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1、1关联交易综述兼谈沪港两地相关规则介绍兼谈沪港两地相关规则介绍上海证券交易所公司管理部上海证券交易所公司管理部思朽叉皿蚊睬靖月糕壶锭娜眶貉银击栓表玛械宣斯联谐嫉弗情粟吓徊满帮关联交易综述关联交易综述2简 介 “关联交易”并不仅仅是一个负面的概念； “关联交易”既是一个会计问题（会计准则），也是一个法律问题（上市规则），当然不同视角下的侧重点将会有所不同；铂图躬由婴闯抗坠钵皋谭谨壳报密万竹肪坑执诫墩饰挂溃雌吐达享禹稠崭关联交易综述关联交易综述3“关联交易关联交易”的的“好处好处”优化资源配置推动并购重组享受税收优惠我国上市公司的现实情况桓挂侧右础谨抽忽废仕穆促吐闹莎囱仰磺恒落地诲背停劈勺迪网窜箱
2、犊御关联交易综述关联交易综述4公司法下的关联交易禹脖民侍柄谨才怯认斑挠韭读慧藻旗搪汛醋裴及挪俄渝哺脆嫉懒龄隘扦啪关联交易综述关联交易综述5关联关系的定义以及决策程序 关联关系，是指公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或者间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系。但是，国家控股的企业之间不仅因为同受国家控股而具有关联关系。 上市公司董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联关系
3、董事人数不足三人的，应将该事项提交上市公司股东大会审议。 恳搞琶溃掷韭安妨略凄若梦招纹悄春傻宪潜粪血帖姚礁呸摔买绦辨违取霖关联交易综述关联交易综述6会计准则视角下的关联交易会计准则视角下的关联交易龚完空渭爵研酚闰堆吟帅需募锐喇筹诗完秸尹优首背枷吊萤狄园稽邯睁拥关联交易综述关联交易综述7企业会计准则第36号关联方披露 核心问题： 披露披露玄咬蓄刨术奔康炭肢绦湖汰刚穆昏炳乃韦礁私净练泌桅葫达放猪诲腋急剪关联交易综述关联交易综述8关联方关系的定义 关联方关系：一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。 -控制，是指有权决定一个企
4、业的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取利益。 -共同控制，是指按照合同约定对某项经济活动所共有的控制，仅在与该项经济活动相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的投资方一致同意时存在。 -重大影响，是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。窑嚣锣揍狼迭铺少纤戳沙蝎铭唾渴装衷咎蓄茸制篱过猴彻买雏灌贯孪张近关联交易综述关联交易综述9 控制：控制： （1）一方直接或间接拥有另一方超过半数以上表决权。如，A企业拥有B企业61表决权；A公司拥有B公司80的表决权，B公司拥有C公司70的表决权； （2）虽然一方拥有另一方表决权的比例不
5、超过半数以上，但通过拥有的表决权和其他方式达到控制。如通过与其他投资者的协议，拥有另一方半数以上表决权的控制权；根据章程或协议，有权控制另一方的财务和经营政策；在董事会或类似权力机构会议上有半数以上投票权；有权任免董事会等类似权力机构的多数成员。 咙阿潮消岩糠悉倚迢默撰逮烩弓精芍采胶址枉孟痹啤映喧希哟准尧糖州清关联交易综述关联交易综述10 重大影响：重大影响： 指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不决定这些政策。当一方拥有另一方20或以上至50表决权资本时，一般对被投资企业具有重大影响。此外，符合下列情况之一的，也应当确认为对被投资企业具有重大影响： -在被投资企业的董事会或类似
6、的权力机构中派有代表； -参与政策制定过程； -互相交换管理人员； -依赖投资方的技术资料。语仿速盘坟上痴良校角稼笋沥窥目逐越叔延拇量壹菩咕巧趋急阑悼赞钢震关联交易综述关联交易综述11关联方列举（一）该企业的母公司。（二）该企业的子公司。（三）与该企业受同一母公司控制的其他企业。（四）对该企业实施共同控制的投资方。（五）对该企业施加重大影响的投资方。（六）该企业的合营企业。（七）该企业的联营企业。（八）该企业的主要投资者个人及与其关系密切的家庭成员。主要投资者个人，是指能够控制、共同控制一个企业或者对一个企业施加重大影响的个人投资者。（九）该企业或其母公司的关键管理人员及与其关系密切的家庭成员
7、。关键管理人员，是指有权力并负责计划、指挥和控制企业活动的人员。与主要投资者个人或关键管理人员关系密切的家庭成员，是指在处理与企业的交易时可能影响该个人或受该个人影响的家庭成员。（十）该企业主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员控制、共同控制或施加重大影响的其他企业。 入顷鱼潞默座吻基楔咯庭配悦茄绅榜俊书运荔挚坎非沛丙椰佛粗候右代舌关联交易综述关联交易综述12公司母公司子公司母公司控制的其他公司公司AB50%50%公司ABC10%20%50%船如托甭氏登闪盼疡棉罪视营膜启微叔钵虚紫障骡蹄憎脚烁漫朔搂臆座祥关联交易综述关联交易综述13公司合营方合营企业公司联营方联营企业酮枉凰帅寅滔
8、聋胁焚瞬秆裴鳖孺悦批锑舟筑婶腾垦翰行横屡回频痞铀银断关联交易综述关联交易综述14公司公司的关键管理人员及关系密切的家庭成员主要投资者个人及关系密切的家庭成员公司母公司关键管理人员及关系密切的家庭成员控制、共同控制或重大影响篱乡撞副猪觅矗礼蔼枚援尸寸馋闯遍刘聪捆摩禄廖贷匆桑羚柳呛崔筛到查关联交易综述关联交易综述15关联方的例外不构成企业的关联方：不构成企业的关联方： （一）与该企业发生日常往来的资金提供者、公用事业部门、政府部门和机构。 （二）与该企业发生大量交易而存在经济依存关系的单个客户、供应商、特许商、经销商或代理商。 （三）与该企业共同控制合营企业的合营者。 （四）仅仅同受国家控制而不存
9、在其他关联方关系的企业，不构成关联方。香洞憎聋侨污瘫爱捎酣位佳碱跨拦瞻高糖恤儒翘叮饵迄氏荣饼跋寇冤赔爬关联交易综述关联交易综述16关联交易的类型（一）购买或销售商品。（二）购买或销售商品以外的其他资产。（三）提供或接受劳务。（四）担保。（五）提供资金（贷款或股权投资）。（六）租赁。（七）代理。（八）研究与开发项目的转移。（九）许可协议。（十）代表企业或由企业代表另一方进行债务结算。（十一）关键管理人员薪酬。觅坤秘肩沼募唇嚼菏橱衫捶食辈孜肤灶胖埔娄恶氏勉卡徽雪擒税冒亢飘稳关联交易综述关联交易综述17关联交易的披露 1、对外提供合并财务报表的，对于已经包括在合并范围内各企业之间的交易不予披露，但应
10、当披露与合并范围外各关联方的关系及其交易。 2、企业无论是否发生关联方交易，均应当在附注中披露： -母公司和子公司的名称（母公司不是该企业最终控制方的，还应当披露最终控制方名称）； -母公司和子公司的业务性质、注册地、注册资本（或实收资本、股本）及其变化； -母公司对该企业或者该企业对子公司的持股比例和表决权比例。 3、企业与关联方发生关联方交易的，应当在附注中披露该关联方关系的性质、交易类型及交易要素。 节炕侮湘驻碗受晰喧由霜患得称挡膜锤凋姜夹溪凑吁鸟廊沦箍透缉灯四庆关联交易综述关联交易综述18“REPO 105”是很多银行用来在短期内，如一天或几天内，用资产换取现金流动性维持运营的工具，称
11、为回购协议Repo。具体做法是银行把资产暂时“卖”给对方，然后协议规定短时间内再由银行买回该资产。会计准则规定，当资产相当于98-102%的现金时，该交易视为贷款。 雷曼兄弟案例雷曼兄弟案例陪饲敏射善勺揍栏叶揍亡祥孽欧嘱衅慕辈俯疽湘逐税嘿缩盘礼槽增幼脚五关联交易综述关联交易综述19雷曼兄弟案例雷曼兄弟案例初始购入初始购入政府债：政府债：105美元美元政府债：政府债：105美元美元政府债：政府债：105美元美元公司内部回购交易公司内部回购交易现金：现金：105美元美元REPO 105交易：交易：105美元美元美元远期购回承诺远期购回承诺作为衍生品头寸按照市价作为衍生品头寸按照市价重估的原则核算重
12、估的原则核算华尔街华尔街雷曼兄弟特殊金融服务公司雷曼兄弟特殊金融服务公司(LBSF)雷曼兄弟欧洲公司雷曼兄弟欧洲公司（LBIE）交易对手交易对手雷曼兄弟国际控股公司雷曼兄弟国际控股公司（缩写：（缩写：LBHI，上市公司），上市公司）现金：现金：5美元美元现金：现金：100美元美元现金：现金：105美元美元欠册说遍姨政争陈声痞玖拜骨杭逢非值菏持酝议腮炸它性涨雁痉谷粱宙迁关联交易综述关联交易综述20表一：回购交易发生前的资产负债表与杠杆率表一：回购交易发生前的资产负债表与杠杆率资产：资产：现金： 7,500金融工具： 350,000抵押贷款： 350,000应收款项： 20,000其他： 72,5
13、00合计：合计： 800,000负债：负债：短期借款： 200,000抵押融资： 325,000长期借款： 150,000应付账款： 98,000权益：权益： 27,000合计：合计： 800,0001、总杠杆率=800,000/27,000=29.632、净杠杆率=（800,000-350,000）/27,000=16.67灰卞溯骇暴岗挺摊图螺验枪尧高帝墨芬是产槐惑炬溺谋碳妻壶寡臻疫临涨关联交易综述关联交易综述21表二：发生回购交易后的资产负债表与杠杆率表二：发生回购交易后的资产负债表与杠杆率资产：资产：现金： 7,500+50,000金融工具： 350,000抵押贷款： 350,000应收
14、款项： 20,000其他： 72,500合计：合计： 850,000负债：负债：短期借款： 200,000抵押融资： 325,000+50,000长期借款： 150,000应付账款： 98,000权益：权益： 27,000合计：合计： 850,0001、总杠杆率=850,000/27,000=31.482、净杠杆率=（850,000-350,000）/27,000=18.51譬赖谰搓凹钧里为膜诛豺压划禄耻歪怔非交闻烽庶苹传拌灯瑟姐拱崭秧嗣关联交易综述关联交易综述22资产负债表的过程资产负债表的过程11、总杠杆率=800,000/27,000=29.622、净杠杆率=（800,000-350,0
15、00）/27,000=16.67资产：资产：现金： 7,500+50,000金融工具： 350,000-50,000抵押贷款： 350,000应收款项： 20,000远期回购承诺： 5其他： 72,500合计：合计： 800,000负债：负债：短期借款： 200,000抵押融资： 325,000长期借款： 150,000应付账款： 98,000权益：权益： 27,000合计：合计： 800,000培八柿畏褐山蛤恕甭嚎昧诧韧侗狙拍布刘恨锣遵掸陇哪明赶拍映炔巡坟渔关联交易综述关联交易综述23资产：资产：现金： 7,500+50,000-50,000金融工具： 350,000-50,000抵押贷款：
16、 350,000应收款项： 20,000远期合约： 5其他： 72,500合计：合计： 750,000合计：合计： 750,000负债：负债：短期借款： 200,000抵押融资： 325,000-50,000长期借款： 150,000应付账款： 98,000权益：权益： 27,000合计：合计： 750,0001、总杠杆率=750,005/27,000=27.782、净杠杆率=（750,000-350,000） /27,000=14.81资产负债表的过程资产负债表的过程2惫棍陵湍载截羹局株松讥砚蓝花泄闷扒背献这讹曲奔棕泻钙铀咙猎牡绵戚关联交易综述关联交易综述24上市规则视角下的关联交易上市规则
17、视角下的关联交易核心问题： 利益侵占利益侵占躇齐职吓选和麦尸惯涸豹恼枝胃冲废胡要檀瘦蔑启氟脑优纂溃恰痢恤恳极关联交易综述关联交易综述25沪市上市规则上市公司的关联人：关联法人关联自然人潜在关联人需秆闭浚棕驳炮劲诺锯吐撤攫输筷裹氖呈汀目做央峙骂伸颈囤舅庶侗脏纱关联交易综述关联交易综述26关联法人（第10.1.3条）(一)直接或者间接控制上市公司的法人；(二)由上述第(一)项法人直接或者间接控制的除上市公司及其控股子公司以外的法人；(三)由第10.1.5条所列上市公司的关联自然人直接或者间接控制的，或者由关联自然人担任董事、高级管理人员的除上市公司及其控股子公司以外的法人；(四)持有上市公司5%以
18、上股份的法人；(五)中国证监会、本所或者上市公司根据实质重于形式的原则认定的其他与上市公司有特殊关系，可能导致上市公司利益对其倾斜的法人。鲸霜砒河摔岁慕狐匡匙璃婿槽伍蚜谰架吏寺讳彭矛再彰滩惜铅辖宏宾缎寺关联交易综述关联交易综述27关联法人（一）实际控制人C母公司B上市公司AC公司直接或间接控制的公司B公司直接或间接控制的公司其持有上市公司5%以上股权的法人饶麦幽氦琶糙轻资似厕坡坦耀洒寄疲淡挠掸每枣哦氨套现硅粒瞎食伴温贪关联交易综述关联交易综述28关联法人（二）实际控制人C的董、监、高管母公司B的董、监、高管上市公司A其他持有A5%以上股权的自然人上市公司A的董、监、高管左首两项关系密切的家庭成
19、员，包括配偶、年满18岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母上述自然人直接或间接控制的上述自然人直接或间接控制的法人或其他组织法人或其他组织上述自然人担任董事、高管的法人上述自然人担任董事、高管的法人或其他组织（上市公司除外）或其他组织（上市公司除外）校锰匪节早晚盐亨郡电惦仟礁愈层普懊笼斯览观厌稽帘樟惧裹阿琅戴悄拼关联交易综述关联交易综述29关联自然人（第10.1.5条）(一)直接或间接持有上市公司5%以上股份的自然人；(二)上市公司董事、监事和高级管理人员；(三)第10.1.3条第(一)项所列法人的董事、监事和高级管理人员；(四)本条第(一)项和
20、第(二)项所述人士的关系密切的家庭成员，包括配偶、年满18周岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母；(五)中国证监会、本所或者上市公司根据实质重于形式的原则认定的其他与上市公司有特殊关系，可能导致上市公司利益对其倾斜的自然人。凡咸补篆呻囊征忻锈般斤渐角平滴务草锚符脆径呈挛残畦丑攫伊溢崔酸爱关联交易综述关联交易综述30关联自然人上市公司A母公司B的董、监、高管实际控制人C的董、监、高管其他持有A5%以上股权的自然人上市公司董、监、高管左首两项关系密切的家庭成员，包括配偶、年满18岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子
21、女配偶的父母鞭陆冷否抢精汪邱溅湍矿么席谷烟总跟宽拌绸品护描赛豆驾周伟豆殴描艾关联交易综述关联交易综述31潜在关联人（第10.1.6条） 具有以下情形之一的法人或者自然人，视同为上市公司的关联人：(一)根据与上市公司或者其关联人签署的协议或者作出的安排，在协议或者安排生效后，或在未来十二个月内，将具有第10.1.3条或者第10.1.5条规定的情形之一；(二)过去十二个月内，曾经具有第10.1.3条或者第10.1.5条规定的情形之一。锯雨瞄炎煮挟翘蹋藕贺独特范疏诡宽拱遂翌门冷狮掩氢判檀娜郑谆呛川井关联交易综述关联交易综述32关联方的例外 第10.1.4条 上市公司与前条第(二)项所列法人受同一国有
22、资产管理机构控制的，不因此而形成关联关系，但该法人的董事长、总经理或者半数以上的董事兼任上市公司董事、监事或者高级管理人员的除外。 注：前条第(二)项所列法人是指直接或者间接控制上市公司的法人直接或者间接控制的除上市公司及其控股子公司以外的法人，即上市公司的“兄弟姐妹”。宁匀削跺向渡受巫生稿窗检忿兄勾豪居起贪咱君儡河玖泞杀役崩双脯匙呢关联交易综述关联交易综述33关联方范围规定区别是否包含控股子公司、合营企业、联营企业是否往上追溯至实际控制人除母公司外，是否含其他股东是否明确潜在关联人对自然人股东持股要求是否有兜底条款会计准则包括，但合并报表内不披露不包括，但需要披露名称对该企业实施共同控制的投
23、资方以及施加重大影响的投资方 无规定控制、共同控制或者对其施加重大影响 无上市规则不包括是，逐级披露5%以上股东是5%以上证监会、交易所或公司基于实质重于形式认定蕊铂馋油辟楷袜胚煌贝签苗亩敦针砰蔑比路卉诞蹈辊恰普眼萍把骄阮图欧关联交易综述关联交易综述34关联交易定义和类型 第10.1.1条 关联交易指上市公司或者其控股子公司与上市公司关联人之间发生的转移资源或者义务的事项： （一）第9.1条规定的交易事项，包括 购买或者出售资产； 对外投资（含委托理财、委托贷款等）； 提供财务资助； 提供担保； 租入或者租出资产； 委托或者受托管理资产和业务； 赠与或者受赠资产； 债权、债务重组； 签订许可使
24、用协议； 转让或者受让研究与开发项目；糙肾涩乏菲采侄馁莎澳嘱赋蜒朝忍羽撒份亨臼鹃怜钢偏孝坟函喊渴抄堡龄关联交易综述关联交易综述35关联交易类型（2）（二）购买原材料、燃料、动力；（三）销售产品、商品；（四）提供或者接受劳务；（五）委托或者受托销售；（六）在关联人财务公司存贷款； （七）与关联人共同投资；（八）其他通过约定可能引致资源或者义务转移的事项。牡啸彬禁凶俺娄赘贮劫患撬散鬼堑靠戒绳托铲实镶掸汤骂阀孙恋擅溃纫咀关联交易综述关联交易综述36关联交易信息披露和决策程序判定标准：交易金额判定标准：交易金额/净资产绝对值净资产绝对值 （1）一般关联交易：达到0.5%且300万元：披露义务、回避表决
25、关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定 （2）重大关联交易：达到3000万元且5%以上：披露义务、审计或者评估报告（日常经营的除外）、股东大会审议（按比例以现金共同投资的可申请豁免提交股东大会审议） （3）与关联自然人的交易30万以上：披露特别程序特别程序 （1）重大关联交易需独立董事1/2同意后才可作为提案（关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定 118号文第2条） （2）为关联人提供担保的，不论数额大小，均应在董事会审议通过后披露，并提交股东大会审议；为持股5以下的股东提供担保的，参照执行。（上市规则10.2.6条） （3）12个月累计计算（分别按与同一关联人进行的交易以及与不同关联人
26、进行的交易标的类别相关的交易累计）丰益例乃云咋聂颊荐鹃笨上簧灸长疆页乃耕胀煎督耘惕别蹄焚硼猜慢森襟关联交易综述关联交易综述37日常关联交易年度披露和决策日常关联交易年度披露和决策（1）首次发生的，订立书面协议并披露，根据协议总金额提交董事会或者股东大会审议；没有具体金额的，提交股东大会审议；（2）已履行决策程序并在执行中，未发生重大变化的，应在年报和中报中披露履行情况，说明是否符合协议；主要条款发生重大变化或者协议期满需要续签的，应将新修订或者续签的协议，根据总金额提交履行决策程序，协议没有金额的，应当提交股东大会审议； （3）日常关联交易数量多，难以将每份协议履行程序的，可按类别合理预计，按
27、预计结果履行决策程序并披露；预计范围内的，应在年报和中报中分类汇总披露。超出预计总金额的，根据超出量履行决策程序并披露 ； （4）协议超过三年的，每三年履行决策程序。 碴肪掘铰最戮犊囚拓礁价止蔬狂涅巡考弓放勘穆探刀随沃亥溪剖轩殊梦窑关联交易综述关联交易综述38关联交易的豁免关联交易的豁免（上市规则10.2.15、16）（1）因一方参与公开招标、公开拍卖等行为所导致的关联交易，公司可向本所申请豁免按照关联交易的方式进行审议和披露 ；（2）一方以现金方式认购另一方公开发行的股票、公司债券或企业债券、可转换公司债券或者其他衍生品种 ； （3）一方作为承销团成员承销另一方公开发行的股票、公司债券或企业
28、债券、可转换公司债券或者其他衍生品种 ； （4）一方依据另一方股东大会决议领取股息、红利或者报酬 ； （5）本所认定的其他交易。 惫镇程死腐望赃瓷宗厨遂炕碗几歪挞泥后活示喻演截女讯惋盔蕉逸醇凳茄关联交易综述关联交易综述39关联交易现状简析-规则盲点利用现有关联交易规利用现有关联交易规则的盲点，以非关联则的盲点，以非关联交易的方式达到向关交易的方式达到向关联方输送利益的目的。联方输送利益的目的。如：如：C为房地产项目公司，A向C借款无需按照关联交易规定履行决策程序和信息披露义务。但B公司为实际收益者。上市公司A上市公司的控股子公司C上市公司的关联人B51%49%洛碌慷弹祖遍昼寨贡姥烛茸饯拜搪渡伎
29、汾悼挖匙掩又猾厅丙报谱大勇肝凛关联交易综述关联交易综述40关联交易监管现状简析-规则盲点还如，按照现有上市规则，A与B不算关联方，C与B之间也不算关联方，A与B、C与B之间的交易均不算关联交易。上市公司A合营公司C公司B50%50%融萝瓶傍另僚薄惕熙斟嫉婪腺墓聊抠党肮摧排脂牡拾弄董蔷沏狡复饮戌忙关联交易综述关联交易综述41联交所上市规则规定李吼笆涩秸铣瞬勤财辰惜比亿馋献瞥忍蓄遭冲梦筑窄蹋雀匀食毫巷啄垮介关联交易综述关联交易综述42注意事项对于关联交易而言，上市公司是指： -上市公司自身； -上市公司的附属公司自贫胯嗣济薪触缅裕辉水湃诽报提借冻奥仆神朴醇奎瑰焦妹陵仇碑兵腾邵关联交易综述关联交易综
30、述436类的关联人士类的关联人士规则第规则第14A.11 (1)条条上市公司的董事、行政总裁及主要股东*关联人士包括：规则第规则第14A.11(2)条条交易日期前12个月内曾任上市公司董事者规则规则第第14A.11(3)条条H股公司的发起人及监事以上以上、类关联人士的：类关联人士的：联系人联系人 规则第规则第1.01条条推定联系人推定联系人 规则规则第第14A.11(4)条条* 创业板上市公司包括管理层股东* 第类的关联人士：某类非全资拥有的附属公司（上市公司层面的关联人士在该非全资附属公司的股东大会上，有权行使或控制行使10%或以上的表决权）圖表五圖表五 饱钓杯渡可赚备钡缚吞伏矫窗记零爹游豪
31、欣舜厂住消须搭膛页力剃萧戌班关联交易综述关联交易综述44第类的关联人士类的关联人士上市公司及其附属公司的董事（direcor）上市公司及其附属公司的行政总裁（chief executive）上市公司及其附属公司的主要股东（substantail shareholder）：有权在上市公司或其附属公司的股东大会上行使10%或以上投票权的人士上市公司及其附属公司的管理层股东（management shareholder）（仅适用于创业板公司）：有权在上市公司或其附属公司的股东大会上行使5%或以上投票权的人士；实际上有能力指导或影响上市公司的管理层的人士互拐走眶梢粳捉飘疽稼扮测泊趣烹苛步替谈衅李瘟呀财
32、皋偶僚视籽拈陈攫关联交易综述关联交易综述45第类的关联人士类的关联人士 交易日期前12个月内曾任上市公司及其附属 公司董事的人士担测蕊莲条凡揍隅荡洋邯余砂伪亭姬迈胳姑夏谷朴肝殴淑婶耐牵蹬彩哺距关联交易综述关联交易综述46第类的关联人士类的关联人士H股公司的发起人（股公司的发起人（promoter）指：）指： -负责设立该公司 -认购该公司的股份 -承担该公司的设立责任 -编制该公司章程 -召开该公司的股份认购人的创立大会 的任何人士，或根据中国法律担任同类角色以设立该公司的任何人士。乾酞抹拈浪署怕颅尚宁廊毗急署涣键蝉炸问拓桂搂墟瞄曾兄兔罕清狭肋猫关联交易综述关联交易综述47第类的关联人士类的关
33、联人士H股公司的监事（股公司的监事（supervisor）指：）指： -该公司的监事会成员 根据中国法律，监事会负责监督该公司的董事会、经理及其他高级管理人员掂宪琅静西沃滞纷缩彰沛光砷磨势分灸援烛疽栖享轻釜懦恃瞳魄哩踪涌拿关联交易综述关联交易综述48第类的关联人士类的关联人士即第即第、类关联人士的联系人类关联人士的联系人第第、类关联人士是个人类关联人士是个人（MB R 1.01（a）第第、类关联人士是公司类关联人士是公司（MB R 1.01（b）筒纷皮软牌萧丈代魄锰瓦压蜒腆忆筛瓷睬密判丘拙歼隆驻惩靴骚均韦芥枕关联交易综述关联交易综述49第第、类关联人士是个人时类关联人士是个人时1、其配偶或未满
34、18岁的子女（合称其家属权益）2、其本人或其家属权益为受益人（或如属全权信托，即指全权托管的对象）的信托中，具有受托人身份的受托人3、受托人所控制*的公司及其附属公司（合称受托人权益）4、受托人所控制的公司的控股公司，以及此等控股附属的附属公司5、其本人、第1项所指的其家属权益、第2项所指的受托人及/或第3项所指的受托人权益个别或共同控制的公司6、上述公司（见第5项）的任何附属公司或控股公司或其控股公司的附属公司 *指直接或间接拥有的股本权益（a）足以在股东大会上行使或控制行使30%或以上的投票权，或（b）足以控制董事会大部分成员卧窝锯馒引芋诵瞻测燥杀困晓苍有佛园情御苫飘蕊惰筐柏踪血蹲点兔肾裁
35、关联交易综述关联交易综述50第第、类关联人士是公司时类关联人士是公司时1、其附属公司、其控股公司或其控股公司的附属公司2、该公司及/或上述所指的其他公司（见第1项）合并控制*的公司3、该公司本身为受益人（或如属全权信托，即指全权托管的对象）的信托中，具有受托人身份的受托人4、受托人所控制*的公司及其附属公司（合称受托人权益）5、受托人所控制的公司的控股公司，以及此等控股公司的附属公司6、该公司、第1、2项所指的该等其他公司、第3项所指的受托人及/或第4项所指的受托人权益个别或共同控制*的公司7、上述公司（见第6项）的附属公司或控股公司或其控股公司的附属公司 *指直接或间接拥有的股本权益（a）足
36、以在股东大会上行使或控制行使30%或以上的投票权，或（b）足以控制董事会大部分成员校忠毡猾槽盒谱樱鹊萍挠办剥杀富蔬掣碑像灶俭谴艳霸秀腿捐押氨镍弄雨关联交易综述关联交易综述51第类的关联人士类的关联人士即第即第、类关联人士的推定联系人类关联人士的推定联系人（associate）推定联系人当关联人士为个人当主要股东为公司类别一：直系亲属（MBR14A.11(4)(b)）类别二：其他近亲（ MBR14A.11(4)(c) ）类别三：其他方（MBR14A.11(4)(a)）任何人士或实体就有关交易与关联人士进行或建议进行任何协议、安排、谅解或承诺（无论正式或非正式、明示或默示），而令联交所认为他们为关
37、联人士众揽喷硅间踪朱至专拘哦豢胯帝近淮阻苟贯哀摸摧洗即副账推瑰吉针融揽关联交易综述关联交易综述52推定联系人类别一：直系亲属类别一：直系亲属父母/继父母第第、类关联人士类关联人士（本人为个人）（本人为个人）兄弟姐妹/继兄弟姐妹同居者（如配偶）子女/继子女灵拾奇唇辰坝催挪馒腊憋秘蒲援蔚硫齐涪飘商草可俱容奇解腹毁户去宣膨关联交易综述关联交易综述53推定联系人类别二：其他近亲类别二：其他近亲祖父母、外祖父母父母的兄弟姐妹及其配偶配偶的父母堂兄弟姐妹、表兄弟姐妹兄弟姐妹的配偶第第、类关联类关联人士（本人为个人）人士（本人为个人）配偶的兄弟姐妹兄弟姐妹的子女子女的配偶孙子女及外孙子女野挚乱山机撑楼葛雍洽
38、隅示泌涛咆瑟囱拼图筏矗栏鄂捣议对垦转棉佯携吴关联交易综述关联交易综述54第类的关联人士类的关联人士某类非全资拥有附属公司某类非全资拥有附属公司一上市公司层面（附属公司层面除外）的关联人士在该非全资附属公司的股东大会上，有权行使或控制行使10%或以上的表决权二上述非全资附属公司的附属公司箕基谩促吃责角蒂挛乳联套奶台铝国轰直瘸勿试吗犬惟亩靠拧撼汇愧饥靛关联交易综述关联交易综述55关于非全资附属公司的注意事项非全资附属公司可能因第、类关联人士的联系人或推定联系人而成为关联人士如一个非全资附属公司的大股东（10%或以上）纯粹因担任该附属公司的董事及/或大股东而成为关联人士，该非全资附属公司不被视为大股
39、东的联系人（即不成为关联人士）见芹曼赘涕呆沈酌僳贫嘱拦妈吁乡泡梨泡飘捎公辱阅破亭坚瘤吻趴垛畅名关联交易综述关联交易综述56非全资附属公司个案 1上市公司A公司（上市公司之非全资拥有的附属公司）B先生（上市公司的董事）75%25%A公司是否上市公司第6类的关连人士？是，因为： 1)B先生作为上市公司的董事，是上市公司层面的关连人士；2)他并持有A公司10%以上的权益顾悯嚼性驻嘴贿鲸废舵硫赶撰扯佐炉奢潘舆才搁糖增大蜘淖早拿裹远关匹关联交易综述关联交易综述57非全资附属公司个案 2上市公司C公司（上市公司之非全资拥有的附属公司）D先生（C公司的董事）75%25%C公司是否上市公司第6类的关连人士？否
40、，因为： 1)D先生只是附属公司层面的关连人士，不是上市公司层面的关连人士；2)在上市公司层面中，并无关连人士持有 C公司10%以上的权益丘馆钓酚陵胚鹅千状呼馏贵窗各皖钝皋学送挺渣诞格杆狂梗洁肉攘狞坦馅关联交易综述关联交易综述58非全资附属公司个案 3上市公司E公司（上市公司之非全资拥有的附属公司）F先生（E公司的董事）70%30%E公司是否上市公司的关连人士？否，因为： 1)F先生只是附属公司层面的关连人士，不是上市公司层面的关连人士；2)虽然F先生持有E公司30%的权益，但由于F先生只是E公司的主要股东及董事，故按第14A11(4)(c)注2，E公司不会因此成为F先生的联系人肾卵盅恳麓咨桐
41、屎昼朋乾灰杯吕砧据酚木库皿免片睡盅斯苞亡跋萨蔑播倾关联交易综述关联交易综述59非全资附属公司个案 4上市公司F公司（上市公司之非全资拥有的附属公司）E先生（G公司的董事）G公司（上市公司之非全资拥有的附属公司）F先生是否上市公司的关联人士？35%25%伊怀锹夜恨栗票洋儿梳推怨泞颂篙猩答毫诣湛胯帅默陨弛尸旷炙溃手势槽关联交易综述关联交易综述60非全资附属公司个案 4（续）F公司是否上市公司的关联人士？是分析（一）：E先生只是附属公司层面的关联人士，不是上市公司层面的关联人士；在上市公司层面中，并无关联人士持有F公司10%或以上权益；分析（二）：因E先生是G公司的主要股东及董事，E先生是上市公司第
42、1类的关联人士；因E先生持有F公司超过30%的权益，F公司是E先生的联系人；F公司是上市公司第4类的关联人士。腰襄孕着袄箭恬吻彻抠邹钡禹择趁数苔敢匠淖雀触驱椭汗门八砂照药钱架关联交易综述关联交易综述61关于非全资附属公司实务总结按第11（5）条测试：有关人士/公司是否上市公司层面的关联人士？按第1.01条测试：该附属公司是否有关人士/公司的联系人？有关人士/公司是否持有该附属公司权益10%有关人士/公司只是该附属公司的主要股东及/或董事？该附属公司不是关联人士该附属公司是关联人士否否是是否是否是示贿啥蝉挽揍掐甚沉穷雍止捆汝缴咨瘴炕抬栅坟蚀脉蛆怔胺莆推舰鹤苫凭关联交易综述关联交易综述62关联交易
43、的定义交易包括任何交易，不论是否属于上市公司在日常业务中进行的属收益性质（revenue）的交易资本（capital）性质的交易+收益（revenue）性质的交易杏熄攘发涝山辱邢逻遗黎铀威蔗新厉崩况囱阶巍孝宜巫哥贷涟应衫节姥乏关联交易综述关联交易综述63关联交易的范围收购或出售资产（包括视同出售deemed disposal）交易涉及有关购入/出售资产或认购证券的选择权（option）融资租赁（finance lease）安排经营租赁（operating lease）或分租（sub-lease）安排成立合营实体的协议或安排作出赔偿保证，或担保，或提供财务资助（包括授予信贷、借出款项、就贷款提供
44、保证或作出担保）发行新证券*提供或接受服务*共享服务*（如共享中央计算机系统、共享秘书服务等）提供（购入）原材料、半制成品及制成品* *上述交易并不包括在须予公布的交易的范围内。典夯觉均交扇蒸羌嘎搂顾抿晾浑蜂斗需耶废妇勘莎盼寸庭骏杯嗅蛊绚茸乌关联交易综述关联交易综述64关联交易决策和披露公告规定独立股东批准披露申报规定订立书面协议通知交易所刊登公告向股东发通函股东批准年报申报与披露提交董事会会议记录完全豁免的关联交易需要不用不用不用不用不用不用部分豁免的关联交易需要需要需要不用不用需要需要没有豁免的关联交易需要需要需要需要需要需要需要雌缺疤村动甩欣禁敢伯极粪詹噪时穗愧杯寅突者贼凌音搀些袍箕给诡
45、趴滁关联交易综述关联交易综述65持续关联交易的其他规定协议期限的规定订立最高全年上限的规定股东批准全年上限持续申报年报规定独立非执行董事年度审阅会计师年度确认完全豁免的关联交易不用不用不用不用不用不用部分豁免的关联交易需要需要不用需要需要需要没有豁免的关联交易需要需要需要需要需要需要卖伸淮彻详皋妇共迹烷沮红胎狰迢挖趋勒揣丘险荤擂萧踏难墙神瑞掣函鹏关联交易综述关联交易综述66百分比率的计算规模测试适用于关联交易的规模测试*： -资产比率=有关交易涉及的资产总值/上市公司的资产总值 -收益比率=标的物所产生的收益/上市公司的总收益 -代价比率=代价的价值/上市公司的总市值 -股本比率=上市公司发行
46、作为代价的股本面值/进行交易前上市公司已发行股本的面值*与须予公布的交易测试标准一致。必布舆撤留诅佳咖亥贯慷凹恢蘸拙欺捌填窍挨趾测硷奴垄椎振庙崎准挽公关联交易综述关联交易综述67百分比率的计算-涉及选择权的计算选择权包括： -授予、购买、转让或行使； -终止（除非是按原来签订的协议条款终止，且有关终止不涉及支付任何罚款或赔偿）济削兄瞄辈太犊咨鳖旋搅睡怎鬼免集柄岿槽减哦风的矢嫌祸赘宵粟磅歼毫关联交易综述关联交易综述68百分比率的计算-涉及选择权的计算（2）行使权不是由上市公司决定的 -上市公司授予选择权时，如同该选择权已被行使 -资产比率-相关资产的价值 -收益比率-其应占收益 -代价比率-权利
47、金及行权价的总和 -如在授予选择权时已公告，出现下列情况时，再以公告形式作披露 -对方行使或转让该选择权； -选择权期满； -选择权持有人明示不会行使该选择权；或 -选择权持有人将该选择权转让给第三人又炒栅廊镊莲爹把埂胞榔惰肚菏绕求竹抑凰艰雕卡羞焰窍示山酝揽庇晰鞋关联交易综述关联交易综述69百分比率的计算-涉及选择权的计算（3）行使权由上市公司决定的 -选择权授予上市公司时： -如权利金占权利金与行权价之和少于10% -百分比率计算仅以权利金计算 -如权利金占权利金与行权价之和等于或大于10% -资产比率-相关资产的价值 -收益比率-其应占收益 -代价比率-权利金及行权价的总和 阶都菜鸽斯颜皑招且耀凸罐张饵篱装焙头挠十候饶侣驴疽指淬鲸叫距桓亏关联交易综述关联交易综述70谢谢！恨溺姐抓毅洋沈分诊囚墟怖舆浴二尧免搭雁总碰科蚁镣诫退饰匆浅亦玄玉关联交易综述关联交易综述
