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1、 2022年高级会计师考试考前冲刺试题及答案(30)2、2022年1月，S股份有限公司公布公告指出，2022年仍将大幅度亏损。据透露，S公司很可能再度巨亏百亿元。S公司2022 年已经亏损224. 5亿元。目前公司资产负债率已超过80%，并且银行借款中有75%是短期借款，公司已“无钱可还”，支付员工工资都有困难。S公司股价已经处于历史低位，跌破了当时的发行价。 S公司业绩不断下滑，股价持续下跌，当然有整个行业大环境的影响，但最主要的缘由是治理层在财务战略上的选择失误。近几年来，全球光伏行业持续低迷，寒冬仍未过去，美股市场中的光伏股像尚德电力、英利新能源等纷纷预亏，说明亏损的并非S公司一家，这些
2、上市公司都面临着行业性的难题。但为什么S公司亏损得最严峻并且面临巨大的财务风险呢?这与S公司过于激进的扩张战略有关。 在2022年下半年次贷危机爆发之际，S公司的治理者却被一度富强的光伏市场以及亮丽的盈利水平所迷惑，本应当开头实行防备收缩型财务战略，却盲目乐观，再加上对形势消失误判，结果在多晶硅料、多晶硅片及太阳能电池组三块业务上均大举做多，最终导致其一度不振。而为了支撑巨额投资和光伏市场的运营，S公司董事长和CFO不断从银行借入资金，并且将公司的大型设备进展售后租回以取得资金。更令人惊异的是，即便在持续巨亏和无力归还借款的状况下，S公司仍旧在筹谋业务扩张打算。据S公司相关人士介绍，2022年
3、，公司提出了在新疆投资100亿元建立硅片厂的打算，目前仍在商谈中。 可见，S公司之所以成为“巨亏王”并且资金极度紧缺，完全跟其在经济衰退阶段未正确选择财务战略亲密相关。S公司案例也再次证明财务治理人员唯有持续跟踪时局的变化、正确推断经济进展形势、合理选择财务战略类型才是一个企业实现持续制造价值的关键。 要求： (1) 简述扩张型财务战略和防备收缩型财务战略及其优缺点; (2) 不同经济周期企业应选择不同的财务战略。简述基于经济周期的财务战略选择。 3、福特汽车公司鲜亮地证明白一个大公司如何向多个战略方向出击。 资料一：在早期，福特公司的进展是通过不断改良它的单一产品轿车而取得的。在1908年制
4、造的T型轿车比以前全部的车型有相当大的改良。在它生产的第一年，就销售了10000多辆。1927年，T型轿车开头将市场丢给了它的竞争对手。福特公司又推出了A型轿车，该轿车集中了流行的车体款式和富于变化的颜色。当A型轿车开头失去市场、输给它的竞争对手的时候，在1932年，福特公司又推出了V-8型汽车。6年后，在1938年Mercury型车成为福特公司进展中档汽车的突破口。 资料二：福特公司建立了多样化生产集团，各个生产部门作用如下： 塑料生产部门供给福特公司百分之三十的塑料需求量和百分之五十的乙烯需求量。 福特玻璃生产部门供应福特北美公司的轿车和卡车所需的全部玻璃，同时也向其他汽车制造商供给玻璃。
5、这个部门也是建筑业、特种玻璃、制镜业和汽车售后市场的主要供给商。 电工和燃油处理部门为福特汽车供给点火器、沟通发电机、小型电机、燃油输送器和其他部件。 资料三：在1917年，福特公司开头生产拖拉机。福特新荷兰有限公司现在是世界上的拖拉机和农用设备制造商之一，它于1978年1月1日成立。福特新荷兰有限公司是由福特公司的拖拉机业务和新荷兰有限公司联合而组成的，后者是从Sperry公司收购来的农用设备制造商。福特新荷兰有限公司随后兼并了万能设备有限公司，它是北美的四轮驱动拖拉机制造商。 资料四：福特公司下属的福特汽车信贷公司在1985年收购了国家第一金融有限公司，后者是北美其次大储蓄和贷款组织。福特
6、公司下属的福特汽车土地开发有限公司，到1920年，围围着密歇根福特世界总部建立了59个商用建筑。由这个公司所拥有和由它治理的设施及土地的市场价值估量有十多亿美元。 此外福特公司还涉足了卫星通信行业。 要求：逐一简述成长型战略的主要类型及其内涵。并指出上述四个资料中分别实行的是哪种战略。 1、 【正确答案】(1)治理掌握的四大模式包括：制度掌握、预算掌握、评价掌握和鼓励掌握。 (2)乙公司实行的是预算掌握、丁公司实行的是鼓励掌握。 (3)选择综合运用四种模式的理论根底：第一，四种掌握模式既是独立的又是统一的。所谓独立是指它们各自可作为独立掌握模式进展运作;所谓统一是同一企业又可同时采纳两种或两种
7、以上的掌握模式，分别从规章、过程、目标和利益等角度进展掌握。M企业集团可以采纳以预算掌握为主其他掌握为辅的治理掌握模式、这种模式的特点是，集团公司采纳预算掌握模式、子公司可依据各自环境特点分别采纳制度掌握模式、评价掌握模式或鼓励掌握模式等。其次，四种掌握模式具有完整性、敏捷性。由于各种治理掌握模式可使治理掌握从不同角度、不同层次、不同方式为实现共同目标而进展有效掌握，从而形成治理掌握的完整体系。但各企业、部门或工程又可依据自身环境与要求，敏捷运用不同的掌握模式。第三，四种掌握模式具有层次性和适用性。所谓层次性是指四种治理掌握模式从掌握环境要求、掌握权授予方面看，不是处于同一档次;鼓励掌握授权，
8、掌握环境要求;其次是评价掌握;再次是预算掌握;制度掌握授权最小，掌握环境要求最低。M企业集团可依据自身掌握环境的特点，并结合企业所处进展阶段，综合选择。 【答案解析】 【该题针对“战略掌握”学问点进展考核】 【答疑编号11085354,点击提问】 2、 【正确答案】(1)扩张型财务战略，是为了协作公司的一体化战略和多元化战略而绽开的。这种财务战略是以实现公司资产规模的扩张为目的的。为了实施这种战略，公司往往需要在将绝大局部乃至全部利润留存的同时，大量地进展外部筹资，更多地利用负债。公司资产规模的快速扩张，也往往会使公司的资产酬劳率在一个较长时期表现为相对的低水平。因此，这种财务战略的特点是公司
9、对外投资规模不断扩大，现金流出量不断增多，资产酬劳率下降，债务负担增加。该种战略的优点是通过新的产品或市场进展空间，可能会给公司将来带来新的利润增长点和现金净流量;它的缺点是一旦投资失误，公司财务状况可能恶化，甚至导致公司破产。 防备收缩型的财务战略，主要是为协作公司的收缩、剥离、清算等活动绽开的。这种财务战略是以预防消失财务危机和求得生存及新的进展为目的的。实施这种财务战略的公司，一般将尽可能削减现金流出和尽可能增加现金流入作为首要任务，通过实行削减业务和精简机构等措施，盘活存量资产，节省资本支出，集中一切可以集中的财力，用于公司核心业务，以增加公司核心业务的市场竞争力。因此，这种财务战略的
10、特点是公司规模快速降低，现金流入量增加，资产酬劳率提高，债务负担减轻。 该种战略的优点是公司财务状况稳健，为将来选择其他财务战略积聚了大量现金资源;它的缺点是公司会因此而失去一局部产品领域和市场空间，若不能准时制造时机调整战略则会影响公司将来的盈利增长和现金流量。 (2)在经济复苏阶段应实行扩张型财务战略，增加厂房设备，采纳融资租赁，建立存货，开发新产品，增加劳动力。 在经济富强阶段应实行快速扩张型财务战略和稳健型财务战略相结合。富强初期连续扩大厂房设备，采纳融资租赁，连续建立存货，提高产品价格，开展营销筹划，增加劳动力。富强后期实行稳健型财务战略。 在经济衰退阶段应实行防备型和扩张型承接的财
11、务战略。在初期，特殊在经济处于低谷时期，连续实行防备型财务战略，建立投资标准，保持市场份额，压缩治理费用，放弃次要的财务利益，削减存货，削减临时性雇员。后期为转向扩张型财务战略做预备，迎接下一轮经济周期的到来。 【答案解析】 【该题针对“财务战略概述”学问点进展考核】 【答疑编号11085352,点击提问】 3、 【正确答案】成长型战略是以进展壮大企业为根本导向，致力于使企业在产销规模、资产、利润或新产品开发等某一方面或几方面获得成长的战略。成长型战略是最普遍采纳的公司战略。成长型战略主要包括三种根本类型：密集型战略、一体化战略和多元化战略。 (1)密集型战略，也称为加强型成长战略，是指企业充
12、分利用现有产品或效劳的潜力，强化现有产品或效劳竞争地位的战略。密集型成长战略主要包括三种类型：市场渗透战略、市场开发战略和产品开发战略。 (2)一体化战略是指企业对具有优势和增长潜力的产品或业务，沿其经营链条的纵向或横向扩大业务的深度和广度，以扩大经营规模，实现企业增长。一体化战略根据业务拓展的方向可以分为横向一体化和纵向一体化。 (3)多元化战略是指在现在业务领域根底上增加新的业务领域的经营战略。依据现有业务领域与新的业务领域之间的关联程度，可将多元化战略分为相关多元化和不相关多元化两类。 资料一中实行的是密集型战略，详细是其中的产品开发战略; 资料二中实行的是一体化战略，详细是其中的后向一体化战略; 资料三中开头生产拖拉机时是相关多元化，和荷兰有限公司联合、兼并万能设备有限公司实行的是一体化战略，详细是其中的横向一体化战略; 资料四中实行的是多元化战略，详细是其中的非相关多元化战略。 【答案解析】 【该题针对“公司战略的内涵与类型”学问点进展考核】 【答疑编号11084739,点击提问】
