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1、第四篇第四篇经济周期理论：短期中的经济经济周期理论：短期中的经济第九章第九章 经济波动导论（总经济波动导论（总需求总供给模型）需求总供给模型）主要内容描述短期经济波动的数据描述短期经济波动的数据经济在长期与短期中运行的不同点经济在长期与短期中运行的不同点总供给和总需求模型总供给和总需求模型经济周期的事实经济周期的事实实际实际GDPGDP增长率的连续两个季度为负。增长率的连续两个季度为负。宏观经济学的时间范围宏观经济学的时间范围一、短期与长期有什么不同一、短期与长期有什么不同短期与长期之间的关键差别是价格行为短期与长期之间的关键差别是价格行为在长期（在长期（Long run）中，价格是弹性的，能
2、对供）中，价格是弹性的，能对供给或需求的变动作出反应。给或需求的变动作出反应。在短期（在短期（Short run）中，许多价格在某个以前决）中，许多价格在某个以前决定的水平上是黏性的。定的水平上是黏性的。古典宏观经济理论古典宏观经济理论 产量是由供给因素决定的产量是由供给因素决定的: 资本、劳动等生产要素的投入资本、劳动等生产要素的投入 技术技术 对产品和服务的需求变化，比如对产品和服务的需求变化，比如C, I, G ，只影响价，只影响价格格, 不影响数量。不影响数量。价格的完全伸缩性是一个重要假定价格的完全伸缩性是一个重要假定,所以古典理论应所以古典理论应用于长期分析。用于长期分析。当价格为
3、粘性时，当价格为粘性时，产量和就业同样依赖于对商品产量和就业同样依赖于对商品和服务的需求和服务的需求,它受以下因素的影响它受以下因素的影响 财政政策财政政策(G and T ) 货币政策货币政策(M ) 其他因素其他因素, 如如C 或或I 的外生变化的外生变化 开放经济下的净出口开放经济下的净出口为了理解短期与长期有什么不同，考虑货币政策为了理解短期与长期有什么不同，考虑货币政策变动的效果：变动的效果：在长期中，货币供给减少在长期中，货币供给减少5 5使所有价格（包括名使所有价格（包括名义工资）下降义工资）下降5 5，而实际变量仍然相同。因此，而实际变量仍然相同。因此，在长期中，货币供给变动并
4、没有引起产出或就业在长期中，货币供给变动并没有引起产出或就业的波动。的波动。但是，在短期中，许多价格对货币变动并没有作但是，在短期中，许多价格对货币变动并没有作出反应。价格不能迅速而完全地调整意味着在短出反应。价格不能迅速而完全地调整意味着在短期中产出和就业等实际变量必须作出某种调整。期中产出和就业等实际变量必须作出某种调整。因此，在短期内，古典二分法不再成立，名义变因此，在短期内，古典二分法不再成立，名义变量会影响实际变量，经济可能背离古典模型所预量会影响实际变量，经济可能背离古典模型所预言的均衡。言的均衡。二、总供给与总需求模型简介二、总供给与总需求模型简介研究物价总水平和总产出是如何决定
5、的宏观经济研究物价总水平和总产出是如何决定的宏观经济模型，称为总需求总供给模型。模型，称为总需求总供给模型。大多数主流经济学家和政策制定者都认为经济波大多数主流经济学家和政策制定者都认为经济波动存在、宏观政策有助于稳定经济动存在、宏观政策有助于稳定经济. .总需求与总供给模型试图说明：总需求与总供给模型试图说明： 价格水平和总产出如何决定？价格水平和总产出如何决定？ 为什么经济在短期与长期的表现各不相同？为什么经济在短期与长期的表现各不相同？短期与长期的总需求曲线相同，但总供给曲线不短期与长期的总需求曲线相同，但总供给曲线不同同. .总需求总需求总需求量是指一个经济在一段时期内以一定的价总需求
6、量是指一个经济在一段时期内以一定的价格水平所愿购买的当期最终产品和服务的总量格水平所愿购买的当期最终产品和服务的总量. .ADAD由四个部分构成：消费、投资、政府购买支出、由四个部分构成：消费、投资、政府购买支出、净出口。净出口。总需求曲线（总需求曲线（The aggregate demand curveThe aggregate demand curve）描）描述了价格和总需求量之间的关系。述了价格和总需求量之间的关系。本章中介绍的本章中介绍的AD/ASAD/AS模型模型, , 将采用一个建立在货币将采用一个建立在货币数量论（数量论（Quantity Theory of MoneyQuant
7、ity Theory of Money）基础上的）基础上的简单模型简单模型. .第第10-1210-12章将介绍更为复杂的总需求理论章将介绍更为复杂的总需求理论. .回忆数量方程式：回忆数量方程式：MV = PYMV = PY货币的需求函数货币的需求函数: :(M/(M/P)P)d d = = kYkY其中其中V = 1/k = V = 1/k = 流通速度流通速度. .对于给定的对于给定的M M和和V, V, 该方程式暗示了该方程式暗示了P P和和Y Y之间存在之间存在反向关系反向关系. .物价水平，物价水平，P P收入，产出，收入，产出，Y Y总需求，总需求，ADAD价格的上升造成实际货币
8、余价格的上升造成实际货币余额额(M/P)(M/P)下降下降, ,导致商品和服导致商品和服务的需求下降。务的需求下降。为什么总需求曲线向右下方倾斜？为什么总需求曲线向右下方倾斜？因为因为 MVMVPY PY 假设假设V V是固定不变的，这样，对于一个给定的是固定不变的，这样，对于一个给定的M M，则有则有 P P Y Y 我们还可以通过思考实际货币余额的供求来解释我们还可以通过思考实际货币余额的供求来解释总需求曲线的向右下方倾斜。如果产出越高，人总需求曲线的向右下方倾斜。如果产出越高，人们进行的交易就更多，而且需要的实际货币余额们进行的交易就更多，而且需要的实际货币余额M/PM/P就越多。而对于
9、一个固定的货币供给就越多。而对于一个固定的货币供给M M，实际，实际余额越高意味着物价水平就越低。余额越高意味着物价水平就越低。总需求曲线的移动总需求曲线的移动改变货币供给量，总需求曲线会向左或向右移动。改变货币供给量，总需求曲线会向左或向右移动。物价水平，物价水平，P P收入，产出，收入，产出，Y YADAD2 2ADAD1 1货币供给的减少使总货币供给的减少使总需求曲线向左移动需求曲线向左移动当然，货币供给的波动并不是总需求波动的唯一当然，货币供给的波动并不是总需求波动的唯一来源。例如，即使货币供给保持不变，如果某种来源。例如，即使货币供给保持不变，如果某种事件引起货币流通速度变动，总需求
10、曲线也会移事件引起货币流通速度变动，总需求曲线也会移动。还有其他原因，例如财政政策的变化等。动。还有其他原因，例如财政政策的变化等。总供供给总需求曲线并没有告诉我们物价水平或产出，它总需求曲线并没有告诉我们物价水平或产出，它仅仅给出了这两个变量之间的关系。仅仅给出了这两个变量之间的关系。总供给（总供给（ASAS）是产品与服务供给量和物价水平之）是产品与服务供给量和物价水平之间的关系。间的关系。我们需要讨论两种不同的总供给曲线：我们需要讨论两种不同的总供给曲线：长期总供给曲线长期总供给曲线LRASLRAS与短期总供给曲线与短期总供给曲线SRASSRAS。我们还需要讨论经济如何从短期转向长期。我们
11、还需要讨论经济如何从短期转向长期。一、长期中垂直的总供给曲线一、长期中垂直的总供给曲线长期而言，总产出由要素供给和技术水平决定长期而言，总产出由要素供给和技术水平决定 是充分就业或自然失业率状态的产出，此时资源被是充分就业或自然失业率状态的产出，此时资源被充分利用，也叫做潜在充分利用，也叫做潜在GDPGDP。“充分就业（充分就业（full-full-employmentemployment）” ” 意味着失业率等于自然失业率。意味着失业率等于自然失业率。由于长期而言，经济中的资源都是充分利用的，所以，由于长期而言，经济中的资源都是充分利用的，所以，总产出就始终等于充分就业产出水平（潜在产出，自
12、总产出就始终等于充分就业产出水平（潜在产出，自然产出）。充分就业产出并不取决于价格水平，因此，然产出）。充分就业产出并不取决于价格水平，因此，长期总供给曲线长期总供给曲线(LRAS) (LRAS) 是一条竖直线是一条竖直线. .为什么无论价为什么无论价格如何变化，供应的产品数量都不变？格如何变化，供应的产品数量都不变？“价格价格”在微观经济学中是指两种商品的交换比率，在微观经济学中是指两种商品的交换比率，在宏观经济学中是指名义价格水平。如果单一产品的在宏观经济学中是指名义价格水平。如果单一产品的需求增加导致该产品价格上升，生产要素将从其他部需求增加导致该产品价格上升，生产要素将从其他部门转入，
13、从而引起该产品的产出增加。如果经济中出门转入，从而引起该产品的产出增加。如果经济中出现普遍的需求增加，而要素又都已充分利用，总产出现普遍的需求增加，而要素又都已充分利用，总产出无法增加，就只能引起整个价格水平上升无法增加，就只能引起整个价格水平上升. .当总供给曲线是垂直的时候，总需求的变动影响物价但不影响产出。当总供给曲线是垂直的时候，总需求的变动影响物价但不影响产出。垂直的总供给曲线满足了古典二分法，因为它意味着产出水平不取垂直的总供给曲线满足了古典二分法，因为它意味着产出水平不取决于货币供给。决于货币供给。二、短期中水平的总供给曲线二、短期中水平的总供给曲线古典模型和垂直的总供给曲线只在
14、长期中适用。古典模型和垂直的总供给曲线只在长期中适用。实际经济生活中，许多价格在短期是粘性的。现实际经济生活中，许多价格在短期是粘性的。现在在, 我们假设短期内，所有价格水平都在前期决我们假设短期内，所有价格水平都在前期决定的水平上具有粘性，在这样的价格水平下，企定的水平上具有粘性，在这样的价格水平下，企业愿意提供的数量与消费者愿意购买的数量相等，业愿意提供的数量与消费者愿意购买的数量相等，即厂商愿意向消费者销售他们所需要的所有商品。即厂商愿意向消费者销售他们所需要的所有商品。因此因此, 短期总供给曲线短期总供给曲线(SRAS)是水平的。是水平的。在短期：总需求决定总供给在短期：总需求决定总供
15、给应该注意的是，现实的情况比我们这里假定的这应该注意的是，现实的情况比我们这里假定的这一极端的例子要复杂得多。现实中并不是所有的一极端的例子要复杂得多。现实中并不是所有的价格都在短期内是粘性的，有些价格能够作出迅价格都在短期内是粘性的，有些价格能够作出迅速调整，在这种情况下，短期总供给曲线是向上速调整，在这种情况下，短期总供给曲线是向上倾斜的而不是水平的。倾斜的而不是水平的。三、从短期到长期三、从短期到长期在长期中，价格是有伸缩性的，总供给曲线是垂在长期中，价格是有伸缩性的，总供给曲线是垂直的，总需求变动影响物价水平但不影响产出；直的，总需求变动影响物价水平但不影响产出；在短期中，价格是黏性的
16、，总供给曲线是平坦的，在短期中，价格是黏性的，总供给曲线是平坦的，而且，总需求变动影响经济的产品与服务的产出。而且，总需求变动影响经济的产品与服务的产出。物价水平，物价水平，P P收入，产出，收入，产出，Y YY Y0 0ADAD长期均衡长期均衡SRASSRASLRASLRAS在长期中，经济在长期中，经济处于长期总供给处于长期总供给曲线和总需求曲曲线和总需求曲线的交点。由于线的交点。由于价格调整到这个价格调整到这个水平，短期总供水平，短期总供给曲线也相交于给曲线也相交于这一点。这一点。假设减少货币供给，经济开始时在长期均衡的假设减少货币供给，经济开始时在长期均衡的A A点。点。也许是由于货币供
17、给减少引起的总需求的减少使也许是由于货币供给减少引起的总需求的减少使经济从经济从A A点移动到点移动到B B点，这时产出低于其自然水平，点，这时产出低于其自然水平，经济处于衰退之中。经济处于衰退之中。随着价格下降，经济逐渐从衰退中复苏，从随着价格下降，经济逐渐从衰退中复苏，从B B点移点移动到动到C C点。点。在新的长期均衡（在新的长期均衡（C C点），产出和就业又回到其自点），产出和就业又回到其自然水平，但物价比原先的长期均衡（然水平，但物价比原先的长期均衡（A A点）时低了。点）时低了。因此，总需求曲线的移动在短期中影响产出，但因此，总需求曲线的移动在短期中影响产出，但随着时间推移，由于企
18、业调整其物价，这种影响随着时间推移，由于企业调整其物价，这种影响逐渐消失。逐渐消失。物价水平，物价水平，P P收入，产出，收入，产出，Y YSRASSRASY Y0 0ADAD1 1ADAD2 21 1、总需求减少总需求减少2 2、在短期中减在短期中减少了产出少了产出3 3、但在长期但在长期中只影响物价中只影响物价A AB BC CLRASLRAS随着时间的延长，价格逐渐变得有弹性，短期均随着时间的延长，价格逐渐变得有弹性，短期均衡逐渐向长期均衡转化。衡逐渐向长期均衡转化。两种两种AS-AD模型的分歧模型的分歧 总需求曲线是标准的：向右下方倾斜。总需求曲线是标准的：向右下方倾斜。古典的总供给曲
19、线是垂直线。古典的总供给曲线是垂直线。凯恩斯的总供给曲线是水平线。凯恩斯的总供给曲线是水平线。从而有两种从而有两种AS-ADAS-AD模型：古典模型：古典AS-ADAS-AD模型，凯恩斯模型，凯恩斯AS-ADAS-AD模型。模型。这两种这两种AS-ADAS-AD模型导致的经济政策结论大相径庭，模型导致的经济政策结论大相径庭，因而构成不同经济流派的根本理论基础。因而构成不同经济流派的根本理论基础。古典古典AS-ADAS-AD模型的政策推论：不论模型的政策推论：不论ADAD处于何种位置，处于何种位置，它与它与ASAS曲线永远相交在对应于充分就业水平之点。曲线永远相交在对应于充分就业水平之点。通过经
20、济政策来改变总需求，使通过经济政策来改变总需求，使ADAD曲线移动，仅曲线移动，仅仅会使价格水平发生波动，并不能对宏观经济的仅会使价格水平发生波动，并不能对宏观经济的运行产生任何实质性的后果，不能影响就业和产运行产生任何实质性的后果，不能影响就业和产出水平。所以，政府不应干预经济。出水平。所以，政府不应干预经济。凯恩斯凯恩斯AS-ADAS-AD模型的政策效应模型的政策效应: :市场经济可能出现市场经济可能出现非充分就业均衡，即有效需求不足。市场机制不非充分就业均衡，即有效需求不足。市场机制不能自动地解决有效需求不足问题。能自动地解决有效需求不足问题。如果有效需求如果有效需求不足，总需求上升就会
21、使产出和就业增加，并保不足，总需求上升就会使产出和就业增加，并保持价格不变，因而总需求决定总供给。通过斟酌持价格不变，因而总需求决定总供给。通过斟酌使用货币政策和财政政策，政府能够刺激经济，使用货币政策和财政政策，政府能够刺激经济，并有助于保持一个较高的产出和就业水平。政府并有助于保持一个较高的产出和就业水平。政府必须干预经济必须干预经济. .解释：有效需求不足解释：有效需求不足有效需求是指满足均衡条件的总需求有效需求是指满足均衡条件的总需求. .有效需求不足是指有效需求低于充分就业条件下有效需求不足是指有效需求低于充分就业条件下的总需求的总需求. .凯恩斯凯恩斯AS-ADAS-AD模型中可能
22、出现有效需求不足模型中可能出现有效需求不足. .古典古典AS-ADAS-AD模型中不可能出现有效需求不足模型中不可能出现有效需求不足. .凯恩斯认为，造成有效需求不足的原因是三大基凯恩斯认为，造成有效需求不足的原因是三大基本心理因素本心理因素: : 边际消费倾向递减引起消费不足边际消费倾向递减引起消费不足 资本边际效率递减引起投资不足资本边际效率递减引起投资不足 货币的流动性偏好引起投资不足货币的流动性偏好引起投资不足两种两种AS-ADAS-AD模型的综合模型的综合 古典古典AS-ADAS-AD模型假设价格完全弹性，均衡完全由价模型假设价格完全弹性，均衡完全由价格调整机制实现，适用于长期格调整
23、机制实现，适用于长期. .凯恩斯凯恩斯AS-ADAS-AD模型假定价格完全粘性，均衡完全由模型假定价格完全粘性，均衡完全由数量调整机制实现，适用于短期数量调整机制实现，适用于短期. .但是：价格调整与数量调整通常是同时作用；随但是：价格调整与数量调整通常是同时作用；随着时间的推移，价格将逐渐变得有弹性，短期均着时间的推移，价格将逐渐变得有弹性，短期均衡要向长期均衡转化衡要向长期均衡转化. .因此，现代主流经济学认为，应当将这两种观点因此，现代主流经济学认为，应当将这两种观点予以综合予以综合. .经济处于潜在产出水平时，价格调整有效。古典经济处于潜在产出水平时，价格调整有效。古典AS-ADAS-
24、AD模型反映的是价格调整，适用于充分就业的模型反映的是价格调整，适用于充分就业的经济状态经济状态( (短缺经济短缺经济) )。在资源没有充分利用时，数量调整有效。产出接在资源没有充分利用时，数量调整有效。产出接近潜在产出时，需求增加不可能不引起价格上升。近潜在产出时，需求增加不可能不引起价格上升。凯恩斯凯恩斯AS-ADAS-AD模型反映数量调整，适用于萧条经济模型反映数量调整，适用于萧条经济状态状态( (过剩经济过剩经济) )。稳定政策稳定政策整体经济的波动来自总供给或总需求的变动。经济整体经济的波动来自总供给或总需求的变动。经济学家把这些曲线的外生变动称为对经济的冲击学家把这些曲线的外生变动
25、称为对经济的冲击（shock）。）。短期冲击使经济偏离充分就业状态。短期冲击使经济偏离充分就业状态。使使总需求曲线移动的冲击称为需求冲击（总需求曲线移动的冲击称为需求冲击（demand shocks），而使总供给曲线移动的冲击称为供给冲），而使总供给曲线移动的冲击称为供给冲击击（supply shock）。这些冲击通过使产出与就业。这些冲击通过使产出与就业背离其自然率而扰乱了经济。背离其自然率而扰乱了经济。稳定政策（稳定政策（Stabilization policy）：试图降低短期）：试图降低短期经济波动的政策活动被称为稳定政策。经济波动的政策活动被称为稳定政策。在这里，我们从考察货币政策会如
26、何对这些冲击作在这里，我们从考察货币政策会如何对这些冲击作出反应来开始分析稳定政策。出反应来开始分析稳定政策。一、对总需求的冲击一、对总需求的冲击考虑一个需求冲击的例子：信用卡的引入使货币考虑一个需求冲击的例子：信用卡的引入使货币的需求减少。的需求减少。这就使货币流通速度这就使货币流通速度V V（1/k1/k）提高了。提高了。如果货币供给保持不变，货币流通速度的提高引如果货币供给保持不变，货币流通速度的提高引起名义支出增加以及总需求曲线向外移动。起名义支出增加以及总需求曲线向外移动。M/PM/Pk kY Y M MV VPYPY经济开始时在长期均衡的经济开始时在长期均衡的A A点。由于货币流通
27、速度点。由于货币流通速度的提高引起总需求增加，经济从的提高引起总需求增加，经济从A A点移动到点移动到B B点，点，在在B B点产出高于其自然水平，随着物价上升，产出点产出高于其自然水平，随着物价上升，产出逐渐回到其自然率，经济从逐渐回到其自然率，经济从B B点移动到点移动到C C点。点。联储可以减少货币供给以抵消货币流通速度的提联储可以减少货币供给以抵消货币流通速度的提高。抵消货币流通速度的提高就可以稳定总需求。高。抵消货币流通速度的提高就可以稳定总需求。（AD2AD2AD1AD1）物价水平，物价水平，P P收入，产出，收入，产出，Y YSRASSRASY Y0 0ADAD2 2ADAD1
28、11 1、总需总需求增加求增加2 2、在短期中产在短期中产出增加出增加3 3、但长期中但长期中只影响物价只影响物价A AB BC CLRASLRAS二、对总供给的冲击二、对总供给的冲击总供给冲击通过影响生产成本影响了厂商的定价，总供给冲击通过影响生产成本影响了厂商的定价，因此也称为价格冲击（因此也称为价格冲击（price shocks)。摧毁农作物的干旱。摧毁农作物的干旱。要求企业减少排污量的新环境保护法。要求企业减少排污量的新环境保护法。工会总体力量的增强，拉动了工资和工会工人生工会总体力量的增强，拉动了工资和工会工人生产的产品的价格。产的产品的价格。国际石油卡特尔组织。国际石油卡特尔组织。
29、拉动了成本和价格上升的冲击是不利的供给冲击，拉动了成本和价格上升的冲击是不利的供给冲击，降低了成本和价格的是有利的攻击冲击。降低了成本和价格的是有利的攻击冲击。不利的供给冲击拉动成本与价格上升。如果总需不利的供给冲击拉动成本与价格上升。如果总需求保持不变，经济从求保持不变，经济从A A点移动到点移动到B B点，这就引起滞点，这就引起滞胀胀物价上升与产出减少的结合。最后，随着物价上升与产出减少的结合。最后，随着物价下降，经济恢复到自然率物价下降，经济恢复到自然率A A点。但这个调整过点。但这个调整过程的的代价是痛苦的衰退。程的的代价是痛苦的衰退。对策之二：在对一种不利的供给冲击作出反应时，对策之
30、二：在对一种不利的供给冲击作出反应时，联储可以增加总需求来防止产出的减少。经济从联储可以增加总需求来防止产出的减少。经济从A A点移动到点移动到C C点。这种政策的代价是持久的较高的物点。这种政策的代价是持久的较高的物价水平。价水平。物价水平，物价水平，P P收入，产出，收入，产出，Y YSRASSRAS1 1Y Y0 0ADAD2 2、这引起这引起物价水平物价水平上升上升3 3、以及产出减少以及产出减少1 1、不利的供给不利的供给冲击使短期总供冲击使短期总供给曲线向上移动给曲线向上移动A AB BLRASLRASSRASSRAS2 2物价水平，物价水平，P P收入，产出，收入，产出，Y YS
31、RASSRAS1 1Y Y0 0ADAD2 2ADAD1 13 3、结果总结果总保持较高的保持较高的物价水平物价水平4 4、但产出未变但产出未变1 1、不利的供给不利的供给冲击使短期总供冲击使短期总供给曲线向上移动给曲线向上移动A AC CLRASLRASSRASSRAS2 22 2、但美联储通但美联储通过增加总需求过增加总需求抵消这种冲击抵消这种冲击B B小结1.1.长期长期: : 价格具有弹性，产出和就业总是维持在价格具有弹性，产出和就业总是维持在自然率水平，古典经济理论适用自然率水平，古典经济理论适用. .短期短期: : 价格粘性，经济有可能低于自然率水平而价格粘性，经济有可能低于自然率
32、水平而达到均衡，凯恩斯经济理论适用达到均衡，凯恩斯经济理论适用. . 2.2.总需求和总供给总需求和总供给: : 一个分析经济波动的理论框一个分析经济波动的理论框架架. .3.3.总需求曲线向右下方倾斜，基本没有争议总需求曲线向右下方倾斜，基本没有争议. .4.4.长期总供给曲线是竖直线，因为产出取决于技长期总供给曲线是竖直线，因为产出取决于技术水平和要素供给，并非价格术水平和要素供给，并非价格. .5.5.短期总供给曲线是水平线，因为价格在前期决短期总供给曲线是水平线，因为价格在前期决定的水平上具有粘性定的水平上具有粘性. .6.6.古典古典AS-ADAS-AD模型是价格调整分析模型，适用于资模型是价格调整分析模型，适用于资源充分就业的经济状态源充分就业的经济状态. .7.7.凯恩斯凯恩斯AS-ADAS-AD模型是数量调整分析模型，适用于模型是数量调整分析模型，适用于萧条经济状态萧条经济状态. .8.8.现代主流经济学认为应当将这两种现代主流经济学认为应当将这两种AS-ADAS-AD模型综模型综合应用合应用. .
