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1、财务指标计算公式及分析运用、常用财务指标一般分类及计算 一、偿债能力指标 (一)短期偿债能力指标1. 流动比率=流动资产流动负债2. 速动比率=速动资产流动负债3. 现金流动负债比率=年经营现金净流量 年末流动负债X100% (二)长期偿债能力指标1. 资产负债率=负债总额-资产总额2. 产权比率=负债总额-所有者权益二 . 营运能力指标 (一)人力资源营运能力指标劳动效率=主营业务收入净额或净产值 平均职工人数( 二 ) 生产资料营运能力指标1. 流动资产周转情况指标(1)应收账款周转率(次)=主营业务收入净额-平均应收账款余额 应收账款周转天数=平均应收账款X360-主营业务收入净额(2)
2、存货周转率(次数)=主营业务成本平均存货 存货周转天数=平均存货X360一主营业务成本(3)流动资产周转率(次数)=主营业务收入净额-平均流动资产总额 流动资产周转期(天数)=平均流动资产总额 X360-主营业务收入净额2. 固定资产周转率=主营业务收入净额-固定资产平均净值3. 总资产周转率=主营业务收入净额 平均资产总额三 . 盈利能力指标( 一)企业盈利能力的一般指标1. 主营业务利润率=利润-主营业务收入净额2. 成本费用利润率=利润-成本费用3. 净资产收益率=净利润*平均净资产X100%4. 资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益年初所百者权益X100%( 二 ) 社会贡献
3、能力的指标1. 社会贡献率=企业社会贡献总额 平均资产总额2. 社会积累率=上交国家财政总额 -企业社会贡献总额四 . 发展能力指标1. 销售(营业)增长率=本年销售(营业)增长额上年销售(营业)收入总额X100%2. 资本积累率=本年所有者权益增长额 年初所有者权益X100%3. 总资产增长率=本年总资产增长额 年初资产总额X100%4. 固定资产成新率=平均固定资产净值-平均固定资产原值X100% 二、常用财务指标具体运用分析1 、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力,它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。(1 )流动比率 公式:流动比率 = 流动资产合计 / 流动负债合计意
4、义:体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多,短期债务越少,则流动比率越大,企业的短 期偿债能力越强。分析提示:低于正常值,企业的短期偿债风险较大。一般情况下,营业周期、流动资产中的应收账款 数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。(2)速动比率公式 :速动比率 = (流动资产合计 -存货) / 流动负债合计保守速动比率 =0.8 (货币资金 + 短期投资 + 应收票据 + 应收账款净额) / 流动负债 意义:比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中,尚包括变现速度较慢且可 能已贬值的存货,因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比,以衡量企业的短期偿债能力。分析提示:低
5、于 1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是 应收账款的变现能力,账面上的应收账款不一定都能变现,也不一定非常可靠。变现能力分析总提示:(1)增加变现能力的因素:可以动用的银行贷款指标;准备很快变现的长期资产;偿债能力的声誉。(2)减弱变现能力的因素:未作记录的或有负债;担保责任引起的或有负债。2 、资产管理比率(1)存货周转率公式: 存货周转率 =产品销售成本 / (期初存货 + 期末存货) /2 意义:存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率,缩短营业周期,可以提高企业的 变现能力。分析提示:存货周转速度反映存货管理水平,存货周转率越高,存货
6、的占用水平越低,流动性越强, 存货转换为现金或应收账款的速度越快。 它不仅影响企业的短期偿债能力, 也是整个企业管理的重要内容。(2)存货周转天数公式: 存货周转天数 =360/ 存货周转率=360* (期初存货 + 期末存货) /2/ 产品销售成本 意义:企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率,缩短营业周期,可以提 高企业的变现能力。分析提示:存货周转速度反映存货管理水平,存货周转速度越快,存货的占用水平越低,流动性越强, 存货转换为现金或应收账款的速度越快。 它不仅影响企业的短期偿债能力, 也是整个企业管理的重要内容。(3)应收账款周转率 定义:指定的分析期间内应收账
7、款转为现金的平均次数。公式:应收账款周转率 = 销售收入 / (期初应收账款 + 期末应收账款) /2 意义:应收账款周转率越高,说明其收回越快。反之,说明营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正 常资金周转及偿债能力。分析提示:应收账款周转率,要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际 情况:第一,季节性经营的企业;第二,大量使用分期收款结算方式;第三,大量使用现金结算的销售; 第四,年末大量销售或年末销售大幅度下降。(4)应收账款周转天数 定义:表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。公式:应收账款周转天数 =360 / 应收账款周转率 = (期初应
8、收账款 + 期末应收账款) /2 / 产品销 售收入意义:应收账款周转率越高,说明其收回越快。反之,说明营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正 常资金周转及偿债能力 分析提示:应收账款周转率,要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际 情况:第一,季节性经营的企业;第二,大量使用分期收款结算方式;第三,大量使用现金结算的销售; 第四,年末大量销售或年末销售大幅度下降。(5)营业周期公式:营业周期 = 存货周转天数 + 应收账款周转天数= (期初存货 + 期末存货) /2* 360/ 产品销售成本 + (期初应收账款 + 期末应收账款) /2* 360/ 产品销售收入意义:营业
9、周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下,营业周期短,说 明资金周转速度快;营业周期长,说明资金周转速度慢。分析提示:营业周期,一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短,不 仅体现企业的资产管理水平,还会影响企业的偿债能力和盈利能力。(6)流动资产周转率公式:流动资产周转率 = 销售收入 / (期初流动资产 + 期末流动资产) /2 意义:流动资产周转率反映流动资产的周转速度,周转速度越快,会相对节约流动资产,相当于扩大 资产的投入,增强企业的盈利能力;而延缓周转速度,需补充流动资产参加周转,形成资产的浪费,降低 企业的盈利能力。分析提示: 流动资
10、产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析,和反映盈利能力的指标结合在一起 使用,可全面评价企业的盈利能力。(7)总资产周转率公式:总资产周转率 = 销售收入 / (期初资产总额 + 期末资产总额) /2 意义:该项指标反映总资产的周转速度,周转越快,说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方 法,加速资产周转,带来利润绝对额的增加。分析提示:总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起 使用,全面评价企业的盈利能力。3 、负债比率 负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。(1)资产负债比率 公式:资产负债率 = (负债总额
11、 / 资产总额) *100% 意义:反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。 分析提示:负债比率越大,企业面临的财务风险越大,获取利润的能力也越强。如果企业资金不足, 依靠欠债维持,导致资产负债率特别高,偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在 60 70 ,比较 合理、稳健;达到 85 及以上时,应视为发出预警信号,企业应提起足够的注意。(2)产权比率公式:产权比率 = (负债总额 / 股东权益) *100% 意义:反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明 债权人投入资本受到股东权益的保障程度。分析提示:一般说来,产权比率高是
12、高风险、高报酬的财务结构,产权比率低,是低风险、低报酬的 财务结构。从股东来说,在通货膨胀时期,企业举债,可以将损失和风险转移给债权人;在经济繁荣时期, 举债经营可以获得额外的利润;在经济萎缩时期,少借债可以减少利息负担和财务风险。(3)有形净值债务率公式:有形净值债务率 = 负债总额 / (股东权益 -无形资产净值) *100%意义:产权比率指标的延伸,更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的 保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值,它们不一定能用来还债, 为谨慎起见,一律视为不能偿债。分析提示:从长期偿债能力看,较低的比率说明企业有良好的
13、偿债能力,举债规模正常。(4)已获利息倍数公式:已获利息倍数 = 息税前利润 / 利息费用= (利润总额 + 财务费用) / (财务费用中的利息支出 + 资本化利息)通常也可用近似公式 :已获利息倍数 = (利润总额 + 财务费用) / 财务费用 意义:企业经营业务收益与利息费用的比率,用以衡量企业偿付借款利息的能力,也叫利息保障倍数。 只要已获利息倍数足够大,企业就有充足的能力偿付利息。分析提示:企业要有足够大的息税前利润,才能保证负担得起资本化利息。该指标越高,说明企业的 债务利息压力越小。4 、盈利能力比率 盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人,都非常关心这个项目。在分
14、析盈利能 力时,应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、 会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。(1)销售净利率公式:销售净利率 = 净利润 / 销售收入 *100% 意义:该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。 分析提示:企业在增加销售收入的同时,必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或 有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行 分析。(2)销售毛利率公式:销售毛利率 = (销售收入 -销售成本) / 销售收入 *100% 意义:表示每一元销售收
15、入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。 分析提示:销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础,没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。 企业可以按期分析销售毛利率,据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。(3)资产净利率(总资产报酬率)公式:资产净利率 = 净利润 / (期初资产总额 + 期末资产总额) /2*100% 意义:把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较,表明企业资产的综合利用效果。指标越高,表 明资产的利用效率越高,说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果,否则相反。分析提示:资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水 平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有:产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销 售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。( 4 )净资产收益率(权益报酬率)公式:净资产收益率 = 净利润 / (期初所有者权益合计 +期末所有者权益合计) /2*100% 意义:净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,也叫净值报酬率或权益报酬率,具有很强的 综合性。是最重要的财务比率。分析提示:杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素,进一步剖析影响所有者权益报酬 的各个方面。