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1、【汉声金业】超级大反转！风险资产王者归来 全球市场“涨声”“跳水声”不绝于耳周二(7月12日)，由于市场预期日本与英国央行将扩大刺激举措，且英国政治不确定性降低，市场风险情绪终于再次抬头！受此影响，全球资产“跳水声”与“涨声”响彻市场。日元兑美元重挫逾200点，录得2014年以来最大两日跌幅；英镑兑美元大幅上扬逾300点至1.32上方，创下6月23日公投当天以来的最大单日涨幅；全球股市“涨”声不绝于耳，明晟全球股指触及6月23日以来最高水平，标普500指数开盘创纪录新高，道琼斯工业指数升至纪录高位；黄金大幅回落逾25美元，逼近1330美元/盎司关口；原油劲升约4%，布油回升至48美元/桶关口上
2、方。周一(7月11日)，日本首相安倍晋三领导的自民党及其联盟在参议院选举中以压倒性优势赢得多数席位。据外媒报道安倍晋三将举行内阁会议，考虑采取10万亿日元的经济刺激措施。政府可能会考虑在四年来首次发行新的日本国债。日本内阁府今天发布刺激计划公告表示，必须采取全面大胆的经济措施加速未来投资。公告称，日本经济财政大臣本月将制定刺激计划。公告还指出，目前，日本的私人消费及私人投资缺乏动能，而就业和收入情况在改善。日本将继续维持2020财年改革目标。将积极利用当前低利率环境，促进财政投资和贷款项目。除了日本之外，多数经济学家预计英国央行将在本周政策会议上降息，交易员们还押注今年欧元区也将进一步放宽货币
3、政策。周四，英国央行将公布利率决议，此前央行行长卡尼多次在讲话中暗示今夏将降息，市场对本月英国央行降息预期进一步增强。此外，英国政治不确定性的降低，也提振了市场风险情绪。英国首相候选人特蕾莎梅(Theresa May)的唯一竞争对手、能源大臣Andrea Leadsom周一宣布退选，使其成为英国首相唯一候选人，英国首相卡梅伦随即宣布将于周三卸任。外汇市场：由于于市场对日本出台刺激措施的预期持续升温且市场情绪好转，周二美市盘中，日元延续惨跌势头，跌破104关口，最低触及104.92，为6月24日以来最高水平。有分析师指出，日内美国10年期债券收益率进一步回升，为美元/日元加速上行提供支撑。然而，
4、日本10年期债券收益率的急剧下滑，却导致两国的债券收益率之差扩大，这或暗示美元/日元的强劲上涨动能不久将会“熄火”，受限于105下方。尽管该货币对仍将朝着104.70-75的区间上行，但收益率差异的扩大似乎将抑制其进一步攀升。此外，如果恐慌指数突然剧烈波动，且安倍财政刺激政策令市场出现任何失望的情绪，可能都会引起该货币对走势的大幅反转。英镑/美元则延续反弹势头，升穿1.32，为一周以来首现，日内上涨1.6%，创下6月23日公投当天以来的最大单日涨幅，较日内反弹逾300点。英镑贸易加权指数触及八日高位。新任首相的迅速确定，缓解了市场对该国政局的不确定性担忧。FXStreet首席分析师Valeri
5、a Bednarik日内撰文称，技术上日内仍维持看涨，在4小时图上汇价上扬至20均线上方，技术指标在正区域内走高，有进一步上行空间。初步阻力是日内高点，可能进一步看向1.3250。强劲支撑目前位于1.3105，若跌破该水平将看向1.3050，然后是1.3000关口。三菱日联集团货币分析师哈德曼(Lee Hardman)周二表示，英国资产对英国政治不确定性的下降表示了欢迎，但鉴于英国脱欧公投后该国总体的不确定性依旧高企，英镑持续回升范围有限。经纪商FXTM首席市场策略师Hussein Sayed表示，“英国领导层明朗化是提振投资人风险偏好的另一个因素。不过一大问题在于何时将启动第50条规定，以及
6、投资人将如何对英国正式脱离欧盟做出回应。这意味着投资人不应该兴奋过头。”贝莱德(BlackRock)周二表示，英国会在接下来几年陷入衰退，未来5年英国经济每年至少衰退0.5%。贝莱德首席投资战略官Richard Turnill称，英国脱欧后经济和政治前景会疑云密布，对英国的投资会大大下降。贝莱德称，预期英国央行(BOE)会降息并扩大购债规模，英镑会进一步下跌，不过不至于和美元平价。当前市场的焦点仍是集中在周四即将到来的英国央行利率决议，预期会下调25个基点，并打开在8月份进一步放宽政策的打满，尽管不太确定英央行可能采取什么工具措施。三菱东京日联银行汇市分析师Lee Hardman表示，“我们预
7、期英国央行本周会议将降息0.25个百分点，并暗示8月会议可能再度放宽政策。其还指出，“英国经济表现疲软，加上英国央行宽松政策预期，应会让英镑在未来数月面临压力。”全球股市：明晟新兴市场指数连续4日上涨，较4月以来最高水平进一步上涨0.9%。泰国SET指数上涨0.4%，自今年1月低位大幅反弹20%。除英股之外，欧股全线收涨，泛欧绩优300指数周二收涨1.14%，报1330.43点；英国FTSE 100指数周二收跌0.1%，但盘中刷新2015年8月以来新高；法国CAC 40指数周二收涨1.6%；德国DAX 30指数周二收涨1.4%。美国股市周二开盘上涨，标普500指数开盘创纪录新高，受助于全球多家
8、央行将祭出刺激措施的前景，以及美国铝业为财报季开了个好头。标普500指数开盘上涨9.13点，或0.43%，至2,146.29点，高于周一触及的高位2143.16点；道琼工业指数升68.35点，或0.37%，至18295.28点，早盘一度上涨0.7%至18353，创盘中纪录高位；纳斯达克指数升29.37点，或0.59%，至5,018.00点。道指一度上涨0.7%至18353，创盘中纪录高位。欧美债市：美债收益率扩大涨幅，10年期美债收益率上涨5个基点，至1.48%。周一因三年期美债标售录得2009年以来最疲弱需求，十年美债收益率一度上涨7个基点。上周10年期与30年期美债收益率均触及纪录低位。德
9、国基准10年期国债价格连续两日下滑，收益率上涨4个基点至-0.12%。法国同期国债收益率上涨4个基点至0.16%，英国同期国债收益率上涨两个基点至0.77%。大宗商品市场：美油、布油走高，布油日内涨幅逾4%，升至48美元/桶上方，美油涨幅3.75%。伊拉克原油暂停装运且全球股市回暖，成为触发油价空头回补的导火线。这也推升了加元、澳元等商品货币。交易员表示，涨势主要是因为伊拉克南部的两座出口终端因油管泄露，而暂停装运巴士拉轻质原油。一项初步装运计划显示，尽管装运已在隔夜恢复，但伊拉克计划减少8月南方港口的原油出口，从7月份计划的299万桶/日降至279万桶/日。现货黄金周二大幅下跌，美市盘中最低
10、下探至1331.00美元/盎司，由于预期进一步的宽松政策及英国政治不确定性解除，全球股市大涨，避险需求降温。ActivTrades首席分析师Carlo Alberto de Casa指出， “英国的紧张局势已经缓解，新首相也将上任。随着英镑收复失地，对黄金的避险需求也减少。”盛宝银行高级经理Ole Hansen表示，“更多的刺激政策对寻求回报的投资者形成一个挑战的环境，只要局面不变，他们也不大喜欢债券，会选择目前的股市，而且也包括黄金。”此外，上周五公布的非农就业报告异常靓丽，美联储官员也稍微恢复了对于年内加息的信心。根据CME美联储观察，美国联邦基金利率期货显示交易员预期美联储12月加息几率
11、为32%。美国堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)周一恢复了主张加息的立场，她认为上周五(7月8日)美国6月份非农就业大幅反弹是进一步上调利率的一个关键理由。作为2016年在联邦公开市场委员会(FOMC)拥有投票权的委员，乔治周一发表演讲称，“经济现在已经处于或者说是接近了充分就业，但是短期利率依然维持在历史低点。维持利率太低也可能催生风险，导致资源错配，支持循序渐进加息。”技术分析师指出，在今年累计上涨接近30%之后，金价的上涨势头可能将会止步。事实上，在上周的4个交易日中，这种避险资产的14天RSI指标有3个交易日超过70。一些技术派交易员会将此看作金价见顶的信号。另外，RJO Futures也表示，近期基金经理持有的黄金净多头仓位连续三周创历史新高，这同样也是黄金超买的信号。RJO Futures还指出，近期基金经理持有的黄金净多头仓位连续三周创历史新高，这同样也是黄金超买的信号。
