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1、目 录论文摘要（中文）.1一、可转让信用证与背对背信用证的简述.2一)、可转让信用证与背对背信用证的定义.2二)、可转让信用证与背对背信用证的产生原因.2二、可转让信用证与背对背信用证的比较3 一)、相同点.3. 二)、不同点.3三、可转让信用证与背对背信用证的使用.6参考文献.7志谢.8摘 要本文详细叙述了国际贸易中的中间商最为常用的两种信用证方式：可转让信用证与背对背信用证的相关知识。详细介绍了两种信用证的之间的异同点，以及应用实践中的选用原则。本文可以使国际贸易中参与者对两种信用证方式应用更为自如。关键词：可转让信用证、背对背信用证、对比可转让信用证与背对背信用证的异同与使用引言：信用证
2、交易中买方申请开证，卖方交单得到货款。中间商介入让交易环节更复杂:买方开立以中间商为受益人的信用证，中间商再开立以卖方为受益人的信用证。一般买方开证时需缴纳开证保证金，造成贸易商资金占用。如何利用现有资源降低交易成本赚取更大利润，成为中间商的首要问题。国际上现有两种信用证贸易融资方式：背对背信用证、可转让信用证。本文希望通过比较分析理顺两者利弊和适用情况，希望对中间商的贸易融资有所裨益。一、 可转证信用证和背对背信用证的简述一）、可转证信用证和背对背信用证的定义可转证信用证（Transferable L/C），是指在信用为可转证信用语证时，信用证的受益人（第一受益人）可以要求授权付款、承担延期
3、付款责任、承兑或议付的银行（统称：转证银行），或当信用证是自由议付时，可以要求信用证中特别授权的转让的银行，将该信用证全部或部分转让给一个或数个受益人（第二受益人）使用的信用证。背对背信用证（Back to Back L/C）,是指中间商收到进口人开来的、以其为受益人的信用证后，要求原通知行或其他银行以原证为基础，另外开立一张内容相似的，以其为开证申请人的新的信用证给另一受益人。背对背信用证又称对背信用证，转开信用证、桥式信用证（Bridge L/C）、从属信用证（Subsidiary L/C, Secondary Credit）,二）、可转证信用证和背对背信用证的产生原因可转证信用证的产生是
4、随着中间商的产生而产生的。在国际贸易中，信用证出口方受益人与开证申请人的关系，不一定是货物的制造商与进口商的关系，即受益人不一定是制造商。在许多贸易流程中，出口受益人是“中间商”，他要从制造商或供货人那里先买进货物，然后才能向买主交货。作为出口方“中间商”，一方面，买进货物需要一定的资金，但他手头并不始终掌握资金。如果实际供货人要求在交货时立即付款，而他又无法通过信贷途径取得贷款时，他的资金周转就会出现困难。另一方面，中间商试图通过这笔交易谋取利润，但又不愿让实际供货人与进口商进行直接贸易，了解货物价格等重要的信息。为了达到这个目的，出口方中间商往往要求买方开立可转让的信用证，使其能把转售货物
5、得来的货款中大部分转让给实际供货人，货款中的另一部分顺利地转化为他的利润。而对于信用证的收益人，即真正的制造商或供货商，尽管不能与进口方进行直接往来，并由于第一受益人的介入而不能取得丰厚的利润，但借助于第一受益人，可以扩大自己的货物销售量，特别在货物供过于求、找不到买方时，可依靠第一受益人的帮助，拓展市场，广开贸易渠道。另外，通过转证信用证，第二受益人可以了解有关贸易信息，为将来自己与进口方的直接贸易打下基础。对于进口方，开立转让信用证也是利大于弊的。尽管与供货商双方互不认识，但通过开立转让信用证，不仅能顺利取得自己需要的货物，还能通过可转让信用证获得供货商的有关信息，为与供货商的直接贸易奠定
6、基础。 因此，开立转让信用证对主要当事人如第一受益人、第二受益人、进口商等均有益处，也正因为其优点，转证信用证至今长盛不衰。但在信用证不允许转让的情况下，或者实际供货人不接受买方国家银行信用证作为保障时，中间商要达成交易，就得用到背对背信用证。出口中间商凭他为受益人的、国外开立的信用证作为抵押品，要求他的往来银行开立以实际供货人为受益人的信用证。例如，香港地区中间商收到了出口孟加拉国的纺织面料的信用证，但真正的供货商在内地，香港中间商以该孟加拉国的信用证为抵押，向香港银行申请要求开立以自己为开证申请人、内地的供货商为受益人的信用证，新证的内容与孟加拉国的来证内容相似，该新证就是背对背信用证。二
7、、可转让信用证与背对背信用证的比较 一)、可转证信用证和背对背信用证的相同点 1、两者均有中间商和第二个受益人，中间商能使真正的供货商与进口商互不见面，保守相关的商业秘密，顺利取得差价；2、两者费用均由中间商支付。3、中间商均可以改变信用证金额、单价、装期和效期； 二)、可转证信用证和背对背信用证的不同点：1、独立性不同；背对背信用证是两个独立的信用证，二者同时存在；而可转证信用证是根据原证转开，新老证有直接关系。在实务中，若新开的背对背信用证没有在信用证中条款中明确注明“本证是根据原证号XX开立”或是“本证是XX证的背对背信用证”等类似文句，一般从信用证的表面不能判断出该信用证是否为背对背信
8、用证。而转证信用证则不然，它有显著的特征并能从表面判断是否为转让信用证，如是否有“可转证”字样，是否出现明确的第一受益人及第二受益人名称等。2、是否需要开证行许可；开立可转证信用证，中间商要得到开证行、开证申请人允许方可转让，即进口商开出的信用证首先须明确“可转证”，中间商才能办理转让，若信用证不允许转让，中间商就无法转让信用证；而背对背信用证，中间商可以在开证行、开证申请人完全不知悉情况下开立，不存在开证行、开证申请人是否同意或允许的问题。3、办理新证的方式不同；转让信用证中，许多转让银行采用修改原证条款的方法办理新证；而背对背信用证一般均采用开立新证的方式。4、中间商的地位不同；中间商的地
9、位变化不同。转让信用证中，中间商的受益人“身份”几乎没有改变，仅仅从“受益人”变成了“第一受益人”，相应的权利义务基本没有改变，或者严格地说，中间商只是作为第一受益人与其作为受益人比较，其权利被稍稍扩大了（如可以替换单据等）；而在背对背信用证中，中间商在新旧证的地位中有根本性的改变，即在原证中，中间商是受益人，而在新证中，其在新证中，其已变为开证申请人，有关的权利义务也随之改变。5、对于第二收益人的收款保证不同；在转让信用证中，转让银行在信用证中一般均明确注明：“待开证行支付该款项后，我行即付款”，即处于第二受益人地位的供货商即使做到了“单证相符，单单相符”，也不能掌握收汇的主动权，不一定能顺
10、利收妥货款，收汇明显具有不确定性，没有保障，能否收汇取决于原开证行能否付款，而开证能否付款很大程度上又取决于第一受益人在替换单据后，能否做到“单证相符，单单相符”等，因此，只要有某一环节做得不好，第二受益人的收汇就有可能成为问题；而背对背信用证，是按国际惯例开立的新的信用证，从其表面看，与原信用证没有过多的关联，并且供货商在贸易的实质上虽然处于第二受益人地位，但在信用证中依然是与普通信用证没有区别的“受益人”，因此在收汇中，完全可以掌握主动，只要做到“单证相符，单单相符”，开证行（事实上的中间商的开证行）必须付款，收汇有保障。6、申请开证中难易程度不同申请背对背信用证时，中间商认为从原证中获得
11、的款项足以支付第二份信用证下的费用，但银行不会据此开立背对背信用证。因为银行在业务过程中要在实际供货人交单相符时保证付款，但同时要面对原证交单后不符可能不能收款的风险。所以对于开证的要求较高。至少，许多美国银行常以种种理由拒绝开证。多数银行会要求中间商提供公司资信资料，如资产负债表、现金流量表、商业计划书、资信评级、过去三年以上公司盈利情况等。并要交纳一定比例的保证金。香港银行还可能让提供在本地的不动产作为抵押。可转让信用证优势明显:中间商要求转让行开立转让信用证时，无需授信额度。开证更为容易。如原证已被保兑，第二受益人会认为更安全，因为转让行提供额外付款保证。7、对商业信息的保护程度不同：可
12、转让信用证中，原证开证人通常会在信用证中对第二受益人做出规定，有点甚至要求指定第二受益人的名称等信息；同时第二受益人所交单据，除发票和汇票由第一受益人替换外，其它票据要直接交给开证申请人，基于上述两点，实际供货人和进口商之间相互建立关系很容易。但在背对背信用证中，因为是两个形式完全独立的信用证，实际的供货人和进口商，能得到有效隔离，从而更好保证中间商的利益。 9、业务流程不同；(转下页)背对背信用证最终买方 供货商（原开证申请人） （新证申请人）开证行 通知行通知行 开证行原证的受益人即新证的申请人可转让信用证最终买方（开证申请人）开证行通知行/转让行 第二受益人 供货商第一受益人三、可转让信
13、用证与背对背信用证的使用：经过上文对可转让信用证与背对背信用证的异同点详细论述后，在实际运用中，我们应该按照以下原则进行选用：可转让信用证下，实际供货商(第二受益人)收款风险较大，很容易出现单证不符，面临“钱货两空”的风险，难以获得出口地银行的资金融通。所以应控制使用。如果必须接受中间商的可转让信用证时，要让我方银行对转让银行，中间商进行资金、经营作风等的调查，如经营作风良好，信誉优良，可大胆接受；否则必要时应拒绝。背对背信用证下，对于中间商和实际供货人来说是两全其美的办法。对于实际供货人（第二受益人）而言，与做普通信用证一样，只要“单证一致”就可以直接向新的开证行要求付款。而对于中间商，它即可以得到原开证行的保证付款（只要单证一致），又可以隔离供销“两头”，保守商业秘密，同时因为开新证（背对背信用证）即可以以原证做抵押，又可以少付或不付开立普通信用证所需的保证金。参考文献1、 庄乐梅，国际结算实务精要，北京：中国纺织出版社，2008：2、 庄乐梅 韩英，贸易融资与外汇理财实务，北京：中国纺织出版社，2007.13、中间商如何利用信用证进行贸易融资，作者不详，该文章转自小柯论文网网址:,原文地址：http:/ 志谢本人承舒老师悉心指导，提出许多修改意见，终能顺利完成此文，内心十分感激。- 6 -
