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1、第二章 信用与利率机制一、填空题1.信用是以 和 为基础特征的借贷行为。2.消费信用主要有三种方式： 、 和 。3.现代信用形式主要有三种： 、 和 。4.按发行主体划分，债券可分为 、 和 。 5.实际利率是名义利率剔除 因素以后的真实利率。6.凯恩斯建立和发展了一种通过货币的供求关系来分析利率的决定机制的理论框架，称为 。二、 单项选择题1. 利息是（ ）的价格。 A货币资本B借贷资本 C外来资本D银行贷款2. 信用的基本特征是（）。 A平等的价值交换B无条件的价值单方面让渡 C以偿还为条件的价值单方面转移D无偿的赠予或援助3短期金融市场中具有代表性的利率是（ ），其他短期借贷利率通常比照
2、此利率加一定的幅度来确定。A 存款利率 B贷款利率 C同业拆借利率 D国债利率4下列哪项因素变动会导致利率水平上升（ ）。 A投资需求减少 B居民储蓄增加 C中央银行收缩银根 D财政预算减少5国家信用的主要形式是（）。 A发行政府债券B短期借款 C长期借款D自愿捐助6综合了期限结构其余三种理论的内容，以实际观念为基础，较好的解释利率期限结构的理论是（ ）。A预期理论 B市场分割理论 C期限偏好理论 D流动性偏好理论7下列利率决定理论中，哪一理论强调投资与储蓄对利率的决定作用？（）。 A马克思的利率理论B流动偏好利率理论 C可贷资金利率理论D古典学派的真实利率理论8期限相同的各种信用工具利率之间
3、的关系是（ ）。A利率的风险结构 B利率的期限结构 C利率的信用结构 D利率的补偿结构 9.某公司债券面值100元，票面利率4%，若每季度计息一次，年终付息，按照复利计算其每年利息为（ ）。 A4 B 4.06 C 16.98 D 4.0410.通常情况下，市场利率上升会导致证券市场行情 （ ）。 A看涨 B看跌 C看平 D以上均有可能三、多项选选择题1下列信用工具中，属于短期信用工具的有（ ）。A优先股 B商业汇票 C公债券 D保付支票 E可转换债券2国家信用的作用有（ ）。A调节财政收支短期不平衡 B弥补财政赤字 C促进居民消费 D调节经济与货币供给 E缓解企业资金流动性不足3银行向某公司
4、发放一笔期限6个月的流动资金贷款，该贷款属于 ( )。 A直接信用工具 B间接信用工具 C长期信用工具 D短期信用工具 E普遍接受的信用工具4以借贷期内利率是否调整为标准，利率分为（ ）。A市场利率 B官定利率 C浮动利率 D固定利率 E名义利率5以利率是否按市场规律自由变动为标准，利率可分为（ ）。A、市场利率 B、官定利率 C、公定利率 D、固定利率 E、浮动利率6银行信用的特点是（ ）。A以货币形态提供 B是现代信用的主要形式 C有方向限制D有广泛的接受性 E与产业资本循环动态一致7. “古典”利率理论认为（ ）。A储蓄是利率的递增函数 B投资是利率的递减函数 C储蓄是利率的递减函数D投
5、资是利率的递增函数 E利率水平高低取决于投资与储蓄的交互作用8. 我国的存款利率是 （ ）。A法定利率 B市场利率 C浮动利率 D固定利率 E名义利率9. 与普通股股东相比，拥有优先股股票的股东具有如下的优先权利（ ）。A优先认股权 B固定的股息收益 C经营参与权 D剩余财产优先分配权 E随时转让权10下列关于股票与债券的说法中正确的是（ ）。A股票的持有者是公司的所有者，债券的持有者是公司的债权人，二者的权利、义务不同。B股票与债券均是发行者的筹资手段，可以买卖转让。C股票与债券均需要到期还本。D股票股息是不固定的，而债券有固定的利息收入。E持有股票的风险比持有债券的风险小。四、判断正误题1
6、持有优先股股票的股东具有优先认股权。（ ）21996年我国零售物价上涨了6.1%，8月23日调整后的定期一年存款利率为7.47%，则实际利率为1.37% （ ）3我国目前的存款利率是法定利率。（ ）4在大型项目评估时，通常使用单利计息。（ ）5在其他条件不变的情况下，中央银行增加货币的发行量，会导致利率的下降。（ ）6在投资不变的情况下，居民储蓄意愿增加，会导致利率上升。（ ）7伦敦同业拆借利率是固定利率。 （ ）五、名词解释1信用工具2债券3股票4名义利率、实际利率5到期收益率6利率市场化六、简答题1银行信用有什么特点？2商业信用有什么特点？3试比较名义利率和实际利率。 4简述凯恩斯学派的利
7、率决定理论？七、计算题1某人以900元的价格购买一张面额为1000元的1年期国库券，1年后按照1000元的现值偿还。计算该债券的到期收益率。2B公司在2001年2月1日购买一张面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。该公司持有该债券至到期日。问：（1）当以1000元的价格购买该债券时，计算其到期收益率； （2）当以1105元的价格购买该债券时，计算其到期收益率； （3）当以900元的价格购买该债券时，计算其到期收益率； （4）比较以上三个计算结果，得出什么结论？（提示：根据债券是平价发行、溢价发行、折价发行，其到期收益率与票面利率的
8、关系）3.某人于2000年1月1日以120元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1999年发行的10年期国库券。（1）若此人持有该债券到2001年1月1日以125元的价格卖出，则该债券的当期收益率是多少？资本利得率是多少？持有期收益率是多少？三者有何关系？（2）若此人持有该债券到2005年1月1日以140元的价格卖出，则该债券的持有期收益率是多少？4某人于2004年1月5日将5万元存入商业银行，选择了2年期的定期存款，将于2006年1月份到期。但在2005年1月5日由于急于购买住房，需要资金，鉴于定期存款未到期支取将视同活期存款，损失很多利息收入，因此，决定不将
9、存款取出，而是先向商业银行申请1年期贷款，然后等存款到期时归还。上述决定是否合理？试阐述你的理由。（2004年1月份2年期定期存款利率为2.25%，2005年1月活期存款利率为%，2005年1月份1年期贷款利率为5.58%）八、论述题1如何评价三种利率决定理论？（古典学派的真实利率理论、流动性偏好利率理论、可贷资金利率理论）2决定和影响利率水平的因素有哪些？参考答案一、填空1偿还、付息；2赊销、分期付款、消费贷款；3银行信用、国家信用；消费信用；4政府债券、公司债券、金融债券； 5通货膨胀；6流动性偏好理论。二、单选1B；2C；3C；4C；5A；6C；7D；8A；9B；10B三、多选1BD；
10、2ABD； 3BD； 4CD； 5ABC； 6ABD； 7ABE； 8ACE； 9BD； 10ABC四、判断1错； 2对； 3对； 4错； 5对； 6错； 7错五、名词解释1信用工具是以书面形式发行和流通，借以保证债权债务双方权利和义务，具有法律效力的凭证。2债券是用来表明债权债务关系，证明债权人有按约定的条件取得利息和收回本金权利的债权资本证券。3股票是股份公司发行的，用以证明投资者的股东身份，并据以获得股息的凭证。4名义利率是以名义货币表示的利率；实际利率是名义利率剔除掉了通货膨胀因素以后的真实利率。5到期收益率，是指来自于某种信用工具的收入的现值总和与其今天的价值相等时的利率水平。6利率
11、市场化是指国家控制基准利率，其他利率基本开放，由市场决定，即由资金供求关系确定。六、简答1（1）银行信用的债权人主要是银行，债务人主要是从事商品生产和流通的工商企业和个人。 （2）银行信用所提供的借贷资金是从产业循环中独立出来的货币。（3）银行和其他金融机构可以动过规模投资，降低信息成本和交易费用。 2（1）商业信用与特定商品买卖相联系 （2）商业信用的债权人和债务人都是商品的经营者 （3）商业信用的供求与经济景气状态一致3名义利率是以名义货币表示的利息率；实际利率是名义利率剔除通货膨胀因素后的真实利率，即实际利率=名义利率-物价变动率。4凯恩斯学派的流动性偏好理论认为，货币的供给与需求是决定
12、利率的因素。货币供给是一个外生变量，由中央银行控制；货币需求则取决于人们的流动性偏好。流动性偏好的动机包括：（1）交易动机（2）谨慎动机（3）投机动机。前两种动机与收入成正比，合起来可用L1（y）表示，投机动机可用L2（r）表示。货币需求Md=L1（y）+L2（r）。由货币供给等于货币需求，可以决定均衡的利率水平，即由Ms=L1（y）+L2（r）决定r的水平。七、计算题1到期收益率i 2每年应计利息I=10008%=80（1）以1000元价格购买该债券，到期收益率为i， 解该方程要用试错法，先用8%试算：等式右边=1000=左边，可见，平价发行的债券，到期收益率=票面利率。（2）买价为1105
13、时，通过前面的试算已知，i=8%时等式右边为1000元，小于1105，可判断收益率低于8%,降低贴现率进一步试算：用i=4%试算：等式右边=1178、16，贴现结果高于1105，可判断收益率高于4%。用内插法计算： R=5、6%（3）买价为900时，i=8%时等式右边为1000元，大于900，可判断收益率高于8%，提高贴现率进一步试算： 用i=12%试算：等式右边=855、78，贴现结果低于900，可判断收益率低于12%。用内插法计算： R=10、8%（4）结论：对于每年付息一次的债券，附息债券的价格与到期收益率负相关。（1）当附息债券的价格与面值相等时，到期收益率等于息票率。（2）当附息债券的价格低于面值时，到期收益率大于息票率。（3）当附息债券的价格高于面值时，到期收益率低于息票率。3（1）当期收益率 资本利得率 持有期收益率 可
