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1、第四章 Excel 在会计中的应用 教学目的与要求：通过本章学习，要求掌握 Excel 系统的基本操作，能够利用 Excel 系统设计各种规则报表和不规则报表；掌握各种函数的使用方法；能够较为熟悉地使用Excel 系统进行固定资产折旧的分析、货币时间价值的分析以及进行投资决策，同时还可以利用Excel进行财务分析等。主 要 内 容第一节 利用 EXCEL进行固定资产折旧的分析第二节 利用EXCEL进行货币时间价值的分析第三节 利用EXCEL进行投资决策 第四节 利用EXCEL进行会计报表分析第三节 利用EXCEL进行投资决策 投资决策中的折现法优于非折现法，折现法中又以净现值法和内涵报酬率法最
2、投资决策中的折现法优于非折现法，折现法中又以净现值法和内涵报酬率法最普遍，而净现值和内涵普遍，而净现值和内涵 报酬率都可用报酬率都可用EXCEL函数解决。函数解决。一、净现值（一、净现值（P164）所谓净现值，是指按现值计算的投资额与投资回收额之间的差额，当净现值所谓净现值，是指按现值计算的投资额与投资回收额之间的差额，当净现值0时，时，说明它的投资值得的。说明它的投资值得的。净现值法就是计算净现值法就是计算 、比较各投资方案的净现值，从中选出净现值、比较各投资方案的净现值，从中选出净现值 最大的方案。最大的方案。它的函数是它的函数是NPV（基于一系列现金流和固定的各期贴现率，返回一项投资的净
3、现值（基于一系列现金流和固定的各期贴现率，返回一项投资的净现值）。）。它的函数结构是它的函数结构是NPV（RATE，VALUE1，VALUE2，。），。）即即NPV（各期贴现率、代表（各期贴现率、代表1到到29笔现金流入及现金流出的参数值）笔现金流入及现金流出的参数值）其中：（其中：（1）VALUE1，VALUE2，。代表，。代表1到到29笔现金流入及现金流出的参数笔现金流入及现金流出的参数值，它们所属各期间的长度必须相等，值，它们所属各期间的长度必须相等，而且支付及收入的时间都发生在期末。而且支付及收入的时间都发生在期末。 （2） 一定要保证现金流入和现金流出的数额一定要保证现金流入和现金流
4、出的数额按正确的顺序输入。按正确的顺序输入。 （3）参数）参数P165 （4）NPV 假定投资开始于假定投资开始于VALUE1现金流所在日期的前一期，并结束于现金流所在日期的前一期，并结束于最后一笔现金流的当期。最后一笔现金流的当期。NPV依据未来的现金流计算。依据未来的现金流计算。A)如第一笔现金流如第一笔现金流发生在第一个周期的发生在第一个周期的期末期末，则第一笔现金必须，则第一笔现金必须包含在包含在VALUE参数参数中。中。B)如第一笔如第一笔现金流发生在第一个周期的现金流发生在第一个周期的期初期初，则第一笔现金必须，则第一笔现金必须加入到加入到NPV的结果的结果中，而不应中，而不应包含
5、在包含在VALUE参数中。参数中。 第三节 利用EXCEL进行投资决策 例21：假设第一年年末投资15000元，而未来3年中各年的收入分别为6000元、7000元、8500元。假定每年的资金成本是8%，则投资的净现值是多少？（P165）第三节 利用EXCEL进行投资决策 例22：假设第一年年初投资15000元，而未来3年中各年的收入分别为6000元、7000元、8500元。假定每年的资金成本是8%，则投资的净现值是多少？（P165）=NPV（8%，6000，7000，8500）+（-15000）=18304.50-15000=3304.50第三节 利用EXCEL进行投资决策 例23：假设购买一
6、家便利店,投资50000元，并且希望前5年的营业收入如下：10000元、13000元、15500元、17000元、18000元。假定每年的资金成本是8%，则投资便利店的净现值是多少？（P165）= NPV（8%，B2：B6）+（-50000）=NPV（8%，10000，13000，15500，17000，18000）+（-50000）=57455.07-50000=7455.07第三节 利用EXCEL进行投资决策 例24：某公司准备购置一台新设备,价款为40000元（第一年年末付款），项目周期为5年，各年的净现金流量分别为15000元、12000元、13000元、18000元、8000元。假定
7、每年的资金成本是10%，计算投资该设备的净现值，并说明是否可行？（P166）= NPV（10%，B1：B6）=NPV（8%，-40000，15000，12000，13000，18000，8000）=9620.380 说明可行第三节 利用EXCEL进行投资决策 例25：某企业准备对某一项目进行投资,在投资前财务人员作出三种投资方案，其资金成本为10%，请计算三种方案的净现值，比较哪种方案最好？（P166）从以下计算中可知：A方案最好，C方案可放弃。第三节 利用EXCEL进行投资决策一、内含报酬率（一、内含报酬率（P168）所谓内含报酬率，是指用某个贴现率对投资方案的现金流入量所谓内含报酬率，是指
8、用某个贴现率对投资方案的现金流入量进行贴现，使所得到的现值正好与投资额相等，即净现值正好进行贴现，使所得到的现值正好与投资额相等，即净现值正好等于等于0，此时所用的贴现率称为内含报酬率。，此时所用的贴现率称为内含报酬率。内含报酬率法就是在各投资方案中选出内含报酬率高的方案。内含报酬率法就是在各投资方案中选出内含报酬率高的方案。它的函数是它的函数是IRR它的函数结构是它的函数结构是IRR（VALUES，GUESS）即即IRR（按顺序输入支付和收入的顺序（按顺序输入支付和收入的顺序必须一个正值和一个必须一个正值和一个负值负值）注：如现金流量按半年或按季发生，则利用IRR求得的结果要调整为年实际利率
9、，即将求得的半年、季实际利率分别乘以2或者4，换算为全年。第三节 利用EXCEL进行投资决策 例26：假如要开办一家便利店，估计需要50 000元的投资，并预期今后5年的净收益为10 000、13 000、15 500、17 000元和18 000元，如果便利店的投资及净收益分别存储在B1到B6中（其中投资成本B1应输入-50 000），则分别计算投资四年后和五年后的内部收益率？（P168）第三节 利用EXCEL进行投资决策 例27：某企业准备对某一项目进行投资,在投资前财务人员作出三种投资方案，其资金成本为10%，请计算三种方案的内含报酬率，比较哪种方案最好？（P168）从以下计算中可知：A和B都10%（资金成本），其中A方案最好。C方案10% （资金成本），可放弃。
