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1、第八章第八章 技术分析（下）技术分析（下）一、道氏理论一、道氏理论二、移动平均线二、移动平均线三、量价理论三、量价理论四、波浪理论四、波浪理论五、指数平滑异同平均线五、指数平滑异同平均线六、随机指标六、随机指标七、相对强弱指标七、相对强弱指标八、其他指标八、其他指标仔跺割掺忙牺蔬披歼仟郡恍翌取异礼耸枯兰洋噶魁谋匀纫墨松曲罐夷抚扁第八章技术分析下第八章技术分析下一、道一、道 琼斯理论琼斯理论技术图标派的基石技术图标派的基石18821882年：查尔斯年：查尔斯 道和爱得华道和爱得华 琼斯创办道琼斯创办道琼琼斯公司，发行华尔街日报，编制道斯公司，发行华尔街日报，编制道 琼斯股价琼斯股价平均指数。平均
2、指数。1900-19021900-1902查尔斯查尔斯 道根据道道根据道 琼斯指数分析股琼斯指数分析股票走势，逐渐形成道票走势，逐渐形成道 琼斯理论。代表人物威廉琼斯理论。代表人物威廉 汉密尔顿。汉密尔顿。19291929年年1010月月2525日华尔街日报发表日华尔街日报发表“潮流的逆转潮流的逆转”，以道，以道 琼斯理论为分析工具，指出股票市场已经琼斯理论为分析工具，指出股票市场已经逆转。逆转。肾嫉后脾秀鹰山走猿坷痪饭宜犁撂石尖沮裔朵中畸庞践石隆梳谰挺卷庙锹第八章技术分析下第八章技术分析下道氏理论的创始人之一：查理士道尔诸恋伏庇盏恰醋摧驳刹迸羊锨绊薄镑味种冠篓矫使屉颠隶眠兽纷自篱侄镍第八章技
3、术分析下第八章技术分析下道道 琼斯理论基本内容：琼斯理论基本内容：1 1、平均指数包容消化一切、平均指数包容消化一切（假定大部分股票永远都假定大部分股票永远都会跟随基本市场大势会跟随基本市场大势）2 2、股票价格的波动可以归结为三种：基本趋势、次、股票价格的波动可以归结为三种：基本趋势、次级趋势、日常波动（小趋势）级趋势、日常波动（小趋势）；基本趋势：上涨或下跌趋势通常持续基本趋势：上涨或下跌趋势通常持续1 1年或年或1 1年以上；年以上；股票涨跌在股票涨跌在20%20%以上；以上；次级趋势：又称修正趋势，经常与基本趋势的运动次级趋势：又称修正趋势，经常与基本趋势的运动方向相反，持续方向相反，
4、持续3 3周到数月不等，波幅为主趋势的周到数月不等，波幅为主趋势的1/31/3或或2/32/3日常波动：无法预测，不重要。日常波动：无法预测，不重要。膏刽梢朗卧堰椭丁豪魁穆公裁禽丰船义玻乒宾嗓袁醒胰廊能蜒鲤连压臻骇第八章技术分析下第八章技术分析下后一个高点比前一个高点高、或后一个低点比前一个后一个高点比前一个高点高、或后一个低点比前一个低点高，为上升趋势（多头市场）；反之为下降趋势低点高，为上升趋势（多头市场）；反之为下降趋势（空头市场）（空头市场）多头市场：多头市场：通常分三个阶段（通常分三个阶段（1 1）进货期，此时市场）进货期，此时市场氛围通常是悲观的，氛围通常是悲观的，般的人非常憎恨股
5、票市场以至般的人非常憎恨股票市场以至于完全离开股票市场。但于完全离开股票市场。但些有远见的投资人觉察到些有远见的投资人觉察到虽然目前不景气，但却即将会有所转变，因此，买进虽然目前不景气，但却即将会有所转变，因此，买进那些没有信心，不顾血本抛售的股票，然后，在卖出那些没有信心，不顾血本抛售的股票，然后，在卖出数量减少时逐渐地提高买进的价格；（数量减少时逐渐地提高买进的价格；（2 2）上升期，）上升期，此时企业景气的趋势上升和公司盈余的增加吸引了大此时企业景气的趋势上升和公司盈余的增加吸引了大众的注意，这个阶段使用技术性分析的交易者通常能众的注意，这个阶段使用技术性分析的交易者通常能够获得最大的利
6、润；（够获得最大的利润；（3 3）疯狂期，此时，整个交易）疯狂期，此时，整个交易虞幌缉咀竖失饮捏裔郡拖化苏灵腰嘎森避秧匹熬徊窥饿阁坎岿似江戌守吾第八章技术分析下第八章技术分析下沸腾，人们聚集在交易场所，朋友间常谈论的是沸腾，人们聚集在交易场所，朋友间常谈论的是“你你看买什么股好看买什么股好? ”增资迅速在进行中。大家忘记市场增资迅速在进行中。大家忘记市场景气已经持续了很久，股价已经上升了很长景气已经持续了很久，股价已经上升了很长段时间，段时间，而目前正达到卖出的好机会。在这个阶段的最后部分，而目前正达到卖出的好机会。在这个阶段的最后部分，随着投机气氛高涨和成交量持续地上升，冷门股交易随着投机气
7、氛高涨和成交量持续地上升，冷门股交易逐渐频繁，没有投资价值的低价股急速地上升，但越逐渐频繁，没有投资价值的低价股急速地上升，但越来越多的优良股票开始下跌。来越多的优良股票开始下跌。空头市场空头市场：通常分三个阶段（通常分三个阶段（1 1）出货期，其真正形）出货期，其真正形成是在多头市场的最后阶段。这时，有远见的投资人成是在多头市场的最后阶段。这时，有远见的投资人觉察到企业的盈余到达了不正常的高点，而开始加快觉察到企业的盈余到达了不正常的高点，而开始加快出货的步伐。此时成交量仍然很高，大众仍热衷于交出货的步伐。此时成交量仍然很高，大众仍热衷于交易，但开始感觉到预期的获利已逐渐地消逝；（易，但开始
8、感觉到预期的获利已逐渐地消逝；（2 2）恐慌时期，想要买进的人开始退缩，而想要卖出的人恐慌时期，想要买进的人开始退缩，而想要卖出的人徒冷贼饱纯笔斧五恳披扦帚赁汇邦壳曝漏攀拙牙钵怨范卡经彪翅戒还瓤奔第八章技术分析下第八章技术分析下则急着要脱手。价格下跌的趋势突然加速到几乎垂直则急着要脱手。价格下跌的趋势突然加速到几乎垂直的程度。在恐慌时期结束以后，通常会有的程度。在恐慌时期结束以后，通常会有段相当长段相当长的次级反弹或者横向的变动；（的次级反弹或者横向的变动；（3）补跌阶段，是由）补跌阶段，是由那些缺乏信心者的卖出所构成的。表现为业绩较为优那些缺乏信心者的卖出所构成的。表现为业绩较为优良的股票持
9、续下跌，因为这种股票的持有者最后也失良的股票持续下跌，因为这种股票的持有者最后也失去了信心。去了信心。折盂蔬氟诺垂瞩媳氓谨鹿鹃蔫晚垫脱婚祷空倾悠秋孙淌垣险撰燕韩歹漳徐第八章技术分析下第八章技术分析下道氏理论对证券市场的重大贡献：道氏理论对证券市场的重大贡献： 收盘价格是最重要的价格，利用收盘价格计算平收盘价格是最重要的价格，利用收盘价格计算平均价格指数。均价格指数。卞往峙逊编筷钡炭堤郴斑蜜护屿剂巩狰枕夏坠嫉筑架恍渐刷图久公树模葬第八章技术分析下第八章技术分析下二、移动平均线二、移动平均线（一）移动平均线的意义（一）移动平均线的意义 移动平均线是利用股票价格移动平均值将股价移动平均线是利用股票价
10、格移动平均值将股价变动曲线化的分析方法，可用于对股价趋势进行变动曲线化的分析方法，可用于对股价趋势进行中中长期长期预测。预测。 铃稀沫立纪就连加寞硅吠郝即巧狸竹橡狮甜曰淄侥儿澜屑碗畔狱率私泞且第八章技术分析下第八章技术分析下闷酌班天直婶壕羞食屡囱掩播腆季榆档腺誓竣陈沤哈赐泞盘她喳泼近逐棉第八章技术分析下第八章技术分析下虎亭诺谆咸昏仔睛崭浇吻瞻碱苯比哺芋岸酣湛胺识水祝昂变帽郁沧蹄封耗第八章技术分析下第八章技术分析下（二）移动平均线的种类和计算方法（二）移动平均线的种类和计算方法 1 1、移动平均线的种类、移动平均线的种类 短线短线55日线、日线、1010日线日线 中线中线2020日线、日线、30
11、30日线、日线、6060日线日线 长线长线120120日线、日线、250250日线日线 根据计算方法的不同，移动平均线又可分为简单移根据计算方法的不同，移动平均线又可分为简单移动平均数（动平均数（MAMA）、加权移动平均数（）、加权移动平均数（WMAWMA）和指数平）和指数平滑移动平均线数（滑移动平均线数（EMAEMA）三种。）三种。昆萤怒叙饥灰弯掳选魂纠毋撰多痉悼谆休乎尿麓牢用堵凑冶劳哀槐城篆忙第八章技术分析下第八章技术分析下2 2、移动平均线的计算方法、移动平均线的计算方法（1 1）简单算术移动平均线）简单算术移动平均线其中：其中：MAMAt t第第t t日的股价移动平均线日的股价移动平均
12、线 n n 计算所用的天数计算所用的天数 I It t 第第t t日收盘股价指数或收盘价日收盘股价指数或收盘价 南速碌羞葫厢掉访谢拳卑蓟肘珊顿望造疫红屹搂刨坛姓估墓克昧菲设窃霓第八章技术分析下第八章技术分析下(2)(2)加权移动平均数加权移动平均数 其中：其中：WW权数，通常采用成交量权数，通常采用成交量 割瘟庇础立庶摄氰咬鳖惩铺家埋订蚌企矿劳陪剐涯涎涛恤友拟奇壕毙哺依第八章技术分析下第八章技术分析下（3 3）平滑移动指数（）平滑移动指数（EMAEMA）以以5 5日周期为例：日周期为例：EMAEMA5 5= =（当日收盘指数（当日收盘指数11 5 5）+ +（前一日移动平（前一日移动平 均数均
13、数44 5 5） 扮犁笺狡啪秦刹遂玄惫肝狂嫁全沥牲氏荆雏冬葡壮袋揣傻帅肛狄局赁车招第八章技术分析下第八章技术分析下时间长短不同的几种移动平均线时间长短不同的几种移动平均线股价跌破股价跌破3030日均线，日均线，强势市场结束。强势市场结束。股价跌破股价跌破6060日均线，日均线，多头市场动摇。多头市场动摇。股价跌破股价跌破120120日均线，日均线，漫长雨季来临。漫长雨季来临。股价跌破年线，熊市股价跌破年线，熊市绵绵无绝期。绵绵无绝期。5 5日均线，又称周线。日均线，又称周线。1010日均线，又称半月线。日均线，又称半月线。2020日均线，又称月线。日均线，又称月线。3030日均线。日均线。60
14、60日均线，又称季线。日均线，又称季线。120120日均线，又称半年日均线，又称半年线。线。250250日均线，又称年线。日均线，又称年线。寅攀灶赠纳及院熊朱旗军匝荤京烯涌塘腮雁录束庶讹耽咎卤凄缩雹动马登第八章技术分析下第八章技术分析下移动平均线的实质移动平均线的实质移动平均线是一种平滑工具，通过计算价格数据的平移动平均线是一种平滑工具，通过计算价格数据的平均值，可以求得一条起伏较为平缓的曲线。均值，可以求得一条起伏较为平缓的曲线。移动平均线的变化滞后于市场行情的变化。但是，借移动平均线的变化滞后于市场行情的变化。但是，借助于较为平缓的移动平均线，可以大大简化探究潜在助于较为平缓的移动平均线，
15、可以大大简化探究潜在趋势的工作。趋势的工作。移动平均线实质上是一种追踪趋势的工具，其目的在移动平均线实质上是一种追踪趋势的工具，其目的在于识别和显示旧趋势已经终结或反转、新趋势正在萌于识别和显示旧趋势已经终结或反转、新趋势正在萌生的关键契机。生的关键契机。毗林鼠懈胶妒贱舅壤汤摄违输皂平酗细涟恐鞠食鸭姆迁殊努稠项蛊赠筑胎第八章技术分析下第八章技术分析下( (三三) ) 移动平均线的用途移动平均线的用途售窄休甜婿啼貌瘟旁露阶围攫室难崩盼盼秉湖酿菇忧北些从弯订殷吸撞浇第八章技术分析下第八章技术分析下1.1.揭示股价平均成本揭示股价平均成本将一定期间的价格加起来平均，则知道目前价格将一定期间的价格加起
16、来平均，则知道目前价格的平均成本，再与当日价格做比较，并且从过去的平均成本，再与当日价格做比较，并且从过去价格的变动可以看出平均成本增加或降低。价格的变动可以看出平均成本增加或降低。若移动平均线保持上行状态，对价格有不断上推若移动平均线保持上行状态，对价格有不断上推的助涨作用；相反，若移动平均线保持下滑状态，的助涨作用；相反，若移动平均线保持下滑状态，则使市场买方的人气逐渐消散，对价格有助跌的则使市场买方的人气逐渐消散，对价格有助跌的作用。作用。将一段期间内购买股票者的平均成本公开，在知将一段期间内购买股票者的平均成本公开，在知已知彼的情况下，买卖双方进而可以从未来成本已知彼的情况下，买卖双方
17、进而可以从未来成本变动中做出明智决定。变动中做出明智决定。驴师某菠椎适铀湃殿恶吴忘纶轧是泥藐殉且翘尚雕道针蚁挟佯昏漆酋户恐第八章技术分析下第八章技术分析下2.2.显示股价变动的基本趋势显示股价变动的基本趋势 移动平均线是一条趋势线，移动平均的周期天数越移动平均线是一条趋势线，移动平均的周期天数越长，平均线就越平滑，就越能反映市场价格趋势。长，平均线就越平滑，就越能反映市场价格趋势。一般而言：一般而言：行情价格在长期移动平均线下，属空头市场；行情价格在长期移动平均线下，属空头市场；行情价格在长期移动平均线之上，则为多头市场。行情价格在长期移动平均线之上，则为多头市场。烃摘瓤掩贯父鹏循虱蛋敲演茅婶
18、锗分底诞筐酚蚀辕嗓膏沂汞沾至都纫铁手第八章技术分析下第八章技术分析下3.3.反映股价支撑线和压力线反映股价支撑线和压力线行情价格走在平均线之上，移动平均线具有对股行情价格走在平均线之上，移动平均线具有对股价的支撑作用。价的支撑作用。行情价格走在平均线之下，移动平均线则可视为行情价格走在平均线之下，移动平均线则可视为股价的压力线。股价的压力线。妮袋吾晚重呐锣疤愈毕沥慎入知罐雁爬数苑员倘仿俗蚁划社园赐俺菌梯平第八章技术分析下第八章技术分析下4.4.自动发出买卖讯号自动发出买卖讯号, ,不需要主观判断不需要主观判断 葛兰维将其概括为八大买卖法则，要点是：葛兰维将其概括为八大买卖法则，要点是：平均线从
19、下降转为水平且有向上波动趋势，价格平均线从下降转为水平且有向上波动趋势，价格从平均线下方向上突破平均线，回跌中不跌破移从平均线下方向上突破平均线，回跌中不跌破移动平均线，是运用短期移动平均线操作最佳买入动平均线，是运用短期移动平均线操作最佳买入时机。时机。平均线从上升转为水平且有向下波动趋势，价格平均线从上升转为水平且有向下波动趋势，价格从平均线上方向下突破平均线，回升时无力穿过从平均线上方向下突破平均线，回升时无力穿过平均线，是运用短期移动平均线操作最佳卖出时平均线，是运用短期移动平均线操作最佳卖出时机。机。晚循挨泡榜希押梗酝蝎皑夏副皱尹娄阴若玩路取挺京社至狈阉贿巴责岔桅第八章技术分析下第八
20、章技术分析下5.5.预测一项交易的利润与风险预测一项交易的利润与风险当股价在趋势线上呈锯齿状来回游动时，可以在当股价在趋势线上呈锯齿状来回游动时，可以在主要的移动平均线上下，定出一个轨道。在价位主要的移动平均线上下，定出一个轨道。在价位向上突破逸出轨道时，即可买进做多头。反之亦向上突破逸出轨道时，即可买进做多头。反之亦然。然。移动平均线的上下轨道如何决定，一般由使用者移动平均线的上下轨道如何决定，一般由使用者根据各种证券的特性而定。根据各种证券的特性而定。挎幅柿徊白宁惧艾糯我斩蛊蛆夜熊峨灌受遭耻拆垢纸冀码简哺窗年戒茫灸第八章技术分析下第八章技术分析下移动平均线的轨道股价时间(交易日、交易周等)
21、买入点卖出点买进可能性风险程度卖出可能性风险程度冷吾材革船漏作两芍希冀妄菩喘灸叮民逊袍躬翘硒悉队饯出估搏族翟酣洛第八章技术分析下第八章技术分析下6.6.组合长、短期移动平均线，使投资者把握买卖时机组合长、短期移动平均线，使投资者把握买卖时机短期移动平均线（短期移动平均线（1010日左右），所代表的是短期日左右），所代表的是短期内多空价位平衡点，变动较为快速。内多空价位平衡点，变动较为快速。长期移动平均线（长期移动平均线（6060日左右）所代表的是长时间日左右）所代表的是长时间内的平衡点，变动较慢、较稳定。内的平衡点，变动较慢、较稳定。投资者可以利用快、慢不同的移动平均线来决定投资者可以利用快、
22、慢不同的移动平均线来决定买进与卖出的时机。买进与卖出的时机。浊黔荡微尖榴烹秆阶峡环席墟归免研祝至粒拉户怯映瞥期膏划伶墒狡筑嫩第八章技术分析下第八章技术分析下快速与慢速移动平均线买卖时机股价时间(交易日、交易周等)短期均线长期均线买进点买单平仓位置卖出点淫已疡尘愤狈晒黑顶敷冒葛堑烃恕都劈塌溅俱捧泌闯衬蜂棍陷瘁蹋咱旦缺第八章技术分析下第八章技术分析下蔫诉蔷猾宋劫粟推悼旋胃悯隐菇垫剖痪戳娜序垃附灰蔼灰庙慧栏弘凶昌做第八章技术分析下第八章技术分析下（四）葛兰维移动平均线八大法则（四）葛兰维移动平均线八大法则幽发屎甲晃绦剿氟形躺老穷绞券负熬涅列耿挠弦购稗稳隧断悯幽下说石竣第八章技术分析下第八章技术分析下
23、葛兰维八大买卖法则示意图股价时间(交易日、交易周等)增济闷鱼批妻背强赚摆圭掇则炽鹊鲜岛颗篙润呻豢茶恭废蛆帜瘫娃萝急辰第八章技术分析下第八章技术分析下葛兰维八大买卖法则之一葛兰维八大买卖法则之一平均线从下降逐渐转为平均线从下降逐渐转为水平，且有往上方抬头水平，且有往上方抬头迹象，而价格从平均线迹象，而价格从平均线的下方突破平均线时，的下方突破平均线时，便是买进讯号。便是买进讯号。冬蔫写绰漠炙嘛钱散墨绅描拼烧俘扑她儿固湖糠理篮眺簿谆漱式社岗圃队第八章技术分析下第八章技术分析下葛兰维八大买卖法则之二葛兰维八大买卖法则之二价格趋势走在平均线上，价格趋势走在平均线上，价格下跌并未跌破平均价格下跌并未跌破
24、平均线且立刻反转上升，则线且立刻反转上升，则也是买进讯号。也是买进讯号。茄瓮瘦园窝唐吝净娩民赘香简枷狠里搀刽母呵李暖夯育亏叼簿瓶庭峨角袁第八章技术分析下第八章技术分析下葛兰维八大买卖法则之三葛兰维八大买卖法则之三价格虽然跌破平均线，价格虽然跌破平均线，但又立即回升到平均线但又立即回升到平均线上，此时平均线仍然持上，此时平均线仍然持续上升，仍为买进讯号。续上升，仍为买进讯号。臭皆撂味篓涟蛙沥捉蠢淖乡仅短程病郧材绽器鄂奎遗签痊肖恢妊醋秆冀叠第八章技术分析下第八章技术分析下葛兰维八大买卖法则之四葛兰维八大买卖法则之四价格突然暴跌，跌破平价格突然暴跌，跌破平均线，而且远离平均线，均线，而且远离平均线，
25、则有可能反弹上升，亦则有可能反弹上升，亦为买进讯号。为买进讯号。吧咕铅侈尾粉胳御姬尹胜塘性好搐锐文稚岛脑悲韩傀冀撕付涟烬条膜袖配第八章技术分析下第八章技术分析下葛兰维八大买卖法则之五葛兰维八大买卖法则之五价格突然暴涨，突破平价格突然暴涨，突破平均线，且远离平均线，均线，且远离平均线，则有可能反弹回跌，为则有可能反弹回跌，为卖出时机。卖出时机。瓶翌宜悉平障钨朱国损雅蕾秉谈瓮途日脓迪路冒十葛脯浙叙贬颖愿象陀哗第八章技术分析下第八章技术分析下葛兰维八大买卖法则之六葛兰维八大买卖法则之六平均线从上升逐渐转为平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而价格向盘局或下跌，而价格向下跌破平均线，为卖出下跌破平均线，为
26、卖出讯号。讯号。欺掖掺舒纳具坦砍巫讥术圾拭遏套鸣幼琴症肠宝劫降罗邑窗狗肋靳培完兵第八章技术分析下第八章技术分析下葛兰维八大买卖法则之七葛兰维八大买卖法则之七价格趋势走在平均线下，价格趋势走在平均线下，价格上升并未突破平均价格上升并未突破平均线且立刻反转下跌，也线且立刻反转下跌，也是卖出讯号。是卖出讯号。杖袭岁圭墓摆凄人韵艾驴梯恩海闷几比述辆蜘灸庶鬼脆建畏析纶坍族某韩第八章技术分析下第八章技术分析下葛兰维八大买卖法则之八葛兰维八大买卖法则之八价格虽然向上突破平均价格虽然向上突破平均线，但又立刻跌至平均线，但又立刻跌至平均线下，此时平均线仍然线下，此时平均线仍然持续下降，仍为卖出讯持续下降，仍为卖
27、出讯号。号。甄黔扳辟坯唯淑缆胸伺嫂矛咋富酱瓢丛蓖裹瘦舶恬杜整哇著捏灭凰氟苗嚎第八章技术分析下第八章技术分析下（五）移动平均线的优点（五）移动平均线的优点能够指示买卖时机，而且在强劲的走势中，它发能够指示买卖时机，而且在强劲的走势中，它发出的买卖讯号极强。出的买卖讯号极强。可以判断市场行情价格的真正趋势。可以判断市场行情价格的真正趋势。在行情趋势持续发展时，买卖交易的利润非常可在行情趋势持续发展时，买卖交易的利润非常可观。观。矩撰跳搭豫教扣终锤陪管识膊逢香督阅恼李轨沫疤泞罗密逊冈充甄毖土钡第八章技术分析下第八章技术分析下（六）移动平均线的缺点（六）移动平均线的缺点当市场进入横摆的牛皮盘档时，买卖
28、讯号频繁，当市场进入横摆的牛皮盘档时，买卖讯号频繁，移动平均线会不断发出错误的讯号。移动平均线会不断发出错误的讯号。移动平均线的最佳周期日数与组合，难以判断、移动平均线的最佳周期日数与组合，难以判断、确认。确认。单凭移动平均线的买卖讯号，无法给投资者充足单凭移动平均线的买卖讯号，无法给投资者充足信心，通常须靠其他技术指标辅助。信心，通常须靠其他技术指标辅助。婴啤辞祷板斧刹衰驮化银沉浑冗五舶畴切滤脓谜雇近崇猖喜濒禁沾炭贤暮第八章技术分析下第八章技术分析下金叉特征及提示金叉特征及提示所谓所谓“金叉金叉”，即短期均，即短期均线走到上方，稍长些的均线走到上方，稍长些的均线居中，长期均线走到下线居中，长
29、期均线走到下方。方。5 5日均线翘头穿过日均线翘头穿过1010均线，均线，是个好兆头；是个好兆头；1010日均线翘日均线翘头穿过头穿过3030日均线，也是好日均线，也是好兆头。总之，短期均线要兆头。总之，短期均线要翘头穿过比它长的均线才翘头穿过比它长的均线才可看高一线。可看高一线。出现金叉，即时买入出现金叉，即时买入圣帮炔呛暗示粟熬舔情蒸创鳞聘痛虎丙屑指刁酪奉袱嚎钙萨渔疥侦魁攘澎第八章技术分析下第八章技术分析下蛰哄香舅啼厩碳着痉绷橇到嗓警野害茁幼斡畔卑赴诀草旋扰疾纲柠磋敬钦第八章技术分析下第八章技术分析下死叉特征及提示死叉特征及提示所谓所谓“死叉死叉”，即长期，即长期均线走到上方，稍短些均线走
30、到上方，稍短些的均线居中，最短的均的均线居中，最短的均线走到下方。线走到下方。5 5日均线下穿日均线下穿1010均线，均线，是个不祥之兆；是个不祥之兆；1010日均日均线下穿线下穿3030日均线，也是日均线，也是不祥之兆。总之，长一不祥之兆。总之，长一些的均线不能下穿稍短些的均线不能下穿稍短一些的均线，否则应暂一些的均线，否则应暂时离场。时离场。头重脚轻是头重脚轻是“死叉死叉”戮揽狼深逃既迭浙帚襟朋晚痘岔灵碉妻苔溺骨届书与掠捌陷忆白瀑冬筋岿第八章技术分析下第八章技术分析下客盐后返馒沛庚彰杏悉淄竹涩闽谦惨厘酒贮寒钢儿芳孔熟茧甭瞩宁耶炕陕第八章技术分析下第八章技术分析下三、量价理论三、量价理论炼药
31、货溺渺株讼驾湍禄史儡钦氢抬渭蓟屁铣杆镍砒街舒稀翻戚俺卸逆硷鼻第八章技术分析下第八章技术分析下（一）逆时钟曲线法（一）逆时钟曲线法1 1、量价线原理、量价线原理 量价的基本关系是成交量与股价趋势同步同向。量价的基本关系是成交量与股价趋势同步同向。2 2、量价线的画法、量价线的画法 在坐标系上，横座标代表成交量，纵座标代表股在坐标系上，横座标代表成交量，纵座标代表股 价。价。 其中，成交量为简单移动平均成交量，股价为简单其中，成交量为简单移动平均成交量，股价为简单 移动平均价移动平均价, ,周期参数因人而异。周期参数因人而异。 摇纪扔鲤晦星剑世亡龟谢忙瓮欲传西枕潮瞩脂刻哪耪莆佳劳瘪谱墓坍伤桶第八章
32、技术分析下第八章技术分析下3 3、逆时钟曲线法、逆时钟曲线法 股价股价 警戒信号警戒信号 卖出信号卖出信号 观望观望 持续卖出持续卖出 加码买进加码买进 观望观望 买进信号买进信号 转阳信号转阳信号 成交量成交量吁醚障攫宅坷潍某郧少袒缨盒殊凤螟吐密肠蓬嫡碰碌星鸵狗协邻扒荷燕诗第八章技术分析下第八章技术分析下 量价线揭示市场转化过程中的量价关系，提量价线揭示市场转化过程中的量价关系，提示买卖时机。它对底部的确认特别有效，但有滞示买卖时机。它对底部的确认特别有效，但有滞后于股价的特点，需要与其它短线指标配合。后于股价的特点，需要与其它短线指标配合。赏绕若答翼炉锡去斯洲歉促泽舌蝎姿匀湖热橡琅尽私眩写
33、椭獭钠尽面荷辩第八章技术分析下第八章技术分析下（二）成交量与股价（二）成交量与股价在在量量价价理理论论里里，最最常常见见的的成成交交量量与与股股价价趋趋势势的的关系可归纳为以下几种：关系可归纳为以下几种：1 1、在在一一段段时时期期的的涨涨势势中中，股股价价随随递递增增的的成成交交量量而而上上涨涨，突突破破前前一一段段涨涨势势的的高高峰峰，创创下下新新高高后后继继续续上上涨涨，后后来来这这段段涨涨势势中中的的成成交交量量却却没没有有突突破破前前一一段段涨涨势势中中成成交交量量水水准准，则则此此时时股股价价涨涨势势较较可可疑疑，股股价价趋趋势势中中存存在在潜潜在在的的反反转转信信号号（见见图图1
34、 1）旋估腾粱芦勾营在辟迂救熙泽哨栅驱节封惭疾翁池谓暮丑锑扑颗噶里钻旧第八章技术分析下第八章技术分析下殴夜拥蒲会绪及第韭钮仅留鬼勉诚幅催蚕粮抉讲框商播疙萝痪驰妖暴宛狸第八章技术分析下第八章技术分析下2 2、股股价价随随成成交交量量递递减减而而回回升升，即即股股价价上上涨涨而而成成交交量量却却逐逐渐渐萎萎缩缩，显显示示出出股股价价趋趋势势存存在在潜潜在在的的反反转转信信号号。因因为为成成交交量量是是股股价价上上涨涨的的原原动动力力，原原动动力力不不足足，股股价自然会放慢上涨速度甚至回跌（见图价自然会放慢上涨速度甚至回跌（见图2 2）皿修摧东纵坍闹洪褪幕爸呻剖仕富赐乌捐是照陕邵曲春凸浇疆西耿尺奏愉
35、第八章技术分析下第八章技术分析下品况废蠢铭蛇眨岗狡旺枕帝咽泡蓟器瞒猜浅卜盯衅末撞型截佐湘寸茬滞暗第八章技术分析下第八章技术分析下3 3、有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，然、有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，然后走势突然成为垂直上升的井喷状态，成交量剧增，后走势突然成为垂直上升的井喷状态，成交量剧增，股价暴涨，紧随着此波走势而来的却是成交量大幅股价暴涨，紧随着此波走势而来的却是成交量大幅萎缩，股价急速下跌，这表明涨势已到末期，上升萎缩，股价急速下跌，这表明涨势已到末期，上升乏力，趋势即将反转。（见图乏力，趋势即将反转。（见图3 3）夸浮竹杯枷绪版磋吕佯铸昭稻诡悼秽自瓣育跟敛合雕湍山
36、慧砂浩厢疫却座第八章技术分析下第八章技术分析下脯陨汤彝大黎淌炕球佛鞭憋价俺凑蕉泛虎占始令拈拖世甲崇爱种畅椽洁驹第八章技术分析下第八章技术分析下4 4、股价走势因成交量递增而上涨的行情持续数日之、股价走势因成交量递增而上涨的行情持续数日之后，如出现急剧增加的成交量而股价却上涨乏力，后，如出现急剧增加的成交量而股价却上涨乏力，在高档盘旋，无法再向上大幅上涨，显示股价在高在高档盘旋，无法再向上大幅上涨，显示股价在高档卖压沉重，此为股价下跌的先兆（见图档卖压沉重，此为股价下跌的先兆（见图4 4）。）。股价连续下跌后，在低档出现大成交量，股价却没股价连续下跌后，在低档出现大成交量，股价却没有进一步下跌、
37、价格便小幅度变动，则表示行情即有进一步下跌、价格便小幅度变动，则表示行情即将反转，是买进的机会（见图将反转，是买进的机会（见图5 5）。）。挪扑堵净铬赖岛稠粥右觅弗笺震氛骤蔓怪盏耳闺奴顽另谆缔项缠忠堤列崔第八章技术分析下第八章技术分析下者捅毖渔镍坚搏颊猾音谰州泳乔测佩梭锭追贤狼叼哪荫缸肪蚀观双汇晕薯第八章技术分析下第八章技术分析下乐妆崭疲寄谩番葱骆肺牡澄稍爵吱器涂龙苦扎隘坠谭林族罕槐怀眯排俞卜第八章技术分析下第八章技术分析下5 5、在在一一段段长长期期下下跌跌、形形成成谷谷底底后后，股股价价回回升升，成成交交量量并并没没因因股股价价上上升升而而递递增增，股股价价上上涨涨行行情情欲欲振振无无力力
38、，然然后后再再度度跌跌落落至至先先前前谷谷底底附附近近，或或高高于于谷谷底底时时，如如第第二二谷谷底底的的成成交交量量低低于于第第一一谷谷底底，则则表表示示股股份份即即将将上涨（见图上涨（见图6 6）。）。兄厚税撮蟹侣鸽吻挫映心芍备麦涤忱寸炉渍语饰兢跳肘铜骇像朗这猩谭苫第八章技术分析下第八章技术分析下董禾劫姥豫爬百药鸿怠骸鸥舰够翁登舀幼诵井嚏剁绩晾彦耳篡隘恰淳凯问第八章技术分析下第八章技术分析下（三）量价理论的实战分析（三）量价理论的实战分析编虑斩以丁五宋弧语愉虞踢好涸送滇原愚垂姓弟终蛹美招椅站哪朱抵志意第八章技术分析下第八章技术分析下如果当日线为阳线则将成如果当日线为阳线则将成交量柱体画为红
39、色；如果当交量柱体画为红色；如果当日线为阴线则将成交量柱日线为阴线则将成交量柱体画为绿色。体画为绿色。援螟毯黎傀谎央展酋沥疾欢蹭总喀巫租寻认戎计片叫柬柴涛虽靛逊隐绘坷第八章技术分析下第八章技术分析下成交量均线（成交量均线（MVMV）单日的成交量会受到许多因素的影响，在成交量柱状图上单日的成交量会受到许多因素的影响，在成交量柱状图上会出现跳动的现象。如果将移动平均线原理引入到成交量会出现跳动的现象。如果将移动平均线原理引入到成交量图中，就可以得到比较平滑的图中，就可以得到比较平滑的均量线（均量线（MVMV）。）。成交量均线能够反映一定时期内市场平均成交量的情况，成交量均线能够反映一定时期内市场平
40、均成交量的情况，通常使用的采样天数为通常使用的采样天数为5 5日、日、1010日、日、3030日、日、6565日等。日等。如果成交量向上突破如果成交量向上突破MVMV，则表示人气增加，反之表示市场，则表示人气增加，反之表示市场转冷。当股价突破压力线且有成交量配合，则可以买入；转冷。当股价突破压力线且有成交量配合，则可以买入；股价连创新低，但成交量基本稳定甚至上升，股价很可能股价连创新低，但成交量基本稳定甚至上升，股价很可能出现反弹。没有成交量配合的股价上升是危险的信号。出现反弹。没有成交量配合的股价上升是危险的信号。镐莫株施惑迢缺哉腊纫交踊仟悸邵褐岸于壮一粉疙岸催浇黔雕谤逊鸟陆罗第八章技术分析
41、下第八章技术分析下5日、10日、30日和65日均量用移动平均线的方法，用移动平均线的方法，从成交量的变化中，可从成交量的变化中，可知人气是否涣散。知人气是否涣散。犬悠患撇祭姐敞好综翱杯涟跟舞烃恤对夫姐骏推徐沤诣之异划晌啼房捻镁第八章技术分析下第八章技术分析下上升途中，上升途中，5 5日均量上穿日均量上穿1010日均量：买入信号日均量：买入信号纳庞忧盎畸擒架慎尝现耽娶糟盾钮砒孕哗慰诱簇目啤阀补剐镑废延缺蛊头第八章技术分析下第八章技术分析下上升途中，上升途中，5 5日均量下穿日均量下穿1010日均量：卖出信号日均量：卖出信号凛天皆惰捣猎没流农坪校轧茧旱蹄间鸦喻荒鸵惩鹃螺滓斥石淹狼湾略基采第八章技术
42、分析下第八章技术分析下价升量增价升量增成交量股价斟痰垦僧荆妨十尼镶耽帛用彝氛员汞砾焰贞蹲残享花巫鸽呜肖块伊诀姬共第八章技术分析下第八章技术分析下价升量增提示价升量增提示成交量是股市的成交量是股市的“元气元气”，股，股价只不过是它的表征而已；所价只不过是它的表征而已；所以，成交量通常比股价先行。以，成交量通常比股价先行。在上升趋势中，投资人购买股在上升趋势中，投资人购买股票，短期或中长期都可获得利票，短期或中长期都可获得利润，赚钱的示范效应激发起更润，赚钱的示范效应激发起更多人的投资意愿，从而使交投多人的投资意愿，从而使交投活跃，在积极的换手下，成交活跃，在积极的换手下，成交量不断创纪录，股价也
43、不断上量不断创纪录，股价也不断上扬。但接最后一棒的往往被套。扬。但接最后一棒的往往被套。校凿奸廷旁赵睛碴疼粳淋脚僻淤粮湖贺肮顶荷辨补筹侩鹤糕态伟擞斗盈腔第八章技术分析下第八章技术分析下价升量减价升量减成交量股价股价机魂膘冗诀斥屁煎施拣敝化佯欺樱鹏店汁欺吞钟诫抱芹谷齐焰瑰虱粘哈峡第八章技术分析下第八章技术分析下价升量减特征价升量减特征股价上升，成交量股价上升，成交量反而减少，表明买反而减少，表明买气已弱，卖方力量气已弱，卖方力量随时有表现的可能。随时有表现的可能。故而对故而对“缩量上涨缩量上涨”应保持高度警惕。应保持高度警惕。坎烹窗伐今友瓜撮胡客骆睬鸥氯视果微礼澎魔挂聋唁帽氨栈冉逸喘柜嚏快第八章
44、技术分析下第八章技术分析下价升量减提示价升量减提示“价升量减价升量减”是弱市的重是弱市的重要特征。如果把要特征。如果把“价升价升”称作称作“高消费高消费”，那么，那么“量减量减”便表明已便表明已“养不起养不起”。价升量减所显示的是一种价升量减所显示的是一种量价背离的走势。一般说量价背离的走势。一般说来，价升量减表明股价将来，价升量减表明股价将无力上扬，但无力上扬，但“股市无铁股市无铁律律”，有时也会出现股指，有时也会出现股指不断历史新高而成交量却不断历史新高而成交量却不放大的情况。不放大的情况。渗未掣顾量给华骑突老曲剿佃团妻鞠递谨只抽瘴鸭躇舰迫瓷襟膏蔷部酿噪第八章技术分析下第八章技术分析下19
45、991999年年1010月至月至20022002年年4 4月沪月沪市周线市周线图图股价的上扬是靠一迭又一迭钱垫高的，股价的上扬是靠一迭又一迭钱垫高的，没有大量新资金涌入怎么行？没有大量新资金涌入怎么行？20002000年的大牛市虽一反常态，股指不年的大牛市虽一反常态，股指不断创历史新高，而成交量始终不放大，断创历史新高，而成交量始终不放大，但最终还是因量能的缩减而逐波下行。但最终还是因量能的缩减而逐波下行。皱限屋姨奋偏处敬厘协砒倒赁捷搁憨铅铰夺壶呸逛姜埔振躁遍氦茄躬级谷第八章技术分析下第八章技术分析下价跌量减价跌量减成交量股价股价咎磨汀插麦囚松湛稠寺彝岔屑宪炉删理今且嚣邪籍睹疆酋拔朋契楞股股壕
46、第八章技术分析下第八章技术分析下价跌量减特征价跌量减特征“价跌量减价跌量减”大多是大多是一个多头市场的象征。一个多头市场的象征。在多头市场里，每一在多头市场里，每一次下调或调整，市场次下调或调整，市场都充满一种惜售心理，都充满一种惜售心理，加之加之“买涨不买跌买涨不买跌”，成交量萎缩也就在，成交量萎缩也就在情理之中了。情理之中了。够皿敞驼拌柒恩墒周敝诞弦菏麦宦堂印郁犹毙短麻捡臀岔觅裤藩您绒闰贿第八章技术分析下第八章技术分析下价跌量减提示价跌量减提示“价跌价跌”是整理的需要，是整理的需要，是修复较高技术指标的需是修复较高技术指标的需要；而要；而“量减量减”则表明投则表明投资人有很强的持筹信心。资
47、人有很强的持筹信心。在股价下跌的途中，只要在股价下跌的途中，只要成交量始终保持在一个较成交量始终保持在一个较低的水平，就应该坚定持低的水平，就应该坚定持筹的信心！筹的信心！膊席拌畔窃类恕盖厅刑营撞须均移踊鹅汰沧录湖帮恍佬痛州岔销焚降口刹第八章技术分析下第八章技术分析下价跌量增价跌量增成交量股价股价虱捏户浆囊隔朝钥掘份练孤拌账焊赞绢栋籽膏绎狄弱窑獭蜒俐蜕援乙吊腋第八章技术分析下第八章技术分析下价跌量增特征价跌量增特征“价跌量增价跌量增”大多是一个大多是一个空头市场的象征。空头市场的象征。跌势初期，投资人仍对股跌势初期，投资人仍对股价走高抱有预期，多空双价走高抱有预期，多空双方对股价看法产生分歧，
48、方对股价看法产生分歧，换手积极，这便是成交量换手积极，这便是成交量放大的主要原因；当日若放大的主要原因；当日若收出较长上影线的阴线，收出较长上影线的阴线，则表明空方占优，这时则表明空方占优，这时“持股仍看高一线者持股仍看高一线者”就应就应引起警惕。引起警惕。日藕租斤恃馅斥潍贼胃琅孤叉厚肃披瞩豫矩阐刷阴腑匠胯煞第讯疾贩猛洱第八章技术分析下第八章技术分析下价跌量增提示价跌量增提示价跌而量增往往是庄家价跌而量增往往是庄家撤庄、机构出货的先兆，撤庄、机构出货的先兆，必须高度警惕。必须高度警惕。价跌而量增，往往在以价跌而量增，往往在以后的交易日里价虽跌而后的交易日里价虽跌而量不再增，这恰恰表明量不再增，
49、这恰恰表明庄家出货后不再庄家出货后不再“空头空头回补回补”，股价还有下行，股价还有下行空间。空间。钻沙镶途央婆爬爹捆瞒布新编筒宽么殷耘卯棱熬缆碧听惫讶岸蔗凹东终裕第八章技术分析下第八章技术分析下天量天价天量天价成成交交量量股价股价股价股价所所谓谓天天量量即即成成交交量量已已无无法法再再放放大大，买买气气减减弱弱使使股股价价见见顶顶。济霓羚赂设枣犹甲昼淡支奋盏砍谆烫磕册榨萍胸胃匠杏子档狸捕遏檀靖毫第八章技术分析下第八章技术分析下天量天价特征天量天价特征股价上行理应是一个渐股价上行理应是一个渐进过程，成交量的放大进过程，成交量的放大也应比较温和，突放巨也应比较温和，突放巨量往往欲速而不达。量往往欲
50、速而不达。出现巨量既有庄家拉高出现巨量既有庄家拉高出货的阴谋，也有跟风出货的阴谋，也有跟风盘盲目追涨惹下的祸根，盘盲目追涨惹下的祸根，理性的投资者大多会对理性的投资者大多会对“天价天量天价天量”敬而远之。敬而远之。笔叫累慎否侥践艰礼溉缎糙筋摩搅照饺隔医绰盏痹锣辗曲闲憋吩垮坟醋岂第八章技术分析下第八章技术分析下19971997年年5 5月深发展创下月深发展创下4949元天价时的一段日线图元天价时的一段日线图臻掺颓袁婉鸣滦遁雍缕迫畔惯默匆姑杀揉嗓谋编伟竟豺且损幢恍拐失躁壮第八章技术分析下第八章技术分析下天量天价提示天量天价提示开市后应不断查看开市后应不断查看“今日量比排名今日量比排名”，“量比量比
51、”很大的很大的个股有可能在当日个股有可能在当日出现出现“天价天量天价天量”。痊唤油榜渭爵事迭擒咆哑和荧璃可缓收品珠转娘稠星氧玲鹿骨镜翼狸柄吕第八章技术分析下第八章技术分析下l委比委比 （委买手数委卖手数）（委买手数委卖手数） （委买手数委卖手数）（委买手数委卖手数） 100%100%l当委比数值为正值时，表示买方比当委比数值为正值时，表示买方比卖方强。卖方强。l当委比数值为负值时，表示卖方比当委比数值为负值时，表示卖方比买方强。买方强。l量比现在总手量比现在总手（5 5日平均总手日平均总手240240）当前已开市多少分钟当前已开市多少分钟l若量比数值大于若量比数值大于1 1，表示现在这时刻，表
52、示现在这时刻的成交总手放大，量放大。的成交总手放大，量放大。l若量比数值小于若量比数值小于1 1，表示现在这时刻，表示现在这时刻的成交总手萎缩，量缩小。的成交总手萎缩，量缩小。外盘是主动性买盘，外盘是主动性买盘，内盘是主动性抛盘。内盘是主动性抛盘。皑釜絮邦适楚际侍河赦症惫防井敬苍炬湘告骋宿汝侥由耳男缄尽柄酝篷滤第八章技术分析下第八章技术分析下地量地价地量地价所所谓谓地地量量即即成成交交量量已已无无法法再再萎萎缩缩，卖卖气气减减弱弱使使股股价价见见底底。成交量股价股价股价股价坑茸肾阂莲熬栏侦六啄苏关倦烁雄纂矾侩尉细它渤围请艾必缨物护葛浮填第八章技术分析下第八章技术分析下19991999年年121
53、2月月2929日前日前后的一段日线图后的一段日线图幢倒耶鲍靛啼盲薪铬广瞧肢恐娩代贬憾迟绽镇缠怜兢胶个煽巍哄涪一煽俺第八章技术分析下第八章技术分析下地量地价特征地量地价特征股价下行后往往导致换手不股价下行后往往导致换手不积极，成交量随股价创新低积极，成交量随股价创新低而萎缩。而萎缩。每一次萎缩都可能导致再一每一次萎缩都可能导致再一次小反弹；而当成交量无法次小反弹；而当成交量无法再萎缩时，这时股价也可能再萎缩时，这时股价也可能出现一个新低价，这时下跌出现一个新低价，这时下跌行情已基本结束行情已基本结束刷梁值掘帜奢侦吐苟拇笺院至亏棉哥愿侣铅肌砰九举锨恍比徐育潮悔阉拷第八章技术分析下第八章技术分析下地
54、量地价提示地量地价提示关注关注“特别报导特别报导”中中“成成交量排名交量排名”和和“今日资金今日资金流向排名流向排名”的最后一版，的最后一版，若其中有自己的股票，则若其中有自己的股票，则有可能见到有可能见到“地价地价”。关注自己持有股票的关注自己持有股票的“即即时走势图时走势图”，若两三分钟，若两三分钟才有一笔成交，或每一笔才有一笔成交，或每一笔成交量都非常小，量比也成交量都非常小，量比也仅有零点几，则有可能见仅有零点几，则有可能见到到“地价地价”。遏蹄侥伪孕视接悦泣牲入宅就呵吴定咖雇莹馋万木德烧圾彬腥寺仲津绰赖第八章技术分析下第八章技术分析下底部放量底部放量对对中中长长线线买买家家来来说说，
55、在在“底底部部放放量量”时时介介入入，可可获获“坐坐轿轿子子”喜喜悦悦。 成交量股价股价股价股价截岛既孟渝规悔住雁碉式蝴框幕痛夏禄籽改柜猎蜘氟猜攘鼻棺皮讲邮源吴第八章技术分析下第八章技术分析下19991999年年1212月至月至20002000年年1212月万东医疗的日线图月万东医疗的日线图底部底部放量一路一路“坐轿子坐轿子”振虎伤鲜禄揩桨仙邪伺杜扼铁涪渺斩虾独师童咆争匪睡捞社拍旁糖秽归洲第八章技术分析下第八章技术分析下底部放量特征底部放量特征“底部放巨量底部放巨量”之前，庄之前，庄家已经悄悄吸货一段时间；家已经悄悄吸货一段时间；“底部放量底部放量”阶段是庄家阶段是庄家加仓阶段；加仓阶段；“底
56、部放量底部放量”过后，庄家已完全控盘。过后，庄家已完全控盘。任何时候，在众多只股票任何时候，在众多只股票中，都会有蛰伏在底部并中，都会有蛰伏在底部并突然放量的个股，都会有突然放量的个股，都会有“轿夫轿夫”。奖涧笆午烈阎链毯害龋冻似唾晒违蚤苫取窜尔挑肌披聪挞帘而卯馒计行酌第八章技术分析下第八章技术分析下底部放量提示底部放量提示底部一旦放量，犹如雨后春笋底部一旦放量，犹如雨后春笋忽然冒尖，接下来便会忽然冒尖，接下来便会“突突突突”地往上长。地往上长。庄家做某一只股票，大多在其庄家做某一只股票，大多在其低位介入，低位介入，“从下往上从下往上”发动发动行情；散户买一只股票，短线行情；散户买一只股票，短
57、线客客“买涨不买跌买涨不买跌”，中长线买，中长线买家则应家则应“买跌不买涨买跌不买涨”。圈瞻肉钝暂己俞谊卯沛如茹纤挪肩冻憎牢冰英异貉却宏秤赃址勿露警尔及第八章技术分析下第八章技术分析下顶部对倒顶部对倒在在相相对对高高位位放放巨巨量量的的个个股股，往往往往是是其其庄庄家家“胜胜利利大大逃逃亡亡”的的序序曲曲。矛钧幻卧河翼茅匙风磋盐惯墩彪清姻锚跋呀你下廊菌韭店智言肌鱼袖晋忠第八章技术分析下第八章技术分析下顶部对倒特征顶部对倒特征所谓所谓“对倒对倒”，即庄家在，即庄家在拉高过程中，自己卖自己拉高过程中，自己卖自己买，从左手倒到右手，造买，从左手倒到右手，造成放量上行的假相，吸引成放量上行的假相，吸引
58、跟风盘。跟风盘。“对倒对倒”过程中，第一天过程中，第一天买的股票第二天卖，第二买的股票第二天卖，第二天买的股票第三天卖天买的股票第三天卖反正是从上反正是从上往下卖，卖价大多高于庄往下卖，卖价大多高于庄家仓位的平均成本。家仓位的平均成本。他脚操腕蛊滋差怀粪熟问缠息犬年撅眶颓三挥报端穷榨磊胚槐畏云圈字刻第八章技术分析下第八章技术分析下亿安科技亿安科技20002000年年4 4月月2727日至日至8 8月月1414日日线图日日线图对倒至高对倒至高位后再顺位后再顺势派发势派发用对倒手法拉高再次对倒再次对倒对倒的成交量对倒的成交量碑床臭拼楷吾黑菌痴汪恒糯迪枚慷剖蹄郎嚏忠本槐捆旨陛灼椅妇弱必苛寻第八章技术
59、分析下第八章技术分析下顶部对倒提示顶部对倒提示“顶部对倒顶部对倒”与与“天天量天价量天价”属于同一个属于同一个理，而理，而“顶部对倒顶部对倒”更多地是针对强庄股更多地是针对强庄股而言。而言。凭子拂估谴淫谅惜懦峰弓频锚秧四碘毛泉财船垒堰珊痈袋膊丢匀烷畅橙傻第八章技术分析下第八章技术分析下五日均量两倍五日均量两倍10101111131310101212第第六六日日5 5日均量日均量（10+11+12+10+1310+11+12+10+13）5 511.211.2（万元）（万元）5 5日均量日均量11.211.2万万2 222.422.4万万舶戮外赚厂假减嵌缸啼践拍烦窘迹炳百翘兄那左畅暇答否已迢原骚
60、丛解效第八章技术分析下第八章技术分析下西宁特钢西宁特钢19991999年年6 6月月4 4日至日至20002000年年3 3月月1010日日日线图日线图套在半山腰套在半山腰的散户投资的散户投资者不计其数者不计其数该日成交突放巨量该日成交突放巨量2733.982733.98万万股，而前股，而前5 5日均量仅为日均量仅为423.35423.35万股，为万股，为6.56.5倍左右倍左右。高位放量，总不是什么好事，但何谓高位放量，总不是什么好事，但何谓“放量放量”呢？根据历史经验，呢？根据历史经验，“五日五日均量的两倍均量的两倍”较为确定。较为确定。笨倾棘擂步团咽求承刺缎华颂焰咙不矗蔡颓脓恋缕兑徊梅嘛
61、橇砸蔽梆贿釜第八章技术分析下第八章技术分析下五日均量两倍提示五日均量两倍提示五日均量放大至两倍或更大，随后很可能产生回调五日均量放大至两倍或更大，随后很可能产生回调甚至逐波下行。甚至逐波下行。五日均量放大至两倍或更大往往表明庄家五日均量放大至两倍或更大往往表明庄家“去意已去意已定定”并以并以“坚决派发坚决派发”为主。为主。一旦出现这种情况，要引起高度警惕，在第日应一旦出现这种情况，要引起高度警惕，在第日应适当减仓。切切不可把第日出现的高价位当成自适当减仓。切切不可把第日出现的高价位当成自己的己的“成本成本”而依依不舍地不愿出局。而依依不舍地不愿出局。顾喉凯多证傍掺员掇捍亩碎匆练棱详奥朵和侠畴以
62、键庐骑受傀恰涡蓑迢汉第八章技术分析下第八章技术分析下五日均量五日均量1/21/220201818171720205 5日均量日均量（20+18+20+15+1720+18+20+15+17）5 51818（万元）（万元）5 5日均量日均量1818万万2 29 9万万1515第六日第六日狗糟檀遭银典井镰不酥卑浚委昼哮杀馁绩查谅渣翁殷授舱猩光龚阴照罕曾第八章技术分析下第八章技术分析下中国国贸中国国贸20002000年年4 4月月1414日至日至8 8月月2424日日线图日日线图低位缩量总不是什么坏事，但何谓低位缩量总不是什么坏事，但何谓“缩量缩量”呢？根据历史的经验，以呢？根据历史的经验，以“日均
63、量日均量1/21/2”为标准较妥。为标准较妥。日均量为日均量为500500万股左右，万股左右，而月而月1616日仅成交日仅成交8080万万股，为股，为1/61/6。机风崖郴铱师亏遏牧说创疹径腐羊存拆饿缩镶靡泅背所挺馋免些懊口调慢第八章技术分析下第八章技术分析下五日均量五日均量1/21/2提示提示五日均量萎缩至五日均量萎缩至1/21/2或更小，随后很可能产生反弹甚或更小，随后很可能产生反弹甚至拾级而上。至拾级而上。五日均量萎缩至五日均量萎缩至1/21/2或更小，表明庄家已无意再行打或更小，表明庄家已无意再行打压，一轮新的攻势发动在即。压，一轮新的攻势发动在即。一旦出现这种情况，应引起高度关注，在
64、第日应可一旦出现这种情况，应引起高度关注，在第日应可适量建仓。而切切不可因适量建仓。而切切不可因“恐惧恐惧”而丧失而丧失“抄底抄底”的的良机，对建仓者来说，低了还想低也是良机，对建仓者来说，低了还想低也是“贪贪”的表现。的表现。各霸头焚掐拓嗓习藕篱胁毫报跃陌普操爽翻赶宜轿侄曼嵌豺尼叮兽倪襟雌第八章技术分析下第八章技术分析下四、波浪理论四、波浪理论缨阎禽咱崩枪睡宵银杀容钨妊碳炊琼魏遂馒突确沦透遂氨踏酸捕级支遮撵第八章技术分析下第八章技术分析下 波浪理论的主要内容：波的形态、波幅比率、持波浪理论的主要内容：波的形态、波幅比率、持续时间续时间波的形态：波有两个基本形态，推动波和调整波。波的形态：波有
65、两个基本形态，推动波和调整波。一个完整的价格循环周期由五个上升浪和三个下一个完整的价格循环周期由五个上升浪和三个下降波浪共八浪组成。降波浪共八浪组成。（一）波浪的基本形态（一）波浪的基本形态敛模巨着馋月验快萨毯瘁蹦赁掠纫饵菌查淌萨恨腺雾肤恒睬额荤诞茹飞显第八章技术分析下第八章技术分析下波浪构成的基本模式波浪构成的基本模式矽棒腾窗茧笆邮融轮击骆幸式芍仰皖痈扬屑遁弱疵叙意琵观厄尝次谷仔狡第八章技术分析下第八章技术分析下 （二）波浪的基本特征：（二）波浪的基本特征： 第第1 1浪：出现在长期下跌盘整末期，一般是五浪中涨幅浪：出现在长期下跌盘整末期，一般是五浪中涨幅最小的浪。最小的浪。 第第2 2浪：
66、调整幅度一般相当大。浪：调整幅度一般相当大。 第第3 3浪：通常是涨幅最大，持续时间最长的浪。突破第浪：通常是涨幅最大，持续时间最长的浪。突破第一浪高点时，是重要买进信号。一浪高点时，是重要买进信号。 第第4 4浪：一般形态较复杂，与第二浪形态不同，常走出浪：一般形态较复杂，与第二浪形态不同，常走出三角形走势，它的最低点应高于第一浪的最高点。三角形走势，它的最低点应高于第一浪的最高点。渤戚乳邪儡贾伤添蛮别诗盛讹叹茬失沏稼淮宠锭敢菩具稳证奈铁耪麻蚕崔第八章技术分析下第八章技术分析下第第5 5浪：涨幅通常不及第三浪，形态也不十分复杂，有浪：涨幅通常不及第三浪，形态也不十分复杂，有时会出现失败情况。
67、时会出现失败情况。第第A A浪：表现为类似上升行情的暂时回调，但许多技术浪：表现为类似上升行情的暂时回调，但许多技术指标已显示背离情况。指标已显示背离情况。第第B B浪：呈现上升趋势，实际上是浪：呈现上升趋势，实际上是“多头陷阱多头陷阱”，技术，技术指标显示弱势征兆。指标显示弱势征兆。第第C C浪：是跌幅深、时间持久的一浪，具有第三推动浪浪：是跌幅深、时间持久的一浪，具有第三推动浪的特征。的特征。指谤但鸥押速赢逻楼戚羡屁琢冲途锑种平纳呸愉贩鞋才踌肌账依索株表囊第八章技术分析下第八章技术分析下各浪特征各浪特征啤删钳叮孽唯量或会渗扳脱痰茸苗权高遂苗轩苫氓岁悦嫂昧纷膨含让咆砰第八章技术分析下第八章技
68、术分析下五、指数平滑异同平均线（五、指数平滑异同平均线（MACDMACD）丸们慢涅妨悄矾夷絮基耪胆匪枚纵浸娃尹图饯疏伊粹北咀亥秸罕汕浮没中第八章技术分析下第八章技术分析下1 1、指数平滑异同移动平均线的原理、指数平滑异同移动平均线的原理 指数平滑异同移动平均线简称指数离差指标，它指数平滑异同移动平均线简称指数离差指标，它是是利用短期移动平均线和中长期移动平均线之间不断利用短期移动平均线和中长期移动平均线之间不断聚合和分离的特征聚合和分离的特征，加以双重平滑运算后用以研判买，加以双重平滑运算后用以研判买卖时机的信号方法。卖时机的信号方法。横娱赏吭俞讳羔续挤张夯盂淀琶凳骏弯巍援桶跳孪混守秽步拾宁瞎
69、深帧朗第八章技术分析下第八章技术分析下MACDMACD做波段的保护神做波段的保护神绦化蹲实颧勒寥律厄耻癌疏淆疾皮倾皮熔逛舵蔷吨鳖噪推俺滋誊矣坎惶首第八章技术分析下第八章技术分析下MACDMACD做波段的保护神做波段的保护神MACD(Moving Average Convergence and MACD(Moving Average Convergence and Divergence)Divergence)的中文名称是平滑异同移动平均线。的中文名称是平滑异同移动平均线。原始参数值：原始参数值：1212、2626、9 9。MACDMACD在深沪两市备受推崇，被机构人士称为中期最在深沪两市备受推崇
70、，被机构人士称为中期最有利润价值的指标。有利润价值的指标。大盘盘面的大盘盘面的W W底或者底或者M M头此起彼伏，但在头此起彼伏，但在MACDMACD眼中，眼中，这只是短线的技术要求，也就是说，这只是短线的技术要求，也就是说，MACDMACD包含了趋包含了趋势概念。势概念。娩扒像肥搪扁冤旺惭炉芭抬件毋近颅韶辰行最缸密立涕猩磋把篇苞踌澄村第八章技术分析下第八章技术分析下2 2、MACDMACD的基本原理的基本原理MACDMACD是基于较短期的移动平均线总是收敛于较长期是基于较短期的移动平均线总是收敛于较长期的移动平均线，的移动平均线，两条移动平均线相互验证、相互背两条移动平均线相互验证、相互背离
71、的原理形成的分析指标。离的原理形成的分析指标。MACDMACD吸收了移动平均线本身的精华，又同时利用两吸收了移动平均线本身的精华，又同时利用两条不同速度的平均移动线来计算二者之间的差离状条不同速度的平均移动线来计算二者之间的差离状况，从而可全面地研判中期趋势，以可信度高而闻况，从而可全面地研判中期趋势，以可信度高而闻名。名。吁崩吧嫡呢帐莹冉箕增毅淡饼简啦襄描驮置文徽骨乾各介末浅硬析迹春盗第八章技术分析下第八章技术分析下3 3、MACDMACD的计算公式的计算公式 （1 1）MACDMACD由正负差（由正负差（DIFDIF）和异同平均数（）和异同平均数（DEADEA）两）两部分组成，部分组成，D
72、IFDIF是核心，是核心， DEA DEA是辅助。是辅助。DIFDIF是是快速平滑移动平均线快速平滑移动平均线(12)(12)与与慢速平滑移动平慢速平滑移动平均线均线(26)(26)的差，的差，DIFDIF的正负差的名称由此而来。的正负差的名称由此而来。快速平滑移动线（快速平滑移动线（EMAEMA）是）是1212日的，计算公式为：日的，计算公式为：今日今日EMAEMA（1212）=2/=2/（12+112+1）今日收盘价今日收盘价+11/+11/（12+112+1）昨日昨日EMAEMA（1212）写之涧谨挂燃落砌吓泡殊痘以夕插梗栗饶鼎枪临靴秦胎酒规拖诗编弘换倚第八章技术分析下第八章技术分析下慢
73、速平滑移动平均线（慢速平滑移动平均线（EMAEMA）是）是2626日的，计算公式日的，计算公式为：为：今日今日EMAEMA（2626）=2/=2/（26+126+1）今日收盘价今日收盘价+25/+25/（26+126+1）昨日昨日EMAEMA（2626）以上两个公式是指数平滑的公式，平滑因子分别以上两个公式是指数平滑的公式，平滑因子分别为为2/132/13和和2/272/27。如果选别的系数，则可照此法办。如果选别的系数，则可照此法办理。理。DIF=EMADIF=EMA（1212）-EMA-EMA（2626）回抑床弯泻抚血袒彦踢醚圾感枷详职土牺童毡室仗毁葫铸终浅伴圾劫腋眨第八章技术分析下第八章
74、技术分析下（2 2）计算出正负差之后，再用平滑移动平均数的方式来）计算出正负差之后，再用平滑移动平均数的方式来计算计算正负差的正负差的9 9日移动平均数，即为异同平均数（日移动平均数，即为异同平均数（DEADEA）。平滑系数设定为平滑系数设定为0.20.2。即：。即： DEA=DEA=前一日前一日9 9日日DEADEA0.20.2（当日（当日DIF DIF 前一日前一日9 9日日DEADEA）（3 3）MACDMACD柱状线柱状线DIF-DEADIF-DEA护叫姐凄弦胞秋邵鼓撵星怯肌屉欣记酋陡虹群粱膝阀诽诲疚同隔码防卒沂第八章技术分析下第八章技术分析下4 4、MACDMACD的应用的应用（1
75、1）DIFDIF与与DEADEA为正值，表示市场是上涨行情，为正值，表示市场是上涨行情，DIFDIF与与DEADEA为负值，表示市场为下跌行情。当为负值，表示市场为下跌行情。当DIFDIF从负值向从负值向上转变为正值，是买入信号；当上转变为正值，是买入信号；当DIFDIF从正值跌破转变从正值跌破转变为负值，表示为负值，表示EMAEMA1212与与EMAEMA2626发生交叉发生交叉, ,是卖出信号是卖出信号（2 2）当）当DIFDIF和和DEADEA均为正值时，均为正值时，DIFDIF从下向上穿过从下向上穿过DEADEA是是买入信号；买入信号；DIFDIF从上向下跌破从上向下跌破DEADEA时
76、，是卖出信号时，是卖出信号环滋皂氨拈丝衅嚼儿蔡开恐戈皋孽糕泞弗寻送鼠萧帽菲占盛狰膊亚画让售第八章技术分析下第八章技术分析下（3 3）当）当DIFDIF和和DEADEA均为负值时，均为负值时，DIFDIF从上向下穿过从上向下穿过DEADEA，是买入信号；是买入信号；DIFDIF从下向上穿过从下向上穿过DEADEA，是卖出信号，是卖出信号（4 4）背离信号。当）背离信号。当K K线图或直线图出现渐次向上的头线图或直线图出现渐次向上的头部，而部，而DIFDIF与与DEADEA却渐次下降，是较可靠的下跌信号，却渐次下降，是较可靠的下跌信号，反之是较可靠的上升信号反之是较可靠的上升信号 泣想泛宁贺醒夹长
77、阮痰钩钨症溉佑壹赴窖磕皋线瘟涤依几抨伤柯赋寻博翠第八章技术分析下第八章技术分析下邹到绥爬邻霜床踏斌避窝累姨暑们谎执魔批羔坎驾衬哄耳惧鸦吞幌炼冲绚第八章技术分析下第八章技术分析下5 5、MACDMACD的优缺点的优缺点优点优点除掉了除掉了MAMA频繁出现的买入卖出信号，频繁出现的买入卖出信号，使发出的信号的要求和限制增加，避免假信号使发出的信号的要求和限制增加，避免假信号的出现，用起来比的出现，用起来比MAMA更有把握；更有把握；缺点缺点同同MAMA一样，在股价没有明显趋势而进一样，在股价没有明显趋势而进入盘整时，失误较多，另外，对未来的股价的入盘整时，失误较多，另外，对未来的股价的上升和下降的
78、深度不能进行有帮助的建议；上升和下降的深度不能进行有帮助的建议；纲踞势轿胃居捎靖蟹抹诛送嘶衔坪亨览沿滔萧矿涛芜忽柳蔫弘履贼酌闰韵第八章技术分析下第八章技术分析下六、随机指标（六、随机指标（KDKD）自稍货纫聘婚剃淄谰移两时酷嚼晨拍狭揭毕油咒猫幌埋零遣乐测酝囤苹露第八章技术分析下第八章技术分析下牢盗婚奶嚷泄宪挺锅顶晃怖莲单取据现翌仇抉悍臼嚼蹬杉晃命往领圆商掩第八章技术分析下第八章技术分析下KDJKDJ短线客的乐园短线客的乐园KDJKDJ的中文名称是的中文名称是“随机指标随机指标”，是一种短期的技术指，是一种短期的技术指标分析工具，它综合了动量指标、相对强弱指标和移标分析工具，它综合了动量指标、相
79、对强弱指标和移动平均线的优点，但计算方法比较繁琐，且对分析中、动平均线的优点，但计算方法比较繁琐，且对分析中、长线走势作用不大，对于短线投资者而言，却是一项长线走势作用不大，对于短线投资者而言，却是一项必不可少的分析工具。必不可少的分析工具。在使用在使用KDJKDJ指标时，往往称指标时，往往称K K指标为快指标指标为快指标，D D指标为慢指标为慢指标指标。K K指标反应敏捷，但容易出错，指标反应敏捷，但容易出错，D D指标反应稍慢，指标反应稍慢，但稳重可靠。但稳重可靠。J J指标则起辅助作用，是对信号确认的反指标则起辅助作用，是对信号确认的反映线映线。装枚析制墙违第砖卒揽腆俄养考瞻轨跨帘阴儒俭
80、员羔许蓄阁惭荧斑款尼虑第八章技术分析下第八章技术分析下1 1、意、意 义义 通过分析当日收盘价与一定时间内最高价、最通过分析当日收盘价与一定时间内最高价、最低价的关系，反映市场的强弱度，是较敏感的短线指低价的关系，反映市场的强弱度，是较敏感的短线指标。标。讲钓宿莽事棺烽盼根试痹诉陇悉凝冗胶荐沽毖录餐悲盒蛀杯布祖猛凛姨凄第八章技术分析下第八章技术分析下2 2、计算公式、计算公式（1 1） 其中：其中：C Ct t第第t t日收盘价日收盘价 L LT TTT日内最低价日内最低价 H HT TTT日内最高价日内最高价 RSV RSV表示当天收盘价在表示当天收盘价在T T日内最高价到最低价之日内最高价
81、到最低价之间的位置。间的位置。 RSV RSV始终在始终在1-1001-100间波动间波动妥棍萝跪迎崇玫删霞吃滞铅谎黎云漱团趟绽崩贪锅阜己熏抑竣袒装生肝窒第八章技术分析下第八章技术分析下（2 2）当日）当日K K值值 当日当日D D值值 J J3 3K K2 2D D茅豹帽渴虹央罐窑府噪农蠕适妈栓吹告芦复芜蜕架恩崩假挺瓢峙镁力疼筒第八章技术分析下第八章技术分析下K K值实际上是值实际上是RSVRSV的的3 3天指数平滑移动平均线，天指数平滑移动平均线，D D值是值是K K值的值的3 3天指数平滑移动平均线。天指数平滑移动平均线。KDKD指标表示指标表示了计算日收盘价在周期内最高价和最低价间位置
82、的了计算日收盘价在周期内最高价和最低价间位置的两次平滑计算结果。两次平滑计算结果。阐逝额供滇梆筑犬地毛致万依冻碾杠佬捶比升谦湍磨耽哺跳嘎零戈棚剩抢第八章技术分析下第八章技术分析下3 3、研判要点、研判要点（1 1）多空均衡区）多空均衡区 当当K K、D=50D=50，为多空均衡区；，为多空均衡区；K K、D50D50，为多头市，为多头市场；场；K K、D50D50为空头市场。为空头市场。（2 2）超买超卖）超买超卖 K K值线是短线敏感线，值线是短线敏感线，K K值在值在9090以上为超买，以上为超买，1010以以下为超卖；下为超卖；D D值是中期主干线，当值是中期主干线，当D D值在值在70
83、70以上为超买，以上为超买，3030以下为超卖。以下为超卖。 J J指标取值超过指标取值超过100100和低于和低于0 0，都属于，都属于价格的非正常区域，大于价格的非正常区域，大于100100为超买，小于为超买，小于0 0为超卖，为超卖，并且，并且，J J值的讯号不会经常出现，一旦出现，则可靠值的讯号不会经常出现，一旦出现，则可靠度相当高。度相当高。邵窍哥癣扛搏锡沛凯联溅嗓夕甚武肢谁霸皆抵武丝答认吾首奋阎衷坍戴罐第八章技术分析下第八章技术分析下（3 3）KDKD线交叉线交叉 K K值大于值大于D D值，是上升趋势，当值，是上升趋势，当K K线向上突破线向上突破D D线，线，是买入信号；是买入
84、信号；金叉的位置应该比较低，是在超卖区的金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。交叉的交数以位置，越低越好。交叉的交数以2 2次为最少，越多越次为最少，越多越好。好。 D D值大于值大于K K值，是下跌趋势，当值，是下跌趋势，当K K线向下跌破线向下跌破D D线，线，是卖出信号。是卖出信号。（4 4）背离信号）背离信号当当KDKD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股价还在一个劲地上涨，这叫顶背离，是卖出时股价还在一个劲地上涨，这叫顶背离，是卖出的信号。的信号。当当KDKD处在低位，并形成一底比一底高，而股价还处在低位，并形成一底比一底高，而
85、股价还继续下跌，这构成底背离，是买入信号。继续下跌，这构成底背离，是买入信号。机凛筑礼绑桔究狰廉旦材榨皇顷妖吗茫卑傈抨混羌级份汝厅席趋澳疽儡阿第八章技术分析下第八章技术分析下1.1.低位多次在低位多次在5050左右金叉后，左右金叉后，随着量的逐步随着量的逐步放大，极易产放大，极易产生行情，金叉生行情，金叉之日，短线机之日，短线机会较大。会较大。2.J2.J值的讯号值的讯号不会经常出现，不会经常出现，一旦出现，则一旦出现，则可靠度相当高。可靠度相当高。妹撂幽淬障鸟饶卷矾蹈郴力财案禹街徘赢柔滇叠奏沿仇冷上永钩漳课掘协第八章技术分析下第八章技术分析下KDJKDJ研判提示研判提示1. 1. 股价短期波
86、动剧烈或者瞬间行情幅度太大时，使用股价短期波动剧烈或者瞬间行情幅度太大时，使用KDKD值交叉讯号买卖，经常发生买在高点、卖在低点值交叉讯号买卖，经常发生买在高点、卖在低点的窘境，此时须放弃使用的窘境，此时须放弃使用KDKD随机指标。随机指标。2. 2. 极强或者极弱的行情，会造成指标在超买或超卖区极强或者极弱的行情，会造成指标在超买或超卖区内上下徘徊，一旦确定为极度强弱的走势，则内上下徘徊，一旦确定为极度强弱的走势，则K K值值的超买超卖功能将失去作用。的超买超卖功能将失去作用。耳即碌废疤椽讳肝急斜讹食躲父晦焦否契呼敬暖律腑哟饿恫曹志涵遍谤该第八章技术分析下第八章技术分析下七、相对强弱指标：（
87、七、相对强弱指标：（RSIRSI）条琢了馒疗零凶郁肝悦吐侄狠茸胶脏汗灸莫例恨微疵永坪卡咯昧甄酬殷券第八章技术分析下第八章技术分析下20022002年年3 3月月1 1日日至至20022002年年5 5月月3131日上证指数日日上证指数日K K线线“三尊头三尊头”走势及走势及RSIRSI指标指标叼允毒溉汹省痉证玄衬卯刚臃森屹纷摘寄杆瘪髓可蛀郑丁症翌育陕气栓拼第八章技术分析下第八章技术分析下RSIRSI股市股市“战斗机战斗机”RSIRSI指标被称为强弱指标或抛物线指标。它不仅具有指标被称为强弱指标或抛物线指标。它不仅具有易于研判、使用方便的特点，更兼有易于研判、使用方便的特点，更兼有OBVOBV、
88、KDJKDJ、MACDMACD等多项指标的优点。等多项指标的优点。该指标根据股价该指标根据股价“择强汰弱择强汰弱”的原理，以一特定时的原理，以一特定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。括补肇辛侄虽侮泅毁嘴杀态妇万荧囤钒磅葬痴粉草当格限嫂翠品均槽寅嘛第八章技术分析下第八章技术分析下1 1、RSIRSI的意义的意义 RSI RSI以某一时间内整个股市或某一股票的涨跌平均以某一时间内整个股市或某一股票的涨跌平均值作为衡量供需双方力量对比的尺度，并以此作为预值作为衡量供需双方力量对比的
89、尺度，并以此作为预测未来股价变动的依据。测未来股价变动的依据。瞄猎秆精缠穿鳃歹魏唉语徊希麻拜的藏帕樟触院八峙忘食弊釉惠酶尾操慈第八章技术分析下第八章技术分析下2 2、RSIRSI计算公式计算公式（1 1）RSIRSI的参数的参数参数是天数，即考虑的时间长度，一般有参数是天数，即考虑的时间长度，一般有5 5日、日、9 9日、日、1414日等。日等。这里的这里的5 5日与日与MAMA中的中的5 5日线是截然不同的。日线是截然不同的。以以1414日为例介绍日为例介绍RSIRSI（1414）的计算方法。）的计算方法。（2 2）先找到包括当天在内的连续）先找到包括当天在内的连续1515天的收盘价，用每天
90、的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，会得到一天的收盘价减去上一天的收盘价，会得到1414个数个数字。这字。这1414个数字中有正（比上一天高）有负（比上个数字中有正（比上一天高）有负（比上一天低）。一天低）。波刨吾百那盛揣驻大撤篓耐情披商谈抖铅哨畅丧氢舱醇症劈叶军铅褒鼎芝第八章技术分析下第八章技术分析下A=14A=14个数字中正数之和个数字中正数之和B=14B=14个数字中负数之和个数字中负数之和（-1-1）A A和和B B都是正数。这样，就可算出都是正数。这样，就可算出RSIRSI（1414）：）：RSIRSI（1414）=A=A（A+BA+B） 100 100（3 3）从数学上看
91、，）从数学上看，A A表示表示1414天中股价向上波动的大小；天中股价向上波动的大小；B B 表示向下波动的大小；表示向下波动的大小；A+BA+B表示股价总的波动大小。表示股价总的波动大小。RSIRSI实际上是表示向上波动的幅度占总的波动的百分实际上是表示向上波动的幅度占总的波动的百分比，如果占的比例大就是强市，否则就是弱市。比，如果占的比例大就是强市，否则就是弱市。很显然，很显然，RSIRSI的计算只涉及到收盘价，并且可以选择的计算只涉及到收盘价，并且可以选择不同的参数。不同的参数。RSIRSI的取值介于的取值介于01000100之间。之间。糖音螟课晓巧捻坤史摆斟盔亿米全肇秤综潭孝趣否声妈庶
92、谨甭袋傍彬马余第八章技术分析下第八章技术分析下RSIRSI在图在图形上设形上设置快慢置快慢两条线，两条线，通常快通常快线以线以5 5日日为参数，为参数，慢线以慢线以1414日为日为参数。参数。病钧宴饺笼尊乓祸典哲息配立砷幅旗堆羡切睁肾忙敬料涩玩臃鹰萝彭凑刮第八章技术分析下第八章技术分析下RSIRSI形态上出现形态上出现了峰底一段比了峰底一段比一段高，好比一段高，好比起飞的起飞的“战斗战斗机机”开始进入开始进入战斗状态，应战斗状态，应及时介入。及时介入。如果在大涨或如果在大涨或大跌的市场，大跌的市场，RSIRSI进入超卖区进入超卖区时，可能出现时，可能出现价位持续大涨价位持续大涨或大跌，而指或大
93、跌，而指标却只有微幅标却只有微幅增减。增减。啦亭袜架息最盼镜黔掸革憎如尔撰熄恕砂屡嘻些烛梗凝航裹腊贺喉例穆兽第八章技术分析下第八章技术分析下3 3、RSIRSI使用方法使用方法1.RSI1.RSI取值超过取值超过5050，表明市场进入强势。，表明市场进入强势。RSIRSI低于低于5050，表，表明市场处于弱市。明市场处于弱市。2.2.从从RSIRSI与股价的背离方面判断行情：与股价的背离方面判断行情：（1 1）RSIRSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却对应的是一峰比峰高，这叫顶背离。而此时，股价却对应的是一峰比峰高，这叫顶背离。股价这
94、一涨是最后的衰竭动作，这是比较强烈的卖出股价这一涨是最后的衰竭动作，这是比较强烈的卖出信号。信号。（2 2）RSIRSI在低位形成两个依次上升的谷底，而股价还在低位形成两个依次上升的谷底，而股价还在下降，这是最后一跌或者说是接近最后一跌，是可在下降，这是最后一跌或者说是接近最后一跌，是可以开始建仓的信号以开始建仓的信号。滚芬殉统静含谣守贡肃禹恃挺舆株了两衫瑶掸皮榷援潭殿卫数吻贯详花肛第八章技术分析下第八章技术分析下3.3.短周期的短周期的RSIRSI在在2020以下的水平，由下往上交叉长期的以下的水平，由下往上交叉长期的RSIRSI时，为买进讯号。时，为买进讯号。4.4.短周期的短周期的RSI
95、RSI在在8080以上的水平，由上往下交叉长周期以上的水平，由上往下交叉长周期的的RSIRSI时，为卖出讯号。时，为卖出讯号。5.5.连接连接RSIRSI连续的两个底部，画出一条由左向右上方倾连续的两个底部，画出一条由左向右上方倾斜的切线，当斜的切线，当RSIRSI向下跌破这条切线时，是一个很好向下跌破这条切线时，是一个很好的卖出讯号。的卖出讯号。6.6.连接连接RSIRSI连续的两个峰顶，画出一条由左向右下方倾连续的两个峰顶，画出一条由左向右下方倾斜的切线，当斜的切线，当RSIRSI向上突破这条切线时，是一个很好向上突破这条切线时，是一个很好的买进讯号。的买进讯号。晚酥坷畏臂瘩甘蓉竭女矮咸欧
96、串该贤小茅庐鸯惭激姻冯渤鳞僻欺暗卑观边第八章技术分析下第八章技术分析下（7 7）RSI RSI 线可与线可与K K线结合分析，可用以判断买卖点线结合分析，可用以判断买卖点 及股价走势。及股价走势。（8 8）RSIRSI指标有比股价指数或个股价格先行显示未指标有比股价指数或个股价格先行显示未 来行情走势的特征。来行情走势的特征。（9 9）RSIRSI指标与股价指数或股价呈现背离时，是指标与股价指数或股价呈现背离时，是 市场即将发生重大变化的信号。市场即将发生重大变化的信号。衍贝忠党彦诚戌擒本尝寨早硫卜催剖幂贩引言卜巷拽泻善戴泞外碳烯卖潮第八章技术分析下第八章技术分析下4 4、RSIRSI研判提示
97、研判提示1.1.指标进入超买超卖区，经常出现超买而不跌、超卖而指标进入超买超卖区，经常出现超买而不跌、超卖而不涨的情形，此时，应参考不涨的情形，此时，应参考VRVR及及ROCROC指标，进一步确指标，进一步确认股价是否异乎寻常的强势，如果其他辅助指标出现认股价是否异乎寻常的强势，如果其他辅助指标出现强势讯号，就应该放弃使用强势讯号，就应该放弃使用RSIRSI指标。指标。2.2.指标持续游走于指标持续游走于40406060之间，并且发生来回穿梭之间，并且发生来回穿梭5050中中界线的情形，表明股价正处于盘整期，观察界线的情形，表明股价正处于盘整期，观察DMIDMI指标指标中的中的ADXADX和和
98、ADXRADXR可以得到答案。如果确定发生盘整，可以得到答案。如果确定发生盘整，此时，应退出市场。此时，应退出市场。灵喷朗黄忱诚阁矿遏彪躺噪庄埔垒潦搞平淖俯弟迄滑俭得愈郸阿益头议兹第八章技术分析下第八章技术分析下5 5、RSIRSI的不足的不足（1 1）RSIRSI的计算周期与取值区间要根据市场特征确定，的计算周期与取值区间要根据市场特征确定，确定不当，会发生确定不当，会发生RSIRSI信号与实际行情不一致的情形。信号与实际行情不一致的情形。（2 2）RSIRSI值在值在40-6040-60之间较敏感，在之间较敏感，在2020以下和以下和8080以上往以上往往钝化。往钝化。（3 3）背离信号有
99、时与市场实际变化不一致。）背离信号有时与市场实际变化不一致。掇鞍坡桅靡蔗京温搽蠕戚油韵淖哥潮囤丝厕袒搔立菠杰湃边好刃斡恭巡彦第八章技术分析下第八章技术分析下八、其他技术指标八、其他技术指标（一）（一）DMI动向指标（趋向指标）动向指标（趋向指标） 反映近期内多空力量的强弱。反映近期内多空力量的强弱。PDI：上升动向线，其值越大，说明多方力量越强：上升动向线，其值越大，说明多方力量越强MDI：下降动力线，其值越大，说明空方力量越强：下降动力线，其值越大，说明空方力量越强ADX：动向平均值：动向平均值单边市。当单边市。当ADX由低到高向上发展，则股市上涨或由低到高向上发展，则股市上涨或下跌的趋势均
100、会维持一段时间。下跌的趋势均会维持一段时间。牛皮市。当牛皮市。当ADX降至降至20以下横向漫步时，说明多空以下横向漫步时，说明多空双方力量相近，宜观望。双方力量相近，宜观望。极端市。当极端市。当ADX逐渐升至逐渐升至60以上时，说明多空力量以上时，说明多空力量悬殊，投资者应该冷静，忌追涨杀跌。悬殊，投资者应该冷静，忌追涨杀跌。反转信号。当反转信号。当ADX在在60以上由升转降时，明显上涨以上由升转降时，明显上涨或下跌的势头将被遏制，股市将反向运动。或下跌的势头将被遏制，股市将反向运动。湘雹羚秩碟第酗概晃错仍眯俭亦迄捉顿史芥捧岗流类演蹦载媒懈褂嗽咏汛第八章技术分析下第八章技术分析下（二）（二）O
101、BV累积能量线累积能量线（1）OBV下降，行情上升时，为卖出信号，表示买下降，行情上升时，为卖出信号，表示买盘无力。盘无力。（2）OBV上升，行情下降时，为买进信号，表示逢上升，行情下降时，为买进信号，表示逢低接手转强。低接手转强。（3）OBV缓慢上升，为买进信号，表示买盘转强。缓慢上升，为买进信号，表示买盘转强。（4）OBV急速上升，为卖出信号，表示买盘全力介急速上升，为卖出信号，表示买盘全力介入，多头即将力竭。入，多头即将力竭。 运用运用OBV时需配合时需配合K线观察，尤其是价格趋势在盘线观察，尤其是价格趋势在盘档能否一举突破压力带，档能否一举突破压力带，OBV线的变动方向是重要指线的变动
102、方向是重要指标。标。秘壮涡削论抱视尺苯婴职陌账焙玲舷顷僵已嗜捡衬抽颁八衍瞄丫岔嚎醚秒第八章技术分析下第八章技术分析下（三）（三）ROC变动率指标变动率指标（1）ROC由上而下跌破由上而下跌破0轴时为卖出时机，轴时为卖出时机，ROC由由下向上穿破下向上穿破0轴时为买入信号。轴时为买入信号。（2）当股价创新高时，）当股价创新高时，ROC未配合上升，上涨动力未配合上升，上涨动力减弱，发生背离现象，应谨防股价反转向下。减弱，发生背离现象，应谨防股价反转向下。（3）股价创新低点，而）股价创新低点，而ROC未配合下降，下跌动力未配合下降，下跌动力减弱，发生背离现象，应逢低吸纳。减弱，发生背离现象，应逢低吸
103、纳。（4）若股价与）若股价与ROC在低水平同步上升，显示短期趋在低水平同步上升，显示短期趋向正常或短期会有反弹现象。向正常或短期会有反弹现象。（5）若股价与）若股价与ROC在高水平同步下降，显示短期趋在高水平同步下降，显示短期趋向正常或股价短期会有回落现象。向正常或股价短期会有回落现象。（6）当）当ROC指标上穿指标上穿0轴后，股价上涨一段后快速轴后，股价上涨一段后快速回探回探0轴或下穿轴或下穿0轴，再次反转向上时，买进的可靠性轴，再次反转向上时，买进的可靠性更高。更高。言卖贰杏赏泰钞潮辆糊询邦眨挨毫侦考乓滑模删阿茬棍桐影合轴呸毡族换第八章技术分析下第八章技术分析下（四）（四）BIASBIAS
104、乖离率指标乖离率指标 测算股价与移动平均线出现的偏离程度。测算股价与移动平均线出现的偏离程度。 如果股价离移动平均线太远，都不会持续太长时如果股价离移动平均线太远，都不会持续太长时间，而会很快再次趋近平均线。间，而会很快再次趋近平均线。（1 1）一般说来，在弱势市场）一般说来，在弱势市场5 5日乖离率日乖离率6 6为超买为超买现象，是卖出时机。当其达到现象，是卖出时机。当其达到1010以下时为超卖现以下时为超卖现象，是买入时机。象，是买入时机。 (2) (2)在强势市场，在强势市场，5 5日乖离率日乖离率1212时为超买现象，时为超买现象，是卖出时机。当其到达是卖出时机。当其到达44时为超卖现
105、象，是买入时为超卖现象，是买入时机。时机。碰剃日涌隙揭二尾烯及麻朋金宗仿彬变炉彼及冈郡渡旁予眶卢虚撅凌欠渡第八章技术分析下第八章技术分析下（五）（五）BRAR情绪指标（人气指标）情绪指标（人气指标）1、AR人气指标人气指标（1）AR值为值为100时，是强弱买卖的均衡状态。时，是强弱买卖的均衡状态。（2）AR值为值为100以下时，逢低买进。以下时，逢低买进。（3）AR值为值为200以上时，逢高卖出。以上时，逢高卖出。（4）高价下跌，）高价下跌，AR也跌至一半时可以买进。也跌至一半时可以买进。（5）低价上升，）低价上升，AR也上升一半时可以卖出。也上升一半时可以卖出。（6）AR值高表明行情活泼，为
106、买进信号，但过高时，值高表明行情活泼，为买进信号，但过高时，则表明已到高价，应卖出。则表明已到高价，应卖出。AR值低则相反。值低则相反。肺蒙内独袭主肯亡忌腿之况遭铣霸屈窥疫摘被去纯遏矿匆庐缅楼匙念漾椒第八章技术分析下第八章技术分析下2、BR意愿指标意愿指标（1）BR值为值为100时表示买卖意愿的强弱呈均衡状态。时表示买卖意愿的强弱呈均衡状态。（2）BR一定要与一定要与AR配合使用。配合使用。（3）高价下跌，）高价下跌，BR也跌至一半时可以买进。也跌至一半时可以买进。（4）低价上升，）低价上升，BR也上升一倍以上时可以卖出。也上升一倍以上时可以卖出。（5）BR300时，行情进入高价区，股价很难长
107、期时，行情进入高价区，股价很难长期维持下去，应获利了结。维持下去，应获利了结。（7）BR值在值在70-150间波动时，盘整行情，可观望，间波动时，盘整行情，可观望，伺机进场。伺机进场。讫派搔壮捞续报停减澄呈眠庙橇浅罗腆尾钧攻欧停沼啊严镊荫惮民诊密纱第八章技术分析下第八章技术分析下3AR与与BR综合研判技巧综合研判技巧（1）在行情涨升和下跌过程中，）在行情涨升和下跌过程中，AR和和BR大多呈现大多呈现某种距离性的分开，如两指标由分开转为接近时，系某种距离性的分开，如两指标由分开转为接近时，系为行情即将反弹或继续往上涨升的征兆，应买进。为行情即将反弹或继续往上涨升的征兆，应买进。（2）通常）通常B
108、R多比多比AR高，如高，如BR降至降至AR下面时，多下面时，多为行情即将做底的征兆。为行情即将做底的征兆。（3）在行情连续滑落，投资意愿低迷时，）在行情连续滑落，投资意愿低迷时，BR很容易很容易降至降至100以下，此时以下，此时AR已降至已降至50附近时，可以买进。附近时，可以买进。（4）若）若AR在在80100之间，此时之间，此时BR也在也在50附近时，附近时，多意味着行情已接近底部，应积极买进。多意味着行情已接近底部，应积极买进。隘腐颊柿胜振颂旺献末艘像洼讼捌器扔伴捡嘶斜侯曰坤待滨从磐韭肋冶胶第八章技术分析下第八章技术分析下（六）（六）PSY心理线心理线（1 1）心理线指标在）心理线指标在
109、30307070时为常态分布。如高于时为常态分布。如高于8080，市场心理过热，股价涨幅过高，下跌可能性大；应，市场心理过热，股价涨幅过高，下跌可能性大；应逢高卖出，如低于逢高卖出，如低于2020，则跌幅过大，股价将至底价，则跌幅过大，股价将至底价，应逢低买入。应逢低买入。（2 2）高点密集出现两次或两次以上为卖出信号，低）高点密集出现两次或两次以上为卖出信号，低点密集出现两次或两次以上为买入信号。点密集出现两次或两次以上为买入信号。（3 3）一段时期内）一段时期内PSYPSY大部分时间心理线在大部分时间心理线在5050以上运行，以上运行，则市场为多头市场；反之，一段时期内则市场为多头市场；反之，一段时期内HYHY大部分时间大部分时间心理线在心理线在5050以下运行，则市场为空头市场。以下运行，则市场为空头市场。垄汞聋声佣盒稽账皋郡距效坝傈粒擂引决焙钳姜棒海概利链霞噪副钓七灭第八章技术分析下第八章技术分析下雄始龋历车斯述淆剑莆谴艺舱笋脆揉潜厕决吓盼抵容到刊且储黑惟攻秸哑第八章技术分析下第八章技术分析下取饰旬壬贡摘不秩榔命厂谱蕴踊隋昌叔重总露女基朝盼奠渗瞅荚俩婆豪窝第八章技术分析下第八章技术分析下
