《财务效益与费用估算4课件》由会员分享,可在线阅读,更多相关《财务效益与费用估算4课件(52页珍藏版)》请在金锄头文库上搜索。
1、第十章 财务效益与费用估算财务效益与费用是财务分析、国民经济分析与不确定分析的的重要基础。1.财务效益与费用是指项目运营期内企业获得的收入与支出。主要包括营业收入、成本费用与有关税金等。某些项目可能得到的补贴收入也应计入财务效益。财务效益与费用估算的概念10.1.1概念与内容10.1财务效益与费用估算的基本问题财务效益与费用估算(4)财务效益与费用的估算应遵守有无对比的原则。“有无对比”是国际上项目评价中通用的效益与费用识别的基本原则,与项目评价的许多方面一样,财务效益与费用的识别和估算同样需要遵循这条原则。 所谓“有项目”是指实施项目后的将来状况,“无项目”是指不实施项目时的将来状况,在识别
2、项目的效益和费用时,须注意只有“有无对比”的差额部分才是由于项目的建设增加的效益和费用。采用有无对比的方法,是为了识别那些真正应该算做项目效益的部分,即增量效益,排除那些由于其他原因产生的效益;同时也要找出与增量效益相对应的增量费用,只有这样才能真正体现项目投资的净效益。有无对比有无对比法是指在项目项目周期内“有项目项目”(实施项目项目)相关指标的实际值与“无项目项目”(不实施项目项目)相关指标的预测值对比,用以度量项目项目真实的效益、作用及影响。 2.基本要求财务效益与费用估算(4)在“有无对比有无对比”分析中,“有项目”状态是比较易于理解和把握的。而“无项目”状态是指不对该项目进行投资时,
3、在计算期内与项目有关的资产、费用与收益的预计发展情况。“无项目”数据应该是体现企业不实施项目情况下,未来发展趋势的数据序列。正确理解“无项目”的概念,要注意以下问题。注意区分“有无对比有无对比”不是“前后对比” “有无对比有无对比”不同于“建项目前”与“建项目后”两种情况的比较。建项目前(即现状)只能说明建设前一时点企业的效益与费用,而无项目反映的是企业不进行项目建设的情况下,现金流量可能发生的变化是序列数值。与建设前相比,“无项目”的效益与费用可能增加,可能减少,也可能保持不变。“前后对比”与“有无对比有无对比”的结果完全不同,“前后对比”是将建设前的一时点的数值与建设后的数值序列进行对比,
4、可能导致错误的结论。财务效益与费用估算(4)3.估算内容项目的财务效益与项目目标有直接的关系,项目目标不同,财务效益包含的内容也不同。1)市场化运作的经营性项目,项目目标是通过销售产品或提供服务实现盈利,其财务效益主要是指所获取的营业收入。对于某些国家鼓励发展的经营性项目,可以获得增值税的优惠,按照有关会计及税收制度,先征后返的增值税应记作补贴收入,作为财务效益进行核算。财务分析中应根据国家规定的优惠范围落实是否可采用这些优惠政策,对先征后返的增值税,财务分析中可做有别于实际的处理,不考虑“征”和“返”的时间差。财务效益与费用估算(4)2)对于以提供公共产品服务于社会或以保护环境等为目标的非经
5、营性项目,往往没有直接的营业收入,也就没有直接的财务效益。这类项目需要政府提供补贴才能维持正常运转,应将补营贴作为项目的财务收益,通过预算平衡计算所需要补贴的数额。 对于为社会提供准公共产品或服务,且运营维护采用经营方式的项目,如市政公用设施项目、交通、电力项目等,其产出价格往往受到政府管制,营业收入可能基本满足或不能满足补偿成本的要求,有些需要在政府提供补贴的情况下才具有财务生存能力。因此,这类项目的财务效益包括营业收入和补贴收入。 财务效益与费用估算(4)10.1.2估算步骤 财务效益和费用的估算步骤应该与财务分析的步骤相匹配。在进行融资前分析时,应先估算独立于融资方案的建设投资和业收入,
6、然后是经营成本和流动资金.在进行融资后分析时,应先确定初步融资方案,然后估算建设期利息,进而完成固定资产原值的估算,通过还本付息计算求得运营期各年利息,最终完成总成本费用的估算。 上述估算步骤只是体现了融资前分析和融资后分析对效益和费用数据的要求,并非实践中必须遵循的顺序。财务效益与费用估算(4)10.1.310.1.3财务效益与费用估算采用的价格财务效益与费用估算采用的价格 1)在建设期间既要考虑价格总水平变动,又要考虑相对价格变化.在建设投资估算中价格总水平变动是通过涨价预备费来体现。 2)项目运营期内,一般情况下盈利能力分析和偿债能力分析可以采用同一套价格,即预测的运营期价格。 3)项目
7、运营期内,可根据项目的具体情况,选用固定价格(项目经营期内各各年价格不变)或考虑相对价格变化的变动价格(项目运营期内各年价格不同,或某些年份价格不同)。 4)当有要求或价格总水平变动较大时(通货膨胀严重),项目偿债能力分析和财务生存能力分析采用的时价价格体系。 财务效益与费用估算(4)财务分析采用价格是否含增值税的问题项目采用含税价格采用不含税价格说明营业收入234200营业税金及附加1.71.7按增值税的10%计算增值税17总成本费用167150含税的总成本费用中,外购原材料、燃料动力费为117。利润总额48.348.3说明:从计税原理上说,增值税是对商品生产、流通、劳务服务中多个环节的新增
8、价值或商品的附加值征收的一种流转税流转税。实行价外税价外税,也就是由消售者负担,有增值才征税没增值不征税。 应纳税额=销项税额-进项税额 求增值税=? 财务效益与费用估算(4)(1)设定投入和产出的增值税税率都为17%。(2)销项税额=含税收入/(1+增值税率)*增值税税率= 34(3)进项税额=含税的外购原材料、燃料动力费/(1+增值税率)*增值税税率=17(4)增值税=销项税额-进项税额 财务效益与费用估算(4)10.1.4各表格的相互关联利润表利润表(1)建设期(2)投产后的总成本、营业收入、税金和利润(3)投产后偿还本息情况财务效益与费用估算(4)10.2项目运营期的估算计算期(动态分
9、析所设定的期限)包括建设期和运营期。建设期参照项目建设的合理工期或项目的建设进度计划合理确定;运营期应根据项目特点参照项目的合理经济寿命确定(主要固定资产的经济寿命)。注:计算期的长短直接影响项目评价结论。10.2.1寿命期的几种类型 (1) 自然寿命期 是指固定资产从投入使用到不能修理、修复而报废为止所经历的时间。不能只依据自然寿命期来确定项目的运营期。(2)经济寿命期 是指固定资产从投入使用到因继续使用不经济而需要提前更新所经历的时间。(在经济上最合理的使用年限)有形磨损、无形磨损。一般来说,运营期不宜超过20年,因为按折现法计算。把20年后的收益金额计算为为现值,为数甚微,对评价结论不会
10、发生关键性的影响。 财务效益与费用估算(4)10.3营业收入与补贴收入的估算 10.3.1营业收入的估算 营业收入是指销售产品或者提供服务所获得的收入,是现金流量表中现金流入的主体,也是利润表的主要科目。营业收入是财务分析的重要数据,其估算的准确性极大地影响着项目财务效益的估计。 工业项目评价中营业收入的估算基于一项重要假定,即当期的产出(扣除自用量后)当期全部销售,也就是当期商品产量等于当期销售量。主副产品(或不同等级产品)的销售收入应全部计入营业收入,其中某些行业的产品成品率按行业习惯或规定:其他行业提供的不同类型服务收入也应同时计入营业收入。 营业收入=产品销售单价*产品年销售量财务效益
11、与费用估算(4) 1)按照市场预测的结果和项目具体情况,根据经验直接判定分年的负荷率。判定时应考虑项目性质,技术掌握难易程度,产出的成熟度及市场的开发程度等诸多因素。 2)根据市场预测的结果,结合项目性质,产出特性和市场的开发程度制定分年运营计划,进而确定各年产出数量。相对而言,这种做法更具合理性,国际上多采用运营计划或分年负荷的确定不应是固定的模式,应强调具体项目具体分析。一般开始投产时负荷较低,以后各年逐步提高,提高的幅度取决于上述因素的分析结果。有些项目的产出寿命期较短,更新快,达到一定负荷后,在适当的年份开始减少产量,甚至适时终止生产。 分年运营量可根据经验确定负荷率后计算或通过制定销
12、售(运营)计划确定。 财务效益与费用估算(4)某公司投资生产一种电子新产品,设计生产能力是250万只。该项目将2005年建设,2006年投产,根据市场预测及产品营销计划安排确定生产负荷,估算各年营业收入。年份12345678生产负荷030%60%90%90%70%50%10%设计生产能力(万只)250250250250250250250250预测销售量产品售价(元/只)5039363535262018营业收入(万元)财务效益与费用估算(4)10.3.210.3.2补贴收入的估算补贴收入的估算 某些项目还应按有关规定估算企业可能得到的补贴收入(仅包括与收益相关的政府补助,与资产相关的政府补助不在
13、此处核算,与资产相关的政府补助是指企业取得的,用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助),包括先征后返的增值税,按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴,以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等。补贴收入同营业收入一样,应列入利润与利润分配表,财务计划现金流量表和项目投资现金流量表与项目资本金现金流量表。 财务效益与费用估算(4)10.4总成本费用的估算一般是一年内为生产和销售产品而花费的全部成本费用,等于经营成本与折旧费、摊销费和财务费用之和。 技术经济分析中的成本概念与企业会计中的不完全相同:会计:成本是对实际发生费用的记录,影响因素确定,成本数据唯一。技经:是对未
14、来发生费用的预测和估算,影响因素不确定,不同方案有不同的数据。技经:引入了企业会计中所没有的成本概念。 财务效益与费用估算(4)10.4.110.4.1产品总成本费用的构成产品总成本费用的构成1.产品制造成本加企业期间费用估算法。 财务会计中的规定营业费用:销售过程中发生的各项费用管理费用:管理和组织生产经营发生的费用,如工会经费、税金、折旧等。财务费用:企业为筹集资金而发生的各项费用 总成本费用直接支出:生产中实际消耗的直接材料、工资 和其他支出。生产成本制造费用:为生产产品和提供劳务发生的各项间接费用。财务效益与费用估算(4)2.生产要素估算法,从估算各种生产要素的费用入手,汇总得到项目总
15、成本费用。 为便于计算,在技术经济中将工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、利息支出进行归并后分别列出,另设一项“其他费用”将制造费用、管理费用、财务费用和销售费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、维简费、利息支出后的费用列入其中。这样,各年成本费用的计算公式为:年总成本费用外购原材料和燃料动力费工资及福利费折旧费修理费摊销费利息支出(财务费用)其他费用财务效益与费用估算(4)10.4.2总成本费用的估算-生产要素法1.外购原材料、燃料动力估算外购原材料和燃料动力单位产品制造成本中的相关成本项目标准产量 2. 工资及福利费估算计算公式为:年工资总额=项目职工定员数人均年工资额职工福利
16、费按计提福利基金的工资总额基数的14%(一定百分比)提取。 财务效益与费用估算(4)3.固定资产原值及折旧费 (1 1) 折旧含义折旧含义 折旧是指在固定资产的使用过程中,随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值。将折旧费计入成本费用将折旧费计入成本费用是企业回收固定资产投资的一种手段是企业回收固定资产投资的一种手段。按照国家规定的折旧制度,企业把已发生的资本性支出转移到产品成本费用中去,然后通过产品的销售,逐步回收初始的投资费用。 计提折旧的固定资产范围:企业的房屋、建筑物;在用的机器设备、仪器仪表、运输车辆、工具器具;季节性停用和在修理停用的设备;以经营租赁方式租出的固定资产;以
17、融资租赁方式租入的固定资产。 财务效益与费用估算(4)(2 2)影响固定资产折旧的因素)影响固定资产折旧的因素1 1)固定资产原值:)固定资产原值:指固定资产的原始价值或重置价值。项目投产时按规定由投资形成固定资产的部分。2 2)固定资产净残值)固定资产净残值(估计残值估计清理费用)。一般为原始价值的35。3 3)固定资产估计使用年限:)固定资产估计使用年限:指固定资产的预期使用年限。 正确的使用年限:应综合反映有形和无形损耗 使用年限估计过长过长:固定资产的经济寿命已满,但价值还未全部转移,这等于把老本当收入,人为扩大利润,使固定资产得不到更新,企业无后劲。 使用年限估计过短过短:使补偿有余
18、,导致人为增大成本,利润减少,少纳所得税,并可能提前报废,造成浪费。 财务效益与费用估算(4)(3 3)折旧的计算方法)折旧的计算方法1 1)直线折旧法)直线折旧法 平均年限法设:P固定资产原值, L估计净残值, N估计使用年限, d年折旧率, r净残值率, D年折旧额 则:折旧额的计取基数为(PL)P(1r)年折旧率为:年折旧额为:优点:优点:简便缺点:缺点:使折旧分布与获利能力分布不相符;只考虑资产存在时间,未考虑资产的使用强度。该方法适用于适用于生产较为均衡的固定资产。财务效益与费用估算(4) 工作量法设:M总工作量, m单位工作量折旧额, Kt第t期的实际完成工作量 Dt第t期的折旧额
19、, 其它符号同前则:该方法适用于适用于各期完成工作量不均衡的固定资产。财务效益与费用估算(4)2 2)加速折旧法)加速折旧法(使固定资产尽快得到价值补偿的折旧计算方法) 余额递减法(定率递减法)是按各年年初(即上一年末)的账面价值乘以固定折旧率来计算折旧额的方法。设:Bt-1第t1年的账面价值,Dt第t年的折旧额,d年折旧率则:即则财务效益与费用估算(4)双倍余额递减法原理同上,只是固定折旧率为直线折旧率的2倍,即2N。则: 注意:注意:实行双倍余额递减法,应当在其固定资产折旧年限到期前两年内,将固定资产净值扣除预计净残值后的净额平均摊销,即最后两年改用直线折旧法计算折旧。 财务效益与费用估算
20、(4)年数总和法 以固定资产原值扣除预计净残值后的余额作为计提折旧的基础,按照逐年递减的折旧率计提折旧的方法。财务效益与费用估算(4)练习题 某企业的一套流水线投入使用,原值为500万元,按现行税法规定残值为25万元,设备规定的使用年限5年。该企业使用的设备按现行税收法规规定,属于允许加速折旧的固定资产,可以申请加速折旧。 按快速折旧法 、年数总和法 和平均年限法 计提折旧 财务效益与费用估算(4)快速折旧法:年折旧率2/5*100=40;第一年折旧额=500*40=200万元;第二年折旧额=(500-200)*40=120万元;第三年折旧额=(500-200-120)*40=72 万元;第四
21、、五年每年折旧额=(500-200-120-72-25)/2=41.5万元; 财务效益与费用估算(4)年数总和法:应计提折旧总额=(500-25)=475万元;第一年折旧额=475*5/5*(5+l)/2=158.33万元;第二年折旧额=475*(5-l)/5*(5+1)/2=126.67万元;第三年折旧额475*(5-2)/5*(5+1)/2=95万元;第四年折旧额475*(5-3)/5*(5+1)/2=63.33万元;第五年折旧额475*(5-4)/5*(5+1)/231.67万元; 平均年限法: 每年折旧额=(500-25)/5=95万元。 财务效益与费用估算(4)4.修理费 计算按照修
22、理费占固定资产原值(扣除建设期利息)的比率(一般为3%5%),或按占基本折旧费的比率(一般为50%)提取。5. 摊销费无形资产和其它资产的原始价值要在规定的年限内,按年度或产量转移到产品的成本之中,这一部分被转移的无形资产和其他资产的原始价值,称为摊销。企业通过计提摊销费,回收无形资产及其他资产的资本支出。 计算摊销费采用直线法,并且不留残值。即:摊销费无形资产原值无形资产摊销年限其他资产原值其摊销费无形资产原值无形资产摊销年限其他资产原值其他资产摊销年限他资产摊销年限。财务效益与费用估算(4)6.其他费用估算其他费用包括其他制造费用、其他管理费用和其他营业费用这三项费用,是指由制造费用、管理
23、费用和营业费用中分别扣除工资及福利、折旧费、摊销费和修理费等以后的其余部分。财务效益与费用估算(4)7.利息支出计算利息支出是指筹集资金而发生的各项费用,包括生产经营期间发生的利息净支出,即在生产经营期所发生的建设投资借款利息、流动资金借款利息和短期借款利息三部分之和。即: 生产经营期利息支出建设投资借款利息流动资金借款利息生产经营期利息支出建设投资借款利息流动资金借款利息+ +短期借款利息 注意注意:在生产经营期利息是可以进入成本的,因而每年计算的利息不再参与以下各年利息的计算。 1)长期借款利息(建设期间借款余额应在运营期支付的利息)等额还本付息方式(已知现值求年金)财务效益与费用估算(4
24、)在每年的还本付息额A中:每年支付利息=年初借款余额年利率每年偿还本金=A-每年支付利息以后各年年初借款余额=Ic-本年以前各年偿还的本金累计P P为还款起始年年初的借款余额为还款起始年年初的借款余额. .财务效益与费用估算(4)等额还本、利息照付方式习题: 若还款年年初的借款余额为1000万元,年利率为5%,预定的还款期为5年,若按等额还本付息方式计算,每年还本付息额以及所付利息和偿还本金为多少?采用等额还本、利息照付方式计算各年还本和付息额。财务效益与费用估算(4)先求年金A,然后逐年求出付息和还本额A=1000*(A/P,5%,5)=230.97第一年 付息:1000*5%=50万元 还
25、本:230.97-50=180.97万元每年偿还本金额=1000/5=200万元 第一年付息=1000*1-(1-1)/5*5%=50万元第二年付息= 1000*1-(2-1)/5*5%=40万元财务效益与费用估算(4)2 2)流动资金借款利息)流动资金借款利息流动资金借款往往按年终偿还、下年初再借的方式处理,并按一年期利率计息。财务分析中对流动资金的借款偿还一般设定在计算期最后一年。流动资金借款利息一般按当年年初流动资金借款余额乘以相应的借款年利率计算。短期借款利息应计入总成本费用表的利息支出中。利率一般为一年期借款利率。短期借款的偿还按照随借随还的原则处理,即当年借款尽可能于下年偿还。财务
26、效益与费用估算(4)10.4.3经营成本估算经营成本是指项目从总成本中扣除折旧费、摊销费和利息支出以后的成本,即: 经营成本总成本费用折旧费摊销费利息支出经营成本总成本费用折旧费摊销费利息支出 经营成本外购原材料、燃料和动力费经营成本外购原材料、燃料和动力费+工资及福利费工资及福利费+修理费修理费+其他费用其他费用反映企业的生产和管理水平,被应用于现金流量的分析。财务效益与费用估算(4)注意:注意:应强调技术经济分析中为什么要引入经营成本,为什么要从总成本中扣除这些费用?1)现金流量表反映项目在计算期内逐年发生的现金流入和流出。与常规会计方法不同,现金收支何时发生,就何时计算,不作分摊。由于投
27、资已按其发生的时间作为一次性支出被计入现金流出,所以不能再以折旧费、维简费和摊销费的方式计为现金流出,否则会发生重复计算。因此,作为经常性支出的经营成本中不包括折旧费和摊销费,同理也不包括维简费。2)因为全部投资现金流量表以全部投资作为计算基础,不分投资资金来源,利息支出不作为现金流出,而自有资金现金流量表中己将利息支出单列,因此经营成本中也不包括利息支出。 财务效益与费用估算(4)10.4.4固定成本与变动成本的估算根据成本费用与产量的关系,可将总成本费用分解为可变成本、固定成本和半可变(或半固定)成本。 原材料费用及燃料和动力费用视为变动成本,其余各项均视为固定成本。之所以做这样的划分,主
28、要目的就是为盈亏平衡分析提供前提条件。固定成本、可变成本、半固定成本的概念固定成本不随产量的变动而变动,如固定资产折旧、修理费等财务效益与费用估算(4)某项目第一年建设、第二年投产,运营期7年,进行总成本费用、经营成本、可变成本和固定成本的估算。(万元)年份项目23456781.外购原材料费810162024302430189013502702.外购燃料及动力费90180270270210150303.工资2002002002002002002004.修理费1001001001001001001005.其他费用505050505050506.经营成本7.折旧费9509509509509508.
29、摊销费10101010109.利息支出16013010070401010财务效益与费用估算(4)23456781.外购原材料费810162024302430189013502702.外购燃料及动力费90180270270210150303.工资2002002002002002002004.修理费1001001001001001001005.其他费用505050505050506.经营成本(1+2+3+4+5)1250215030503050245018506507.折旧费9509509509509508.摊销费10101010109.利息支出1601301007040101010.总成本费用(
30、6+7+8+9)237032404110408034501860660其中可变成本(1+2)90018002700 270021001500300固定成本(3+4+5+7+8+9)147014401410 13801350360360财务效益与费用估算(4)10.5税费估算10.5.1营业税金及附加(1)流转税及附加:增值税增值税、消费税、营业税、城市维护建设税、教育费附加(2)资源税:资源税、土地使用税、耕地占用税、土地增值税注:注:(1)(2)是从营业收入中直接扣除的,故可通称为营业税营业税金及附加。金及附加。营业税的纳税主体:交通运输、建筑业、金融保险业、邮电通信营业税的纳税主体:交通运
31、输、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化体育业、娱乐业、服务业或有偿转让无形资产、销售不业、文化体育业、娱乐业、服务业或有偿转让无形资产、销售不动产的单位和个人动产的单位和个人营业税额营业税额= =营业额营业额* *适用税率(房地产开发销售营业税税率为适用税率(房地产开发销售营业税税率为5%5%)城市维护建设税应纳税额城市维护建设税应纳税额= =(增值税(增值税+ +消费税消费税+ +营业税)实纳税额营业税)实纳税额* *适用税率适用税率应纳教育费附加额应纳教育费附加额= =(增值税(增值税+ +消费税消费税+ +营业税)实纳税额营业税)实纳税额* *适用税适用税率率 注:工业企业交纳增值税注
32、:工业企业交纳增值税 财务效益与费用估算(4)城市维护建设税按纳税人所在地区实行差别税率:城市维护建设税按纳税人所在地区实行差别税率:7%7%(市区);(市区);5%5%(县城与镇)、(县城与镇)、1%1%(乡村或矿区)。(乡村或矿区)。教育费附加征收率为教育费附加征收率为3%3%。若采用不含税价格计算营业收入和原材料、燃料动力成本时,利润与利润分配表和计算净现值的现金流量表中不包括增值税科目。财务效益与费用估算(4)10.710.7利润总额与其分配估算利润总额与其分配估算 10.7.1利润总额的估算利润总额营业收入总成本费用营业税金及附加 +补贴收入根据利润总额计算所得税及进行税后利润的分配
33、。在财务分析中,还是计算投资利润率、投资利税率等静态投资收益率指标的基础数据。财务效益与费用估算(4)10.7.2所得税及税后利润的分配估算(1)所得税估算应纳税额=应纳税所得额*33%(2008年1月1日新名义税率调整为25%)应纳税所得额=当年利润总额上年年度亏损企业发生的年度亏损可以用下一年度的税前利润弥补,5年内不足弥补的,用税后利润弥补。税后利润(净利润)利润总额所得税息税前利润=利润总额+利息支出(求总投资收益率用年平均息税前利润)财务效益与费用估算(4)(2)税后利润分配估算 1)当期实现的净利润,加上期初未分配利润(或减去期初未弥补亏损,为可供分配利润。 税后利润按法定盈余公积
34、金、公益金、应付利润及未分配利润等项进行顺序分配法定盈余公积金按可供分配利润的10%提取,盈余公积金已达注册资金50%可以不再提取;公益金按可供分配利润的5%提取;应付利润即向投资者分配利润;未分配利润主要用于偿还固定资产投资借款及弥补以前年度亏损的可供分配利润。 财务效益与费用估算(4)10.8借款还本付息估算10.8.1还本付息的资金来源利润:未分配利润(若是投产初期,可暂不提取盈余公积金和公益金)固定资产折旧摊销费10.8.2还款方式等额本金偿还、等额还本付息、最大偿还能力偿还10.8.3利息计算贷款投产期年应计利息=年初借款累计*年利率 财务效益与费用估算(4)习题1已知某项目建设期末
35、贷款本利和累计为1000万元,按照贷款协议,采用等额还本付息的方法分5年还清,已知年利率为6%,求该项目还款期每年的还本额、付息额和还本付息总额。财务效益与费用估算(4)习题2某项目建设期为2年,生产期为8年。项目建设投资(含工程费、其他费用、预备费)3100万元,预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为8年,按平均年限法计算折旧,残值率为5,在生产期末回收固定资产残值。建设期第一年投入建设资金的60,第二年投入40,其中每年投资的50为自有资金,50由银行贷款(贷款均衡发放),贷款年利率为7,建设期只计息不还款。生产期第一年投入流动资金300万元,全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。
36、建设单位与银行约定:从生产期开始的6年间,按照每年等额还本、利息照付方式还本付息。财务效益与费用估算(4)计算期第三年初的累计借款是多少(要求列出计算式)?计算项目还款期间每年还本付息额。序号项 目123456781年初累计借款962.551671.631393.021114.41835.80557.19278.582本年新增借款9306203本年应计利息32.5589.08117.0197.5178.0158.5139.0019.504本年应还本金278.61278.61278.61278.61278.61278.61或278.585本年应还利息117.0197.5178.0158.5139
37、.0019.50财务效益与费用估算(4)解:每年的还本付息总额还款期各年的还本额、付息额和还本付息总额如表4.4.4所示。财务效益与费用估算(4)表表4.4.4 4.4.4 等额还本付息方式下各年的还款数据等额还本付息方式下各年的还款数据 单位:万元单位:万元年份12345年初借款余额1000822.60634.56435.23223.94利率6%6%6%6%6%年利息6049.3638.0726.1113.46年还本额177.40188.04199.33211.29223.94年还本付息总额237.40237.40237.40237.40237.40年末借款余额822.60634.56435.23223.940财务效益与费用估算(4)