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1、国际资本流动概述国际资本流动概述(ppt)2. 内容内容 从资本流动对一国影响角度看，表现为从资本流动对一国影响角度看，表现为五个方面内容：五个方面内容： 方向：流入、流出方向：流入、流出 规模：总额、净额规模：总额、净额 种类：长期、短期种类：长期、短期 方式：信贷、投资方式：信贷、投资 性质：官方、私人性质：官方、私人二二. 国际资本流动的职能及规律国际资本流动的职能及规律（一）职能（一）职能 1. 信贷资金的流动与国民收入流量的关系信贷资金的流动与国民收入流量的关系 Y=C+S 若：若：Y=C 则则 S=0 少见少见 YC S0 结余结余 YC S0 亏损亏损 信贷资金的流动与国民收入流
2、量平衡信贷资金的流动与国民收入流量平衡 2. 信信贷贷资资金金与与企企业业投投资资的的关关系系；信信贷贷资资金金与与个人消费的关系个人消费的关系（二）国际资本流动的内在规律（二）国际资本流动的内在规律 1. 信贷资金的流向规律信贷资金的流向规律 方向：一般来说，资金从缺少的地方向多余方向：一般来说，资金从缺少的地方向多余 的地方流动。的地方流动。 效益：向安全和利润高的地方流动效益：向安全和利润高的地方流动 2. 信贷资金流动的适度规模信贷资金流动的适度规模 外债从利用到偿还的全过程外债从利用到偿还的全过程 国民收入偿债率；外汇收入偿债率国民收入偿债率；外汇收入偿债率三三. 短期资本流动短期资
3、本流动 （一）（一） 短期资金的流动特点及规律短期资金的流动特点及规律 1. 流动性强流动性强 2. 不能形成生产能力不能形成生产能力 3. 投资起平衡市场价格的作用投资起平衡市场价格的作用（二）形式（二）形式 1. 国际储蓄存款国际储蓄存款 2. 商业票据商业票据 3. 外汇交易资金调拨外汇交易资金调拨 4. 银行同业拆借银行同业拆借 5. 短期借贷短期借贷 6. 金融期货交易资金调拨金融期货交易资金调拨四四. 长期资本流动长期资本流动（一）长期资本流动概念（一）长期资本流动概念 融投资期限在一年以上的国际资本流动。融投资期限在一年以上的国际资本流动。（二）长期资本流动种类（二）长期资本流动
4、种类 直接投资：独资、合资、合作直接投资：独资、合资、合作 中长期信贷：政府贷款、商业贷款、中长期信贷：政府贷款、商业贷款、BOT方方 式、出口信贷、国际租赁、项目贷款、国际金融式、出口信贷、国际租赁、项目贷款、国际金融机构贷款机构贷款 证券投资：股票、债券、基金证券投资：股票、债券、基金 直接投资的优势与局限直接投资的优势与局限 优势：投资项目较为稳妥，成功率高；优势：投资项目较为稳妥，成功率高；直接投资收益率高；东道国利用直接投资可直接投资收益率高；东道国利用直接投资可一举多得。一举多得。 局限：第一，如果项目安排失当，可能局限：第一，如果项目安排失当，可能影响民族工业的发展。第二，外国投
5、资者可影响民族工业的发展。第二，外国投资者可能投入陈旧设备、过时技术。第三，外国投能投入陈旧设备、过时技术。第三，外国投资者控制生产，投资企业长期依赖国外。资者控制生产，投资企业长期依赖国外。 国际证券投资（间接投资）国际证券投资（间接投资） 与直接投资的区别是：证券投资者只获与直接投资的区别是：证券投资者只获得与证券面值相应的利息回报，对所投资的企得与证券面值相应的利息回报，对所投资的企业不具备管理权；直接投资者除了获得相应的业不具备管理权；直接投资者除了获得相应的利润外，对所投资的企业还拥有经营管理权。利润外，对所投资的企业还拥有经营管理权。 证券投资成本低、比较灵活省事。国际资证券投资成
6、本低、比较灵活省事。国际资本流动总额中比重最大，势头强劲。本流动总额中比重最大，势头强劲。 国际贷款国际贷款 包括国际金融组织贷款、政府贷款和商业贷款。包括国际金融组织贷款、政府贷款和商业贷款。 （1）政府贷款。）政府贷款。政府贷款是各国政府或政府部门政府贷款是各国政府或政府部门之间的贷款。利率通常比较低，偿款期限也较长，之间的贷款。利率通常比较低，偿款期限也较长，部分资金来自政府预算，但具体数额一般不大。部分资金来自政府预算，但具体数额一般不大。一般分为有限制性的贷款和无限制性的贷款两种。一般分为有限制性的贷款和无限制性的贷款两种。 （2）国际金融组织贷款。）国际金融组织贷款。这种贷款包括国
7、际货币这种贷款包括国际货币基金组织的贷款、世界银行的贷款和区域金融机基金组织的贷款、世界银行的贷款和区域金融机构的贷款等。这些贷款一般都具有期限长、利率构的贷款等。这些贷款一般都具有期限长、利率低的特点，大多属于向成员国提供的优惠贷款。低的特点，大多属于向成员国提供的优惠贷款。 （3）国际银行贷款。）国际银行贷款。指一国的公司、银行或政指一国的公司、银行或政府在国际金融市场上向国际银行借入中长期的府在国际金融市场上向国际银行借入中长期的货币资金的商业贷款。货币资金的商业贷款。 （4）出口信贷。）出口信贷。是指发达国家的进出口银行和是指发达国家的进出口银行和商业银行在政府利息补贴和信贷担保支持下
8、，商业银行在政府利息补贴和信贷担保支持下，向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷，向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷，以促进本国设备、商品出口。以促进本国设备、商品出口。 五五. 战后国际资本流动特点分析战后国际资本流动特点分析（一）资本流动的初期发展：（一）资本流动的初期发展：过剩资本通过直接投资从过剩资本通过直接投资从发达资本主义国家向殖民地流动发达资本主义国家向殖民地流动（二）战后（二）战后50-60年代资本流动：年代资本流动：以信贷方式为主流向以信贷方式为主流向高科技、高科技、 流向发展中国家、石油美元流向发达国家。充分流向发展中国家、石油美元流向发达国家。充分显现出国际融资的
9、功能，促进了各国经济的高速增长。显现出国际融资的功能，促进了各国经济的高速增长。（三）（三）70年代世界性通货膨胀：年代世界性通货膨胀：原因分析原因分析 （1）违背适度规模的原理；）违背适度规模的原理； （2）凯恩斯主义的偏离运用、过度增加总需求的结果；）凯恩斯主义的偏离运用、过度增加总需求的结果； （3）离离岸岸金金融融市市场场和和国国际际银银行行团团活活动动以以及及民民间间的的商商业业信信贷起到推波助澜的作用。贷起到推波助澜的作用。（四）（四）80年代严重的国际债务危机年代严重的国际债务危机1. 危机发生与表现危机发生与表现2. IMF及西方债权国的解决办法及西方债权国的解决办法 重议、展
10、期、债转股、减免重议、展期、债转股、减免3. 原因分析原因分析 发达国家经济危机发达国家经济危机 拉美国家政策失误拉美国家政策失误 解决通货膨胀解决通货膨胀（五）（五）90年代国际游资的自由流动年代国际游资的自由流动1. 表现：表现： 87年的黑色星期一年的黑色星期一 95年的墨西哥金融危机年的墨西哥金融危机 97年的东南亚金融危机年的东南亚金融危机2. 原因分析：原因分析： 金融市场发达金融市场发达 基金投资、衍生商品基金投资、衍生商品 80年代的债务危机，长期短期化年代的债务危机，长期短期化 发展中国家开放金融市场发展中国家开放金融市场 西方西方80年代初，金融自由化，一体化年代初，金融自
11、由化，一体化六六. .当代国际资本流动的特点与影响当代国际资本流动的特点与影响 （一）特点（一）特点: :1 1规模急剧增加规模急剧增加 2 2结构改变结构改变3 3流向发生变化流向发生变化 4 4流向的行业分布变化流向的行业分布变化5 5发展中国家对外投资发展很快发展中国家对外投资发展很快（二）影响（二）影响 1.1.长期资本流动对输出国的影响长期资本流动对输出国的影响（1 1）高边际效益）高边际效益; ;带动商品和劳务出口带动商品和劳务出口; ;有有利于提高国际地位利于提高国际地位（2 2）可能妨碍国内经济发展）可能妨碍国内经济发展; ;易培养潜在易培养潜在的竞争对手的竞争对手 2.2.长
12、期资本流动对输入国的影响长期资本流动对输入国的影响（1 1）缓解资金短缺矛盾；提高工业化水平；增加就业）缓解资金短缺矛盾；提高工业化水平；增加就业 机会机会（2 2）影响经济发展的自主性；可能造成债务）影响经济发展的自主性；可能造成债务负担负担 3.3.短期资本流动对经济的影响短期资本流动对经济的影响（1 1）对国际收支调节有一定的作用）对国际收支调节有一定的作用 （2 2）对各国实现货币政策目标有影响（使之难度增大）对各国实现货币政策目标有影响（使之难度增大）七七. 国际资本流动的影响与对策国际资本流动的影响与对策1. 影响影响补充资金补充资金 加速本国经济发展加速本国经济发展弥补逆差弥补逆
13、差 平衡国际收支平衡国际收支外汇占款变动外汇占款变动 影响货币政策实效影响货币政策实效短期资金流入短期资金流入 冲击市场冲击市场资本逃走资本逃走 金融秩序混乱金融秩序混乱2. 对策对策 坚持利用外资为辅的原则；创造合理的环坚持利用外资为辅的原则；创造合理的环境，使外资能形成生产能力流入股市和汇市要境，使外资能形成生产能力流入股市和汇市要慎重；国际收支的调节不能过度依赖于资本的慎重；国际收支的调节不能过度依赖于资本的流入把握好开放资本市场的程度流入把握好开放资本市场的程度 （1）市场逐步完善中、）市场逐步完善中、（2）创造利用外资条件）创造利用外资条件（3）外资利用必须产生效益）外资利用必须产生效益（4）外债的结构合理，长期短期比例适中）外债的结构合理，长期短期比例适中（5）建立一套现代化的国际资本流动风险预警系统）建立一套现代化的国际资本流动风险预警系统
