证券从业人员资格考试课件

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1、 “证券业从业资格考试证券业从业资格考试”考前辅导考前辅导证券市场基础知识证券市场基础知识 证券从业人员资格考试第三章第三章 债债 券券q本章的基本内容本章的基本内容本章主要介绍了债券的概念、特征和分类以本章主要介绍了债券的概念、特征和分类以及债券产生和发展情况。及债券产生和发展情况。对主要的债券种类，如政府债券、金融债券、对主要的债券种类，如政府债券、金融债券、公司（企业）债券的定义，特征，分类，以公司（企业）债券的定义，特征，分类，以及我国债券发行情况进行了详细介绍。及我国债券发行情况进行了详细介绍。国际债券的定义、特征和分类。国际债券的定义、特征和分类。证券从业人员资格考试债券债券债券债

2、券的的特征特征与与类型类型政府债券政府债券金融债券金融债券与与公司债券公司债券国际债券国际债券证券从业人员资格考试学习要求：学习要求：掌握各类债券的定义、性质、特征和分类。掌握各类债券的定义、性质、特征和分类。掌握政府债券定义、性质、特征；掌握政府债券定义、性质、特征；掌掌握握金金融融债债券券、公公司司债债券券和和企企业业债债券券的的定定义义和分类；和分类；熟熟悉悉我我国国国国债债和和金金融融债债券券、公公司司债债券券的的发发行行概况；概况；了解国际债券的发行情况。了解国际债券的发行情况。证券从业人员资格考试第一节第一节 债券的特征与类型债券的特征与类型本节的知识要点本节的知识要点 债券的定义

3、债券的定义一、债券的定义和特征一、债券的定义和特征 债券的票面要素债券的票面要素 债券的特征债券的特征 按发行主体分类按发行主体分类二、债券的分类二、债券的分类 按付息方式分类按付息方式分类 按债券形态分类按债券形态分类三、债券与股票的比较三、债券与股票的比较证券从业人员资格考试（一）（一）债券的定义债券的定义 P71v债券：债券：是一种是一种是一种是一种有价证券有价证券有价证券有价证券，是社会各类经济主体，是社会各类经济主体，是社会各类经济主体，是社会各类经济主体为筹为筹为筹为筹集资金集资金集资金集资金而向债券投资者出具的、承诺一定利率定期而向债券投资者出具的、承诺一定利率定期而向债券投资者

4、出具的、承诺一定利率定期而向债券投资者出具的、承诺一定利率定期支付利息支付利息支付利息支付利息的、并到期的、并到期的、并到期的、并到期偿还本金偿还本金偿还本金偿还本金的的的的债权债务凭证债权债务凭证债权债务凭证债权债务凭证。债券规定借贷的权责关系：债券规定借贷的权责关系： 1.1.1.1.数额；数额；数额；数额； 2.2.2.2.时间；时间；时间；时间； 3.3.3.3.利息。利息。利息。利息。债券包含四方面含义：债券包含四方面含义： 1.1.1.1.发行人是借入资金的经济实体；发行人是借入资金的经济实体；发行人是借入资金的经济实体；发行人是借入资金的经济实体； 2.2.2.2.投资者是出借资

5、金的经济实体；投资者是出借资金的经济实体；投资者是出借资金的经济实体；投资者是出借资金的经济实体； 3.3.3.3.发行人要在一定时期付息还本；发行人要在一定时期付息还本；发行人要在一定时期付息还本；发行人要在一定时期付息还本； 4.4.4.4.反映了债权、债务关系，是法律凭证。反映了债权、债务关系，是法律凭证。反映了债权、债务关系，是法律凭证。反映了债权、债务关系，是法律凭证。证券从业人员资格考试债券的基本性质：债券的基本性质： P71a)属于有价证券；属于有价证券；b)是虚拟资本；是虚拟资本；c)是债权的表现。是债权的表现。（二）债券的票面要素（二）债券的票面要素 P721.债券的债券的票

6、面价值票面价值票面价值票面价值；(是债券票面标明的货币价值，到是债券票面标明的货币价值，到期日应该偿还的金额）期日应该偿还的金额）2.债券的债券的到期期限到期期限到期期限到期期限；(发行之日起到偿清本息之日止发行之日起到偿清本息之日止)3.债券的债券的票面利率票面利率票面利率票面利率；（是债券年利息与债券票面价值的（是债券年利息与债券票面价值的比率）比率）4.债券债券发行者名称发行者名称发行者名称发行者名称。（是债券的债务主体）（是债券的债务主体）证券从业人员资格考试v债券票面利率债券票面利率也称也称名义利率名义利率，是债券是债券是债券是债券年利息年利息年利息年利息与债券与债券与债券与债券票面

7、价值票面价值票面价值票面价值的比率。的比率。的比率。的比率。债券利率有多种形式，债券利率有多种形式，如单利、复利和贴现利率等。如单利、复利和贴现利率等。影响债券到期期限的因素：影响债券到期期限的因素： P721.1.1.1.资金使用方向；资金使用方向；资金使用方向；资金使用方向；2.2.2.2.市场利率变化；市场利率变化；市场利率变化；市场利率变化；3.3.3.3.债券变现能力。债券变现能力。债券变现能力。债券变现能力。债券利率受多因素影响：债券利率受多因素影响： P73a)a)a)a)借贷资金市场利率水平；借贷资金市场利率水平；借贷资金市场利率水平；借贷资金市场利率水平；b)b)b)b)筹资

8、者资信；筹资者资信；筹资者资信；筹资者资信；c)c)c)c)债券期限长短。债券期限长短。债券期限长短。债券期限长短。证券从业人员资格考试( (三三) )债券的特征债券的特征 P741.1.偿还性；偿还性；2.2.流动性；流动性；3.3.安全性；安全性；4.4.收益性。收益性。（利息收入和资本损益）（利息收入和资本损益） 证券从业人员资格考试二、债券的分类二、债券的分类 P75（一）按发行主体分类（一）按发行主体分类 （二）按付息方式分类（二）按付息方式分类（三）按债券形态分类（三）按债券形态分类证券从业人员资格考试 政府债券政府债券（一）按发行主体分类（一）按发行主体分类 金融债券金融债券 公

9、司债券公司债券政府债券政府债券金融债券金融债券公司债券公司债券发行主体发行主体政府政府银行或非银行银行或非银行金融机构金融机构股份公司股份公司主要目的主要目的解决公共设施或解决公共设施或重点建设项目资重点建设项目资金和弥补国家金和弥补国家财政赤字财政赤字一是筹资用于特一是筹资用于特殊用途；二是改殊用途；二是改变资产负债结构变资产负债结构为了为了经营需要经营需要证券从业人员资格考试 零息债券零息债券（零息票债券）（零息票债券）（二）按付息方式分类（二）按付息方式分类： 附息债券附息债券 息票息票累积债券累积债券零息债券零息债券附息债券附息债券息票累积债券息票累积债券概念概念特点特点未规定利息支付

10、未规定利息支付（通常低于面值发行通常低于面值发行）固定利率固定利率& &浮动利率浮动利率规定了规定了票面利率票面利率利息利息获得获得方式方式买卖差价买卖差价定期支付定期支付到期一次性到期一次性还本付息还本付息证券从业人员资格考试 实物债券实物债券（三）按债券形态分类（三）按债券形态分类 凭证式债券凭证式债券 记帐式记帐式债券债券实物债券实物债券凭证式债券凭证式债券记帐式债券记帐式债券债券债券概念概念具有标准格式具有标准格式实物券面实物券面（印（印有各种债券票有各种债券票面要素）面要素）形式是债权人认形式是债权人认购债券的一种收购债券的一种收款凭证，不具有款凭证，不具有债券标准格式债券标准格式利

11、用帐户通过利用帐户通过电脑系统完成电脑系统完成全过程，没有全过程，没有实物形态实物形态特点特点不记名、不挂不记名、不挂失，可流通失，可流通可记名、挂失、可记名、挂失、不流通不流通可记名、挂失、可记名、挂失、可流通可流通证券从业人员资格考试三、债券与股票的比较三、债券与股票的比较 P78（一）债券与股票的相同点（一）债券与股票的相同点1.都属于都属于有价证券有价证券；2.都是都是筹措资金的手段筹措资金的手段；3.收益率相互影响收益率相互影响。证券从业人员资格考试（二）债券与股票的区别（二）债券与股票的区别债券债券股票股票权利权利债权凭证债权凭证所有权凭证所有权凭证目的目的是公司追加资金，属是公司

12、追加资金，属于负债，不是资本金于负债，不是资本金公司创立和增加资公司创立和增加资本，列入公司资本本，列入公司资本期限期限有规定期限有规定期限无期限无期限收益收益固定的利息固定的利息股息红利不固定股息红利不固定风险风险相对较小相对较小（有固定利息、（有固定利息、破产时清偿顺序列于股票破产时清偿顺序列于股票之前、市场价格波动小）之前、市场价格波动小）风险较大风险较大证券从业人员资格考试考点分析：考点分析：1.债券是反映债权债务关系的法律凭证，是债券是反映债权债务关系的法律凭证，是有价证券有价证券、虚虚拟资本拟资本、债权债权的表现。的表现。2.债券的票面要素包括债券的债券的票面要素包括债券的票面价值

13、票面价值、到期期限到期期限、票面票面利率利率、发行者名称发行者名称。各个票面要素的影响因素不同。各个票面要素的影响因素不同。3.债券具有债券具有偿还性偿还性、流动性流动性、安全性安全性和和收益性收益性的特征。的特征。4.债券可以根据发行主体、付息方式、债券形态三种分类债券可以根据发行主体、付息方式、债券形态三种分类标准。了解债券各种分类的具体内容。标准。了解债券各种分类的具体内容。5.与股票相比，两者具有的相同点和不同点。与股票相比，两者具有的相同点和不同点。6.了解债券风险较小的原因。了解债券风险较小的原因。证券从业人员资格考试第二节第二节 政府债券政府债券本节的知识要点本节的知识要点一、政

14、府债券概述；一、政府债券概述；二、国债分类和发行情况；二、国债分类和发行情况；三、地方政府债券的分类和发行。三、地方政府债券的分类和发行。证券从业人员资格考试一、政府债券一、政府债券 P79v政府债券：政府债券：是是是是国家国家国家国家为了筹措资金而向投资者出具的，为了筹措资金而向投资者出具的，为了筹措资金而向投资者出具的，为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。根据发行主体不同，可分为根据发行主体不同，可分为中央政府债券中央政府

15、债券（国债）（国债）和和地方政府债券地方政府债券。政府债券的性质：政府债券的性质： P801)1)形式上是一种有价证券；形式上是一种有价证券；形式上是一种有价证券；形式上是一种有价证券；2)2)功能上，最初用来弥补赤字；现已成为政府筹集功能上，最初用来弥补赤字；现已成为政府筹集功能上，最初用来弥补赤字；现已成为政府筹集功能上，最初用来弥补赤字；现已成为政府筹集资金、扩大公共事业开支的手段，并逐渐成为国资金、扩大公共事业开支的手段，并逐渐成为国资金、扩大公共事业开支的手段，并逐渐成为国资金、扩大公共事业开支的手段，并逐渐成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。家实施宏观经济政策、进行宏观调

16、控的工具。家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。证券从业人员资格考试政府债券的特征政府债券的特征 P801)1)安全性高；安全性高； （信用等级最高，常被称为（信用等级最高，常被称为“金边债券金边债券”）2)2)流通性强；流通性强； （发达的二级市场为政府债券转让提供方便）（发达的二级市场为政府债券转让提供方便）3)3)收益稳定；收益稳定；（付息由政府保证）（付息由政府保证）4)4)免税待遇。免税待遇。（实际收益更多）（实际收益更多）证券从业人员资格考试二、国家债券二、国家债券 P81v国家债券：国家债券：是中央政府根据是中央政府根据信用原则信用原则，

17、以承，以承担还本付息为前提而发行的债务凭证。担还本付息为前提而发行的债务凭证。（一）国债的分类（一）国债的分类 P811.按偿还期限分类；按偿还期限分类；2.按资金用途分类；按资金用途分类；3.按流通与否分类；按流通与否分类；4.按发行本位分类。按发行本位分类。证券从业人员资格考试1.1.按偿还期限分类按偿还期限分类 P81 a)a)短期国债；短期国债；b)b)中期国债；中期国债；c)c)长期国债；长期国债；2.2.按资金用途分类按资金用途分类 P821)1)赤字国债；赤字国债；2)2)建设国债；建设国债；3)3)战争国债；战争国债；4)4)特种国债。特种国债。证券从业人员资格考试3.3.按流

18、通与否分类按流通与否分类 P821)1)流通国债流通国债 ；2)2)非流通国债。非流通国债。4.4.按发行本位分类按发行本位分类 P831)1)实物国债；实物国债；2)2)货币国债。货币国债。证券从业人员资格考试（二）我国的国债二）我国的国债 P83发行第一阶段：发行第一阶段：20世纪世纪50年代年代a)19501950年发行的年发行的年发行的年发行的人民胜利折实公债人民胜利折实公债人民胜利折实公债人民胜利折实公债；b)1954195819541958年发行的年发行的年发行的年发行的国家经济建设公债国家经济建设公债国家经济建设公债国家经济建设公债。发行第二阶段：发行第二阶段：1981年以后年以

19、后a)普通国债；普通国债；普通国债；普通国债；（记帐式国债、凭证式国债、储蓄国债（记帐式国债、凭证式国债、储蓄国债（记帐式国债、凭证式国债、储蓄国债（记帐式国债、凭证式国债、储蓄国债 （电子式）（电子式）（电子式）（电子式）b)其他类型国债。其他类型国债。其他类型国债。其他类型国债。 （1 1）国家重点建设债券；（）国家重点建设债券；（）国家重点建设债券；（）国家重点建设债券；（2 2）国家建设债券；）国家建设债券；）国家建设债券；）国家建设债券； （3 3）财政债券；（）财政债券；（）财政债券；（）财政债券；（4 4）特种债券；（）特种债券；（）特种债券；（）特种债券；（5 5）保值债券；）

20、保值债券；）保值债券；）保值债券； （6 6）基本建设债券；（）基本建设债券；（）基本建设债券；（）基本建设债券；（7 7）特别国债；）特别国债；）特别国债；）特别国债； （8 8）长期建设国债。）长期建设国债。）长期建设国债。）长期建设国债。 P6465证券从业人员资格考试v记帐式国债：记帐式国债：由财政部通过无纸化方式发行的、以电由财政部通过无纸化方式发行的、以电脑记帐方式记录债权，并可以上市交易的债券。脑记帐方式记录债权，并可以上市交易的债券。记帐式国债的发行有三种方式：记帐式国债的发行有三种方式：1)证券交易所发行；证券交易所发行；2)银行间债券市场发行；银行间债券市场发行；3)同时在

21、银行间债券市场和交易所市场发行（跨市场发同时在银行间债券市场和交易所市场发行（跨市场发行）行）记帐式国债的特点：记帐式国债的特点：1)可记名、挂失，安全性好；可记名、挂失，安全性好；2)可上市转让，流通性好；可上市转让，流通性好；3)期限有长有短，更适合短期国债发行；期限有长有短，更适合短期国债发行；4)通过交易所电脑网络发行，可降低发行成本；通过交易所电脑网络发行，可降低发行成本；5)上市后价格随行就市，有一定风险。上市后价格随行就市，有一定风险。证券从业人员资格考试v凭证性国债：凭证性国债：由财政部发行的，有固定面值由财政部发行的，有固定面值及票面利率，通过纸质媒介记录债权债务关及票面利率

22、，通过纸质媒介记录债权债务关系的国债。系的国债。一般不印制实物券面，而采用填写一般不印制实物券面，而采用填写“中华人中华人民共和国凭证式国债收款凭证民共和国凭证式国债收款凭证”的方式，通的方式，通过部份商业银行和邮政储蓄柜台，向个人和过部份商业银行和邮政储蓄柜台，向个人和各类投资者发行，是一种各类投资者发行，是一种储蓄性储蓄性国债。国债。其特点：其特点：购买方便、变现灵活、利率优惠、购买方便、变现灵活、利率优惠、收益稳定、安全无风险。收益稳定、安全无风险。证券从业人员资格考试v储蓄国债（电子式）：储蓄国债（电子式）：财政部面向境内公民储蓄类财政部面向境内公民储蓄类资金发行的，以电子方式记录债权

23、的资金发行的，以电子方式记录债权的不可流通不可流通的的人民币债券。人民币债券。付息方式分为付息方式分为利随本清利随本清和和定期付息定期付息两种。两种。其特点如下：其特点如下：1)针对个人投资者；针对个人投资者；2)采用实名制，不可流通转让；采用实名制，不可流通转让；3)采用电子方式记录债权；采用电子方式记录债权；4)收益安全稳定，由财政部负责还本付息，免利息税；收益安全稳定，由财政部负责还本付息，免利息税；5)鼓励持有到期；鼓励持有到期；6)手续简化；手续简化；7)付息方式较为多样。付息方式较为多样。证券从业人员资格考试凭证式国债和储蓄国债凭证式国债和储蓄国债（电子式）（电子式）的异同点的异同

24、点共同点：信用级别最高，以国家信用保证，免缴利息税共同点：信用级别最高，以国家信用保证，免缴利息税凭证式国债凭证式国债储蓄国债储蓄国债购买手续不同购买手续不同可现金直接购买可现金直接购买需开立国债托管帐户需开立国债托管帐户并指定对应的资金帐户后购买并指定对应的资金帐户后购买债权记录不同债权记录不同填填“收款凭证收款凭证”，由银行和投资者管理由银行和投资者管理电子记帐，由承办银行总行和中央电子记帐，由承办银行总行和中央国债登记结算公司采用二级托管国债登记结算公司采用二级托管付息方式不同付息方式不同到期一次还本付清到期一次还本付清按年付息或利随本清多种按年付息或利随本清多种到期兑付不同到期兑付不同

25、到承销机构网点兑付，到承销机构网点兑付，逾期不计息逾期不计息承办银行自动将本息存入投资者资承办银行自动将本息存入投资者资金帐户，并按活期存款利率计息金帐户，并按活期存款利率计息发行对象不同发行对象不同主要是个人，主要是个人，部份机构也可认购部份机构也可认购仅限个人仅限个人承办机构不同承办机构不同各类商业银行和各类商业银行和邮政储蓄机构营业网点邮政储蓄机构营业网点工行、农行、中行、建行、交行、工行、农行、中行、建行、交行、招行和北京银行开通相应系统网点招行和北京银行开通相应系统网点证券从业人员资格考试储蓄国债储蓄国债（电子式）（电子式）& &记帐式国债记帐式国债记帐式国债记帐式国债储蓄国债储蓄国

26、债发行对象不同发行对象不同机构和个人均可机构和个人均可仅限个人仅限个人发行利率发行利率确定机制不同确定机制不同承销团成员投标确定承销团成员投标确定财政部参照同期银行财政部参照同期银行存款利率及市场供求存款利率及市场供求关系关系流通或流通或变现方式不同变现方式不同可上市流通，可在可上市流通，可在二级市场买进和卖出二级市场买进和卖出只能发行期购买，不只能发行期购买，不流通，但可提前兑取流通，但可提前兑取到期前变现收益到期前变现收益预知程度不同预知程度不同收益不可预知，收益不可预知，并承担市场利率风险并承担市场利率风险收益是可预知的收益是可预知的证券从业人员资格考试q相关国债概念归纳：相关国债概念归

27、纳：1.财政债券：财政债券：是国家为筹集建设资金，弥补财政赤字所是国家为筹集建设资金，弥补财政赤字所是国家为筹集建设资金，弥补财政赤字所是国家为筹集建设资金，弥补财政赤字所发行的一种债券。发行的一种债券。发行的一种债券。发行的一种债券。2.特种债券：特种债券：也称特种国债，是由国库券派生而来，目也称特种国债，是由国库券派生而来，目也称特种国债，是由国库券派生而来，目也称特种国债，是由国库券派生而来，目的是解决政府资金的不平衡，促进经济协调发展。的是解决政府资金的不平衡，促进经济协调发展。的是解决政府资金的不平衡，促进经济协调发展。的是解决政府资金的不平衡，促进经济协调发展。3.建设国债：建设国

28、债：指发债筹措的资金用于建设项目。指发债筹措的资金用于建设项目。指发债筹措的资金用于建设项目。指发债筹措的资金用于建设项目。4.特别国债：特别国债：为了增加国有商业银行的资本金而发行的为了增加国有商业银行的资本金而发行的为了增加国有商业银行的资本金而发行的为了增加国有商业银行的资本金而发行的记帐式附息国债，向四大国有商业银行定向发行。记帐式附息国债，向四大国有商业银行定向发行。记帐式附息国债，向四大国有商业银行定向发行。记帐式附息国债，向四大国有商业银行定向发行。5.实物国债：实物国债：是指某种商品实物为本位而发行的国债。是指某种商品实物为本位而发行的国债。是指某种商品实物为本位而发行的国债。

29、是指某种商品实物为本位而发行的国债。6.货币国债：货币国债：是指以某种货币为本位而发行的国债。是指以某种货币为本位而发行的国债。是指以某种货币为本位而发行的国债。是指以某种货币为本位而发行的国债。7.国库券：国库券：是由政府发行由于弥补临时收支差额的一种是由政府发行由于弥补临时收支差额的一种是由政府发行由于弥补临时收支差额的一种是由政府发行由于弥补临时收支差额的一种债券。债券。债券。债券。证券从业人员资格考试三、地方政府债券三、地方政府债券 P88v地方政府债券地方政府债券:是由地方政府发行并负责偿还的债券，简称是由地方政府发行并负责偿还的债券，简称是由地方政府发行并负责偿还的债券，简称是由地

30、方政府发行并负责偿还的债券，简称“ “地方债券地方债券地方债券地方债券” ”，也称，也称，也称，也称“ “地方公债地方公债地方公债地方公债” ”或或或或“ “地方债地方债地方债地方债” ”。 地方债按资金用途和偿还资金来源分类，可分为地方债按资金用途和偿还资金来源分类，可分为地方债按资金用途和偿还资金来源分类，可分为地方债按资金用途和偿还资金来源分类，可分为一般债券一般债券一般债券一般债券（普通债券）和（普通债券）和（普通债券）和（普通债券）和专项债券专项债券专项债券专项债券（收益债券）。（收益债券）。（收益债券）。（收益债券）。 在在在在19501950年，东北人民政府发过年，东北人民政府发

31、过年，东北人民政府发过年，东北人民政府发过东北生产建设折实公债东北生产建设折实公债东北生产建设折实公债东北生产建设折实公债。 从从从从19811981年开始，从未发过地方政府债券。年开始，从未发过地方政府债券。年开始，从未发过地方政府债券。年开始，从未发过地方政府债券。 19951995年年年年中华人民共和国预算法中华人民共和国预算法中华人民共和国预算法中华人民共和国预算法规定地方政府不得发行规定地方政府不得发行规定地方政府不得发行规定地方政府不得发行地方政府债券。地方政府债券。地方政府债券。地方政府债券。 近几年来，国债发行总规模中有少量中央政府代地方政府发近几年来，国债发行总规模中有少量中

32、央政府代地方政府发近几年来，国债发行总规模中有少量中央政府代地方政府发近几年来，国债发行总规模中有少量中央政府代地方政府发行的债券。行的债券。行的债券。行的债券。证券从业人员资格考试考点分析：考点分析：1.政府债券定义、性质、特征。政府债券定义、性质、特征。2.政府债券通常被称为政府债券通常被称为“金边债券金边债券”，形式上具有一，形式上具有一般债券的特征，功能上可作为国家宏观调控的工具。般债券的特征，功能上可作为国家宏观调控的工具。3.政府债券的特征：安全性高、流动性强、收益稳定政府债券的特征：安全性高、流动性强、收益稳定和免税待遇。和免税待遇。4.中央政府发行的债券被称为国债。是政府债券市

33、场中央政府发行的债券被称为国债。是政府债券市场上最主要的投资工具。上最主要的投资工具。5.掌握国债的四种分类方式。掌握国债的四种分类方式。6.国债的发行情况并了解各种已发行国债的特点。国债的发行情况并了解各种已发行国债的特点。7.了解地方政府债券的发行主体和分类，和现阶段地了解地方政府债券的发行主体和分类，和现阶段地方政府不得发行债券方政府不得发行债券。 证券从业人员资格考试第三节第三节 金融债券与公司债券金融债券与公司债券本节的知识要点本节的知识要点一、金融债券。一、金融债券。二、公司债券。二、公司债券。证券从业人员资格考试一、金融债券一、金融债券 P89v金融债券金融债券:是指银行及非银行

34、是指银行及非银行是指银行及非银行是指银行及非银行金融机构金融机构金融机构金融机构依照法定程序依照法定程序依照法定程序依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。中央银行债券是特殊的金融债券，表现在：中央银行债券是特殊的金融债券，表现在：一是期限短；一是期限短；二是为实现金融宏观调控而发。二是为实现金融宏观调控而发。我国金融债券发行始于我国金融债券发行始于北洋政府时期北洋政府时期。新中国成立后金融债券发行始于新中国成立后金融债券发行始于1982年。年。1994年

35、，政策性银行成立后，发行主体从商业银行转年，政策性银行成立后，发行主体从商业银行转为政策性银行为政策性银行我国金融债券主要品种如下：我国金融债券主要品种如下： 央行票据、政策性金融债券、证券公司债券、商业银行次级央行票据、政策性金融债券、证券公司债券、商业银行次级债券、保险公司次级债、财务公司债券债券、保险公司次级债、财务公司债券。证券从业人员资格考试v证券公司债券证券公司债券：是指证券公司依法发行的、约是指证券公司依法发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。定在一定期限内还本付息的有价证券。v商业银行次级债券商业银行次级债券: :是指商业银行发行的、本金是指商业银行发行的、本金是指商业银

36、行发行的、本金是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后，和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后，和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后，和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后，先于商业银行股权资本的债券。先于商业银行股权资本的债券。先于商业银行股权资本的债券。先于商业银行股权资本的债券。v保险公司次级债保险公司次级债：是指保险公司经批准定向募是指保险公司经批准定向募集的、期限在集的、期限在5 5年以上（含年以上（含5 5年），本金和利息年），本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。

37、于保险公司股权资本的保险公司债务。证券从业人员资格考试二、公司债券二、公司债券 P94v公司债券公司债券:是公司依照法定程序发行的、约定在一定是公司依照法定程序发行的、约定在一定是公司依照法定程序发行的、约定在一定是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。期限还本付息的有价证券。期限还本付息的有价证券。期限还本付息的有价证券。公司债券的类型：公司债券的类型：1)1)信用公司债券；信用公司债券；信用公司债券；信用公司债券；（无担保）（无担保）（无担保）（无担保）2)2)不动产抵押公司债券；不动产抵押公司债券；不动产抵押公司债券；不动产抵押公司债券；3)3)保证公司债券；保证公司

38、债券；保证公司债券；保证公司债券；（第三人作为担保）（第三人作为担保）（第三人作为担保）（第三人作为担保）4)4)收益公司债券；收益公司债券；收益公司债券；收益公司债券；（公司盈利支付利息）（公司盈利支付利息）（公司盈利支付利息）（公司盈利支付利息）5)5)可转换公司债券；可转换公司债券；可转换公司债券；可转换公司债券；（期限内按约定条件转换成股份）（期限内按约定条件转换成股份）（期限内按约定条件转换成股份）（期限内按约定条件转换成股份）6)6)附认股权证的公司债券；附认股权证的公司债券；附认股权证的公司债券；附认股权证的公司债券；（可分离型和不可分离型；现（可分离型和不可分离型；现（可分离型

39、和不可分离型；现（可分离型和不可分离型；现金汇入型与抵缴型）金汇入型与抵缴型）金汇入型与抵缴型）金汇入型与抵缴型）7)7)可交换债券。可交换债券。可交换债券。可交换债券。（可交换债券和可转换债券的异同。）（可交换债券和可转换债券的异同。）（可交换债券和可转换债券的异同。）（可交换债券和可转换债券的异同。）证券从业人员资格考试q公司债券的相关概念：公司债券的相关概念： P94961.信用公司债券信用公司债券：是一种不以公司任何资产作担保而发是一种不以公司任何资产作担保而发是一种不以公司任何资产作担保而发是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保范畴。行的债券，属于无担保范畴。行的债券，

40、属于无担保范畴。行的债券，属于无担保范畴。2.不动产抵押公司债券不动产抵押公司债券：是以公司的不动产（如房屋、是以公司的不动产（如房屋、是以公司的不动产（如房屋、是以公司的不动产（如房屋、土地等）作抵押而发行的债券，是抵押债券的一种。土地等）作抵押而发行的债券，是抵押债券的一种。土地等）作抵押而发行的债券，是抵押债券的一种。土地等）作抵押而发行的债券，是抵押债券的一种。3.保证公司债券保证公司债券：是公司发行的由第三者作为还本付息是公司发行的由第三者作为还本付息是公司发行的由第三者作为还本付息是公司发行的由第三者作为还本付息担保人的债券，是担保证券的一种。担保人的债券，是担保证券的一种。担保人

41、的债券，是担保证券的一种。担保人的债券，是担保证券的一种。4.收益公司债券收益公司债券：有固定到期日，清偿时债权排列顺序有固定到期日，清偿时债权排列顺序有固定到期日，清偿时债权排列顺序有固定到期日，清偿时债权排列顺序先于股票，但其利息只在公司有盈利时才支付。先于股票，但其利息只在公司有盈利时才支付。先于股票，但其利息只在公司有盈利时才支付。先于股票，但其利息只在公司有盈利时才支付。5.可转换公司债券可转换公司债券：指发行人按照法定程序发行，在一指发行人按照法定程序发行，在一指发行人按照法定程序发行，在一指发行人按照法定程序发行，在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。定期限内依据约

42、定的条件可以转换成股份的公司债券。定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。6.附认股权证的公司债券附认股权证的公司债券：是公司发行的一种附有认购是公司发行的一种附有认购是公司发行的一种附有认购是公司发行的一种附有认购该公司股票权利的债券。该公司股票权利的债券。该公司股票权利的债券。该公司股票权利的债券。7.可交换债券可交换债券：是指上市公司的股东依法发行、在一定是指上市公司的股东依法发行、在一定是指上市公司的股东依法发行、在一定是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上期限内依据约定的条件可以交换成该

43、股东所持有的上期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。市公司股份的公司债券。市公司股份的公司债券。市公司股份的公司债券。证券从业人员资格考试q附认股权证的公司债券又可分为：附认股权证的公司债券又可分为：I.按附新股认股权和债券本身能否分开：按附新股认股权和债券本身能否分开：1.可分离型的公司债券可分离型的公司债券：债券与认股权可以分开，债券与认股权可以分开，债券与认股权可以分开，债券与认股权可以分开，可独立转让。可独立转让。可独立转让。可独立转让。2.不可分离型不可分离型：即不能把认股权从债券上分离，即不能把认股权从债券

44、上分离，即不能把认股权从债券上分离，即不能把认股权从债券上分离，认股权不能成为独立买卖的对象。认股权不能成为独立买卖的对象。认股权不能成为独立买卖的对象。认股权不能成为独立买卖的对象。II.按行使认股权的方式：按行使认股权的方式：按行使认股权的方式：按行使认股权的方式：1.现金汇入型现金汇入型：指当持有人行使认股权时，必须指当持有人行使认股权时，必须指当持有人行使认股权时，必须指当持有人行使认股权时，必须再拿出现金来认购股票。再拿出现金来认购股票。再拿出现金来认购股票。再拿出现金来认购股票。2.抵缴型抵缴型：是指公司债票面金额本身可按一定比是指公司债票面金额本身可按一定比是指公司债票面金额本身

45、可按一定比是指公司债票面金额本身可按一定比例直接转股。如现行可转换公司债。例直接转股。如现行可转换公司债。例直接转股。如现行可转换公司债。例直接转股。如现行可转换公司债。证券从业人员资格考试考点分析：考点分析：1.金融债券的发行主体，我国金融债券的产生和金融债券的发行主体，我国金融债券的产生和发展，一些重要的金融债券发行事件。中央银发展，一些重要的金融债券发行事件。中央银行债券是特殊的金融债券。行债券是特殊的金融债券。2.了解我国最早的外国金融债券和境内外币金融了解我国最早的外国金融债券和境内外币金融债券的发行，了解商业银行次级债券和证券公债券的发行，了解商业银行次级债券和证券公司短期融资券的

46、特点和发行。司短期融资券的特点和发行。3.掌握公司债券，熟悉各种公司债券的特点并能掌握公司债券，熟悉各种公司债券的特点并能加以区分。加以区分。证券从业人员资格考试第四节第四节 国际债券国际债券本节的知识要点本节的知识要点一、国际债券概述国际债券概述二、国际债券的分类二、国际债券的分类三、亚洲债券市场三、亚洲债券市场四、我国的国际债券四、我国的国际债券证券从业人员资格考试一、国际债券概述一、国际债券概述 P101v国际债券国际债券：是指一国借款人在国际证券市场是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的上以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。债券。国际债券的特征：国际债

47、券的特征： P102 1.资金来源广、发行规模大；资金来源广、发行规模大；资金来源广、发行规模大；资金来源广、发行规模大；2.存在汇率风险；存在汇率风险；存在汇率风险；存在汇率风险；3.有国家主权保障；有国家主权保障；有国家主权保障；有国家主权保障；4.以自由兑换货币作为计量货币。以自由兑换货币作为计量货币。以自由兑换货币作为计量货币。以自由兑换货币作为计量货币。证券从业人员资格考试二、国际债券的分类二、国际债券的分类 P102（一）外国债券；外国债券；（二）欧洲债券。（二）欧洲债券。v外国债券外国债券：是指某一国（是指某一国（是指某一国（是指某一国（中国中国中国中国）借款人在本国以外）借款人

48、在本国以外）借款人在本国以外）借款人在本国以外的某一国家（的某一国家（的某一国家（的某一国家（美国美国美国美国）发行以该国货币（）发行以该国货币（）发行以该国货币（）发行以该国货币（美元美元美元美元）为面）为面）为面）为面值的债券。值的债券。值的债券。值的债券。特点：特点：发行人属于一个国家（发行人属于一个国家（中国中国）；面值货币和）；面值货币和发行市场属于另一个国家（发行市场属于另一个国家（美国美国）。）。在美国发行的外国债券称为在美国发行的外国债券称为“ “扬基债券扬基债券扬基债券扬基债券” ”；在日本；在日本被称为被称为“ “武士债券武士债券武士债券武士债券” ”。v“熊猫债券熊猫债券

49、”：是指国际金边金融机构在中国发行是指国际金边金融机构在中国发行的人民币债券。（熊猫债券属于外国债券）的人民币债券。（熊猫债券属于外国债券）证券从业人员资格考试v欧洲债券欧洲债券:是指借款人（是指借款人（是指借款人（是指借款人（中国中国中国中国）在本国境外市场（）在本国境外市场（）在本国境外市场（）在本国境外市场（美国美国美国美国）发行的，不以发行市场所在国货币为面值（发行的，不以发行市场所在国货币为面值（发行的，不以发行市场所在国货币为面值（发行的，不以发行市场所在国货币为面值（日元日元日元日元- -日本日本日本日本）的国际债券。的国际债券。的国际债券。的国际债券。欧洲债券的特点：欧洲债券的

50、特点：是债券发行者（是债券发行者（是债券发行者（是债券发行者（中国中国中国中国）、债券发行地）、债券发行地）、债券发行地）、债券发行地点（点（点（点（美国美国美国美国）和债券面值所使用的货币（）和债券面值所使用的货币（）和债券面值所使用的货币（）和债券面值所使用的货币（日元日元日元日元- -日本日本日本日本）可）可）可）可以分属于不同国家。以分属于不同国家。以分属于不同国家。以分属于不同国家。欧洲债券有众多创新品种。欧洲债券有众多创新品种。 从计息方式上看：从计息方式上看：有固定利率债券有固定利率债券、浮动利率债券浮动利率债券、零零息债券息债券、延付息票债券延付息票债券、利率递增债券利率递增债

51、券（累进利率债券）（累进利率债券）、一定条件下浮动利率转换为固定利率的债券一定条件下浮动利率转换为固定利率的债券等。等。 在附有选择权方面在附有选择权方面有有双货币债券双货币债券、可转换债券可转换债券、附权证附权证券券等。等。 详见详见P103104v龙债券龙债券：是指除日本以外的亚洲地区发行的一种以非亚是指除日本以外的亚洲地区发行的一种以非亚是指除日本以外的亚洲地区发行的一种以非亚是指除日本以外的亚洲地区发行的一种以非亚洲国家和地区货币标价的债券。洲国家和地区货币标价的债券。洲国家和地区货币标价的债券。洲国家和地区货币标价的债券。证券从业人员资格考试三、亚洲债券市场三、亚洲债券市场v亚洲债券

52、亚洲债券：是指用亚洲国家货币定值，并在是指用亚洲国家货币定值，并在亚洲地区发行和交易的债券。亚洲地区发行和交易的债券。亚洲债券的公给方大都来自亚洲经济体，而需求亚洲债券的公给方大都来自亚洲经济体，而需求亚洲债券的公给方大都来自亚洲经济体，而需求亚洲债券的公给方大都来自亚洲经济体，而需求方则来自包括亚洲各经济体在内的全球投资者。方则来自包括亚洲各经济体在内的全球投资者。方则来自包括亚洲各经济体在内的全球投资者。方则来自包括亚洲各经济体在内的全球投资者。证券从业人员资格考试四、我国的国际债券四、我国的国际债券 P106主要债券品种有：主要债券品种有：（一）政府债券；（一）政府债券；（二）金融债券；

53、（二）金融债券；（三）可转换公司债券。（三）可转换公司债券。 19871987年，财政部在德国法兰克福发债，是我国经济体制改年，财政部在德国法兰克福发债，是我国经济体制改年，财政部在德国法兰克福发债，是我国经济体制改年，财政部在德国法兰克福发债，是我国经济体制改革后政府首次在国外发债。革后政府首次在国外发债。革后政府首次在国外发债。革后政府首次在国外发债。 19961996年，我国政府成功地在美国发行年，我国政府成功地在美国发行年，我国政府成功地在美国发行年，我国政府成功地在美国发行100100年期扬基债券；年期扬基债券；年期扬基债券；年期扬基债券； 19821982年年年年1 1月，中国国际

54、信托在东京发行了月，中国国际信托在东京发行了月，中国国际信托在东京发行了月，中国国际信托在东京发行了100100亿日元的债亿日元的债亿日元的债亿日元的债券，采用私募方式。（金融债券）券，采用私募方式。（金融债券）券，采用私募方式。（金融债券）券，采用私募方式。（金融债券） 到到到到20012001年底为止，南玻年底为止，南玻年底为止，南玻年底为止，南玻BB转券、镇海炼油、庆玲汽车转券、镇海炼油、庆玲汽车转券、镇海炼油、庆玲汽车转券、镇海炼油、庆玲汽车HH股股股股转券、华能国际转券、华能国际转券、华能国际转券、华能国际NN股转券等股转券等股转券等股转券等4 4种可供境外投资者投资的券种种可供境外

55、投资者投资的券种种可供境外投资者投资的券种种可供境外投资者投资的券种先后发行。先后发行。先后发行。先后发行。证券从业人员资格考试考点分析：考点分析：1.国际债券的特征和分类。可以作为国际债券计国际债券的特征和分类。可以作为国际债券计量货币的主要货币（自由兑换货币作为计量货量货币的主要货币（自由兑换货币作为计量货币）。币）。2.外国债券、欧洲债券的概念和特征。外国债券、欧洲债券的概念和特征。3.了解扬基债券、龙债券等相关种类并加以区分。了解扬基债券、龙债券等相关种类并加以区分。4.了解亚洲债券市场。了解亚洲债券市场。5.了解我国国际债券的发行品种。了解我国国际债券的发行品种。证券从业人员资格考试

56、q本章小结（考纲要求）本章小结（考纲要求）掌握债券的定义、票面要素、特征、分类；熟悉债券与股票的异同掌握债券的定义、票面要素、特征、分类；熟悉债券与股票的异同点；熟悉债券的基本性质与影响债券期限和利率的主要因素；熟悉点；熟悉债券的基本性质与影响债券期限和利率的主要因素；熟悉各类债券的概念与特点。各类债券的概念与特点。掌握政府债券的定义、性质和特征；掌握国债的分类；熟悉我国国掌握政府债券的定义、性质和特征；掌握国债的分类；熟悉我国国债的发行概况、债的发行概况、我国国债的品种、特点及区别；我国国债的品种、特点及区别；了解地方债券的发了解地方债券的发行主体、分类方法以及现阶段不允许地方政府发债的原因

57、；了解银行主体、分类方法以及现阶段不允许地方政府发债的原因；了解银行间债券市场主要债券品种；熟悉国库券、赤字国债、建设国债、行间债券市场主要债券品种；熟悉国库券、赤字国债、建设国债、特种国债、实物国债、货币国债、记帐式国债、凭证式国债、储蓄特种国债、实物国债、货币国债、记帐式国债、凭证式国债、储蓄国债的概念。国债的概念。掌握金融债券、公司债券和企业债券的定义和分类，掌握我国公司掌握金融债券、公司债券和企业债券的定义和分类，掌握我国公司债券的管理规定；熟悉我国企业债的管理规定；熟悉我国金融债券债券的管理规定；熟悉我国企业债的管理规定；熟悉我国金融债券的品种和发行概况；熟悉各种公司债券的含义。的品

58、种和发行概况；熟悉各种公司债券的含义。掌握国际债券的定义和特征，掌握外国债券和欧洲债券的概念、特掌握国际债券的定义和特征，掌握外国债券和欧洲债券的概念、特点，了解我国国际债券的发行概况；了解扬基债券、武士债券、熊点，了解我国国际债券的发行概况；了解扬基债券、武士债券、熊猫债券等外国债券。了解龙债券和龙债券市场；了解亚洲债券市场。猫债券等外国债券。了解龙债券和龙债券市场；了解亚洲债券市场。证券从业人员资格考试第四章第四章 证券投资基金证券投资基金q本章的主要内容本章的主要内容证券投资基金概述证券投资基金概述证券投资基金当事人证券投资基金当事人证券投资基金的费用和资产估值证券投资基金的费用和资产估

59、值证券投资基金的收益、风险与信息披露证券投资基金的收益、风险与信息披露证券投资基金的投资证券投资基金的投资证券从业人员资格考试学习要求：学习要求：掌掌握握证证券券投投资资基基金金的的定定义义和和特特征征、封封闭闭式式基基金与开放式基金的定义与区别；金与开放式基金的定义与区别；掌掌握握基基金金管管理理人人和和托托管管人人的的概概念念、资资格格与与职职责责以以及及更更换换条条件件、基基金金资资产产净净值值的的含含义义、基基金的投资风险、投资范围与投资限制。金的投资风险、投资范围与投资限制。证券从业人员资格考试第一节第一节 证券投资基金概述证券投资基金概述本节的主要知识要点本节的主要知识要点一、一、

60、证券投资基金的定义和特征；证券投资基金的定义和特征；二、基金与股票、债券的区别；二、基金与股票、债券的区别；三、契约型基金与公司型基金、封闭式基金与三、契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的定义与区别。开放式基金的定义与区别。证券从业人员资格考试一、证券投资基金一、证券投资基金 P108v证券投资基金：证券投资基金：指通过公开发售基金份额募集资金，指通过公开发售基金份额募集资金，指通过公开发售基金份额募集资金，指通过公开发售基金份额募集资金，由由由由基金托管人基金托管人基金托管人基金托管人托管，由托管，由托管，由托管，由基金管理人基金管理人基金管理人基金管理人管理和运用资金，管理和运

61、用资金，管理和运用资金，管理和运用资金，为基金份额为基金份额为基金份额为基金份额持有人持有人持有人持有人的利益，以资产组合方式进行证券的利益，以资产组合方式进行证券的利益，以资产组合方式进行证券的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。各国对证券投资基金的称谓不尽相同，美国称各国对证券投资基金的称谓不尽相同，美国称“ “共同共同共同共同基金基金基金基金” ”，英国和我国香港地区称英国和我国香港地区称“ “单位信托基金单位信托基金单位

62、信托基金单位信托基金” ”，日本和我国台湾地区称日本和我国台湾地区称“ “证券投资信托基金证券投资信托基金证券投资信托基金证券投资信托基金” ”。一般认为，基金起源于英国。一般认为，基金起源于英国。1868年组建的年组建的海外和海外和殖民地政府信托组织殖民地政府信托组织，是公认的最早的基金机构。，是公认的最早的基金机构。证券从业人员资格考试基金产业基金产业已与已与银行业银行业、证券业证券业、保险业保险业并驾齐驱，并驾齐驱，是现代金融体系的四大支柱之一。是现代金融体系的四大支柱之一。1997年年11月，国务院颁布月，国务院颁布证券投资基金管理暂证券投资基金管理暂行办法行办法；1998年年3月，月

63、，基金金泰基金金泰基金金泰基金金泰、基金开元基金开元基金开元基金开元设立设立（封闭式基（封闭式基金），金），分别由国泰基金管理公司和南方基金管理公司管分别由国泰基金管理公司和南方基金管理公司管理。理。2004年年6月月1日，日，中华人民共和国证券投资基金中华人民共和国证券投资基金法法正式实施，以法律形式确认了基金业在资本市正式实施，以法律形式确认了基金业在资本市场及社会主义市场经济中的地位和作用，成为中国场及社会主义市场经济中的地位和作用，成为中国证券投资基金发展史上的一个证券投资基金发展史上的一个重要里程碑重要里程碑。证券从业人员资格考试q我国证券投资基金业发展概况我国证券投资基金业发展概况

64、 P1091.基金规模快速增长，开放式基金后来居上，基金规模快速增长，开放式基金后来居上，逐渐成为基金设立的主流形式。逐渐成为基金设立的主流形式。2.基金产品差异化日益明显，基金的投资风基金产品差异化日益明显，基金的投资风格也趋于多样化。格也趋于多样化。3.中国基金业对外开放步伐越来越快。中国基金业对外开放步伐越来越快。证券从业人员资格考试q证券投资基金的特点：证券投资基金的特点： P1101.集合投资；集合投资；（汇集零散的资金）（汇集零散的资金）（汇集零散的资金）（汇集零散的资金）2.分散风险；分散风险；（多元化投资（多元化投资（多元化投资（多元化投资“ “不将鸡蛋放在一个篮子里不将鸡蛋放

65、在一个篮子里不将鸡蛋放在一个篮子里不将鸡蛋放在一个篮子里” ”）3.专业理财。专业理财。（交给专业机构进行投资运作）（交给专业机构进行投资运作）（交给专业机构进行投资运作）（交给专业机构进行投资运作）q证券投资基金的作用证券投资基金的作用 P1111.为中小投资者拓宽了投资渠道；为中小投资者拓宽了投资渠道；2.有利于证券市场的稳定和发展；有利于证券市场的稳定和发展；a)a)基金的发展有利于证券市场的稳定。（改善投资者结构；基金的发展有利于证券市场的稳定。（改善投资者结构；基金的发展有利于证券市场的稳定。（改善投资者结构；基金的发展有利于证券市场的稳定。（改善投资者结构；投资行为相对理性，客观上

66、能起到稳定市场作用；一般注投资行为相对理性，客观上能起到稳定市场作用；一般注投资行为相对理性，客观上能起到稳定市场作用；一般注投资行为相对理性，客观上能起到稳定市场作用；一般注重资本的长期增长，多采取长期的投资行为，能减少证券重资本的长期增长，多采取长期的投资行为，能减少证券重资本的长期增长，多采取长期的投资行为，能减少证券重资本的长期增长，多采取长期的投资行为，能减少证券市场的波动。）市场的波动。）市场的波动。）市场的波动。）b)b)基金的出现和发展增加了证券市场的投资品种，扩大了交基金的出现和发展增加了证券市场的投资品种，扩大了交基金的出现和发展增加了证券市场的投资品种，扩大了交基金的出现

67、和发展增加了证券市场的投资品种，扩大了交易规模，起了丰富和活跃证券市场的作用。易规模，起了丰富和活跃证券市场的作用。易规模，起了丰富和活跃证券市场的作用。易规模，起了丰富和活跃证券市场的作用。 证券从业人员资格考试证券投资基金与股票、债券的区别证券投资基金与股票、债券的区别证券投资基金证券投资基金股票股票债券债券反映的反映的经济关系经济关系信托关系信托关系（公司型除外）（公司型除外）所有权关系所有权关系债权债务关系债权债务关系筹集资金筹集资金投向投向有价证券等金融有价证券等金融工具工具（间接投资）（间接投资）实业实业(直接投资工具直接投资工具）实业实业（直接投资工具直接投资工具）风险水平风险水

68、平收益可能高于债券，收益可能高于债券，风险可能小于股票风险可能小于股票较大较大较小较小证券从业人员资格考试二、证券投资基金的分类二、证券投资基金的分类 P112（一）按（一）按组织形式不同组织形式不同，分为，分为契约型契约型和和公司型公司型基金基金v契约型基金契约型基金，又称又称单位信托单位信托，是指将是指将是指将是指将投资者投资者投资者投资者、管理人管理人管理人管理人、托管人托管人托管人托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。式

69、发行受益凭证而设立的一种基金。式发行受益凭证而设立的一种基金。式发行受益凭证而设立的一种基金。起源于起源于英国英国，后来流行于，后来流行于中国香港中国香港、新加坡新加坡、印度尼西印度尼西亚亚等国家和地区。等国家和地区。契约型基金是基于信托原理。契约型基金是基于信托原理。无基金章程、无公司董事无基金章程、无公司董事会，是通过基金契约来规范三方当事人。会，是通过基金契约来规范三方当事人。基金管理人负责基金的管理操作；基金托管人作为基金基金管理人负责基金的管理操作；基金托管人作为基金资产的资产的名义持有人名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对管，负责基金资产的保管和处置，对管理人的运作实行监督。理

70、人的运作实行监督。证券从业人员资格考试v公司型基金公司型基金：是依据基金公司章程设立，在法是依据基金公司章程设立，在法是依据基金公司章程设立，在法是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。律上具有独立法人地位的股份投资公司。律上具有独立法人地位的股份投资公司。律上具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金以发行股份的方式募集资金。投资者购买公司型基金以发行股份的方式募集资金。投资者购买后，以持有人的身份成为基金公司股东。后，以持有人的身份成为基金公司股东。在组织形式上类似股份有限公司，由股东选举董事会，在组织形式上类似股份有限公司，由股东选举董事会，董事会选聘基金管理公司

71、，基金管理公司负责管理基董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金的投资业务。金的投资业务。公司型基金的特点：公司型基金的特点：1.基金的设立程序类似一般股份公司。委托基金管理公基金的设立程序类似一般股份公司。委托基金管理公司来经营、管理基金资产；司来经营、管理基金资产；2.基金的组织结构类似一般股份公司，设有董事会和持基金的组织结构类似一般股份公司，设有董事会和持有人大会。资产归基金所有。有人大会。资产归基金所有。证券从业人员资格考试契约型基金契约型基金&公司型基金的区别公司型基金的区别契约型基金契约型基金公司型基金公司型基金资金资金的性质的性质发行基金份额发行基金份额筹集的信托资产筹

72、集的信托资产发行普通股票筹集，发行普通股票筹集，是公司法人的资本是公司法人的资本投资者投资者的地位的地位投资者购买基金后既是投资者购买基金后既是基金委托人，又是收益人基金委托人，又是收益人投资者购买后成为公司投资者购买后成为公司股东，影响力要大些股东，影响力要大些基金的基金的营运依据营运依据依据基金契约依据基金契约依据公司章程依据公司章程证券从业人员资格考试（二）（二）按是否可自由赎回和基金规模是否固定，分按是否可自由赎回和基金规模是否固定，分为为封闭式基金封闭式基金封闭式基金封闭式基金和和开放式基金开放式基金开放式基金开放式基金v封闭式基金封闭式基金：是指经核准的份额总额在基金合同期是指经核

73、准的份额总额在基金合同期是指经核准的份额总额在基金合同期是指经核准的份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。的基金。的基金。的基金。n期限是指基金的存续期，即基金从成立起到终止期限是指基金的存续期，即基金从成立起到终止之间的时间。之间的时间。n决定期限长短的因素：决定期限长短

74、的因素：1)基金本身投资期限的长短。基金本身投资期限的长短。（看基金投资的目标）（看基金投资的目标）2)宏观经济形势。宏观经济形势。（形势好，存续期可长一些）（形势好，存续期可长一些）证券从业人员资格考试n封闭式基金扩募或延长期限，应符合以下条件，封闭式基金扩募或延长期限，应符合以下条件，并经国务院监管机构核准：并经国务院监管机构核准：1)1)运营业绩良好；运营业绩良好；运营业绩良好；运营业绩良好；2)2)管理人两年内无因违法违规行为受到行政处罚或刑事处罚；管理人两年内无因违法违规行为受到行政处罚或刑事处罚；管理人两年内无因违法违规行为受到行政处罚或刑事处罚；管理人两年内无因违法违规行为受到行

75、政处罚或刑事处罚；3)3)基金份额持有人大会决议通过；基金份额持有人大会决议通过；基金份额持有人大会决议通过；基金份额持有人大会决议通过；4)4)本法（本法（本法（本法（证券投资基金法证券投资基金法证券投资基金法证券投资基金法）规定的其他条件。）规定的其他条件。）规定的其他条件。）规定的其他条件。v开放式基金开放式基金：是指基金份额总额不固定，基金份是指基金份额总额不固定，基金份是指基金份额总额不固定，基金份是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎额可以在基金合同约定的时间和场所

76、申购或者赎回的基金。回的基金。回的基金。回的基金。证券从业人员资格考试封闭式基金封闭式基金& &开放式基金的区别开放式基金的区别封闭式基金封闭式基金开放式基金开放式基金期限不同期限不同固定封闭期，固定封闭期，5 5年以上，年以上，10151015年，可适当延长年，可适当延长无固定期限无固定期限发行规模限制发行规模限制固定，不得增加固定，不得增加无限制无限制份额交易方式份额交易方式证券交易场所出售证券交易场所出售随时申购或赎回随时申购或赎回交易价格计算标准交易价格计算标准常有溢价和折价常有溢价和折价取决份额净资产值取决份额净资产值资产净值公布时间资产净值公布时间每周或更长时间每周或更长时间每个交

77、易日公布每个交易日公布交易费用交易费用支付手续费支付手续费支付申购和赎回费支付申购和赎回费投资策略投资策略可长期投资可长期投资要保持资产流动性要保持资产流动性证券从业人员资格考试（三）按投资标的，可分为（三）按投资标的，可分为国债基金国债基金、股票基金股票基金、货币市货币市场基金场基金等等v国债基金国债基金：是一种以国债为主要投资对象的证券投资是一种以国债为主要投资对象的证券投资是一种以国债为主要投资对象的证券投资是一种以国债为主要投资对象的证券投资基金。基金。基金。基金。适合稳健型投资者。收益受市场利率影响适合稳健型投资者。收益受市场利率影响 ，当市场利率下，当市场利率下调时，收益会上升。调

78、时，收益会上升。v股票基金股票基金：是指以上市股票为主要投资对象的证券投是指以上市股票为主要投资对象的证券投是指以上市股票为主要投资对象的证券投是指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金。资基金。资基金。资基金。uu股票基金的特点：股票基金的特点：股票基金的特点：股票基金的特点：1.是最重要的基金品种。是最重要的基金品种。2.优点优点:资本的成长潜力较大，投资者不仅可获得资本利得资本的成长潜力较大，投资者不仅可获得资本利得资本的成长潜力较大，投资者不仅可获得资本利得资本的成长潜力较大，投资者不仅可获得资本利得，还能实现在降低风险的同时保持较高收益的投资目标还能实现在降低风险的同时保持较高收益的

79、投资目标还能实现在降低风险的同时保持较高收益的投资目标还能实现在降低风险的同时保持较高收益的投资目标。3.可分为可分为一般股票基金一般股票基金一般股票基金一般股票基金和和专门化股票基金专门化股票基金专门化股票基金专门化股票基金。证券从业人员资格考试v货币市场基金货币市场基金：是以货币市场工具为投资对象的一是以货币市场工具为投资对象的一是以货币市场工具为投资对象的一是以货币市场工具为投资对象的一种基金。种基金。种基金。种基金。1.1.其投资对象期限在其投资对象期限在1 1年以内年以内，包括银行，包括银行短期存款短期存款、国库券国库券、公司债券公司债券、银行承兑票据银行承兑票据及及商业票据商业票据

80、等等货币市场工具。货币市场工具。2.2.货币市场基金优点：货币市场基金优点：a)a)a)a)资本安全性高；资本安全性高；资本安全性高；资本安全性高；b)b)b)b)购买限额低；购买限额低；购买限额低；购买限额低；c)c)c)c)流动性强；流动性强；流动性强；流动性强；d)d)d)d)收益较高；收益较高；收益较高；收益较高；e)e)e)e)管理费用低，有些不收赎回费用。管理费用低，有些不收赎回费用。管理费用低，有些不收赎回费用。管理费用低，有些不收赎回费用。3.3.通常被认为是低风险的投资工具。通常被认为是低风险的投资工具。证券从业人员资格考试货币市场基金投资金融工具的规定货币市场基金投资金融工

81、具的规定能够投资的金融工具能够投资的金融工具不得投资的金融工具不得投资的金融工具I I现金现金股票股票IIII1 1年以内（含年以内（含1 1年）的年）的银行定期存款、大额存单银行定期存款、大额存单可转换债券可转换债券IIIIII剩余期限在剩余期限在397397天以内天以内（含（含397397天）的债券天）的债券剩余期限超过剩余期限超过397397天的债券天的债券IVIV期限在期限在1 1年以内年以内（含（含1 1年）的债券回购年）的债券回购信用等级在信用等级在AAAAAA级以下的企级以下的企业债券业债券V V期限在期限在1 1年以内年以内（含（含1 1年）的中央银行票据年）的中央银行票据A-

82、1A-1级或相当于级或相当于A-1A-1级及标准以下级及标准以下的短期融资券；中国证监会、央的短期融资券；中国证监会、央行禁止投资的其他金融工具行禁止投资的其他金融工具VIVI中国证监会、人行认可的其他具有中国证监会、人行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具良好流动性的货币市场工具证券从业人员资格考试v指数基金的特点：指数基金的特点：投资组合模仿某一股份指数或债券指数，投资组合模仿某一股份指数或债券指数，收益随着即期的价格指数上下波动。收益随着即期的价格指数上下波动。（价格指数上升时，（价格指数上升时，（价格指数上升时，（价格指数上升时，基金收益增加）基金收益增加）基金收益增加）基金收益增加

83、）u指数基金的优势：指数基金的优势：1)1)费用低廉；费用低廉；费用低廉；费用低廉；2)2)风险较小；风险较小；风险较小；风险较小；3)3)可获得市场平均收益率；可获得市场平均收益率；可获得市场平均收益率；可获得市场平均收益率；4)4)可作为避险套利的工具。可作为避险套利的工具。可作为避险套利的工具。可作为避险套利的工具。v黄金基金黄金基金：以黄金或其他贵金属及其相关产业的证券为主以黄金或其他贵金属及其相关产业的证券为主要投资对象的基金。要投资对象的基金。（收益率一般随贵金属的价格波动而（收益率一般随贵金属的价格波动而（收益率一般随贵金属的价格波动而（收益率一般随贵金属的价格波动而变化）变化）

84、变化）变化）v衍生证券投资基金衍生证券投资基金：以衍生品证券为投资对象的基金，包以衍生品证券为投资对象的基金，包括期货基金、期权证券、认股权证等。括期货基金、期权证券、认股权证等。（高风险）（高风险）（高风险）（高风险）证券从业人员资格考试（四）按投资目标，可分为（四）按投资目标，可分为成长型基金成长型基金、收入型基金收入型基金 和和平稳型基金平稳型基金成长型基金成长型基金收入型基金收入型基金平衡型基金平衡型基金投资投资目的目的基金资产基金资产长期的增值长期的增值获取投资有价证获取投资有价证券当期最大收入券当期最大收入投资债券得到利息，投资债券得到利息，又可获得普通股增又可获得普通股增值收益值

85、收益投资投资产品产品信誉高、长期成长信誉高、长期成长前景或长期盈余的前景或长期盈余的成长公司股票成长公司股票可带来现金收入可带来现金收入的有价证券的有价证券债券及优先股债券及优先股(2550%)和普和普通股通股再再分类分类稳健成长型稳健成长型积极成长型积极成长型固定收入型固定收入型股票收入型股票收入型债券和优先股、债券和优先股、债券和优先股、债券和优先股、成长潜力小成长潜力小成长潜力小成长潜力小特点特点损失本金风险小损失本金风险小风险比较低风险比较低缺点缺点易受股市影响易受股市影响易受股市影响易受股市影响成长潜力不大成长潜力不大证券从业人员资格考试（五）交易所交易的开放式基金（五）交易所交易的

86、开放式基金 P118v交易所交易的开放式基金交易所交易的开放式基金:是传统封闭式基金的是传统封闭式基金的是传统封闭式基金的是传统封闭式基金的交易便利与开放式基金可赎回性相结合的一种交易便利与开放式基金可赎回性相结合的一种交易便利与开放式基金可赎回性相结合的一种交易便利与开放式基金可赎回性相结合的一种新型基金。新型基金。新型基金。新型基金。ETF。（Exchange Traded Funds），常被），常被译为译为“交易所交易基金交易所交易基金”，上交所定名为，上交所定名为“交交易型开放式指数基金易型开放式指数基金”。LOF。（Listed Open-ended Funds），），上市开放式基金

87、上市开放式基金。可同时在场外进行基金份额。可同时在场外进行基金份额申购、赎回，在交易所进行基金份额交易，并申购、赎回，在交易所进行基金份额交易，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种新的基金运作方式。机地联系在一起的一种新的基金运作方式。证券从业人员资格考试q对对ETFETF的介绍的介绍特点：特点：投资者一方面可以像封闭式基金一样在交易所二投资者一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行级市场进行ETFETF的买卖，另一方面又可以像开放式基金一的买卖，另一方面又可以像开放式基金一样申购、赎回。样申购、赎回。（但它的申购是用一揽

88、子股票换（但它的申购是用一揽子股票换（但它的申购是用一揽子股票换（但它的申购是用一揽子股票换ETFETFETFETF份额，份额，份额，份额，赎回时是换回一揽子股票）赎回时是换回一揽子股票）赎回时是换回一揽子股票）赎回时是换回一揽子股票）1.1.ETFETF的产生的产生a)a)ETFETF出现于出现于2020世纪世纪9090年代初期。年代初期。b)b)严格意义上最早出现的交易所交易基金是多伦多证交所严格意义上最早出现的交易所交易基金是多伦多证交所于于19911991年推出的指数参与份额（年推出的指数参与份额（TIPsTIPs）。）。c)c)现存最早的现存最早的ETFETF是美国证交所（是美国证交

89、所（AMEXAMEX）于）于19931993年推出的标年推出的标准普尔存托凭证（准普尔存托凭证（SPDRsSPDRs）。）。d)d)20042004年年1212月月3030日，华夏基金募集设立了日，华夏基金募集设立了“上证上证5050交易型交易型开放式指数证券投资基金开放式指数证券投资基金”（简称（简称“50ETF50ETF”），并于），并于20052005年年2 2月月2323日在上交所上市，采用的是完全复制法。日在上交所上市，采用的是完全复制法。e)e)20062006年年2 2月月2121日，易方达深证日，易方达深证100ETF100ETF正式发行。正式发行。证券从业人员资格考试2.2.

90、ETFETF的运行的运行1)1)参与主体。参与主体。（发起人、受托人和投资者是（发起人、受托人和投资者是（发起人、受托人和投资者是（发起人、受托人和投资者是ETFETFETFETF的三个主的三个主的三个主的三个主要参与主体。）要参与主体。）要参与主体。）要参与主体。）发起人即基金产品创始人，一般为证交所或大型基金发起人即基金产品创始人，一般为证交所或大型基金管理公司；管理公司；受托人受发起人委托托管和控制股票信托组合的所有受托人受发起人委托托管和控制股票信托组合的所有资产，一般为银行、信托投资公司等金融机构；资产，一般为银行、信托投资公司等金融机构；投资者即购买投资者即购买ETFETF的机构或

91、个人。的机构或个人。2)2)基础指数选择及模拟。基础指数选择及模拟。 基础指数应有大量的市场参与者广泛使用的指数，基础指数应有大量的市场参与者广泛使用的指数，以体现它的代表性和流动性，同时调整频率不宜频繁。以体现它的代表性和流动性，同时调整频率不宜频繁。3)3)构造单位的分割。构造单位的分割。（常设计为标准指数的某一百分比常设计为标准指数的某一百分比常设计为标准指数的某一百分比常设计为标准指数的某一百分比）4)4)构造单位的申购与赎回。构造单位的申购与赎回。（双重交易机制，申购赎回（双重交易机制，申购赎回（双重交易机制，申购赎回（双重交易机制，申购赎回与与与与ETFETFETFETF本身市场交

92、易分别在一级和二级市场进行）本身市场交易分别在一级和二级市场进行）本身市场交易分别在一级和二级市场进行）本身市场交易分别在一级和二级市场进行）证券从业人员资格考试uLOFLOF的介绍的介绍 P120LOF，上市开放式基金。，上市开放式基金。可可可可同时在场外市场进行基金份同时在场外市场进行基金份同时在场外市场进行基金份同时在场外市场进行基金份额申购、赎回，在交易所进行基金份额交易，并通过份额申购、赎回，在交易所进行基金份额交易，并通过份额申购、赎回，在交易所进行基金份额交易，并通过份额申购、赎回，在交易所进行基金份额交易，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起额转托管机制将场

93、外市场与场内市场有机地联系在一起额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种新的基金运作方式。的一种新的基金运作方式。的一种新的基金运作方式。的一种新的基金运作方式。深交所推出的深交所推出的LOF在世界范围内具有首创性；在世界范围内具有首创性；与与ETF相区别，相区别，LOF不一定采用指数基金模式。同时，不一定采用指数基金模式。同时，申购和赎回均以现金进行；申购和赎回均以现金进行；2004年年10月月14日，南方基金募集设立了日，南方基金募集设立了“南方积极配南方积极配置证券投资基金置证券投资基金”，并于，并于2004年年12月月20日

94、在深交所上日在深交所上市。市。截止截止2006年底，已有年底，已有“博时主题行业股票基金博时主题行业股票基金”、“中银国际精选混合型基金中银国际精选混合型基金”等等13只只LOF在深交所上市交在深交所上市交易。易。证券从业人员资格考试qETFETF和和LOFLOF的相似点：的相似点：1.1.同时横跨场内和场外交易市场；同时横跨场内和场外交易市场；2.2.理论上都存在套利机会；理论上都存在套利机会；3.3.折溢价幅度小；折溢价幅度小；（围绕基金单位净值波动）（围绕基金单位净值波动）（围绕基金单位净值波动）（围绕基金单位净值波动）4.4.费用低，流动性强。费用低，流动性强。ETFETF和和LOFL

95、OF的介绍和不同之处：的介绍和不同之处：ETFETF与与LOFLOF的异的异同同.doc.doc证券从业人员资格考试考点分析：考点分析：1.1.要要掌掌握握证证券券投投资资基基金金的的定定义义和和特特征征，并并掌掌握握基基金金与与股股票票、债债券券的的区区别别; ;熟熟悉悉基基金金的的作作用用以及国内外基金的发展概况。以及国内外基金的发展概况。2.2.关关于于证证券券投投资资基基金金的的分分类类方方法法，特特别别是是契契约约型型基基金金与与公公司司型型基基金金、封封闭闭式式基基金金与与开开放放式式基基金金的的定定义义与与区区别别要要重重点点掌掌握握。熟熟悉悉各各类类基基金金的的含含义义，掌掌握

96、握ETFETF的的概概念念、运运作作机机制制和和优优势，了解势，了解ETFETF和和LOFLOF的异同。的异同。证券从业人员资格考试第二节第二节 证券投资基金当事人证券投资基金当事人本节的知识要点本节的知识要点一、证券投资基金份额持有人一、证券投资基金份额持有人二、证券投资基金管理人二、证券投资基金管理人三、证券投资基金托管人三、证券投资基金托管人四、证券投资基金当事人之间的关系四、证券投资基金当事人之间的关系证券从业人员资格考试一、证券投资基金份额持有人一、证券投资基金份额持有人v基金份额持有人基金份额持有人：是基金的出资人、基金资是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。产的

97、所有者和基金投资回报的受益人。n基金份额持有人的权利基金份额持有人的权利 P121a)基本权利：基本权利：对基金收益的享有权、对基金份额对基金收益的享有权、对基金份额对基金收益的享有权、对基金份额对基金收益的享有权、对基金份额的转让权和一定程度上对基金经营的参与权。的转让权和一定程度上对基金经营的参与权。的转让权和一定程度上对基金经营的参与权。的转让权和一定程度上对基金经营的参与权。b)公司型基金通过股东大会选出的董事会来行使公司型基金通过股东大会选出的董事会来行使重大事项的决策权，对基金运作影响大些。重大事项的决策权，对基金运作影响大些。c)契约型基金持有人只能通过召开基金受益人大契约型基金

98、持有人只能通过召开基金受益人大会对基金的重大事项作出决议，但对日常决策会对基金的重大事项作出决议，但对日常决策一般不能施加直接影响。一般不能施加直接影响。证券从业人员资格考试二、证券投资基金管理人二、证券投资基金管理人P122v基金管理人基金管理人：负责基金发起设立与经营管理的专业性机构。负责基金发起设立与经营管理的专业性机构。负责基金发起设立与经营管理的专业性机构。负责基金发起设立与经营管理的专业性机构。管理人由依法设立的基金管理公司担任。管理人由依法设立的基金管理公司担任。管理人要履行管理人要履行“诚信义务诚信义务”。管理人目标函数是。管理人目标函数是受益人利益受益人利益的最大化的最大化。

99、基金管理人的资格：基金管理人的资格： P1221.1.有符合有符合有符合有符合基金法基金法基金法基金法和和和和公司法公司法公司法公司法规定的章程；规定的章程；规定的章程；规定的章程；2.2.注册资本不低于注册资本不低于注册资本不低于注册资本不低于1 1亿元人民币亿元人民币亿元人民币亿元人民币，且为实缴货币资本；，且为实缴货币资本；，且为实缴货币资本；，且为实缴货币资本；3.3.主要股东具有较好的金融经营业绩和良好社会信誉，最近三主要股东具有较好的金融经营业绩和良好社会信誉，最近三主要股东具有较好的金融经营业绩和良好社会信誉，最近三主要股东具有较好的金融经营业绩和良好社会信誉，最近三年没有违法记

100、录，注册资本不低于年没有违法记录，注册资本不低于年没有违法记录，注册资本不低于年没有违法记录，注册资本不低于3 3亿元人民币亿元人民币亿元人民币亿元人民币；4.4.取得基金从业资格的人员达到法定人数；取得基金从业资格的人员达到法定人数；取得基金从业资格的人员达到法定人数；取得基金从业资格的人员达到法定人数；5.5.有符合要求的营业场所、安全防范设施和基金管理业务有关有符合要求的营业场所、安全防范设施和基金管理业务有关有符合要求的营业场所、安全防范设施和基金管理业务有关有符合要求的营业场所、安全防范设施和基金管理业务有关的其他设施；的其他设施；的其他设施；的其他设施；6.6.有完善的内部稽核监控

101、制度和风险控制制度；有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；7.7.法律、行政法规规定和经证监会规定的其他条件。法律、行政法规规定和经证监会规定的其他条件。法律、行政法规规定和经证监会规定的其他条件。法律、行政法规规定和经证监会规定的其他条件。证券从业人员资格考试基金管理人的职责：基金管理人的职责：P1231.依法募集基金，办理或者委托经证监会认定的其他机构代依法募集基金，办理或者委托经证监会认定的其他机构代理基金的发售、申购、赎回和登记事宜；理基金的发售、申购、赎回和登记事宜；2.办理基金备案手续；办理基金备案手

102、续；3.对不同基金财产分别管理、分别记帐、进行证券投资；对不同基金财产分别管理、分别记帐、进行证券投资；4.按合同约定确定收益分配方案，及时向持有人发放；按合同约定确定收益分配方案，及时向持有人发放；5.进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；6.编制中期和年度基金报告；编制中期和年度基金报告；7.计算并公告资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；计算并公告资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；8.办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；9.召集基金份额持有人大会；召集基金份额持有人大会；10.保存财产业

103、务活动的记录、帐册、报表和相关资料；保存财产业务活动的记录、帐册、报表和相关资料；11.以管理人名义，代表持有人行使诉讼或其他法律行为；以管理人名义，代表持有人行使诉讼或其他法律行为；12.证监会规定的其他职责证监会规定的其他职责。证券从业人员资格考试q基金管理人不得有下列行为：基金管理人不得有下列行为：1.将其固有或他人财产混同于基金财产从事证券投资；将其固有或他人财产混同于基金财产从事证券投资；2.不公平地对待其管理的不同基金财产；不公平地对待其管理的不同基金财产；3.利用基金财产为持有人以外的第三人牟取利益；利用基金财产为持有人以外的第三人牟取利益；4.向持有人违规承诺收益或者承担损失；

104、向持有人违规承诺收益或者承担损失；5.依法律、行政法规有关规定，由证监会规定禁止的其依法律、行政法规有关规定，由证监会规定禁止的其他行为。他行为。q基金管理人的更换条件：基金管理人的更换条件： P1231.被依法取消基金管理资格；被依法取消基金管理资格；2.被基金份额持有人大会解任；被基金份额持有人大会解任；3.依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产；依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产；4.基金合同约定的其他情形。基金合同约定的其他情形。证券从业人员资格考试三、证券投资基金托管人三、证券投资基金托管人 P125v基金托管人：基金托管人：又称又称基金保管人基金保管人，是依据基金运行中是依据基

105、金运行中是依据基金运行中是依据基金运行中“ “管理与保管分开管理与保管分开管理与保管分开管理与保管分开” ”的原则对基金管理人进行监的原则对基金管理人进行监的原则对基金管理人进行监的原则对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构，是基金持有人的权益督和保管基金资产的机构，是基金持有人的权益督和保管基金资产的机构，是基金持有人的权益督和保管基金资产的机构，是基金持有人的权益的代表，的代表，的代表，的代表，通常有实力的商业银行和信托投资公司通常有实力的商业银行和信托投资公司担任。担任。托管人与代理人签订托管协议，在托管协议规定托管人与代理人签订托管协议，在托管协议规定的范围内履行自己的职责并收取一定

106、的报酬。的范围内履行自己的职责并收取一定的报酬。托管人的更换条件：托管人的更换条件：1.1.被依法取消基金托管资格；被依法取消基金托管资格；被依法取消基金托管资格；被依法取消基金托管资格；2.2.被基金份额持有人大会解任；被基金份额持有人大会解任；被基金份额持有人大会解任；被基金份额持有人大会解任；3.3.依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产；依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产；依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产；依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产；4.4.基金合同约定的其他情形。基金合同约定的其他情形。基金合同约定的其他情形。基金合同约定的其他情形。证券从业人员资格考试基金法基

107、金法规定托管人由依法设立并取得基金托规定托管人由依法设立并取得基金托管资格的管资格的商业银行商业银行担任。担任。基金托管人的条件：基金托管人的条件： P1251.1.净资产和资本充足率符合有关规定；净资产和资本充足率符合有关规定；净资产和资本充足率符合有关规定；净资产和资本充足率符合有关规定；2.2.设有专门的基金托管部门；设有专门的基金托管部门；设有专门的基金托管部门；设有专门的基金托管部门；3.3.取得基金从业资格的专职人员达到法定人数；取得基金从业资格的专职人员达到法定人数；取得基金从业资格的专职人员达到法定人数；取得基金从业资格的专职人员达到法定人数；4.4.有安全保管基金财产的条件；

108、有安全保管基金财产的条件；有安全保管基金财产的条件；有安全保管基金财产的条件；5.5.有安全高效的清算、交割系统；有安全高效的清算、交割系统；有安全高效的清算、交割系统；有安全高效的清算、交割系统；6.6.有符合要求的营业场所、安全防范设施和基金托管业有符合要求的营业场所、安全防范设施和基金托管业有符合要求的营业场所、安全防范设施和基金托管业有符合要求的营业场所、安全防范设施和基金托管业务有关的其他设施；务有关的其他设施；务有关的其他设施；务有关的其他设施；7.7.有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；有完善的内

109、部稽核监控制度和风险控制制度；8.8.法律、行政法规规定和经证监会规定的其他条件。法律、行政法规规定和经证监会规定的其他条件。法律、行政法规规定和经证监会规定的其他条件。法律、行政法规规定和经证监会规定的其他条件。证券从业人员资格考试基金托管人的职责基金托管人的职责 P1251.安全保管基金财产；安全保管基金财产；2.开设基金财产的资金帐户和证券帐户；开设基金财产的资金帐户和证券帐户；3.对托管的财产分别设置帐户，确保财产的完整与独立；对托管的财产分别设置帐户，确保财产的完整与独立；4.保存托管业务活动的记录、帐册、报表和其他资料；保存托管业务活动的记录、帐册、报表和其他资料；5.按照合同约定

110、，根据管理人投资指令，及时办理清算、交按照合同约定，根据管理人投资指令，及时办理清算、交割事宜；割事宜；6.办理与托管业务活动有关的信息披事项；办理与托管业务活动有关的信息披事项；7.对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；8.复核、审查管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、复核、审查管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；赎回价格；9.按照规定召集基金份额持有人大会；按照规定召集基金份额持有人大会；10.按照规定监督管理人的投资运作；按照规定监督管理人的投资运作；11.证监会规定的其他职责。证监会规定的其他职责。证券从业人员

111、资格考试四、证券投资基金当事人之间的关系四、证券投资基金当事人之间的关系 P1261271.持有人与管理人之间是持有人与管理人之间是委托人委托人、受益人受益人与与受受托人托人的关系的关系（也是所有者和经营者之间的关系）（也是所有者和经营者之间的关系）（也是所有者和经营者之间的关系）（也是所有者和经营者之间的关系）。2.管理人与托管人之间是管理人与托管人之间是相互制衡相互制衡的关系的关系。（前提托管人与管理人必须严格分开）（前提托管人与管理人必须严格分开）3.持有人与托管人之间是持有人与托管人之间是委托与受托关系委托与受托关系。证券从业人员资格考试考点分析：考点分析：1.1.基基金金当当事事人人

112、的的介介绍绍，要要熟熟悉悉基基金金份份额额持持有有人人的权利与义务；的权利与义务；2.2.掌掌握握基基金金管管理理人人和和托托管管人人的的概概念念、资资格格与与职职责以及更换条件；责以及更换条件；3.3.熟悉基金当事人之间的关系。熟悉基金当事人之间的关系。证券从业人员资格考试第三节第三节 证券投资基金的费用和资产估值证券投资基金的费用和资产估值证券投资基金的费用：证券投资基金的费用： P127128A.基金管理费；基金管理费；B.基金托管费；基金托管费；C.其他费用。其他费用。证券从业人员资格考试v基金管理费：基金管理费：是指从基金资产中提取的、支付给为是指从基金资产中提取的、支付给为是指从基

113、金资产中提取的、支付给为是指从基金资产中提取的、支付给为基金提供专业化服务的基金管理人的费用，基金提供专业化服务的基金管理人的费用，基金提供专业化服务的基金管理人的费用，基金提供专业化服务的基金管理人的费用，即管理即管理即管理即管理人为管理和操作基金而收取的费用人为管理和操作基金而收取的费用人为管理和操作基金而收取的费用人为管理和操作基金而收取的费用。管理费通常按照每个估值日基金净资产的一定比率管理费通常按照每个估值日基金净资产的一定比率（年率）（年率）逐日逐日计提，累计至每月月底，按月支付。计提，累计至每月月底，按月支付。管理费费率的大小通常与基金规模成管理费费率的大小通常与基金规模成反比反

114、比。在各种基金中，在各种基金中，货币市场基金费率最低，其次为债货币市场基金费率最低，其次为债券基金，股票基金居中，认股权证基金最高。券基金，股票基金居中，认股权证基金最高。管理费通常从基金的股息、利息收益中或从基金资管理费通常从基金的股息、利息收益中或从基金资产中扣除，不另向投资者收取。产中扣除，不另向投资者收取。我国基金大部份按我国基金大部份按1.5%的比例计提管理费，债券的比例计提管理费，债券型管理费率一般低于型管理费率一般低于1%，货币型为，货币型为0.33%。证券从业人员资格考试v基金托管费：基金托管费：是指基金托管人为保管和处置基金资是指基金托管人为保管和处置基金资是指基金托管人为保

115、管和处置基金资是指基金托管人为保管和处置基金资产而向基金收取的费用。产而向基金收取的费用。产而向基金收取的费用。产而向基金收取的费用。托管费通常按基金资产净值的一定比率提取，逐日计算托管费通常按基金资产净值的一定比率提取，逐日计算并累计，按月支付给托管人。并累计，按月支付给托管人。托管费从基金资产中提取，费率会因种类不同而异。托管费从基金资产中提取，费率会因种类不同而异。目前我国封闭式基金按目前我国封闭式基金按0.25%比例计提，开放式基金比例计提，开放式基金根据合同规定计提，通常低于根据合同规定计提，通常低于0.25%；股票型托管费高于债券型及货币型基金；股票型托管费高于债券型及货币型基金；

116、我国规定，托管人可磋商酌情调低托管费，经证监会核我国规定，托管人可磋商酌情调低托管费，经证监会核准后公告，无须召开持有人大会。准后公告，无须召开持有人大会。其他费用有：其他费用有：封闭式基金上市费用；证券交易费用；封闭式基金上市费用；证券交易费用；封闭式基金上市费用；证券交易费用；封闭式基金上市费用；证券交易费用；信息披露费用；持有人大会费用；中介机构费用；信息披露费用；持有人大会费用；中介机构费用；信息披露费用；持有人大会费用；中介机构费用；信息披露费用；持有人大会费用；中介机构费用；分红手续费；清算费用；符合规定的其他费用。这分红手续费；清算费用；符合规定的其他费用。这分红手续费；清算费用

117、；符合规定的其他费用。这分红手续费；清算费用；符合规定的其他费用。这些费用按实际金额支付。些费用按实际金额支付。些费用按实际金额支付。些费用按实际金额支付。证券从业人员资格考试二、证券投资基金资产估值二、证券投资基金资产估值 P129130v基金资产总值：基金资产总值：是指基金所拥有的各类证券的价值、是指基金所拥有的各类证券的价值、是指基金所拥有的各类证券的价值、是指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。

118、所形成的价值总和。所形成的价值总和。所形成的价值总和。基金资产净值基金资产净值=基金资产总值基金资产总值-基金负债基金负债基金份额净值基金份额净值=基金资产净值基金资产净值/基金总份额基金总份额基金资产净值基金资产净值是衡量一个基金经营好坏的主要指标，是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金份额交易价格的内在价值和计算依据。也是基金份额交易价格的内在价值和计算依据。通常，基金份额价格与资产净值趋于一致，资产净值增长，通常，基金份额价格与资产净值趋于一致，资产净值增长，基金价格也随之提高。基金价格也随之提高。开放式基金份额的申购和赎回都直接按基金份额资产净值开放式基金份额的申购和赎回都直接按基

119、金份额资产净值来计价。但封闭式基金价格除受净值影响外，还受多种因来计价。但封闭式基金价格除受净值影响外，还受多种因素影响，所以其价值与资产净值常发生偏离。素影响，所以其价值与资产净值常发生偏离。证券从业人员资格考试v基金资产的估值基金资产的估值:是指计算、评估基金资产和负债的价是指计算、评估基金资产和负债的价是指计算、评估基金资产和负债的价是指计算、评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金份额净值的过程。值，以确定基金资产净值和基金份额净值的过程。值，以确定基金资产净值和基金份额净值的过程。值，以确定基金资产净值和基金份额净值的过程。估值目的。估值目的。是客观、准确反映基金资产的价值

120、。是客观、准确反映基金资产的价值。是客观、准确反映基金资产的价值。是客观、准确反映基金资产的价值。估值对象。估值对象。为基金依法拥有的各类资产。为基金依法拥有的各类资产。为基金依法拥有的各类资产。为基金依法拥有的各类资产。估值日的确定。估值日的确定。管理人应于每个交易日当天进行估值。管理人应于每个交易日当天进行估值。管理人应于每个交易日当天进行估值。管理人应于每个交易日当天进行估值。估值暂停。如有下列情况，有权暂停估值：估值暂停。如有下列情况，有权暂停估值：1)1)基金投资所涉及的证交所遇法定节假日或因故暂停营业时；基金投资所涉及的证交所遇法定节假日或因故暂停营业时；基金投资所涉及的证交所遇法

121、定节假日或因故暂停营业时；基金投资所涉及的证交所遇法定节假日或因故暂停营业时；2)2)因不可抗力或其他情形致使管理人、托管人无法准确评估基因不可抗力或其他情形致使管理人、托管人无法准确评估基因不可抗力或其他情形致使管理人、托管人无法准确评估基因不可抗力或其他情形致使管理人、托管人无法准确评估基金资产价值时；金资产价值时；金资产价值时；金资产价值时；3)3)占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，管理人为占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，管理人为占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，管理人为占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，管理人为保障投资人的利益，已决定延迟估值；

122、保障投资人的利益，已决定延迟估值；保障投资人的利益，已决定延迟估值；保障投资人的利益，已决定延迟估值；4)4)如出现管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管如出现管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管如出现管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管如出现管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的；理人不能出售或评估基金资产的；理人不能出售或评估基金资产的；理人不能出售或评估基金资产的；5)5)中国证监会和基金合同认定的其他情形。中国证监会和基金合同认定的其他情形。中国证监会和基金合同认定的其他情形。中国证监会和基金合同认定的其他情形。证券从业人

123、员资格考试估值原则。估值原则。（2007年年7月月1日根据新日根据新企业会计准则企业会计准则和和相关规定）相关规定） P1011)初始股票投资，市场交易价格作为确定其公允价值的基础。初始股票投资，市场交易价格作为确定其公允价值的基础。2)对存在活跃市场的投资品种：对存在活跃市场的投资品种：a)a)估值日有市价的，采用市价确定公允价值；估值日有市价的，采用市价确定公允价值；估值日有市价的，采用市价确定公允价值；估值日有市价的，采用市价确定公允价值；b)b)估值日无市价的，且最近交易日经济环境发生重大变化，参估值日无市价的，且最近交易日经济环境发生重大变化，参估值日无市价的，且最近交易日经济环境发

124、生重大变化，参估值日无市价的，且最近交易日经济环境发生重大变化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值；市价，确定公允价值；市价，确定公允价值；市价，确定公允价值；c)c)有确凿证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，应对有确凿证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，应对有确凿证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，应对有确凿证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，应对最近交易的市价进行调整，确定公

125、允价值。最近交易的市价进行调整，确定公允价值。最近交易的市价进行调整，确定公允价值。最近交易的市价进行调整，确定公允价值。3)对不存在活跃市场的品种，应采用市场参与者普遍认同，且对不存在活跃市场的品种，应采用市场参与者普遍认同，且被验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。被验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。4)有充足理由表明按以上估值仍不能客观反映相关品种公允价有充足理由表明按以上估值仍不能客观反映相关品种公允价值的，管理公司与托管银行商定，按最恰当反映公允价值的值的，管理公司与托管银行商定，按最恰当反映公允价值的价格估值。价格估值。基金持有的债券、权证及其他金融产品，均按上述原则估值。基金

126、持有的债券、权证及其他金融产品，均按上述原则估值。证券从业人员资格考试考点分析：考点分析：1.1.要要熟熟悉悉关关于于基基金金的的管管理理费费、托托管管费费、运运作作费费的的含含义义和和提提取取规规定定、基基金金资资产产净净值值的的含含义。义。2.2.重重点点要要掌掌握握基基金金资资产产净净值值的的含含义义，熟熟悉悉基基金资产总额、基金份额资产净值。金资产总额、基金份额资产净值。3.3.基金资产的估值方法。基金资产的估值方法。证券从业人员资格考试第四节第四节 证券投资基金的收益、风险与信息披露证券投资基金的收益、风险与信息披露一、证券投资基金的收益一、证券投资基金的收益 P130v证券投资基金

127、的证券投资基金的收益收益:是基金资产运作过程中所产是基金资产运作过程中所产是基金资产运作过程中所产是基金资产运作过程中所产生的超过本金部份的价值。生的超过本金部份的价值。生的超过本金部份的价值。生的超过本金部份的价值。基金收益构成包括：基金收益构成包括：1.利息收入。利息收入。2.投资收益。投资收益。3.法律、法规及基金契约规定的其他收入。法律、法规及基金契约规定的其他收入。因运用基金资产带来的成本或费用的节约计入收益。因运用基金资产带来的成本或费用的节约计入收益。净收益为基金收益扣除可以扣除的费用后的余额。净收益为基金收益扣除可以扣除的费用后的余额。证券从业人员资格考试基金的收益分配方式：基

128、金的收益分配方式： P131a.a.分配现金；分配现金；分配现金；分配现金；b.b.分配基金份额分配基金份额分配基金份额分配基金份额。我国基金收益分配的原则：我国基金收益分配的原则： P1311)收益分配比例不得低于基金净收益的收益分配比例不得低于基金净收益的90%。2)收益分配采用收益分配采用现金现金方式，每年方式，每年至少分配一次至少分配一次。3)基金当年收益应先弥补上年度亏损后，才可进行当年基金当年收益应先弥补上年度亏损后，才可进行当年收益分配。收益分配。4)基金投资亏损，或者当年虽有收益但基金份额净值低基金投资亏损，或者当年虽有收益但基金份额净值低于面值，则不进行收益分配。于面值，则不

129、进行收益分配。5)基金收益分配后基金份额净值不得低于面值。基金收益分配后基金份额净值不得低于面值。6)每份基金份额享有同等分配权。每份基金份额享有同等分配权。证券从业人员资格考试证券投资基金的投资风险证券投资基金的投资风险 P1311321.市场风险市场风险 （政策风险、经济周期风险、利率风险、购买力风险、（政策风险、经济周期风险、利率风险、购买力风险、（政策风险、经济周期风险、利率风险、购买力风险、（政策风险、经济周期风险、利率风险、购买力风险、产业风险、信用风险、上市公司经营风险、流动性风产业风险、信用风险、上市公司经营风险、流动性风产业风险、信用风险、上市公司经营风险、流动性风产业风险、

130、信用风险、上市公司经营风险、流动性风险、国际竞争力风险等）险、国际竞争力风险等）险、国际竞争力风险等）险、国际竞争力风险等）2.管理风险管理风险（管理人和托管人的管理水平、管理手段和（管理人和托管人的管理水平、管理手段和（管理人和托管人的管理水平、管理手段和（管理人和托管人的管理水平、管理手段和管理技术等）管理技术等）管理技术等）管理技术等）3.技术风险技术风险（保障系统或信息网络）（保障系统或信息网络）（保障系统或信息网络）（保障系统或信息网络）4.巨额赎回风险巨额赎回风险（特有的风险）（特有的风险）（特有的风险）（特有的风险）证券从业人员资格考试基金的信息披露基金的信息披露 P132管理人

131、、托管人和其他信息披露人应当依法披露基金信管理人、托管人和其他信息披露人应当依法披露基金信息，并保证披露信息的息，并保证披露信息的真实性真实性、准确性准确性和和完整性完整性。1.基金招募说明书、基金合同、基金托管协议；基金招募说明书、基金合同、基金托管协议；2.基金募集情况；基金募集情况；3.基金份额上市交易公告书；基金份额上市交易公告书；4.基金资产净值、基金份额净值；基金资产净值、基金份额净值；5.基金份额申购、赎回价格；基金份额申购、赎回价格；6.基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告；年度基金报告；7.临时报告；临时

132、报告；8.基金份额持有人大会决议；基金份额持有人大会决议；9.管理人、托管人的专门基金托管部门的重大人事变动；管理人、托管人的专门基金托管部门的重大人事变动；10.涉及管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼；涉及管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼；11.其他信息。其他信息。证券从业人员资格考试q公开披露基金信息，不得有下列行为：公开披露基金信息，不得有下列行为：1.虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；2.对证券投资业绩进行预测；对证券投资业绩进行预测；3.违规承诺收益或承担损失；违规承诺收益或承担损失；4.诋毁其他基金管理人、托管人或基金份额发售诋毁其他基金管理

133、人、托管人或基金份额发售机构；机构；5.禁止的其他行为。禁止的其他行为。证券从业人员资格考试考点分析：考点分析：1.1.掌握证券投资基金的收益构成；掌握证券投资基金的收益构成；2.2.基金的投资风险种类；基金的投资风险种类；3.3.了解基金的信息披露要求。了解基金的信息披露要求。 证券从业人员资格考试第五节第五节 证券投资基金的投资证券投资基金的投资基金的投资范围：目前主要投资于国内依法公开发行基金的投资范围：目前主要投资于国内依法公开发行上市的上市的股票股票、国债国债、企业债券企业债券和和金融债券金融债券等。等。 P133我国我国基金法基金法规定基金财产投资于：规定基金财产投资于：a.上市交

134、易的股票、债券；上市交易的股票、债券；b.国务院证券监管机构规定的其他证券品种。国务院证券监管机构规定的其他证券品种。证券投资基金的投资限制的目的：证券投资基金的投资限制的目的：1.1.引导基金分散投资，降低风险；引导基金分散投资，降低风险；引导基金分散投资，降低风险；引导基金分散投资，降低风险；2.2.避免基金操纵市场；避免基金操纵市场；避免基金操纵市场；避免基金操纵市场；3.3.发挥基金引导市场的积极作用。发挥基金引导市场的积极作用。发挥基金引导市场的积极作用。发挥基金引导市场的积极作用。证券从业人员资格考试基金法基金法规定基金财产不得用于下列投资或活动：规定基金财产不得用于下列投资或活动

135、：1.承销证券；承销证券；2.向他人贷款或者提供担保；向他人贷款或者提供担保；3.从事承担无限责任的投资；从事承担无限责任的投资；4.买卖其他基金份额（国务院另规定的除外）；买卖其他基金份额（国务院另规定的除外）；5.向基金管理人、托管人出资或买卖其基金管理人、托向基金管理人、托管人出资或买卖其基金管理人、托管人发行的股票或债券；管人发行的股票或债券；6.买卖与其基金管理人、托管人有控股关系的股东或与买卖与其基金管理人、托管人有控股关系的股东或与其基金管理人、托管人有其他重大利害关系的公司发其基金管理人、托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券；行的证券或承销期内承销的证券

136、；7.从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；券交易活动；8.依照法律、行政法规有关规定，证监会规定禁止的其依照法律、行政法规有关规定，证监会规定禁止的其他活动。他活动。证券从业人员资格考试q本章小结（考纲要求）本章小结（考纲要求）掌握证券投资基金的定义和特征；掌握基金与股票、债券的掌握证券投资基金的定义和特征；掌握基金与股票、债券的区别；熟悉基金的作用及国内外基金的发展概况。熟悉证券区别；熟悉基金的作用及国内外基金的发展概况。熟悉证券投资基金的分类方法；掌握契约型基金与公司型基金、封闭投资基金的分类方法；掌握契约型基金与公司型基

137、金、封闭式基金与开放式基金的定义与区别；熟悉各类基金的含义；式基金与开放式基金的定义与区别；熟悉各类基金的含义；掌握交易所的开放式基金的概念、运作机理和优势，了解上掌握交易所的开放式基金的概念、运作机理和优势，了解上交易所交易所ETF和深交易所和深交易所LOF的异同；的异同；掌握货币市场基金管理掌握货币市场基金管理内容内容。熟悉基金份额持有人的权利与义务；掌握基金管理人和托管熟悉基金份额持有人的权利与义务；掌握基金管理人和托管人的概念、资格与职责以及更换条件；熟悉基金当事人之间人的概念、资格与职责以及更换条件；熟悉基金当事人之间的关系。的关系。熟悉基金的管理费、托管费、运作费的含义和提取规定；掌熟悉基金的管理费、托管费、运作费的含义和提取规定；掌握基金资产净值的含义；熟悉基金资产总值以及基金资产的握基金资产净值的含义；熟悉基金资产总值以及基金资产的估值方法；估值方法；熟悉基金收益的来源、分配方式与分配原则；掌握基金的投熟悉基金收益的来源、分配方式与分配原则；掌握基金的投资风险；了解基金的信息披露要求。资风险；了解基金的信息披露要求。掌握基金的投资范围与投资限制。掌握基金的投资范围与投资限制。证券从业人员资格考试