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1、上一页上一页下一页下一页一、短期偿债能力的概念及意义一、短期偿债能力的概念及意义 （一）短期偿债能力的概念与决定因素（一）短期偿债能力的概念与决定因素 1 1、定定义：短短期期偿债能能力力是是指指一一个个企企业以以其其流流动资产支支付付流流动负债的的能能力力，又又称称企企业的支付能力。的支付能力。 2 2、决决定定因因素素：决决定定一一个个企企业短短期期偿债能能力力强强弱弱的的主主要要因因素素，一一是是企企业营运运资金金的的多多少，少，二是二是企企业流流动资产的的变现速度。速度。 第四节第四节 短期偿债能力分析短期偿债能力分析上一页上一页下一页下一页（二）分析短期偿债能力的意义（二）分析短期偿
2、债能力的意义 有有无无偿偿还还短短期期债债务务的的能能力力对对于于企企业业的的经经营营、发发展展以以至至生生存存至至关关重重要要。一一个个企企业业如如果果短短期期偿偿债债能能力力较较弱弱，一一方方面面无无法法获获得得有有利利的的进进货货折折扣扣而而加加大大进进货货成成本本；另另一一方方面面限限制制或或束束缚缚管管理理者者对对企企业业资资金金的的灵灵活活调调配配，以以致致由由于于无无力力支支付付短短期期债债务务而而被被迫迫出出售售长长期期投投资资或或拍拍卖卖固固定定资资产产，从从而而失失去去利利用用各各项项有有利利条条件件增加盈利的机会。增加盈利的机会。 上一页上一页下一页下一页 （一）营运资金
3、的概念与计算（一）营运资金的概念与计算 1 1、定定义义：营营运运资资金金是是企企业业流流动动资资产产减减去去流流动动负负债债的的差差额额，亦亦称称净净营营运运资资本本，它它是是反反映映企企业业短短期期偿偿债债能能力力的的绝绝对对数数指指标标，营营运运资金越多，表明企业短期偿债能力越强。资金越多，表明企业短期偿债能力越强。2 2、计算：、计算：营运资金的营运资金的计算公式为计算公式为 营运资金营运资金= =流动资产流动资产- -流动负债流动负债 二、营运资金二、营运资金上一页上一页下一页下一页 （二）营运资金的分析特点（二）营运资金的分析特点 1、单独使用该指标的局限性。、单独使用该指标的局限
4、性。营运营运资金指标虽然能反映企业的短期偿债能力，资金指标虽然能反映企业的短期偿债能力，但它是一个但它是一个绝对数指标绝对数指标，单看某个时点的，单看某个时点的数据是难以做出评价的，需要通过连续几数据是难以做出评价的，需要通过连续几期的数据对比，揭示其增减变化和发展趋期的数据对比，揭示其增减变化和发展趋向，才能对企业的短期偿债能力做出正确向，才能对企业的短期偿债能力做出正确的评价。的评价。 2、该指标主要用于本企业短期偿债、该指标主要用于本企业短期偿债能力分析，不宜用于与其他企业进行比较。能力分析，不宜用于与其他企业进行比较。上一页上一页下一页下一页 （一）流动比率的含义、计算评价（一）流动比
5、率的含义、计算评价1、定义：流流动动比比率率是是指指企企业业的的流流动动资资产产与与流流动动负负债债的的比比例例关关系系，表表示示一一个个企企业业每每元元的的流流动动负负债债能能够够有有多多少少流流动动资资产产来来抵抵偿偿。流流动动比比率率指指标标的基本功能在于显示短期债权人安全程度的大小。的基本功能在于显示短期债权人安全程度的大小。 2 2、计算：、计算：流动比率的计算公式如下流动比率的计算公式如下流动比率流动比率= =流动资产流动资产流动负债流动负债（例（例23演示演示） 三、流动比率三、流动比率上一页上一页下一页下一页 （二）流动比率分析要点（二）流动比率分析要点 1评价企业以流动资产抵
6、偿其流动评价企业以流动资产抵偿其流动负债的程度。即每元流动负债有多少流负债的程度。即每元流动负债有多少流动资产来抵偿。动资产来抵偿。 2评价企业清偿债务的保障程度。评价企业清偿债务的保障程度。流动比率越高，对债权人的保障程度就流动比率越高，对债权人的保障程度就越高。越高。（9903年年A公司流动比率及其变动趋势图）公司流动比率及其变动趋势图）上一页上一页下一页下一页99039903年年A A公司流动比率图示公司流动比率图示上一页上一页下一页下一页 1 1数据数据资料的料的时点性点性计算算流流动比比率率指指标的的数数据据资料料取取自自时点点，流流动比比率率仅能表示一个企能表示一个企业在特定在特定
7、时点的短期点的短期偿债能力。能力。 2 2流流动资产与流与流动负债在在时间上的配合上的配合流流动比比率率仅仅反反映映流流动资产与与流流动负债在在数数量量上上的的比比例例关关系系，没没有有考考虑两两者者之之间在在时间上上的的配配合合问题。 （三）流动比率分析应注意的问题（三）流动比率分析应注意的问题上一页上一页下一页下一页 3流动资产的内部结构流动资产的内部结构 流动比率高，并不意为着企业有足流动比率高，并不意为着企业有足够的现金或存款可用来还债。够的现金或存款可用来还债。因为流动资因为流动资产中还有变现能力相对不强的应收账款、预产中还有变现能力相对不强的应收账款、预付款和存货等。有必要通过流动
8、资产的结构付款和存货等。有必要通过流动资产的结构百分比分析，来说明一个企业用于偿还流动百分比分析，来说明一个企业用于偿还流动负债的各项流动资产的结构与变动情况，揭负债的各项流动资产的结构与变动情况，揭示一个企业实际的短期偿债能力。示一个企业实际的短期偿债能力。（例（例24演示演示） 上一页上一页下一页下一页 （一）速动比率的概念、计算与评价（一）速动比率的概念、计算与评价 速速动动比比率率是是指指企企业业速速动动资资产产与与流流动动负负债债的的比比例例关关系系，是是衡衡量量企企业业流流动动资资产产中中可可以以立立即即用用于于偿偿还还流流动负债的能力。动负债的能力。 速速动动资资产产是是指指那那
9、些些可可以以迅迅速速用用于于支支付付流流动动负负债债的的流流动动资资产产。速速动动资资产产= =流流动动资资产产- -（存存货货+ +预预付付账账款）款） 速动比率的计算公式如下：速动比率的计算公式如下： 速动比率速动比率= =速动资产速动资产流动负债流动负债 四、速动比率四、速动比率上一页上一页下一页下一页（二）速动比率的分析（二）速动比率的分析1、速动比率反映企业即期偿债能力、速动比率反映企业即期偿债能力2、速动比率的理想水平、速动比率的理想水平（三）速动比率分析应注意的问题（三）速动比率分析应注意的问题1、应收账款比重、应收账款比重2、应收账款的回款率、应收账款的回款率3、速动比率的假设
10、条件、速动比率的假设条件3、速动资产内部结构及其变动趋势、速动资产内部结构及其变动趋势（例（例25演示演示）（9903年年A公司流动比率图示公司流动比率图示）上一页上一页下一页下一页99039903年年A A公司流动比率图解公司流动比率图解上一页上一页下一页下一页 （一）现金比率的含义、计算与评价（一）现金比率的含义、计算与评价 1 1、现金比率的含义现金比率的含义 现现金金比比率率是是指指企企业业现现金金类类资资产产与与流流动动负负债债的的比比例例关关系系。现现金金类类资资产产指指企企业业货货币币资资金金和和短短期期有有价证券。其计算公式为：价证券。其计算公式为： 现现金金比比率率= =（货
11、货币币资资金金+ +短短期期有有价价证证券券）流流动负债动负债100100 2 2、现金比率的计算与评价现金比率的计算与评价（例（例26演示演示）五、现金比率五、现金比率上一页上一页下一页下一页（二）现金比率分析应当注意的问题（二）现金比率分析应当注意的问题 1 1现金比率金比率应用的用的针对性性 2 2现金比率分析的内部效金比率分析的内部效应 3 3现金比率分析的成本考量金比率分析的成本考量 4 4现金比率偏低的通常做法金比率偏低的通常做法 企企业持持有有现金金的的目目的的在在于于防防范范现金金流流入入量量不不足足以以支支付付现金金流流出出量量所所引引起起的的现金金短短缺缺现象象。许多多企企
12、业现金金短短缺缺时通通常常向向金金融融机机构构申申请短短期期借借款款来来解解决决，而而未未来来资金金的的融融通通数数额并并未未包包括括在在流流动比比率率的的计算算范范围之之内。内。 上一页上一页下一页下一页（一）应收款项的变现速度（一）应收款项的变现速度（二）存货变现速度（二）存货变现速度（三）影响短期偿债能力的其他因素（三）影响短期偿债能力的其他因素 1. 1.可动用的银行贷款指标可动用的银行贷款指标 2. 2.准备很快变现的长期资产准备很快变现的长期资产3.3.偿债能力的声誉偿债能力的声誉 4. 4.承担担保责任引起的债务承担担保责任引起的债务 5. 5.未做记录的或有负债未做记录的或有负
13、债 六、影响企业短期偿债能力的因素六、影响企业短期偿债能力的因素上一页上一页下一页下一页第四节第四节 长期偿债能力分析长期偿债能力分析一、资产负债率分析一、资产负债率分析*二、所有者权益比率与权益乘数分析二、所有者权益比率与权益乘数分析三、产权比率分析三、产权比率分析四、有形净值债务比率分析四、有形净值债务比率分析五五、影响企业长期偿债能力的因素、影响企业长期偿债能力的因素* 相关知识相关知识复习：资本复习：资本资产结构分资产结构分析析上一页上一页下一页下一页 企企业经营所所需需资本本来来源源主主要要有有以以下下三三个个方方面面：一一是是企企业投投资者者向向企企业投投入入的的原原始始投投资，二
14、二是是企企业的的资本本公公积金金、盈盈余公余公积金和未分配利金和未分配利润，三是通，三是通过对外外负债取得取得资本。本。 一、资产负债比率一、资产负债比率（一）资产负债比率的含义、计算与评价（一）资产负债比率的含义、计算与评价1 1、资产负债比率含义资产负债比率含义 资资产产负负债债比比率率是是指指负负债债总总额额对对资资产产总总额额之之间间的的比比例例关关系系，又又称称负负债债比比率率。它它是是衡衡量量企企业业长长期期偿偿债债能能力力的的指指标标之之一一。其其计算公式如下：计算公式如下： 资产负债比率资产负债比率= =负债总额负债总额资产总额资产总额1001002 2、资产负债比率的计算与评
15、价资产负债比率的计算与评价（例（例27演示演示）第五节第五节 长期偿债能力分析长期偿债能力分析上一页上一页下一页下一页 1 1分分析析主主体体的的关关注注点点。各各利利益益主主体体因因不不同同的的利利益益驱驱动动而而从不同的角度评价资产负债比率。从不同的角度评价资产负债比率。 2 2最佳最佳资产负债比率的确定。比率的确定。 就就国国情情比比较较而而言言，可可以以通通过过表表212212分分析析中中、日日、美美、德德运用的资产负债比率运用的资产负债比率 （二）资产负债比率分析时应注意问题（二）资产负债比率分析时应注意问题比比 率率国别国别资产负债率资产负债率流动比率流动比率速动比率速动比率中国中
16、国日本日本美国美国德国德国65.0665.0661.2461.2462.4862.4872.5172.5192.4092.40140.04140.04139.44139.44116.59116.5959.4759.47 108.08 108.0889.2889.2872.5572.55上一页上一页下一页下一页 （一）所有者权益比率的含义、计算与评价（一）所有者权益比率的含义、计算与评价 所所有有者者权权益益比比率率是是企企业业所所有有者者权权益益总总额额与与资资产产总总额额之之比比，表明主权资本在全部资产中所占的份额。表明主权资本在全部资产中所占的份额。 所有者权益比率所有者权益比率= =所有
17、者权益总额所有者权益总额资产总额资产总额100100 （二）权益乘数（二）权益乘数的含义、计算与评价的含义、计算与评价 所所有有者者权权益益比比率率的的倒倒数数称称做做权权益益乘乘数数，即即企企业业的的资资产产总总额额是所有者权益的多少倍。是所有者权益的多少倍。 权益乘数权益乘数= =资产总额资产总额所有者权益总额所有者权益总额 （三）运用（三）运用权益比率和权益乘数分析时应权益比率和权益乘数分析时应注意的问题注意的问题 1 1它它们与与资产负债率率都都是是用用于于衡衡量量长期期偿债能能力力的的，两两个指个指标可以互相可以互相补充。充。 2 2它它们与与资产负债率之率之间是有区是有区别的。的。
18、（例（例28演示演示） 二、所有者权益比率和权益乘数二、所有者权益比率和权益乘数上一页上一页下一页下一页（一）产权比率的含义、计算与评价1、产权比率的含义产权比率的含义产权比率是指负债总额与所有者权益总额之间的比例关系，用以反映负债占所有者权益的比重，衡量负债与所有者权益的比例关系，也称负债与所有者权益比率。其计算公式为：产权比率=负债总额/所有者权益总额1002、产权比率的计算与分析产权比率的计算与分析 （例（例29演示演示） 三、产权比率三、产权比率上一页上一页下一页下一页（二）运用产权比率进行分析时应注意的问题1产权比率与资产负债比率的配合使用2产权比率与资产负债比率是有区别的3产权比率
19、分析的局限性 上一页上一页下一页下一页四、有形净值债务比率的含义、计算与评价四、有形净值债务比率的含义、计算与评价1、有形净值债务比率的含义、有形净值债务比率的含义有形净值债务比率是企业负债总额与有形资产有形净值债务比率是企业负债总额与有形资产的比率。有形资产，是将无形资产、长期待的比率。有形资产，是将无形资产、长期待摊费用从所有者权益中扣除后的净资产。其摊费用从所有者权益中扣除后的净资产。其计算公式为：计算公式为： 有形净值债务比率有形净值债务比率=负债总额负债总额/所有者权益所有者权益-（无形资产（无形资产+长期待摊费用）长期待摊费用）1002、有形净值债务比率的计算与分析、有形净值债务比
20、率的计算与分析（例（例210演示演示）上一页上一页下一页下一页（一）企业的资本结构（一）企业的资本结构 （二）企业的资产结构（二）企业的资产结构（三）相关因素（三）相关因素1 1、长期租赁、长期租赁2 2、担保责任、担保责任3 3、或有项目、或有项目或或有有项项目目一一旦旦发发生生便便会会影影响响企企业业的的财财务务状状况况，因因此此企企业业不不得得不不对对它它们们予予以以足足够够的的重重视视，在在评评价价企企业业长期偿债能力时也要考虑它们的潜在影响。长期偿债能力时也要考虑它们的潜在影响。 五、影响长期偿债能力的其他因素五、影响长期偿债能力的其他因素上一页上一页下一页下一页单元实训二有关准备工
21、作安排单元实训二有关准备工作安排一、一、【案例案例】青岛海尔偿债能力分析青岛海尔偿债能力分析二、有关准备工作二、有关准备工作1 1、读懂案例资料；、读懂案例资料；2 2、从案例资料和其他渠道（如上网）摘取数据；、从案例资料和其他渠道（如上网）摘取数据；3 3、进行有关指标的计算；、进行有关指标的计算；4 4、进进行行数数据据资资料料整整理理和和分分析析，草草拟拟讨讨论论发发言言提提纲纲或发言稿。或发言稿。 上一页上一页下一页下一页单元实训二单元实训二一、实训目标与技能要求一、实训目标与技能要求本实训目标是培养学生对企业偿债能力进行分析的能力。其技能要本实训目标是培养学生对企业偿债能力进行分析的
22、能力。其技能要求是：求是：1、掌握企业偿债能力分析指标及其变动的计算。、掌握企业偿债能力分析指标及其变动的计算。2、能够灵活运用企业偿债能力分析方法对案例进行分析操作。、能够灵活运用企业偿债能力分析方法对案例进行分析操作。二、实训方式二、实训方式根据案例资料和要求，计算有关分析指标，撰写讨论发言稿。根据案例资料和要求，计算有关分析指标，撰写讨论发言稿。三、实训考核三、实训考核根据学生选择计算分析方法的正确性、指标计算结果的准确性、讨根据学生选择计算分析方法的正确性、指标计算结果的准确性、讨论发言和实训报告写作情况评分。论发言和实训报告写作情况评分。四、引用案例：四、引用案例：青岛海尔集团偿债能
23、力分析青岛海尔集团偿债能力分析上一页上一页下一页下一页一、资料读取与相关指标的计算一、资料读取与相关指标的计算（一）资料的读取（一）资料的读取1、经营业务与行业性质、经营业务与行业性质2、重点信息资料：资产、负债、所有者权益、重点信息资料：资产、负债、所有者权益3、相关数据的采集：流动资产和流动负债总额，速动、相关数据的采集：流动资产和流动负债总额，速动资产额，存货资产额，资产、负债和所有者权益总额，资产额，存货资产额，资产、负债和所有者权益总额，行业相关数据行业相关数据（实训案例实训案例）（二）相关指标的计算（二）相关指标的计算上一页上一页下一页下一页二、青岛海尔偿债能力指标计算表二、青岛海
24、尔偿债能力指标计算表指标名称指标名称2000年年6月末月末指标名称指标名称2000年年6月末月末流动比率流动比率3.07流动资产比重流动资产比重62.48%速动比率速动比率1.65存货资产比重存货资产比重21.15%资产负债率资产负债率27.18%流动负债比重流动负债比重74.86%股东权益比率股东权益比率72.82%长期负债比重长期负债比重25.14%产权比率产权比率37.33%上一页上一页下一页下一页三、问题探讨三、问题探讨1、评价企业短期偿债能力应注意哪些问题？假若行业、评价企业短期偿债能力应注意哪些问题？假若行业流动比率、速动比率分别为流动比率、速动比率分别为1.5和和0.8,你认为海
25、尔公司你认为海尔公司短期偿债能力如何？短期偿债能力如何？2、评价企业的长期偿债能力时，是否应对企业资产和、评价企业的长期偿债能力时，是否应对企业资产和资本结构进行分析？长期偿债能力与企业的资产、资本结构进行分析？长期偿债能力与企业的资产、资本结构之间有何关系？假若行业平均资产负债率资本结构之间有何关系？假若行业平均资产负债率为为45%，你认为海尔公司的长期偿债能力如何？，你认为海尔公司的长期偿债能力如何？上一页上一页下一页下一页四、实训讲评与问题探讨的基本结论四、实训讲评与问题探讨的基本结论1、评价企业的短期偿债能力时，除了相关指标所表达出的水、评价企业的短期偿债能力时，除了相关指标所表达出的
26、水平，主要应注意流动资产内部结构的合理性、变动趋势及平，主要应注意流动资产内部结构的合理性、变动趋势及其变现速度，同时也应分析负债结构的合理性。其变现速度，同时也应分析负债结构的合理性。 与行业水平比，青岛海尔的短期偿债能力很强。与行业水平比，青岛海尔的短期偿债能力很强。2、评价企业的长期偿债能力时，必须对企业的资产资本结构、评价企业的长期偿债能力时，必须对企业的资产资本结构进行分析。长期偿债能力与企业的资产资本结构有直接关进行分析。长期偿债能力与企业的资产资本结构有直接关系，企业的资产资本结构合理，将从根本上防范由于长期系，企业的资产资本结构合理，将从根本上防范由于长期负债所带来的风险。负债所带来的风险。 与行业水平比，青岛海尔的长期偿债能力很强。与行业水平比，青岛海尔的长期偿债能力很强。（9903年青岛海尔偿债能力指标图示）年青岛海尔偿债能力指标图示）上一页上一页下一页下一页99039903年青岛海尔流动比率图示年青岛海尔流动比率图示上一页上一页下一页下一页99039903年青岛海尔速动比率图示年青岛海尔速动比率图示上一页上一页下一页下一页99039903年青岛海尔资产负债比率图示年青岛海尔资产负债比率图示
