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1、一、名词解释1.债券：是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。2.证券投资型基金：通过公开发售基金份额募集资金，由资金托管人托管，由基金管理人管理和运作基金，为基金份额持有人的利益，以资产组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。3.开放式基金：基金股份总数可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多的基金单位，也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。4.期货：买卖双方共同约定在未来的某一时候交割特定标的物。5.期权：在未来一定使其可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额后
2、拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。6.一级市场：通过发行股票进行筹资活动的市场，一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资场所。7.二级市场：有价证券的流通市场，是已发行的有价证券进行买卖交易的场所。8.股票价格指数：衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。9.股权分置改革：将A股市场上的上市公司的股份分为流通股与非流通股。10.股利折现模型： A.假设股利是可以无限预期的 对股利的预期可以采用增长模型 B
3、.公式 ：股利增长率 C.类型零增长模型 固定增长模型 多重股利折现模型 假设未来股利的增长率不固定 11. 资产组合理论： A.理性投资者的行为特征追求收益最大化 厌恶风险 追求效用最大化 B.相关公式12. CAPM： A.基本假设相同预期 资本市场是完全的，没有赋税，没有交易成本 所有资产都是无限可分的 所有投资者都具有风险厌恶的特征 存在无风险利率 市场是完全竞争的，经济高度市场化 信息充分、免费并且立即可得 B.公式 C.发展：零CAPM 多CAPM 以消费为基础的CAPM 13. 资产负债率：是反映资本结构的重要指标，也是反映可能信用风险的重要参照指标 14. 流动比率：反映偿债能
4、力的重要指标 15. 财务杠杆：由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前变动幅度的现象。16. 市盈率：某种股票每股市价与每股盈利的比率。 17. 市净率：股票价格与每股净资产的比例。18. 股利贴现模型（DDM)19. 自由现金流贴现模型（FCFF) ：预期的公司整体现金流 A自由现金流贴现模型公式： B相关指标 20. FCFE：预期的属于公司股东的现金流21. 上影线：在实体上方的K线影线。22. 支撑线：起着阻止价格继续下跌或暂时阻止价格继续下跌的价位。23. 压力线：起着阻止或暂时阻止价格继续上升的价位。24. KDJ A含义：KDJ又叫随机指标，是一
5、种相当新颖、实用的技术分析指标，它起先用于期货 市场的分析，后被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常 用的技术分析工具。 B.应用法则：KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从五个方面进行考虑：KD的取值的 绝对数字；KD曲线的形态；KD指标的交叉；KD指标的背离；J指标的 取值大小。 (1)从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0100，将其划分为几个区域： 80以上为超买区（买方力量大于卖方力量1 (2)如果K、D、J值都大于50时，为多头市场，后市看涨；如果K、D、J值都小于 50时，为空头市场，后市看空。 (3)KDJ指标图形中，D曲线运行速度最慢，敏感度最低；其次是K曲
6、线，J曲线敏 感度最强。 (4)当J大于K、K大于D时，即3条指标曲线呈多头排列，显示当前为多头市场； 当3条指标出现黄金交叉时，指标发出买入信号。 (5)当3条指标曲线呈空头排列时，表示短期是下跌趋势；3条曲线出现死亡交叉时， 指标发出卖出信号。 (6)如果KD线交叉突破反复在50左右震荡，说明行情正在整理，此时要结合J值， 观察KD偏离的动态，再决定投资行动。25. PSY（心理线指标）：是一种建立在研究投资人心理趋向基础上，将某段时间内投资者倾向买方还是卖方的心理与事实转化为数值，形成人气指标，做为买卖股票的参数。26. MACD：即平滑异同移动平均线，是两条指数平滑线之差，由DIF和D
7、EA两部分组成。 27. 指数化型证券组合：模拟某种市场指数。信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平。根据模拟指数的不同，指数化证券组合可以分为两类：一类模拟内涵广大的市场指数，这属于常见的被动投资管理；另一类模拟某种专业化的指数，如道琼斯公共事业指数，这种组合不属于被动管理之列。28. 资产组合的有效边界：就是所有投资组合中，相同风险下收益最高的那些组合（相同标准差，最高期望报酬率），或者说是收益相同时风险最低的组合（相同期望值下，最低的标准差）.即所有投资组合机会集左上方边界。29. 单一指数模型 A基本假设：影响资产价格波动的主要和共同的因素是市场总
8、体价格水平 B对影响收益波动因素的假设：宏观因素影响市场全局，属于系统性风险 微观因素非系统性风险 C计算资产及资产组合的预期收益和风险30. 资本市场线（CML)：在以预期收益和标准差为轴的坐标系中，表示风险资产的有效组合与一种无风险资产（通常为国债或货币市场账户）再组合的有效率的组合线31. 市场组合：CML代表了所有无风险资产和有风险资产组合经过在组合后的有效资产组合的集合。32. 证券市场线（SML)：任何一种资产或资产组合的收益和风险之间的关系，其中测度单个资产风险的工具不再是资产的方差或标准差，而是资产对资产组合方差的贡献度（值）33. 市场风险34. 夏普指数：用资产组合的长期平
9、均超额收益（相对于无风险利益）除以这个时期该资产组合的收益的标准差35. 信息比率：资产组合的值除以其非系统性风险，它测算的是没单位非系统性风险所带来的非常规收益二、 简答题第2章3、简述证券市场的功能。（73页）（1）筹资-投资功能。（2）资本定价功能。（3）资本配置功能。6、股票价格指数有哪几种编制办法？（97-99页）（1）股价平均数的计算： 算术平均数 调整平均数（2）股价指数的计算： 简单算术平均法 综合平均法 几何平均法 加权综合法 加权几何平均法第3章1.现代资产定价理论从哪些方面对传统资产定价理论进行了改进和突破？（128-130）2.资本定价模型与资产组合理论的联系是什么？（
10、122）第4章1.为什么说宏观经济因素是影响证券市场价格变动的重要因素？（146页宏观经济因素整段）第5章1.产业环境分析包括哪些内容？（169-170）（1）政府政策（2）技术进步（3）社会习惯的变化（4）经济全球化第6章2.简述资产负债率、财务杠杆变化对企业的影响。（187-188）3.简述杜邦分解的含义及其对企业经营的意义。（192-196）第7章5.简述上市公司及其股票估值的主要方法。（228-240）（1）绝对估值法股利贴现法自由现金流贴现法剩余收入贴现法（2）相对估值法市盈率估值法市净率估值法6.比较相对估值法和绝对估值法的特点。（1）绝对估值法的介绍及特点（229）（2）相对估值
11、法的优缺点（236）第9章1.支撑线和压力线起什么作用？（264）4.如何理解波浪理论中价格走势的基本形态结构？（280）第10章1 相对于传统投资管理而言，组合管理有什么重要意义？（295-296）11什么是系统性风险和非系统性风险？（299）第11章1. 传统CAPM的假设条件有哪些？（336-337）5.计算题一、C A B A C A A A C B二、1.证券投资基金：是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险公担的集合投资方式。2.股价指数：简称股价指数，是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。3.现金流贴现模型
12、：4.支撑线：指起阻止价格继续下跌作用的直线。5.非系统性风险：指主要影响某一种证券，与市场的其他证券没有直接联系，投资者可以通过分散投资的方法来抵消的风险。6.资本市场线：在以预期收益和标准差为坐标轴的图面上，表示风险资产的有效率组合与一种无风险资产（通常为国债或货币市场账户）再组合的有效率的组合线，或者说是资本配置线自货币市场账户（或国债账户）通过市场资产组合的延伸线。三1.（1）筹资投资功能.证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。 （2）资本定价功能。证券市场的运行形成了证券需求者和供给者的竞争关系，这种竞争能够产生高投资回报的资
13、本，市场的需求大，相应的证券价格就高：反之，证券的价格就低。证券市场提高了资本的合理定价机制。 （3）资本配置功能。通过证券价格的高低，引导资本流向高回报的企业或行业，使资本运用得到尽可能高的效率，从而实现资本的合理配置。2假设包括：（1）所有投资者都依据马科维茨模型选择资产组合。（2）所有投资者具有相同的投资期限 （3）所有投资者以相同的方法对信息进行分析和处理，具有相同的预期 （4）资本市场是完全的，没有税负，没有交易成本（5）所有资产都是无限可分的（6）所有投资者都具有风险厌恶的特征（7 ）投资者永远不满足（8）存在无风险利率，且所有投资者都可以不受限制贷出或借入资金（9）市场是完全竞争的（10）信息充分去、免费且立即可得。资本市场线：是在以是在以预期收益和标准差为坐标轴的图面上，表示风险资产的有效率组合与一种无风险资产（通常为国债或货币市场账户）再组合的有效率的组合线，或者说是资本配置线自货币市场账户（或国债账户）通过市场资产组合的延伸线。公式为：由CML和
