项目融资业务指引

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1、1项目融资业务指引项目融资业务指引培训讲义培训讲义杨庆平杨庆平2项目融资业务指引项目融资业务指引 第第一一条条 为为促促进进银银行行业业金金融融机机构构项项目目融融资资业业务务健健康康发发展展，有有效效管管理理项项目目融融资资风风险险，依依据据中中华华人人民民共共和和国国银银行行业业监监督督管管理理法法、中中华华人人民民共共和和国国商商业业银银行行法法、固固定定资资产产贷贷款款管管理理暂暂行行办办法法以及其他有关法律法规，制定本指引。以及其他有关法律法规，制定本指引。 p 释释义义 在实践中，银行业金融机构的项目融资业务绝大部分属于固定资产贷款业务，其操作流程和基本要求也必须遵循固定资产贷款管

2、理暂行办法（以下简称固贷办法），因此，本指引将固贷办法作为其立法依据之一。同时，根据项目融资业务的风险特点，本指引也提出了专门针对项目融资业务的指导性规定和要求。3项目融资业务指引项目融资业务指引 第第二二条条中中华华人人民民共共和和国国境境内内经经国国务务院院银银行行业业监监督督管管理理机机构构批批准准设设立立的的银银行行业业金金融融机机构构（以以下下简简称称贷贷款款人人）开开展展项项目目融融资资业业务务，适用本指引适用本指引. . p 释释义义 界定和明确了可以从事项目融资业务的贷款人的范围，即政策性银行、国有商业银行、邮政储蓄银行、股份制商业银行、城市商业银行及城市信用合作社、农村中小金

3、融机构（包括农商行、农合行、农村信用社、村镇银行、贷款公司等）和外资银行，暂不包括 非银行金融机构。 p。 4项目融资业务指引项目融资业务指引 第三条第三条 本指引所称项目融资，是指符合以下特征的贷款：本指引所称项目融资，是指符合以下特征的贷款： （一一）贷贷款款用用途途通通常常是是用用于于建建造造一一个个或或一一组组大大型型生生产产装装置置、基基础础设设施施、房房地地产产项项目目或或其其他他项项目目，包包括括对对在在建建或或已已建建项项目目的的再再融融资；资； （二二）借借款款人人通通常常是是为为建建设设、经经营营该该项项目目或或为为该该项项目目融融资资而而专专门门组组建建的的企企事事业业法

4、法人人，包包括括主主要要从从事事该该项项目目建建设设、经经营营或或融融资资的的既有企事业法人；既有企事业法人； （三三）还还款款资资金金来来源源主主要要依依赖赖该该项项目目产产生生的的销销售售收收入入、补补贴贴收收入或其他收入，一般不具备其他还款来源。入或其他收入，一般不具备其他还款来源。 5项目融资业务指引项目融资业务指引 p 释释义义 什么样的业务属于项目融资业务？为了更方便和更准确地界定项目融资业务，从贷款用途、借款人和还款来源三个项目融资业务最基本和核心的特点出发，对项目融资业务进行了定义，只有同时符合这三个特点的贷款业务才属于项目融资业务。 （一）从贷款用途的角度对项目融资业务进行界

5、定时应把握两点：一是根据我国的实际情况，将生产装置、基础设施、房地产等大型项目以及对正在建设或已建成的上述项目的再融资也包括在内；二是本条所指的再融资是特指借款人因各种原因需要重新筹资置换项目原有负债时向其发放的贷款。6项目融资业务指引项目融资业务指引 （二）从借款人的角度对项目融资业务进行界定时应把握两点：首先，借款人应是企事业法人；其次，出于风险隔离或便于管理和融资的考虑，项目发起人一般来说都是为新项目而专门组建的新法人，但也有的项目是以既有法人进行实施的。 （三）从还款来源的角度对项目融资业务进行界定时应重点关注融资项目未来的现金流，项目融资是否能按时收回只取决于项目本身的成败，这也是项

6、目融资与公司融资的本质区别所在。 7 需要说明的是，银监会银行账户风险暴露分类指引对项目融资也有相应的定义，与本指引的表述不完全一致。银行业金融机构在按巴塞尔资本协议要求对项目融资业务计量资本时须遵循银行账户风险暴露分类指引中确定的范围。而在业务开展和管理的实践中，需要按照本指引的定义，将所有把房地产项目以及既有法人实施新项目的情况均纳入项目融资业务范围。 项目融资业务指引项目融资业务指引 8项目融资业务指引项目融资业务指引 第第四四条条 贷贷款款人人从从事事项项目目融融资资业业务务，应应当当具具备备对对所所从从事事项项目目的的风风险险识识别别和和管管理理能能力力，配配备备业业务务开开展展所所

7、需需要要的的专专业业人人员员，建建立立完完善善的操作流程和风险管理机制。的操作流程和风险管理机制。 贷贷款款人人可可以以根根据据需需要要，委委托托或或者者要要求求借借款款人人委委托托具具备备相相关关资资质质的的独独立立中中介介机机构构为为项项目目提提供供法法律律、税税务务、保保险险、技技术术、环环保保和和监理等方面的专业意见或服务。监理等方面的专业意见或服务。 9项目融资业务指引项目融资业务指引 p 释释义义 项目融资业务具有较强的专业性，对贷款人的风险识别能力、谈判能力等各项要求很高，银行业金融机构从事项目融资业务，应具备一定的条件和能力，并本着审慎原则在自身熟悉领域开展。鼓励银行业金融机构

8、在必要时加强与专业中介机构的合作，以深入了解项目及项目融资结构。需要说明的是，银行业金融机构应具备独立的项目判断能力，外部专业中介机构的咨询意见只能作为参考依据。 10项目融资业务指引项目融资业务指引 第第五五条条 贷贷款款人人提提供供项项目目融融资资的的项项目目，应应当当符符合合国国家家产产业业、土土地地、环保和投资管理等相关政策。环保和投资管理等相关政策。 p 释释义义 规定了银行业金融机构可以提供融资项目的最低准入标准，这也是深入贯彻实践科学发展观、建设资源节约型、环境友好型社会以及保持经济可持续性发展要求的要求。 11项目融资业务指引项目融资业务指引 第第六六条条 贷贷款款人人从从事事

9、项项目目融融资资业业务务，应应当当充充分分识识别别和和评评估估融融资资项项目目中中存存在在的的建建设设期期风风险险和和经经营营期期风风险险，包包括括政政策策风风险险、筹筹资资风风险险、完完工工风风险险、产产品品市市场场风风险险、超超支支风风险险、原原材材料料风风险险、营营运运风风险险、汇率风险、环保风险和其他相关风险。汇率风险、环保风险和其他相关风险。 p 释释义义 项目融资中可能存在的的风险有很多种，但总的来说可以分为两大类：即建设期风险和经营期风险，每类风险中又分别包括多种不同类型的风险。针对两类风险，管理的侧重点也有所不同，如建设期主要关注项目是否能如期建成，而经营期则主要关注项目是否有

10、稳定的还款收入来源。 12项目融资业务指引项目融资业务指引 第第七七条条 贷贷款款人人从从事事项项目目融融资资业业务务，应应当当以以偿偿债债能能力力分分析析为为核核心心，重重点点从从项项目目技技术术可可行行性性、财财务务可可行行性性和和还还款款来来源源可可靠靠性性等等方方面面评评估估项项目目风风险险，充充分分考考虑虑政政策策变变化化、市市场场波波动动等等不不确确定定因因素素对对项项目目的影响，审慎预测项目的未来收益和现金流。的影响，审慎预测项目的未来收益和现金流。 13p 释义释义 应注意把握两层含义： 一是项目融资的风险评价应以项目的偿债能力分析为核心。贷款业务所有的分析判断均建立在最后贷款

11、能否偿还的基础上，对项目融资来说，由于除项目所产生的收入之外通常没有其他收入作为还款来源，因此，应将影响项目偿债能力的技术可行性和财务可行性作为评估的重点。项目另有财政补贴、拨款等其他收入的，且对偿债能力有重要影响的，也应给予相应评估； 二是突出“审慎”的要求，即贷款人在评估项目风险时，应充分考虑宏观政策的变化、经济周期、项目产品市场的波动等因素，以确保项目有充足的风险缓冲。项目融资业务指引项目融资业务指引 14项目融资业务指引项目融资业务指引 第第八八条条 贷贷款款人人应应当当按按照照国国家家关关于于固固定定资资产产投投资资项项目目资资本本金金制制度度的的有有关关规规定定，综综合合考考虑虑项

12、项目目风风险险水水平平和和自自身身风风险险承承受受能能力力等等因因素素，合理确定贷款金额。合理确定贷款金额。 p 释释义义 银行业金融机构提供融资的项目在应满足产业等政策之外，还应满足国家关于项目资本金的有关规定，这也是控制贷款风险的需要。对于风险较大的项目，贷款人可以在国家关于项目资本金最低要求的基础上进一步提高比例要求，以达到对借款人进行风险约束、降低贷款风险的目的。 15项目融资业务指引项目融资业务指引 第第九九条条 贷贷款款人人应应当当根根据据项项目目预预测测现现金金流流和和投投资资回回收收期期等等因因素素，合理确定贷款期限和还款计划。合理确定贷款期限和还款计划。 p 释释义义 银行业

13、金融机构对项目融资贷款期限和还款计划的合理确定，需要对项目及其风险的有效把握，并在贷款合同中予以明确。16项目融资业务指引项目融资业务指引 第第十十条条 贷贷款款人人应应当当按按照照中中国国人人民民银银行行关关于于利利率率管管理理的的有有关关规规定定，根根据据风风险险收收益益匹匹配配原原则则，综综合合考考虑虑项项目目风风险险、风风险险缓缓释释措措施施等等因因素，合理确定贷款利率。素，合理确定贷款利率。 贷贷款款人人可可以以根根据据项项目目融融资资在在不不同同阶阶段段的的风风险险特特征征和和水水平平，采采用不同的贷款利率。用不同的贷款利率。 p 释释义义 风险收益匹配是贷款定价的基本原则。对项目

14、融资来说，通常会在不同阶段设定不同的担保方式。同时，项目建设期和经营期的风险各有不同，甚至差别很大，因此，明确不同阶段设定不同利率的指导性要求，可以促进贷款人更好地贯彻风险收益匹配的定价原则。 17第第十十一一条条 贷贷款款人人应应当当要要求求将将符符合合抵抵质质押押条条件件的的项项目目资资产产和和/ /或或项项目目预预期期收收益益等等权权利利为为贷贷款款设设定定担担保保，并并可可以以根根据据需需要要，将将项项目目发发起人持有的项目公司股权为贷款设定质押担保。起人持有的项目公司股权为贷款设定质押担保。 贷贷款款人人应应当当要要求求成成为为项项目目所所投投保保商商业业保保险险的的第第一一顺顺位位

15、保保险险金金请求权人，或采取其他措施有效控制保险赔款权益。请求权人，或采取其他措施有效控制保险赔款权益。 p 释释义义 贷款人在项目融资中承担着最主要的风险，因此，贷款人需要采取多种措施，尽可能地多为贷款提供有效缓冲手段，以最大限度控制和降低可能承担的风险。这些措施在国际上已较为普遍和成熟，成为行业通行做法。 项目融资业务指引项目融资业务指引 18项目融资业务指引项目融资业务指引 第第十十二二条条贷贷款款人人应应当当采采取取措措施施有有效效降降低低和和分分散散融融资资项项目目在在建建设期和经营期的各类风险。设期和经营期的各类风险。 贷贷款款人人应应当当以以要要求求借借款款人人或或者者通通过过借

16、借款款人人要要求求项项目目相相关关方方签签订订总总承承包包合合同同、投投保保商商业业保保险险、建建立立完完工工保保证证金金、提提供供完完工工担担保保和履约保函等方式，最大限度降低建设期风险。和履约保函等方式，最大限度降低建设期风险。 贷贷款款人人可可以以以以要要求求借借款款人人签签订订长长期期供供销销合合同同、使使用用金金融融衍衍生生工具或者发起人提供资金缺口担保等方式，有效分散经营期风险。工具或者发起人提供资金缺口担保等方式，有效分散经营期风险。19p 释释义义 项目融资中风险的分散非常重要，让参与各方分别在其最熟悉的领域承担风险，有助于达到项目的整体最优，这也正是项目融资业务存在并快速发展

17、的原因和价值所在。贷款人通常对项目建设领域较为陌生，因此，需要采取尽量多的措施以最大限度降低建设期风险。对于经营期风险，由于大多与宏观经济和金融市场波动相关，贷款人通常有能力通过一定的资产组合管理来控制和承担相应的风险，但尽管如此，仍然鼓励通过采取多种有效手段，进一步降低所承担的风险。项目融资业务指引项目融资业务指引 20项目融资业务指引项目融资业务指引 第第十十三三条条 贷贷款款人人可可以以通通过过为为项项目目提提供供财财务务顾顾问问服服务务，为为项项目目设设计计综综合合金金融融服服务务方方案案，组组合合运运用用各各种种融融资资工工具具，拓拓宽宽项项目目资资金金来来源渠道，有效分散风险。源渠

18、道，有效分散风险。 p 释释义义 随着我国多层次资本市场的逐步深入发展，企业融资模式正在不断发生着改变。贷款人应加快业务模式的转型，改变过去主要提供贷款的单一业务结构，为客户提供优质的财务顾问服务，达到既拓宽项目资本来源渠道、有效分散自身承担的风险，又优化收入结构、获取较高收益的目的。21项目融资业务指引项目融资业务指引 第第十十四四条条 贷贷款款人人应应当当按按照照固固定定资资产产贷贷款款管管理理暂暂行行办办法法的的有有关关规规定定，恰恰当当设设计计账账户户管管理理、贷贷款款资资金金支支付付、借借款款人人承承诺诺、财财务务指指标标控控制制、重重大大违违约约事事项项等等项项目目融融资资合合同同

19、条条款款，促促进进项项目目正正常常建建设和运营，有效控制项目融资风险。设和运营，有效控制项目融资风险。 p 释释义义 银行业金融机构应高度重视通过科学设计贷款合同条款，明确双方的责权利，有效维护自身权益。项目融资业务贷款合同条款的设计应遵循固贷办法对贷款合同条款的相关规定。在项目融资业务中，贷款合同的条款应以有利于项目目标的达成、参与各方的风险与收益匹配为原则合理进行设计。 22项目融资业务指引项目融资业务指引 第第十十五五条条贷贷款款人人应应当当根根据据项项目目的的实实际际进进度度和和资资金金需需求求，按按照照合合同同约约定定的的条条件件发发放放贷贷款款资资金金。贷贷款款发发放放前前，贷贷款

20、款人人应应当当确确认认与与拟发放贷款同比例的项目资本金足额到位，并与贷款配套使用。拟发放贷款同比例的项目资本金足额到位，并与贷款配套使用。 p 释释义义 为防止贷款被挪用，贷款应按照合同约定的条件进行发放，通常的约定条件会包括贷款发放应与项目的实际进度保持一致，并强调项目资本金与贷款同比例足额到位，从这里也可以看到贷款合同条款对于控制风险的重要性。 23项目融资业务指引项目融资业务指引 第第十十六六条条 贷贷款款人人应应当当按按照照固固定定资资产产贷贷款款管管理理暂暂行行办办法法关关于于贷贷款款发发放放与与支支付付的的有有关关规规定定，对对贷贷款款资资金金的的支支付付实实施施管管理理和和控控制

21、制，必要时可以与借款人在借款合同中约定专门的贷款发放账户。必要时可以与借款人在借款合同中约定专门的贷款发放账户。 采采用用贷贷款款人人受受托托支支付付方方式式的的，贷贷款款人人在在必必要要时时可可以以要要求求借借款款人人、独独立立中中介介机机构构和和承承包包商商等等共共同同检检查查设设备备建建造造或或者者工工程程建建设设进进度度，并并根根据据出出具具的的、符符合合合合同同约约定定条条件件的的共共同同签签证证单单，进进行行贷贷款款支付。支付。 24项目融资业务指引项目融资业务指引 p 释释义义 项目融资贷款的发放、支付等管理与固定资产贷款一样，均遵循固贷办法的相应规定和要求。同时，为降低贷款风险

22、，针对项目融资业务的特点，本指引专门提出了根据共同签证单进行贷款支付的原则性要求。 共同签证单是指贷款人在认为有必要对项目建设进度进行更精细把握时，要求借款人委托一家中介机构（例如监理公司、资产评估机构等）参与项目执行的监督。对于项目建设进度达到合同约定的付款节点，经中介机构验收质量合格后，借款人、承包商（或设备供应商）、中介机构共同在签证单上签字认可。贷款人根据共同签证单向承包商（或设备供应商）支付进度款。 25项目融资业务指引项目融资业务指引 第第十十七七条条贷贷款款人人应应当当与与借借款款人人约约定定专专门门的的项项目目收收入入账账户户，并并要要求求所所有有项项目目收收入入进进入入约约定

23、定账账户户，并并按按照照事事先先约约定定的的条条件件和和方方式式对外支付。对外支付。 贷贷款款人人应应当当对对项项目目收收入入账账户户进进行行动动态态监监测测，当当账账户户资资金金流流动动出现异常时，应当及时查明原因并采取相应措施。出现异常时，应当及时查明原因并采取相应措施。 p 释释义义 项目融资贷款的偿还主要依赖于项目产生的各项收入，对项目收入进行有力监控是贷后管理最核心的内容。因此，本指引要求约定专门的项目收入账户，并且所有项目收入全部进入该账户，而对外支付只能按事先约定的方式使用。通过约定专门的收入帐户并进行动态监测和分析，可以使得贷款人在项目出现异常情况时，能够快速做出反应，及时采取

24、相应措施，有效控制和降低贷款风险。26项目融资业务指引项目融资业务指引 第第十十八八条条在在贷贷款款存存续续期期间间，贷贷款款人人应应当当持持续续监监测测项项目目的的建建设设和和经经营营情情况况，根根据据贷贷款款担担保保、市市场场环环境境、宏宏观观经经济济变变动动等等因因素素，定定期期对对项项目目风风险险进进行行评评价价，并并建建立立贷贷款款质质量量监监控控制制度度和和风风险险预预警警体系。出现可能影响贷款安全情形的，应当及时采取相应措施体系。出现可能影响贷款安全情形的，应当及时采取相应措施 。 p 释释义义 本条是对贷后管理的原则要求，要求贷款人在贷后坚持持续性监控原则，以及时发现贷款风险为

25、出发点建立相应的监控制度和预警体系。27项目融资业务指引项目融资业务指引 第第十十九九条条 多多家家银银行行业业金金融融机机构构参参与与同同一一项项目目融融资资的的，原原则则上上应应当采用银团贷款方式。当采用银团贷款方式。 p 释释义义 项目融资业务的风险特点要求贷款人必须对项目进行深入的了解，以尽可能消除信息不对称带来的潜在风险。同时，为减少无序竞争，防止不正当竞争，本指引针对多家银行向同一项目提供项目融资的情况，提出了原则上应当采用银团贷款方式的要求，这样一方面可以共享关于同一项目的不同信息和评价视角，另一方面可以保证项目收入作为还款来源的稳定性，从而降低项目融资风险。28项目融资业务指引

26、项目融资业务指引 第第二二十十条条 对对文文化化创创意意、新新技技术术开开发发等等项项目目发发放放的的符符合合项项目目融融资资特征的贷款，参照本指引执行。特征的贷款，参照本指引执行。 p 释释义义 随着我国经济结构的调整和经济发展方式的转型，文化创意、新技术开发等领域不断出现越来越多的融资需求。由于文化创意、新技术开发类项目通常具有风险高、有形资产抵押少等特点，大部分项目都是按照项目融资方式实施。银行业金融机构在对这类项目提供融资时，可以参照本指引有关要求加强风险控制。29项目融资业务指引项目融资业务指引 第二十一条第二十一条本指引由中国银行业监督管理委员会负责解释。本指引由中国银行业监督管理委员会负责解释。第二十二条第二十二条本指引自发布之日起三个月后施行。本指引自发布之日起三个月后施行。 30谢谢大家！谢谢大家！