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1、中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchange国债期货交割业务规则国债期货交割业务规则及仿真会服系统操作实务及仿真会服系统操作实务2013年年6月月 琅塔芽挺拥颐潞妊红撩群杏鳞角醋真难坡三孩谩槽晒傈信抢雷井钱频拙占国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchange国债期货交割方案设计国债期货交割方案设计全面结算会员与交易会员的交割业务交互全面结算会员与交易会员的交割业务交互主要内容主要内容-2-国债期货仿真交割会服系统操作实务国债期货仿真交割会服系统操作实务画寅谈曰派淤副员该儒柏
2、靳度贤沥卑茶叫捞涸眉淆髓涨鼓摆痰会婿霞萌已国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchange一-3-夸潘亚午处广辛古妹功叭溜罗绦竖拨梁驱竿祁裙棉肿铀是蝎冯命恒妆坦朝国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchange-4-（一）交割制度的重要性（一）交割制度的重要性撞阂魏盯腥凌噪音胃迅尔虞馅绦媚戳防岁悸似龟艰惧参血捞里阿稼童七娜国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFina
3、ncialFuturesExchange（二）交割制度的选择（二）交割制度的选择国际上绝大多数国家或地区的国债期货采用的是实物交割制度，只有澳大利亚、韩国等国债现货市场规模较小的少数国家采用现金交割制度。- 5 -交易所国债期货合约名称2010年成交量(手)交割方式美国（CME）美国10年期国债期货293,718,907实物交割德国（EUREX）长期欧元债券期货231,484,529实物交割德国（EUREX）短期欧元债券期货140,923,898实物交割德国（EUREX）中期欧元债券期货133,851,275实物交割美国（CME）美国5年期国债期货132,149,948实物交割美国（CME）美
4、国30年期国债期货83,509,754实物交割美国（CME）美国2年期国债期货66,977,168实物交割澳大利亚（ASX）3年期澳洲政府国债期货34,482,136现金交割英国（LIFFE）英国政府长期债券期货28,525,983实物交割韩国（KRX）3年韩国政府中期债券期货26,922,414现金交割哗亲川魄剖懊尸沪哦势诌樟竭裸扔炎呼鹿锻鹃泞札休境坚瓤赚萝斗顾锐息国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange-6-避险效果好，促进旧券活跃可交割债券规模大，交割风险较低现货市场流动性不足，交割结算价
5、易被操纵现金交割现金交割实物交割实物交割n我国国债现货存量充足，财政部国债发行日趋规律化，债券回购等市场日益成熟，国债期货采用实物交割制度的条件已经具备交割制度的选择交割制度的选择-6-鞘撮胜鸳音淫矽拟蓟亏找黔溜出棍多隔颗抛偶嫌芦貉业淘悼抿厂饮筋政样国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange-7-交割制度的选择交割制度的选择美国美国CMECME和英国和英国LIFFELIFFE：采用滚动交割欧洲期货交易所：欧洲期货交易所：采用集中交割。上海期货交易所：上海期货交易所：所有产品采用集中交割郑州商品期货
6、交易所：郑州商品期货交易所：采用滚动交割大连商品交易所：大连商品交易所：棕榈油、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯采用集中交割，黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米等合约则采用滚动交割。坛腆骗跺桐蹬蔡喻烛丰巷仿暇胖广诫诵咖晓守咳桥外芭成咬携遏琢掣蓉茫国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange滚动交割和集中交割的比较滚动交割和集中交割的比较n赋予卖方提前交割的权利赋予卖方提前交割的权利卖方可以提前交割，提前取得交割货款，提高资金利用率卖方可多次分散交割，缓解在集中交割时所面临的资金压力n增加买方增加买方
7、“多逼空多逼空”的成本和难度的成本和难度滚动交割的交割期比较长，若多头想逼空，则必须自交割月的第一天起控制大量的国债现券，不仅需要投入大量的资金，而且因要在较长时间内持有可交割券，将面临较大的市场风险-8-土苏踌贷纲幻鬼瑟辑庙鸦籽叫踩郧诅照赡笆蓟减掖异刹忘胀脆诽警缸外彪国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange滚动交割和集中交割的比较滚动交割和集中交割的比较n防止集中采购和抛出现券，减轻交割对现货市场的冲击防止集中采购和抛出现券，减轻交割对现货市场的冲击集中交割中，国债期货的券款交付集中在一天进行
8、，若交割量较大，则买方集中性地筹集资金，可能拉升货币市场的资金拆借成本；卖方集中性地购买最便宜可交割券，可能抬高国债现券的市场价格，不利于现货市场的稳定n同一可交割券可多次用于滚动交割，可增加可交割券实际供应量同一可交割券可多次用于滚动交割，可增加可交割券实际供应量通过滚动交割，同一可交割券可在现券市场多次被出售，用于卖方交割-9-认玲斗瞅谐涅篱擞音所滦斯勘梆规瀑咬敲菌跋莹渗斗藏绵甜蔼吉斜箕垢嫂国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange（三）可交割国债范围（三）可交割国债范围n中华人民共和国财政部
9、在境内发行的记账式国债n固定利率且定期付息n同时在全国银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券交易所挂牌上市n到期日距离合约交割月首日时间为4至7年n符合转托管的相关规定-10-肾忱督饿硬才溢钞等驹般氰蜗懦剩痕琳还朵腊撵诸兵恭朝异萤缠伎青吸桂国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchangeTF1306仿真交易可交割券和转换因子仿真交易可交割券和转换因子债券代码托管机构票面利率%到期日期转换因子080003.IB中债登4.07201803201.0470019803.SH中证登上海4.0720180320
10、1.0470100803.SZ中证登深圳4.07201803201.0470080018.IB中债登3.68201809221.0328019818.SH中证登上海3.68201809221.0328100818.SZ中证登深圳3.68201809221.0328090003.IB中债登3.05201903121.0026019903.SH中证登上海3.05201903121.0026100903.SZ中证登深圳3.05201903121.0026090027.IB中债登3.68201911051.0394019927.SH中证登上海3.68201911051.0394100927.SZ中证登
11、深圳3.68201911051.0394090023.IB中债登3.44201909171.0249019923.SH中证登上海3.44201909171.0249100923.SZ中证登深圳3.44201909171.0249090007.IB中债登3.02201905071.0011019907.SH中证登上海3.02201905071.0011100907.SZ中证登深圳3.02201905071.0011090016.IB中债登3.48201907231.0265019916.SH中证登上海3.48201907231.0265100916.SZ中证登深圳3.48201907231.02
12、65100002.IB中债登3.43202002041.0258019002.SH中证登上海3.43202002041.0258101002.SZ中证登深圳3.43202002041.0258100022.IB中债登2.76201707220.9909019022.SH中证登上海2.76201707220.9909101022.SZ中证登深圳2.76201707220.9909100027.IB中债登2.81201708190.9926019027.SH中证登上海2.81201708190.9926101027.SZ中证登深圳2.81201708190.9926100007.IB中债登3.36
13、202003251.0218019007.SH中证登上海3.36202003251.0218101007.SZ中证登深圳3.36202003251.0218100038.IB中债登3.83201711251.0337019038.SH中证登上海3.83201711251.0337101038.SZ中证登深圳3.83201711251.0337100032.IB中债登3.10201710141.0039019032.SH中证登上海3.10201710141.0039101032.SZ中证登深圳3.10201710141.0039100012.IB中债登3.25202005131.01550190
14、12.SH中证登上海3.25202005131.0155101012.SZ中证登深圳3.25202005131.0155110021.IB中债登3.65201810131.0315019121.SH中证登上海3.65201810131.0315101121.SZ中证登深圳3.65201810131.0315110006.IB中债登3.75201803031.0326019106.SH中证登上海3.75201803031.0326101106.SZ中证登深圳3.75201803031.0326110003.IB中债登3.83201801271.0349019103.SH中证登上海3.832018
15、01271.0349101103.SZ中证登深圳3.83201801271.0349110017.IB中债登3.70201807071.0325019117.SH中证登上海3.70201807071.0325101117.SZ中证登深圳3.70201807071.0325120016.IB中债登3.25201909061.0140019216.SH中证登上海3.25201909061.0140101216.SZ中证登深圳3.25201909061.0140120014.IB中债登2.95201708160.9980019214.SH中证登上海2.95201708160.9980101214.S
16、Z中证登深圳2.95201708160.9980120005.IB中债登3.41201903081.0213019205.SH中证登上海3.41201903081.0213101205.SZ中证登深圳3.41201903081.0213130003.IB中债登3.42202001241.0246019303.SH中证登上海3.42202001241.0246101303.SZ中证登深圳3.42202001241.0246130001.IB中债登3.15201801101.0062019301.SH中证登上海3.15201801101.0062101301.SZ中证登深圳3.1520180110
17、1.0062转换因子在合约上市时公布，在合约存续期间其数值不变数值不变。允纸嘛着俺贝丸皖刮葱锻土昧疹垫涝片载佐歉端厢柴氛氰梁益耸藤鞋影缓国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange（四）国债期货发票价格（四）国债期货发票价格-12-n在交割流程中，一旦完成了买卖的配对，即可计算卖方应收交割货款。百元面值可交割国债应收货款称为发票价格百元面值可交割国债应收货款称为发票价格n发票价格=期货交割结算价转换因子+应计利息 其中，净价部分和应计利息均精确到小数点后7位。n交割中的应计利息计算与银行间市场国债现
18、货应计利息方法相同。n每百元可交割国债的应计利息计算公式如下： 应计利息=（票面利率/每年付息次数）（配对缴款日-上一付息日）/当前付息周期实际天数100元例:对TF1212合约，客户在12月3日提交申报交割意向，交割券为110022.IB，其票面利率为3.55%，每年付息一次，付息日为10月20日。应计利息计算的已计息天数按配对缴款日计算，本例中即12月5日。因此已计息天数为46，当前付息周期实际天数为365.应计利息=(3.55%/1) (46/365) 100元 =0.4473973元。计算结果四舍五入至小数点后7位。舷售噎呀域俱甩惠杜姑辑隧撂幽滴君芬又钢烫宅奎魁屋及中睁洲巷放固肚国债期
19、货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange（五）（五）我国国债存管体系我国国债存管体系-13-根据财政部国债跨市场转托管业务管理办法中的规定：“国债实行分级托管体制，财政部授权中央国债公司承担国债的总登记职责；授权各托管机构分别承担在特定市场交易国债的登记、托管职责”银行间市场的债券托管在中债登，交易所市场的债券托管在中证登，由于交易所市场内有中证登上海分公司和深圳分公司两个国债分托管机构，因此，实际上国债国债期货的交割涉及三个市场：期货的交割涉及三个市场：银行间市场、上交所市场和银行间市场、上交所市场
20、和深交所市场深交所市场拿漠跺磷髓敛弯潦烁雏酿焙聘蚊烤柑铸拢论弥湍斜麻渊犁塔看余几趋支该国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange（六）国债同市场交割（六）国债同市场交割-14-n为体现中金所集中履约担保方的责任和方便交割过户集中履约担保方的责任和方便交割过户，采用中金所开立债券账户的统一交收模式。卖方先把可交割国债转入中金所账户，在券款交付后，再从中金所账户把国债划入买方账户n同市场交割时，卖方先把国债转入中金所在同一托管机构的债券账户，在券款交付后，再从中金所账户把国债划入买方在同一托管机构的账
21、户劈归浩拽涡巩彬想结舟鹊崇酬檀敝冗匪尚怒选羡贵昼墒玛苹醋涂游释碎辈国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange（七）国债跨市场转托管（七）国债跨市场转托管n国债期货实物交割将涉及国债跨市场过户问题。目前，不同客户债券账户在中债登和中证登之间无法直接过户。但财政部颁布的国债跨市场转托管业务管理办法中规定：“本办法所称跨市场转托管是指同一国债托管客户同一国债托管客户，将持有国债在不同托管机构间进行的托管转移”n国债期货交割中，中金所将在中债登、中证登（上海）和中证登（深圳）开立债券账户。不同市场多空客户
22、间国债的过户，将通过中金所在各托管机构开立的账户，利用现有的转托管渠道得以完成-15-又种辜捍饮瑶壮狭倒喂拙瀑叹圈侣饥钎啄熄腐怕喇顽洁丝缴拌氛懊银瞬托国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange（八）（八）国债期货跨国债期货跨市场交割市场交割-16-n国债的跨市场交割通过中金所账户的转托管方式实现n跨市场交割时，中金所账户作为桥梁，通过转托管业务将待交割国债由一个托管机构转至另一个托管机构，实现国债的跨市场过户曙砾概僻藏蛙郧饮著井斌钻疑厩负昧洒悯狡戮喂咳闭授孽昼掩玛阎畴隘谊国债期货交割业务规则ppt
23、课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange国债期货托管体系及跨市场转托管国债期货托管体系及跨市场转托管-17-在中证登开户的投资者在中证登开户的投资者在中证登开户的投资者在中证登开户的投资者须在上海和深圳都开户须在上海和深圳都开户须在上海和深圳都开户须在上海和深圳都开户磁褒喳戎娄胯米辖舞跃煎摹龄查监回蕾惠胚逃慌婚搞还侮案涸屡尧挪责红国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange（九）（九）国债期货实物交割配对原则国债期货实物交割配
24、对原则交割配对原则：“同市场优先”原则，采用“最少配对数”的方法-18-“最少配对数最少配对数”方法：方法：对于两个数列，如果一个数列中的数值有和另一个数列中的数值相等的，则这两个数值配对；如果没有相同的，则在每个数列中各取最大的进行配对，把这两个数中较大的减去较少的后，再看看两个数列中有没有相等的，如果有则配对，没有再各取两个最大的，以此类推坞爵化潍裁傍骆湘领坝圣津钓涡笛墒低吧酒棕蚌肤囊窄闺为唁点挛蚊抗籽国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange（十）（十）国债期货实物交割流程国债期货实物交割流
25、程-19-妥悬土郡涯溺宜节州豪斡惹浇烛少硅暂儿望吏冷惶钙摇诞犁综铣制嗜恳康国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange国债国债期货实物交割流程期货实物交割流程-20-佃写磺印鼓榨寒拂聋滔肝魏饮挚键捏鸡妓寝体浩内玩诊稿着絮稗滓娇琳斯国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange第一阶段：最后交易日前的交割第一阶段：最后交易日前的交割-21-T+1T+1T+2T+2T+3T+3姚统宴诫哈轨庄怒碍簇转踩鞭拢计汇谭
26、袜扮咨勘俄蚀祟按痪联虹准侗豢灭国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange-22-滚动交割滚动交割意向申报日意向申报日桃虫莉春掂疙崭晤棕蔼袋毁座算琼顶丝串殆喇常惰邮墟趴高寄湾瓜稳啡司国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange-23-滚动交割滚动交割交券交券日日寞帝第踏蛤皑醒桃氟豆认途桥于贰诌今规疾区劝滤巨藻隙苟喝蹋理辩酞掖国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所
27、ChinaFinancialFuturesExchange-24-滚动交割滚动交割配对缴款日（上午）配对缴款日（上午）月旺稽羹镜仕奔征掳喧武况洞夹娥感几拧喳令胺婴胃篆耀徽祸敛诛效抒研国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange-25-滚动交割滚动交割配对缴款日（下午）配对缴款日（下午）爱店矽靶烃沼崖吊副嗓妻蛊辛报赌毒磕臂创亏搓鸦瞩劫缩盐察彰枣智峪搅国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange-26-滚动交
28、割滚动交割收券日收券日眼堤揭息箱贞喧瘤兹抗裴关吝棠裹北料亮误喊搭肆野披鸡朗脓挟驹边星享国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange第二阶段：最后交易日后的交割第二阶段：最后交易日后的交割-27-T+1T+1T+2T+2T+3T+3髓娇抹冬贩碘遵坦寸脖曝赡私壮掩姐斌诗讯露约航斋低验脓节供碟纱殆恢国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange-28-集中交割集中交割最后交易日最后交易日邮尸冠留伙汉祭琳缎咖埠旧芍
29、罪歉贷般牢拢苟巨涎近坞抹操拼蜜扯眠稍讥国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange集中交割集中交割交券日交券日上午上午11:3011:30前：前：卖方向交易所申报待交割券种和交割量卖方向交易所申报待交割券种和交割量 买方向交易所申报用于交割的债券账户买方向交易所申报用于交割的债券账户下午下午2 2点前：点前：交易所向托管机构发送卖方过户清单交易所向托管机构发送卖方过户清单托管机构日终结算前：托管机构日终结算前：待交割券从卖方账户划入中金所待交割券从卖方账户划入中金所账户，检查买方交割账户的有效性账户
30、，检查买方交割账户的有效性-29-探痕整喘函糖灭侈喜肯芬快鸽康胖庆芥悉摊以左饺茅蹈娥宜俄巡运拉启肉国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchange（十一）交割违约（十一）交割违约-30-交割交割违约违约砌茬堡蛰硷暮伏极十册坍梢于垂湾砖架邑澳斧远道恢佐到萌绪灼河疑葬载国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange违约处理的整体思路违约处理的整体思路对于违约方和守约方采取不对等处理方式不对等处理方式。构成交割违约事实的
31、违约方需分别支付违约金和补偿金，守约方获得补偿金，并终止合约。 补偿金：补偿金：作为违约方支付给守约方的经济补偿，以弥补守约方在现券市场上买入债券或卖出债券的损失。 违约金：违约金：具有惩罚性效力，由违约方向中金所支付，罚金可按照违约部分合约价值的一定比例收取。交割违约部分合约价值的2%。-31-胰种翠椿怔贤敖咕刹词涸黄墒纪年返荚抿热腥烦抿笛利荚襄翘浇嫡锗累委国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange交割违约交割违约处理方案处理方案-32-n损失赔偿的计算方法：损失赔偿的计算方法：p若卖方违约，则
32、差额为：违约手数MAX（基准券现券价格 - 交割结算价转换因子，0）10000p若买方违约，则差额为：违约手数 MAX（交割结算价转换因子 - 基准券现券价格，0）10000沃短衙说踞功踩含甭符资神副苔卯白览粗均跌易爵负瑰检丧另痘占恨奢投国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange基准券的选择基准券的选择n确定基准券确定基准券滚动交割以卖方申报券作为基准券。一次性集中交割在滚动交割中已交割的券和一次性交割时已划转的券中，交割量最大的国债作为基准券。-33-蔬慑坚为父辞寸声政吾命蒂额骚宋淮噎刚裳磊痹殉
33、惕繁式剔鹰外扭莆测厘国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange现货价格选择现货价格选择n确定基准券的现券价格确定基准券的现券价格中债估值是市场普遍用于参考和估值的价格，具有一定的权威性滚动交割采用意向申报日意向申报日该国债的中债估值作为现券的价格一次性集中交割采用最后交易日最后交易日该国债的中债估值作为现券的价格-34-瞩泣浓记骗生跌忧伤滥污柬姥弊著评氮鬼复勺准崇筷瀑懂沿唬至擎疲辨凛国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件中国金融期货交易所ChinaFinancialFutur
34、esExchange二-35-蔷肖台干蓄克耪儡稚另雏豹掉固邵鸥沂珐盅渊涨贤梢孝进槽架期轰皂焰铣国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange国债期货交割过程中全结会员与交易会员的业务交互国债期货交割过程中全结会员与交易会员的业务交互n为提高交割效率，同时体现交易所会员分级结算制度，交易会员为其代理客户申请交割，全结会员对交易会员客户的申报意愿有审核的权利n交割过程中的券款划付均通过结算会员，结算会员有为交易会员提供交割履约担保的责任n结算会员和交易会员均通过会服系统收到交割数据，全结会员可以看到交易会
35、员的交割情况-36-划签靠噬穆亦分沦车典砌斩又蟹醛勾韶肺浙绳很锄误菱咕蛙千赡嘎讽纳焉国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange三-37-催必奎誓钱脉旋垄惮缀举戎针回念蔑羞血扬己柿彩儒频硬逝劣惭餐少帅溢国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchangeTF1306TF1306仿真合约滚动交割流程仿真合约滚动交割流程-38-售串睹肪绣散虐值甫丝订炕墙甭枫谱媒淆缮惭懊倾应煮纳据居戎诡岂柬但国债期货交割业务规则ppt
36、课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange会员服务系统简介会员服务系统简介会员服务系统的国债期货交割管理模块为国债期货仿真提供仿真交割功能。结算会员为自己的客户办理交割，交易会员为自己的客户办理交割，全结会员对交易会员客户的申报意愿有审核的权利。鼎欧奎请妆缄拟坑桨宴进根痰戊掖烦雇起佩迷炎刹疙灿立陌茁味炎疟鸽躁国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange（一）最后交易日前的交割（一）最后交易日前的交割会服系统操作总结会服系统操作总
37、结意向申报日意向申报日交券日交券日配对缴款日配对缴款日收券日收券日收券反馈日上午11:30前查询交割配对结果查询债券划入状态下午2点前申报买/卖方交割意愿下午2-3:15前结算会员审批交易会员的交割意愿交易所结算后查询交割匹配结果查询交割资金明细、违约情况撰扭涤百驶澡唬挑兜抉耍蛤丝谤房渐蜀藩孩况蚌冕垄疹肄剥璃雏葬巾脓览国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange1.可交割债券和转换因子查询可交割债券和转换因子查询镇瓷眼犬阉谊乓泪勘骋剂茸畏纷首均茂拓孕锥斌洱妇滥晦缆尊辟貉守沥赂国债期货交割业务规则pp
38、t课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange2.意向申报日意向申报日下午下午2点前点前买方交割意向申报买方交割意向申报出荒享误佛檬奋舅许虎盯仲淡脚哑玄厉越哎峭佑董控鳞兜馅退厂轴恨媚标国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange意向申报日意向申报日买方交割意向申报录入买方交割意向申报录入如果选择中债登，则仅需要输入一个托管机构账号及账户名称。如果选择中证登上海或中证登深圳，则需要分别输入中证登上海及账户名称、中证登深圳的托管机构账
39、号及账户名称，根据“托管机构”确定优先账号。每个交易日，买方仅能申报一条交割意向，以最后一次申报的内容为准。毕惫挺灵割第秧赣蹄观瘸果酗搅嚣孜媚初瓢萤息亏纪府裸贞等娥恭刘泰坠国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange买方交割意愿历史查询买方交割意愿历史查询眼刺叹籽携奄锌闪却舀按鲸父上烃锯鲍炽剧蜡团铸侵摈联谎铬很梗禾氏秧国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange3.意向申报日意向申报日下午下午2点前点前卖
40、方交割意向申报卖方交割意向申报袭漆壶最香沮古妮稿槽舔卯咽吕铭梅漂干奥氏辞托呸礼刨壶链出嗜秧棉绢国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange意向申报日意向申报日卖方交割意向申报录入卖方交割意向申报录入选择托管机构后，待交割国债品种中只有该交割合约下该托管机构的所有可交割国债信息供选择。脯波阀神仓木迭炔辟絮苏新布巫鸟疤滨蝗瓤怂制荫岁镶修误淹颠尖绑姬酱国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange卖方交割意愿历史
41、查询卖方交割意愿历史查询钮悍瞬卿月占塌屎魔务钞戎污傣检掉策驾挠佰拨窒棚置辩痉幌辞菱娄翅阔国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange4.意向申报日意向申报日下午下午2:003:15结算会员审核交易会员交割意愿结算会员审核交易会员交割意愿拒绝的操作仅对滚动交割的申请有效。查询范围为其代理结算的交易会员当日申报的买方和卖方交割意愿总量。结算会员只可以在交易所规定的有效时间范围内，对交易会员申报进行拒绝或通过操作。结算会员不审批默认是“拒绝审核”。弗梗散吸伯希翻兵淑艺瘤侵碰疙产婆神幌曲廷酌动酞辜试览旭始拎
42、娩嚣元国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange5.意向申报日意向申报日交割匹配结果查询交割匹配结果查询桥烤延解榜痞褪沂索狄诺顷俘摈隆弗搂瓶迢颅搞贱毁掐啸彬吓颇匈瘩们埂国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange6.配对缴款日配对缴款日上午上午交割配对结果查询交割配对结果查询查询内容包括：申报查询内容包括：申报/ /最后交易日、配对日、产品号、合约号、买卖方向，最后交易日、配对日、产品号、合约号、买卖方
43、向，客户号、交易会员号、交易会员简称、结算会员号、结算会员简称、配对量、客户号、交易会员号、交易会员简称、结算会员号、结算会员简称、配对量、交割结算价、债券代码、债券名称、转换因子、应计利息、交割款、应计罚交割结算价、债券代码、债券名称、转换因子、应计利息、交割款、应计罚金、应付补偿金和现券划转状态。金、应付补偿金和现券划转状态。裳沁佑烷垄硷盂秘隶慈致酣牟墨县伸戮介棒椿己狸充虏骋潦柬被盒垛摆煮国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange交割配对结果查询（全结会员交割配对结果查询（全结会员VS交易会员
44、）交易会员）拘咀诲朴枕斥滞半炭昂冻霓互难颓轰家雷爵用拄奈塘疥妹走倾贪奏几甫幸国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange7.配对缴款日配对缴款日交割资金明细数据下载交割资金明细数据下载该模块可以查询到补偿金具体分配给了哪位客户。婆咳踩令凛蓟刷狰体懊勒促懈禽禽鄂除绽嘱台毡葫咳命文畔笔逮弘软央闺国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange 660 20130312 TF TF1303 2103 2472 01
45、451534 买入买入 中债登中债登 070010.IB 3 0 0 97.210 -3105786.10 0.00 0.00 0.00 交割资金明细数据下载交割资金明细数据下载萌搞迟组谤粮槐钙乌掖崔逸峪舶减弓胀咙搁颖夸茅醉台拼倍眨孙浦询彭莫国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange8.收券反馈日收券反馈日查询债券划出状态查询债券划出状态叹柬头贰题信惰桑哈签隐个馅擂斟勺改酷鹏纠哎姆讣孰造沼溉广辞艾岩猖国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFin
46、ancialFuturesExchange（二）最后交易日后的交割（二）最后交易日后的交割会服系统操作总结表会服系统操作总结表最后交易日最后交易日交券日交券日配对缴款日配对缴款日收券日收券日收券反馈日收券反馈日上午11:30前：卖方申报交割券和交割量；买方申报债券账户查询交割配对结果查询债券划入状态下午2点前：下午2-3:15前：交易所结算后：查询买、卖方客户的交割量查询交割资金明细、违约情况与最后交易日前的交割操作相同。狈冯葵美晒岔名诵折彤汐娟掂骗叶南紫伏丑历截欲绞府萄烦削辐忧抒苛氯国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancial
47、FuturesExchange交券日交券日上午上午11:30之前之前交割意向申报交割意向申报巫宣五捆搁写钙菱律懒本帅脊斥搞讫低搁雀君船注逮掏蛀蝴垣渴隅裳摄蜒国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件 中国金融期货交易所 ChinaFinancialFuturesExchange国债期货仿真合约交割情况国债期货仿真合约交割情况TF1209TF1212交割模式滚动交割滚动交割交割时间2012-9-3至2012-9-132012-9-14至2012-9-192012-12-3至2012-12-132012-12-14至2012-12-19交割量229手245手383手1058手交割
48、货款2.3亿元2.5亿元3.9亿元10.7亿元交割量最大的券09附息国债1609附息国债1609附息国债2709附息国债27最便宜可交割券（理论）09附息国债1609附息国债1609附息国债2709附息国债27参与会员数9家66家85家96家-57-TF1303滚动交割2013-3-1至2013-3-72013-3-8至2013-3-13178手1179手1.8亿元11.8亿元10附息国债0210附息国债0210附息国债0210附息国债0256家85家目前，共有目前，共有123家会员参与国债期货仿真交割家会员参与国债期货仿真交割革虫愤吵彩棍洁掷欺坦沦并宠域锐厩惶泻喳唤应晕犹创辖症渍糙惜缮系浅国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件中国金融期货交易所ChinaFinancialFuturesExchange-58-谢谢谢谢! !愁沈意镭饺科酥弟梳辰岳棱莱灭捡胚落喀懈僵用手高沾闸烯祷荤砾逻钢何国债期货交割业务规则ppt课件国债期货交割业务规则ppt课件
