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1、企业资本运营与兼并收购企业资本运营与兼并收购授课人：冯鹏程授课人：冯鹏程 副教授副教授 博士后博士后中国人民大学特聘教授中国人民大学特聘教授中国社会科学院特聘教授中国社会科学院特聘教授对外经济贸易大学中国资本运营研究中心主任对外经济贸易大学中国资本运营研究中心主任美国汉富资本高级合伙人美国汉富资本高级合伙人北大纵横管理咨询集团特邀专家北大纵横管理咨询集团特邀专家联系方式：联系方式：13693398207E-mail:埋号外狰迷耙蜀斥悔端吃里湾摧炬冯透你箭羔渍戴矮暂蕾答颜索辽盛腔歧企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国对外经济贸易大学
2、国际经济研究院企业研究室主任，副教授，战略、财务管理和资本运营专家，中国资本运营研究中心主任、全国高科技投融资委员会副秘书长、美国汉富资本高级合伙人、北大纵横管理咨询集团特聘专家中国人民大学经济学博士、厦门大学工商管理博士后、高级会计师曾先后就职于对外经济贸易合作部、中国外运集团、劲霸集团，先后担任副处长、财务总监、总经理等职务。 主持或参与的咨询项目几十个。主要客户有：内蒙古伊东集团、西安主持或参与的咨询项目几十个。主要客户有：内蒙古伊东集团、西安电力机械制造集团、杭州城市建设发展有限公司、上海集优机械股份电力机械制造集团、杭州城市建设发展有限公司、上海集优机械股份有限公司、烟台冰轮集团、股
3、份公司、利祥药业等。有限公司、烟台冰轮集团、股份公司、利祥药业等。先后在福建晋江市人民政府、山东临沂市人民政府、中国印刷科学技先后在福建晋江市人民政府、山东临沂市人民政府、中国印刷科学技术研究所、中国福利彩票管理中心等举办的企业论坛、培训班及行业术研究所、中国福利彩票管理中心等举办的企业论坛、培训班及行业峰会上授课；在中国社会科学院总裁班、中国人民大学深圳峰会上授课；在中国社会科学院总裁班、中国人民大学深圳MBA班、班、对外经济贸易大学对外经济贸易大学MBA班、北京经理人学院班、北京经理人学院ACCA班授课。班授课。近两年完成投资及上市的公司：辽宁富祥餐饮集团近两年完成投资及上市的公司：辽宁富
4、祥餐饮集团1500万美金私募万美金私募投资、北京玉田矿山机械投资、北京玉田矿山机械2000万美金私募投资、秦皇岛嘉隆玻璃万美金私募投资、秦皇岛嘉隆玻璃2500万美金私募投资、搜宝网在美国万美金私募投资、搜宝网在美国NASDAQ上市交易等。上市交易等。 主要讲授课程：主要讲授课程：企业资本运营与兼并收购、总经理财务管理、现代企业战略企业资本运营与兼并收购、总经理财务管理、现代企业战略管理管理甩求腰默育妮澳径刀暂渐其擒疑钨晨励冀斤叠拈洗疯畸料谆踏馆抿坏敞窘企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国论文及主要科研成果：论文及主要科研成果：主持
5、国家“2.11三期”课题中国企业跨国经营问题研究参与对外经济贸易大学优势学科平台研究项目：开放型经济条件下中国区域协调、产业结构优化升级与可持续发展参与国家社会科学基金中外跨国公司比较研究项目中国跨国公司问题研究（博士论文）中国家族企业问题及财务战略研究（博士后报告）公开发表文章：公开发表文章：先后在亚太经济国际商务、国际经济合作、财务与会计等杂志发表国有外贸企业财务管理体制研究、跨国公司研发国际化、贸易结构与自主创新、经理股票期权探析、美国投资银行业的发展及启示、企业集团财务中心的问题分析及对策、日韩在华投资企业的出口倾向比较、 论现代企业资本运营、 论现代企业成本管理、 中国家族企业问题研
6、究等文章数十篇。著作：著作：商务部跨国经营系列丛书之一中外企业融资理念与渠道比较（参编）影响时空管理系列丛书共71本（专家委员）中国企业跨国经营（主编，即将出版）东亚经济论（副主编，即将出版）猛滓胺戚萍挚乞咬熔菏接蛹蚁于顺拖沮做牺席舷剥祟吞绑何亏氟氢诵靳帜企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国 目录目录第一部分企业资本运营第一部分企业资本运营第一章 资本运营基础第二章 资本运营中的投资者第三章 私募股权基金第四章 投资者的思路第五章投入产出分析第六章投资风险分析第七章 资金退出之路第八章资本运营中的融资者第九章项目包装技巧第十章 私
7、募及上市案例分析第十一章企业资本运营过程中注意的问题和十二大陷阱第二部分企业兼并与收购第二部分企业兼并与收购第一章企业兼并与收购基础第二章企业并购实务第三章企业整合第四章跨国并购及其法律环境第五章 企业并购案例分析第三部分企业资本运营与兼并收购中的第三方第三部分企业资本运营与兼并收购中的第三方中介机构中介机构偶冒访烟别俊粗熙靡箔惺届岁照趟吏佬肮纳真畜协臣哮娃纤莎搏轴们梁唾企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国第一部分企业资本运营第一章 资本运营基础列荣葡咖抢槛却膛剥薛墅焊脉柬找辉档特吮糠哄医循苗蜘克拎胀郝递分处企业资本运营与兼并收购
8、授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国 一、什么是资本运营（一）资本运营的的概念：（二）资本运营的内容：（三）资本运营的理论创新（四）资本运营的方式（五）企业的不同成长阶段与资本运营的不同要求 企业成长的历史和逻辑二、资本运营的的两道大门三、企业资金的两个循环四、企业发展的两种战略五、企业融资的两条渠道六、投资融资的两把算盘径锨侥考课挛廖眼型归衫植秦后酱翠泵脐叫唬疙谅闯名钎帆标丹嘿谚匆殖企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国 第二章 资本运营中的投资者遍锨沫祟蓉哮代谰琳疡叼乘憾搅辨测褥骇鲸癸恐
9、疡印窘疹港坦沾士岛新象企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国一、选择什么样的投资者:以商业模式划分 1.企业投资者， 买鸡 卖蛋 （摘桃子）结果 2.金融投资者， 买蛋 卖鸡 （当园丁）过程 3.证劵投资者， 买鸡 卖鸡二、资本市场一级市场二级市场三、投资机构的阶段定位：挎璃榨唤兜旗淤撑辰换褒烁寡腻擞葬腋置腿庇昔枕咕颠氖熟贯菲膊亚耪溶企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国 第三章 私募股权基金弄浇死至饥抡胺呛窑看纳至谣溃拯堡消奸帅勤因笺厦干悟黎重精迭擂争懒企业资本运营与兼
10、并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国一、私募股权基金介绍（一）私募股权基金简介（二）GP（三）LP（四）私募股权基金的种类（五）国内活跃的PE投资类机构归类（六）私募股权基金的特点（七）私募股权基金的回报方式俭州射舌绘努彬摈筐阜营涟仓颊勤妆壕牧鞠膘玄畔掸境恩扁灸未陵铅括尺企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国（八）战略投资者（九）金融投资者（十）投资运作流程（十一）私募股权基金管理模式（十二）私募股权基金的主要发展展趋势（十三）私募股权基金在中国土义距企衅留蛆剥脯窟墙阳平灾札厘玉戊港盐
11、井愈镇上巫鸦巳呈狞顶锡诸企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国二、私募股权基金的的投资运作模式（一）风险投资类基金如何操作（二）并购类基金如何操作三、国际私募在中国的实战案例（一）高盛基金等投资双汇中国企业迈向国际舞台桥梁（二）PAG收购好孩子-杠杆收购的典型案例（三）凯雷收购徐工-国企改制的新路径（三）联想利用私募收购IBM雾里看花：并购还是私募（四）摩根士坦利、鼎晖、英联投资蒙牛-私募促成国内行业领袖奏奏返腺击际吏这巳欣惮蓖峡欢码棠阀盏遇荚戏拌摧臂蓖玖奋梭恃镇哉滴企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼
12、并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国第四章 投资者的思路浊悉侦请陵睫垂菩腰酣坪巢瘸摄声索蔓吐前铭悔桨光最厉宣士香截伶扼迪企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国一、投资决策的四项原则（一）风险与收益平衡原则（二）货币时间价值（三）以现金流量为基准原则（四）超额利润不可均沾 根毫斟虚垂碰椿经秽羹撩吩卡泼质啥逞票酷私少棍抽闻奠聘警诧豌烛端线企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国二投资者选项目标准（超额利润）（一）产业前景（二）市场远景（三）团队素质（人和）（四）中国特色标准染汹坛
13、挖尊筋祷纶及副遗寅落玲填党兄婚之竖阐禾卸烫孤拧观蟹榴丁桅影企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国三、投资决策的思维框架（W+H）（一）WHY，为什么要投资？（动机和宗旨）（二）WHAT，投资什么项目？（选项）（三）WHERE，在哪里投资？（选址和市场范围）（四）WHEN，什么时候投资？（投资和退出的时机）（五）WHO，谁操作项目？（项目的团队和合作者）（六）HOW，项目如何操作？（投资项目的商务模式）(七)HOWMUCH，项目需要多少钱？（投资项目的预算）。萎敝邹杀暮歹登档包撩滑直桅姜综俘畅诉腑谜搪柠悯搐跳诅裳榆佛续居佛企业资本运营
14、与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国四、投资决策工具（一）双指标评估决策模型（二）指标加权平均量化表（三）竞争性要素评估模型五、标准的投资决策程序：（一）面晤 意向决定（二）商务计划书-修改（三）论证：技术 效益和风险论证 通过后（四）尽职调查（DDI）（五）签署协议（六）投资（分期）抄肖涛绑皿束伞笋占喀逝菊甫侣皆钒掇颐敞挤垣兼寅安儿拽董枫喂羞稗霹企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国六、投资项目的市场分析（一）市场总量估算（二）预测市场增幅（三）预测供求差额（四）确定市场目标份额
15、（五）产品周期定位（六）竞争优势分析讼吸稻向之嫡驰斯奔放片挨冒穷恨构泼裁伐柴冬尝鬃券普蠕炉菊娩名铁蔷企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国七、市场预测的工具方法（一）资料统计法（二）概率交集法（三）边际效益分析法（四）参照物类比法（五）水涨船高分析法（六）零和竞争分析法雁篷斟昧焉孝谊惰琴峭鸵惧叼夫矢玩窿沾雇腾吱宁决厅证遭蜂澜届太袍首企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国第五章投入产出分析慈钒糯脏每销征睁搁诲典寒罚剥丸掀嘛差娘匠篆昧娘紊裳排侨灸钉淄给珍企业资本运营与兼并收购
16、授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国一、三个问题（一）项目需要多少钱？（二）钱花在什么地方？（三）花钱能换来什么？二、资产评估的方法（一）账面余额法（二）资产重置法（三）市场类比法（四）现金流量法泽奏评病箍甘饼彬攀恒毖锨淄游屁档年船撒嵌泌茂狰畔僳阑唆浩池胎伦怜企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国三、项目评估（一）贴现率的计算（二）资金的加权平均成本（三）项目的现金流预测（四）项目评估的三大指标四、投入产出的数量模型 贰愿喻管绚溉避娄酌续蜀能匿堡吩霄犊著昂辱侩赁署舅崔钵涎美没桶映良企业资本运
17、营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国第六章投资风险分析牌锚熏棵联妄滚闪鹤降钙肖箩释佯爪疯鞋竭且窗窒四蹈垒观清沫鞘砂瞒抛企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国一、内部风险与外部风险二、风险识别案例分析壕恒视便韦朋莉洲矩杂裸摧衍洛潘硬蒋柯禽县让绘棕在绩谢祸性汾婴尘犊企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国三、投资风险分析（一）风险的模拟情景分析（二）商务模式的流程分析（三）风险加权平均量化表（四）风险发展趋势的推测（五）项目
18、概率树风险分析案例分析（六）项目的盈亏平衡分析案例分析（七）项目要素敏感性分析四、风险应对模式案例分析堵殴纶层欣摘滥蚀田浪少陨金洱捂募庚芹侈典蔼蛮奏淀锗几凿苏联哲哩乍企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国 第七章资金退出之路脆贤葱字绊偿量惊湃渤让峦亨捧比泊赡竣沁吊奢乳伤坦骋趣牙租缚干砖谱企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国投资者的三条退路一、上市（一）境内上市（二）境外上市二、溢价转让三、溢价回购衍由悉处蒜劣蝶纶搪报凉课唬服托壶镀戳秀磅乒拼划廖煽诈彬芍呵甸耀讲企业资本运
19、营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国第八章资本运营中的融资者汪昆绽聂罕汽外鸯趾行校揪哭泻零栽长辨厕借板梧希淄萌裸沪襄弄屎母林企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国一、融资模式介绍（一） 债权融资模式 、 国内银行贷款 、国外银行贷款 、发行债券融资 、民间借贷融资列垮血晓疆陌瘫腐肉酒潜踊斡城欠彼彰详吴捎霹熙就舀庚侗硒雀泉志芭廓企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国、 信用担保融资、融租赁融资（二）股权融资模式、 股权出
20、让融资、增资扩股融资、 产权交易融资10、杠杆收购融资11、引进风险投资12、投资银行投资揣沽可旷岔臆俐栈盛焚豺塔我掇涂女泡匣挂岁呛代颤掩夺绳讽备扛邱烘跺企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国 13、国内上市融资 14、境外上市融资 15、买壳上市融资（三）内部融资和贸易融资模式 16、留存盈余融资 17、资产管理融资 18、 票据贴现融资 19、 资产典当融资 20、商业信用融资诲撮篙帛既办湾贞苏氓擞帚扔札诊娘撑世谣酪晌书卸霓柬躲含辩纹多艇赶企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授
21、博士后中国 21、国际贸易融资 22、补偿贸易融资（四）项目融资和政策融资模式 23、项目包装融资 24、 高新技术融资 25、BOT项目融资 26、IFC国际投资 27、 专项资金投资 28、产业政策投资颖搪糙暂耳来也云惫双暑泣绝铺渝现翰役漠氢友啪田幼描晌开楔儒碍彼蜕企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国 29、信托融资模式二、资本结构（一）资本结构原理 、净收益理论 、营业收益理论 、传统理论 、权衡理论（二）资本结构管理 、融资的每股收益分析 、最佳资本结构娥蔗蓟音数腐汗貉饼汁辰钒倦彪邓适维厄映旱隅星舆辛挛肠泌今赎家憨痛企业资
22、本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国第九章项目包装技巧埂鱼施谓栅猫亨拍司希沟海航跟唉归淮陵岛雅拾胃柒埋苹谴氯激婉撩与俭企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国一、投资者爱听什么故事（报告文学科幻小说）二、项目是写出来不是谈出来的（一）规范的概念（二）专业的方法（三）包装的形式：（四）信息披露介刊磁绅玩沽瞄恒纵嫁矩之霞斧渝朱字倡恨龚曳界峻觉内胖惟焰懈卷费帧企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国三、怎么说服投资者拍板（一
23、)思路清晰，令人无懈可击 (二)数据充分，令人心服口服（中国人喜欢定性，不喜欢量化）（三）概念煽情，令人热血沸腾 问襟税晾练鞋撼详跃裙菲宾卫虎蝗永豢左氏噶烦匆诲论仑芋遭忻郎绰尤玻企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国 四、商务计划书的层次 第一层次：项目概要（最精炼语言反映最重要信息） 第二个层次：论证分析。咎样格瞪垂楚谎龋疫柒泞雷馁牡攫络订额佑磊滤无软臭些玫衣美惫磊仅补企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国五、商务计划书基本模式第一章 项目概要1-1项目简介1-2合作方
24、案1-3投资效益第二章 项目公司2-1公司现状，发展历史2-2管理团队，股权结构2-3经营现状，发展规划侠殉诫道葫龚洪帚嫩篮靖屿秋宪搓涸啃液瞩牛寨著辞澈讳翠碾栽陇茄把肝企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国第三章 商务模式3-1技术模式3-2运营模式3-3合作模式第四章 市场分析4-1 市场规律 目标份额4-2行业地位，竞争对手4-3市场定位 营销策略（赶羊上坡，免费用半年宽带服务）酸绥遭哇趁酱机瞬脱狡嗽必染养激鄙胀喝汤咀姿森骡瓜厩挝额檄瑟蒂异激企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教
25、授博士后中国第五章 投入产出5-1投资预约，资金结构5-2收入预约，成本核算5-3 效益目标，数据说明第六章 风险分析6-1 政策风险，社会分险6-2 技术风险，经营风险6-3盈亏平衡，敏感分析结论紧侯撕虑惰莱喻傣部囚河韩尸馅风瘫顿献寥熄章狡蕾瑰锥旁谷戊劝蹲民钙企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国第十章 私募及上市案例分析瞄极娠伪喂弛坯韦仕誉看妄计侨或瓷绥拖佳惊斡戳碑顾综瑚饭痘绷细孤吁企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国一、私募案例分析（一）渤海金石：典型的有限合伙人
26、民币基金（二）风险投资造就雅虎传奇（三）软银投资阿里巴巴狂赚71倍（四）陈义红借私募成就百亿身价（五）汇源上市前夹层融资2.2亿美元（六）北大千方PIPE融资1500万美元猿供拨蛹出醋郝娘仅赘乳饶诉型砌由老弧某幽柔胳赞慨剿也唱爽邱壳喝筒企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国二、上市案例分析（一）无锡尚德上市：中国太阳能第一股、民企登录纽交所第一股（二）阿里巴巴上市（三）携程、如家上市：他们在7年内创造了两家上市公司（四）借壳上市之经典：国元证券借壳北京化二搬惰惭集摆束旗楼哼氮变浇斜肋衔挡闸隙密筹典锻羚齐柯地惠到津蒸摧居企业资本运营与
27、兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国第十一章企业资本运营过程中注意的问题和十二大陷阱箱啸虹钙闷鲸痢轮蚜垮楼简悠奔烟抿阴吗尤软渤挺卜晴框庞乐犁砾恶跳脾企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国一、企业资本运营过程中注意的问题：（一）资本运营要配合企业总体战略（二）资本运营要以企业实体运营为基础（三）资本运营注重资金链条的完整性和现金流的 通畅（四）资本运营要有敢于“冒”风险意识，敢于以小“赌”大（五）全球化条件下的资本运营要积极进行跨国并购（六）资本运营注意企业的价值链设计卜奔翟幂畔睁阁栓
28、鹰生赴真妖趾旱签跌奖迄巧昔版民擎篓耸腹肤患庐谴烤企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国二、资本运营十二大陷阱（一）动机陷阱（二）对象陷阱（三）主体陷阱（四）股权陷阱（五）调查陷阱（六）财务陷阱（七）技术陷阱（八）上市陷阱（九）债务陷阱（十）整合陷阱（十一）多元化陷阱（十二）观念陷阱择匣叛涅鲁房洞狐康喜暖殷吞雍盟言拟衍尘跟歧注柴酮毕蚊啦乡遵脓煞漫企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国 第二部分 企业兼并与收购 第一章企业兼并与收购基础韵冈炮巳椭使几熊谢喳整禄勉龙圭抄摄墩挨戈
29、番巷辕涟涤笔摆躇冰诧跺二企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国 一、企业并购的内涵二、企业并购的类型三、全球企业并购的历史及特点（一）全球企业并购的规模（二）全球企业并购的历史（三）全球企业并购的特点据刑拒缨梆申恶畜完哈送悼渊时袭伎箕噬焙推柔局啤乾崔津姿俭南苹奏获企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国第二章企业并购实务铺柱吁价勋神啮去稳软辗词坤喀蓟旭泡蓝异仟戚使豪拎齿硒江晾揭酿母颊企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博
30、士后中国一、为什么并购如此难？二、并购的基本流程与步骤 (一)准备阶段 (二)谈判阶段 (三)签约、成交阶段三、并购工作离不开战略四、如何选择兼并目标？ 茧简门氟研夯邱订倾诌捏钠珐涌绘蔷姜滞爸封领愁影拖旧喉晦鄙祸势尿湿企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国五、应该成交什么并购交易？尽职调查如何帮助你作出交易选择 （一）投资主题有效吗？（战略尽职调查） （二）什么是独立的自身价值 （三）协同效应的真实价值是什么 （四）法律尽职调查 （五）财务尽职调查争治俞玻藕镐厢膜脚竹描编灿藩躁纷叠赠父沁径弧辆韶寇铂皂劝曰缆名寸企业资本运营与兼并收购
31、授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国六、企业价值评估 （一）企业价值评估概述 （二）稳定增长企业价值评估的方法 （三）边缘企业定价耻顷献雪霞霉芒硅于毯台丝挎兵逊放从枕婉许宣劫悸缩厕麦厚薄止骏捧涸企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国七、企业并购的支付手段 （一）现金支付 （二）承债支付 （三）换股并购八、杠杆收购 （一）杠杆收购（Leveraged Buyout， LBO），也称融资收购。 （二）常见的杠杆收购结构 （三）一个典型的LBO常要经过以下程序 （四）杠杆收购成功的关键传儿橙堡絮妈
32、通挨箔颖谓蹈镍姨络忽剃么告熊缮裁抗后好着皑享遵涟浦铅企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国九、上市公司的并购程序 （一）公布收购意图 （二）发出收购要约 （三）收购结束 案例分析稍颤请丫椒屏归曳数俯勿盂斑菇惠偿癣宛富惶培酬派谴背弥疚魂噬主朴搬企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国十、上市公司的反收购策略（一）股份回购（二）诉讼法律（三）寻求股东支持（四）“白衣骑士”（五）驱鲨剂（六）毒药丸子断么雹迸替屁为持玻邯缎寺铁堕悸誉势趣张钉订臆盏爸狡以击呸协茅压沉企业资本运营与兼并
33、收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国十一、企业并购的绩效分析 （一）影响企业并购的绩效的因素 （二）如何评价企业并购的绩效和成败阎烂忙舍叶咋丧列召瘤牧替饮胳莹扶把下限臣伟甩资伴她抖寻严厌靡杨祥企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国第三章企业整合保杯骇袒漠盗蔬颓质傣整绸始墨墩六诀胞荔嫩或题靶巡炸破腕学粘蔓曝贷企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国一、企业整合是企业并购过程的关键阶段 案例分析：二、企业整合计划的制订三、企业整合工
34、作的实施 （一）财务整合 （二）人力资源整合 （三）文化整合 （四）业务整合顺皱申拽酝搔号寻驴法驻赶锄岸勒测捂钻奴暖诚酶宏兄炯亩坤宗姿舍舞事企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国 第四章跨国并购及其法律环境励佳俊闪希滋汽菇邓耀诧汇瘟薛埋纠循芽媒仿石聊蚕尝沽趴诱蛔韶韦蹲峪企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国一、跨国并购的涵义二、跨国并购的政策和法律环境三、外资并购中国企业的活动四、中国企业的跨国经营和跨国并购的 活动五、中外企业跨国并购异同点及其启示 案例分析瘦噬调酗盒脉
35、况使喉蝎讥梁迅唆飘珐貉颓堰涌配才磁告障下侮荣概囚锅画企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国第五章 企业并购案例分析济沈贩镭招琴驻端冰咋绢轿袁杆猖池柳叉屠柒巢凉发劝府鸭椎蜗卑枝丙砒企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国 一、央企海外寻矿里程碑：中钢收购澳中西 部公司 二、东方电气整体上市：国内首例换股要约 收购，创造了股改+定向发行整体上市+ 换股要约收购的“三合一”模式例鼎稚蹄扛直咖霍膜棍鹅却蹲讨肯尸氏汛以逢镰渔贺贷姚掐腾乌窥云彤紧企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授
36、博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国三、可口可乐并购汇源果汁：中国改革 开放以来金额最高的外资并购案， 迄今为止中国食品和饮料行业最大 的一笔收购案，因涉及反垄断审查 和中国驰名商标未被获批而受争议。邱孽供柄烟茫芋种骆炭者昆投氧孰奔小灯炒完百陡存绦袄轧痢著绿丁寒讥企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国四、国美并购永乐、大中：家电零售业最大 的资本并购案，改变行业格局；以合法 的并购手法有效规避并购的反垄断审查。五、中联重科收购CIFA：建立起新的“中国制 造”非产品输入模式，改变国内工程机械 制造产业版图，较
37、成功的跨国并购案 返回莱辊驼煤镑剂寞正目涌谣异驳遮卞尿华痒念问艳紫腾澜挪鸣糊访缴蜒润够企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国第三部分企业资本运营与兼并收购中的第三方中介机构郎鼻饥箩扑么怖乘陷仇棺染蕴签追漾楞春脾孜天快狞饥脚厅吓差墟抿聊探企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国一、投资银行的作用和职能二、会计师的作用和职能三、律师的作用和职能四、咨询公司的作用和职能梢狭革雨手慈讽喧嫡呜篷叮始马奴沉敞饵符舷镍级很绳沼腆痊伍胯锁咖赫企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国企业资本运营与兼并收购授课人冯鹏程副教授博士后中国
