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1、AnalysisUsingFinancialStatements19:211课程要求课程要求保证课堂出席及参与（平时成绩保证课堂出席及参与（平时成绩30分）。分）。点名缺席点名缺席3次，次，无成绩无成绩开卷考试（考试成绩开卷考试（考试成绩70分）。分）。考试时间：考试时间：最后一次课最后一次课(4月月14日晚日晚)请请不要坐着说话不要坐着说话（有问题欢迎站起来）（有问题欢迎站起来）19:212案例资料案例资料A外国投资者在外国投资者在B市找到了市找到了C企业，双方商定，由企业，双方商定，由A和和C共同出资共同出资500万美元，引进全套生产线，建万美元，引进全套生产线，建立一个合资企业立一个合资
2、企业(中方出资中方出资150万美元，外方出资万美元，外方出资350万美元万美元)，产品将以某外国品牌全部用于出口。，产品将以某外国品牌全部用于出口。同时，中方投资者为了表示对此项合作的诚意，同时，中方投资者为了表示对此项合作的诚意，决定将自己现有的生产类似产品决定将自己现有的生产类似产品(全部用于国内销全部用于国内销售售)的的D企业，无偿赠送企业，无偿赠送给未来的合资企业。给未来的合资企业。A方的财务顾问在得知有关情况后认为，方的财务顾问在得知有关情况后认为，必须对必须对D企业的财务状况进行审查企业的财务状况进行审查。D企业的财务报表显企业的财务报表显示：资产总额示：资产总额1亿元，其中，应收
3、账款亿元，其中，应收账款4000万元，万元，估计回收率为估计回收率为50；负债为；负债为1.3亿元亿元 。 19:213财务信息的用户财务信息的用户一、外部用户（一、外部用户（ExternalUsers)1.投资者（投资者（InvestorsorOwners)和潜和潜在的投资者在的投资者(PotentialInvestors)2.债权人（债权人（Creditors):主要有供货商主要有供货商和银行。和银行。3.政府机关（政府机关（GovernmentalAgencies)二、内部用户（二、内部用户（InternalUsers)指企业内部的各级管理者及员工。指企业内部的各级管理者及员工。19:2
4、142 2、债权人债权人：了解判断企业的偿债能力和资产的变现能力。：了解判断企业的偿债能力和资产的变现能力。 税务：未交税金税务：未交税金3 3、国家管理部门国家管理部门 财政：存货、长期负债、对外投资、应收财政：存货、长期负债、对外投资、应收 补贴款、应付工资、未分配利润补贴款、应付工资、未分配利润 工商：实收资本工商：实收资本 考核、分析财务、成本状况、评价经济工作考核、分析财务、成本状况、评价经济工作 4 4、企业管理者企业管理者 总结经验、查明问题存在的原因总结经验、查明问题存在的原因 提高管理水平，预测经济前景并做出决策提高管理水平，预测经济前景并做出决策1、投资者投资者：关心的是经
5、济效益和资金使用效果及经济效益未来：关心的是经济效益和资金使用效果及经济效益未来增长趋势。增长趋势。19:215经济业务发生经济业务发生经济业务发生经济业务发生原始凭证原始凭证原始凭证原始凭证记帐凭证记帐凭证记帐凭证记帐凭证收款凭证收款凭证收款凭证收款凭证付款凭证付款凭证付款凭证付款凭证转帐凭证转帐凭证转帐凭证转帐凭证会会会会计计计计凭凭凭凭证证证证会计帐簿会计帐簿会计帐簿会计帐簿会计报表会计报表会计报表会计报表日记帐日记帐日记帐日记帐明细帐明细帐明细帐明细帐总总总总帐帐帐帐资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表利利利利润润润润 表表表表现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表报表的产生报表
6、的产生19:216财务报表财务报表（FinancialStatements)概述概述财务报表财务报表资产负债表资产负债表利润表利润表现金流量表现金流量表资产资产负债负债所有者权益所有者权益财务状况财务状况:时点时点经营成果经营成果:时段时段 现金流量现金流量:时段时段收入收入费用费用利润利润现金流入现金流入现金流出现金流出19:217资产负债表（资产负债表（BalanceSheet)要素要素资产资产(Assets)：指指过去过去的交易、事项形成的交易、事项形成并由企业并由企业拥有或者拥有或者控制控制的、预期会给企业的、预期会给企业带带来经济利益来经济利益的资源。的资源。负债（负债（Liabil
7、ities)：指由于：指由于过去过去的交易或事项的交易或事项所引起的企业所引起的企业现有义务现有义务。这种义务需要企业。这种义务需要企业在将来用在将来用资产或劳务资产或劳务偿还债务。偿还债务。所有者权益（所有者权益（OwnersEquity)：是企业：是企业投资投资人人对企业对企业净资产的所有权净资产的所有权，是企业全部资产，是企业全部资产减全部负债的余额。它表明企业的产权关系，减全部负债的余额。它表明企业的产权关系，即企业是归谁所有。即企业是归谁所有。19:218接上例接上例在得知在得知A方财务顾问的意见后，方财务顾问的意见后，C企业的负企业的负责人认为，责人认为，D企业有多种增值因素：企业
8、有多种增值因素：(1)企业的品牌在当地有一定声望，具有无企业的品牌在当地有一定声望，具有无形资产价值；形资产价值；(2)企业有自己的销售网络；企业有自己的销售网络；(3)企业有自己的管理模式；企业有自己的管理模式；(4)企业有与现有生产线相关的技术；企业有与现有生产线相关的技术；(5)企业有房屋、建筑物和土地等资产，其企业有房屋、建筑物和土地等资产，其价值将高于现有账面价值。价值将高于现有账面价值。19:219流动资产流动资产其他资产其他资产流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益（净资产）（净资产）资产负债表结构资产负债表结构资资产产债债权权人人股股东东资产资产=负债负债+所有者
9、权益所有者权益资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源固定资产固定资产长期投资长期投资19:2110所有者权益与负债的区别与联系所有者权益与负债的区别与联系联系联系区别区别两者统两者统称权益称权益即即债权债权人权益人权益和和投资投资人的权人的权益益。1、所有者权益不像负债负有、所有者权益不像负债负有偿还义务偿还义务，除，除非发生减资、清算；非发生减资、清算；2、企业清算时，负债往往、企业清算时，负债往往优先优先清偿，而所清偿，而所有者权益只有在清偿所有负债后才返还给所有者权益只有在清偿所有负债后才返还给所有者；有者；3、所有者权益中的实收资本、所有者权益中的实收资本(股本股本)部分参部分参与与
10、利润分配利润分配；而负债则不能参与利润分配，；而负债则不能参与利润分配，只能按预先约定条件取得利息收入。只能按预先约定条件取得利息收入。4、使用负债所形成的资金通常需要企业、使用负债所形成的资金通常需要企业支支付报酬付报酬，如借款利息支出等；而使用所有者，如借款利息支出等；而使用所有者权益所形成的资金则不必须支付费用。权益所形成的资金则不必须支付费用。19:2111利润表利润表（IncomeStatement)要素要素收入收入(Revenues)：是企业在销售商品、提供劳务及允许他：是企业在销售商品、提供劳务及允许他人使用本企业资产等经营活动中所形成的人使用本企业资产等经营活动中所形成的经济利
11、益的总流经济利益的总流入入。表现为。表现为资产的增加或债务的清偿资产的增加或债务的清偿。它是企业。它是企业持续经营持续经营的基本条件的基本条件。企业要持续经营下去，必须通过销售产品或。企业要持续经营下去，必须通过销售产品或者提供劳务取得收入，以便补偿经营活动中的耗费，保证者提供劳务取得收入，以便补偿经营活动中的耗费，保证生产经营活动不间断的进行。收入是生产经营活动不间断的进行。收入是企业获得利润、实现企业获得利润、实现盈利的前提条件盈利的前提条件。费用费用(Expenses)：是企业生产和销售产品、提供劳务等经：是企业生产和销售产品、提供劳务等经营活动中发生的营活动中发生的各项耗费各项耗费。如
12、原材料消耗、燃料和动力、。如原材料消耗、燃料和动力、支付工人工资等。企业只有在补偿各种费用后才能产生节支付工人工资等。企业只有在补偿各种费用后才能产生节余，即企业某一期间的收入在扣除费用后才能形成利润。余，即企业某一期间的收入在扣除费用后才能形成利润。利润利润(Earnings)：是企业在一定期间内生产经营活动的最：是企业在一定期间内生产经营活动的最终经营成果，即终经营成果，即收入与费用配比、相抵之后的差额收入与费用配比、相抵之后的差额。反映。反映企业经营成果的最终要素，也是考查企业能否持续经营的企业经营成果的最终要素，也是考查企业能否持续经营的重要指标。重要指标。19:2112现金流量表现金
13、流量表（StatementofCashFlows)反映在一定会计期间内企业反映在一定会计期间内企业现金和现金现金和现金等价物流入和流出的报表等价物流入和流出的报表，体现了企业，体现了企业资产的流动性资产的流动性 企业的企业的血液血液，贯穿企业经营的全过程中，贯穿企业经营的全过程中 以以收付实现制收付实现制作为记录原则，分为作为记录原则，分为经营活动、经营活动、投资活动投资活动和和筹资活动筹资活动产生的现金流量产生的现金流量 现金净流量现金净流量=现金流入现金流出现金流入现金流出现金流量表遵现金流量表遵循的会计等式：循的会计等式：19:2113财务报告分析财务报告分析 又称财务分析，是指对财务又
14、称财务分析，是指对财务报表上的有关数据资料进行比较、报表上的有关数据资料进行比较、分析和研究，从而分析和研究，从而了解了解企业的财企业的财务状况，务状况，发现发现企业生产经营中存企业生产经营中存在的问题，在的问题，预测预测企业未来发展趋企业未来发展趋势，势，提供提供科学决策依据。科学决策依据。19:2114经营者、投经营者、投资者、债权资者、债权人和其他报人和其他报告使用者告使用者根据自己的需要根据自己的需要运用各种专门运用各种专门的分析方法的分析方法对对财务报告提供的财务报告提供的数据资料数据资料进行进一进行进一步加工、整理、分步加工、整理、分析和研究析和研究为决策提供正确的依据为决策提供正
15、确的依据19:2115利润表利润表收入与利得收入与利得-成本、费用与损失成本、费用与损失净利净利股东权益变动表股东权益变动表期初股东权益余额期初股东权益余额+加项加项-减项减项期末股东权益余额期末股东权益余额资产负债表资产负债表资产资产负债负债现金现金（其他各项资产）（其他各项资产）股东权益股东权益资产总计资产总计负债及股东权益合计负债及股东权益合计现金流量表现金流量表本期现金净增加数本期现金净增加数+期初现金余额期初现金余额期末现金余额期末现金余额图2-1会计报表间的关系19:2116净利润与经营性现金净流量的关系净利润与经营性现金净流量的关系净利润是采用净利润是采用权责发生制权责发生制会计
16、原则计算会计原则计算的企业经营成果的企业经营成果; ;经营性现金净流量是经营性现金净流量是采用采用收付实现制收付实现制计算的企业经营成果计算的企业经营成果收入费用发生与现金收支之间产生了收入费用发生与现金收支之间产生了时时间差间差净利润只是净利润只是潜在的潜在的现金，而现金，而经营性现金经营性现金净流量净流量是企业经营过程中是企业经营过程中实际发生的实际发生的现现金净流入或者净流出金净流入或者净流出19:2117权责发生制（权责发生制（AccruedBasis)收付实现制（收付实现制（CashBasis)也叫应收应付制，是也叫应收应付制，是指以指以权益、责任是否权益、责任是否发生发生为标准来确
17、认当为标准来确认当期的收入与费用。期的收入与费用。也叫现金制，使指也叫现金制，使指根据根据款项是否收付款项是否收付来确认本期的收入来确认本期的收入和费用。和费用。利润计算具有可比性，利润计算具有可比性，适合于适合于企业企业单位单位.强调现金流量，目强调现金流量，目前是用于前是用于行政事业行政事业单位的预算收支核单位的预算收支核算。算。19:2118权责发生制和收付生制和收付实现制区制区别举例例业 务权责发生制生制收付收付实现制制收入收入销售商品售商品100100万元收到万元收到收入收入6060万万收回上月欠款收回上月欠款2020万元万元预收客收客户定金定金1010万元万元收入收入收入收入合合
18、计费用用支付本月工支付本月工资2020万元万元本月本月购料支出料支出4040万元万元预付全年房租付全年房租1212万元万元支付上月支付上月购料款料款2020万元万元应付但未付费用应付但未付费用10万元万元费用用支出支出 合合 计利利润（或（或节余）余）100万元万元60万元万元20万元万元10万元万元100万元万元90万元万元20万元万元20万元万元40万元万元40万元万元1万元万元12万元万元20万元万元10万元万元71万元万元92万元万元29万元万元-2万元万元19:2119净利润净利润+ +折旧摊销等非现金支出折旧摊销等非现金支出- -存货增加存货增加- -应收款项的增加应收款项的增加+
19、 +应付款项的增加应付款项的增加+ +财务费用财务费用= =经营性现金净流量经营性现金净流量将净利润调整为经营性现金净流量将净利润调整为经营性现金净流量19:2120净净利利润润企业健康发展企业健康发展企业面临关闭企业面临关闭经营性经营性现金流现金流企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。需的资源能够得到保障。企业没有经营现金流入，说明盈利企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业
20、应加强内部管身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现金企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。加大市场投入以提升销量。企业自身失去造血的机能，持续亏企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金损，经营恶化，又得不到外部资
21、金的补充，将面临破产清算的局面。的补充，将面临破产清算的局面。19:2121资产负债表资产负债表利润表利润表现金流量表现金流量表净利润通过利净利润通过利润分配形成留润分配形成留存收益和应付存收益和应付利润分别进入利润分别进入资产负债表的资产负债表的权益和负债权益和负债净利润经过现金净利润经过现金性和非现金性项性和非现金性项目相关调整，得目相关调整，得出经营性现金净出经营性现金净流量流量现金净流量现金净流量反映资产负反映资产负债表中货币债表中货币资金的变化资金的变化情况情况财务报表之间的关系财务报表之间的关系面子面子日子日子底子底子19:2122资产负债表的阅读与分析资产负债表的阅读与分析19:
22、2123什么是资产负债表什么是资产负债表 资产负债表是反映企业在资产负债表是反映企业在某一特定日期财某一特定日期财务状况务状况的会计报表。的会计报表。它是根据它是根据“资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益”这一这一会计基本等式，会计基本等式，按照一定的分类标准和一按照一定的分类标准和一定的顺序，把企业一定日期的资产、负债定的顺序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益各项目予以适当排列和所有者权益各项目予以适当排列，并对，并对日常工作中形成的大量数据进行整理后编日常工作中形成的大量数据进行整理后编制而成的。制而成的。它表明企业在某一特定日期所它表明企业在某一特定日期所拥有或控制拥有或控制的
23、经济资源的经济资源、所承担的现有义务所承担的现有义务和和所有者所有者对净资产的要求权对净资产的要求权。19:2124资产负债表的格式资产负债表的格式 表表3-1资产负债表（账户式）资产负债表（账户式）单位：万元单位：万元资资产产金金额额负债及所有者权益负债及所有者权益金金额额流动资产流动资产固定资产固定资产无形资产及其它资产无形资产及其它资产流动负债流动负债长期负债长期负债负债合计负债合计所有者权益所有者权益所有者权益合计所有者权益合计资产总计资产总计负债及所有者权益总计负债及所有者权益总计表表3-2资产负债表（报告式）资产负债表（报告式）单位：万元单位：万元项项目目金金额额资产类：资产类：流
24、动资产流动资产固定资产固定资产无形资产及其他资产无形资产及其他资产资产合计资产合计负债及所有者权益负债及所有者权益流动负债流动负债长期负债长期负债负债合计负债合计所有者权益所有者权益所有者权益合计所有者权益合计负债及所有者权益合计负债及所有者权益合计报表名称报表名称编制单位编制单位报表编号报表编号编报日期编报日期货币单位货币单位19:2125资产排列顺序资产排列顺序资产按照流动性程度的高低即资产按照流动性程度的高低即变现速度快变现速度快慢慢的顺序排列。的顺序排列。依次为依次为流动资产、长期投资、固定资产、流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和其他资产无形资产和其他资产，即先流动性资产，即先流
25、动性资产，后长期性资产。后长期性资产。19:2126资产包括流动资产和非流动资产。资产包括流动资产和非流动资产。流动资产流动资产(CurrentAssets)：货币资金货币资金(Cash)：包括库存现金、银行存款和其包括库存现金、银行存款和其他货币资金；他货币资金；交易性金融资产交易性金融资产(MarketableSecurities)：短期的股票：短期的股票（StocksorShares)、债券、债券(Bonds)和基金（和基金（Fund)投资；投资；应收及预付款项（应收及预付款项（ReceivablesandPrepayments)包括应收账款、应收票据应收股利、应收利息和包括应收账款、应
26、收票据应收股利、应收利息和其他应收款；其他应收款；存货存货(Inventories):如商业企业的库存商品；工如商业企业的库存商品；工业企业的原材料、在产品和产成品等。业企业的原材料、在产品和产成品等。19:2127非流动资产（非流动资产（Non-currentAssets),也叫长期资产（也叫长期资产（Long-termAssets),是指变现或耗用期限在一年以上的资产。是指变现或耗用期限在一年以上的资产。.固定资产（固定资产（FixedAssetsorProperty,PlantandEquipment)：指企业的主要劳动资料，如厂房和设备等。广义的固定资产：指企业的主要劳动资料，如厂房和
27、设备等。广义的固定资产还包括工程物资和在建工程。固定资产的计价有三种标准：还包括工程物资和在建工程。固定资产的计价有三种标准：原始价值（原始价值（OriginalValue/Cost):是指资产的取得成本；是指资产的取得成本；账面价值（账面价值（NetBookValue)：成本减去累计折旧：成本减去累计折旧（AccumulatedDepreciation)；重置成本（重置成本（ReplacementCost)：指资产的现时市价。：指资产的现时市价。2.无形资产无形资产(IntangibleAssets):专利权专利权(Patents)，如技术，如技术发明、实用新型和外观设计发明、实用新型和外观
28、设计商标权（商标权（TradeMark）商商誉（誉（Goodwill)：指在购买另一家企业时，超过净资产的买价。：指在购买另一家企业时，超过净资产的买价。3.其他资产其他资产。如冻结存款、封存物资等。如冻结存款、封存物资等。19:2128负债包括流动负债和长期负债负债包括流动负债和长期负债流动负债流动负债：指将在：指将在1年（含年（含1年）或者超过年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债类的项目主要包括流动负债类的项目主要包括短期借款、应短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税
29、金、其他应付福利费、应付股利、应交税金、其他应付款和应付款和1年内到期的长期借款年内到期的长期借款等。等。长期负债长期负债：是指偿还期在：是指偿还期在1年或者超过年或者超过1年年的一个营业周期以上的负债的一个营业周期以上的负债长期负债包括长期负债包括长期借款、应付债券、长期长期借款、应付债券、长期应付款应付款等。等。 19:2129所有者权益包含实收资本、资本公所有者权益包含实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润积、盈余公积、未分配利润实收资本实收资本(股本股本)，是指投资者按照企业章程、合，是指投资者按照企业章程、合同或协议的约定，投入到企业中的各种资产的价同或协议的约定，投入到企业中的各
30、种资产的价值，是值，是企业实际收到的投资者投入的资本企业实际收到的投资者投入的资本。除非。除非企业出现增资、减资等情况，实收资本在企业正企业出现增资、减资等情况，实收资本在企业正常经营期间一般不发生变动。常经营期间一般不发生变动。资本公积包括资本公积包括资本溢价或股票溢价、财产重估增资本溢价或股票溢价、财产重估增值准备、接受捐赠资产价值等值准备、接受捐赠资产价值等。按照规定，资本。按照规定，资本公积金中的资本溢价和接受捐赠可以转增资本，公积金中的资本溢价和接受捐赠可以转增资本，而财产重估价准备一般只用于补偿以后的财产减而财产重估价准备一般只用于补偿以后的财产减值损失。值损失。19:2130盈余
31、公积是指企业按照规定盈余公积是指企业按照规定从净利润中提从净利润中提取的各种积累资金取的各种积累资金。企业的盈余公积可以。企业的盈余公积可以用于弥补亏损、转增资本（或股本）。符用于弥补亏损、转增资本（或股本）。符合规定条件的企业，也可以用盈余公积分合规定条件的企业，也可以用盈余公积分派现金股利。派现金股利。未分配利润反映企业未分配利润反映企业各年累积的尚未分配各年累积的尚未分配给投资者的利润给投资者的利润。按规定，当年未分配的。按规定，当年未分配的利润，可以并入以后年度进行分配。利润，可以并入以后年度进行分配。19:2131资产负债表信息的阅读资产负债表信息的阅读具体项目浏览：从上往下，左右对
32、比看。具体项目浏览：从上往下，左右对比看。提供某提供某一日期资产、负债、所有者权益的一日期资产、负债、所有者权益的结构及分布结构及分布。总额观察：资产、负债、所有者权益的关系。总额观察：资产、负债、所有者权益的关系。能能够提供资产、负债和所有者权益的够提供资产、负债和所有者权益的全貌全貌。企业所。企业所拥有的经济资源，多少来自债权人投资，多少来拥有的经济资源，多少来自债权人投资，多少来自于所有者权益。自于所有者权益。借助相关财务比率计算透视企业财务状况。借助相关财务比率计算透视企业财务状况。提供提供进行财务进行财务分析的基本资料分析的基本资料，如计算流动比率、速，如计算流动比率、速动比率，了解
33、企业的短期偿债能力等。动比率，了解企业的短期偿债能力等。19:2132具体资产项目分析要点具体资产项目分析要点来源、结构、质量、周转来源、结构、质量、周转变现、增值、未来利用、组合增值变现、增值、未来利用、组合增值三项主要的流动资产：货币资金、三项主要的流动资产：货币资金、应收款应收款项项、存货、存货三项主要的长期资产：固定资产、长期投三项主要的长期资产：固定资产、长期投资、无形资产资、无形资产19:2133探讨：资产本身的质量探讨：资产本身的质量非物理质量非物理质量变现能力变现能力利用价值利用价值增值质量增值质量与其他资产组与其他资产组合增值合增值(重组：重组：增值质量、新增值质量、新的可利
34、用空间的可利用空间)19:2134贬值资产贬值资产增值资产增值资产不贬不增资不贬不增资产产部分债权部分债权部分存货部分存货部分对外投资部分对外投资部分固定资产部分固定资产大部分存货大部分存货经营性资产经营性资产部分对外投资部分对外投资部分固定资产部分固定资产表中无价值的表中无价值的表外资源表外资源货币资金货币资金19:2135内容不完整内容不完整硬资源（有形资源）：现金、存货、固定资产等硬资源（有形资源）：现金、存货、固定资产等软资源（无形资源）：市场资源、人力资源、软资源（无形资源）：市场资源、人力资源、知识产权、组织管理资源等知识产权、组织管理资源等计量不真实计量不真实,包含虚资产包含虚资
35、产请注意：请注意：资产负债表中的资产资产负债表中的资产可计量属性可计量属性19:2136资产项目资产项目货币资金货币资金(Cash)包括库存现金、银行存款和其他货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金越多，说明企业越多，说明企业支付能力支付能力和财务适应能力和财务适应能力越强。越强。过多，导致资金闲置，影过多，导致资金闲置，影响货币资金的响货币资金的使用效率使用效率。应根据自身实际情况确定和保持应根据自身实际情况确定和保持合理的货币资金持合理的货币资金持有数量有数量维持正常的货币资金周转链条不中断即维持正常的货币资金周转链条不中断即可可。常见问题：不同币值的汇率变化？常见问题：不同币值的汇
36、率变化？现金长期余额大现金长期余额大是否挪用公款？是否挪用公款？银行存款银行存款是否有收入或支出不入账，小金库？长是否有收入或支出不入账，小金库？长期余额大，资金闲置？期余额大，资金闲置？流动资产流动资产(CurrentAssets)：19:2137应收票据、应收账款应收票据、应收账款（Receivables)为了为了扩大销售和增加盈利扩大销售和增加盈利而发生的企业一项而发生的企业一项资金垫资金垫支支，应收票据法律约束力，应收票据法律约束力和兑付力强于一般的商业和兑付力强于一般的商业信用，收不回票款的可能信用，收不回票款的可能性极小，收款较有保证性极小，收款较有保证占用数额过大，会使存货占用数
37、额过大，会使存货及其他资产占用资金减少，及其他资产占用资金减少，使企业失去取得收益的机使企业失去取得收益的机会，造成会，造成机会成本、坏账机会成本、坏账损失和收账费用的增加损失和收账费用的增加。应应尽量减少其占用数额，周转率、账龄分析尽量减少其占用数额，周转率、账龄分析。应收账。应收账款应控制在多大数额为宜，这要取决于营销方式、信款应控制在多大数额为宜，这要取决于营销方式、信用政策、行业惯例及市场经济情况等因素。用政策、行业惯例及市场经济情况等因素。常见问题：常见问题：营业营业收入收入变化变化不大不大, , 但但应收账款应付票据应收账款应付票据大大幅增加幅增加；隐瞒亏损、虚隐瞒亏损、虚构构收入
38、收入19:2138存货存货(Inventories)指企业日常生产经营过程中持有以备出售，或者仍然指企业日常生产经营过程中持有以备出售，或者仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将消耗处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物料等，包括各类材料、商品、在产品、半的材料或物料等，包括各类材料、商品、在产品、半成品、产成品等。成品、产成品等。传统工、商业企业存货传统工、商业企业存货往往占流动资产总额的往往占流动资产总额的一半左右，一半左右，是收益形成是收益形成的的直接基础或直接来源直接基础或直接来源知识经济的发展以及一些先知识经济的发展以及一些先进管理方法的应用进管理方法的应用
39、(如适时制、如适时制、零储备等零储备等)，存货占流动资产，存货占流动资产的的比重不断趋于下降比重不断趋于下降加速存货资金周转，减少资金占用，提高收益率。加速存货资金周转，减少资金占用，提高收益率。常见问题：常见问题：存货存货水水平不断平不断增加增加，产品积压、原材料储产品积压、原材料储备过大备过大。著名的著名的“啤酒游戏啤酒游戏”、甜蜜的、甜蜜的“果冻漩涡果冻漩涡”19:2139非流动资产：非流动资产：（Non-currentAssets),也叫长也叫长期资产（期资产（Long-termAssets),是是指变现或耗用期限在一年以上指变现或耗用期限在一年以上的资产。的资产。19:2140固定资
40、产固定资产（FixedAssetsorProperty,PlantandEquipment)指企业的主要劳动资料，如厂房和设备等。广义的还指企业的主要劳动资料，如厂房和设备等。广义的还包括工程物资和在建工程。固定资产的计价有三种标包括工程物资和在建工程。固定资产的计价有三种标准：准：原始价值（原始价值（OriginalValue/Cost):是指资产的取是指资产的取得成本；得成本；账面价值（账面价值（NetBookValue)：成本减去累：成本减去累计折旧（计折旧（AccumulatedDepreciation)；重置成本重置成本（ReplacementCost)：资产的现时市价。：资产的现时
41、市价。使用期限较长，单位价值较高使用期限较长，单位价值较高一般而言，固定资产属于企业的劳动资料，代表了企一般而言，固定资产属于企业的劳动资料，代表了企业的扩大再生产能力。业的扩大再生产能力。常见问题：规模或结构变动分析、会计政策选择常见问题：规模或结构变动分析、会计政策选择过度举债买入固过度举债买入固定定资产资产19:2141无形资产无形资产(IntangibleAssets)是指企业为生产商品或者提供劳务，出租给他人，是指企业为生产商品或者提供劳务，出租给他人，或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产。长期资产。可辨认无形资产可辨认无形
42、资产包括专利权包括专利权(Patents)，如技术发明、实用新型和外观设计，如技术发明、实用新型和外观设计、非专利技术、非专利技术、商标权商标权(TradeMark)、著作权、土地使用权等；、著作权、土地使用权等；不不可辨认无形资产可辨认无形资产是指商誉是指商誉(Goodwill)：指在购买另：指在购买另一家企业时，超过净资产的买价。一家企业时，超过净资产的买价。常见问题：常见问题：企业控制的全部无形资源，并没有都在企业控制的全部无形资源，并没有都在资产负债表上体现出来资产负债表上体现出来。原因在于相当一部分无形。原因在于相当一部分无形资源目前还资源目前还没有理想的或适当的计量方法没有理想的或
43、适当的计量方法。如人力。如人力资源、品牌、市场营销网络和渠道、企业文化等。资源、品牌、市场营销网络和渠道、企业文化等。19:2142资产结构质量分析资产结构质量分析资产结构资产结构，指企业流动资产、，指企业流动资产、长期投资、固定资产、无形资长期投资、固定资产、无形资产等产等占资产总额占资产总额的的比重比重。对报。对报表使用者来说，可以了解企业表使用者来说，可以了解企业资产的组成状况资产的组成状况、盈利能力盈利能力、风险大小风险大小及及弹性高低弹性高低等方面的等方面的信息，为合理决策提供支持。信息，为合理决策提供支持。19:2143资产结构的影响因素资产结构的影响因素企业所处行业特点和经营领域
44、企业所处行业特点和经营领域。生产性企业。生产性企业固定资固定资产产的比重往往要大于流通性企业；机械行业的的比重往往要大于流通性企业；机械行业的存货存货比重则一般要高于食品行业。比重则一般要高于食品行业。企业的经营状况。企业的经营状况。经营状况好的企业，其经营状况好的企业，其存货存货资产资产比重相对可能较低，比重相对可能较低，货币资金货币资金相对充裕；经营状况相对充裕；经营状况不佳的企业，则可能情况正好相反。不佳的企业，则可能情况正好相反。市场需求的季节性市场需求的季节性。若市场需求有较强的季节性，。若市场需求有较强的季节性，则企业的资产结构要具有良好的适应性，即资产中则企业的资产结构要具有良好
45、的适应性，即资产中临时波动的资产应占较大比重，临时波动的资产应占较大比重，耐久性固定资产耐久性固定资产占占较小比重。反之亦然。旺季和淡季的季节转换会对较小比重。反之亦然。旺季和淡季的季节转换会对企业存货数量和货币资金持有量产生较大影响。企业存货数量和货币资金持有量产生较大影响。宏观经济环境宏观经济环境。通货膨胀、法律或行政法规、政策。通货膨胀、法律或行政法规、政策制约着市场机会、投资风险，直接影响企业的制约着市场机会、投资风险，直接影响企业的长期长期投资数额投资数额、存货存货、货币资金货币资金和和固定资产固定资产所占比重。所占比重。19:2144资产结构分析的意义资产结构分析的意义通过对资产结
46、构分析，可以看出企业的通过对资产结构分析，可以看出企业的行业行业特点特点、经营特点经营特点和和技术装备特点技术装备特点。行业特点行业特点。工业企业的非流动资产往往大于流动。工业企业的非流动资产往往大于流动资产，而商业企业的情况正好相反。资产，而商业企业的情况正好相反。经营特点经营特点。流动资产和负债较高的企业稳定性较。流动资产和负债较高的企业稳定性较差，却较灵活；而那些长期资产和负债占较大比差，却较灵活；而那些长期资产和负债占较大比重的企业底子较厚，但调头难；长期投资较高的重的企业底子较厚，但调头难；长期投资较高的企业，金融利润和风险要高。企业，金融利润和风险要高。无形资产增减和固定资产折旧快
47、慢反映企业的无形资产增减和固定资产折旧快慢反映企业的新新产品开发能力产品开发能力和和技术装备水平技术装备水平。无形资产持有多。无形资产持有多的企业，开发创新能力强；而那些固定资产折旧的企业，开发创新能力强；而那些固定资产折旧比例较高的企业，技术更新换代快。比例较高的企业，技术更新换代快。19:2145资产结构比重分析资产结构比重分析 现金资产比重分析现金资产比重分析应收账款资产比重分析应收账款资产比重分析存货资产比重分析存货资产比重分析生产经营用资产比重分析生产经营用资产比重分析无形资产比重分析无形资产比重分析对外投资比重分析对外投资比重分析19:2146资产结构优化分析资产结构优化分析 企业
48、资产结构优化就是研究企业的资产中企业资产结构优化就是研究企业的资产中各类资产如何配置能使企业取得最佳经济各类资产如何配置能使企业取得最佳经济效益效益。在企业资产结构体系中，在企业资产结构体系中，固定资产与流动固定资产与流动资产之间的结构比例资产之间的结构比例是是最重要最重要的内容。资的内容。资产结构优化分析，主要是指产结构优化分析，主要是指固流结构优化固流结构优化分析分析。固定资产与流动资产之间的结构比例通常固定资产与流动资产之间的结构比例通常称之为称之为固流结构固流结构。19:2147固流结构的类型固流结构的类型保保守守型型流动资产很高，存货足够，现流动资产很高，存货足够，现金充裕金充裕小企
49、业风险承受能力弱，多此小企业风险承受能力弱，多此偿债能力强偿债能力强盈利能力弱盈利能力弱风险小风险小中中庸庸型型保持在平均合理的水平上保持在平均合理的水平上冒冒险险型型只安排少量的保险储备量只安排少量的保险储备量流动资产少，固定资产多流动资产少，固定资产多大企业筹资能力强，固资多大企业筹资能力强，固资多偿债能力？偿债能力？盈利能力强？盈利能力强？风险大风险大企业在一定销售水平上企业在一定销售水平上19:2148一个好的企业应该一个好的企业应该合理规划企业长短期负合理规划企业长短期负债的规模，以规避财务风险债的规模，以规避财务风险。流动负债在。流动负债在全部负债中的比重越高，企业当前还债的全部负
50、债中的比重越高，企业当前还债的压力就越大，理财和经营的风险也就越大。压力就越大，理财和经营的风险也就越大。一个理想的负债结构，应当是一个理想的负债结构，应当是流动负债比流动负债比重较低重较低的结构。的结构。负债项目负债项目19:2149短期借款短期借款指企业向银行或其他金融机构等借入的期限在指企业向银行或其他金融机构等借入的期限在1年以年以下（含下（含1年）的各种借款年）的各种借款保证生产经营对资金的保证生产经营对资金的短期需要，短期需要，具有一定数量的具有一定数量的短期借款，表明企业拥有较好的商业信用，获得了短期借款，表明企业拥有较好的商业信用，获得了金融机构的有力支持金融机构的有力支持常见
51、问题：常见问题：期限较短，期限较短，保证借款到期时企业有足够保证借款到期时企业有足够的资金偿还本息，预测未来的现金流量，评价企业的资金偿还本息，预测未来的现金流量，评价企业偿付短期借款的能力。偿付短期借款的能力。19:2150长期借款长期借款期限长，利率高而且是固定的。期限长，利率高而且是固定的。有一定数量的长期有一定数量的长期借款，借款，适用于长期资产资金需要。适用于长期资产资金需要。表明企业获得了表明企业获得了金融机构的有力支持，拥有较好的商业信用和比较金融机构的有力支持，拥有较好的商业信用和比较稳定的融资渠道稳定的融资渠道。一次性还本付息或分次还本付息一次性还本付息或分次还本付息常见问题
52、：常见问题：适度适度运用财务杠杆并且降低财务风险运用财务杠杆并且降低财务风险19:2151总额观察：总额观察：资本结构质量分析资本结构质量分析 资产不是越多越好资产不是越多越好负债不是越少越好负债不是越少越好净资产要看盈利积累净资产要看盈利积累了多少了多少资本结构指企业全部资本结构指企业全部资金来源中负债和所资金来源中负债和所有者权益所占比重及有者权益所占比重及其相互间的比例关系其相互间的比例关系19:2152借入资金借入资金自有资金自有资金企业全部资金来源企业全部资金来源流动负债流动负债长期负债长期负债股本股本优先股股本优先股股本普通股股本普通股股本资本公积资本公积盈余公积盈余公积未分配利润
53、未分配利润图图3-1企业的资本结构企业的资本结构19:2153资本结构分析的意义资本结构分析的意义对于对于债权人债权人，了解负债和所有者权益在企业全部，了解负债和所有者权益在企业全部资金来源中所占的比重，资金来源中所占的比重，判断企业债权的保障程判断企业债权的保障程度度，评价企业的偿债能力评价企业的偿债能力，为决策提供依据。，为决策提供依据。对于对于投资者投资者，了解企业负债在全部资金来源中所，了解企业负债在全部资金来源中所占的比重，评价企业偿债能力，占的比重，评价企业偿债能力，判断其投资所承判断其投资所承担的财务风险的大小担的财务风险的大小，以及，以及负债对投资报酬的影负债对投资报酬的影响响
54、，从而为投资决策服务。，从而为投资决策服务。对于对于经营者经营者，评价企业偿债能力的高低和承担风，评价企业偿债能力的高低和承担风险能力的大小，险能力的大小，发现企业理财中存在的问题发现企业理财中存在的问题，采采取措施调整资本结构取措施调整资本结构，实现资本结构的最优化。，实现资本结构的最优化。19:2154资本结构的类型：成本和风险资本结构的类型：成本和风险 保保守守型型主要采取权益性融资，且负债融资中又以主要采取权益性融资，且负债融资中又以长期负债融资为主。企业对流动负债依赖长期负债融资为主。企业对流动负债依赖性较低，减轻了短期偿债压力，风险较低；性较低，减轻了短期偿债压力，风险较低；但由于
55、权益性融资和长期负债融资成本较但由于权益性融资和长期负债融资成本较高，增大了资金成本。高，增大了资金成本。低风险低风险高成本高成本中中庸庸型型权益性和负债融资比重较合理。负债融资权益性和负债融资比重较合理。负债融资根据资金用途确定：用于流动资产的资金根据资金用途确定：用于流动资产的资金主要由流动负债提供，用于长期资产的资主要由流动负债提供，用于长期资产的资金主要由权益性融资和长期负债提供。金主要由权益性融资和长期负债提供。 风风险险型型全部采用或主要采用负债融资，并且流动全部采用或主要采用负债融资，并且流动负债被大量用于长期资产。负债被大量用于长期资产。风险高风险高成本低成本低19:2155资
56、本结构项目比重分析资本结构项目比重分析 是对负债和所有者权益（股东权益）中是对负债和所有者权益（股东权益）中所包含的各个项目进行所包含的各个项目进行比较分析比较分析,以便了解以便了解资本结构是否健全、安全。资本结构是否健全、安全。流动负债（短期负债）与总负债比率流动负债（短期负债）与总负债比率长期负债比率长期负债比率短期（流动）负债比率短期（流动）负债比率公积金与所有者（股东）权益比率公积金与所有者（股东）权益比率优先股与股本比率优先股与股本比率19:2156有没有最佳资本结构？有没有最佳资本结构？不同渠道和方式取得的资金，其风险和资不同渠道和方式取得的资金，其风险和资金成本是不同的。金成本是
57、不同的。一般来说，负债风险大，一般来说，负债风险大，但资本成本低；优先股风险小于负债，但但资本成本低；优先股风险小于负债，但资金成本高于负债；普通股股本成本最高，资金成本高于负债；普通股股本成本最高，但风险最小。但风险最小。选择资本结构，使企业的风选择资本结构，使企业的风险和资金成本都能最小化，而使企业的收险和资金成本都能最小化，而使企业的收益能最大化。其中最关键的问题是益能最大化。其中最关键的问题是正确处正确处理负债与投资者投入资本的比例关系理负债与投资者投入资本的比例关系。19:2157利率固定利率固定节税作用节税作用资金成本较低资金成本较低偿债能力下降偿债能力下降债务危机风险增大债务危机
58、风险增大负债筹资负债筹资初创阶段：初创阶段：主要采用自有资金主要采用自有资金(普通股普通股)发展顺利：发展顺利：增加负债比率、增资或优先股增加负债比率、增资或优先股生命周期生命周期19:2158最佳资本结构最佳资本结构无固定标准模式无固定标准模式，关键在于根，关键在于根据企业本身的经营状况，合理配置资金来源据企业本身的经营状况，合理配置资金来源渠道和筹资方式，渠道和筹资方式，以最小的综合资金成本取以最小的综合资金成本取得最高收益得最高收益。通过不同资本结构方案的获利能力，如资本通过不同资本结构方案的获利能力，如资本金报酬率或每股收益等指标，来比较不同资金报酬率或每股收益等指标，来比较不同资本结
59、构方案的本结构方案的收益水平收益水平，在此基础上，通过，在此基础上，通过有关偿债能力的分析，评价不同资本结构方有关偿债能力的分析，评价不同资本结构方案的案的风险大小风险大小，通过综合评价，确定最佳的，通过综合评价，确定最佳的资本结构。资本结构。19:2159资产与负债及所有者权益资产与负债及所有者权益的对称结构分析的对称结构分析以三者之间存在的内在联系为基础的以三者之间存在的内在联系为基础的,所谓对称性结构是指所谓对称性结构是指资产各项目资产各项目与与负债及负债及所有者权益各项目之间所有者权益各项目之间的的相互依存关系相互依存关系。透过这种关系的分析透过这种关系的分析,可以掌握资产结构与可以掌
60、握资产结构与负债及所有者权益结构是否对称负债及所有者权益结构是否对称,以及非对以及非对称将给企业经营造成的影响。称将给企业经营造成的影响。总量关系总量关系结构关系结构关系 19:2160利润表利润表19:2161利润表编制基础利润表编制基础权责发生制权责发生制 凡凡属于属于本会计期间的收入和费用，不论其本会计期间的收入和费用，不论其款项是否收付，均应作为本期的收入和费款项是否收付，均应作为本期的收入和费用处理；用处理；凡凡不属于不属于本期的收入和费用，即使其款项本期的收入和费用，即使其款项已在本期收取或付出，也不作本期的收入已在本期收取或付出，也不作本期的收入和费用处理。和费用处理。19:21
61、62利润表是反映企业利润表是反映企业一定时期内一定时期内经营成果的经营成果的会计报表。会计报表。它是把一定期间的它是把一定期间的营业收入营业收入与同一会计期与同一会计期间相关的间相关的营业费用营业费用进行配比，以计算出企进行配比，以计算出企业一定时期的净利润。业一定时期的净利润。计算方法有两种。计算方法有两种。19:2163全部收入总和全部收入总和全部费用、支出总和全部费用、支出总和减去减去营业利润营业利润投资净收益投资净收益营业外收支净额营业外收支净额+收入和费用进行收入和费用进行分类分类单步式利润表单步式利润表多步式利润表多步式利润表19:2164营业收入营业收入销售商品销售商品、提供劳务
62、提供劳务和和让渡资产使用权让渡资产使用权等等日常经营活动中产生的经营利益的总流入，日常经营活动中产生的经营利益的总流入，包括包括主营业务收入主营业务收入和和其他业务收入其他业务收入。不包括不包括为第三方或客户为第三方或客户代收的款项代收的款项，如增，如增值税、代收销货款等。值税、代收销货款等。收入的大小直接关系到企业的生存和发展收入的大小直接关系到企业的生存和发展 ，越大越好？越大越好？19:2165收入确认的原则收入确认的原则实现原则实现原则企业以将商品所有权上的主要风险和报酬企业以将商品所有权上的主要风险和报酬转转移移给购货方。给购货方。企业既没有保留通常与所有权相联系的企业既没有保留通常
63、与所有权相联系的继续继续管理权管理权，也没有对已出售的商品实施控制。，也没有对已出售的商品实施控制。与交易相关的经济利益能够与交易相关的经济利益能够流入流入企业企业相关的收入和成本能够可靠地相关的收入和成本能够可靠地计量计量。企业销售商品企业销售商品应同时应同时满足上述满足上述4个条件，个条件，才能确认收入。才能确认收入。19:2166几个关键问题：几个关键问题：收入确定收入确定时间合法性时间合法性分析。既分析本期、分析。既分析本期、前期、后期收入的界线是否分清。前期、后期收入的界线是否分清。特殊情况下特殊情况下企业收入确认的分析。如：附企业收入确认的分析。如：附有销售退回条件的商品销售收入的
64、确认。有销售退回条件的商品销售收入的确认。收入确认方法收入确认方法合理性合理性的分析。如对采用完的分析。如对采用完工百分比法、完成合同法的条件与估计方工百分比法、完成合同法的条件与估计方法是否合理等的分析。法是否合理等的分析。19:2167费用：企业为销售商品，提供劳务等日常费用：企业为销售商品，提供劳务等日常活动所发生的经济利益的活动所发生的经济利益的流出流出。以下原因引起：一是以下原因引起：一是生产和销售商品生产和销售商品；二；二是是加工和提供劳务加工和提供劳务；三是；三是提供他人使用本提供他人使用本企业资产的损失企业资产的损失等。等。经济利益流出的形式也有三种：一是资产经济利益流出的形式
65、也有三种：一是资产减少；二是负债增加；三是二者兼有。减少；二是负债增加；三是二者兼有。成本费用类项目及其分析成本费用类项目及其分析19:2168费用的计量费用的计量费用应当按费用应当按权责发生制权责发生制的原则在的原则在确认有关确认有关收入的期间收入的期间予以确认予以确认企业应按企业应按实际成本实际成本来计量其费用，即费用来计量其费用，即费用所耗费的商品或劳务的实际价值所耗费的商品或劳务的实际价值。大多数费用应按其大多数费用应按其实际发生额实际发生额进行计量，进行计量，固定资产的折旧、无形资产的摊销等按其固定资产的折旧、无形资产的摊销等按其实际分摊数实际分摊数进行计量。进行计量。19:2169
66、成本与费用成本与费用既相互联系，又相互区别。成本的既相互联系，又相互区别。成本的内容范围内容范围小于小于费用的内容范围。费用的内容范围。成本是企业为生产一定种类和数量的产品所发生成本是企业为生产一定种类和数量的产品所发生的全部费用，它是按照一定的成本计算对象归集的全部费用，它是按照一定的成本计算对象归集的的对象化的费用对象化的费用。成本只包括产品生产过程中发。成本只包括产品生产过程中发生的各项费用，不包括与产品生产无关的费用生的各项费用，不包括与产品生产无关的费用费用按经济用途不同，可分为费用按经济用途不同，可分为成本费用成本费用和和期间费期间费用用。成本费用就是可以计入产品成本的费用；期。成
67、本费用就是可以计入产品成本的费用；期间费用不计入成本计入当期损益，具体分为管理间费用不计入成本计入当期损益，具体分为管理费用、财务费用和销售费用。费用、财务费用和销售费用。19:2170主营业务成本主营业务成本是企业已销售产品和提供劳务的是企业已销售产品和提供劳务的实际成本实际成本。根据根据存货发出的计算方法存货发出的计算方法计算而来，不同计算而来，不同的企业应根据的企业应根据自身的特点自身的特点选择使用。如果选择使用。如果在不同会计期间采用了不同的方法计算主在不同会计期间采用了不同的方法计算主营业务成本，应按相同的方法调整口径后营业务成本，应按相同的方法调整口径后再做分析。再做分析。要降低主
68、营业务成本，关键在于要降低主营业务成本，关键在于降低产品降低产品的生产成本的生产成本。 19:2171成本项目分析成本项目分析产品的生产成本是由产品的生产成本是由直接材料直接材料、直接人工直接人工和和制造制造费用费用三部分组成，相应的产品的单位成本也由这三部分组成，相应的产品的单位成本也由这三部分组成。三部分组成。直接材料直接材料：取决于：取决于材料消耗量材料消耗量和和材料单价材料单价直接人工直接人工：和企业的：和企业的工资形式工资形式相联系，计时工资相联系，计时工资（单位产品的工时消耗和小时平均工资）和计件（单位产品的工时消耗和小时平均工资）和计件工资工资制造费用制造费用：企业内部各个生产单
69、位为组织和管理：企业内部各个生产单位为组织和管理生产所发生的生产所发生的各项间接费用各项间接费用。按照适当的分配方。按照适当的分配方法，分摊计入每一产品的生产成本。法，分摊计入每一产品的生产成本。 19:2172期间费用分析期间费用分析期间费用是指期间费用是指不能直接计入某一特定产品不能直接计入某一特定产品成本的费用成本的费用，它包括，它包括销售费用销售费用、财务费用财务费用、管理费用管理费用。直接计入企业直接计入企业当期损益当期损益。19:2173利润项目的分析利润项目的分析主营业务利润主营业务利润=主营业务收入主营业务收入-主营业务成主营业务成本本-主营业务税金及附加主营业务税金及附加营业
70、利润营业利润=主营业务收入主营业务收入+其他业务利润其他业务利润-销售费用销售费用-管理费用管理费用-财务费用财务费用利润总额利润总额=营业利润营业利润+投资净收益投资净收益+补贴收补贴收入入+营业外收支净额营业外收支净额净利润净利润=利润总额利润总额-所得税所得税19:2174虚假财务报告的主要手段与方法虚假财务报告的主要手段与方法1.通过调整通过调整“应收账款应收账款”来调整利润来调整利润2.利用存货来调节利润利用存货来调节利润3.利用关联交易粉饰利润利用关联交易粉饰利润4.利用债务重组粉饰利润利用债务重组粉饰利润5.调整非主营性收入虚增利润调整非主营性收入虚增利润6.选用不当会计政策粉饰
71、利润选用不当会计政策粉饰利润7.通过虚构或掩饰交易或事实来粉饰利润通过虚构或掩饰交易或事实来粉饰利润19:21751.通过调整通过调整“应收账款应收账款”来调整利润来调整利润我国近年来上市公司财务报表一个突出的特点是我国近年来上市公司财务报表一个突出的特点是“应收账款应收账款”居高不下，呈现出高速增长的态势。居高不下，呈现出高速增长的态势。2001年中期应收账款高居榜首的年中期应收账款高居榜首的中石化中石化高达高达163.16亿元，相当于上半年净利润亿元，相当于上半年净利润81亿元的亿元的2倍；倍；天津汽车天津汽车为为37亿，比上年同期增长亿，比上年同期增长60.87。很多上市公司很多上市公司
72、应收账款增长幅度远远超过其主营应收账款增长幅度远远超过其主营业务收入的增长幅度业务收入的增长幅度。如。如九芝堂九芝堂的主营业务利润的主营业务利润比上年同期增长比上年同期增长50.18，但其应收账款却比上年，但其应收账款却比上年同期增长同期增长318！19:21762.利用存货来调节利润利用存货来调节利润“存货存货”直接对应于利润表中的直接对应于利润表中的主营业务主营业务成本成本项目，该科目变化对企业损益、资产项目，该科目变化对企业损益、资产总额、所有者权益和所得税数额都能产生总额、所有者权益和所得税数额都能产生一定影响。一定影响。存货计价的方法不同，对企业财务状况、存货计价的方法不同，对企业财
73、务状况、盈亏情况会产生不同的影响。所以，存货盈亏情况会产生不同的影响。所以，存货计价方法的变更可以产生一定的利润调整计价方法的变更可以产生一定的利润调整空间。空间。19:21773.利用关联交易粉饰利润利用关联交易粉饰利润我国上市公司的独立性较差，上市公司的我国上市公司的独立性较差，上市公司的关联交易活动有泛滥的趋势。关联交易活动有泛滥的趋势。从已披露的信息中，从已披露的信息中，2001年发生关联交易年发生关联交易的上市公司共计的上市公司共计593家，关联交易事项家，关联交易事项1239起，涉及的总金额高达起，涉及的总金额高达4996.91亿元。亿元。关联交易可能关联交易可能不存在竞争性的、自
74、由交易不存在竞争性的、自由交易的条件的条件，往往，往往不是建立在公平交易不是建立在公平交易的基础的基础上。上。19:21784.利用债务重组粉饰利润利用债务重组粉饰利润1995年年“深星源深星源”以拥有的在建楼宇的部以拥有的在建楼宇的部分产权分产权30612893.6元元抵偿所欠建行深圳分抵偿所欠建行深圳分行行166585723.22元的债务，以此确认了元的债务，以此确认了135972883.62元的收益。元的收益。然而，完成此项重组后，星源又以然而，完成此项重组后，星源又以166585723.22元的价格购回了该大厦的部分产权，元的价格购回了该大厦的部分产权，并以此价格确认为固定资产。并以此
75、价格确认为固定资产。19:21795.调整非主营性收入虚增利润调整非主营性收入虚增利润调整调整其他业务利润其他业务利润，主业亏损副业补，主业亏损副业补:如如1997年，年，ST猴王公司在经营急剧下滑的情况下，为了能够猴王公司在经营急剧下滑的情况下，为了能够挤上增发挤上增发B股的班车，把自己的原值不过股的班车，把自己的原值不过3500万元万元的两处房屋以高达的两处房屋以高达2000万元的年租金租给集团。万元的年租金租给集团。1998年，年，ST猴王其他业务利润高达猴王其他业务利润高达1833.56万元，万元，占利润总额的占利润总额的40.86。调整调整营业外收入营业外收入，堤内损失堤外补，堤内损
76、失堤外补:如东方航空公如东方航空公司司1999年因成本费用增幅较大，营业利润出现亏年因成本费用增幅较大，营业利润出现亏损，但当年因出售飞机获得损，但当年因出售飞机获得6.7亿元的收益，营业亿元的收益，营业外收入增长外收入增长1537.66，成为公司扭转亏损局面的，成为公司扭转亏损局面的关键。关键。19:21806.选用不当会计政策粉饰利润选用不当会计政策粉饰利润运用不当的借款费用核算方法运用不当的借款费用核算方法:如金路公司在如金路公司在1997年年报中，以年年报中，以多计资本化利息、多计资本化利息、少转财务费用少转财务费用等手段虚增利润等手段虚增利润3415.47万元，原四万元，原四川德阳会
77、计师事务所出具了无保留意见的审计报告。川德阳会计师事务所出具了无保留意见的审计报告。2001年，中国证监会根据有关证券法规，对其处以年，中国证监会根据有关证券法规，对其处以警告并罚款警告并罚款100万元，对相关责任人处以警告并罚万元，对相关责任人处以警告并罚款；对原四川德阳会计师事务所作出了没收款；对原四川德阳会计师事务所作出了没收20万元万元并罚款并罚款20万元的处罚，对签字注册会计师分别作出万元的处罚，对签字注册会计师分别作出罚款并暂停证券从业资格罚款并暂停证券从业资格1年的行政处罚。年的行政处罚。19:2181运用不当的股权投资核算方法运用不当的股权投资核算方法:1998年年8月，张家界
78、公司以月，张家界公司以2160万元从香港万元从香港一公司购得张家界地区有关公路的权益。按一公司购得张家界地区有关公路的权益。按合同约定，该权益包括资本金和投资利息补合同约定，该权益包括资本金和投资利息补偿，且当年应收回偿，且当年应收回591万元投资回收款。公万元投资回收款。公司将这笔款全部计入其他业务利润，在扣除司将这笔款全部计入其他业务利润，在扣除63万元摊销费用后，差额万元摊销费用后，差额528万元虚增了利万元虚增了利润。润。19:2182不计提或少计提折旧、利息等不计提或少计提折旧、利息等:如，如，2000年，会计师事务所对年，会计师事务所对深中浩深中浩的财的财务报告提出了五点保留意见，
79、其中涉及到务报告提出了五点保留意见，其中涉及到公司对公司对8065万元的呆账未及时处理和万元的呆账未及时处理和4824万元的待处理流动资产损失未予处理等等。万元的待处理流动资产损失未予处理等等。使用不当的收入、费用确认方法等：使用不当的收入、费用确认方法等：在实际处理中，一些公司往往利用在实际处理中，一些公司往往利用“待摊费用待摊费用”、“递延资产递延资产”、“在建工程在建工程”等科目进行调账。如等科目进行调账。如把当期的财务费用和管理费用列为递延资产，将本把当期的财务费用和管理费用列为递延资产，将本该记入当期费用的利息资本化，达到减少当期费用、该记入当期费用的利息资本化，达到减少当期费用、增
80、加资产价值、虚增利润的目的。增加资产价值、虚增利润的目的。19:21837.通过虚构或掩饰交易或事实粉饰通过虚构或掩饰交易或事实粉饰利润利润在在2001年年遭遭受受处处罚罚的的黎黎明明股股份份，就就是是在在1999年年通通过过“一一条条龙龙”造造假假手手段段，假假购购销销合合同同、假假货货物物入入库库单单、假假出出库库单单、假假保保管管账账、假假成成本本核核算算等等，主主营营业业务务利利润润虚虚增增1.53亿亿元元，利利润总额虚增润总额虚增8679万元。万元。在在2000年年遭遭受受证证监监会会处处罚罚的的郑郑百百文文公公司司，也也是是采采用用在在上上市市前前采采取取虚虚提提返返利利、少少计计
81、费费用用、费费用用跨跨期期入入账账等等方方法法，虚虚增增利利润润1908万万元元，并并据据此此制制作作了了虚虚假假上上市市申申报报材材料料；上上市市后后三三年年采采取取虚虚提提返返利利、费费用用挂挂账账、无无依依据据冲冲减减成成本本费费用用等等手手段段，累计虚增利润累计虚增利润14390万元。万元。2001年引起股市地震的银广夏，通过伪造购销合同、伪造年引起股市地震的银广夏，通过伪造购销合同、伪造出口报关单、虚开增值税专用发票、伪造免税文件和伪造出口报关单、虚开增值税专用发票、伪造免税文件和伪造金融票据等手段，虚构主营业务收放，虚构巨额利润金融票据等手段，虚构主营业务收放，虚构巨额利润7.45
82、亿元，其中，亿元，其中，1999年年1.78亿元；亿元；2000年年5.67亿元。亿元。19:2184无论企业的造假手段如何高超，也不无论企业的造假手段如何高超，也不可能不留下蛛丝马迹，因此依靠公司的可能不留下蛛丝马迹，因此依靠公司的三三大会计报表大会计报表，再结合公司，再结合公司行业的基本面行业的基本面，我们可从初步判断上市公司是否有造假的我们可从初步判断上市公司是否有造假的可能。可能。19:21851.财务指标分析法财务指标分析法（1）毛毛利利率率或或主主营营业业务务利利润润率率：行行业业情情况况。蓝田股份蓝田股份（2）应应收收账账款款增增长长幅幅度度：销销售售收收入入的的增增长长幅幅度度
83、。北大科技。北大科技（3）所得税所得税：利润总额利润总额。银广夏。银广夏（4）利润总额利润总额：主营业务主营业务。19:21862.关联交易剔除法关联交易剔除法3.合并报表分析法合并报表分析法4.或有事项审查法或有事项审查法5.偶然性因素排除法偶然性因素排除法6.重点会计科目分析法重点会计科目分析法:应收账款、其他应应收账款、其他应收款、其他应付款、存货、投资收益、无收款、其他应付款、存货、投资收益、无形资产、补贴收入、四项准备形资产、补贴收入、四项准备等会计科目等会计科目19:2187现金流量表现金流量表19:2188现金现金库存现金库存现金银行存款（可随时支付部分）银行存款（可随时支付部分
84、）现金等价现金等价物物期限短期限短(3个月内个月内)流动性强流动性强价值变动小价值变动小易于转换为已知金额的现金易于转换为已知金额的现金现金流量现金流量 方向：方向：现金流入现金流入-现金流出现金流出=现金净流量现金净流量内容：内容：现金和现金等价物现金和现金等价物分类：分类：经营活动经营活动投资活动投资活动筹资活动产筹资活动产生的现金流量生的现金流量现金现金货币资金货币资金现金等价物现金等价物现金现金流量流量19:2189现金流量表现金流量表以以现金现金为基础编制，用以反映企业在一定会计期为基础编制，用以反映企业在一定会计期间间现金和现金等价物现金和现金等价物流入和流出流入和流出情况的会计报
85、表。情况的会计报表。其中的现金是个其中的现金是个广义广义的概念，它不仅包括的概念，它不仅包括库存现库存现金金，还包括可以随时用于支付的，还包括可以随时用于支付的存款存款（银行存款（银行存款和其他货币资金）以及和其他货币资金）以及现金等价物现金等价物。企业会计准则企业会计准则现金流量表将现金流量分现金流量表将现金流量分为三类，即：为三类，即：经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量、投资活投资活动产生的现金流量动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量。19:2190结构形式：结构形式：直接法直接法间接法间接法经营活动现金流量经营活动现金流量=净利润净利润+非付现费用非付
86、现费用(资产减值资产减值准备、固定资产折旧、无形资产和长期待摊费用准备、固定资产折旧、无形资产和长期待摊费用摊销摊销)-非经营活动收益非经营活动收益(处置固定、无形和其他长处置固定、无形和其他长期资产的收益、无形资产报废收益、公允价值变期资产的收益、无形资产报废收益、公允价值变动收益、财务费用、投资损失动收益、财务费用、投资损失)+经营性流动资产经营性流动资产减少减少(存货的减少等存货的减少等)+经营性流动负债增加经营性流动负债增加(经营经营性应付项目增加等性应付项目增加等)现金净流量现金净流量=利润利润+折旧及摊销额折旧及摊销额=营业收入营业收入-付现付现成本成本=营业收入营业收入-(总成本
87、总成本-折旧及摊销额折旧及摊销额)19:2191现金流量表现金流量表报告式结构报告式结构分类反映分类反映经营活动经营活动产生的现金流量、产生的现金流量、投资投资活动活动产生的现金流量和产生的现金流量和筹资活动筹资活动产生的现产生的现金流量，最后汇总反映企业金流量，最后汇总反映企业现金及现金等现金及现金等价物净增加额价物净增加额。在有外币现金流量及境外子公司的现金流在有外币现金流量及境外子公司的现金流量折算为人民币的企业，正表中还应单设量折算为人民币的企业，正表中还应单设“汇率变动对现金的影响汇率变动对现金的影响”项目。项目。19:2192现金流量表补充资料现金流量表补充资料(1)将净利润调节为
88、经营活动的现金流量；将净利润调节为经营活动的现金流量；(2)不涉及现金收支的投资和筹资活动；不涉及现金收支的投资和筹资活动；(3)现金及现金等价物净增加情况。现金及现金等价物净增加情况。19:2193经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量经营活动是指企业投资活动和筹资活动以经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。外的所有交易和事项。就工商企业来说，经营活动主要包括：就工商企业来说，经营活动主要包括：销销售商品、提供劳务、经营性租赁、购买商售商品、提供劳务、经营性租赁、购买商品、接受劳务、广告宣传、推销产品、交品、接受劳务、广告宣传、推销产品、交纳税款纳税款等等。等等。19
89、:2194投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量投资活动指企业投资活动指企业长期资产的购建长期资产的购建和和不包括不包括在现金等价物范围内的投资在现金等价物范围内的投资及其及其处置活动处置活动。长期资产指长期资产指固定资产固定资产、在建工程在建工程、无形资无形资产产、其他资产等持有期限在一年或一个营、其他资产等持有期限在一年或一个营业周期以上的资产。业周期以上的资产。现金等价物范围内的投资视同现金。现金等价物范围内的投资视同现金。主要包括：主要包括：取得和收回投资取得和收回投资、购建和处置购建和处置固定资产、无形资产和其他长期资产固定资产、无形资产和其他长期资产等等。等等。19:2195
90、筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量筹资活动是指导致企业资本及债务规模和筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。构成发生变化的活动。资本，包括实收资本（股本）、资本溢价资本，包括实收资本（股本）、资本溢价（股本溢价）。（股本溢价）。与资本有关的现金流入和流出项目，包括与资本有关的现金流入和流出项目，包括吸收投资、发行股票、分配利润等。这里吸收投资、发行股票、分配利润等。这里的的“债务债务”是指企业对外举债所借入的款是指企业对外举债所借入的款项，如发行债券、向金融企业借入款项以项，如发行债券、向金融企业借入款项以及偿还债务等。及偿还债务等。19:2196哪些影响现金净流量
91、？哪些影响现金净流量？现金各项目现金各项目与与非现金各项目非现金各项目之间的增减变之间的增减变动。动。如现金如现金原材料；产品原材料；产品现金现金资产的折旧和摊销资产的折旧和摊销会潜在影响现金流量。会潜在影响现金流量。固定资产折旧固定资产折旧当期成本当期成本税收节约税收节约形成的潜在现金流形成的潜在现金流19:2197哪些哪些不不影响现金净流量？影响现金净流量？现金各项目之间现金各项目之间的增减变动。的增减变动。如现金如现金银行存款；现金银行存款；现金当月到期的债当月到期的债券，即现金与现金等价物之间的变化券，即现金与现金等价物之间的变化非现金各项目之间非现金各项目之间的增减变动。的增减变动。
92、如原材料如原材料对外投资；存货对外投资；存货短期借短期借款款19:2198现金流量表的结构分析现金流量表的结构分析流入结构分析流入结构分析分析你的分析你的现金从哪里来现金从哪里来经营、筹资和投资活动流入各占比例经营、筹资和投资活动流入各占比例流出结构分析流出结构分析分析分析现金都用到哪里去现金都用到哪里去经营、筹资和投资活动流出各占比例经营、筹资和投资活动流出各占比例流入流出比分析流入流出比分析：各项活动现金流入分别：各项活动现金流入分别占相对应现金流出的比重。占相对应现金流出的比重。对于一个健康的对于一个健康的正在成长正在成长的公司，经的公司，经营活动的现金净额是营活动的现金净额是正数正数，
93、投资是，投资是负数负数，筹资是筹资是正负相间正负相间。19:21990投产初期投产初期 正常正常正常经营正常经营 销售不畅、成本过高、货款不能及时收回销售不畅、成本过高、货款不能及时收回长期，难维持生存。消耗现存货币积累、挤占本可用长期，难维持生存。消耗现存货币积累、挤占本可用于投资的现金、进行额外的贷款融资、拖欠债务。于投资的现金、进行额外的贷款融资、拖欠债务。0且且非付现成非付现成本本短期短期只能支付日常开支，若经营风险加大需要只能支付日常开支，若经营风险加大需要投入更多资金或当资产耗费到一定程度，投入更多资金或当资产耗费到一定程度，面临严重财务问题。如，固定资产更新面临严重财务问题。如，
94、固定资产更新长期长期不能维持企业经营活动货币的简单再生产不能维持企业经营活动货币的简单再生产0且且=非非付现成本付现成本能维持企业经营活动货币的简单再生产能维持企业经营活动货币的简单再生产,但不能为投但不能为投资等发展提供货币支持资等发展提供货币支持0且且非非付现成本付现成本经营状况良好，但应将多余现金及时用于投资，否则经营状况良好，但应将多余现金及时用于投资，否则影响盈利能力影响盈利能力经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额19:211000扩张期生产经营状况良好扩张期生产经营状况良好不能简单做出否定评价。不能简单做出否定评价。正常运转期正常运转期？衰退或缺少投资机会？衰退或缺
95、少投资机会？0取得了良好的投资效益取得了良好的投资效益急需资金不得不处理手中的长期资产急需资金不得不处理手中的长期资产投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额19:211010本会计期间发生偿还债务、支付筹资费用、分本会计期间发生偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿还利息、融资租赁等配股利或利润、偿还利息、融资租赁等不需要对外筹集大量资金不需要对外筹集大量资金没有好的投资项目将剩余资金支付股利没有好的投资项目将剩余资金支付股利0发展起步阶段，投资扩大需要大量资金以及经发展起步阶段，投资扩大需要大量资金以及经营活动产生现金流量小于营活动产生现金流量小于0，靠筹资活动解决资，靠筹
96、资活动解决资金问题，注意资金成本、资本结构和财务风险金问题，注意资金成本、资本结构和财务风险筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额19:21102现金及现金等价物净增加额为正现金及现金等价物净增加额为正现金流现金流量净额量净额经营经营投资投资筹资筹资1+2+-+3+-4+-5-+6-+7-+-19:21103现金及现金等价物净增加额为负现金及现金等价物净增加额为负现金流现金流量净额量净额经营经营投资投资筹资筹资1+-+2+-3+-4-+5-+6-+-7-19:21104现金不足现金不足想法补充想法补充 产品滞销、材料保存、固定资产扩充产品滞销、材料保存、固定资产扩充过渡、负债太多
97、、账款收回太慢、营业发过渡、负债太多、账款收回太慢、营业发生亏损、盈余无适当保留生亏损、盈余无适当保留现金多余现金多余寻找新的投资渠道寻找新的投资渠道19:21105财务分析的方法财务分析的方法19:21106实际与预算或计划比较实际与预算或计划比较当期与上年同期、历史最当期与上年同期、历史最好水平比较好水平比较与国内外先进企业比较与国内外先进企业比较效率比率效率比率(投入与产出投入与产出)构成比率构成比率(总体与部分总体与部分)相关比率相关比率(其他其他)成本与收入比率成本与收入比率成本与利润比率成本与利润比率资产构成比率资产构成比率成本构成比率成本构成比率综合分析综合分析趋势分析法趋势分析
98、法因素分析法因素分析法比率分析法比率分析法比较分析法比较分析法根据数期财务指标的变化根据数期财务指标的变化分析引起变化原因、性质分析引起变化原因、性质预测未来预测未来相互联系的相关因素相互联系的相关因素对某个财务指标的影对某个财务指标的影响程度响程度(数量、成本数量、成本与价格对利润的影响与价格对利润的影响)19:21107比较分析法比较分析法比较分析法比较分析法: :以企业以企业当年当年所编制的财所编制的财务报表信息务报表信息为依据，与为依据，与前期前期、计划计划及及同行业或同行业或资本市场平资本市场平均水平均水平等指等指标进行对比，标进行对比，提供有关企提供有关企业当期经营业当期经营业绩大
99、致变业绩大致变化水平的信化水平的信息。息。公司间比较分析公司间比较分析公司内部比较分析公司内部比较分析趋势分析趋势分析结构分析结构分析19:21108指标内容、范围和计算方法的一致性。指标内容、范围和计算方法的一致性。会计计量标准、会计政策和会计处理方法会计计量标准、会计政策和会计处理方法的一致性。的一致性。时间单位和长度的一致性。时间单位和长度的一致性。企业类型、经营规模和财务规模以及目标企业类型、经营规模和财务规模以及目标大体一致。大体一致。绝对数绝对数比较、比较、绝对数增减绝对数增减变动变动比较、比较、百分比增减百分比增减变动变动及及比率增减比率增减变动变动分析。分析。 注意！注意！参照
100、物参照物 19:21109因素分析法因素分析法:综合性财务指标的变动通常受很多因素的综合性财务指标的变动通常受很多因素的影响。积极影响。积极消极作用，主次之分和影消极作用，主次之分和影响程度的不同。响程度的不同。因素分析法因素分析法根据根据分析指标分析指标与与其影响因素其影响因素间间的关系，按照一定的程序，确定各因素对的关系，按照一定的程序，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种分析方法。分析指标差异影响程度的一种分析方法。对构成综合性财务指标的各项因素对构成综合性财务指标的各项因素分解分解，测定因素变动的测定因素变动的影响程度影响程度，查明原因查明原因，明明确责任确责任，提出，提出改进措施改
101、进措施。19:21110因素分析法因素分析法:利润分析利润分析营营业业收收入入方方面面因因素素营营业业成成本本方方面面因因素素营营业业利利润润变变动动因因素素单位成本变动因素单位成本变动因素销售费用变动因素销售费用变动因素销售数量变动因素销售数量变动因素销售单价变动因素销售单价变动因素销售税金变动因素销售税金变动因素销售结构变动因素销售结构变动因素因素的再分解（营销能力、成本控制等因素）因素的再分解（营销能力、成本控制等因素）19:21111趋势分析法：趋势分析法：用用若干个连续期间若干个连续期间的财务报告的资料进行的财务报告的资料进行相关指标的相关指标的比较分析比较分析，以说明企业经营活，以
102、说明企业经营活动和财务状况的动和财务状况的变化过程变化过程及及发展趋向发展趋向的分的分析方法。又称析方法。又称水平分析法或时间序列分析水平分析法或时间序列分析法法，比较连续期各个有关项目的，比较连续期各个有关项目的金额金额、增增减方向减方向和和幅度幅度，揭示财务状况和经营成果，揭示财务状况和经营成果的增减变化，分析变化的主要原因、变动的增减变化，分析变化的主要原因、变动的性质，并预测未来的发展趋势。的性质，并预测未来的发展趋势。通常采用通常采用垂直分析法垂直分析法与与水平分析法水平分析法两种方两种方法。可用法。可用文字文字表述，也可用表述，也可用图解图解，表格表格或或比较报告比较报告。19:2
103、1112垂直分析法垂直分析法又称又称共同基准分析法共同基准分析法，它是将，它是将财务报表中财务报表中某一关键项目的金额某一关键项目的金额作为作为100%，其他项目的金额换算成对关键项目的百，其他项目的金额换算成对关键项目的百分比，从而反映不同的重要程度。分比，从而反映不同的重要程度。水平分析法水平分析法是在并列连续几年报表的绝对是在并列连续几年报表的绝对额后面，额后面，设置设置“增减栏增减栏”，以了解企业财以了解企业财务状况和经营成果的变动情况。使用这种务状况和经营成果的变动情况。使用这种方法最好能提供较长时期的数据。方法最好能提供较长时期的数据。19:21113比率分析法：比率分析法：最常用
104、方法最常用方法 指指相互联系相互联系的两个指标之间的的两个指标之间的对比对比关系，关系，以分子和分母的形式计算。采用这种方法以分子和分母的形式计算。采用这种方法将分析对比的数值变成相对数，可将某些将分析对比的数值变成相对数，可将某些不同条件下不同条件下不可比指标变为可比指标不可比指标变为可比指标。构成比率构成比率(或结构比率或结构比率)效率比率效率比率相关比相关比率率按照分析目的的不同可以分为反映企业按照分析目的的不同可以分为反映企业偿偿债能力债能力的比率、的比率、营运能力营运能力的比率、的比率、获利能获利能力力的比率、的比率、成长能力成长能力的比率以及现金流量的比率以及现金流量比率等等。比率
105、等等。19:21114负债总额负债总额/资产总额资产总额偿债能力指标分析偿债能力指标分析包含包含4个指标：个指标：流动比率流动比率现金比率现金比率资产负债率资产负债率企业的财务管理目标之一就是企业的财务管理目标之一就是到期偿债到期偿债流动、速动和现金比率反映企业偿还流动、速动和现金比率反映企业偿还短期偿债能力短期偿债能力资产负债率反映企业资产负债率反映企业长期偿债能力长期偿债能力速动比率速动比率流动资产流动资产/流动负债流动负债(流动资产流动资产-存货存货)/流动负债流动负债(货币资金货币资金+短短期有价证券期有价证券)/流动负债流动负债19:21115短短期期偿偿债债能能力力合合理理流动比率
106、流动比率=2(存货存货1/2流动资产总额流动资产总额 )速动比率速动比率1；一般来说一般来说,现金比率在现金比率在0.2以上为好。但并以上为好。但并不是越高越好，太高会导致机会成本增加不是越高越好，太高会导致机会成本增加警警告告信信号号流动比率流动比率1条条件件行业行业不同差别大，现销的商店、宾馆几乎不同差别大，现销的商店、宾馆几乎没存货，速动比率小于没存货，速动比率小于1正常正常一般生产经营周期越短，流动比率越低。一般生产经营周期越短，流动比率越低。单一判断有局限单一判断有局限 19:21116资产负债率资产负债率越大越大，企业面临，企业面临的的财务风险越大财务风险越大。长长期期偿偿债债能能
107、力力合理稳健合理稳健资产负债率资产负债率 55%65%；0.4-0.6预警信号预警信号资产负债率资产负债率 70%以上以上 如资产负债率小于如资产负债率小于50%50%，在企业盈利时，可以通过适度，在企业盈利时，可以通过适度增加借款用以实施新的经营项目，或者进行新产品的推广，增加借款用以实施新的经营项目，或者进行新产品的推广，以获取额外的利润，但前提是新的项目要确保盈利，增强以获取额外的利润，但前提是新的项目要确保盈利，增强企业的盈利能力。企业的盈利能力。19:21117其他指标其他指标资产负债率资产负债率负债与所有负债与所有者权益比率者权益比率负债总额负债总额/所有者权所有者权益总额益总额(
108、产权比率产权比率产权比率产权比率)越小越好越小越好负债与有形负债与有形净资产比率净资产比率负债总额负债总额/有形净资有形净资产产(股东权益扣除无股东权益扣除无形资产和长期待摊费形资产和长期待摊费用余额用余额)越小越好越小越好利息保障倍利息保障倍数数息税前利润息税前利润/利息费利息费用用越大越好越大越好19:21118增强增强短期短期偿债偿债能力能力可以动用的银行贷款指标；可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产或固定资产；准备很快变现的长期资产或固定资产；偿债能力的声誉，如：银行对企业的信用偿债能力的声誉，如：银行对企业的信用评级评级 未作记录的或有负债，如：未决诉讼，企未作记录的或有负
109、债，如：未决诉讼，企业可能败诉，但企业并没有预计损失业可能败诉，但企业并没有预计损失由于对外提供担保，可能引发的连带责任由于对外提供担保，可能引发的连带责任减弱减弱短期短期偿债偿债能力能力v未在财务报表上列示的影响短期偿债未在财务报表上列示的影响短期偿债能力的其他因素能力的其他因素19:21119营运能力指标分析营运能力指标分析货币资金周转天数货币资金周转天数应收帐款周转天数应收帐款周转天数存货周转天数存货周转天数流动资产周转率流动资产周转率固定资产周转率固定资产周转率总资产周转率总资产周转率营营运运能能力力指指标标资产管理水平资产管理水平资金周转情况资金周转情况365/天数天数=率率19:2
110、1120存货存货销售收入销售收入货币货币流动资产循环流动资产循环应收账款应收账款流动资产周转率流动资产周转率销售收入销售收入/平均流动资平均流动资产产=越高，周转速度就越快，相对节约流动资金投入，越高，周转速度就越快，相对节约流动资金投入，增强盈利能力，提高短期偿债能力。反之，现金过多增强盈利能力，提高短期偿债能力。反之，现金过多占用在占用在存货、应收账款存货、应收账款等非现金资产上，变现速度慢，等非现金资产上，变现速度慢，资产浪费，影响资产的流动性及偿债能力。资产浪费，影响资产的流动性及偿债能力。19:21121货币资金周转天数货币资金周转天数存货周转天数存货周转天数对对流动资产周转率流动资
111、产周转率分析的重要补充分析的重要补充反映企业反映企业最重要的三项流动资产的使最重要的三项流动资产的使用效率用效率三项指标的三项指标的变化会导致流动资产周转变化会导致流动资产周转率发生相应的变化率发生相应的变化其管理水平的高低其管理水平的高低直接影响企业的盈直接影响企业的盈利能力及偿债能力利能力及偿债能力应收账款周转天数应收账款周转天数19:21122应收账款周应收账款周转率转率(次数次数):年度内应收账款转为现金平均次数，年度内应收账款转为现金平均次数，说明说明变现速度变现速度和和管理效率管理效率。=销售收入销售收入/平均应收账款余额平均应收账款余额=销售收入销售收入/(期初应期初应收账款收账
112、款+期末应收账款期末应收账款)/2应收账款周转天数应收账款周转天数(收账期收账期)=365/应收账款周转率应收账款周转率存货周转率存货周转率(次数次数):一定时期存货占用资金可周转次数一定时期存货占用资金可周转次数,衡量衡量销货能力销货能力及及是否储备过量是否储备过量,对对供、供、产、销各环节管理状况产、销各环节管理状况综合反映综合反映 =主营业务成本主营业务成本/存货平均余额存货平均余额=2主营业务成本主营业务成本/(期初存货余额期初存货余额+期末存货余额期末存货余额) 存货周转天数存货周转天数=365/存货周转率存货周转率19:21123如果企业形成应收账款，意味着企业提前如果企业形成应收
113、账款，意味着企业提前交税，而交税，而税金都是以现金方式支付税金都是以现金方式支付，这会，这会影响企业的经营性现金流减少，从而影响影响企业的经营性现金流减少，从而影响企业的企业的资金周转速度资金周转速度减慢减慢如果因为应收账款和存货的增加导致企业如果因为应收账款和存货的增加导致企业经营现金流为负数，企业就要通过银行贷经营现金流为负数，企业就要通过银行贷款来补充经营中短缺的现金，企业负债增款来补充经营中短缺的现金，企业负债增加，同时需要加，同时需要支付相应的利息费用支付相应的利息费用，导致，导致企业偿债风险加大，减弱企业的盈利能力企业偿债风险加大，减弱企业的盈利能力19:21124固定资产周转率固
114、定资产周转率高，表明固定资产投资得当，结构合理，能够充分发高，表明固定资产投资得当，结构合理，能够充分发挥效率。反之，则表明固定资产使用效率不高，提供的生挥效率。反之，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的运营能力不强。产成果不多，企业的运营能力不强。如何提高固定资产周转率如何提高固定资产周转率规模得当规模得当规模太大：造成设备闲置，形成资产浪费规模太大：造成设备闲置，形成资产浪费 规模过小：生产能力小，形不成规模效益规模过小：生产能力小，形不成规模效益 结构合理结构合理生产性和非生产性的固定资产结构合理有效生产性和非生产性的固定资产结构合理有效销售收入销售收入平均固定资产平均
115、固定资产= =行业、折行业、折旧方法旧方法19:21125总资产周转率总资产周转率综合评价企业全部资产综合评价企业全部资产经营质量经营质量和和利用效率利用效率的的重要指标重要指标 反映出企业反映出企业单位资产创造的销售收入单位资产创造的销售收入体现企业在一定期间体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周全部资产从投入到产出周而复始的流转速度而复始的流转速度 销售收入销售收入平均总资产平均总资产= =19:21126提高企业的总资产周转率提高企业的总资产周转率在企业盈利能力较高的前提下，通过适当在企业盈利能力较高的前提下，通过适当降低产降低产品售价品售价，提高销售量提高销售量，加快资金周转速度加快
116、资金周转速度，从而，从而提高企业总资产周转率，提高企业盈利能力提高企业总资产周转率，提高企业盈利能力在企业资产规模不变，生产效率不变的情况下，在企业资产规模不变，生产效率不变的情况下，通过通过提高产品销售价格提高产品销售价格，增加销售收入，可以提，增加销售收入，可以提高企业总资产周转率高企业总资产周转率企业通过企业通过处置闲置的固定资产处置闲置的固定资产，减小资产规模，减小资产规模，也会提高企业的总资产周转率也会提高企业的总资产周转率在企业资产规模不变时，通过在企业资产规模不变时，通过提高生产效率提高生产效率，提，提高产能利用率，从而达到提高企业总资产周转率高产能利用率，从而达到提高企业总资产
117、周转率的目的的目的19:21127销售毛利率销售毛利率销售净利率销售净利率净资产收益率净资产收益率成本费用利润率成本费用利润率盈盈利利能能力力指指标标盈利能力指标分析盈利能力指标分析总资产报酬率总资产报酬率每股收益每股收益社社会会贡贡献献能能力力分分析析1 1、社会贡献率、社会贡献率2 2、社会积累率、社会积累率19:21128盈利能力指标分析盈利能力指标分析销售毛利率销售毛利率销售净利率销售净利率表示表示销售收入的收益水平销售收入的收益水平指标的变化反映企业经营理财状况指标的变化反映企业经营理财状况的的稳定性、面临的危险或可能出现稳定性、面临的危险或可能出现的转机的转机v销售毛利率销售毛利率
118、=销售毛利销售毛利/销售收入净额销售收入净额=(销售收入净额销售收入净额-销售成本销售成本)/销售收入净额销售收入净额销售净利率销售净利率(利润边际利润边际)=本期净利润本期净利润/销售收销售收入净额入净额19:21129总资产报酬率总资产报酬率=息税前利润息税前利润/平均资产余额平均资产余额反映企业使用全部经济资源获取收益的能反映企业使用全部经济资源获取收益的能力，它是反映盈利能力中力，它是反映盈利能力中综合性最强综合性最强的财的财务比率务比率通常与通常与同行业同行业该项指标的平均水平加以比该项指标的平均水平加以比较较19:21130净资产收益率净资产收益率评价评价投资者投入企业的资本获取净
119、收益的能力投资者投入企业的资本获取净收益的能力反映反映企业持续收益的能力企业持续收益的能力，该指标如果持续增长，该指标如果持续增长，说明企业的盈利能力持续提高，如果该指标降低，说明企业的盈利能力持续提高，如果该指标降低，可能并非是企业的盈利减少影响，是由于其他的一可能并非是企业的盈利减少影响，是由于其他的一些相关因素导致该指标降低，比如：增发股票，接些相关因素导致该指标降低，比如：增发股票，接受捐赠等受捐赠等企业经营管理业绩的最终反映，是企业经营管理业绩的最终反映，是偿债能力、营运偿债能力、营运能力、获利能力综合作用的结果能力、获利能力综合作用的结果，是评价企业资本，是评价企业资本经营效益的核
120、心指标经营效益的核心指标100%净利润净利润平均净资产平均净资产= =19:21131每股收益每股收益= =（净利润（净利润优先股股利）优先股股利）/ /发行发行在外普通股加权平均数在外普通股加权平均数每股收益，是反映股份有限公司普通股股每股收益，是反映股份有限公司普通股股东东持有每一股份所能享有公司利润或承担持有每一股份所能享有公司利润或承担企业亏损企业亏损的业绩评价指标。的业绩评价指标。该指标有助于投资者、债权人等信息使用该指标有助于投资者、债权人等信息使用者评价公司或公司之间的者评价公司或公司之间的盈利能力盈利能力、预测、预测公司公司成长潜力成长潜力、进而作出经济决策。、进而作出经济决策
121、。19:21132v表示表示经营成果经营成果与与为取得经营成果所付出为取得经营成果所付出的消耗的消耗之间的比值，反映经营获利的能之间的比值，反映经营获利的能力。该力。该比率越高比率越高，说明为取得经营利润，说明为取得经营利润所付出的所付出的支出越少支出越少，成本费用控制越好，成本费用控制越好，获利能加强获利能加强；比率越低，说明为取得经；比率越低，说明为取得经营利润所付出的支出越多，成本费用控营利润所付出的支出越多，成本费用控制越差，获利能力减弱。制越差，获利能力减弱。成本费用利润率成本费用利润率=利润总额利润总额/成本费用总额成本费用总额=利润总额利润总额/(营业成本营业成本+期间费用期间费
122、用)19:21133成长能力指标分析成长能力指标分析总资产增长率总资产增长率净资产增长率净资产增长率净利润增长率净利润增长率每股收益增长率每股收益增长率成成长长能能力力指指标标主营业务收入增长率主营业务收入增长率主营利润增长率主营利润增长率19:2113419:21135综合分析综合分析将各项财务分析的指标作为一个有机将各项财务分析的指标作为一个有机整体整体,系统、全面、综合地对公司的财系统、全面、综合地对公司的财务状况和经营成果进行剖析、解释和务状况和经营成果进行剖析、解释和评价评价,说明公司整体的财务状况和经济说明公司整体的财务状况和经济效益的好坏效益的好坏主要方法是主要方法是财务比率综合
123、评分法财务比率综合评分法、杜邦分杜邦分析法析法、沃尔比重评分法、雷达图法沃尔比重评分法、雷达图法。19:21136逐逐级级分分解解报表综合分析报表综合分析杜邦分析体系杜邦分析体系制制造造成成本本权益净利率权益净利率资产净利率资产净利率权益乘数权益乘数销售净利率销售净利率净利润净利润销售收入销售收入销销售售收收入入成成本本费费用用其其他他利利润润所所得得税税管管理理费费用用营营业业费费用用财财务务费费用用流流动动资资产产长长期期资资产产货货币币资资产产其其他他资资产产存存货货应应收收帐帐款款资产周转率资产周转率销售收入销售收入资产总额资产总额固固定定资资产产无无形形资资产产或或有有资资产产其其他
124、他资资产产= =资产总额资产总额所有者权益所有者权益=1(1-=1(1-资产负债率资产负债率) )公司经营分析公司经营分析发现问题发现问题19:21137评价内容评价内容基本指标基本指标修正指标（修正指标（）评议指标（评议指标（）一、财务效益一、财务效益状况（状况（4242分）分）1、净资产收益率（、净资产收益率（30分）分）2、总资产报酬率（、总资产报酬率（12分）分）1、资本保值增值率（、资本保值增值率（16）2、销售（营业）利润率、销售（营业）利润率（14）3、成本费用利润率（、成本费用利润率（12）1、领导班子基本素质（、领导班子基本素质（20）2、产品市场占有能力（服务满、产品市场占
125、有能力（服务满意度）（意度）（18）3、基础管理比较水平（、基础管理比较水平（20）4、在岗员工素质状况（、在岗员工素质状况（12）5、技术装备更新水平（服务硬、技术装备更新水平（服务硬环境）（环境）（10）6、行业或区域影响力（、行业或区域影响力（5）7、企业经营发展策略（、企业经营发展策略（5）8、长期发展能力预测（、长期发展能力预测（10）二、资产营运二、资产营运状况（状况（1818分）分）1、总资产周转率（、总资产周转率（9分）分）2、流动资产周转率（、流动资产周转率（9分）分）1、存货周转率（、存货周转率（4）2、应收账款周转率（、应收账款周转率（4）三、偿债能力三、偿债能力状况（状
126、况（2222分）分）1、资产负债率（、资产负债率（12分）分）2、已获利息倍数（、已获利息倍数（10分）分）1、流动比率（、流动比率（6）2、速动比率（、速动比率（4）3、现金流动负债比率（、现金流动负债比率（4）4、长期资产适合率（、长期资产适合率（5）四、发展能力四、发展能力状况（状况（1818分）分）1、销售（营业）增长率、销售（营业）增长率（9分）分）2、资本积累率（、资本积累率（9分）分）1、总资产增长率（、总资产增长率（7）2、固定资产成新率（、固定资产成新率（5）3、三年利润平均增长率（、三年利润平均增长率（3）4、三年利润平均增长率（、三年利润平均增长率（3）权重合计权重合计1
127、00100100100100100沃尔比重评分法沃尔比重评分法19:21138雷达图法雷达图法 (异动分析法异动分析法)是同一指标在不同时点上是同一指标在不同时点上实实际际与与目标（或比较值）目标（或比较值）的异动，来比较各的异动，来比较各指标完成的情况。指标完成的情况。该方法可将不同财务比率与标准的比较反该方法可将不同财务比率与标准的比较反映在映在同一图同一图上，反映企业在各个方面的上，反映企业在各个方面的优优劣势劣势。19:21139步骤：步骤：确定评价确定评价企业的几个方面企业的几个方面；例如：；例如：流动性、安全性、收益性、生产性、成长性流动性、安全性、收益性、生产性、成长性确定评价确定评价每一方面的指标体系每一方面的指标体系；作出作出雷达图雷达图；将企业归纳成将企业归纳成不同的类型不同的类型；根据不同的类型选择根据不同的类型选择相应的措施相应的措施。19:2114019:21141
