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1、大行存款失血“伪命题”？中行结构性存款大增背后徐永本报记者徐永上海报道在结构性存款规模暴涨面前，银行三季报显露的存款“失血症”或许并没有想象中那么严重。中国银行三季报显示，在三季度客户存款相比二季度负增长1255.95亿元的同时，该行（集团口径，下同）的交易性金融负债（以结构性存款为主）相比二季度却大增了1765.37亿元，超过了存款负增长，而今年以来该行交易性金融负债的规模相比年初增长达到183.77%。“结构性存款虽属银行理财，但与一般理财不同，其规模也纳入存贷比考核，只是利息支付与普通存款不同，是今年以来银行吸收存款的重要途径。”一家银行资金业务相关负责人近日透露，不过今年以来该业务也有
2、问题，不少产品是“伪结构性存款”，结构性存款成为变相高息揽存的工具。结构性存款“救场”在通胀和民间借贷多重因素影响下，商业银行今年负债管理压力普遍增加，大型银行尤其如此，三季报显示，建行、中行的吸收存款负增长都超过了1000亿元。另一方面，结构性存款却规模大增。仍以中行半年报为例，结构性存款半年净增2379.73亿元，超过上半年新增客户存款5572.78亿元规模的50%，三季度继续高速增长。结构性存款是运用利率、汇率等衍生金融工具与传统存款相结合的产品，虽是存款，但在银行会计核算过程中，一般是列入负债统计里面的交易性金融负债科目，而非吸收存款。中行财报显示，在该行交易性金融负债细分结构中，主要
3、包括两大类负债，一是外币证券卖空类的负债，另外就是结构性存款，不过该行卖空类负债的规模和新增很小，比如2011年半年报在4360亿元交易性负债中，只有37亿元负债属于卖空类，上半年新增也仅有15亿元左右。在三季报解释交易性金融负债规模大增原因时，该行也表示原因是结构性存款增加。中行一家分行的零售业务负责人也坦承，由于结构性存款利息一般比普通存款要高，是今年该行拓展存款的主要工具。上市公司圣莱达10月31日公告也显示，该公司今年总共动用募集资金4740万元累计8次购买中行宁波市江北支行的结构性存款，截至2011年6月13日全部赎回所购买的结构性存款产品为止，共获得利息收入198163.30元，比
4、同等存款金额活期利息多约17万元。记者了解到，今年一些银行的结构性存款理财产品，年化收益一般可以高达5%及以上，相比存款的法定利息，对投资者确实更有吸引力，而且按照央行相关计算贷存比的规定，结构性存款规模是纳入存款统计，无疑能极大释放银行的贷存比考核及流动性压力。“算上结构性存款的规模，今年以来银行的资金来源压力就没有那么大了，不过结构性存款对银行而言意味着更高的利息成本，对息差和利润是有负面影响的，不是每家银行都会采取增加结构性存款的策略。”前述资金业务负责人认为。这点在中行身上亦有反映，中行三季度的付息负债成本由二季度的2.18%提高到2.24%，净息差则环比略降了1个基点，第三季度实现拨
5、备前利润323.12亿元，较二季度环比下降22.18%，实现净利润171.63亿元，环比下降15.93%，业绩表现低于此前多家机构的预期。存贷联动差异不过，增加结构性存款还不仅只是成本、利润方面的压力。前述资金业务负责人介绍，如果是真结构性存款，高于普通存款的利息是合理的，但目前行业现状是大量所谓结构性存款，实质上仍是固定收益类理财产品挂上了结构性存款的外衣，这就涉及到违规高息揽存。据了解，结构性存款一个重要的特征，一般有一个收益挂钩模型，比如当汇率走势在某一预定区间波动时，可以获得超额收益等，但很多伪结构性产品都没有类似设计。此前社科院金融所理财产品中心还专门就某月理财市场发过一项报告指出，
6、当月市场上的40款结构性产品，只有1款是真结构性理财，其余都是伪结构产品，一度引发舆论哗然。“各地银监局今年在部分地区对结构性存款也有一些监管，不过还没有全面清查。”该负责人透露。值得注意的是，同是面对吸收存款负增长，建行并没有像中行那样大量发行结构性存款，该行财报显示，其交易性金融负债主要是与贵金属相关的负债，结构性金融工具规模较小，而且结构性工具上半年几乎是零增长。而且在三季度的贷款策略上，两家银行的表现也差异明显。建行前三季度新增贷款6725.09亿元，其中第一季度和第二季度分别新增了2409.70亿元和1312.89亿元，第三季度虽然吸收存款负增长超过1500亿元，但贷款新增明显加速达
7、到3002.5亿元。中行第三季度则是减速明显，该行2011年前两季新增贷款分别为2960.75亿元、2598.28亿元，第三季度则仅新增贷款318亿元。两家的业绩结果也因此表现迥异，相比中行的利润压力，建行三季度贷款大跃进使得该行成为四大行中唯一三季度不良贷款余额上升的银行，环比上升了12.25亿元。中行南京管理部副总经理吕俊峰告诉记者，传统银行当前同时面临客户资产多元化和贷款资源紧缺等形势，该分行四季度将多渠道结合信用卡、网上结算、票据融资等新方式，通过提高产品服务降低存款流失压力。理财融资纳入监管 为微调埋下伏笔2011-11-17 11:55:00来源: 上海证券有0人参与 手机看新闻
8、转发到微博(0)人 行为什么要修正M2统计口径？此次人行增加的非存款类金融机构在存款类金融机构的存款主要就是指信托公司、证券公司、保险公司及小额信贷公司等金融机构在银行的存款。考虑到与银行存款的替代性，信托公司的资金占据主要地位。所以，人行修正M2统计口径就是为了加强对银行理财产品规模的监控。修正之后对M2影响几何？按照流向信托及资本市场的资金占据一半的比例估算，2011年前三季度发行的13.35万亿个人银行理财产品中约有6万亿进入了信托及资本市场。但考虑到在2010年同期，银行存款没有出现大规模流失现象，房地产市场及民间借贷也处于完全不同今日的环境，即使采取最保守的估计，也有约3万亿的资金可
9、以被列入人行此次调整之后的M2口径中。这次修正之后的M2就是M2+吗？我们认为，此次修正之后并不是人行在9月份提出的“M2+”。此次修正增加的非存款类金融机构存款并没有超出M2的定义范畴。我们预计，未来的M2+概念会将近期迅速膨胀的个人结构性存款及个人保证金存款纳入其中。修正是为货币政策微调埋下伏笔此次修正M2口径只是第一步，接下来人行可能还会有进一步的行动，比如将信托类产品划回表内，成为存贷比分母的一部分，这样既可以加强对银行理财的管理也可以增加银行的放贷能力，进一步执行货币政策“定向宽松”微调的方针。央行：10月起已完善和修订了M2统计口径 新纳入两类存款排行榜 收藏 打印 发给朋友 举报
10、 来源：一财网 发布者：田力 热度4票浏览3次 【共0条评论】【我要评论】 时间：2011年11月15日 23:05中国人民银行11月15日晚间发文明确，央行自今年10月起已经完善和修订了广义货币供应量（M2）的统计口径，将非存款类金融机构在存款类金融机构的存款和住房公积金存款纳入了M2的统计范围。央行指出，货币供应量是全社会的货币存量，是某一时点承担流通和支付手段的金融工具总和。随着金融市场发展和金融工具创新，各国对货币供应量统计口径会进行修订和完善。此次新纳入两类存款，是因为考虑到这两类存款规模已较大，对货币供应量的影响较大。央行11月11日公布今年10月货币供应量统计数据时，曾在注3中说
11、明：“货币供应量已包括住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款。”按央行此次完善后的口径，2011年10月M2余额为81.68万亿元，2010年10月M2余额为72.35万亿元，由此计算其同比增速为12.9%。央行还曾在今年9月12日透露，今年以来商业银行表外理财等产品迅速发展，加快了存款分流，这些替代性的金融资产没有计入货币供应量，使得目前M2的统计比实际状况有所低估。为更加充分地反映金融市场的最新发展，正在研究覆盖范围更广的货币统计口径M2+。央行完善货币供应量统计口径2011年11月16日 07:22 已有3人阅读 字号：T | T 复制链接 打印世华财讯央行从今年10
12、月份开始对广义货币供应量统计口径进行了调整，广义货币供应量中包括“住房公积金中心存款”和“非存款类金融机构在存款类金融机构的存款”。据证券时报11月16日报道，据中国人民银行日前公布的数据，截至今年10月末，广义货币供应量（M2）余额为81.68万亿元，去年同期M2余额为69.98万亿元，以此计算M2同比增速为16%，而央行公布的数据是12.9%。数据差异的原因是，央行从今年10月份开始对广义货币供应量统计口径进行了调整，广义货币供应量中包括“住房公积金中心存款”和“非存款类金融机构在存款类金融机构的存款”，由于口径调整，为保持可比性，历史数据也会作相应调整。对于统计口径的变化，央行有关负责人
13、昨日解释称，货币供应量是全社会的货币存量，是某一时点承担流通和支付手段的金融工具总和。随着金融市场发展和金融工具创新，各国对货币供应量统计口径会进行修订和完善。考虑到非存款类金融机构在存款类金融机构的存款和住房公积金存款规模已较大，对货币供应量的影响较大，从今年10月起，人民银行将上述两类存款纳入M2统计范围。据交通银行金融研究中心鄂永健分析，将“住房公积金中心存款”和“非存款类金融机构在存款类金融机构的存款”纳入货币供应量统计，能够更加准确地反映金融市场真实的流动性状态，这两个数据也更加符合广义货币供应量的定义。央行此前曾表示，目前我国金融创新不断增多，公众资产结构日益多元化，特别是今年以来
14、商业银行表外理财等产品迅速发展，加快了存款分流，这些替代性的金融资产没有计入货币供应量，使得目前M2的统计比实际状况有所低估。为了更加充分地反映金融市场的最新发展，央行正在研究覆盖范围更广的货币统计口径M2+。鄂永健认为，央行此次新增加的指标应该不是正在研究的M2+。他指出，将银行表外理财产品等替代性金融资产计入货币供应量难度较大，比如信托类理财产品有着复杂的投向，有的是存款，有的是债券和票据，还有的是具体的投资项目。“这些工作要真正实现存在一定的难度。”鄂永健称。根据央行1994年10月份公布的货币层次划分方法，我国的货币供应量分为三个层次：M0=流通中的现金；M1=M0+单位活期存款；M2
15、=M1+储蓄存款+企业定期存款。2001年，央行将证券公司客户保证金计入M2，2002年又将中国的外资、合资金融机构的人民币存款业务分别计入不同层次的货币供应量。中国社科院金融研究所研究员彭兴韵指出，随着中国资本市场的快速发展，各类公开证券市场的金融工具越来越多，它们对货币供应与物价之间的相关性带来了相当大的冲击，所以有必要对货币层次划分作出调整。央行曾于2003年就货币供应量统计向社会征求意见，根据当时的方案，货币供应量在原有M0、M1、M2三个层次的基础上，再扩大到M3。M3M2外汇存款保险公司存款各种基金存款。不过，这一方案没有下文。今年开始，中央银行在货币供应量之外，又提出了社会融资总规模的概念，经过统计汇总之后，按季度对外公布。根据央行的定义，社会融资总规模包含各项贷款、银行承兑汇票、非金融企业股票、保险公司赔偿等内容。央行认为，这一指标能够全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济的资金支持。
