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1、IPO未过会企业被否原因要点计划关于不予同意深圳市淑女屋时装股份有限企业初次公开发行股票申请的决定发审委在审查中关注到，你企业存在以下情况：据招股说明书（申报稿）表露，你企业本次募投项目中195万件服饰家纺生产项目估计建设期为两年，达产后比目前产能170万件翻一番。两年后你企业自主产能共365万件，自主产能满足率为52.09%，产能消化以直营店为主。其余，本次募投项目中建设322家直营店项目建设期为两年，每年建设161个销售终端。同期，你企业计划自主扩展180家商店。两年后建成的新增商店占比63%。而从报告期均匀单店销售收入看，新开商店第一年与其余商店对比有较大的差距，第二年才达到其余商店的7
2、0%到90%。所以，新开商店在12年内能否能达到预期销售水平而消化新增产能，以及自主扩展的180家商店能否可以如期建成存在不确立性。发审委以为，你企业本次募投项目的市场远景和盈余能力存在不确立性，上述情况与初次公开刊行股票并上市管理方法（证监会令第32号）第四十一条的规定不符。二一一年十一月十七日/37关于不予同意福建诺奇股份有限企业初次公开刊行股票申请的决定发审委在审查中关注到，你企业存在以下情况：你企业2004年创立诺奇服饰品牌且产品销售主要会合在福建省，报告期内你企业品牌推行费和研发花费低于同行业上市企业。你企业销售模式由直营销售为主转变成加盟销售为主，销售模式转变时期较短且新开加盟店盈
3、余状况低于原有加盟店，本次募投项目以建设加盟店为主，你企业将来向全国扩大终端门店存在销售效率降低的风险。你企业申报资料和现场聆讯未就上述事项作出充分、合理解说，没法判断上述事项对你企业连续盈余能力的影响和募投项目能否拥有较好的市场远景及盈余能力。发审委以为，上述情况与初次公开刊行股票并上市管理方法（证监会令第32号）第三十七条、第四十一条的规定不符。关于不予同意濮阳蔚林化工股份有限企业初次公开刊行股票申请的决定发审委在审查中关注到，你企业存在以下情况：报告期内，你企业境外销售占比较大，且对前两大客户日本大内和明成商会销售较为会合，该两大客户是你企业控股子企业蔚林大内的日方股东。你企业向该两大客
4、户销售的产品主要为噻唑类和次磺酰胺类促进剂，由蔚林大内生产并销售，而蔚林大内产品的生产技术由日方股东供应，向日系企业和日本市场的销售需经过日方股东并使用日方股东商标，蔚林大内合资限期至2015年9月届满，你企业存在对日本大内和明成商会的依赖。你企业前述产品的毛利率从2009年开始出现大幅降落且均低于股份企业同类型产品的毛利率。你企业申报资料和现场聆讯未就上述事项作出充分、合理解说，没法判断上述事项对你企业独立性及连续盈余能力的影响。发审委以为，上述情况与初次公开刊行股票并上市管理方法（证监会令第32号）第十五条、第三十七条的规定不符。二一一年十一月十七日关于不予同意北京京客隆商业企业股份有限企
5、业初次公开刊行股票申请的决定发审委在审查中关注到，你企业存在以下情况：依据申报资料，你企业租借控股股东朝副企业的房产自2004年1月1日起租借限期20年，第一年租金990万元，每5年递加5%，上述租借价格低于市场价格。2011年6月，你企业实质控制人将上述租借财富无偿划拨给弘朝伟业，弘朝伟业与你企业为同一实质控制人控制，上述租借财富划拨后租金未变。你企业未就上述事项作出充分合理解说。其余，你企业在申报资猜中未依据相关规定表露与实质控制人控制的其余企业之间能否存在同业竞争，在现场聆讯中也未就上述事项作出合理解说，保荐机构未就上述事项依据相关要求予以核查，没法判断你企业与实质控制人控制的其余企业之
6、间能否存在同业竞争情况及其对你企业业务独立性的影响。发审委以为，上述情况与初次公开刊行股票并上市管理方法（证监会令第32号）第十五条、第十九条的规定不符。二一一年十月二十七日关于不予同意河南蓝天燃气股份有限企业初次公开刊行股票申请的决定发审委在审查中关注到，你企业存在以下情况：你企业2008年至2011年上半年的关系销售分别为60,387.72万元、26,419.60万元、32,326.18万元和25,535.16万元，占各期营业收入比率分别为64.87%、30.37%、28.35%和33.35%，你企业业务独立性存在严重缺点。发审委以为，上述情况与初次公开刊行股票并上市管理方法（证监会令第3
7、2号）第二十条的规定不符。二一一年十月二十六日关于不予同意烟台招金励福贵金属股份有限企业初次公开刊行股票申请的决定发审委在审查中关注到，你企业存在以下情况：依据申报资料，你企业本次募集资本将用于异地搬家扩建项目，新厂区的主要设施所有为新购，投产成功后，你企业（招远本部）现有生产厂房将所有拆掉、主要设施将所有报废。你企业新建项目投产并产生经济效益存在必定的不确立性，没法判断上述事项对你企业连续盈余能力能否构成不利影响。发审委以为，上述情况与初次公开刊行股票并上市管理方法（证监会令第32号）第三十七条、第四十一条的规定不符。二一一年十月二十四日关于不予同意陕西红旗民爆企业股份有限企业初次公开发行股
8、票申请的决定发审委在审查中关注到，你企业存在以下情况：依据申报资料，榆林正泰系归入榆林市商务局管理的国有控股企业，为你企业第一大客户，你企业在申报期对其销售占比分别为56.27%、48%、51.41%和54.49%。榆林正泰有19名职工为你企业股东，合计拥有你企业1.73%的股份，该19名职工中：闫志远、韩增秀、周润合3人合计拥有榆林正泰34.97%的股权；景强、马志东、周润合3人分别担当榆林正泰的监事、副总经理和董事。你企业与榆林正泰职工存在利害关系，在独立性方面存在缺点。发审委以为，上述情况与初次公开刊行股票并上市管理方法（证监会令第32号）第二十条的规定不符。二一一年十月二十四日关于不予
9、同意云南文山斗南锰业股份有限企业初次公开发行股票申请的决定发审委在审查中关注到，你企业存在以下情况：依据申报资料，你企业报告期内主要产品锰铁合金销量2008年至2010年分别为11.05万吨、10.63万吨和10.74万吨，锰矿石的销量分别为8.16万吨、13.69万吨和16.30万吨，在销售数目未有大幅变化的状况下，你企业销售花费逐年下降，管理花费2009年和2010年均低于2008年；你企业报告期内存货在销售数量变化不大的状况下大幅增添，2008年终、2009年终、2010年终及2011年6月底存货账面价值分别为15,874.29万元、27,490.39万元、42,358.39万元和67,
10、528.44万元；你企业经营活动净现金流量2009年、2010年及2011年上半年分别为-5,275.58万元、-16,815.17万元和-12,651.52万元，远低于同期净收益；你企业主要产品锰铁合金及高锰酸钾2008年至2010年毛利率逐年降落，仅在2011年上半年有所上涨。你企业未就上述事项作出合理说明，没法判断上述事项能否对你企业连续盈余能力构成重要不利影响。国家发改委建议（发改办财金20111537号）以为在该企业保证产能总量不增添的前提下，对其募集资本投向无不一样建议。依据申报资料，你企业现有铁合金产能13万吨/年，本次刊行募集资本投资项目建成后将供应节能减排及环保水平较高的锰铁
11、合金生产能力20万吨/年，扣除按承诺关闭的6台6300KVA、1台12500KVA电炉对应的产能后，你企业将新增锰铁合金约14万吨/年的产能，锰铁合金总产能将扩大到约27万吨/年。你企业未就募投项目实行与国家发改委建议不符的原由和募投项目能否具备优异的市场远景和盈余能力作出合理说明。发审委以为，上述情况与初次公开刊行股票并上市管理方法（证监会令第32号）第三十七条、第四十条和第四十一条的规定不符。二一一年九月二十二日关于不予同意青岛亨达股份有限企业初次公开刊行股票申请的决定发审委在审查中关注到，你企业存在以下情况：依据申报资料及你企业和保荐代表人的现场陈说，你企业的内部控制制度存在缺点也许未能
12、获得有效履行。比方，你企业在申报期存在未签订房屋买卖合同即向自然人预支购房款的情况。截止2011年6月尾累计预支购房款12,175.56万元，而你企业向自然人所购房产所有处于出租状态，你企业还没有获得房产租借人放弃在相同条件下优先购置所租房产的书面申明。你企业能否获得该等房产的权属存在不确立性，该等情况将可能以致你企业的经营计划调整。发审委以为，上述情况与初次公开刊行股票并上市管理方法（证监会令第32号）第二十四条的规定不符。二一一年九月二十天关于不予同意宁波乐歌视讯股份有限企业初次公开刊行股票申请的决定发审委在审查中关注到，你企业存在以下情况：依据申报资料，你企业2010年营业收入较2009
13、年增添66.96%，增添幅度远高于同行业规模周边企业水平；2008年至2011年1月6月的综合毛利率分别为36.23%、39.65%、38.65%和38.30%，高于同行业上市企业水平。你企业在招股说明书中未作出充分解说，没法判断上述事项的合理性及对你企业连续盈余能力能否构成不利影响。发审委以为，上述情况与初次公开刊行股票并上市管理方法（证监会令第32号）第三十七条的规定不符。二一一年九月二十天关于不予同意福建龙马环卫装备股份有限企业初次公开发行股票申请的决定发审委在审查中关注到，你企业存在以下情况：你企业与同行业上市企业对比，收入、净收益规模较小，主要产品为环卫专用车辆和垃圾中转设施，该类产
14、品存在销售对象变化较大的特色，你企业报告期内的前五大客户基本没有重合。你企业2011年1月至6月新增客户收入占当期主营业务收入比重为42.15%，2010年和2009年，该比重分别为44.69%和40.28%。在此状况下，你企业本次募投新增产能合计2800台/套，较目前产能1630台/套增添约1.72倍。今后能否有足够新增客户用以消化该产能存在较大的不确立性。发审委以为，上述情况与初次公开刊行股票并上市管理方法（证监会令第32号）第四十一条的规定不符。二一一年九月二十天关于不予同意大连冶金轴承股份有限企业初次公开刊行股票申请的决定发审委在审查中关注到，你企业存在以下情况：你企业的实质控制人为周
15、喜玉、周发毅、周晓艳、周晓华，此中周发毅直接拥有你企业25%的股份，并担当你企业董事。报告期内，周发毅控制的企业周氏国际是你企业产品在南部非洲的独家代理商，你企业存在向周氏国际连续销售产品事项。申报会计师对报告期内周氏国际相关财务报表进行了审计，并出具了保留建议的审计报告。你企业未将周氏国际归入上市范围，独立性存在缺点。发审委以为，上述情况与初次公开刊行股票并上市管理方法（证监会令第32号）第二十条的规定不符。二一一年八月九日关于不予同意维格娜丝时装股份有限企业初次公开刊行股票申请的决定发审委在审查中关注到，你企业存在以下情况：你企业2008年至2010年营业收入分别为1.41亿元、2.01亿元和3.13亿元。固然营业收入大幅增添，但服饰销售数目却在商店数目由2008年143家增至2010年272家的状况下未见增添，2008年至2010年服饰销售数目分别为58.18万件、60.34万件和58.67万件。其余，你企业2010年终存货大幅增添，由2009年终的3,816万元增至2010年终的10,097万元，存货主要为库存商品，2010年存货周转率仅为1
