《利润表和现金流量表分析含案例课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《利润表和现金流量表分析含案例课件（66页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、利润表分析教程利润表的基本结构与具体格式利润表收入费用及其他项目的确认与计量利润表综合分析分部报告及其分析对企业利润质量的分析利润表和现金流量表分析含案例课件第一节 利润表的基本结构与具体格式一、利润表的结构表头、正表和补充资料二、利润表的格式 单步式单步式 多步式多步式利润表和现金流量表分析含案例课件项项 目目本年金额本年金额上年金额上年金额一、营业收入一、营业收入 减：营业成本减：营业成本 营业税金及附加营业税金及附加 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以加：公允价值变动收益（损失以“”“”号填列）号填列） 投资收益（
2、损失以投资收益（损失以“”“”号填列）号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润（亏损以二、营业利润（亏损以“”“”号填列）号填列） 加：营业外收入加：营业外收入 减：营业外支出减：营业外支出 其中：非流动资产处置净损失其中：非流动资产处置净损失 三、利润总额（亏损总额以三、利润总额（亏损总额以“”“”号填列）号填列） 减：所得税费用减：所得税费用 四、净利润（净亏损以四、净利润（净亏损以“”“”号填列）号填列）五、每股收益：五、每股收益：（一）基本每股收益（一）基本每股收益（二）稀释每股收益（二）稀释每股收益利润表和现金流量表分析含案例课件
3、水平分析表垂直分析表第二节 利润表综合分析一、利润增减变动情况分析一、利润增减变动情况分析 二、利润构成变动分析二、利润构成变动分析 利润表和现金流量表分析含案例课件一、利润增减变动情况分析u通过水平分析，从利润的形成角度，反映利通过水平分析，从利润的形成角度，反映利润的变动情况，提示企业在利润形成过程中润的变动情况，提示企业在利润形成过程中的管理业绩及存在的问题的管理业绩及存在的问题u分析资料与方法选择分析资料与方法选择 u 利润表水平分析表编制利润表水平分析表编制u利润增减变动水平分析评价利润增减变动水平分析评价 利润表和现金流量表分析含案例课件利润增减变动水平分析评价利润增减变动水平分析
4、评价u 净利润评价u 利润总额评价u 营业利润评价利润表和现金流量表分析含案例课件二、利润构成变动分析二、利润构成变动分析 u 揭示各项利润及成本费用与收入的关系，以反映企业在各环节的利润构成、利润及成本费用水平u分析资料与方法选择分析资料与方法选择 u 利润表垂直分析表编制利润表垂直分析表编制u 利润结构变动分析评价利润结构变动分析评价 利润表和现金流量表分析含案例课件利润表附注分析利润表附注分析u 成本费用分析成本费用分析u 财务费用与营业外收入变动分析财务费用与营业外收入变动分析u 会计调整对净利润的影响分析会计调整对净利润的影响分析利润表和现金流量表分析含案例课件三、分部报告及其分析（
5、一）分部报告的产生（二）分部报告的格式和内容（三）分部报告的分析各个分部具体的比较分析各个分部具体的比较分析各个分部占企业总收入的比重分析各个分部占企业总收入的比重分析利润表和现金流量表分析含案例课件第三节 对企业利润质量的分析对营业利润形成过程的分析对利润结构的质量分析对利润结果的分析利润质量恶化的主要表现利润表和现金流量表分析含案例课件一、营业利润形成过程的分析一、营业利润形成过程的分析1、营业收入的质量分析： （预测收入的持久性）v 卖什么-产品品种构成分析v 卖到哪里-地区构成分析v 卖给谁-关联方交易占收入的比重v 靠什么-行政手段对企业业务收入的贡献利润表和现金流量表分析含案例课件
6、（1）营业收入的产品品种构成分析占总收入比重大的商品或劳务是企业过去业绩的主要增长点体现过去主要业绩的商品或劳务的未来发展趋势分析利润表和现金流量表分析含案例课件（2）营业收入的地区构成分析不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不同的偏好；占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主要地区增长点；不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业的未来发展。利润表和现金流量表分析含案例课件 （3）与关联方交易状况： 关注以关联方销售为主体形成的营业收入在以下方面的非市场化因素：交易价格交易的实现时间交易量利润表和现金流量表分析含案例课件 市场化运作状况： 市场运作越不规范，企业营业收入的发展前景越不确定。利润表和
7、现金流量表分析含案例课件（4）部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献 利润表和现金流量表分析含案例课件案例案例23：收入变动和利润贡献分析：收入变动和利润贡献分析一个公司失败的原因很多，业务的盈利能力持续弱化是一个公司失败的原因很多，业务的盈利能力持续弱化是其中很重要的一条。其中很重要的一条。春都和双汇都是我国从事肉类加工的上市公司，但两家春都和双汇都是我国从事肉类加工的上市公司，但两家企业在市场竞争中却出现不同景观（见下表企业在市场竞争中却出现不同景观（见下表1 1和和2 2）。）。同是国务院确定的全国同是国务院确定的全国520520家重点企业、同是中国名牌、家重点企业、同是中国名牌、同是地
8、处中原的肉类加工企业，双汇的崛起和春都的滑同是地处中原的肉类加工企业，双汇的崛起和春都的滑坡引起了我们对企业盈利能力的思考。坡引起了我们对企业盈利能力的思考。利润表和现金流量表分析含案例课件表表1 1 双汇双汇1998199820002000年度利润表主要数据年度利润表主要数据 （单位：元）（单位：元）项项 目目19981998年年19991999年年20002000年年一、主营业务收入一、主营业务收入2 015 620 2 015 620 4244242 400 830 2 400 830 3733733 107 212 2473 107 212 247减：主营业务成本减：主营业务成本 1
9、800 807 1 800 807 7567562 024 865 2 024 865 336336 2 647 854 477 2 647 854 477 主营业税金及主营业税金及附加附加 675 496 675 4963 868 3733 868 373 5 031 100 5 031 100二、主营业务利润二、主营业务利润 214 137 214 137 172172 372 096 372 096 664664454 326 670454 326 670加：其他业务利润加：其他业务利润 137 588 137 588 1 569 017 1 569 017 8 269 677 8 26
10、9 677减：营业费用减：营业费用 88 047 927 88 047 927 150 564 150 564 950950 222 687 624 222 687 624 管理费用管理费用 29 380 278 29 380 278 56 357 121 56 357 12141 143 61441 143 614 财务费用财务费用 7 650 630 7 650 630 9 569 9 569 270270 2 122 4552 122 455三、营业利润三、营业利润 89 195 925 89 195 925 176 312 879176 312 879 200 887 564 200
11、887 564加：投资收益加：投资收益 14 706 037 14 706 037 11 009 498 11 009 498 22 789 528 22 789 528 补贴收入补贴收入 2 656 907 2 656 907 12 491 373 12 491 373 营业外收入营业外收入 7 831 882 7 831 882 4 776 356 4 776 356 15 754 966 15 754 966减：营业外支出减：营业外支出 2 097 056 2 097 056 1 598 495 1 598 495 3 143 995 3 143 995四、利润总额四、利润总额 112
12、293 112 293 695695 202 991 202 991 611611 236 288 064 236 288 064减：所得税减：所得税 16 062 390 16 062 390 40 775 185 40 775 185 33 049 441 33 049 441 少数股东收益少数股东收益 29 094 128 29 094 128 39 678 222 39 678 222 44 880 674 44 880 674五、净利润五、净利润 67 137 177 67 137 177 116 318 116 318 585585 154 698 250 154 698 250利
13、润表和现金流量表分析含案例课件表表2 2 春都春都1998199820002000年度利润表主要数据年度利润表主要数据 （单位：元）（单位：元）项项 目目19981998年年19991999年年20002000年年一、主营业务收入一、主营业务收入 501 641 501 641 281281 455 777 720 455 777 720294 841 684294 841 684减：主营业务成本减：主营业务成本 422 938 422 938 276276 422 656 054 422 656 054284 005 853284 005 853 主营业税金及主营业税金及附加附加 1 400
14、 978 1 400 978 1 414 603 1 414 603 315 536 315 536二、主营业务利润二、主营业务利润 77 302 77 302 027027 31 707 063 31 707 06310 520 29410 520 294加：其他业务利润加：其他业务利润 7 572 7 572 029029 740 003 740 003724 000724 000减：营业费用减：营业费用 12 248 12 248 384384 20 759 814 20 759 81418 110 73118 110 731 管理费用管理费用 8 070 159 8 070 15914
15、 043 83114 043 83129 090 40129 090 401 财务费用财务费用 5 486 138 5 486 1387 113 6917 113 691359 040359 040三、营业利润三、营业利润 59 069 59 069 3753754 757 1124 757 11235 597 79935 597 799加：投资收益加：投资收益 310 310 补贴收入补贴收入 5 100 000 5 100 00015 146 61615 146 616 营业外收入营业外收入 291 145 291 145 12 171 885 12 171 88525 38525 385
16、减：营业外支出减：营业外支出 340 654 340 654 48 341 48 341358 915358 915四、利润总额四、利润总额 64 120 64 120 17617632 027 27232 027 27235 931 32935 931 329减：所得税减：所得税 22 119 563 22 119 5637 946 6167 946 616 五、净利润五、净利润 42 000 613 42 000 61324 080 65524 080 65535 931 32935 931 329利润表和现金流量表分析含案例课件双汇双汇在发展中紧紧围绕在发展中紧紧围绕主业主业做文章，依靠
17、高新技术提高做文章，依靠高新技术提高产品质量，积极扩大主业生产规模，利用价格优势和规产品质量，积极扩大主业生产规模，利用价格优势和规模优势，实现了经济效益的连年增长。公司生产的模优势，实现了经济效益的连年增长。公司生产的“ “双双汇汇” ”牌火腿肠系列产品是国内肉类加工行业的名牌产品，牌火腿肠系列产品是国内肉类加工行业的名牌产品，拥有全世界生产规模最大的肉类制品综合生产工业工程拥有全世界生产规模最大的肉类制品综合生产工业工程大厦，装备着具有国际先进水平的火腿肠生产线大厦，装备着具有国际先进水平的火腿肠生产线100100条，条，已形成年产火腿肠已形成年产火腿肠2020万吨，其他肉类制品万吨，其他
18、肉类制品5 5万吨的生产万吨的生产能力，约占全国总生产能力的能力，约占全国总生产能力的30%30%。公司。公司19971997年的市场年的市场占有率就已高达占有率就已高达38%38%，在全国肉类制品行业中名列前茅。，在全国肉类制品行业中名列前茅。正是双汇强劲的主营业务盈利能力给企业效益的持续增正是双汇强劲的主营业务盈利能力给企业效益的持续增长奠定了良好基础。长奠定了良好基础。春都春都自自19981998年年底募股上市后由于管理混乱，对主营业年年底募股上市后由于管理混乱，对主营业务之外的领域投资过度，结果将主营业务拖垮。该公司务之外的领域投资过度，结果将主营业务拖垮。该公司19991999年以来
19、主营业务收入，尤其是主营业务利润出现大年以来主营业务收入，尤其是主营业务利润出现大幅下滑，幅下滑，19991999年实现净利润年实现净利润2 4082 408万元（见上表），但万元（见上表），但扣除了非经营性损益后的净利润为负扣除了非经营性损益后的净利润为负2 0562 056万元，这里万元，这里的非经营性损益由三部分构成：一是补贴收入的非经营性损益由三部分构成：一是补贴收入15151515万元，万元，包括副食品调剂基金包括副食品调剂基金720720万元和所得税返还万元和所得税返还795795万元；万元；二是发行新股募集资金冻结的利息收入二是发行新股募集资金冻结的利息收入1 2171 217万
20、元，列万元，列入营业外收入；三是资金占用费入营业外收入；三是资金占用费1 7321 732万元。失去了主万元。失去了主营业务的春都在营业务的春都在20002000年陷入严重亏损，其实这个结果在年陷入严重亏损，其实这个结果在19991999年就可以预知。年就可以预知。利润表和现金流量表分析含案例课件2、费用的质量分析：v 必须强调费用的发生与效益的关系利润表和现金流量表分析含案例课件【讨论】费用的管理重点是否就在于对费用的控制？利润表和现金流量表分析含案例课件 v 费用的另一种分类方式：基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维持企业形象的基本支出持企业形象
21、的基本支出与企业业务量成比例的变动费用：运输费、业与企业业务量成比例的变动费用：运输费、业务招待费、差旅费务招待费、差旅费与企业发展前景有关的费用：广告费、研发费、与企业发展前景有关的费用：广告费、研发费、人力资源开发费人力资源开发费与人气有关的费用：管理人员的工资及福利与人气有关的费用：管理人员的工资及福利利润表和现金流量表分析含案例课件分析费用分析费用的分析重点的分析重点（1 1）营业成本：分析变动趋势，判断增长的合理性。）营业成本：分析变动趋势，判断增长的合理性。（2 2）营业税金及附加：分析计算的准确性和交纳的）营业税金及附加：分析计算的准确性和交纳的及时性。及时性。（3 3）销售费用
22、：分析变动的合理性和有效性。）销售费用：分析变动的合理性和有效性。（4 4）管理费用：分析变动的合理性和有效性，分析）管理费用：分析变动的合理性和有效性，分析判断企业的综合经营管理水平。判断企业的综合经营管理水平。（5 5）财务费用：利息支出是财务费用的主体）财务费用：利息支出是财务费用的主体影响因素：贷款规模、贷款利率和期限影响因素：贷款规模、贷款利率和期限分析增减变动的合理性和有效性；还本付息的保分析增减变动的合理性和有效性；还本付息的保障程度；财务风险程度；确定合理的筹资方案。障程度；财务风险程度；确定合理的筹资方案。（6 6）所得税费用：分析应纳税所得额的确定是否合）所得税费用：分析应
23、纳税所得额的确定是否合法，时间性差异的跨期摊配是否准确、及时。法，时间性差异的跨期摊配是否准确、及时。利润表和现金流量表分析含案例课件案例案例27：管理费用的分析：管理费用的分析高科技公司的研发费用高科技公司的研发费用形成企业核心竞争力的战略形成企业核心竞争力的战略中兴通讯中兴通讯主要从事数字程控交换系统、移动通讯系统、主要从事数字程控交换系统、移动通讯系统、数据通讯系统、多媒体通讯系统、通讯传输系统、卫星数据通讯系统、多媒体通讯系统、通讯传输系统、卫星及微波通讯系统、计算机软硬件技术开发与生产以及包及微波通讯系统、计算机软硬件技术开发与生产以及包括承包境内外通讯工程和国际招标在内的各种对内、
24、对括承包境内外通讯工程和国际招标在内的各种对内、对外经济技术合作业务。该公司是我国为数不多的立足于外经济技术合作业务。该公司是我国为数不多的立足于自主开发核心技术的高科技企业。该公司拥有强大的研自主开发核心技术的高科技企业。该公司拥有强大的研究开发力量，并且逐年加大研发费用投入，其每年用于究开发力量，并且逐年加大研发费用投入，其每年用于研究开发的费用都超过公司销售收入的研究开发的费用都超过公司销售收入的10%10%，20012001年的年的研究开发费用达到了研究开发费用达到了9.899.89亿元人民币，占当期管理费用亿元人民币，占当期管理费用总额的总额的57%57%，占销售收入的，占销售收入的
25、10.6%10.6%（见下表）。（见下表）。依托强大的研发力量，公司在通讯领域形成了国内比较依托强大的研发力量，公司在通讯领域形成了国内比较领先的综合实力。领先的综合实力。利润表和现金流量表分析含案例课件中兴通讯中兴通讯1998199820012001年利年利润润表主要数据（表主要数据（单单位：元）位：元）19981998年年19991999年年20002000年年20012001年年主营业务收入主营业务收入1 968 441 4711 968 441 4712 538 907 2 538 907 0650654 523 425 8034 523 425 8039 332 020 9 332
26、020 754754增长率增长率29%29%78%78%106%106%主营业务成本主营业务成本 922 175 999 922 175 9991 284 295 1 284 295 5095092 761 011 9982 761 011 9985 742 718 5 742 718 055055主营业务税金及附主营业务税金及附加加 4 780 822 4 780 822 4 360 426 4 360 426 3 942 647 3 942 647 9 009 103 9 009 103主营业务利润主营业务利润1 041 484 6501 041 484 6501 250 251 1 25
27、0 251 1301301 758 471 1581 758 471 1583 580 293 3 580 293 596596营业费用营业费用 309 660 028 309 660 028 434 769 139 434 769 139 571 144 669 571 144 669969 998 605969 998 605管理费用管理费用319 726 429319 726 429567 826 857567 826 857733 085 641733 085 6411 730 623 1 730 623 977977其中：研究开发费其中：研究开发费用用989 000 000989 0
28、00 000管理费用增长率管理费用增长率78%78%29%29%136%136%财务费用财务费用79 635 83379 635 83353 591 55353 591 553 112 065 233 112 065 233202 393 013202 393 013营业利润营业利润 332 713 376 332 713 376180 700 383180 700 383 331 639 440 331 639 440682 520 519682 520 519净利润净利润313 793 340313 793 340 211 471 963 211 471 963354 152 434354
29、 152 434 570 268 941 570 268 941利润表和现金流量表分析含案例课件二、对利润结构的质量分析二、对利润结构的质量分析1、利润表本身的质量、利润表本身的质量1)毛利率走势要关注毛利率（营业收入营业成本）营业收入利润表和现金流量表分析含案例课件毛利率高,良好的财务状况要求企业的毛利率在同行业中处于平均水平以上，且不断上升,核心竞争力强，垄断地位、行业周期性波动、产量提高毛利率低,下降，则意味着企业所生产的同类产品在市场上竞争加剧，销售环境恶化；如果企业的毛利率显著低于同行业的平均水平，则意味着企业的生产经营状况明显比同行业其他企业要差。产品生命周期、核心竞争力、会计处理
30、利润表和现金流量表分析含案例课件案例案例25：收入毛利率分析：收入毛利率分析双汇双汇19981998年年19991999年年20002000年年主营业务收入主营业务收入 2 015 620 424 2 015 620 4242 400 830 3732 400 830 3733 107 212 2473 107 212 247主营业务成本主营业务成本 1 800 807 756 1 800 807 7562 024 865 3362 024 865 3362 647 854 4772 647 854 477毛利毛利214 812 668214 812 668375 965 037375 965
31、 037459 357 770459 357 770毛利率毛利率10.66%10.66%15.66%15.66%14.78%14.78%春都春都19981998年年19991999年年20002000年年主营业务收入主营业务收入501 641 281501 641 281455 777 720455 777 720294 841 684294 841 684主营业务成本主营业务成本422 938 276422 938 276422 656 054422 656 054284 005 853284 005 853毛利毛利78 703 00578 703 00533 121 66633 121 6
32、6610 835 83110 835 831毛利率毛利率15.69%15.69%7.27%7.27%3.68%3.68%利润表和现金流量表分析含案例课件2)企业的费用是否与企业的经营业务规模相企业的费用是否与企业的经营业务规模相适应：适应：企业的销售费用、管理费用等期间费用，其金额总企业的销售费用、管理费用等期间费用，其金额总量的变化按照与企业经营业务量水平的关系可以分量的变化按照与企业经营业务量水平的关系可以分为变动费用和固定费用。为变动费用和固定费用。总额随着企业经营业务量水平的高低成正比例变化总额随着企业经营业务量水平的高低成正比例变化的费用为变动费用；总额不随企业经营业务量水平的费用为
33、变动费用；总额不随企业经营业务量水平的高低变化而保持固定的费用为固定费用。的高低变化而保持固定的费用为固定费用。在企业各个年度可比同类费用的走势上，其总额应在企业各个年度可比同类费用的走势上，其总额应该与经营业务规模相适应，即一般情况下，企业的该与经营业务规模相适应，即一般情况下，企业的期间费用会随着经营业务规模的提高而增长，但增期间费用会随着经营业务规模的提高而增长，但增长的幅度低于经营业务规模增长的幅度。而在企业长的幅度低于经营业务规模增长的幅度。而在企业经营业务规模因为竞争加剧的原因而下降的情况下，经营业务规模因为竞争加剧的原因而下降的情况下，期间费用的规模由于参与竞争、需要更多费用投入
34、期间费用的规模由于参与竞争、需要更多费用投入的原因也不一定会下降。因此，我们应该对企业在的原因也不一定会下降。因此，我们应该对企业在年度间费用上升或下降的合理性进行分析。年度间费用上升或下降的合理性进行分析。利润表和现金流量表分析含案例课件案例案例26：销售费用的分析：销售费用的分析运费结算方式变化造成销售费用大幅变化运费结算方式变化造成销售费用大幅变化唐钢股份唐钢股份位于河北省唐山市，主要产品为小型材、线材位于河北省唐山市，主要产品为小型材、线材和焊管等，用于建筑行业和大型工程建设。该公司和焊管等，用于建筑行业和大型工程建设。该公司20012001年生产过程中消耗大约年生产过程中消耗大约62
35、3623万吨铁矿石、万吨铁矿石、231231万吨焦碳万吨焦碳及其他辅料，生产钢材及其他辅料，生产钢材374374万吨，销售区域集中于京津万吨，销售区域集中于京津唐和东部沿海地区。这些原材料和产品均需要通过京山、唐和东部沿海地区。这些原材料和产品均需要通过京山、京秦、大秦等铁路，京唐港、天津港、秦皇岛港等港口京秦、大秦等铁路，京唐港、天津港、秦皇岛港等港口及公路运输。及公路运输。从下表所示公司从下表所示公司1999199920012001年的利年的利润润表相关表相关项项目的目的对对比比中可以看出，中可以看出，19991999年年该该公司的公司的营业费营业费用占主用占主营业务营业务收入收入比比为为
36、1.36%1.36%，到了，到了20002000年突然增加到年突然增加到3.1%3.1%，而，而20012001年年又恢复到又恢复到1%1%稍多的水平，如此巨幅的稍多的水平，如此巨幅的营业费营业费用占比用占比变变化是怎化是怎样产样产生的？生的？经过对经过对公司公司报报表附注相关披露的表附注相关披露的查阅查阅，发现这发现这是因是因为为运运输费输费用用结结算方式算方式变变化化导导致的致的营业费营业费用占用占比的大幅波比的大幅波动动。20002000年之前，年之前，该该公司公司对对船运船运费费的的结结算是算是采用代采用代垫垫代收方式，但代收方式，但20002000年公司将年公司将这这种种结结算方式改
37、算方式改为为将船运将船运费费打入打入销销售收入，同售收入，同时计时计入入营业费营业费用，造成当年用，造成当年营业费营业费用用较较19991999年增加年增加1.761.76倍。但公司在倍。但公司在实实行行这这个新政个新政策后，很策后，很显显然出然出现现了一个了一个问题问题，就是由于运，就是由于运费计费计入入销销售售收入，从而把价外收入，从而把价外费费用用计计入增入增值值税的税基，增加了税税的税基，增加了税负负，所以，所以，20012001年年6 6月开始，公司又将船运月开始，公司又将船运费费改回按代改回按代垫垫代代收方式收方式结结算，使算，使20012001年年营业费营业费用下降用下降为为上年
38、的上年的43%43%。利润表和现金流量表分析含案例课件唐钢股份唐钢股份1999199920012001年度的利年度的利润润表主要数据表主要数据对对照表照表（单单位：位：元）元）19991999年年20002000年年20012001年年主营业务收入主营业务收入5 726 211 5 726 211 0240246 946 615 6 946 615 6746748 083 244 8 083 244 254254主营业务成本主营业务成本4 709 471 4 709 471 5685685 488 824 5 488 824 6376376 579 583 6 579 583 557557主营
39、业务税金及附加主营业务税金及附加40 037 90940 037 90948 118 67648 118 67661 315 008 61 315 008 主营业务利润主营业务利润976 701 547976 701 5471 397 375 1 397 375 1011011 442 345 1 442 345 689689营业费用营业费用77 991 30877 991 308215 427 093215 427 09393 246 32693 246 326占主营业务收入比重占主营业务收入比重1.36%1.36%3.10%3.10%1.15%1.15%管理费用管理费用 205 138 8
40、23 205 138 823363 496 949363 496 949397 780 238397 780 238财务费用财务费用120 346 706120 346 706 121 058 295 121 058 295 131 799 268 131 799 268营业利润营业利润587 646 658587 646 658712 548 616712 548 616828 170 017828 170 017利润表和现金流量表分析含案例课件案例案例28：财务费用的分析：财务费用的分析财务费用的波动改变对企业盈利能力的认识财务费用的波动改变对企业盈利能力的认识厦门路桥厦门路桥199919
41、99年年2 2月在招股说明书中向投资者披露了公月在招股说明书中向投资者披露了公司当时主要的收入来源及募集资金的投向。该公司司当时主要的收入来源及募集资金的投向。该公司19991999年的主营业务收入来自厦门大桥的过桥费收入，同时从年的主营业务收入来自厦门大桥的过桥费收入，同时从事海沧大桥的投资建设。事海沧大桥的投资建设。厦门海沧大桥横跨厦门岛西部与海沧台商投资开发区，厦门海沧大桥横跨厦门岛西部与海沧台商投资开发区，为特大型三跨吊钢箱梁悬索桥，全长为特大型三跨吊钢箱梁悬索桥，全长5 9265 926米，工程总米，工程总投资人民币投资人民币287 400287 400万元，是厦门有史以来投资最大的
42、万元，是厦门有史以来投资最大的交通基础设施建设项目。交通基础设施建设项目。根据招股说明书披露，海沧大桥项目的总投资为根据招股说明书披露，海沧大桥项目的总投资为287 287 400400万元，项目资金按安排情况为：万元，项目资金按安排情况为：日本输出入银行日本输出入银行贷款贷款13 00013 000万美元，折合人民币万美元，折合人民币107 900107 900万元，利率为万元，利率为浮动利率，即浮动利率，即6 6个月的个月的LIBORLIBOR（伦敦同业拆放利率）加（伦敦同业拆放利率）加0.25%0.25%和转贷手续费和转贷手续费0.6%0.6%，期限，期限1515年；年；国家开发银行国家
43、开发银行贷款贷款30 00030 000万元，年利率为万元，年利率为12.42%12.42%，期限，期限1212年；年；交交通部安排车购费通部安排车购费26 90026 900万元；万元；厦门市财政局贴息借款厦门市财政局贴息借款30 00030 000万元；万元；IPOIPO（首次公开招股）募股资金投入（首次公开招股）募股资金投入49 49 617617万元；万元；其余其余42 98342 983万元资金缺口已通过厦门大桥万元资金缺口已通过厦门大桥过桥费收入补充、财政预算安排、有关金融机构承诺贷过桥费收入补充、财政预算安排、有关金融机构承诺贷款等方式大部分已予以落实。款等方式大部分已予以落实。
44、利润表和现金流量表分析含案例课件案例案例28：财务费用的分析：财务费用的分析在在19991999年年2 2月月厦门路桥厦门路桥IPOIPO招股的时候海沧大桥已经进招股的时候海沧大桥已经进入施工期，该桥于入施工期，该桥于19991999年年1212月月3030日举行了通车典礼，日举行了通车典礼，股份公司于股份公司于20002000年年1 1月月3 3日起开始征收海沧大桥通行费。日起开始征收海沧大桥通行费。从海沧大桥通车后的从海沧大桥通车后的20002000年厦门路桥的利润情况来看，年厦门路桥的利润情况来看，实现营业利润实现营业利润4 6854 685万元，比万元，比19991999年的年的10
45、54910 549万元下降万元下降了了55.6%(55.6%(见下表见下表) )，其中财务费用上升约，其中财务费用上升约8 0008 000万元是较万元是较为主要的一个减利因素。公司的负债规模并没有较大改为主要的一个减利因素。公司的负债规模并没有较大改变，却出现了财务费用的异常变化，核心原因是海沧大变，却出现了财务费用的异常变化，核心原因是海沧大桥的竣工使得利息支出不再可以资本化。桥的竣工使得利息支出不再可以资本化。海沧大桥海沧大桥19991999年年对应的贷款利息只计入在建工程费用，对应的贷款利息只计入在建工程费用，而而20002000年年海沧大桥运营后，该项目的贷款利息已计入了海沧大桥运营
46、后，该项目的贷款利息已计入了公司财务费用。在投入的公司财务费用。在投入的2828亿多元资金中，贷款约亿多元资金中，贷款约1313亿亿元，由此，每年会增加财务费用元，由此，每年会增加财务费用8 0008 000多万元。从利用多万元。从利用会计分析评价企业盈利能力的角度，厦门路桥会计分析评价企业盈利能力的角度，厦门路桥19991999年度年度的营业利润率是不可思议的的营业利润率是不可思议的77%77%，但我们不能就此认为，但我们不能就此认为这是企业的正常盈利水平，相反，只有自这是企业的正常盈利水平，相反，只有自20002000年海沧大年海沧大桥建成通车收费后，厦门路桥的真实盈利能力才在报表桥建成通
47、车收费后，厦门路桥的真实盈利能力才在报表中得到了反映，所以，我们看到中得到了反映，所以，我们看到20002000年、年、20012001年的营年的营业利润率降到了业利润率降到了20%20%以下，当然，一旦企业还贷周期结以下，当然，一旦企业还贷周期结束，或是寻找到其他特殊还贷政策，则企业的盈利水平束，或是寻找到其他特殊还贷政策，则企业的盈利水平又将是另外一番景象。又将是另外一番景象。利润表和现金流量表分析含案例课件案例案例28：财务费用的分析：财务费用的分析厦门路桥厦门路桥1999199920012001年度利年度利润润表主要数据表主要数据( (单单位：元位：元) )19991999年年2000
48、2000年年20012001年年主营业务收入主营业务收入 136 978 136 978 449449230 175 230 175 574574254 428 254 428 433433主营业务利润主营业务利润 114 819 114 819 787787133 811 133 811 378378129 657 129 657 753753营业费用营业费用3 881 6293 881 6293 288 3993 288 3994 342 2544 342 254管理费用管理费用15 249 85815 249 858 22 502 98622 502 986 24 530 60124 5
49、30 601财务费用财务费用8 301 8 301 59659672 337 06672 337 066 69 653 70869 653 708营业利润营业利润105 491 105 491 29529546 851 59946 851 599 37 975 89537 975 895营业利润率营业利润率77%77%20%20%15%15%利润表和现金流量表分析含案例课件 3)注意净利润中投资收益与营业利润的互补性变化利润表和现金流量表分析含案例课件 4)注意小项目的大危机其他业务利润营业外收入营业外支出利润表和现金流量表分析含案例课件利得、损失、所得税费用项目利得、损失、所得税费用项目 “
50、 “资产减值损失资产减值损失资产减值损失资产减值损失” ”项目项目项目项目反映企业各项资产发生的减值损失。该项反映企业各项资产发生的减值损失。该项目应根据目应根据“ “资产减值损失资产减值损失” ”科目的发生额分析填列。科目的发生额分析填列。 “ “公允价值变动净收益公允价值变动净收益公允价值变动净收益公允价值变动净收益” ”项目项目项目项目反映企业按照相关准则规定应当计反映企业按照相关准则规定应当计入当期损益的资产或负债公允价值变动净收益，如交易性金融资入当期损益的资产或负债公允价值变动净收益，如交易性金融资产当期公允价值的变动额。该项目应根据产当期公允价值的变动额。该项目应根据“ “公允价
51、值变动损益公允价值变动损益” ”科目的发生额分析填列；如为净损失，以科目的发生额分析填列；如为净损失，以“ “” ”号填列。号填列。 “ “投资净收益投资净收益投资净收益投资净收益” ”项目项目项目项目反映企业以各种方式对外投资所取得的收益。反映企业以各种方式对外投资所取得的收益。该项目应根据该项目应根据“ “投资收益投资收益” ”科目的发生额分析填列；如为净损失，科目的发生额分析填列；如为净损失，以以“ “” ”号填列。号填列。 “ “营业外收入营业外收入” ”项目项目反映企业发生的与其经营活动无直接关系的反映企业发生的与其经营活动无直接关系的各项收入。该项目应根据各项收入。该项目应根据“
52、“营业外收入营业外收入” ”科目的发生额分析填列。科目的发生额分析填列。营业外收入是指企业发生的与其经营活动无直接关系的各项净收营业外收入是指企业发生的与其经营活动无直接关系的各项净收入，主要包括处置非流动资产利得、非货币性资产交换利得、债入，主要包括处置非流动资产利得、非货币性资产交换利得、债务重组利得、罚没利得、政府补助利得、确实无法支付而按规定务重组利得、罚没利得、政府补助利得、确实无法支付而按规定程序经批准后转作营业外收入的应付款项、捐赠利得、盘盈利得程序经批准后转作营业外收入的应付款项、捐赠利得、盘盈利得等。等。利润表和现金流量表分析含案例课件 “ “营业外支出营业外支出营业外支出营
53、业外支出” ”项目项目项目项目反映企业发生的与其经营活动无直接关系的反映企业发生的与其经营活动无直接关系的各项支出。该项目应根据各项支出。该项目应根据“ “营业外支出营业外支出” ”科目的发生额分析填列。科目的发生额分析填列。营业外支出是指企业发生的与其经营活动无直接关系的各项净支营业外支出是指企业发生的与其经营活动无直接关系的各项净支出，包括处置非流动资产损失、非货币性资产交换损失、债务重出，包括处置非流动资产损失、非货币性资产交换损失、债务重组损失、罚款支出、捐赠支出、非常损失等。组损失、罚款支出、捐赠支出、非常损失等。 “ “所得税费用所得税费用所得税费用所得税费用” ”项目项目项目项目
54、反映企业根据所得税准则确认的应从当期利反映企业根据所得税准则确认的应从当期利润总额中扣除的所得税费用。该项目应根据润总额中扣除的所得税费用。该项目应根据“ “所得税费用所得税费用” ”科目科目的发生额分析填列。的发生额分析填列。利润表和现金流量表分析含案例课件案例案例31：营业外收支的分析：营业外收支的分析 非经常性损益是非经常性损益是“ “利润利润” ”吗吗扭亏复又亏的上市公司扭亏复又亏的上市公司 在在600831600831这个上海证券交易所的证券代码下，曾有过三次名字这个上海证券交易所的证券代码下，曾有过三次名字的更迭：西安的更迭：西安黄河、黄河、STST黄河科、广电网络。曲折的改名黄河
55、科、广电网络。曲折的改名道路同时告诉我们了一个不平凡的道路同时告诉我们了一个不平凡的“ “利润利润” ”历程。历程。西安黄河自西安黄河自19941994年年2 2月月2424日上市，除了当年未亏，此后，日上市，除了当年未亏，此后，年年都与亏损沾边。上市第二年的中期，就报亏年年都与亏损沾边。上市第二年的中期，就报亏274.4274.4万元，年度亏损万元，年度亏损937.5937.5万元万元;1996;1996年中期亏损年中期亏损3 768.843 768.84万万元，年度更是报亏元，年度更是报亏23 538.6823 538.68万元，是迄今为止亏损额万元，是迄今为止亏损额最大的最大的1 1年。
56、但从年。但从19971997年年开始，事情就发生了戏剧性的开始，事情就发生了戏剧性的变化，这变化，这1 1年中期报亏年中期报亏354.22354.22万元，但年报就显示扭亏万元，但年报就显示扭亏为盈，实现净利润为盈，实现净利润583.06583.06万元，后调整为万元，后调整为306.25306.25万元。万元。接着，连续两年又如法炮制，接着，连续两年又如法炮制，19981998年年中期报亏中期报亏1 452.671 452.67万元，年报盈利万元，年报盈利685.08685.08万元，后调整为万元，后调整为636.35636.35万元；万元；19991999年年中期报亏中期报亏2 136.9
57、72 136.97万元，年报又盈利万元，年报又盈利3 904.013 904.01万万元（见下表）。元（见下表）。该公司该公司19991999年的年报给了证券市场一个年的年报给了证券市场一个“ “惊奇惊奇” ”，不仅，不仅是大幅度扭亏为盈，而且以每股收益是大幅度扭亏为盈，而且以每股收益0.350.35元、净资产收元、净资产收益率益率34.3%34.3%的业绩成为陕西省上市公司中业绩最好的企的业绩成为陕西省上市公司中业绩最好的企业之一。业之一。利润表和现金流量表分析含案例课件公司公司1998199820012001年度利润表年度利润表（单位：元）（单位：元）项项 目目19981998年年1999
58、1999年年20002000年年一、主营业务收入一、主营业务收入 252 800 546 252 800 546 106 616 106 616 58158128 291 08728 291 087减：主营业务成本减：主营业务成本 209 932 829 209 932 829 99 355 455 99 355 45529 973 77329 973 773 主营业税金及附主营业税金及附加加1 829 4891 829 489510 809510 80949 80649 806二、主营业务利润二、主营业务利润41 038 22741 038 2276 750 3176 750 317 1 7
59、32 1 732 492492加：其他业务利润加：其他业务利润 96 32996 329 18 999 18 999 74374330 88530 885减：营业费用减：营业费用 7 722 078 7 722 0788 578 7138 578 713 844 088 844 088 管理费用管理费用 17 929 612 17 929 61222 312 43222 312 4327 227 6917 227 691 财务费用财务费用 10 025 052 10 025 052 12 439 12 439 252252 14 202 14 202 078078三、营业利润三、营业利润 5
60、265 155 5 265 15517 580 17 580 33733724 572 24 572 660660加：投资收益加：投资收益 105 000 105 000 补贴收入补贴收入 397 848 397 848 营业外收入营业外收入 2 150 340 2 150 340 56 944 56 944 14814833 45233 452减：营业外支出减：营业外支出 1 056 985 1 056 985 194 194 46646634 25834 258四、利润总额四、利润总额 6 861 360 6 861 360 39 169 39 169 34534524 573 24 57
61、3 465465减：所得税减：所得税 3 967 3 967 129 129 19219227 11227 112五、净利润五、净利润 6 850 854 6 850 854 39 040 39 040 15315324 600 24 600 577577利润表和现金流量表分析含案例课件 不过，仔细分析不过，仔细分析19991999年年该公司的年度报告，该公司的年度报告，STST黄河科的每股收黄河科的每股收益在扣除非经常性损益后则为亏损益在扣除非经常性损益后则为亏损0.440.44元，这就说明，该公司净元，这就说明，该公司净利润剧增的利润剧增的513.5%513.5%，皆为资产出售和转让债务等
62、非经常性损益，皆为资产出售和转让债务等非经常性损益所致。再结合下表所记录的该公司当年报表披露的非经常性损益所致。再结合下表所记录的该公司当年报表披露的非经常性损益项目，实际可以看出，项目，实际可以看出，19991999年的年的非经常性损益接近非经常性损益接近8 8008 800万元，万元，是全年净利润的两倍是全年净利润的两倍，企业事实上的情况是主营业务收入萎缩，企业事实上的情况是主营业务收入萎缩58%58%，营业利润项下记录，营业利润项下记录1 7001 700万元的亏损。非经常性损益所支万元的亏损。非经常性损益所支撑起的撑起的“ “绩优绩优” ”结果自然无法持久，到了结果自然无法持久，到了2
63、0002000年，公司产品难以年，公司产品难以销售，主业持续萎缩的窘况进一步加深，并且失去了非经常性损销售，主业持续萎缩的窘况进一步加深，并且失去了非经常性损益的帮助，最终复又亏损益的帮助，最终复又亏损2 4002 400万元。万元。公司公司19991999年度报告所披露的非经常性损益项目明细年度报告所披露的非经常性损益项目明细（单位：元）（单位：元）非经常性损益项目非经常性损益项目涉及金额涉及金额长岭黄河集团有限公司让债收入长岭黄河集团有限公司让债收入26 000 000.0026 000 000.00黄河机器制造厂让债收入黄河机器制造厂让债收入30 000 000.0030 000 000
64、.00出售黄河机器制造厂三十亩土地实现利润出售黄河机器制造厂三十亩土地实现利润22 513 407.6722 513 407.67根据公司与黄河机器制造厂减债协议以部分根据公司与黄河机器制造厂减债协议以部分商品抵债形成销售利润商品抵债形成销售利润9 458 917.079 458 917.07以上四项共计影响利润以上四项共计影响利润87 972 321.7487 972 321.74利润表和现金流量表分析含案例课件案例案例24：收入现金含量分析：收入现金含量分析 销售收入现金含量揭示企业销售状况销售收入现金含量揭示企业销售状况 长安汽车长安汽车（0062500625）是重庆市一家主要从事微型汽
65、车及发动机的开发制造和销）是重庆市一家主要从事微型汽车及发动机的开发制造和销售的上市公司。产品包括各种型号的长安牌微型厢货车、微型货车、奥拓微售的上市公司。产品包括各种型号的长安牌微型厢货车、微型货车、奥拓微型轿车以及用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。型轿车以及用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。 随着中国汽车消费的迅速崛起，公司的销售形势持续向好。我们用随着中国汽车消费的迅速崛起，公司的销售形势持续向好。我们用“ “销售商销售商品、提供劳务收到现金品、提供劳务收到现金/ /主营业务收入主营业务收入” ”这个主营收入现金含量指标对长安汽这个主营收入现金含量指标对长安汽车的销售进行分析（见下表），发现
66、该指标自车的销售进行分析（见下表），发现该指标自19991999年起逐年走高，更为可贵年起逐年走高，更为可贵的是，企业的主营业务收入也逐年增长。因此，分析者可以大致得出结论，的是，企业的主营业务收入也逐年增长。因此，分析者可以大致得出结论，该企业销售收入回笼现金情况良好，并且还不断收回前期的应收账款，营业该企业销售收入回笼现金情况良好，并且还不断收回前期的应收账款，营业收入的质量越来越高。通常情况下，营业收入与营业收入现金含量两个指标收入的质量越来越高。通常情况下，营业收入与营业收入现金含量两个指标联袂走高的经济含义是企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。联袂走高的经济含义是企业的销售
67、环境和内部管理都处于非常良好的状况。这样的公司，在这样的公司，在20022002年的证券市场上成为资金追捧的对象就不奇怪了。年的证券市场上成为资金追捧的对象就不奇怪了。长安汽车长安汽车19991999 20012001年主营业务收入现金含量表年主营业务收入现金含量表19991999年年20002000年年20012001年年主营业务收入现金主营业务收入现金含量含量 0.860.861.0811.0811.2871.287利润表和现金流量表分析含案例课件（2 2）投资收益带来现金流量的能）投资收益带来现金流量的能力力股权投资收益股权投资收益当年获取的现金年内现金回款（取得股利所收到的现金）年内现
68、金回款（取得股利所收到的现金）应收股利的（年末数年初数）应收股利的（年末数年初数）与当年的股权投资收益相比利润表和现金流量表分析含案例课件案例案例29：投资收益的分析：投资收益的分析 投资收益成就高成长绩优股投资收益成就高成长绩优股 20012001年年盐田港盐田港给投资者交了一份满意的答卷：公司实现主营业务给投资者交了一份满意的答卷：公司实现主营业务收入收入38340.5138340.51万元、主营业务利润万元、主营业务利润20152.5120152.51万元和净利万元和净利润润37627.7437627.74万元，分别比上年增长万元，分别比上年增长54.7%54.7%、88.2%88.2%
69、和和302.6%302.6%（见下表）。（见下表）。盐田港经营业绩的大幅提升得益于盐田港经营业绩的大幅提升得益于20002000年年1010月实施的月实施的资产重组。在此之前，公司的主要利润来源于惠盐高速资产重组。在此之前，公司的主要利润来源于惠盐高速公路营运和港口工程建设。经过资产重组，公司剥离了公路营运和港口工程建设。经过资产重组，公司剥离了暂时不能产生效益的沉淀资产，置换进两块优质经营性暂时不能产生效益的沉淀资产，置换进两块优质经营性资产即资产即盐田国际盐田国际27%27%的股权和的股权和梧桐山隧道梧桐山隧道50%50%的股权。的股权。盐田国际集装箱码头是我国华南地区集装箱主枢纽港，盐田
70、国际集装箱码头是我国华南地区集装箱主枢纽港，由盐田港集团与以和记黄埔为首的外资合作兴建，采用由盐田港集团与以和记黄埔为首的外资合作兴建，采用国际上最先进的集装箱港口管理模式，吸引了众多国际国际上最先进的集装箱港口管理模式，吸引了众多国际知名船舶公司的挂靠。知名船舶公司的挂靠。20012001年盐田国际集装箱吞吐量为年盐田国际集装箱吞吐量为275275万标准箱，比上年增长万标准箱，比上年增长28%28%，实现净利润，实现净利润11.94111.941亿亿元，比上年增长元，比上年增长55%55%，增长势头迅猛。，增长势头迅猛。资产重组后的盐田港主营业务及其资产结构发生了根本资产重组后的盐田港主营业
71、务及其资产结构发生了根本性变化。公司确立了以港口集装箱装卸业为龙头，以疏性变化。公司确立了以港口集装箱装卸业为龙头，以疏港高速公路和隧道营运为支柱，以商品混凝土、仓储、港高速公路和隧道营运为支柱，以商品混凝土、仓储、运输物流产业为配套的新型产业结构。运输物流产业为配套的新型产业结构。利润表和现金流量表分析含案例课件 盐田港盐田港1999199920012001年度利润表主要数据年度利润表主要数据 （单位：元）（单位：元）项项 目目19991999年年20002000年年20012001年年一、主营业务收一、主营业务收入入229 047 173229 047 173247 837 343247
72、837 343 383 405 092 383 405 092减：主营业务成减：主营业务成本本99 095 49999 095 499131 182 986131 182 986 166 468 937 166 468 937 营业税金附营业税金附加加 2 439 734 2 439 734 8 865 729 8 865 72915 411 09815 411 098二、主营业务利二、主营业务利润润 127 511 940 127 511 940107 788 628107 788 628 201 525 057 201 525 057加：其他业务利加：其他业务利润润 2 275 674 2
73、 275 674 2 621 119 2 621 119 1 107 675 1 107 675减：存货跌价损减：存货跌价损失失 56 132 56 132 1 096 3511 096 351 营业费用营业费用 569 018569 018 13 826 13 826 管理费用管理费用30 550 71830 550 71834 602 48634 602 48649 314 33049 314 330 财务费用财务费用15 493 75415 493 7548 780 5178 780 51723 573 53623 573 536三、营业利润三、营业利润114 674 518114 67
74、4 51867 554 07767 554 077129 731 040129 731 040加：投资收益加：投资收益 802 120802 12058 627 17558 627 175324 593 257324 593 257 补贴收入补贴收入 营业外收入营业外收入 4 255 230 4 255 230 6 597 928 6 597 928 3 767 051 3 767 051减：营业外支出减：营业外支出 3 625 470 3 625 470 4 903 226 4 903 226 4 351 508 4 351 508四、利润总额四、利润总额 114 502 159 114 5
75、02 159127 875 954127 875 954 453 739 840 453 739 840减：所得税减：所得税 3 490 531 3 490 531 1 886 338 1 886 33810 032 82910 032 829 少数股东收少数股东收益益23 880 09123 880 09132 051 32032 051 32067 429 62767 429 627五、净利润五、净利润87 131 53787 131 53793 938 29693 938 296376 277 383376 277 383利润表和现金流量表分析含案例课件 上表所示的上表所示的200120
76、01年度报告显示，年度报告显示，20012001年度构成公司收入和利润年度构成公司收入和利润来源的主要业务均有显著增长。该年度，公司参股来源的主要业务均有显著增长。该年度，公司参股27%27%的盐田国的盐田国际集装箱码头有限公司为公司贡献际集装箱码头有限公司为公司贡献投资收益投资收益32 23932 239万元，占全年万元，占全年净利润的净利润的85.7%85.7%。盐田国际全年完成集装箱吞吐量盐田国际全年完成集装箱吞吐量275275万标箱，万标箱，较较20002000年增长年增长28.1%28.1%，其中，其中6 61212月完成月完成160160万万标箱，较标箱，较1 166月月环环比增比
77、增长长39.1%39.1%；业务业务量同比和量同比和环环比的快速增比的快速增长长反映了公司集装箱反映了公司集装箱装卸装卸业务业务并未受到外并未受到外贸贸增速下降的增速下降的负负面影响。在面影响。在显显著著规规模模经济经济效效应应的作用下，的作用下，盐田国际盐田国际20012001年度实现净利润年度实现净利润119 405119 405万元，首次万元，首次突破突破1010亿元大关，并较亿元大关，并较20002000年的年的76 98176 981万元增长万元增长55.1%55.1%，净利润，净利润增幅是吞吐量增幅的增幅是吞吐量增幅的196.1%196.1%。加入。加入WTOWTO后我国港口吞吐量
78、的持后我国港口吞吐量的持续高速增长更为盐田港集装箱市场展示了良好的发展前景。从盐续高速增长更为盐田港集装箱市场展示了良好的发展前景。从盐田国际自身的增长潜能分析，根据预测，盐田国际的极限吞吐能田国际自身的增长潜能分析，根据预测，盐田国际的极限吞吐能力为力为350350万标箱万标箱/ /年，这样，它还能容纳年，这样，它还能容纳2 2年年20%20%的年吞吐量增长的年吞吐量增长速度。由此，公司在速度。由此，公司在20012001年因投资盐田国际而获得一笔稳定且数年因投资盐田国际而获得一笔稳定且数额可观的投资收益，而来自盐田国际的投资收益在未来额可观的投资收益，而来自盐田国际的投资收益在未来2 2年
79、内还年内还有较大的增长空间。有较大的增长空间。 因来自盐田国际的股权投资收益在因来自盐田国际的股权投资收益在20012001年全年度计入，公司资产年全年度计入，公司资产的盈利能力大幅提高，的盈利能力大幅提高，全年净资产收益率从全年净资产收益率从20002000年的年的6.62%6.62%提高提高到到20012001年的年的25.2%25.2%，投资收益对盐田港公司确立绩优公司的地位投资收益对盐田港公司确立绩优公司的地位起了至关重要的作用。起了至关重要的作用。 此外，在分析中我们注意到公司该年度此外，在分析中我们注意到公司该年度0.350.35元的每股经营性现金元的每股经营性现金流低于流低于0.
80、640.64元的每股收益元的每股收益，主要原因在于盐田国际本年度净利润，主要原因在于盐田国际本年度净利润分红率仅为约分红率仅为约58%58%，由此也可见，投资收益是并非企业所能完全，由此也可见，投资收益是并非企业所能完全控制的经济利益。控制的经济利益。利润表和现金流量表分析含案例课件案例案例30：补贴收入的分析：补贴收入的分析 补贴收入的补贴收入的“ “账账” ”与与“ “实实” ”沈阳特种环保设备制造股份有限公司沈阳特种环保设备制造股份有限公司是承建环保工程和是承建环保工程和从事环保高科技产品的开发、生产和销售的一家上市公从事环保高科技产品的开发、生产和销售的一家上市公司。由于其主营业务为环
81、保工程等项目，所以利润中有司。由于其主营业务为环保工程等项目，所以利润中有很大部分体现为补贴收入，比如很大部分体现为补贴收入，比如20002000年年，其主营业务收，其主营业务收入为入为2.012.01亿元，补贴收入为亿元，补贴收入为4 4954 495万元，利润总额为万元，利润总额为4 4 573573万元，万元，补贴收入占到了利润总额的补贴收入占到了利润总额的98%98%（见下表见下表1 1）。）。但到了但到了20012001年年，情况出现了变化。其账面上确认的补贴，情况出现了变化。其账面上确认的补贴收入仅为收入仅为1616万元，和万元，和20002000年相比几乎是一个零头。到年相比几乎
82、是一个零头。到底发生了什么呢？我们检索了相关公司财务报告的披露底发生了什么呢？我们检索了相关公司财务报告的披露信息，该公司在信息，该公司在20002000年年度报告中对补贴收入进行了披年年度报告中对补贴收入进行了披露，该项补贴是根据沈阳市建委露，该项补贴是根据沈阳市建委1997 2321997 232号文件和市号文件和市政府办公厅办综五字政府办公厅办综五字199853199853号会议纪要精神，沈阳市号会议纪要精神，沈阳市财政局给予公司排污费财政补贴总额为财政局给予公司排污费财政补贴总额为16 36416 364万元。截万元。截止止19991999年年1212月月3131日，环保股份已确认此项
83、补贴收入日，环保股份已确认此项补贴收入12 12 000000万元，万元，20002000年度确认此项补贴收入年度确认此项补贴收入4 3644 364万元（见万元（见下表下表2 2）。）。利润表和现金流量表分析含案例课件表表1 1 环保股份环保股份1999199920012001年度利润表主要数据年度利润表主要数据 （单位：元）（单位：元）项项 目目19991999年年20002000年年20012001年年一、主营业务收入一、主营业务收入690 611 488690 611 488201 052 089201 052 089184 157 353184 157 353减：主营业务成本减：主营
84、业务成本337 487 861337 487 861137 537 196137 537 19697 000 21297 000 212 主营业税金及附主营业税金及附加加18 946 26018 946 260 3 347 188 3 347 188 1 529 398 1 529 398二、主营业务利润二、主营业务利润334 177 367334 177 36760 167 70560 167 70585 627 74385 627 743加：其他业务利润加：其他业务利润54 70854 708 381 777 381 777 500 467500 467减：营业费用减：营业费用 2 099
85、 925 2 099 925 1 795 089 1 795 089 1 628 668 1 628 668 管理费用管理费用31 229 81231 229 81251 198 40151 198 40152 720 28752 720 287 财务费用财务费用22 635 31722 635 317 6 675 945 6 675 94526 683 18026 683 180三、营业利润三、营业利润 278 267 021 278 267 021 880 047 880 047 4 095 141 4 095 141加：投资收益加：投资收益 7 4697 469 134 046134 0
86、46 补贴收入补贴收入62 458 95862 458 95844 953 80544 953 805 165 399 165 399 营业外收入营业外收入 139 129 139 12918 85618 856 20 618 20 618减：营业外支出减：营业外支出 9 460 577 9 460 577 116 524 116 524 368 526 368 526四、利润总额四、利润总额331 397 062331 397 06245 736 18545 736 185 3 778 586 3 778 586减：所得税减：所得税49 788 79149 788 791 3 088 114
87、 3 088 114 5 941 754 5 941 754 少数股东收益少数股东收益 3 160 416 3 160 416 1 860 910 1 860 910 3 994 252 3 994 252五、净利润五、净利润278 447 855278 447 85540 787 16140 787 1616 157 4216 157 421补贴收入利润总额补贴收入利润总额 18.85% 18.85%98.29%98.29% 4.38% 4.38%利润表和现金流量表分析含案例课件公司于公司于19981998年和年和19991999年两年根据权责发生制原则，按年两年根据权责发生制原则，按照有关
88、政府文件确认了补贴收入照有关政府文件确认了补贴收入12 00012 000万元，尽管实际万元，尽管实际并未全额收到现金补贴，但为当时的会计规则所认可。并未全额收到现金补贴，但为当时的会计规则所认可。公司在公司在20002000年将补贴收入总额减去以前年度已经确认的年将补贴收入总额减去以前年度已经确认的数字，得到了当期确认的补贴收入金额，其实这部分补数字，得到了当期确认的补贴收入金额，其实这部分补贴收入中还有贴收入中还有7 2247 224万元万元没有收到。如此看来，在前期没有收到。如此看来，在前期所确认的补贴收入里就存在着实现的风险，所以在权责所确认的补贴收入里就存在着实现的风险，所以在权责发
89、生制下确认补贴收入，分析师应当重视补贴收入的发生制下确认补贴收入，分析师应当重视补贴收入的“ “账账” ”、“ “实实” ”有别。当然，现在的会计规则将补贴收入有别。当然，现在的会计规则将补贴收入的确认原则适用收付实现制，无疑是使的确认原则适用收付实现制，无疑是使“ “账账” ”与与“ “实实” ”的符合程度更加高了。的符合程度更加高了。表表2 2 环保股份环保股份1999199920002000年年年年报显报显示的示的补贴补贴收入明收入明细细( (单单位：位：元元) )项目项目20002000年年19991999年年 排污费补贴排污费补贴 43 640 000.00 43 640 000.0
90、0 60 000 000.00 60 000 000.00 退税款退税款1 313 805.461 313 805.462 458 957.952 458 957.95合计合计44 953 805.4644 953 805.4662 458 957.9562 458 957.95利润表和现金流量表分析含案例课件四、企业利润恶化的征兆：企业扩张过快 涉及的领域会骤然增多，经营风险加大。利润表和现金流量表分析含案例课件 企业反常压缩酌量性成本酌量性成本是指研究与开发支出、广告费支出等管理层可以通过自己的决策而改变其规模的成本。反常压缩可以看作是推迟发生，是为了粉饰当期利润。利润表和现金流量表分析含
91、案例课件 企业变更会计政策和会计估计正常情况下应遵循一致性原则；在不符合条件时作出变更，很可能是为了粉饰利润。利润表和现金流量表分析含案例课件 应收账款规模的不正常增加、应收账款平均收账期的不正常延长是放宽信用政策的信号可以刺激营业收入的立即增长，但影响资产质量利润表和现金流量表分析含案例课件 企业存货周转过于缓慢表明企业存货出现积压，影响销售规模，影响获利水平。利润表和现金流量表分析含案例课件 应付账款规模的不正常增加、应付账款平均付账期的不正常延长企业支付能力下降利润表和现金流量表分析含案例课件 企业无形资产规模的不正常增加有可能将当期费用资本化利润表和现金流量表分析含案例课件 企业的业绩
92、过度依赖非主营业务谋求近期盈利，缺乏盈利的持久性利润表和现金流量表分析含案例课件 企业计提的各种准备过低充分利用利润“调节器”为未来经营埋下“定时炸弹”利润表和现金流量表分析含案例课件 企业利润表中的销售费用、管理费用等项期间费用出现不正常的降低出现随业务量的上升而降低的现象利润表和现金流量表分析含案例课件 企业举债过度资金紧张，支付能力下降利润表和现金流量表分析含案例课件 注册会计师（会计师事务所）变更、审计报告出现异常利润表和现金流量表分析含案例课件 企业有足够的可供分配的利润，但不进行现金股利分配利润表和现金流量表分析含案例课件 稳定发展条件下经营现金流量小于零利润与经营现金流量之间存在一定的对应关系利润表和现金流量表分析含案例课件 投资收益与相应的现金流量脱节，有利润不分红利润中存在泡沫利润表和现金流量表分析含案例课件【思考题】某媒体披露：上市公司A在1999年度获得了可观的利润。但是，公司决定不向股东支付现金股利。理由是：公司将把利润对应的现金投入某个新项目中去。该项目的前景非常看好。这样，公司的新老股东将在未来一起共享企业的财务成果。对其中可能存在的原因加以分析。利润表和现金流量表分析含案例课件
