第一章股票投资入门

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1、第一章第一章股票投资入门股票投资入门l一一股市的魅力股市的魅力l二二股票市场风险股票市场风险l三三股票操作入门股票操作入门l四四技术分析原理技术分析原理l五五股票投资策略股票投资策略l六六挖好第一桶金挖好第一桶金 一一 股市股市的魅力的魅力这是一个美好的春天，沪深股市，档不住的诱惑，惊险、刺激。上证指数自2006年1月1日,我国新公司法正式修定实施时，股价出现新低点1067.41点,12月14日一举突破2001年6月14日创下的历史高点2245.44点报收于2249.11点,之后一路上攻,每日沪深股市成交额合计都超过千亿元;2007年春节前一日沪市上冲3000点大关,5月29日达到本轮行情的阶

2、段高点4335.96点,在人们的一片惊叹声中,2007年10月16日,沪市一举冲到了6124点的历史高位,不到两年时间沪市涨幅高达500%, 强烈的赚钱效应吸引了大批新股民和新基民入市,股民又迎来了新的春天。2007年2月28日,华泰证券南京大桥南路营业部股民张浩创造了股市有史以来的奇迹:一天之内获得了近700倍的收益。他挂0.01元的海尔认沽权证成交，当日收盘价是0.70元。一天之内820元净赚56万元。2007年4月13日, 股改复牌的*ST长控（600137）,现名*ST浪莎, 盘中大幅上涨。该股当日开盘报14.36元，最低14.36元，最高85.00元，当日收盘报67.90元，涨幅84

3、5.68%，最高涨幅超过1000%,复权涨幅达到1083.84%。这成为沪深股市1200多家上市公司中的又一项奇迹。 更有甚者，股改复牌的*ST凌光(600629),由股改前收盘价1.21元,一举上冲到18元高位,涨幅高达1387.6%,收盘报14.49元, 仍有1097.52%涨幅,再次创造了中国股市的涨幅榜第一。奇迹又一次出现, 停牌三年之久的*ST兰宝(000631)2009年6月5日创造了又一个惊人的涨幅。经过资产重组，更名为“顺发恒业”的该股票当日开盘暴涨1857.9%，被深交所临时紧急停牌。该股停牌前最后一个交易日收盘价为0.76元。开盘后不到一分钟时间，顺发恒业就直线飙升至14.

4、88元，涨幅达到了1857.9%！收盘10.30元, 收盘涨幅仍然高达1255.26%，成了我国股市新的涨幅冠军。还是一只ST股票*ST金泰,从2006年11月21日的3.16元起步,连涨43个停板,达26.58元高价,创造了股市连续上涨的历史记录。再看港股中国建材(HK3323),从2008年10月28日的1.46元起步,不到8个月时间最高价位达到18.50元,波动幅度达到1267%,创造了港股反弹的涨幅之最。特别值得一提的是，一个32岁的杭州小伙子,在两年多的时间内,从7万元起家,到2007年10月, 资金炒到了4600多万元。股市的魅力在哪里，股市的魅力在哪里，明天会有多美好明天会有多美

5、好，你还在等吗你还在等吗？你还在等吗？你还在等吗？l望牛畏熊是一般股民的心理，然而，不管是牛市，还是熊市，都可能赚到大钱，也都可能出现大亏，关键在于股民自身的素质和经验。l股市的冲浪者，要想取得真正的成功，恐怕离不开全面的知识全面的知识、独立的性格独立的性格和不错的运气不错的运气三个方面。l不少股民在买和卖的时候总是迟疑不决、优柔寡断，喜欢道听途说、打探小道消息、听别人的见解，结果可能很难如意。看看数火鸡的故事吧。数火鸡数火鸡l有一个人，他设了一个有一个人，他设了一个诱诱捕火鸡的圈套，用一连串玉米粒引诱火捕火鸡的圈套，用一连串玉米粒引诱火鸡走入一个门上装枢纽的大笼子。他远远地用一根绳子连在笼子

6、鸡走入一个门上装枢纽的大笼子。他远远地用一根绳子连在笼子的门上，当有足够数目的火鸡进入笼子时，他能把绳子一拉关住的门上，当有足够数目的火鸡进入笼子时，他能把绳子一拉关住笼子。但是一旦他关上笼子，除非他亲自走到笼子前就不可能再笼子。但是一旦他关上笼子，除非他亲自走到笼子前就不可能再打开笼子，但这样会把占在外边的火鸡吓走。一天，他已见到有打开笼子，但这样会把占在外边的火鸡吓走。一天，他已见到有1212只火鸡在它的笼子里。接着又一只火鸡溜了出来，剩下只火鸡在它的笼子里。接着又一只火鸡溜了出来，剩下1111只。只。他想：他想：“刚才有刚才有1212只的时候只的时候, ,我应该拉绳子关上笼子的。也许再等

7、我应该拉绳子关上笼子的。也许再等一下，他还会走进去。一下，他还会走进去。”当他等这第当他等这第1212只火鸡进笼子时，又有只火鸡进笼子时，又有2 2只只火鸡走出了笼子。他又想：火鸡走出了笼子。他又想：“我刚才应该满足，有我刚才应该满足，有1111只也好，只只也好，只要再有要再有1 1只火鸡跑回笼子，我就拉绳子。只火鸡跑回笼子，我就拉绳子。”当他再等机会时，有又当他再等机会时，有又3 3只火鸡跑了出来。结果他落得个双手空空。只火鸡跑了出来。结果他落得个双手空空。l他的问题就在于他无法放弃原来已快到手的火鸡数目，想象其中他的问题就在于他无法放弃原来已快到手的火鸡数目，想象其中一些还会跑回去。这种态

8、度正是典型的投资人无法认赔卖出股票。一些还会跑回去。这种态度正是典型的投资人无法认赔卖出股票。他不断期望股票能恢复原价。他不断期望股票能恢复原价。l教训是：为了减低股市的风险，停止数你的火鸡。教训是：为了减低股市的风险，停止数你的火鸡。作好准备入市作好准备入市l股市谚语一股市谚语一: : 股市有风险，入市需慬慎。股市有风险，入市需慬慎。l股市谚语二股市谚语二: : 强者恒强，弱者恒弱。强者恒强，弱者恒弱。l牢记股市谚语吧,它是股票市场永恒的规律。l股票也像其他东西一样，便宜没好货。 l通常一般的朋友，股票经纪人或咨询服务机构往往成为使你遭受损失的建议的来源。值得你考虑的在股市上有所成就的朋友、

9、经纪人或咨询服务机构总是极少数。l著名的选股艺术家威廉.欧内尔认为“一般来说，股票交易要成功，需要具备三项要素：l有效的股票选择程序，风险的控制以及对所述的前两项要素有效的股票选择程序，风险的控制以及对所述的前两项要素严格执行的纪律。严格执行的纪律。” l经过一段时间认真的观察、跟踪和心理、理论、经济的准备之后，看准时机入市吧。 二二 股票市场风险股票市场风险股市有风险吗？股市有风险吗？暴跌时常出现，暴跌时常出现，2008年年11月月11日，股改日，股改复牌的云天化（复牌的云天化（600096），短短），短短13个个交易日，股价下跌幅度就高达交易日，股价下跌幅度就高达70%，又，又为我们上了一

10、堂生动的风险课。为我们上了一堂生动的风险课。记着股市谚语吧：记着股市谚语吧：股市有风险，入市需谨慎股市有风险，入市需谨慎！三、股票操作入门三、股票操作入门l怎么样操作股票呢？怎么样操作股票呢？l下面是必须准备的内容：下面是必须准备的内容：l1 1、了解、了解股票市场及其类型股票市场及其类型；l2 2、会下栽安装股票交易软件；、会下栽安装股票交易软件；l如有关证券网络如如有关证券网络如大智慧大智慧、同花顺同花顺、钱茏钱茏等的证券交等的证券交易软件。易软件。l3 3、会看股票交易行情；、会看股票交易行情；l如如K K线、线、K K线组合线组合、重要指标重要指标、快捷键应用、设置板块股、快捷键应用、

11、设置板块股等。等。l4 4、了解股票交易程序；、了解股票交易程序；l 开户开户委托委托竞价成交竞价成交清算清算交割交割过户过户l5 5、了解、了解股票交易规则股票交易规则；l6、了解股票交易费用；、了解股票交易费用；l我国证券交易所规定：交易按成交额证券公司计收不超过我国证券交易所规定：交易按成交额证券公司计收不超过0.3%0.3%的手续费（起点为的手续费（起点为5 5元），沪市元），沪市0 0.1%.1%的过户费（起点的过户费（起点1 1元，深市不收），交易所代扣元，深市不收），交易所代扣0.1% 0.1% 0.5%0.5%的的印花税印花税。l目前，目前，印花税印花税率降低为率降低为0.1%

12、0.1%，而且只在卖出时征收。，而且只在卖出时征收。l7 7、了解、了解股票投资方法股票投资方法；l8 8、了解、了解股票投资技术分析方法股票投资技术分析方法；l主要包括六大类：主要包括六大类：K线类、形态类、切线类、指标类、波线类、形态类、切线类、指标类、波浪类和周期类。浪类和周期类。l9、了解股票投资基本分析方法；、了解股票投资基本分析方法；l包括：宏观分析法、中观分析法和微观分析法。包括：宏观分析法、中观分析法和微观分析法。l10、了解、了解股票市场基本理论股票市场基本理论。l主要包括：道主要包括：道琼斯理论和波浪理论。琼斯理论和波浪理论。（一）（一）股票市场股票市场及其类型及其类型l股

13、票发行和交易的场所往往还发行和交易债券、基金、股票权证股票发行和交易的场所往往还发行和交易债券、基金、股票权证等金融产品，这种市场称为证券市场。等金融产品，这种市场称为证券市场。l证券市场指证券市场指证券发行和交易的场所。广义地说，证券市场指一切证券发行和交易的场所。广义地说，证券市场指一切以证券为对象的交易关系的总和。股票市场是证券市场的一部分。以证券为对象的交易关系的总和。股票市场是证券市场的一部分。l证券市场根据功能可划分为两个层次：发行市场（证券市场根据功能可划分为两个层次：发行市场（又称为初级市又称为初级市场或一级市场场或一级市场）和流通市场（）和流通市场（又称为次级市场或二级市场又

14、称为次级市场或二级市场）。）。l证券发行市场证券发行市场的参与者包括：证券发行人、证券认购人、证券承的参与者包括：证券发行人、证券认购人、证券承销商和专业服务机构。销商和专业服务机构。l证券发行可以采用证券发行可以采用公募发行和私募发行、直接发行和间接发行、公募发行和私募发行、直接发行和间接发行、招标发行和议价发行等不同方式。招标发行和议价发行等不同方式。l证券交易市场由两部分组成：场内交易市场（即证券交易所）和证券交易市场由两部分组成：场内交易市场（即证券交易所）和场外交易市场（又称店头市场）。我国沪、深证券交易所是场内场外交易市场（又称店头市场）。我国沪、深证券交易所是场内交易市场，交易市

15、场，美国的美国的NASDAQNASDAQ市场是场外交易市场的成功范例。市场是场外交易市场的成功范例。l从不同的角度考虑，股票有不同的分类方法。主要介绍以下几类：从不同的角度考虑，股票有不同的分类方法。主要介绍以下几类：l按是否记名分类，分为：记名股票和不记名股票。按是否记名分类，分为：记名股票和不记名股票。l按有无面值，分为：有面值股股票和无面值股股票。按有无面值，分为：有面值股股票和无面值股股票。l l按股权特点分类，分为：普通股股票和优先股股票。按股权特点分类，分为：普通股股票和优先股股票。按股权特点分类，分为：普通股股票和优先股股票。按股权特点分类，分为：普通股股票和优先股股票。l l我

16、国发行的都是不记名股票、有面值股票、普通股票。在我国发行的都是不记名股票、有面值股票、普通股票。在我国发行的都是不记名股票、有面值股票、普通股票。在我国发行的都是不记名股票、有面值股票、普通股票。在沪深证券交沪深证券交易所上市交易的股票有以下类别：易所上市交易的股票有以下类别：l按不同等级分为：按不同等级分为：A A股和股和B B股。股。l按按其风险特征分为：蓝筹股、成长股、周期股、防守股、投机股、收其风险特征分为：蓝筹股、成长股、周期股、防守股、投机股、收其风险特征分为：蓝筹股、成长股、周期股、防守股、投机股、收其风险特征分为：蓝筹股、成长股、周期股、防守股、投机股、收入股和概念股。入股和概

17、念股。入股和概念股。入股和概念股。l l当然，还可以按行业、地域、概念、指标股等特征把股票分成不同的当然，还可以按行业、地域、概念、指标股等特征把股票分成不同的当然，还可以按行业、地域、概念、指标股等特征把股票分成不同的当然，还可以按行业、地域、概念、指标股等特征把股票分成不同的板块，如金融、石化、电子信息等行业板块；浙江、上海等地域板块；板块，如金融、石化、电子信息等行业板块；浙江、上海等地域板块；板块，如金融、石化、电子信息等行业板块；浙江、上海等地域板块；板块，如金融、石化、电子信息等行业板块；浙江、上海等地域板块；3 3 3 3G G G G、奥运、奥运、奥运、奥运、QFIIQFIIQ

18、FIIQFII持股、新材料、高价、持股、新材料、高价、持股、新材料、高价、持股、新材料、高价、STSTSTST、S S S S股等概念板块；上证综股等概念板块；上证综股等概念板块；上证综股等概念板块；上证综指、上证指、上证指、上证指、上证180180180180指数、深圳成指、沪深指数、深圳成指、沪深指数、深圳成指、沪深指数、深圳成指、沪深300300300300指数等指标股板块。指数等指标股板块。指数等指标股板块。指数等指标股板块。l l另外还有：基金板块、权证板块等。另外还有：基金板块、权证板块等。另外还有：基金板块、权证板块等。另外还有：基金板块、权证板块等。（二）二）K线及线及K线组合

19、线组合lK线线，俗称阴阳烛，是十八世纪中叶日本幕府时代在大孤堂岛的米，俗称阴阳烛，是十八世纪中叶日本幕府时代在大孤堂岛的米市交易中开始使用的图表分析技术。它比西方国家使用的棒形图市交易中开始使用的图表分析技术。它比西方国家使用的棒形图优越得多，目前世界各国的期货市场、外汇市场和证券市场上广优越得多，目前世界各国的期货市场、外汇市场和证券市场上广泛应用这一技术。包括日泛应用这一技术。包括日K线、周线、周K线、月线、月K线、年线、年K线。更细的线。更细的划分为划分为1（或（或5）分钟）分钟K线、线、15分钟分钟K线、线、30分钟分钟K线、线、60分钟分钟K线线等。等。lK线组合线组合形态千变万化，

20、数不胜数。有的形态千变万化，数不胜数。有的K线组合形态不提供操作线组合形态不提供操作的有用信息，但有的的有用信息，但有的K线组合形态则提供明确的信息。线组合形态则提供明确的信息。l我们可以通过分析我们可以通过分析K线实体长短、分析上影和下影的长短、两根三线实体长短、分析上影和下影的长短、两根三根根K线的相互关系、分析线的相互关系、分析K线是否组合成某一形态、分析线是否组合成某一形态、分析K线在一线在一轮大行情中的位置等寻求投资的机会。特殊的轮大行情中的位置等寻求投资的机会。特殊的K线组合表达了特别线组合表达了特别的意义。的意义。l应用应用K线分析，能为我们的投资决策提供参考。线分析，能为我们的

21、投资决策提供参考。l当然，当然，K线信号与形态分析和趋势分析相结合判断将更加有效。线信号与形态分析和趋势分析相结合判断将更加有效。常见的常见的K线图形状线图形状阳线类阴线类十字、T型、倒T型和一字型常见的部分常见的部分K线组合线组合（三）股票技术分析的重要指标（三）股票技术分析的重要指标l目前世界上用在证券市场上的指标数不胜数。目前世界上用在证券市场上的指标数不胜数。l股票投资技术分析中常见的指标股票投资技术分析中常见的指标：l移动平均线指标（移动平均线指标（MA）、）、移动平均成交量指标移动平均成交量指标（VOLMA）、）、相对强弱指标相对强弱指标(RSI)、随机指标、随机指标(KDJ)、趋

22、向指标趋向指标(DMI)、平滑异动平均线、平滑异动平均线(MACD)、能量潮、能量潮(OBV)、心理线心理线(PSY)、乘离率乘离率(BIKS)、布林线布林线(BOLL)、威廉指威廉指标（标（%R或或W&R）、）、成交量（容量）比率（成交量（容量）比率（VR）、）、成本成本均线（均线（CBJX）、）、等。等。l移移动动平平均均线线分分为为简简单单移移动动平平均均法法、加加权权移移动动平平均均法法、指指数平滑移动平均法等。数平滑移动平均法等。( (四四) ) 股票交易规则股票交易规则l俗话说俗话说:“:“没有规矩，无以成方圆没有规矩，无以成方圆”。股票交易也应遵循适当的规则。股票交易也应遵循适当

23、的规则。我国对股票交易主体、交易对象、交易时间、委托与报价以及竞价等我国对股票交易主体、交易对象、交易时间、委托与报价以及竞价等都有相关的规定。都有相关的规定。l1 1、交易主体。即证券市场参与者，参与者具有广泛性。证券发行市、交易主体。即证券市场参与者，参与者具有广泛性。证券发行市场的参与者主体是发行者，证券交易市场上参与者主体是投资者。投场的参与者主体是发行者，证券交易市场上参与者主体是投资者。投资者包括资者包括: :政府部门、投资银行、商业银行、证券公司、信托公司、政府部门、投资银行、商业银行、证券公司、信托公司、投资公司、财务公司、投资公司、财务公司、QFIIQFII和社会个人。进入一

24、级发行市场必须经过和社会个人。进入一级发行市场必须经过严格的资格审查，而进入二级市场一般无需经过资格审查，但有一个严格的资格审查，而进入二级市场一般无需经过资格审查，但有一个最低投资额限制，而且绝大多数投资者通过经纪人参与证券市场交易最低投资额限制，而且绝大多数投资者通过经纪人参与证券市场交易活动。活动。l2 2、交易对象。主要有：股票、债券、基金、权证等金融产品。、交易对象。主要有：股票、债券、基金、权证等金融产品。l3 3、交易时间。我国上海证券交易所和深圳证券交易所规定每周一至、交易时间。我国上海证券交易所和深圳证券交易所规定每周一至周五，每日开市时间为上午周五，每日开市时间为上午9 9

25、：3030至至1111：3030，下午下午1313：0000至至1515：0000。投资者可以在上午投资者可以在上午9 9：1515开始竞价，开始竞价，9 9：2525确定开盘价。沪（深）市每确定开盘价。沪（深）市每个交易日最后一（三）分钟的平均成交价作为收盘价。个交易日最后一（三）分钟的平均成交价作为收盘价。l4 4、委托和报价。、委托和报价。l（1 1）委托即投资人以各种形式（如当面、电话、传真、信函和电）委托即投资人以各种形式（如当面、电话、传真、信函和电脑）委托证券商、经纪人代理证券交易的行为。分为申购委托和交脑）委托证券商、经纪人代理证券交易的行为。分为申购委托和交易委托。易委托。l

26、证券交易以证券交易以“手手”为交易单位：为交易单位：A A股、股、B B股以每股以每100100股为股为1 1标准手；基标准手；基金、权证以每金、权证以每100100份为份为1 1标准手；债券以标准手；债券以100100元面额为元面额为1 1张，每张，每1010张即张即10001000元为元为1 1标准手。标准手。l申购委托：沪市以申购委托：沪市以10001000股的整数倍数申购，每股的整数倍数申购，每10001000股配股配1 1个号；深个号；深市以市以500500股的整数倍数申购，每股的整数倍数申购，每500500股配股配1 1个号。通过摇签方式确定个号。通过摇签方式确定中签申报号码。中签

27、申报号码。l（2 2）报价即证券交易各方买卖证券的出价。报价即证券交易各方买卖证券的出价。l上证上证B B股用美元交易和结算、深证股用美元交易和结算、深证B B股用港币交易和结算，其它交易股用港币交易和结算，其它交易品种都采用人民币结算。品种都采用人民币结算。lA A股报价为每股价格（精度股报价为每股价格（精度0.010.01元），元），B B股报价为每股价格股报价为每股价格( (沪市精沪市精度度0.0010.001美元美元, , 深市精度深市精度0.010.01港元港元), ), 基金、权证报价为每份单位基金、权证报价为每份单位价格价格( (精度精度0.0010.001元元), ), 债券现

28、货报价为每张债券现货报价为每张(100(100元面值元面值, ,精度精度0.010.01元元), ), 债券回购报价为债券回购报价为“资金年收益资金年收益( (去掉百分号去掉百分号)”()”(精度精度0.01%)0.01%)。l5 5、竞价原则。、竞价原则。l竞价又可分为集合竞价和连续竞价两种方式。上证所目前采用的竞竞价又可分为集合竞价和连续竞价两种方式。上证所目前采用的竞价方式为电脑申报竞价，即由电脑交易主机接受投资者委托本所会价方式为电脑申报竞价，即由电脑交易主机接受投资者委托本所会员单位发出的买卖指令，然后撮合成交。员单位发出的买卖指令，然后撮合成交。l每天早晨从每天早晨从 9 9：15

29、15分到分到9 9：2525分是集合竞价时间。集合竞价是按最分是集合竞价时间。集合竞价是按最大成交量来成交的。从大成交量来成交的。从9 9：3030分开始，就是连续竞价了。目前深沪分开始，就是连续竞价了。目前深沪所有所有A A股股票、基金的开盘价通过集合竞价方式产生。股股票、基金的开盘价通过集合竞价方式产生。B B股和债券的股和债券的开盘价以连续竞价的方式产生。开盘价以连续竞价的方式产生。 集合竞价未成交的部分自动进入集合竞价未成交的部分自动进入连续竞价。深圳所的收盘价也是通过当日交易的最后连续竞价。深圳所的收盘价也是通过当日交易的最后3 3分钟时间集分钟时间集合竞价产生的。沪市收盘价则采用最

30、后合竞价产生的。沪市收盘价则采用最后1 1分钟加权平均价确定。分钟加权平均价确定。l竞价的价的原则原则是：是：时间优先，价格先，价格优先。先。体现在电脑主机将所有的买体现在电脑主机将所有的买入和卖出申报按价格由高到低排出序列，同一价格下的申报原则按入和卖出申报按价格由高到低排出序列，同一价格下的申报原则按电脑主机接受的先后顺序排序。电脑主机接受的先后顺序排序。 l申报竞价成交后，买卖即可成立，任何一方都不得反悔和不承认成申报竞价成交后，买卖即可成立，任何一方都不得反悔和不承认成交的价格和数量。交的价格和数量。l目前，沪深所对所有的目前，沪深所对所有的A A股、股、B B股和基金实行幅度股和基金

31、实行幅度10%10%的涨跌幅限制。的涨跌幅限制。对特别处理股票实行幅度对特别处理股票实行幅度5%5%的涨跌幅限制。的涨跌幅限制。l6.初次发行的操作程序初次发行的操作程序入市入市前辅前辅导期导期提出提出发行发行申请申请主管主管机关机关申批申批提出提出上市上市申请申请证交证交所所申批申批发发行行者者发行上市发行上市申购委托申购委托冻结资金冻结资金申申购购者者收到发行收到发行股票款股票款交割股票交割股票中签资金划拨中签资金划拨未中资金解冻未中资金解冻（五）股票投资方法（五）股票投资方法l主要证券投资方法有：顺势投资法、摊平投资法、主要证券投资方法有：顺势投资法、摊平投资法、“拨挡子拨挡子”投资投资

32、法、分段交易法、保本投资法和投资三分法等法、分段交易法、保本投资法和投资三分法等。l1 1、顺势投资法、顺势投资法l对于中小户投资者应在判明大势或中期走势后顺势操作。对于中小户投资者应在判明大势或中期走势后顺势操作。l2 2、摊平投资法、摊平投资法l如果投资者买进某股票后，股价就大幅下跌，投资者只要未出手，如果投资者买进某股票后，股价就大幅下跌，投资者只要未出手，理论上讲就总还有扳回的机会。如果投资者希望早日收回投资或赚理论上讲就总还有扳回的机会。如果投资者希望早日收回投资或赚取利润，就要采用摊平投资法。摊平投资法有两种做法：取利润，就要采用摊平投资法。摊平投资法有两种做法：l（1 1）逐次等

33、数买进摊平法。这要求投资者第一次投资不能满仓操）逐次等数买进摊平法。这要求投资者第一次投资不能满仓操作。如果投资者准备分三次来购买摊平，那么每次都使用资金总额作。如果投资者准备分三次来购买摊平，那么每次都使用资金总额的三分之一。其后等待获利机会来临。的三分之一。其后等待获利机会来临。l（2 2）倍数买进摊平法。如投资者计划分两次买进，各次投入资金）倍数买进摊平法。如投资者计划分两次买进，各次投入资金分别为分别为1/31/3、2/32/3。其后等待获利机会来临。其后等待获利机会来临。l3 3、“拨挡子拨挡子”投资法投资法l所谓所谓“拨档子拨档子”就是投资者卖出自己持有的股票，等股票价格回就是投资

34、者卖出自己持有的股票，等股票价格回落后再补回来。这并不是说，投资者对股市看谈，而是先获利了落后再补回来。这并不是说，投资者对股市看谈，而是先获利了结，先赚取部分价差，稍后在低价位再买进，其间相差一两天，结，先赚取部分价差，稍后在低价位再买进，其间相差一两天，最长不过一两月。这是多头保存实力和获利的较好方法。最长不过一两月。这是多头保存实力和获利的较好方法。l“拨档子拨档子”有两种方法：一是有两种方法：一是 “ “挺升行进间拨档挺升行进间拨档”； 二是二是“滑滑降间拨档子降间拨档子”。l4 4、分段交易法、分段交易法l分段交易法适合于稳健型或谨慎性投资者，它包括分段买进法和分段交易法适合于稳健型

35、或谨慎性投资者，它包括分段买进法和分段获利法。分段获利法。l（1 1）分段买进法。有）分段买进法。有“买平均高买平均高”和和“买平均低买平均低”两种形式。两种形式。l（2 2）分段获利法。即股价创新高后先卖出部分获利，即使股价下）分段获利法。即股价创新高后先卖出部分获利，即使股价下跌也有获利部分可抵减可能的损失。跌也有获利部分可抵减可能的损失。l5 5、保本投资法、保本投资法l保本投资法主要应用于行情变化不定时的操作策略。所谓保本投资法主要应用于行情变化不定时的操作策略。所谓“本本”不是指投入的本金，而是投资者心目中主观认为最坏情况下不愿不是指投入的本金，而是投资者心目中主观认为最坏情况下不愿

36、被损失的那部分金额。操作的关键是卖出决策。被损失的那部分金额。操作的关键是卖出决策。l如投资者甲买入如投资者甲买入A A股票股票1000010000股，价格股，价格1010元，他愿意承元，他愿意承受的最大损失为受的最大损失为40%40%。那么，当股价下跌到。那么，当股价下跌到6 6元时他就元时他就必须卖出，保本金额必须卖出，保本金额6000060000元；当股价上升到元；当股价上升到1616元时，元时，他会卖出部分保本，这时他卖出他会卖出部分保本，这时他卖出60000/16=375060000/16=3750股，获股，获得股款得股款6000060000元己保本。剩余部分元己保本。剩余部分625

37、06250股市值仍然有投股市值仍然有投入额入额100000100000元。这部分投资者可再确定心目中的本，元。这部分投资者可再确定心目中的本，当然此时要定低些。这样再循环操作。当然此时要定低些。这样再循环操作。l6 6、投资三分法、投资三分法l稳健投资者对资金的应用，最常用的方法是稳健投资者对资金的应用，最常用的方法是“投资三投资三分法分法”。即把资金分成三份，第一份存入银行，等待。即把资金分成三份，第一份存入银行，等待更好的机会或用来弥补投资损失；第二份投资于股票、更好的机会或用来弥补投资损失；第二份投资于股票、债券等有价证券；第三份投资于房屋、土地等不动产。债券等有价证券；第三份投资于房屋

38、、土地等不动产。其目的都是为了更好地获利。其目的都是为了更好地获利。( (六六) ) 技术分析方法的分类技术分析方法的分类l技术方法主要分为六类技术方法主要分为六类：K线类、切线类、形态类、指标类、线类、切线类、形态类、指标类、波浪类、周期类。波浪类、周期类。l1、K线类。线类。包括日包括日K线、周线、周K线、月线、月K线、年线、年K线。更细的划分为线。更细的划分为1（或（或5）分钟）分钟K线、线、15分钟分钟K线、线、30分钟分钟K线、线、60分钟分钟K线。线。K线形线形态有十多种，态有十多种，常见的常见的K线线是：光头光脚的阳线、光头光脚的阴线、是：光头光脚的阳线、光头光脚的阴线、光头阳线

39、、光脚阳线、光头阴线、光脚阴线、有上下影线的阳线、光头阳线、光脚阳线、光头阴线、光脚阴线、有上下影线的阳线、有上下影线的阴线、十字形、有上下影线的阴线、十字形、T字形、倒字形、倒T字形、一字形等。字形、一字形等。l2、切线类。切线作用主要是支撑和压力作用。常见的切线有：趋、切线类。切线作用主要是支撑和压力作用。常见的切线有：趋势线、通道线（如势线、通道线（如BOLL线）、黄金分割线、甘氏线、角度线等。线）、黄金分割线、甘氏线、角度线等。道氏线也是一种趋势线，它是股票每日收盘价的连接线形成的趋势道氏线也是一种趋势线，它是股票每日收盘价的连接线形成的趋势线。线。l3、形态类。根据价格形态推测出证券

40、市场处于一个什么样的大环、形态类。根据价格形态推测出证券市场处于一个什么样的大环境中，以此指导投资行为。主要的形态有境中，以此指导投资行为。主要的形态有M头、头、W底、头肩顶、头底、头肩顶、头肩底、圆形、三角形、矩形、菱形、旗形、楔形等十多种。肩底、圆形、三角形、矩形、菱形、旗形、楔形等十多种。l4、指标类。它是用数学模型建立的计算公式得到的各种指标值。、指标类。它是用数学模型建立的计算公式得到的各种指标值。目前世界上用在证券市场上的指标数不胜数。如：相对强弱指标目前世界上用在证券市场上的指标数不胜数。如：相对强弱指标(RSI)、随机指标随机指标(KDJ)、平滑异动平均线平滑异动平均线(MAC

41、D)、能量潮能量潮(OBV)、心理线心理线(PSY)、乘离率乘离率(BIKS)、布林线布林线(BOLL)、威廉指标（威廉指标（%R）等。等。l5、波浪类。波浪理论起源于由美国人查尔斯、波浪类。波浪理论起源于由美国人查尔斯J柯林斯发表的专柯林斯发表的专著著波浪理论波浪理论。波浪理论的实际发明者和奠基人是艾略特。波波浪理论的实际发明者和奠基人是艾略特。波浪的起伏是自然规律，他认为，股票价格也遵循波浪起伏的规律。浪的起伏是自然规律，他认为，股票价格也遵循波浪起伏的规律。即上升即上升5浪，下跌浪，下跌3浪，简称艾略特八波理论。其最大优点是能较浪，简称艾略特八波理论。其最大优点是能较早时间预计到底和顶。

42、早时间预计到底和顶。l但波浪理论又是公认的最难掌握的理论。但波浪理论又是公认的最难掌握的理论。l6、周期类。循环周期理论认为，股票价格的上升和下降也有一、周期类。循环周期理论认为，股票价格的上升和下降也有一定的周期性特征。掌握这一特征有利于投资者的投资操作。定的周期性特征。掌握这一特征有利于投资者的投资操作。l“正如一句中国谚语所言：风水轮流转，明年到我家。正如一句中国谚语所言：风水轮流转，明年到我家。”（七）股票投资基本分析方法七）股票投资基本分析方法l基本分析方法认为证券的内在价值表现为向投资者提供未来的收益。基本分析方法认为证券的内在价值表现为向投资者提供未来的收益。认为公司的业绩取决于

43、公司的营运经济环境、各种投入资源的供求认为公司的业绩取决于公司的营运经济环境、各种投入资源的供求价格、公司产品或服务的供求价格。因此，基本分析的内容包括三价格、公司产品或服务的供求价格。因此，基本分析的内容包括三个层次：宏观经济、行业和公司。在实践中，人们常按自上而下方个层次：宏观经济、行业和公司。在实践中，人们常按自上而下方法对经济进行预测，然后把这种预测结果又提供给为个别公司进行法对经济进行预测，然后把这种预测结果又提供给为个别公司进行自下而上预测的分析师作为参考。自下而上预测的分析师作为参考。l基本分析方法注重采用量化分析方法对影响因素进行分析。比如，基本分析方法注重采用量化分析方法对影

44、响因素进行分析。比如，进行宏观经济分析，经常采用总量分析法和结构分析法。总量包括进行宏观经济分析，经常采用总量分析法和结构分析法。总量包括总和、平均量或比例量。前者如总和、平均量或比例量。前者如GDP、国民收入、总投资、总消费、国民收入、总投资、总消费、银行贷款总量、全国人口总量等；后者如人均国民收入、价格水平、银行贷款总量、全国人口总量等；后者如人均国民收入、价格水平、物价指数、消费与积累的比例等。总量分析主要是动态分析，也包物价指数、消费与积累的比例等。总量分析主要是动态分析，也包括静态分析；结构分析主要是静态分析，也进行动态分析。通常把括静态分析；结构分析主要是静态分析，也进行动态分析。

45、通常把两种分析方法结合起来进行分析。两种分析方法结合起来进行分析。l基本分析方法注重证券内在价值的分析和证券价格基本走势分析。基本分析方法注重证券内在价值的分析和证券价格基本走势分析。（八）股票市场的主要理论（八）股票市场的主要理论l技术分析的主要理论是技术分析的主要理论是道氏理论道氏理论、波浪理论波浪理论。l道氏理论是以美国著名的证券分析家查尔斯道氏理论是以美国著名的证券分析家查尔斯道的道的姓命名、使用最早和影响最大的技术分析方法。查姓命名、使用最早和影响最大的技术分析方法。查尔斯尔斯道与爱德华道与爱德华琼斯共同创立了从事证券投资琼斯共同创立了从事证券投资咨询的道咨询的道琼斯公司，并于琼斯公

46、司，并于18801880年出版了影响力很年出版了影响力很大的华尔街日报。他发表了一系列分析股票价大的华尔街日报。他发表了一系列分析股票价格走势的文章，后经其追随者萨缪尔格走势的文章，后经其追随者萨缪尔尼尔森整理尼尔森整理出版形成了出版形成了“道氏理论道氏理论”。华尔街日报继任编。华尔街日报继任编辑威廉辑威廉汉密尔顿又推广并完善了道氏理论，汇集汉密尔顿又推广并完善了道氏理论，汇集在他于在他于19221922年出版的股票市场的晴雨表一书中。年出版的股票市场的晴雨表一书中。因此确立了道氏理论在技术分析中的地位。因此确立了道氏理论在技术分析中的地位。道氏理论的主要内容道氏理论的主要内容l道氏理论的主要

47、内容有道氏理论的主要内容有: :l（1 1）可以用股票价格平均数的波动来研究整个股票市场的变）可以用股票价格平均数的波动来研究整个股票市场的变动趋势，因为股价平均数已经包含了一切的信息。这是道氏理动趋势，因为股价平均数已经包含了一切的信息。这是道氏理论对证券市场的重大贡献。论对证券市场的重大贡献。l（2 2）股票价格的周期性变动可以分解成三种运动：主要趋势、）股票价格的周期性变动可以分解成三种运动：主要趋势、次要趋势、短期波动。三种运动合成了复杂的股价运动。道氏次要趋势、短期波动。三种运动合成了复杂的股价运动。道氏理论主要用于预测长期趋势（主要趋势）。理论主要用于预测长期趋势（主要趋势）。l（

48、3 3）主要趋势可以划分为三个阶段。）主要趋势可以划分为三个阶段。l（4 4）成交量的变化在趋势确定中起很重要的作用。）成交量的变化在趋势确定中起很重要的作用。l（5 5）收盘价是最重要的价格。道氏理论只考虑收盘价。）收盘价是最重要的价格。道氏理论只考虑收盘价。l（6 6）只有当出现了明确的反转信号时，才意味着一轮趋势的）只有当出现了明确的反转信号时，才意味着一轮趋势的结束。结束。波浪理论波浪理论l由道氏理论进而发展出波浪理论。由道氏理论进而发展出波浪理论。l波浪理论起源于由美国人查尔斯波浪理论起源于由美国人查尔斯J柯林斯发表的专柯林斯发表的专著著波浪理论波浪理论。l波浪理论的实际发明者和奠基

49、人是艾略特。波浪的起波浪理论的实际发明者和奠基人是艾略特。波浪的起伏是自然规律，他认为，股票价格也遵循波浪起伏的伏是自然规律，他认为，股票价格也遵循波浪起伏的规律。即上升规律。即上升5浪，下跌浪，下跌3浪，简称浪，简称艾略特八波理论艾略特八波理论。l波浪理论的最大优点是能较早时间预计到底和顶。但波浪理论的最大优点是能较早时间预计到底和顶。但波浪理论又是公认的最难掌握的理论。大浪套小浪，波浪理论又是公认的最难掌握的理论。大浪套小浪，浪中有浪。过后数浪一点不错，但现实中很少有人能浪中有浪。过后数浪一点不错，但现实中很少有人能数对浪数的。数对浪数的。图图1-1 股票价格变动趋势股票价格变动趋势四、四

50、、 技术分析原理技术分析原理l进进行行股股票票投投资资，需需要要认认真真分分析析股股票票价价格格变变动动的的规规律律和和影影响响股股票票价价格格变变动动的的因因素素。这这就就是是股股票票投投资资基基本本分分析析和和技技术术分分析析。基基本本分分析析是是股股票票投投资资基基本本面面的的分分析析，它它是是正正确确把把握握股股票票市市场场变变动动趋趋势势的的客客观观要要求求；而而股股票票技技术术分分析析是是在在股股票票市市场场变变动动趋趋势势确确定定情情况况下下进进行行股股票票投投资分析的有效工具。资分析的有效工具。l股股票票投投资资基基本本分分析析包包括括: :宏宏观观分分析析、中中观观分分析析和

51、和微微观观分分析析；股股票票投投资资技技术术分分析析包包括括：K K线线、图图形形分分析析、趋趋势势分分析和指标分析等。析和指标分析等。l技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设：技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设：l市市场场行行为为涵涵盖盖一一切切信信息息；证证券券价价格格沿沿趋趋势势移移动动；历历史史会重演。会重演。l1884年，查尔斯道（Charles Dow）创立了“股价平均指数”，从而奠定了技术分析的基石，理查德夏巴克（Richard Schabacker）揭示了如何把“股价平均指数”中出现的重要技术信号应用于单只股票，开创了单只股票应用股价平均指数进行操作和分析的先河。而

52、股票趋势分析方面的权威著作是爱德华和迈吉于1948年出版的股票趋势技术分析一书。该书以图表分析为主，并且迈吉强调了:三条原则：l股价倾向于以趋势运动；成交量跟随趋势；一轮趋势一旦确立以股价倾向于以趋势运动；成交量跟随趋势；一轮趋势一旦确立以后，倾向于持续起作用。后，倾向于持续起作用。l什么是图表形态？它是在复杂多变量环境下的不变的人类行为的图形表示。它是与单一变量（即价格）相关的各种人类行为的描述。价格产生了一系列的影响和后果：害怕、贪婪、欲望、诡诈、恶意、天真、。简言之，它们是人类本性所经历的除战争之外的最大竞争中所留下的不可磨灭的指纹。l正如佛洛伊德绘制了人类心理的图象一样，爱德华和迈吉绘

53、制了表现在金融市场中的人类智力和情绪的图象。l在过去的一个世纪中，很少有哪种人类活动像买卖证券公司证券一样受到如此详尽的研究从如此多角度并被如此多种类的人进行研究。市场对正确解读它的人的回报是丰厚的；而它施予粗心的、麻痹的或“不走运”的投资者身上的惩罚则是灾难性的。这也就难怪它吸引了相当多世界頂尖聪明的会计人员、分析人员和研究人员，一帮怪异人士、神秘主义者和“通灵者”以及广大的普通民众。l技术分析法技术分析法是根据证券市场的历史交易资料，以证券价格的动态和变动规律为分析对象，运用统计技术和图形分析技巧，通过对证券市场行为的分析，判断证券价格变动方向和变动程度的分析方法。它是对“市场本身行为的研

54、究”而不是对市场所交易的商品的研究。l技术分析常常用于分析股票的价格走势，以便选择最有利的买入和卖出时间。技术分析认为，成功的投资者往往并非那些最客观地判断证券内在价值的人，而是善于揣摩其他投资者的心理和投资行为，把握证券价格走势的人。l技术分析家把证券投资看作愽弈行为。l从事技术分析的学者认为：为股票评定一个内在价值是毫从事技术分析的学者认为：为股票评定一个内在价值是毫无用处的。看下面的数据：无用处的。看下面的数据：l 由此可见，评定价格与股票实际价格有巨大偏离由此可见，评定价格与股票实际价格有巨大偏离, , 这并这并非例外，它是市场的规律。非例外，它是市场的规律。l 供求关系决定一切供求关

55、系决定一切。年年份份1929秋秋1932.61937.31938.31946.51947.3股股价价$261$22$126$38$97$70每股收益每股收益$204$187$151$117$142 l基本分析反映的是股票过去的历史，而技术分析反映的是股基本分析反映的是股票过去的历史，而技术分析反映的是股票的现在和未来。只有现在和未来才是最重要的票的现在和未来。只有现在和未来才是最重要的。五五 股票投资策略股票投资策略l投资股票，必须首先了解股票市场的投资者，精心选择证券投资对象，采用正确的证券投资方法，方可战胜市场，取得好的投资回报。l(一) 证券投资者分析l对证券投资者的分析包括了解证券投资

56、者的类型和心理。l1、证券投资者类型l证券投资者有很多种类，按照不同的分类方法有不同的类型。（1）按照投资目的不同可分为“套利型”、“参股型”和“经营型”。（2）按投资者对风险的态度可分为稳健型、激进型、温和型。（3）按投资时间的长短分为长期投资、中期投资、短期投资。（4）以投资行为特征分为投资者、投机者、赌博者。需要指出的是：投机并非欺炸，欺炸通常认为是非法的，而投机是证券市场的生命力表现。（5）以投资额的多少分为大户、中实户、散户。l2、投资心理变化分析l投资者的心理变化对投资者的行为影响很大。投资者的心理特征主要有：盲目跟风心理（即“羊群心理”或盲从心理）；犹豫不决心理；贪婪心理；赌博心

57、理；惊慌心理；偏执心理；贪贵贪平心理。l如果投资者预先制定有投资方案，但临场却易受羊群心理影响，往往错失投资良机。这种现象是典型的犹豫不决心理，主要表现在：l1）虽然事先无计划但经不往众人抢购的诱惑而突然入市；l2）计划购买A证券，但听闻B证券会上涨而临时改买B证券（如股评人士推荐），结果A涨B不涨；l3）决策在低位购入A证券，但看见别人抛售自己又犹豫不决了；l4）自己认为A证券价高，决策出售，但群体正在看涨，自己没有出手可股价下跌，使自己错失了出货良机，甚至于亏本。l投资者犹豫不决心理、贪婪心理和赌博心理是投资股市之大忌投资者犹豫不决心理、贪婪心理和赌博心理是投资股市之大忌。(二) 选择投资

58、的股票l投资者购买股票一般有两种途径：一是购买公开销售的新发行的投资者购买股票一般有两种途径：一是购买公开销售的新发行的股票；二是通过证券交易市场购买己发行的股票。在我国，符合股票；二是通过证券交易市场购买己发行的股票。在我国，符合条件的新发行的股票价格一般较低，申购到这样的股票基本都会条件的新发行的股票价格一般较低，申购到这样的股票基本都会获利，风险较小。但新发股票往往供不应求，投资者大多需要通获利，风险较小。但新发股票往往供不应求，投资者大多需要通过证券交易所交易以寻求获利机会。过证券交易所交易以寻求获利机会。l1 1、证券投资的准备、证券投资的准备l证券投资的目的是实现净效用（收益带来的

59、正效用减去风险带来证券投资的目的是实现净效用（收益带来的正效用减去风险带来的负效用）最大化。因此，收益最大化和风险最小化是证券投资的负效用）最大化。因此，收益最大化和风险最小化是证券投资的两大目标。但是收益与风险总是成正向变化关系，为了实现理的两大目标。但是收益与风险总是成正向变化关系，为了实现理想的投资目标，关键取决于投资者的决策水平。想的投资目标，关键取决于投资者的决策水平。l好的决策水平需要具备一定的条件与知识。具体包括：第一，投好的决策水平需要具备一定的条件与知识。具体包括：第一，投资者必须熟练掌握证券投资的基本知识；第二，投资者要熟悉遵资者必须熟练掌握证券投资的基本知识；第二，投资者

60、要熟悉遵循投资的程序。包括：准备阶段、了解阶段、分析阶段、投资决循投资的程序。包括：准备阶段、了解阶段、分析阶段、投资决策阶段；第三，投资者需要熟悉和熟练运用各种投资技巧。策阶段；第三，投资者需要熟悉和熟练运用各种投资技巧。l2、股票投资要素及投资原则、股票投资要素及投资原则l（1）股票投资要素。投资者在选择股票时，一般要考虑以下要素：）股票投资要素。投资者在选择股票时，一般要考虑以下要素：la、资金安全性。有两层涵义：风险与收益应该对称；风险性与投资资金安全性。有两层涵义：风险与收益应该对称；风险性与投资者的适合程度。者的适合程度。lb、收益稳定性。一般而言，收益性应考虑几个因素：收益率、股

61、票收益稳定性。一般而言，收益性应考虑几个因素：收益率、股票价格、手续费、税金。价格、手续费、税金。lc、证券流动性。即股票的变现能力。证券流动性。即股票的变现能力。ld、证券的便利性。证券的便利性。l一般说来，在证券市场上，某种证券同时具备所有有利因素是很少见一般说来，在证券市场上，某种证券同时具备所有有利因素是很少见的，这就要求投资者权衡利弊，果断做出决策。的，这就要求投资者权衡利弊，果断做出决策。l（2）股票投资的原则。投资者一般应遵循以下原则：）股票投资的原则。投资者一般应遵循以下原则：la、效益与风险最佳组合原则。效益与风险最佳组合原则。lb、量力投资原则。量力投资原则。lc、理智投资

62、原则。理智投资原则。d、分散风险原则（这是指要投资证券组合，要求：投资组合合理；分散风险原则（这是指要投资证券组合，要求：投资组合合理；时空搭配；不同风险组合搭配；长、中、短线的比例搭配）。时空搭配；不同风险组合搭配；长、中、短线的比例搭配）。l3、证券投资对象的选择、证券投资对象的选择l证券投资市场可供选择的投资品种很多，如股票、债证券投资市场可供选择的投资品种很多，如股票、债券、基金、可转换公司债券、股票权证及股票指数期券、基金、可转换公司债券、股票权证及股票指数期货、期权等金融衍生品。这里主要就股票、债券进行货、期权等金融衍生品。这里主要就股票、债券进行分析。分析。l（1）股票投资与债券

63、投资比较。主要考虑：投资性质；）股票投资与债券投资比较。主要考虑：投资性质；基本投资收益；投资期限与本金偿还；剩余财产分配基本投资收益；投资期限与本金偿还；剩余财产分配权；市场价差收益等几方面。权；市场价差收益等几方面。l（2）股票投资选择。股票分为普遍股和优先股；也分）股票投资选择。股票分为普遍股和优先股；也分为大公司股票和小公司股票；亦可选择是否投资风险为大公司股票和小公司股票；亦可选择是否投资风险公司股票。风险公司指从事新产品研制的初创公司。公司股票。风险公司指从事新产品研制的初创公司。l（3）债券投资选择。根据）债券投资选择。根据政府债券、金融债券、公司政府债券、金融债券、公司债券和国

64、际债券的不同特点作出投资选择。债券和国际债券的不同特点作出投资选择。（三）（三）巴菲特的投巴菲特的投资生涯会生涯会给我我们什么启示什么启示 l早早期期：从从100100美美元元起起家家，购购买买那那些些价价格格低低于于价价值值的的股股票票，进行价值投资；把握特殊的套利机会，发现价值。进行价值投资；把握特殊的套利机会，发现价值。l中中期期：从从一一个个成成功功的的对对冲冲基基金金管管理理者者转转变变成成一一个个资资产产配配置置者者、保保险险公公司司巨巨头头。没没有有一一种种方方式式能能够够总总结结巴巴菲菲特特这这个个时期的投资风格。时期的投资风格。l后后期期：2020世世纪纪9090年年代代和和

65、接接下下来来的的2121世世纪纪给给巴巴菲菲特特带带来来了了有有趣趣的的两两难难境境地地，他他有有太太多多的的钱钱可可以以支支配配，而而世世界界上上的的优优秀秀公公司司又又太太少少。其其直直接接结结果果是是巴巴菲菲特特更更注注重重安安全全性性。当当2020世世纪纪9090年年代代，整整个个世世界界在在热热炒炒互互联联网网概概念念时时，巴巴菲菲特特则则在在债债券券、白白银银以以及及外外汇汇领领域域进进行行了了多多样样化化的的投投资资。当当2121世世纪纪初初全全球球金金融融危危机机再再次次来来临临时时，巴巴菲菲特特的的580580亿亿美美元元财产中的财产中的500500亿美元捕捉到了入场抄底的时

66、机。亿美元捕捉到了入场抄底的时机。l巴菲特的成功给我们什么启示呢？巴菲特的成功给我们什么启示呢？l善善于于发发现现机机会会和和把把握握机机会会，严严格格进进行行风风险险控控制制。在在市市场场最最恐恐慌慌、最最绝绝望望时时入入场场，在在市市场场最最狂狂热热、最最疯疯狂狂中离去。中离去。六六 挖好第一桶金挖好第一桶金 l俗话说，好的开始就是成功的一半。作为投资者，要俗话说，好的开始就是成功的一半。作为投资者，要对股票市场以及影响股票市场的因素有了较充分的了对股票市场以及影响股票市场的因素有了较充分的了解，并对即将下单的股票有了较深入的研究后再进行解，并对即将下单的股票有了较深入的研究后再进行委托操作。入市前的精心准备必将带给你回报。作好委托操作。入市前的精心准备必将带给你回报。作好第一单可以增加投资者在股市冲浪的信心。当然，第第一单可以增加投资者在股市冲浪的信心。当然，第一单不要做的太大，否则如若判断失误就可能遭受重一单不要做的太大，否则如若判断失误就可能遭受重大损失，这必将给投资者当头一棒，有可能使投资者大损失，这必将给投资者当头一棒，有可能使投资者永远远离股市永远远离股市。l 准备好了没有，淘金去吧！准备好了没有，淘金去吧！