对行情发展普遍的失望情绪而大规模的涌出。对行情发展普遍的失望情绪而大规模的涌出。本急猛刽喳尾勒泵桌毡夯异钾玲叫惟别危沪培逝舌扼提拼逮纬设滦音痹破第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论四、波浪理论的
28、应用四、波浪理论的应用1.1.实践中具有相当高的准确性。如果能够辨明目前是处在什么大浪及哪一实践中具有相当高的准确性。如果能够辨明目前是处在什么大浪及哪一个子浪中，就可以预测下一步的变动方向，从而及时采取买卖措施。个子浪中，就可以预测下一步的变动方向，从而及时采取买卖措施。2.2.但也存在比较明显的问题：波浪划分相当困难但也存在比较明显的问题：波浪划分相当困难波浪的多层次性及其形波浪的多层次性及其形态的复杂性。态的复杂性。3.3.波浪可发生延伸浪、失败浪、斜三角形浪等一些特殊形态。波浪可发生延伸浪、失败浪、斜三角形浪等一些特殊形态。4.4.波浪的多层次性、多形态性以及由此造成的研判的复杂性，要
29、求应用理论波浪的多层次性、多形态性以及由此造成的研判的复杂性，要求应用理论时必须认真考虑诸如浪的结构、上升波或下降波的高度，浪是否发生了变形，时必须认真考虑诸如浪的结构、上升波或下降波的高度，浪是否发生了变形，子浪上一层的趋势与形态等，还要结合成交量，并运用其他技术分析方法进子浪上一层的趋势与形态等，还要结合成交量，并运用其他技术分析方法进行综合研判。行综合研判。高抵稀缠压捏什墒渔淡块金贰请篙色讯孪铜釉党缎髓彻尤准廊吧浇娟粱滩第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第三节第三节 K K线分析线分析K K线分析是目前最常用的技术分析方法之一。也称蜡烛图、日本线
30、、阴阳线分析是目前最常用的技术分析方法之一。也称蜡烛图、日本线、阴阳线。起源于日本，最初是商人用于反映米市交易情况。线。起源于日本，最初是商人用于反映米市交易情况。狡埂津露赏妄涛贼愤隶慢利祷双翅后棕奇吉熔啮察吕碗练璃赶甭坠谣堵碟第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论一、一、K K线的基本形态与一般涵义线的基本形态与一般涵义（一）（一）K K线画法与典型形态释义线画法与典型形态释义 矩形反映的是一定时间内股票开盘与收盘的价格区间。矩形上下两边延伸的矩形反映的是一定时间内股票开盘与收盘的价格区间。矩形上下两边延伸的直线分别称之为上影线与下影线，上下影线的端点分
31、别表示股价波动过程中直线分别称之为上影线与下影线，上下影线的端点分别表示股价波动过程中的最高价和最低价。的最高价和最低价。1.K1.K线的画法：线的画法：K K线线= =矩形（实体）矩形（实体）+ +影线影线蛤专圆签鳖旁在渺捧损撼氏谴危怪怜溪勤竭痈世迸治谅惜幕思刷肺免涝彝第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论2.2.典型典型K K线释义线释义 最低价最低价图图1.1.阳线示意图阳线示意图收盘价收盘价开盘价开盘价最高价最高价图图2.2.阴线示意图阴线示意图开盘价开盘价收盘价收盘价最高价最高价最低价最低价图图2 2中的中的K K线，收盘价小于开盘价，称为阴线，
32、一般用黑色或绿色矩形来表示。线，收盘价小于开盘价，称为阴线，一般用黑色或绿色矩形来表示。问题：是否每根问题：是否每根K K线都一定包括矩形和上下影线线都一定包括矩形和上下影线4 4个部分？个部分？图图1 1中的中的K K线收盘价大于开盘价，称为阳线，用空心矩形或红色表示；线收盘价大于开盘价，称为阳线，用空心矩形或红色表示；棵享棒麦吧拂痘弄吻喊舶梦雷莉恫勋谜百疼锦溶悍搓痒制闸烩赖蛹朗秘田第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论（二）基本的（二）基本的K K线形态线形态图图3 3列示出列示出1212种基本种基本K K线的形态线的形态图图3 3 基本基本K K线形
33、态线形态bacdefghijkla a、b b为光头光脚阳线为光头光脚阳线/ /阴线；阴线；c c、d d为带上下影线的阳为带上下影线的阳( (阴阴) )线；线；e e、f f为带上影线的为带上影线的阳阳( (阴阴) )线；线；j j、h h为带下影线的阳为带下影线的阳( (阴阴) )线；线；i i为为T T形线（形线（又称蜻蜓线又称蜻蜓线）；）； j j为倒为倒T T形形线；线； k k为十字线；为十字线； l为一字线为一字线权邻击刊猜粕佣寇拖蚤喉嘘店倘隔愧陨桑椒嗓伴争谍嫁蚤听所请恨孪更毡第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论沼奶锹幌因瓮殷砂楼氖飞近茵吾
34、苇肖验鬃埋苍碌淀藩云敖卑孪靶酚如融啼第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论（三）（三）K K线实体及影线长度的分析线实体及影线长度的分析 1.1.K线线实体实体越长，说明上升（阳线）或下跌越长，说明上升（阳线）或下跌（阴线）力度越强，趋势延续的可能越大，反（阴线）力度越强，趋势延续的可能越大，反之，则情形相反。之，则情形相反。2.2.影线影线长短反映阻力（上影线）或支撑（下影长短反映阻力（上影线）或支撑（下影线）的强弱。线）的强弱。3.3.如果如果K线线实体较短实体较短，则其对走势的预示意义也较小，此时，则其对走势的预示意义也较小，此时影线的长短影线的长短
35、可能更值得关注。同理，影线很短也可忽略。可能更值得关注。同理，影线很短也可忽略。4.4.K线如果是由股价操纵者故意做成的，则会具有较大的欺骗性，而线如果是由股价操纵者故意做成的，则会具有较大的欺骗性，而成成交量交量则可较真实地反映实际交易情况，因此，在进行则可较真实地反映实际交易情况，因此，在进行K线分析时，通常线分析时，通常需要结合成交量水平来研判。需要结合成交量水平来研判。5.5.K线的趋势指示意义需结合前一阶段的股价走势综合判断。线的趋势指示意义需结合前一阶段的股价走势综合判断。蹭瑟婴腾做助佳翔章释崔抢蜗励壕振那瓮马凝侨缎钮粪宛懈崭扰到脚砷距第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课
36、整理形态amp道氏理论波浪理论案例分析案例分析说明光头光脚大阳线实体的市场含义说明光头光脚大阳线实体的市场含义说明市场波动很大，但多空双方的争斗已经有了结果；说明市场波动很大，但多空双方的争斗已经有了结果；长长长长的的阳阳线线表表明明，多多方方发发挥挥了了极极大大的的力力量量，已已经经取取得得了了决决定定性性胜胜利利，今今后后一一段段时时间间多多方方将将掌掌握握主主动动权权。换换句句话话说说，今今后后讨讨论论的的问问题题将将是是还还要要继继续续上上涨涨到到什么地方，而不是要跌到什么地方。什么地方，而不是要跌到什么地方。如果这条长阳线出现在一个盘整局面的末端，它所包含的内容将更有说服力。如果这条
37、长阳线出现在一个盘整局面的末端，它所包含的内容将更有说服力。矮迈慰极厌裔猫袖诲菲冕愿厦疆颅绢蚕萌羌匀陪拦盔驭蜜初曲防复磁桩赦第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论二、二、K线组合及其含义线组合及其含义A A 连续双阳线连续双阳线 b b 连续双阴线连续双阴线 c c 连续跳空双阳线连续跳空双阳线 d d 连续跳空双阴线连续跳空双阴线 e e 阳阴交替线阳阴交替线图图4 4 双双K K线组合图线组合图 a a、连续双阳线：、连续双阳线：意味着上升趋势仍在延续。意味着上升趋势仍在延续。b b、连续双阴线：、连续双阴线：表明下降趋势仍在延续。表明下降趋势仍在延续
38、。c c、连续跳空双阳线：、连续跳空双阳线：表明多方攻势强劲，如果在低位盘整后出现该组合，表明多方攻势强劲，如果在低位盘整后出现该组合，且伴随成交量放大，则带有突破意义。且伴随成交量放大，则带有突破意义。d d、连续跳空双阴线、连续跳空双阴线：与：与c c相反，是弱势组合，如果出现在高位，应果断离场。相反，是弱势组合，如果出现在高位，应果断离场。e e、阳阴交替线：、阳阴交替线：若阴线实体较大，将前日阳线大部分吞噬，则意味着上攻若阴线实体较大，将前日阳线大部分吞噬，则意味着上攻不成功；若阴线实体较小，则很可能是突破后的技术性回抽。不成功；若阴线实体较小，则很可能是突破后的技术性回抽。1.1.双
39、双K K线的组合分析线的组合分析渐叁桥逮需议狠荫禄署碧公集概酚僚蹭绽荐陋茅稠橙舱焦糟碾黍闲耸峰泻第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论f f 阴阳交替线阴阳交替线 g g跳空阳阴交替线跳空阳阴交替线 h h跳空阴阳交替线跳空阴阳交替线 i i阴线吃阳线阴线吃阳线 j j阳线吃阴线阳线吃阴线图图4 4 双双K K线组合图（续）线组合图（续）f f、阴阳交替线：、阴阳交替线：与与e e相反，需结合股价高低和成交量情况分析。相反，需结合股价高低和成交量情况分析。g g、跳空阳阴交替线：、跳空阳阴交替线：若上涨行情持续时间较长，股价较高，可能股价进一若上涨行情持续
40、时间较长，股价较高，可能股价进一步上行空间不大，甚至转势；反之，则可能只是上升过程中正常的回档或主步上行空间不大，甚至转势；反之，则可能只是上升过程中正常的回档或主力洗盘的结果。力洗盘的结果。h h、跳空阴阳交替线：、跳空阴阳交替线：与与g g相反。相反。i i、阴线吃阳线：、阴线吃阳线：空方打压力量强大，股价短期内难以上行。空方打压力量强大，股价短期内难以上行。j j、阳线吃阴线：、阳线吃阴线：与与i i相反。相反。酵淘逃耪性菌旧棒侈谗儒踊钵澎福澡侯蜜绦译堂欲零妹庙揭术寿侨密板诫第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论2. 2. 常见的三常见的三K K线组
41、合线组合a a、两阳夹一阴：、两阳夹一阴：阴线表明空方曾试图阻止多方的上攻，但第三天的较长的阳线，意味阴线表明空方曾试图阻止多方的上攻，但第三天的较长的阳线，意味着多方已控制住局势，上升走势不变。着多方已控制住局势，上升走势不变。b b、两阴夹一阳：、两阴夹一阳：与与a a相反。相反。c c、一阳吃两阴：、一阳吃两阴：长阳将两阴跌幅全部填补，表明多方反攻力量很强，空方已无力阻长阳将两阴跌幅全部填补，表明多方反攻力量很强，空方已无力阻止，走势可能止跌转升。止，走势可能止跌转升。d d、一阴吃两阳：、一阴吃两阳：与与c c相反。相反。e e、跳空三阳线：、跳空三阳线：后两阳均为跳空高开，仿佛走势很
42、强，但第三根阳线的实体已很短，后两阳均为跳空高开，仿佛走势很强，但第三根阳线的实体已很短，且出现很长的上影线。表明经过连续大幅上攻，高位抛压已很重，短期可能出现调整。且出现很长的上影线。表明经过连续大幅上攻，高位抛压已很重，短期可能出现调整。a a、两阳夹一阴、两阳夹一阴b b、两阴夹一阳、两阴夹一阳c c、一阳吃两阴、一阳吃两阴d d、一阴吃两阳、一阴吃两阳e e、跳空三阳线、跳空三阳线图图5 5 三三K K线组合图线组合图蓉嗽张蹲虾父养崖票计伺衬遏苯暗淆鲍金冰廓设颓饲无骗诧励炊媒喀津浦第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论g g、两阳一阴上攻型：、两阳
43、一阴上攻型：大幅上攻后第三天继续高开上攻，但遇一定阻力，最大幅上攻后第三天继续高开上攻，但遇一定阻力，最后收出长下影线的小阴线。意味上攻面临一定压力，但多方仍能控制局势。后收出长下影线的小阴线。意味上攻面临一定压力，但多方仍能控制局势。h h、两阴一阳上攻型：、两阴一阳上攻型：位置逐步提高的两根阴线之后出现低开高走的大阳线，位置逐步提高的两根阴线之后出现低开高走的大阳线，常见于行情启动初期，预示股价通常还会有一定的上升空间。常见于行情启动初期，预示股价通常还会有一定的上升空间。i i、两阳一阴下跌型：、两阳一阴下跌型：实体次第缩短且收盘价逐日降低的两根阳线，第二根阳实体次第缩短且收盘价逐日降低
44、的两根阳线，第二根阳线带长上影而无下影线，表明上行压力很重，且支撑较弱，第三天的大阴线线带长上影而无下影线，表明上行压力很重，且支撑较弱，第三天的大阴线以最低价收盘，可判断股价的走势趋弱。以最低价收盘，可判断股价的走势趋弱。j j、两阴一阳下跌型：、两阴一阳下跌型：两阴表明股价处于下跌趋势中，第三天的阳线实体较两阴表明股价处于下跌趋势中，第三天的阳线实体较短且带有长上影线，表明多方尚无力扭转下降趋势。短且带有长上影线，表明多方尚无力扭转下降趋势。f f、跳空三阴线、跳空三阴线h h、两阴一阳上攻型、两阴一阳上攻型i i、两阳一阴下跌型、两阳一阴下跌型j j、两阴一阳下跌型、两阴一阳下跌型g g
45、、两阳一阴上攻型、两阳一阴上攻型图图5 5 三三K K线组合图（续）线组合图（续）f f、跳空三阴线：、跳空三阴线：与与e e相反。相反。枚稿渠架痛西梳绥雌汪尔譬蔼惧泼伍钒胀伐仓猩炒恫庆溶争掂姥尸涛韶才第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第四节第四节 切线理论切线理论一、切线及其理论内涵一、切线及其理论内涵 二、切线的分类二、切线的分类按一定方法和原则在由股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根按一定方法和原则在由股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，这些直线称之为切线。据切线据这些直线的情况推测股票
46、价格的未来趋势，这些直线称之为切线。据切线进行的技术分析理论称之为切线理论。进行的技术分析理论称之为切线理论。1.1.按切线在分析中的作用可分为压力线（阻力线）和支撑线。按切线在分析中的作用可分为压力线（阻力线）和支撑线。2.2.按切线具体分析方法可区为趋势线、百分比线、黄金分割线、按切线具体分析方法可区为趋势线、百分比线、黄金分割线、布林线、布林线、甘氏线、角度线等。甘氏线、角度线等。笼涛蔚僻桨冲勇皂旁戴李梢吻效贾沾锯尾漏逼丑塞轻删个蜘茂舟匠土牢烷第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论三、股价运行趋势与趋势线三、股价运行趋势与趋势线1.1.股价运行趋势股
47、价运行趋势：一定时期的价格运行的基本方向。包括：一定时期的价格运行的基本方向。包括上升方向、水平上升方向、水平方向和下降方向方向和下降方向三种趋势。操作时需三种趋势。操作时需顺势而为。顺势而为。图图6 6 上升趋势上升趋势上升趋势线：上升趋势线：价格按一个低点比一个价格按一个低点比一个低点高的运行方式运行低点高的运行方式运行, ,连接低点所连接低点所画出来的趋势线是上升趋势线。属画出来的趋势线是上升趋势线。属支支撑线撑线的一种。的一种。2.2.趋势线：趋势线：是将波动运行价格的低点和低点或高点和高点是将波动运行价格的低点和低点或高点和高点 连接的直线。连接的直线。跪静清臼你延膏炸舷胰蕊痛彤押俱
48、渍叼啼妓屯蒲顷际肋狠砌瓤肚弹率萤踌第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论下降趋势线下降趋势线：股价是按一个高点比一个高点低的运行方式运行：股价是按一个高点比一个高点低的运行方式运行, ,连接高连接高点所画出来的趋势线为下降趋势线，属点所画出来的趋势线为下降趋势线，属阻力线阻力线的一种。的一种。水平趋势线水平趋势线：股价的低点和高点横向延伸：股价的低点和高点横向延伸, ,没有明显的上升和下降趋势没有明显的上升和下降趋势, ,所所画出来的趋势线为水平趋势线。这种趋势往往称之为画出来的趋势线为水平趋势线。这种趋势往往称之为横盘整理横盘整理或或箱型整理。箱型整理。
49、图图7 7 下降趋势下降趋势图图8 8 水平趋势水平趋势坦棵值慰纹要胡约捅颁旦猪司前盎翘岭播饱踏痈档娄恫拱啼趁售蛔塑少嘉第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论3.3.趋势线的作用趋势线的作用 反映股价的运行趋势反映股价的运行趋势 能有效反映趋势的切线，须具备以下特征：能有效反映趋势的切线，须具备以下特征： 能够得到能够得到第三个以上连接点第三个以上连接点的确认：的确认：切线被股价触及的次数越多，其切线被股价触及的次数越多，其 对趋势的反映越准确。对趋势的反映越准确。 切线延伸的时间越长，其对趋势的确认越有效切线延伸的时间越长，其对趋势的确认越有效。下降趋势
50、的确认下降趋势的确认确认确认衅侍玉贯曼阳甄杰杜燥球卡凳翁鲸炕赞捆库寂裕韩砰擞工酶宋扎白绞畴寂第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论 对股价变动起约束作用（阻力与支撑）：对股价变动起约束作用（阻力与支撑）：有效的股价支撑线表明股价运行处于某一趋势时，暂时的回落一旦触及有效的股价支撑线表明股价运行处于某一趋势时，暂时的回落一旦触及支撑切线，通常会止跌，回到原来的趋势运行过程。支撑切线，通常会止跌，回到原来的趋势运行过程。有效的股价压力线则相反。有效的股价压力线则相反。 切线可以直线延伸，假定趋势不变，能提前预测股价将来在什么位置回落切线可以直线延伸，假定趋势不
51、变，能提前预测股价将来在什么位置回落或反弹。或反弹。朴旨郊雇骋哉群怕蔚咐钱仁褪表掘滑舔毗心氟小动屏界饼鼠泣仙找契喝吹第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论图图10 10 上升通道示意图上升通道示意图图图11 11 下降通道示意图下降通道示意图确定运行通道（股价运行的空间和范围）确定运行通道（股价运行的空间和范围）市场的价格运行经常处于两条平行线之间，形成美妙的通道。趋势线与平行市场的价格运行经常处于两条平行线之间，形成美妙的通道。趋势线与平行的通道线决定了在趋势不变时股价运行的空间范围。分为的通道线决定了在趋势不变时股价运行的空间范围。分为股价上升通道股价
52、上升通道和和股股价下降通道价下降通道。通道通道线线上上升升趋趋势势线线下降趋下降趋势线势线通道通道线线闺焰驮排焙咆炙移郴厦非棋唱不鸭四愈蚤内拔粱壹脸挛石宣涉憋公受煤棋第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论图图12 12 上升通道实例上升通道实例钳刷奴游杭挣乒霍芍舌缅彤乍钠峙庄同碳檬赵嚎寺鞋积需佐婶桂猎程窍鹏第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论图图13 13 下降通道实例下降通道实例奸飞毗看权腊蹦巾嫌浅昆酿殷淫就株响堡振令鹃颊猫啸富衰岳霉估妻邓耶第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理
53、论四、切线的突破及其转换四、切线的突破及其转换1.1.支撑线和压力线的突破支撑线和压力线的突破 作为支撑线或压力线的股价切线，有时会被穿透：作为支撑线或压力线的股价切线，有时会被穿透： 图图14 14 股价稍被穿透股价稍被穿透（1 1）股价稍稍出轨，但并未进一步延伸）股价稍稍出轨，但并未进一步延伸就又回到支撑和压力切线的约束范围内，就又回到支撑和压力切线的约束范围内，或者股价虽然显著逾越了切线，但很快或者股价虽然显著逾越了切线，但很快又被拉回到原来的通道内。又被拉回到原来的通道内。（2 2）股价大幅击穿原来的阻力线或支撑）股价大幅击穿原来的阻力线或支撑线，随后又进一步上升或下降，且不再线，随后
54、又进一步上升或下降，且不再回到原来的运行通道内。回到原来的运行通道内。第（第（2 2）种情况是所谓的）种情况是所谓的突破突破，突破可以，突破可以是原有趋势意义上的，也可以是反转意是原有趋势意义上的，也可以是反转意义上的。义上的。图图15 15 切线有效突破切线有效突破穿透穿透窜径浇淫崇雄望倦岔通削姨茧馅浑索园琉讨亡梨职尿幕骤强涕匠析杂母杉第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论2.2.有效突破的两个基本特征有效突破的两个基本特征 明显挣脱了原来切线的束缚，相对原来的通道，已经产生了明显的明显挣脱了原来切线的束缚，相对原来的通道，已经产生了明显的距离。距离。挣
55、脱原通道后，虽然可能出现向原通道再度趋近的走势，但最终不挣脱原通道后，虽然可能出现向原通道再度趋近的走势，但最终不会再返回原通道内，充其量触及到原切线便会返回。会再返回原通道内，充其量触及到原切线便会返回。馋套难承稠师帚炙谎捎嘎樊懈畴什腊催迟儿嗡栓辊椿功痔湖谦炽淘魏良氧第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论有效突破实例有效突破实例图图16 16 有效突破实例有效突破实例老纸嚷涣统椰醇庇埃殉涨掐颇于肺芭沽蜜进邻恩蛊蝴乔亩浩罗帧喳投箩豆第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论3.3.阻力线和支撑线的转换阻力线和支撑线的转换
56、切线一旦被突破，其指示意义也发生了反转，原来的阻力线将变成支撑线，切线一旦被突破，其指示意义也发生了反转，原来的阻力线将变成支撑线，原来的支撑线将变成阻力线。原来的支撑线将变成阻力线。突破突破阻力变支撑阻力变支撑图图17 17 阻力线变换为支撑线阻力线变换为支撑线图图18 18 支撑线变换为阻力线支撑线变换为阻力线突破突破支撑变阻力支撑变阻力锻予星辅嵌雹侗唾衔锄港肇课搪返锻牺戈筹泉安卸鳃宴弓咙谴痹沤靠甜勇第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论图图19 19 支撑线与阻力线转换实例支撑线与阻力线转换实例痴喊怔您育栅锈稚生掸媳以粥归潞勘妓顶锑虾任弛骸宛晋髓添酋
57、算负嚏内第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论五、黄金分割线与百分比线五、黄金分割线与百分比线 百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数的分界点，是利百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数的分界点，是利用百分比率进行的切线画法。以近期走势中重要的高点和低点之间的涨跌用百分比率进行的切线画法。以近期走势中重要的高点和低点之间的涨跌幅作为计量的基数，幅作为计量的基数，将其按将其按1/81/8、2/82/8、1/31/3、3/83/8、4/84/8、5/85/8、2/32/3、6/86/8、7/87/8的比率生成百分比线，形成重要的支撑线或
58、压力线。的比率生成百分比线，形成重要的支撑线或压力线。黄金分割线与百分比线的原理是运用黄金分割和百分比率预先给出价格运行黄金分割线与百分比线的原理是运用黄金分割和百分比率预先给出价格运行的支撑位或压力位的支撑位或压力位, ,以便于在可能的目标位附近提前做好操作上的准备。以便于在可能的目标位附近提前做好操作上的准备。在各比率中在各比率中,4/8,4/8最为重要最为重要,1/3,1/3、3/83/8及及5/85/8、2/32/3四条距离较近的比率也十分重四条距离较近的比率也十分重要要, ,往往起到重要的支撑与压力位作用。实际上往往起到重要的支撑与压力位作用。实际上, ,上述上述5 5条百分比线位置
59、与黄金条百分比线位置与黄金分割线位置基本相互重合或接近。分割线位置基本相互重合或接近。（一）百分比线（一）百分比线氰搪坯望厄录彻机掌料擒滦腋峻乱乞滋把慌磺瑰瑞炯猩凉骄弧胞坏眉棋密第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论当当阶阶段段性性低低点点在在左左、高高点点在在右右, ,计计算算得得出出的的百百分分比比线线是是回回档档的支撑位。的支撑位。高点高点低点低点4/81/32/33/85/81/87/8图图20 20 百分比线示意图百分比线示意图相反，则相反，则是反弹的是反弹的阻力位。阻力位。钾假硅收搐吼壁抵柳瞥犯讫搂抚浴严裹砰状愤顷腹捅蔗馋臆都力熬当瀑湿第11课
60、整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论黄金分割线与百分比线原理相似黄金分割线与百分比线原理相似, , 只是所引用的比率不同。但在对同一只是所引用的比率不同。但在对同一行情或个股进行分析时行情或个股进行分析时, ,所揭示的关键性点位的位置却基本一致所揭示的关键性点位的位置却基本一致, ,因此在因此在实际的应用中实际的应用中, ,二者可相互替代。二者可相互替代。 （二）黄金分割线（二）黄金分割线黄金分割中最常用的比率为黄金分割中最常用的比率为0.3820.382、0.6180.618，该等比率所对应价位位置一，该等比率所对应价位位置一般易产生较强的支撑或压力。般易产生
61、较强的支撑或压力。以最近一次趋势行情中的重要高点和低点之间的涨跌幅作为分析的区间范以最近一次趋势行情中的重要高点和低点之间的涨跌幅作为分析的区间范围围, ,将原涨跌幅按将原涨跌幅按0.1910.191、0.3820.382、0.500.50、0.6180.618、0.8090.809划分为划分为5 5个黄金分割个黄金分割点点, ,股价在行情反转后将可能在这些黄金分割点上遇到暂时的阻力或支撑。股价在行情反转后将可能在这些黄金分割点上遇到暂时的阻力或支撑。烽去材谴亡惹苯杭涤剥档进畔袜常待氮阐启柔捷痈刷般拆雹冗铸玲淖甚典第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论当当
62、阶阶段段性性高高点点在在左左、低低点点在在右右, ,计计算算得得出出的的黄黄金金位位是是反反弹弹阻阻力位。力位。 高点高点低点低点0.1910.50.3820.6180.809图图21 21 黄金分割线示意图黄金分割线示意图相反，计相反，计算出的黄算出的黄金位则是金位则是重要的回重要的回档支撑位。档支撑位。熊基辜透跃氏缉阂盲确砖刻胆捏郡采谋力艇麻措臣咨世笼池霍豌诡席务音第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论黄金分割分析实例黄金分割分析实例图图22 22 黄金分割应用实例图黄金分割应用实例图10.97.8515.800.618悍桩沙先骑床砖箩敛疗胀弟伶婿壕肮
63、沾辫眯朔丰疤卧摊精妥捞株戳迢矿倒第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论黄金分割应遵循的原则黄金分割应遵循的原则 1.1.通常情况下通常情况下,0.382,0.382以上的回档称作强势回档以上的回档称作强势回档, ,一旦行情在该位附近获得足一旦行情在该位附近获得足够支撑够支撑, ,还有继续创新高的能力还有继续创新高的能力, ,可考虑逢低吸纳可考虑逢低吸纳; ;反之反之,0.382,0.382以下的反弹被以下的反弹被称作弱势反弹称作弱势反弹, ,可考虑逢高派发。可考虑逢高派发。2.2.通常将通常将0.6180.618以下的回档称作弱势回档以下的回档称作弱势回档
64、, ,一旦行情在该位不能坚守支撑一旦行情在该位不能坚守支撑, ,则则其原来整体的上升趋势将会改变而形成下跌趋势其原来整体的上升趋势将会改变而形成下跌趋势, ,可考虑破位停损杀跌可考虑破位停损杀跌; ; 反反之之,0.618,0.618以上的反弹称作强势反弹以上的反弹称作强势反弹, ,可考虑破位后跟单追涨。可考虑破位后跟单追涨。3. 3. 无论是回档或反弹无论是回档或反弹, ,一般一般0.50.5的黄金位有较大的止跌和滞涨意义的黄金位有较大的止跌和滞涨意义, ,但多空双但多空双方在该位附近的操作策略多是飘忽不定方在该位附近的操作策略多是飘忽不定, ,需结合其他技术指标以综合研判。需结合其他技术指
65、标以综合研判。序宏层各贸父拎音稗漂巧烟焊虱详医砰甚圾摧禹车恒缴嘛渝烬似彪澎波点第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第六节第六节 形态理论形态理论一、形态理论概念与形态基本类型一、形态理论概念与形态基本类型1 1、形态理论（分析）概念、形态理论（分析）概念 根据股价曲线所显示的某些典型形态，对股价的未来走势进行研判、预测。根据股价曲线所显示的某些典型形态，对股价的未来走势进行研判、预测。2 2、股价移动规律、股价移动规律（1 1）股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动；）股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动；（2 2）原有的平衡被打破后，股价将寻
66、找新的平衡位置。）原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。持续整理、保持平衡持续整理、保持平衡打破平衡打破平衡新的平衡新的平衡再打破平衡再打破平衡再寻找新的平再寻找新的平衡衡锦锑秉签砌洪桔刚远墅蝇籽掣蚁拷穷四衣综老闺啡亡睬屈宇辣械员顷穿烁第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论3 3、股价形态的基本类型、股价形态的基本类型（1 1）持续整理形态）持续整理形态是一种相对平衡的形态，一个趋势的中途休整过程，之后还要保持原来的趋是一种相对平衡的形态，一个趋势的中途休整过程，之后还要保持原来的趋势方向。其特征是股价在波澜不惊中维持着原有趋势，等时机成熟后再继续势
67、方向。其特征是股价在波澜不惊中维持着原有趋势，等时机成熟后再继续以往的走势。以往的走势。（2 2）突破形态）突破形态是打破原有平衡的形态，其特征是造成股价原有运行趋势的改变。是打破原有平衡的形态，其特征是造成股价原有运行趋势的改变。具体又分为两种：一是仍保持原来的运行方向，但运行的空间已经改变，即具体又分为两种：一是仍保持原来的运行方向，但运行的空间已经改变，即类似上（下）台阶的突破，这是一种类似上（下）台阶的突破，这是一种量变型突破量变型突破；二是改变原有运行方向的；二是改变原有运行方向的突破，由升转降或由降转升，即反转形态，它是一突破，由升转降或由降转升，即反转形态，它是一种种质变型突破质
68、变型突破。际雏物乒携酞终胁诽匀黎佬妻另糙刊橱臣些淑累肮落郝厩禽泛颜弊开跨反第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论二、持续整理形态二、持续整理形态（一）矩形整理（箱形整理）（一）矩形整理（箱形整理）1.1.形态特征形态特征：股价在两条平行、横向的直线之间上下波动。：股价在两条平行、横向的直线之间上下波动。上行到上端直线位置就回落，下降到下端直线位置就回升。上行到上端直线位置就回落，下降到下端直线位置就回升。2.2.形态说明形态说明：一般发生在某种趋势运行的进程之中，带有中途休整和蓄势：一般发生在某种趋势运行的进程之中，带有中途休整和蓄势的性质。的性质。如在上
69、升过程中，利用这种箱形整理，多方即可以积蓄力量发动新的攻势，如在上升过程中，利用这种箱形整理，多方即可以积蓄力量发动新的攻势，又可以逐步消化在前期上涨中积累的获利盘。因此，在矩形整理之后，股又可以逐步消化在前期上涨中积累的获利盘。因此，在矩形整理之后，股价一般会按原趋势方向进行突破，再度上升或下落。（如图价一般会按原趋势方向进行突破，再度上升或下落。（如图3131）3.3.形态应用：形态应用：中长线投资者在上升趋势没有改变迹象而出现矩形整理时，一中长线投资者在上升趋势没有改变迹象而出现矩形整理时，一般可以放心持股；反之，对下降趋势中的矩形整理，可耐心等待更低的买点。般可以放心持股；反之，对下降
70、趋势中的矩形整理，可耐心等待更低的买点。短线投资者可以利用箱体特征，低买高卖，反复快速进出短线投资者可以利用箱体特征，低买高卖，反复快速进出。向上突破需大成交量配合向上突破需大成交量配合, ,向下突破则不必有成交量增加向下突破则不必有成交量增加。沃埃乱京挟半萎拆咯逻扮诸秤憾嗽巨领敏谭语毙绚亥恤旁叹灰发缺狰寒抗第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论图图31 31 矩形整理的两种形态矩形整理的两种形态矩形形成过程中可能演变为三重项（底），所以等待突破再行动！矩形形成过程中可能演变为三重项（底），所以等待突破再行动！。突破后的走势高度至少为矩形的形态高度。突破后
71、的走势高度至少为矩形的形态高度。厦菌砂诞粉裳憎扦兔水靴决韧挥畸契粗刽笋姑雷催舆脆弱肤粮羚兹奖淤讯第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论图图32 矩形整理形态实例矩形整理形态实例叉懒酸襟道透这苞举掌梧吗迪庸魔马汪券鸿镑凭潍挪薪滥霞仕履恢副烯茎第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论（二）三角形整理形态（二）三角形整理形态最常见的持续整理形态。可分为最常见的持续整理形态。可分为对称三角形对称三角形、上升三角形上升三角形和和下降三角形。下降三角形。 形态要点：形态要点：a a、一般会出现一般会出现6 6个左右个左右的转折点，至
72、少要包括的转折点，至少要包括4 4个转折点。个转折点。b b、整理通常在对称三角形的一半或整理通常在对称三角形的一半或2/32/3位置结束。位置结束。c c、对称三角形整理的时间越短，保持对称三角形整理的时间越短，保持原有运行趋势的能力越强。原有运行趋势的能力越强。d d、对称三角形被突破后期进一步上升对称三角形被突破后期进一步上升或下降的幅度一般不会低于对称三角或下降的幅度一般不会低于对称三角形的底边长度，即图中形的底边长度，即图中a a点到点到b b点距离。点距离。 e e、整理过程成交量递减，突破需大成、整理过程成交量递减，突破需大成交量配合。交量配合。图图33 33 对称三角形对称三角
73、形ab图例：图例： 转折点转折点 形态说明：通常不会改变原有趋形态说明：通常不会改变原有趋势，是原有趋势的中途休整过程。势，是原有趋势的中途休整过程。1.1.对称三角形整理对称三角形整理：保持原趋势不变，波动幅度逐渐缩小，波动高点依次下保持原趋势不变，波动幅度逐渐缩小，波动高点依次下降，低点渐次上抬的整理形态，如图降，低点渐次上抬的整理形态，如图3333所示。所示。姻膜瞅粟洽阉粤贱守旬翰导蓝裔祁赐咒冠赎刚瞬宿取蛮垢拇沟厢味锐住查第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论图图34 对称三角形对称三角形勇某淬霍炕漏孟嗜硒两荐规照阉堵凄调胃墓延众邀吾泛懦厂歧慢佃河翌
74、挞第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论2.2.上升三角形整理上升三角形整理图图35 35 上升三角形上升三角形是一种以上升为趋势的整理形态。是一种以上升为趋势的整理形态。图形为横置的直角三角形，其上端阻力线大致是一条水平直线，而支撑线则图形为横置的直角三角形，其上端阻力线大致是一条水平直线，而支撑线则是向右上倾斜的直线，即股价波动幅度越来越小。虽然高点位置相对固定，是向右上倾斜的直线，即股价波动幅度越来越小。虽然高点位置相对固定，但底部逐渐抬高，即下跌空间越来越小，所以最终突破的方向一般是向上的，但底部逐渐抬高，即下跌空间越来越小，所以最终突破的方向一般
75、是向上的，尤其是原有趋势是上升时。尤其是原有趋势是上升时。若原有趋势为下降，出现上升三角形后判断较为困难。若原有趋势为下降，出现上升三角形后判断较为困难。但若在下降趋势处于但若在下降趋势处于末期（趋势持续了相当长时间），则以看涨为主，末期（趋势持续了相当长时间），则以看涨为主，即上升三角形形成反转形即上升三角形形成反转形态的底部。态的底部。涕种腿孕出解澈锥咀狱幌茨麻存敖水禹过蛙沫蛔宗黎则息痘真投首待急年第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论3.3.下降三角形整理下降三角形整理在形态和意义上与上升三角形相反，是一种显示下降趋势的整理。（见在形态和意义上与上升
76、三角形相反，是一种显示下降趋势的整理。（见下图）下图）图图36 36 下降三角形下降三角形共泻饼逆查题耐帚腋铸灯腐病蒋旁血膊蓝周鸯纳腐饱瘫扰触秆曙州罚事秆第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论上升三角形实例上升三角形实例图图37 上升三角形实例上升三角形实例召壤插味蜡勉鼎矗化怒陵诱胖壕另诞搞甘滥大审骚柄树陌绦楔嘲抬闲率腺第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论图图38 下降三角形实例下降三角形实例袄锰燕洒边迷俄呢岳虾齿疆去土勤来常测鲁仇旗庐怯磅拼黔梢拿桌央止缴第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道
77、氏理论波浪理论（三）旗形整理（三）旗形整理图图39 39 上升旗形上升旗形ab图图40 40 下降旗形下降旗形ab图图3939、4040是两个形态相反、意义相反的旗形整理形态。图中所示，在旗形整是两个形态相反、意义相反的旗形整理形态。图中所示，在旗形整理开始之前，都曾经有一个力度相当强的上升或下跌过程，表现为斜度陡峭、理开始之前，都曾经有一个力度相当强的上升或下跌过程，表现为斜度陡峭、近乎竖直的直线，我们称之为旗杆（从近乎竖直的直线，我们称之为旗杆（从a a至至b b点部分）。而旗形整理则体现为点部分）。而旗形整理则体现为股价在一个与旗杆方向相反的平行四边形中的波动。在旗形整理结束后，股股价在
78、一个与旗杆方向相反的平行四边形中的波动。在旗形整理结束后，股价会突破四边形恢复原来的快速上升或下降趋势。旗形整理价会突破四边形恢复原来的快速上升或下降趋势。旗形整理出现在第四浪的出现在第四浪的几率较大。几率较大。 夯卢雾碘葫碳烦屁鳖厦昂普拟太净蛹拢咏臭舵初意卸鹅翔苇曼例亡圈储近第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论（1 1）旗形出现前，一般应有一个旗杆。）旗形出现前，一般应有一个旗杆。（2 2）旗形整理通常不能持续太长时间，同时其整理的反向位移量也不能过大。）旗形整理通常不能持续太长时间，同时其整理的反向位移量也不能过大。否则，其保持由旗杆方向所决定的大趋
79、势的能力将会下降。否则，其保持由旗杆方向所决定的大趋势的能力将会下降。（3 3）旗杆形成和旗形整理后的突破，必须要有大成交量配合；）旗杆形成和旗形整理后的突破，必须要有大成交量配合；旗面整理时，旗面整理时，成交量应逐渐减少。成交量应逐渐减少。如果在突破时没有成交量的配合则意味着假突破；带量突破旗面时，应果断如果在突破时没有成交量的配合则意味着假突破；带量突破旗面时，应果断买入或卖出。买入或卖出。注意事项注意事项形态高度是平行四边形左右两条边的长度，突破后至少达到形态高度，大多形态高度是平行四边形左右两条边的长度，突破后至少达到形态高度，大多与旗杆高度相同。与旗杆高度相同。比寻脊爱师猾礼突孽假砰
80、淹弱瓢邯圈契势竣糜乌缕司球独诺嚏粱敲魄孙幼第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论图图41 旗形整理实例之一旗形整理实例之一炼蒲咐友块仰忌霞姐左破眷聊校漏姻腕痔围曙立续杂织坪除样挨溢诧捏步第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论图图42 旗形整理实例之二旗形整理实例之二曾渡驴殴卑迷侨增肋敛绑搽吟渠帮颊盅胞居烁晚锗绿率爷鲤馏护夷圃驮捍第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论 （四）楔形整理（四）楔形整理 楔楔形形同同旗旗形形的的形形成成过过程程差差不不多多，也也是是先先要要有有一一波波上上
81、升升或或下下降降的的“旗旗杆杆”。楔楔形形系系股股价价界界于于二二条条收收敛敛的的直直线线中中变变动动。与与三三角角线线不不同同处处在在于于二二条条界界线线同同时时上上倾倾或或下下斜斜。成成交交量量变变化化和和三三角角形形一一样样向向顶顶端端递递减减。楔楔型型又又分分为为上上升楔形和下降楔形。升楔形和下降楔形。图图45 45 下降楔形下降楔形图图44 44 上升楔形上升楔形养千砾膨撞鲁张角炉叼劳旦庚逮赚牟棋岩夷宾日叶廓赐碑匙壳厦舷胰颜玉第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论楔形整理可看作是旗形整理或三角形整理形态的变形，楔形整理可看作是旗形整理或三角形整理
82、形态的变形，需注意的是，需注意的是，形成前和突破时须有大成交量的配合；楔形整理过程中，成形成前和突破时须有大成交量的配合；楔形整理过程中，成交量递减。交量递减。如果楔形整理产生时一种趋势已经持续了相当长时间，涨跌幅如果楔形整理产生时一种趋势已经持续了相当长时间，涨跌幅度已很大的时候，即产生一种趋势的顶部或底部时，就可能会转变为反转度已很大的时候，即产生一种趋势的顶部或底部时，就可能会转变为反转形态。这时，前面拉出的走势实际上已是一次竭尽性的大幅度上升或下跌形态。这时，前面拉出的走势实际上已是一次竭尽性的大幅度上升或下跌过程。过程。 从实战的经验统计，从实战的经验统计，下降楔形向上突破与向下突破
83、的比例为下降楔形向上突破与向下突破的比例为7 7：3 3左右；从时左右；从时间上看如果下降楔形超过三四个星期，那么向下突破的可能性就会增大一些。间上看如果下降楔形超过三四个星期，那么向下突破的可能性就会增大一些。撕纱祈浓炊柜弱尸榆诛冰席胀棠炮肠省飘迈缘叁掳儿王彦懦铅墟梦酣嘲葡第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论三、反转突破形态三、反转突破形态( (一）头肩顶与头肩底一）头肩顶与头肩底 头肩顶与头肩底是头肩顶与头肩底是最常见最常见的股价反转形态，其形态如下图的股价反转形态，其形态如下图图图46 46 头肩顶头肩顶颈线颈线右肩右肩头头左肩左肩典型的头肩顶形态
84、体现为在支撑线（颈线）上运行三个波浪后的下跌性突破。典型的头肩顶形态体现为在支撑线（颈线）上运行三个波浪后的下跌性突破。左右两个波峰的顶部大致等高，分别称为左肩和右肩，中间的波峰顶部最高，左右两个波峰的顶部大致等高，分别称为左肩和右肩，中间的波峰顶部最高，即所谓头，头部与双肩均在上方，而最终是向下突破，显然头肩顶是反转下即所谓头，头部与双肩均在上方，而最终是向下突破，显然头肩顶是反转下跌形态。跌形态。图图47 47 头肩底头肩底颈线颈线右肩右肩头头左肩左肩恫粉揭数替弗蜜座皖烹搀纶讽庶绅此聋褒维偶舱民验柜煤胶乳梁妥烈俞倔第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论
85、头肩顶形态说明头肩顶形态说明股价运行完成头部后再度上升，但上升的股价运行完成头部后再度上升，但上升的高度不能超过头部，大致在左肩的高度便高度不能超过头部，大致在左肩的高度便反身下落，表明股价进一步上升乏力。反身下落，表明股价进一步上升乏力。有效突破的标志：有效突破的标志：1.1.对颈线位的突破有相当幅度（如对颈线位的突破有相当幅度（如5%5%以上）；以上）；2.2.突破后相当一段时间（如突破后相当一段时间（如三个交易日）不能再回到支撑线以上，快速下跌后的调整性反抽最多只能三个交易日）不能再回到支撑线以上，快速下跌后的调整性反抽最多只能接近原来的支撑线；接近原来的支撑线；3.3.突破颈线时无须大
86、成交量，但日后下跌时需有成交突破颈线时无须大成交量，但日后下跌时需有成交量的放大。量的放大。头肩顶突破后股价下跌的幅度将至少达到形态高度（近期目标）。头肩顶突破后股价下跌的幅度将至少达到形态高度（近期目标）。图图48 48 头肩顶头肩顶颈线颈线右肩右肩头头左肩左肩头肩底头肩底与头肩顶形态相反，其指示意义也完全相反。只是突破时需大成交量与头肩顶形态相反，其指示意义也完全相反。只是突破时需大成交量配合。配合。注意：注意：如果右肩形成后在颈线位置止跌，如果右肩形成后在颈线位置止跌，或者瞬间突破并迅速反弹向上，则并不形或者瞬间突破并迅速反弹向上，则并不形成真正的头肩形；只有右肩并未在颈线位成真正的头肩
87、形；只有右肩并未在颈线位置止跌且继续下滑，有效突破支撑后，才置止跌且继续下滑，有效突破支撑后，才能确认。能确认。形态高度形态高度乳纫取冠桓萄口先齐寐鸟燕沛罕刷琅岗功跺瓜卞桌宾蝇稀吱羹鹃狰罪挺怨第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论头肩底实例头肩底实例图图49 49 头肩底实例头肩底实例牙缄夸吼琵介彝邵耶酷怖返固炊兔吸墟匿签通瞳诺守蕴济百朔沸旦坯牵床第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论（二）双重顶与双重底（二）双重顶与双重底即即M M头头和和W W底底。双重顶（底）一共出现两个顶（底），即有两个相同高度的。双重顶（底）
88、一共出现两个顶（底），即有两个相同高度的高点（低点）。双重顶作为反转形态，是因为股价上升过程中存在相当大高点（低点）。双重顶作为反转形态，是因为股价上升过程中存在相当大的阻力，如左图，股价上升到第一个顶部，遇到阻力回落，在颈线位置获的阻力，如左图，股价上升到第一个顶部，遇到阻力回落，在颈线位置获得支撑，再度上行，但运行到第二个顶部后，又遇到阻力下跌，并且在原得支撑，再度上行，但运行到第二个顶部后，又遇到阻力下跌，并且在原来的颈线位置不能得到支撑，进而跌破颈线，继续下滑，理论下跌幅度至来的颈线位置不能得到支撑，进而跌破颈线，继续下滑，理论下跌幅度至少等于顶部至颈线位的高度。少等于顶部至颈线位的高
89、度。成成交交量量颈线颈线突破点baCcba成成交交量量颈线颈线突破点孤汁嘱辫拷争消泡七彰疆恢泞菩祁娩奥准申呐焦该桓滩鹏绝崇穴财蛆揭钢第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论注意事项注意事项如果第二次下跌在原来的颈线位置遇到支撑，则不能确认为双重顶形如果第二次下跌在原来的颈线位置遇到支撑，则不能确认为双重顶形态，此时股价可能再度走出第三波上攻行情，从而形成箱型运动（矩态，此时股价可能再度走出第三波上攻行情，从而形成箱型运动（矩形整理）形态。换言之，双重顶的确立，必须具备原有支撑线的有效形整理）形态。换言之，双重顶的确立，必须具备原有支撑线的有效突破前提。突破前
90、提。颈线颈线械帐址伴对报狰杭寂诌略雀啮憾氛表曹浓脊妇邑握惕淡唇甥圃春轻咋诅琴第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论双重底在理解上与双重顶恰好相反。如图所示。双重底在理解上与双重顶恰好相反。如图所示。第一个底部第一个底部 第二个底部第二个底部图图53 53 双重底双重底双重顶、双重底之外，还可以延伸出所谓三重顶、三重底。双重顶、双重底之外，还可以延伸出所谓三重顶、三重底。比起头肩形态来说，三重顶（底）更易演变成矩形形态。比起头肩形态来说，三重顶（底）更易演变成矩形形态。拇敖砍抓掇象惜喷苇呆炸盒幕泌蒋建庄残宛硒甲削畏靡侗拣蒜嗜盅溪棠挞第11课整理形态amp道氏
91、理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论（三）圆弧顶与圆弧底（三）圆弧顶与圆弧底圆弧形又称碟形、圆形、碗形等，实际中出现的机会较少，但一旦出现，则圆弧形又称碟形、圆形、碗形等，实际中出现的机会较少，但一旦出现，则反转的深度和高度将是深不可测。反转的深度和高度将是深不可测。 如图如图5454，圆弧顶是股价在上升过程中持续小幅度波动，到高位后突然大幅下，圆弧顶是股价在上升过程中持续小幅度波动，到高位后突然大幅下跌的形态。（图跌的形态。（图5555所显示的圆弧底形态情形则相反）所显示的圆弧底形态情形则相反）图图54 54 圆弧顶圆弧顶图图55 55 圆弧底圆弧底圆弧顶出现在股价已处于相对高
92、位时。这时，股价进一步上升已无动力，因圆弧顶出现在股价已处于相对高位时。这时，股价进一步上升已无动力，因而经过长时期的盘整后，只能选择下跌作为突破方向；又由于股价下跌前蓄而经过长时期的盘整后，只能选择下跌作为突破方向；又由于股价下跌前蓄势时间较为充分，故一旦突然摆脱盘整局面快速下跌，就会引起恐慌型抛售，势时间较为充分，故一旦突然摆脱盘整局面快速下跌，就会引起恐慌型抛售，从而导致下跌幅度很深。从而导致下跌幅度很深。成交量均为两头多，中间少。经常是机构大户炒作的产物。成交量均为两头多，中间少。经常是机构大户炒作的产物。间盂埃镑勘坡焕渭消炉盐考密诺厕根议扦掘默杜滦到帝挝肩哉讹阶磁秒义第11课整理形态
93、amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论图图56 圆弧底实例之一圆弧底实例之一周眯弯征晾资绑冻明轮酵苯辱涕维擅沛葡熊婴破甲沏惺励诱交课瘸渣鞍犊第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论图图57 圆弧底实例之二圆弧底实例之二塑蘸洁框比谤妒亡展绢供备晶于亡逼过峪卧村牛啮菏及漫辨狭迟柔怨详惮第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论（四）（四）V V性反转性反转是一种很难预测的反转形态，往往出现在市场剧烈的波动之中。在转势点是一种很难预测的反转形态，往往出现在市场剧烈的波动之中。在转势点必须有大成交量配合，且成交
94、量在图形上形成倒必须有大成交量配合，且成交量在图形上形成倒V V形。若没有大成交量，则形。若没有大成交量，则V V形走势不宜信赖。形走势不宜信赖。V V形是一种失控的形态，一般事先没有明显的征兆，较形是一种失控的形态，一般事先没有明显的征兆，较难把握，应用时要特别小心。难把握，应用时要特别小心。扣滩祈蹬弟怀片昨武靛蛹求蛹缉神砧忧能铜绒逸前蝉蔽恕抹汕躬憋脊氓位第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第七节第七节 技术指标分析技术指标分析一、技术指标分析的概念与研判角度一、技术指标分析的概念与研判角度（一）技术指标分析的概念（一）技术指标分析的概念 所谓技术指标
95、分析，即对一定时期的股市交易原始数据进行处理，测算出相所谓技术指标分析，即对一定时期的股市交易原始数据进行处理，测算出相应的技术指标数据，并据其数值判断股市或股价的强弱状态，预测股市或股应的技术指标数据，并据其数值判断股市或股价的强弱状态，预测股市或股价走势的方法。价走势的方法。技术指标（一个或多个）是根据原始交易数据（如开盘价、收盘价，成交量、技术指标（一个或多个）是根据原始交易数据（如开盘价、收盘价，成交量、成交额等）算出的。进行技术指标分析时，除了以数据进行说明外，有时还成交额等）算出的。进行技术指标分析时，除了以数据进行说明外，有时还需要绘制出图表，以更简明直观的显示技术指标形态或动态
96、趋势。需要绘制出图表，以更简明直观的显示技术指标形态或动态趋势。由于技术指标分析的结果是经过量化的，因而较为精确，排除异常因素，在由于技术指标分析的结果是经过量化的，因而较为精确，排除异常因素，在研判交易状态或趋势上较为可靠。研判交易状态或趋势上较为可靠。搜集锹粉聪曳松玄猴扣抉滴度若蚜俄泳略求永畜之毗镭熬稗虱震宽装渭翔第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论（二）技术指标分析的研判角度（二）技术指标分析的研判角度1.1.技术指标显示股价（或指数，下同）所处的位置高低，是在技术指标显示股价（或指数，下同）所处的位置高低，是在正常的范围内正常的范围内还是进入了超
97、买或超卖区还是进入了超买或超卖区。由此可以预测股价的升跌可能性及空间。由此可以预测股价的升跌可能性及空间。2.2.通过技术指标值显示的通过技术指标值显示的趋势与实际股价走势之间的拟合及背离程度趋势与实际股价走势之间的拟合及背离程度，预见，预见当前股价走势是否存在较大的反转可能。当前股价走势是否存在较大的反转可能。3.3.在指标数值为一组或若干组时，观察在指标数值为一组或若干组时，观察指标值相互间的交叉现象指标值相互间的交叉现象（一般须（一般须通过将技术指标值图表化来直观反映）。指标值之间的交叉或矛盾现象通通过将技术指标值图表化来直观反映）。指标值之间的交叉或矛盾现象通常具有重要的趋势确定意义。
98、常具有重要的趋势确定意义。4.4.技术指标是否出现转折。技术指标是否出现转折。这种研判须将技术指标动态化和图表化，转折的这种研判须将技术指标动态化和图表化，转折的出现往往预示着原有趋势的结束和相反趋势的开始。出现往往预示着原有趋势的结束和相反趋势的开始。5.5.技术指标变化的活跃度技术指标变化的活跃度。例如，某些技术指标在高位或低位可能出现钝化状。例如，某些技术指标在高位或低位可能出现钝化状态，也可能出现大起大落的特征。出现这种局面与市场人气、投机操作等都可态，也可能出现大起大落的特征。出现这种局面与市场人气、投机操作等都可能有密切关系，往往也预示着投资风险或机会。能有密切关系，往往也预示着投
99、资风险或机会。溅灸趾棵咋型誉直阿已窖舵扣蛾愉且炒型桑孺暂藤教制翼垫阑理咱桌篡碌第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论 技术指标很多。从不同的角度也可将指标进行多种分类。技术指标很多。从不同的角度也可将指标进行多种分类。 趋势型指标趋势型指标。包括：包括：MA(MA(移动平均线移动平均线) )；MACD(MACD(指数平滑异同移动平均线指数平滑异同移动平均线) )。 超买超卖型指标超买超卖型指标。包括：包括：1.RSI(1.RSI(相对强弱指标相对强弱指标) )；2.WMS(2.WMS(威廉指标威廉指标) )；3.KDJ(3.KDJ(随机指标随机指标) )；
100、4.BIAS(4.BIAS(乖离率指标乖离率指标) )。 人气型指标。人气型指标。包括：包括：1.PSY(1.PSY(心理线指标心理线指标);2.OBV();2.OBV(能量潮指标能量潮指标) )。 大势型指标。大势型指标。包括：包括：1.ADL(AdvanceDecline Line，腾落指数，腾落指数) )；2.ADR(AdvanceDecline Ratio，涨跌比指标，涨跌比指标) )；3.OBOS(Over Bought Over Sold，超买超卖，超买超卖指标指标) )；4.4.动向指标动向指标（DMI）等。等。潞酷吠毗凯肉性励疏渊起挫晓脾焙燃段郸埠概函郊隋奥抚嗣膛邵蹲硬砸脂第1
101、1课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论二、趋势型指标二、趋势型指标1.1.移动平均线的绘制移动平均线的绘制第一步：选择适合投资者要求的计算时间范围。第一步：选择适合投资者要求的计算时间范围。egeg：短期：短期3 3、5 5、1010日，中日，中期期3030、6060日，长期日，长期120120、250250日。日。第二步：按选定的时间范围计算移动平均数。第二步：按选定的时间范围计算移动平均数。 其公式为：其公式为：N N日收盘价之和日收盘价之和N N日移动平均数日移动平均数= = N N日日第三步：在横轴表示日期、纵轴表示股价的坐标上，将一定期限内的移动第三
102、步：在横轴表示日期、纵轴表示股价的坐标上，将一定期限内的移动平均数在坐标系中逐一对应描点、再将各点连接起来，即可绘出该时期的平均数在坐标系中逐一对应描点、再将各点连接起来，即可绘出该时期的移动平均线。移动平均线。（一）移动平均线指标（一）移动平均线指标(MA)(MA)（moving average）木啪懒移乓腥庙郸状喧歉顷蜒酉荆面范蚊糕振讣驯贫绰吗羔廷殴顽迈侣靶第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论2.2.移动平均线的特点和分析价值移动平均线的特点和分析价值（1 1）反映和追踪趋势：）反映和追踪趋势：移动平均线相对于日常的股价波动曲线，在形态上移动平均线相
103、对于日常的股价波动曲线，在形态上更为平滑，这有助于消除偶然波动带了的股价走势错觉，从而较为准确的反更为平滑，这有助于消除偶然波动带了的股价走势错觉，从而较为准确的反映一定时期股价的大致趋势。映一定时期股价的大致趋势。（2 2）反映平均交易成本：）反映平均交易成本：移动平均线在一定程度上可以看作是一定时期的平移动平均线在一定程度上可以看作是一定时期的平均交易成本，将其与成交量结合，可用于测算股价变动的趋势与变化程度。均交易成本，将其与成交量结合，可用于测算股价变动的趋势与变化程度。（3 3）具有助涨、助跌性，起支撑线或压力线的作用：）具有助涨、助跌性，起支撑线或压力线的作用：当股价突破移动平均线
104、当股价突破移动平均线时，该线就会成为股价继续沿突破方向前行的支持力量。向上突破该线助涨；时，该线就会成为股价继续沿突破方向前行的支持力量。向上突破该线助涨；向下突破，该线助跌。向下突破，该线助跌。报购辫一葫徒燎岗坑庇徐鞍萄伤工狂嚎迪醉尖左狸憾芽篷镍嘉朔钵埔雌卜第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论3 3、运用移动平均线进行分析、运用移动平均线进行分析美国投资专家葛兰威尔（美国投资专家葛兰威尔（GranvileGranvile）提出了运用移动平均线的八法则。其中）提出了运用移动平均线的八法则。其中四条属买进时机四条属买进时机/ /信号，另四条则是卖出时机信号
105、，另四条则是卖出时机/ /信号，如图信号，如图2828所示：所示：（1 1）移动平均线从下降逐渐走平，而股价也自下方突破平均线，是买进信号。）移动平均线从下降逐渐走平，而股价也自下方突破平均线，是买进信号。（2 2）平均线持续上扬，股价虽一度接近平均线或跌破平均线，当再度站上平）平均线持续上扬，股价虽一度接近平均线或跌破平均线，当再度站上平均线时为买进时机。均线时为买进时机。（3 3）股价在平均线上，股价突然下跌，但未破平均线，当股价又再上升时，）股价在平均线上，股价突然下跌，但未破平均线，当股价又再上升时，可以加码买进。可以加码买进。（4 4）股价走势低于平均线，突然暴跌，远离平均线，跌幅过
106、大，卖出方很可）股价走势低于平均线，突然暴跌，远离平均线，跌幅过大，卖出方很可能低位回补，股价会再度趋向平均线，因此是短线买入时机。能低位回补，股价会再度趋向平均线，因此是短线买入时机。（5 5）移动平均线上升后保持平行或下降，而股价由上往下切入时，是卖出信）移动平均线上升后保持平行或下降，而股价由上往下切入时，是卖出信号。号。（6 6）股价上升突破平均线，但马上回到平均线之下，且平均线持续下跌时，）股价上升突破平均线，但马上回到平均线之下，且平均线持续下跌时，是卖出信号。是卖出信号。（7 7）股价比平均线低，股价上升而未达平均线即回跌时，为卖出信号。）股价比平均线低，股价上升而未达平均线即回
107、跌时，为卖出信号。（8 8）股价直线上升，突然暴涨，升幅过大，很可能会再下跌趋向平均线，为）股价直线上升，突然暴涨，升幅过大，很可能会再下跌趋向平均线，为卖出信号。卖出信号。鹏鲍恒梢噶鹏慷油司悦耐抨甚瘤魂谱颖古蜂诧过厅针绎订鸯冕抬靖侣轰故第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论葛兰威尔买卖信号图葛兰威尔买卖信号图12348567图图58 58 葛兰威尔买卖信号图葛兰威尔买卖信号图848移动平均线移动平均线股价股价消按孜机骇涤卧佯辟痛砧吵掳冰光蒲魏更陷堰恤湃疟检儡歼祝蘑翌皖铝讨第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论不同时间
108、口径的移动平均线相互位置关系的主要判断标准不同时间口径的移动平均线相互位置关系的主要判断标准1.短期均线位于长期均线上方时，称均线系统短期均线位于长期均线上方时，称均线系统多头排列多头排列，是典型的上升趋势；，是典型的上升趋势；反之，称均线系统反之，称均线系统空头排列空头排列，是典型的下跌趋势形态。，是典型的下跌趋势形态。2.在一段时间下跌后，若短期均线开始上翘，继而穿越长期均线，则称为在一段时间下跌后，若短期均线开始上翘，继而穿越长期均线，则称为黄黄金交叉金交叉，通常意味着趋势转变，属上升突破形态，是买入时机；反之，在经，通常意味着趋势转变，属上升突破形态，是买入时机；反之，在经过一段时间的
109、上涨之后，若短期均线开始下降，继而穿透长期均线，即是所过一段时间的上涨之后，若短期均线开始下降，继而穿透长期均线，即是所谓的谓的死亡交叉死亡交叉，通常意味着下跌突破，是卖出的时机。，通常意味着下跌突破，是卖出的时机。3.每天的价格实际上是参数为每天的价格实际上是参数为1的移动平均线。价格相对于移动平均线实际上的移动平均线。价格相对于移动平均线实际上是短期移动平均线相对于长期移动平均线。因而，上述法则中价格相对于移是短期移动平均线相对于长期移动平均线。因而，上述法则中价格相对于移动平均线的叙述，也可视为短期相对长期移动平均线的说明。动平均线的叙述，也可视为短期相对长期移动平均线的说明。能舷抉财围
110、郡膏杉曳嫩况佩尾贷浴诽俘憎宽琳砌遇商谐端址些坟肠桶潍描第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论（二）平滑异同移动平均线（二）平滑异同移动平均线（MACD）Moving Average Convergence Divergence 平滑异同移动平均线平滑异同移动平均线（MACD）是在指数平滑的基础上，或者说是在对移动是在指数平滑的基础上，或者说是在对移动平均线法进行变形处理的基础上发展起来的分析指标，又称指数离差指标。平均线法进行变形处理的基础上发展起来的分析指标，又称指数离差指标。它是根据短期和长期移动平均线之间聚合和分离的特征，进行双重平滑后得它是根据短期
111、和长期移动平均线之间聚合和分离的特征，进行双重平滑后得出的。出的。该指标可去除移动平均线经常出现的频繁买卖信号，使发出信号的要求与限该指标可去除移动平均线经常出现的频繁买卖信号，使发出信号的要求与限制增加，避免假讯号出现，又保留了移动平均线的优点，用起来较有把握。制增加，避免假讯号出现，又保留了移动平均线的优点，用起来较有把握。但由于该指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，所以但由于该指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，所以在盘整行情在盘整行情中不太适用中不太适用。MACD由正负差由正负差（DIF）和异同平均值和异同平均值（DEA）两部分组成，将它们结合起两部分组成，将它们结合起
112、来进行分析，是来进行分析，是MACD指标分析的思路。指标分析的思路。御曳五鹰消餐佰臣况咸柄瑟暇欣郴刑拉扁戎潦器埋便峭质巷迹跳昏潦栽中第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论MACD的计算的计算第二步，第二步，计算正负差值计算正负差值DIF。 正负差值正负差值 DIF=EMA(12)-EMA(26)第一步，第一步，计算出快速（通常为计算出快速（通常为1212天）和慢速（通常为天）和慢速（通常为2626天）的平滑移动平天）的平滑移动平均数。均数。EMA(12)=2/13=2/13今日收盘价今日收盘价+11/13+11/13昨日昨日EMA(12)EMA(26)=2
113、/27=2/27今日收盘价今日收盘价+25/27+25/27昨日昨日EMA(26)第三步，第三步，计算计算异同平均值异同平均值DEA（或（或DEM）。DEA是是DIF的平滑移动平均的平滑移动平均（通常取（通常取1010日或日或9 9日）。日）。DEA(10)= 2/11今日今日DIF + 9/11昨日昨日DEA 辅助指标：辅助指标：BAR=2(DIFDEA)敦掺瞧隧昧垣藐博土寇名蹬廓狂叠拧柱耸殊诱嘻君第裂肆陶独俺逻孟邦讼第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论利用利用MACD指标进行研判指标进行研判MACDMACD指标主要通过指标主要通过EMA、DIF和和D
114、EA三值之间关系的研判，三值之间关系的研判，DIF和和DEA连接连接起来的移动平均线的研判以及起来的移动平均线的研判以及DIF减去减去DEA值而绘制成的柱状图值而绘制成的柱状图（BAR）的的研判等来分析判断行情，预测股价中短期趋势。研判等来分析判断行情，预测股价中短期趋势。其中，其中，DIF是核心，是核心，DEA是是辅助。辅助。 在实践中，将各点的在实践中，将各点的 DIF和和DEA（MACD）连接起来就会形成在零轴上下连接起来就会形成在零轴上下移动的两条快速（短期）和慢速（长期）线，此即为移动的两条快速（短期）和慢速（长期）线，此即为MACD图。图。即，一般分析主要包括即，一般分析主要包括D
115、IF和和DEA（MACD）值及它们所处的位置、值及它们所处的位置、DIF和和MACD的交叉情况、红柱状的收缩情况和图形的形态等四大方面的分析。的交叉情况、红柱状的收缩情况和图形的形态等四大方面的分析。絮对弛沥骂佑券弘属蛾稽眼招座改砒候贩麦括赃陈峦墙类熏述革灿蓉墒些第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论1.DIF0且且DEA0，市场处多头行情。但指标都向下移动时，一般表示行，市场处多头行情。但指标都向下移动时，一般表示行情处退潮阶段，价格将下跌；情处退潮阶段，价格将下跌；DIF0且且DEA0,DEA0时时, ,DIF由下而上突破由下而上突破DEA为买入信号（
116、黄金交叉）；反之，为买入信号（黄金交叉）；反之，股价回挡，股价回挡，短线短线卖出信号。卖出信号。 3.3.DIF0,DEA=昨收盘，昨收盘，SGN=1SGN=1；今收盘；今收盘 作收盘，作收盘，SGN=-1SGN=-1 将将股价上升日的成交量视为人气积聚，做加法，把股价下跌日的成交量股价上升日的成交量视为人气积聚，做加法，把股价下跌日的成交量视为人气离散，做减法。视为人气离散，做减法。因此，因此，OBVOBV在上升行情中多为正数且数值较大；在上升行情中多为正数且数值较大； OBVOBV在下跌行情中多为负数，数值也会较大。在下跌行情中多为负数，数值也会较大。 根据根据量先价后的原理，量先价后的原
117、理， OBV OBV上升，大致表明股价即将上升；反之，表明上升，大致表明股价即将上升；反之，表明股价即将下跌。股价即将下跌。 当股价频频上升，创下新高点时，当股价频频上升，创下新高点时， OBV OBV却未能创出新高，出现却未能创出新高，出现背离背离现象，现象，表明上升能量不足，为卖出信号。反之，则可能说明股价已经见底，后市有表明上升能量不足，为卖出信号。反之，则可能说明股价已经见底，后市有望反弹。望反弹。索榷夯牢索非食臀鼻障幢移漆壮衫于枉莫韶氟猩株司厌倡篷心蜒驳手汲崖第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论OBVOBV实例实例弊舒溯咽庚枢俯朔壹匆肖夏楚比在
118、售琴同瑟笆憨深税稽纳挞晨拧霞梳侨内第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论五、大势型招标五、大势型招标（一）腾落指数（一）腾落指数（ADLADL）（advance/declineline）1.1.腾落指数：是以股票腾落指数：是以股票每天每天上涨或下跌之家数之上涨或下跌之家数之累积数累积数作为计算与观察的作为计算与观察的对象，以了解股市人气的盛衰，探测大势内在的动量是强势还是弱势，用对象，以了解股市人气的盛衰，探测大势内在的动量是强势还是弱势，用以研判股市未来动向的技术性指标。以研判股市未来动向的技术性指标。 2.2.计算方法：计算方法：ADL(t)ADL(t
119、)（NANA一一NDND） NANA为上涨股票家数，为上涨股票家数，NDND为下跌的股票家数，为下跌的股票家数， t t为累积天数为累积天数3.3.运用原则：运用原则：股价指数持续上涨，腾落指数亦上升，股价可能仍将继续股价指数持续上涨，腾落指数亦上升，股价可能仍将继续上升。上升。股价指数持续下跌，腾落指数亦下降，股价可能仍将继续下跌。股价指数持续下跌，腾落指数亦下降，股价可能仍将继续下跌。股价指数上涨，而腾落指数下降，股价可能回跌。股价指数上涨，而腾落指数下降，股价可能回跌。 股价指数下跌，而股价指数下跌，而腾落指数上升，股价可能回升。腾落指数上升，股价可能回升。 股市处于多头市场时，腾落指数
120、呈上升股市处于多头市场时，腾落指数呈上升趋势，期间如果突然出现急速下跌现象，接着又立即扭头向上，创下新高趋势，期间如果突然出现急速下跌现象，接着又立即扭头向上，创下新高点，则表示行情可能再创新高。点，则表示行情可能再创新高。 股市处于空头市场时，腾落指数呈现下股市处于空头市场时，腾落指数呈现下降趋势，其间如果突然出现上升现象，接着又回头，下跌突破原先所创低降趋势，其间如果突然出现上升现象，接着又回头，下跌突破原先所创低点，则表示另一段新的下跌趋势产生。点，则表示另一段新的下跌趋势产生。 渐弛阶氰秽轰奎索台游虞殴叉铰量佯疲幂翅声邀推诧褥儒紫扭题念瀑苟见第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11
121、课整理形态amp道氏理论波浪理论腾落指数与股价指数比较类似，但指数是以股价和股本加权计算的，使腾落指数与股价指数比较类似，但指数是以股价和股本加权计算的，使高股价与大股本额股票高股价与大股本额股票(一般为主流股）升跌在指数运算中所占比例重大，一般为主流股）升跌在指数运算中所占比例重大，而腾落指数把每种股票都作为股市一个分子，两者的结合分析，可以看而腾落指数把每种股票都作为股市一个分子，两者的结合分析，可以看出股市的走势。一般来说，若是多头走势里，维持上升走势一定要有重出股市的走势。一般来说，若是多头走势里，维持上升走势一定要有重心，重心即所谓的主流股，当主流股大涨小回以维持中长线的投资者信心，
122、重心即所谓的主流股，当主流股大涨小回以维持中长线的投资者信心，而其余股票则采取轮涨的步调上扬时，上升的步伐将是十分稳定的。心，而其余股票则采取轮涨的步调上扬时，上升的步伐将是十分稳定的。如果在如果在K线上升而线上升而ADL下降，显示大盘的上升气势有偏于某一族群，而涨下降，显示大盘的上升气势有偏于某一族群，而涨势不均匀并非好事，通常在连续这种背离现象时，都是大势回档的顶兆。势不均匀并非好事，通常在连续这种背离现象时，都是大势回档的顶兆。反之，在空头的行情里，虽然线仍然收黑，但反之，在空头的行情里，虽然线仍然收黑，但ADL已翻上，代表了多已翻上，代表了多头主力企图以点的攻击增强对面的扩张，既然大多数的股票回升了，大头主力企图以点的攻击增强对面的扩张，既然大多数的股票回升了，大盘的止跌也应为时不远。盘的止跌也应为时不远。亚赌茫癣满渗援范涤弯娇家检倒担腾书沁硕阶欲仓筷厦煽裸秘刃驰侧幼尤第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论ADLADL实例实例氦划朴碰赴涯虹狄伴伸掐掸锭痞遁司齿悸幂些显镁味沽糜诗炸夜缘滋治椭第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论本章结束本章结束卵毁灵泵钟埃捻槛械栖自尽夕粱示导续迅蛰凿募登诧为驭淑斋酋都心芥踢第11课整理形态amp道氏理论波浪理论第11课整理形态amp道氏理论波浪理论
