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1、进入债券市场须知杨长汉本文由中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士杨长汉（笔名杨老金）编写一、申购须知（一） 申购账户深、沪证券账户或基金账户（二） 申购代码深市：1016*或1017*沪市：751*（三） 申购价格挂牌认购价格为100元（四） 价格最小变化档位 债券的申报价格最小变动单位为001元人民币（五）价格限制上市首日后，每次买卖竞价申报价格的有效范围为最近成交价上下各5元（即500个价格升降单位）。（六）证券代码 深市：国债现货的证券编码为：“1019+年号（1位数）+当年国债发行上市期数（1位数）”，证券简称为“国债+相应证券编码的后三位数”；但自2001年十五期国债开始，深市
2、国债现货证券编码为10*，中间2位数字为该期国债的发行年份，后2位数字为其顺序编号。 沪市：国债现券代码为01*，中间2位数字为该国债的发行年份，后2位数字为其顺序编号；2000年以前国债现券代码00*。 （七）申购单位以“手”为单位（1手为1000元面值），为1手或其整数倍。（八） 申报上限单笔申报最大数量应当低于1万手（含1万手）（九） 申报撮合方式正式实施国债净价交易后，将实行净价申报和净价撮合成交的方式，并以成交价格和应计利息额之和作为结算价格。（十） 申购费用无需缴纳任何费用（十一） 申购要点投资者认购深、沪证券交易所上市发行的债券需经过证券商委托；投资者认购深、沪证券交易所上市发行
3、的债券需通过深、沪证券账户或基金账户进行；深市挂牌债券的申购代码为分销证券商的代码，并不是证券的上市代码。例如，2001年记账式（十五期）国债上网发行申购代码101620指“长城证券”挂牌分销的国债，即投资者作为买方认购的是“长城证券”作为国债卖方的当期国债。每次上网发行公布的申购代码有许多个，投资者可以任选一个。认购成功后，在上市前此代码自动转换成正式的上市代码，如101620转为100115。 上网申购发行的债券申报数量以手为单位（1手为1000元面值）。采用挂牌分销方式认购债券的委托、成交、清算等手续均按交易所业务规则办理。投资者办理交易所上网发行债券的认购手续时不需缴纳手续费用。 投资
4、者通过场内认购的债券，其债权由交易所所属的证券登记结算公司直接记录在其“证券账户”或“基金账户”内，待该国债发行期结束后即可上市流通交易。投资者通过场外认购的债券，必须指定一个证券商办理债券的托管手续，并待该债券发行期结束上市后，方可委托该证券商在交易所交易市场上进行债券现货交易。二、行情报价须知 （一）报价系统同时显示国债全价、净价及应计利息额。（二） 报价单位 以张（面值100元）为报价单位，即“每百元面值的价格”，价格是指每100元面值国债的价格 （三）开市价 当日该证券第一笔成交价；证券的开盘价通过集合竞价方式产生，不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。 （四）收市价 证券的收盘价为当
5、日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。三、委托交易债券经上网发行后，可安排在深、沪证券交易所上市交易。（一） 交易程序 债券在证券交易所的交易程序有五个步骤：开户，委托，成交，清算和交割，过户。 投资者要参与证券交易所国债交易，首先必须选择一家证券经纪公司或证券营业部，并在该公司办理开户手续后方可进行交易。 投资者在证券公司开立帐户以后，要想真正上市交易，还必须与证券公司办理证券交易委托关系。 投资者通过证券公司营业部柜台或电话委托等方式进行委托交易。 投资者可通过柜台或电话委托的方式查询成交情况。 清算交割过户：T+1
6、日，完成债券交易的清算交割与过户。（二） 交易规则 1交易时间 本文由中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士杨长汉（笔名杨老金）编写每周一至周五，每天上午9:30至11:30，下午1:00至3:00。法定公众假期除外。 2交易原则 价格优先、时间优先。 3涨跌幅限制不设涨跌限制 （三） 交易方式 T+0，国债现货交易允许实行回转交易。即当天买进的债券当天可以卖出，当天卖出的债券当天可以买进。 四、竞价须知（一）竞价方式 与其他证券交易一样，债券交易一般采用电脑集合竞价和连续竞价两种方式。 （二）竞价时间 1集合竞价：上午9:159:25 2连续竞价：上午9:3011:30下午1:003:0
7、0 （三）上市首日申报竞价规定 深交所上市国债上市首日集合竞价申报价格的有效范围为前收盘价（发行价）上下各150元（即15000个价格升降单位），进入连续竞价后申报价格的有效范围为最后成交价上下各15元（即1500个价格升降单位）。 上交所上市国债无此项限制，但是，国债上市首日开盘采用集合竞价方式，当日行情显示该国债证券名称前冠以“N”以示提醒，第二天起采用连续竞价交易。五、结算方式债券结算按T1方式进行 六、注意事项（一）记账式国债的交易方式与股票交易相同，成交后债权的增减均相应记录在其“证券账户”或“基金账户”内；无记名国债在卖出交易前，投资者必须将无记名国债拿到指定的证券商处办理托管手续
8、，然后在其所指定的证券商处进行交易。买入无记名国债后，投资者需要时，可通过在指定的证券商处办理提取实物券手续。 （二）国债现货交易以“手”为单位，一手等于1000元面值。国债现货交易，每笔申报以一手为最小单位，每笔申报以不得超过一万手为最大单位，国债现货计价单位为每百元面额。 （三）国债现货交易实行“T+1”资金清算，投资者与所指定的证券商在成交后的第二个营业日办理交割手续。七、上交所、深交所证券收费明细本文由中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士杨长汉（笔名杨老金）编写上海证券交易所债券交易收费明细（涉及投资者的费用）业务分类收费项目收 费 明 细最终收费对象债券(国债、企业债、可转换公
9、司债券等) 佣金不超过成交金额的0.1 %，起点:5元 投资者交证券商国债回购佣金成交金额的0.0025%(1天)，起点：5元 投资者交证券商成交金额的0.0050%(2天) 成交金额的0.0075%(3天) 成交金额的0.0100%(4天) 成交金额的0.0125%(7天)成交金额的0.025%(14天)成交金额的0.05%(28天) 成交金额的0.075%(28天以上)企业债券回购佣金成交金额的0.0025%(1天) 投资者交证券商成交金额的0.0075%(3天) 成交金额的0.0125%(7天) 债券转托管手续费面值0.01%转出方交登记结算公司查询交易记录查询费20元/年投资者交查询单
10、位（登记结算公司或结算单位）帐户余额机构50元/户、个人20元/户投资者交查询单位（登记结算公司或结算单位）深圳证券交易所证券交易收费明细本文由中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士杨长汉（笔名杨老金）编写收费收费项目收费标的收费标准备注投 资者证券交易经手费A股按成交额双边收取0.14751.深交所收取（含证券交易所风险基金）。2.大宗交易收费：A股大宗交易按标准费率下浮30%收取；B股、基金大宗交易按标准费率下浮50%收取；债券、债券回购大宗交易费率标准维持不变。B股按成交额双边收取0.301基金按成交额双边收取0.0975国债现货成交金额在100万元以下（含）每笔收0.1元成交金额在
11、100万元以上每笔收10元国债回购成交金额在100万元以下（含）每笔收0.1元，反向交易不再收取成交金额在100万元以上每笔收1元，反向交易不再收取企业债回购成交金额在100万元以下（含）每笔收0.1元，反向交易不再收取成交金额在100万元以上每笔收1元，反向交易不再收取企业债现货按成交金额双边收取0.04可转债按成交金额双边收取0.04代办A股按成交金额双边收取0.1代办B股按成交金额双边收取0.13市值配售按成交额双边收取0.1475证券交易监管费A股按成交额双边收取0.04代中国证监会收取B股基金市值配售股企业债现货按成交额双边收取0.01可转债国债现货按成交额双边收取0.01（从交易经手费中扣除，不另收）代办A股按成交金额双边收取0.5代证券业协会收取代办B股按成交金额双边收取0.67证券交易印花税A股按成交金额双边收取2代国家税务局扣缴B股代办A股代办B股注：本收费表只包括深交所收费及代收税费情况，不含券商佣金和结算公司收费情况本文由中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士杨长汉（笔名杨老金）编写
