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1、Management School of Shandong University Wang Jun c c h h a a p p t t e e r rsevenseven主讲：王军主讲：王军Management School of Shandong University Wang Jun2 of 11第第五五章章：企企业业股股票票市市场场和和公公司司治治理理 通过本章学习需要掌握通过本章学习需要掌握对企业类型有所了解描述典型公司管理结构、了解所有权和控制权相分离的概念和委托代理问题说明企业如何获得它们从事经营和扩张所需要的资金理解企业财务报表中提供的信息了解企业会计丑闻，以及政府在公司治理
2、中的作用Google: 从学生宿舍来到华尔街从学生宿舍来到华尔街LEARNING OBJECTIVES12345Goggles offering of stock to outside investors provided the firm with a major inflow of funds for growth.Management School of Shandong University Wang Jun3 of 11第第五五章章：企企业业股股票票市市场场和和公公司司治治理理企业类型企业类型LEARNING OBJECTIVE1独营企业：独营企业：单个个人所拥有的、并不是以公司制组
3、织起来的企业。合伙制企业：合伙制企业：两个或更多个人共同拥有的、并不是以公司制组织起来的企业。公司制企业：公司制企业：企业的一种法律形式，它为所有者提供有限责任。Management School of Shandong University Wang Jun4 of 11第第五五章章：企企业业股股票票市市场场和和公公司司治治理理企业类型企业类型有限责任和无限责任有限责任和无限责任 资产：资产：个人或企业所拥有的任何有价值的东西有限责任：有限责任：保护公司制企业的所有者免于损失超过它们在企业中的投资额的法律规定Management School of Shandong University W
4、ang Jun5 of 11第第五五章章：企企业业股股票票市市场场和和公公司司治治理理企业类型企业类型有限责任和无限责任独营企业独营企业合伙制企业合伙制企业公司制企业公司制企业优势1.由所有者控制2.管理不分层1.能分担工作2.能分担风险1.有限的个人责任2.筹集资金的能力更强劣势劣势 1.无限的个人责任2.筹集资金的能力有限1.无限的个人责任2.筹集资金的能力有限1.组织成本高2.可能对收入的双重征税Management School of Shandong University Wang Jun6 of 11第第五五章章：企企业业股股票票市市场场和和公公司司治治理理公司治理和委托代理问题公
5、司治理和委托代理问题LEARNING OBJECTIVE2公司治理：公司治理：公司构造的方式和公司结构对企业行为的影响。公司结构和公司治理 所有权和经营权的分离所有权和经营权的分离委托代理问题：委托代理问题：代理人追求自己利益而非雇佣他的委托人的利益所造成的问题Management School of Shandong University Wang Jun7 of 11第第五五章章：企企业业股股票票市市场场和和公公司司治治理理企业如何筹集资金企业如何筹集资金LEARNING OBJECTIVE3企业可以通过三种方式获得扩张所需资金:如果有盈利，可以将利润再投资回企业. 可以接纳一个或多个愿意
6、向企业投资的合伙人的资金.可以向亲戚朋友或银行借入资金.Management School of Shandong University Wang Jun8 of 11第第五五章章：企企业业股股票票市市场场和和公公司司治治理理企业如何筹集资金企业如何筹集资金外部资金的来源间接融资：间接融资：资金通过像银行这样的金融中介机构从存款人流向借款人。中介机构将从存款人那里募集的资金出借给企业（以及其他借款人）。 直接融资：直接融资：资金通过金融市场从存款人流向企业。Management School of Shandong University Wang Jun9 of 11第第五五章章：企企业业股股
7、票票市市场场和和公公司司治治理理企业如何筹集资金企业如何筹集资金外部资金的来源债券债券债券：债券：代表归还固定金额资金的承诺的金融证券。息票支付：息票支付：债券的利息支付。利率：利率：借款的成本，通常表示为借入金额的一个百分比。Management School of Shandong University Wang Jun10 of 11第第五五章章：企企业业股股票票市市场场和和公公司司治治理理企业如何筹集资金企业如何筹集资金外部资金的来源股票股票股票股票 ：代表对企业的部分所有权的金融证券股息：股息：公司对其股东做出的支付。 股票和债券市场提供了资本还有信息。Management School of Shandong University Wang Jun11 of 11第第五五章章：企企业业股股票票市市场场和和公公司司治治理理企业利润企业利润机会成本机会成本 显成本显成本 隐成本隐成本会计利润：会计利润：按收入减去经营费用和上缴税收衡量的企业净收入。经济利润：经济利润：企业的收入减去所有的成本，无论是显成本还是隐成本。
