海特高新利润表分析课件

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1、第八小组财务报表分析 组长：肖剑锋组长：肖剑锋成员： 任翼海特高新利润表分析课件海特高新(002023)利润表分析 1、海特高新财务报表：金额、百分比 2、行业利润表平均值：结构百分比 3、2008-2011年行业分析：极值与均值 4、利润表指标分析：盈利、增长能 5、相对价值定价法：市净率定价 6、现金流量表海特高新利润表分析课件海特高新利润表报表日期报表日期20081231200912312010123120111231单位单位万元万元万元万元万元万元万元万元一、营业总收入一、营业总收入20,548.1022,854.70 20,759.70 23,235.90 二、营业总成本二、营业总成

2、本17,882.9017,627.70 15,565.50 18,650.40 营业成本营业成本12,366.6010,157.40 8,652.22 10,446.40 营业税金及附加营业税金及附加280.60479.61 395.51 436.00 销售费用销售费用849.88997.88 974.42 1,083.31 管理费用管理费用3,469.834,701.80 4,859.09 5,786.98 财务费用财务费用654.981,035.42 540.76 500.25 资产减值损失资产减值损失261.09255.63 143.52 397.42 投资收益投资收益322.80384

3、.03 485.19 726.06 其中其中: :对联营企业和对联营企业和合营企业的投资收益合营企业的投资收益322.80254.11 274.42 0.00 海特高新利润表分析课件海特高新利润表报表日期报表日期20081231200912312010123120111231三、营业利润三、营业利润2,987.925,611.04 5,679.42 5,311.59 营业外收入520.13580.22 748.11 1,124.81 营业外支出40.6530.06 8.69 34.73 其中：非流动资产处置损失12.740.00 0.00 0.00 利润总额利润总额3,467.406,161.

4、21 6,418.84 6,401.67 所得税费用8.71878.74 1,062.81 1,084.26 四、净利润四、净利润3,458.695,282.46 5,356.03 5,317.41 归属于母公司所有者的净利润3,529.395,511.83 5,820.87 6,107.87 少数股东损益-70.70-229.37 -464.83 -790.46 五、每股收益五、每股收益 基本每股收益0.190.29 0.20 0.21 稀释每股收益0.190.29 0.20 0.21 海特高新利润表分析课件海特高新利润表%报表日期报表日期20081231200912312010123120

5、111231单位单位万元万元 %万元万元 %万元万元 %万元万元 %一、营业总收入100.00%100.00%100.00%100.00%二、营业总成本87.03%77.13%74.98%80.27%营业成本60.18%44.44%41.68%44.96%营业税金及附加1.37%2.10%1.91%1.88%销售费用4.14%4.37%4.69%4.66%管理费用16.89%20.57%23.41%24.91%财务费用3.19%4.53%2.60%2.15%资产减值损失1.27%1.12%0.69%1.71%投资收益1.57%1.68%2.34%3.12%其中:对联营企业和合营企业的投资收益1

6、.57%1.11%1.32%0.00%海特高新利润表分析课件海特高新利润表%三、营业利润三、营业利润14.54%24.55%27.36%22.86%营业外收入2.53%2.54%3.60%4.84%营业外支出0.20%0.13%0.04%0.15%其中：非流动资产处置损失0.06%0.00%0.00%0.00%利润总额16.87%26.96%30.92%27.55%所得税费用0.04%3.84%5.12%4.67%四、净利润16.83%23.11%25.80%22.88%归属于母公司所有者的净利润17.18%24.12%28.04%26.29%少数股东损益-0.34%-1.00%-2.24%-

7、3.40%五、每股收益基本每股收益0.190.29 0.20 0.21 稀释每股收益0.190.29 0.20 0.21 海特高新利润表分析课件项目项目2008200920102011一、营业总收入一、营业总收入100.00%100.00%100.00%100.00%二、营业总成本二、营业总成本95.50%92.15%90.73%92.94%营业成本营业成本80.50%76.56%75.59%77.46%营业税金及附加营业税金及附加0.55%0.61%0.52%0.34%销售费用销售费用3.04%2.78%2.91%2.53%管理费用管理费用8.05%9.97%10.07%10.79%财务费用

8、财务费用1.89%1.65%1.22%1.30%资产减值损失资产减值损失1.47%0.60%0.41%0.49%投资收益投资收益-0.31%0.62%0.75%0.45%其中其中: :对联营企业和合营企业的投资收益对联营企业和合营企业的投资收益-0.48%0.08%0.20%0.00%三、营业利润三、营业利润4.19%8.44%10.02%7.54%营业外收入营业外收入0.88%0.61%0.93%1.52%营业外支出营业外支出0.29%0.12%0.11%0.07%其中：非流动资产处置损失其中：非流动资产处置损失0.08%0.08%0.06%0.03%利润总额利润总额4.77%8.93%10

9、.85%8.99%所得税费用所得税费用1.22%1.34%1.60%1.44%四、净利润四、净利润3.55%7.58%9.24%7.55%归属于母公司所有者的净利润归属于母公司所有者的净利润3.49%7.68%9.07%7.59%少数股东损益少数股东损益0.06%-0.10%0.17%-0.04%五、每股收益五、每股收益基本每股收益基本每股收益0.17 0.27 0.27 0.24 稀释每股收益稀释每股收益0.17 0.27 0.27 0.24 海特高新利润表分析课件海特高新利润表分析课件海特高新利润表分析课件海特高新利润表分析课件海特高新利润表分析课件报表日期报表日期 20081231200

10、912312010123120111231一、营业总收入一、营业总收入20,548.1022,854.70 20,759.70 23,235.90 营业成本营业成本 12,366.6010,157.40 8,652.22 10,446.40 毛利毛利8,181.50 12,697.30 12,107.48 12,789.50 销售费用销售费用 849.88997.88 974.42 1,083.31 管理费用管理费用 3,469.834,701.80 4,859.09 5,786.98 财务费用财务费用 654.981,035.42 540.76 500.25 三、营业利润三、营业利润2,98

11、7.925,611.04 5,679.42 5,311.59 营业外收入营业外收入520.13580.22 748.11 1,124.81 营业外支出营业外支出40.6530.06 8.69 34.73 利润总额利润总额3,467.406,161.21 6,418.84 6,401.67 所得税费用所得税费用8.71878.74 1,062.81 1,084.26 四、净利润四、净利润3,458.695,282.46 5,356.03 5,317.41 简易利润表海特高新利润表分析课件分析框架分析框架一、盈利能力分析 （一）以销售收入为基础的利润率指标 （二）成本费用盈利能力分析 （三）以资产

12、为基础的利润率指标 （四）资本盈利能力二、增长能力分析 1、销售增长率 2、营业利润增长率 3、净利润增长率 三、上市公司盈利能力分析（一）每股收益(EPS: Earning per Share)（二）市盈率(价格/收益比率)(P/E Ratio)（九）市净率(P/B Price/Book Value海特高新利润表分析课件盈利能力-销售收入基础报表日期20111231 201012312009123120081231销售毛利率销售毛利率55.04%58.32%55.56%39.82%营业利润率营业利润率22.86%27.36%24.55%14.54%销售利润率销售利润率27.55%30.92%

13、26.96%16.87%（息税前利润率）（息税前利润率） 29.70%33.52%31.49%20.06%销售净利润率销售净利润率22.88%25.80%23.11%16.83%海特高新利润表分析课件盈利能力 成本费用盈利能力成本费用利率成本费用利率27.50%32.49%28.94%19.62%成本利润率成本利润率50.90%61.90%52.00%27.97%报表日期报表日期20111231201012312009123120081231营业成本营业成本10,446.408,652.2210,157.4012,366.60营业税金及加营业税金及加436395.51479.61280.6销售

14、费用销售费用1,083.31974.42997.88849.88管理费用管理费用5,787.004,859.094,701.803,469.83财务费用财务费用500.25540.761,035.42654.98所得税费用所得税费用1084.261062.81878.748.71总计19,337.2216,484.8118,250.8517,630.60海特高新利润表分析课件盈利能力 以资产为基础报表日期报表日期20111231201012312009123120081231年平均总资产年平均总资产131,248.50103,793.9079,713.7065,549.00总资产报酬率总资产报

15、酬率4.88%6.18%7.73%5.29%息税前总资产利润率息税前总资产利润率5.26%6.71%9.03%6.29%资产净利润率资产净利润率4.05%5.16%6.63%5.28%海特高新利润表分析课件盈利能力 资本盈利能力报表日期报表日期20111231201012312009123120081231净资产收益率净资产收益率5.38%7.00%9.44%6.66%资本金利润率资本金利润率18.01%22.16%28.08%20.63%资本保值增值资本保值增值率率106.11%165.39%107.57%108.14%附列数据附列数据2011123120101231200912312008

16、1231净资产平均余净资产平均余额额98,904.5076,999.4555,986.2051,914.50平均资本金平均资本金29,517.5024,165.7518,814.0015,286.35期末所有者权期末所有者权益益101,838.0095,971.0058,027.9053,944.50海特高新利润表分析课件历年通货膨胀率(1978-2011)海特高新利润表分析课件增长能力增长能力1、销售增长率2、营业利润增长率3、净利润增长率海特高新利润表分析课件增长能力增长能力报表日期报表日期20111231201012312009123120081231营业总收入营业总收入23,235.9

17、220,759.7422,854.7120,548.07比上年增减比上年增减2,476.18-2,094.972,306.641,432.39变动幅度变动幅度11.93%-9.17%11.23%7.49%营业利润营业利润5,311.595,679.425,611.042,987.92比上年增减比上年增减-367.8368.382,623.12-294.00变动幅度变动幅度-6.48%1.22%87.79%-8.96%净利润净利润5,317.415,356.035,282.463,458.69比上年增减比上年增减-38.6273.571823.77-277.73变动幅度变动幅度-0.72%1.3

18、9%52.73%-7.43%海特高新利润表分析课件行业分析 市净率分析代码代码简称简称实际流通实际流通A A股股每股净资产每股净资产( (元元) )排名排名121208121208收盘价收盘价市净率市净率排名排名600372中航电子6.562.841112.35 4.35 1600118中国卫星9.172.511310.29 4.10 2600038哈飞股份3.374.58516.76 3.66 3600990四创电子1.183.72814.50 2.81 4000738中航动控8.112.75127.68 2.85002023海特高新海特高新2.873.46108.41 2.43 60021

19、11威海广泰1.833.4797.01 2.027600893航空动力10.844.6138.94 1.94 8600347航天动力2.44.6148.971.949000768西飞国际23.43.8177.12 1.87 10600316洪都航空6.766.33110.12 1.60 11600391成发科技3.34.8827.66 1.57 12600879航天电子8.114.1565.89 1.42 13海特高新利润表分析课件行业分析 市盈率分析代码代码简称简称实际流通流通A股股每股收益每股收益(元元)排名排名121208收收盘价价市盈率市盈率排名排名600316洪都航空6.760.02

20、1210.12 506.00 1000768西飞国际23.40.015137.12 474.98 2600990四创电子1.180.111014.50 131.82 3600391成发科技3.30.07117.66 109.45 4600038哈飞股份3.370.22116.76 76.19 5600347航天动力2.40.11988.9775.346000738中航动控1.840.11897.68 65.08 7600372中航电子6.560.22212.35 56.15 8600118中国卫星9.170.19310.29 54.16 9600893航空动力10.840.1858.94 49

21、.69 10002023海特高新2.870.1768.41 49.46 11600879航天电子8.110.1275.89 49.11 12002111威海广泰1.830.18847.01 37.29 13海特高新利润表分析课件基于市净率分析的相对价值定价法代码代码简称简称实际流实际流通通A A股股每股净资产每股净资产( (元元) )排排名名121208121208收盘收盘价价市净市净率率排排名名筛筛选选600372中航电子6.562.841112.35 4.35 1Y600118中国卫星9.172.511310.29 4.10 2Y600038哈飞股份3.374.58516.76 3.66

22、3Y600990四创电子1.183.72814.50 2.81 4Y000738中航动控8.112.75127.68 2.85Y002023海特高新海特高新2.873.46108.41 2.43 6海特高新利润表分析课件基于市净率分析的相对价值定价法修正的参考标准代码代码简称简称市净率市净率排名排名600372中航电子4.35 1600118中国卫星4.10 2600038哈飞股份3.66 3600990四创电子2.81 4000738中航动控2.85002023海特高新2.43 6简单的算术平均数简单的算术平均数3.36002023目前的每股净资产3.46目前预期每股最高价11.63海特高新

23、利润表分析课件现金流量表分析现金流量表分析(万元表万元表)报告期报告期20111231201012312009123120081231一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量: :经营活动现金流入小计26,528.9023,946.3024,825.5021,737.70经营活动现金流出小计18,707.0018,661.6016,147.8021,606.70经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额7,821.905,284.788,677.69130.99二、投资活动产生的现金流量：二、投资活动产生的现金流量：投资活动现金流入小计3,194.77974.981,33

24、1.50268.45投资活动现金流出小计23,109.3021,351.209,662.825,459.26投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额-19,914.50-20,376.20-8,331.32-5,190.82三、筹资活动产生的现金流量：三、筹资活动产生的现金流量：筹资活动现金流入小计19,417.9055,236.5019,403.8032,928.80筹资活动现金流出小计3,910.3321,592.4020,703.1021,379.50筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额15,507.5033,644.1-1,299.3611,549.30现金

25、的期末余额期末余额38,742.7035,605.7016,899.9017,852.90现金的期初余额期初余额35,605.7016,899.9017,852.9011,363.50现金及现金等价物的净增加额净增加额3,136.9418,705.80-953.006,489.44净现金流量：净现金流量：20111231201012312009123120081231经营活动经营活动现金流量净额7,821.905,284.788,677.69130.99投资活动投资活动现金流量净额-19,914.50-20,376.20-8,331.32-5,190.82筹资活动筹资活动现金流量净额15,50

26、7.5033,644.1-1,299.3611,549.30NCFNCF3414.8418552.68-952.996489.47海特高新利润表分析课件现金流量表分析现金流量表分析(百分比百分比%)报告期报告期20111231201012312009123120081231一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量: :经营活动现金流入小计经营活动现金流入小计100.00%100.00%100.00%100.00%经营活动现金流出小计经营活动现金流出小计70.52%77.93 %65.05%99.40%经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额29.48%22.07%34.

27、95%0.60%二、投资活动产生的现金流量：二、投资活动产生的现金流量：投资活动现金流入小计投资活动现金流入小计13.82%4.57%13.78%4.92%投资活动现金流出小计投资活动现金流出小计100.00%100.00%100.00%100.00%投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额-86.18%-95.43%-86.22%-95.08%三、筹资活动产生的现金流量：三、筹资活动产生的现金流量：筹资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计100.00%100.00%100.00%100.00%筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计20.14%39.09%106.70%64.93

28、%筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额79.86%60.91%-6.70%35.07%现金的现金的期末余额期末余额38,742.7035,605.7016,899.9017,852.90现金的现金的期初余额期初余额35,605.7016,899.9017,852.9011,363.50现金及现金等价物的现金及现金等价物的净增加额净增加额3,136.9418,705.80-953.006,489.44海特高新利润表分析课件1、经营活动现金流量、经营活动现金流量报告期报告期20111231201012312009123120081231单位单位万元万元万元万元万元万元万元万元销售商

29、品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金24,416.30 22,928.40 23,220.80 20,208.00 收到的税费返还364.97 507.25 1157.73 875.96 收到的其他与经营活动有关的现金1,747.62 510.71 446.96 653.75 经营活动现金流入小计经营活动现金流入小计26,528.8923,946.3624,825.4921,737.71购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金10238.4010,977.008,618.8815,607.30支付给职工以及为职工支付的现金3,148.332,679.672,570

30、.381,965.92支付的各项税费2,760.002,746.162,238.231,918.14支付的其他与经营活动有关的现金2,560.272,258.672,720.352,115.37经营活动现金流出小计经营活动现金流出小计18,7118,661.6016,147.8021,606.70经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额7,821.845,284.788,677.69130.99海特高新利润表分析课件2、投资活动现金流量、投资活动现金流量报告期报告期20111231201012312009123120081231单位单位万元万元万元万元万元万元万元万元收回投资所收到

31、的现金1,275.00187.99984.50130.00取得投资收益所收到的现金397.19232.00346.50138.45处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额1,522.59555.000.500.00投资活动现金流入小计投资活动现金流入小计3,194.77974.981,331.50268.45购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金支付的现金23,109.2220,501.909,077.824,426.26投资所支付的现金0.00849.34585.00103.00投资活动现金流出小计投资活动现金流出小计23,109.3021,351.209,662.82

32、5,459.26投资活动产生的现金流量净额-19,914.50-20,376.20-8,331.32-5,190.82海特高新利润表分析课件3、筹资活动现金流量、筹资活动现金流量报告期报告期20111231201012312009123120081231单位单位万元万元万元万元万元万元万元万元吸收投资收到的现金吸收投资收到的现金549.8133,765.80720.00250.00取得借款收到的现金取得借款收到的现金18,8721,470.8018,683.8032,678.80发行债券收到的现金发行债券收到的现金-收到其他与筹资活动有关的现金收到其他与筹资活动有关的现金-筹资活动现金流入小计

33、筹资活动现金流入小计19,417.9055,236.5019,403.8032,928.80偿还债务支付的现金偿还债务支付的现金2,732.4920,799.2017,401.5020,595.10分配股利、利润或偿付利息所支付的现金分配股利、利润或偿付利息所支付的现金1,177.84793.193,301.61693.61支付其他与筹资活动有关的现金支付其他与筹资活动有关的现金0.000.000.0090.80筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计3,910.3321,592.4020,703.1021,379.50筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额15,507.5033,644.10-1,299.3611,549.30海特高新利润表分析课件现金流量表相关指标分析现金流量表相关指标分析指标指标20111231201012312009123120081231销售收现率销售收现率1.05081.10451.01600.9834经营现金指数经营现金指数1.47260.93051.54650.0438现金购销比率现金购销比率0.41930.47880.37120.7723海特高新利润表分析课件