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1、2021年度蓝筹地产企业点评正略钧策房地产研究中心万科集团持续领跑与新的方向2021年万科成功完成千亿销售额的开展目标。2021年又以1200亿元人民币的销售业绩成功卫冕行业龙头的地位。在业绩增长的同时，万科还保持相对平安的财务结构和资金状况。截至至2021年中报期末，万科资产负债率为78.9%，持有现金470亿元，远高于短期借款和一年内到期的长期借款总和203亿元。鉴于调控期间行业投资能力普遍受到影响，手握重金的万科在下半年将更有时机获取优良工程资源。对于住宅行业中持续领跑的万科，2021年也在积极寻求新的业务方向。纵观万科今年所获工程，多数为商住工程，且商住比例不低，其营造竞争力根底，谋求
2、大举进军“社区商业为主轴的意图已经显而易见。诚如8月份万科半年度业绩说明会上万科总裁郁亮所表示：“万科希望自己至少是永续企业。没有衰退期。恒大地产本钱领先标准化助快速狂奔2021年恒大以800亿元的销售业绩冲入行业三甲。恒大速度的背后是其凭借强大的本钱控制能力，坚持高性价比的产品定位，辅助以灵活的价格策略赢得市场。如同恒大董事局主席许家印曾屡次提到的：“恒大的利润主要来自于超前的民生地产开展战略，来自于超强的本钱控制能力，来自于战略合作伙伴的让利。聚焦二、三线城市，大规模吸纳优质低成外乡地，不限购的城市占比65%，超过50%的在建工程不受到限购影响。可以说大规模低本钱的土地是恒大本钱领先及平衡
3、调控风险的关键。许家印表示经过近三年的规模扩张，恒大未来将进入稳定开展阶段，本着“消耗多少，补充多少的原那么保持持续开展。然而，对于已经构筑起坚实的规模和本钱优势的恒大而言，下一阶段的开展仍然令人瞩目。中海地产产品精良稳健增长的老牌标杆2021年初中海地产公布本年度将延续2021年800亿港元的开展目标，无论销售指标还是开工指标都和去年一样。2021年业绩表现较为理想，中海通过合作开发及并购多元化的开展模式实现业绩的快速增长同时，中海坚持审慎的财务策略。与行业平均70%-80%的资产负债率相比，中海近年来平均62%的资产负债率显得格外稳健。2021年上半年，标准普尔和穆迪国际评级机构继续维持其
4、对中海的投资评级。上半年中海整体融资本钱控制在约3.8%利息支出/平均借款额，接近行业最低水平。作为经历过1997年亚洲金融危机带来的切肤之痛的老牌地产企业，虽然与保利、恒大、万科等企业近年来平均超过30%的开展速度相比，中海似略显“保守。但是面对充满不确定风险的中国未来房地产市场，这种经营思路或许有助于中海走的更远。华润置地背靠大树整合资源铸就平安高速增长2021年，华润置地合同签约面积达298万平方米，签约金额逾360亿元，同比增长分别为36.5%和61.5%。截至2021年6月，华润置地净资产过530亿，总资产超1580亿元，土地储藏面积2600万平方米以上，已进入中国内地41座城市。成
5、熟的产品体系及创新的开发模式、深厚的背景资源优势和强大的资源整合能力，保证了华润置地较低资产负债率近三年平均为61%下的高速且平稳的成长之路。龙湖地产把握脉搏商住并举，倾力打造优秀房企2007年龙湖提出以帕尔迪模式全国布局，在每一个进入的城市成为新鸿基，做到区域领先，维持高水平高周转销售物业的同时适时开展投资性物业。时隔五年，我们看到当下的龙湖仍然在延续这种思路稳健开展。2021年龙湖完成销售额383亿元。香港上市之后的龙湖始终保持较为稳健的财务策略，2021年上半年期末资产负债率仅为49%，远远低于行业平均水平，并通过积极组织各方融资渠道，期末在手现金到达175亿元。在积极拓展可售业务的同时
6、，龙湖坚持以售养租，租售并举的长期战略，持续提高物业开发管理能力。目前龙湖投资性物业全部为商业，至2021年上半年龙湖投资物业开业面积为43.9万平方米，整体出租率为98.6%，实现租金收入2.27亿元，大幅增长的租金水平显示龙湖在新增投资物业的同时也在积极通过提高商业管理能力实现租金坪效。纵观龙湖开展历程，具有明显的战略性思维，当前的龙湖似乎正在有条不紊地演绎着具有新鸿基色彩的商住开展路线。随着在新布局城市不断立稳脚跟，商业物业不断成熟奉献稳定现金流，相信未来的龙湖将会走的更远。保利地产作风严谨后续发力冲击千亿目标保利地产(600048,股吧)提出的2021年新推货目标在800-1000亿元
7、，素以执行力闻名的保利地产的千亿征途或许较为乐观。保利开展定位清晰，布局一、二线城市，以中心区位为主,，侧重西南区域的布局。凭借强势的央企背景，保利拥有更多元化和低本钱的融资渠道。但是整体财务结构偏高，至上半年末，资产负债率为82.1%，处于较高水平。随着央行连续降息，持有大量银行信贷的保利将在融资本钱上收获较大的实惠。在主打群众市场的同时，保利也在商业地产经营、旅游地产、养老地产以及房地产基金业务等领域积极尝试业务突破。碧桂园“近郊一体化开发模式“土地储藏量巨大2021年，碧桂园共实现销售金额约人民币432亿元。全年16个新工程开盘中，南京碧桂园凤凰城工程首推2500套单位，开盘首两天认购逾
8、七成，金额达12亿元人民币，而位于惠州的碧桂园?十里银滩工程开盘当天认购逾3500套，金额超过30亿元，更创新了远郊房地产大盘营销的新模式。截至2021年12月31日，在深耕广东房地产市场的根底上，碧桂园已在全中国及马来西亚拥有地产工程103个，效劳业主50余万。未来，碧桂园这种“城市近远郊造城运动模式将继续在全国范围内快速地加以复制。富力地产转型红利凸显，未来谨慎前行2021年，富力地产实现合约销售金额达人民币300亿元。随着政策调控的不断深入，富力地产的转型红利逐渐突显相当比例的商业物业减弱了限购政策对富力业绩的冲击。近年来，富力地产为了对抗市场风险，不断增加商业物业比例，谋求“转型，近年
9、来谨慎拿地，积极出货减少库存，根据市场变化适时调整未来市场布局，在继续活泼于一线城市房地产市场的同时，通过多元化的方式适时布局二、三线城市，以获得平衡开展中带来的更多利益。在产品组合方面，小型单位产品将会得到较多的开展，同时维持一定比例的可供出售的商业物业。金地集团勾勒“一体两翼“的腾飞蓝图在最严厉的房地产调控下，2021年，金地集团(600383,股吧)实现销售收入309亿元人民币，同比增长9%。基于未来形势的分析和判断，2021年年初，金地集团明确地提出了“一体两翼的战略架构即以“以住宅业务为主体，以商业地产和金融业务为两翼。截至2021年底，金地旗下商业地产公司业务成绩初显，开发与运营体
10、系初步构建完成。此外，金地房地产金融业务也徐徐铺开，稳盛投资进一步完善了组织架构、工作流程，稳步运营已成立的产品，逐次拓展业务区域幅员，进一步加深了与同业、行业上下游机构的合作关系，并在保障房、产业园、商业地产等领域进行了基金业务的创造性探索，使其投资能力和资产管理能力站在更高起点之上。世茂地产多元化策略平稳增长2021年世茂地产收入为人民币260亿元。在调控持续深化的背景下，为了应对市场变化，2021年世茂房地产主动调整开发及销售策略，落实及执行一系列加强内部管理的措施，逐步把战略重心向刚性自住需求为主流的二、三线城市转移，并将销售速度及收款速度纳入工程的控制指标中。世茂房地产一直坚持的多元
11、化策略在2021年的业绩中亦得到充分表达。数据显示，2021年，世茂集团来自投资物业租赁方面的营业额为4.41亿元，较去年同期上升36%，为世茂集团的商业物业持续带来稳定的回报。目前，世茂股份(600823,股吧)(600823)共拥有约900万平米的土地储藏，成为国内商业地产土地储藏最多的上市房地产企业。在财务方面，与同行业相比，世茂地产的净负债率仍处于行业略高水平。因此，为减少因政策转向对企业盈利的波动，以及躲避和分散风险，世茂地产已开始全产业链模式推广，全面开展多元化住宅、商业地产和旅游地产等三大主营业务。远洋地产18年19城，区域到全国，前进中的潜力股在集团“强化开展速度、优化运营品质
12、、孵化支柱平台、深化城市布局的年度策略指引下，2021年，远洋地产合同销售金额创新高，超过人民币270亿元，较2021年的216亿元增长约25%。在深化城市布局方面，远洋地产以北京为基地，在稳固环渤海区域及重点城市优势地位的同时，积极落实“沿海、沿江的全国性战略，目前已在北京、上海、杭州、武汉、海口等全国19个主要经济活泼城市拥有超过50个房地产开发工程。在孵化支柱平台方面，远洋地产积极拓展商业地产、养老地产等新兴领域，目前在全国拥有近20个在建商业工程。此外，远洋地产于2021年亦初步完成地产金融平台的搭建任务，分别设立了境外美元基金和境内人民币基金平台，从而为其日后的工程开发提供了广阔的融
13、资渠道和投资平台。融创中国深耕与品质成就飞速开展，强强联合创造多赢未来2021年，融创中国逆市完成销售目标，实现销售金额约人民币192亿元。在品牌塑造和高端精品工程方面，天津融创王府一号和西山一号院为代表的高端精品工程获得业内外广泛的认可，极大地提升了公司高端精品缔造者的市场影响和品牌影响力。在土地市场，引进了包括保利天津和方兴地产等优质合作伙伴。尤其在2021年6月份，融创与同样专注于高端物业开发的绿城联手，双方的强强联合与优势互补作用，将共同推动这一平台及融创中国本身的持续、稳定开展。招商地产稳健管理促业绩逆市增长，资源整合筑商业战略新台2021年，招商地产(000024,股吧)销售合同金
14、额210亿元人民币。为整合公司的商业地产资源，招商地产以分立方式成立了深圳招商商置投资，从而搭建了商业地产业务开展的全新平台，形成了公司商业地产开展的战略设想，并初步确立了系列产品线。背靠招商局集团这一国家驻港大型央企集团，招商地产拥有得天独厚的资源优势。因此，依托集团内部产业协同作战的优势，挖掘新的资源获取点，伺机寻求并购及合作时机，未来招商地产的行业领导者地位将更加稳固。方兴地产2021年上半年公司收入达港币36.18亿，2021年全年方兴地产的销售目标为130亿。虽然方兴地产在住宅开发领域是近几年刚崛起的新秀，但在酒店及写字楼等商业地产领域，却早已风生水起，早在1998年，方兴就已开始开
15、发第一个工程上海金茂大厦。此后金茂威斯汀大饭店、上海金茂君悦大酒店、金茂三亚丽思卡尔顿酒店等等均出自方兴地产麾下。在价值体系上，方兴把“绿色体系提升至核心战略高度，与住建部、绿委会合作编制国家绿色标准；成为校园绿色建筑标准参编单位；协助绿委会成立绿色酒店学组；承担绿色施工、绿色物业等国家级专项课题方兴地产正在以“绿金理念编织一张囊括所有建筑形态和物业类型的大网。首创置业创新开展模式，探索新型融资2021年，首创置业实现签约销售金额110亿元。目前，首创拥有住宅开发、住宅产业新型综合体开发和土地一级开发等三条成熟的业务线，初步形成了住宅开发业务快速周转，产业地产开发和商务地产经营双重价值提升，土地开发业务做资源拓展的特色商业模式。在融资方面，2021年，首创通过与实力雄厚的大型金融机构的长期战略合作，积极推进企业从“重资产模式向“轻资产模式转变，打造多元化的融资体系，从而在行业调整期为集团逆周期扩张提供充裕的资金保障。金科股份新贵强劲崛起，战略重回中西，区域地位显著2021年8月23日，金科股份(000656,股吧)在深交所A股正式挂
