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1、学号密级_武汉大学学本科毕毕业论文文 中国企企业的跨跨国并购购研究以海海尔为例例院（系）名 称称：经济济与管理理学院专 业 名 称称 ：工商管管理学 生 姓 名名 ：指 导 教 师师 ： 二一二二年五月月BACHHELOORSS DEEGREEE TTHESSIS OF WUHHAN UNIIVERRSITTYCrosss-bbordder Merrgerrs & Accquiisittionns oof CChinnesee Ennterrpriisess- A Casse SStuddy oof HHaieerColllegee ：Schhooll off Ecconoomiccs aan
2、d MannageemenntSubjjectt ：BBusiinesss AAdmiinisstraatioonNamee ：Ge XiaaoxiiaDireecteed bby ：Asssociiatee Prrof. Paan CChannMay 20112郑 重 声 明明本人呈交交的学位位论文，是在导导师的指指导下，独立进进行研究究工作所所取得的的成果，所有数数据、图图片资料料真实可可靠。尽尽我所知知，除文文中已经经注明引引用的内内容外，本学位位论文的的研究成成果不包包含他人人享有著著作权的的内容。对本论论文所涉涉及的研研究工作作做出贡贡献的其其他个人人和集体体，均已已在文中中以明确确
3、的方式式标明。本学位位论文的的知识产产权归属属于培养养单位。本人签名名： 日日期：摘要20世纪纪80年代代以来，世界经经济全球球化的进进程进一一步加快快，各国国企业开开始走上上了国际际化的道道路，跨跨国并购购与对外外直接投投资越来来越成为为普遍的的经济现现象，成成为经济济全球化化过程中中大公司司生存的的基本形形式。跨国并购购是由跨跨国公司司推动的的一种战战略投资资行为，从理论论上研究究这种投投资行为为具有双双重性：它既是是一种对对外直接接投资行行为，又又是一种种并购行行为。从从对外直直接投资资行为角角度，主主要有垄垄断优势势论、内内部化理理论、产产品生命命周期理理论、国国际生产产折衷理理论和边
4、边际产业业扩张论论；从并并购行为为角度，分为横横向并购购理论、纵向并并购理论论和混合合并购理理论。在过去的的20多年年中，中中国跨国国经营企企业大量量涌现，但其中中却存在在很大的的隐忧。企业决决策机制制不够科科学、缺缺乏完善善的企业业发展战战略规划划、盲目目跟风、缺乏整整合核心心业务的的能力等等问题不不断出现现，使很很多企业业的跨国国并购之之路并不不顺利。海尔的成成长和国国际化之之路，有有许多中中国企业业在国际际化过程程中值得得借鉴的的经验。海尔集集团经过过专业化化、多元元化、国国际化和和品牌全全球化四四个阶段段的发展展，循序序渐进，一步步步走向国国际化规规模。海海尔在国国际化道道路上实实施的
5、“三三”战略、“先难后后易”战略和和本土化化战略，成为其其国际化化的“三驾马马车”。想要成功功的进行行跨国并并购，需需要企业业审时度度势，适适时调整整其国际际化的经经营战略略，遵循循理性投投资、整整合资源源、综合合优势、观念先先行、循循序渐进进、战略略指导等等原则，逐步实实现企业业的跨国国并购。关键词：跨国并并购；对对外直接接投资；海尔ABSTTRACCTSincce tthe 19880s, thhe pproccesss off ecconoomicc gllobaalizzatiionaacceelerratees，aand nattionnal entterpprisses embba
6、rkked on thee rooad of intternnatiionaalizzatiion. Crrosss-boordeer mmerggerss annd aacquuisiitioons andd fooreiign dirrectt innvesstmeent hass inncreeasiinglly bbecoome a ccommmon ecoonommic pheenommenoon, andd thhe bbasiic fformm off thhe ssurvvivaal oof llargge ccomppaniies in thee prroceess of e
7、coonommic glooballizaatioon.M&A is aa sttrattegiic iinveestmmentt beehavviorr prromootedd byy muultiinattionnal commpanniess. Thhis invvesttmennt bbehaavioor hhas a dduall naaturre: it is nott onnly a FDDI bbehaavioor, butt allso a MM&A behhaviior. Frrom thee peersppecttivee off FDDI bbehaavioor, th
8、ee maain theeoriies aree: mmonoopollisttic advvanttagee thheorry, intternnal thheorry, prooducct llifee cyyclee thheorry, thee thheorry oof iinteernaatioonall prroduuctiion ecllecttic andd maargiinall inndusstriial exppanssionn thheorry; froom tthe perrspeectiive of M&AA, iits diividded intto tthree
9、e ppersspecctivves: thhe ttheoory of horrizoontaal MM&Attheoory, veertiicall M&Athheorry aand mixxed M&AA thheorry .In tthe passt 220 yyearrs, manny mmulttinaatioonall ennterrpriisess inn Chhinaa haave emeergeed，bbut theere is a bbig worrry, thhe ccrosss-bbordder M&AA rooad of manny ccomppaniies is
10、nott smmootth.In tthe proocesss oof iinteernaatioonallizaatioon oof mmanyy Chhineese entterpprisses，Haiiers eexpeerieencee off grrowtth aand intternnatiionaalizzatiion is worrth leaarniing. Afteer ffourr sttagees oof ddeveeloppmennt: speeciaalizzatiion, diiverrsifficaatioon, intternnatiionaalizzatii
11、on andd brrandd gllobaalizzatiion, Haaierr gooes towwardd too thhe iinteernaatioonall sccaleesteep bby sstepp. IIts thrree strrateegiees: thrree-thrree strrateegy, eaasy aftter diffficcultt sttrattegyy annd llocaalizzatiion strrateegy, beecomme tthe keyy too itts pproccesss off innterrnattionnaliiza
12、ttionn.In oordeer tto ssucccesssfullly ccrosss-bbordder M&AA, ccorpporaate neeed tto sstocck oof tthe sittuattionn, ttimeely adjjusttmennt tto iits intternnatiionaal bbusiinesss sstraateggy.Folllow theese priinciiplees tto tthe reaalizzatiion of thee crrosss-boordeer MM&A of entterpprisses: raatioon
13、all innvesstmeent, innteggrattionn off reesouurcees, commpreehennsivve aadvaantaagess, coonceept firrst, sttep by steep, strrateegicc guuidaancee, grraduuallly rreallizee thhe ccrosss-bbordder M&AA off ennterrpriisess.Key worrds: Crrosss-boordeer MMerggerss & Acqquissitiionss，Forreiggn DDireect Inve
14、estmmentt，Haiier目录第1章 绪论881.1 选题背背景81.2 研究综综述91.2.1 国国外研究究综述991.2.2 国国内研究究综述1101.3相相关概念念101.4 论文框框架111第2章企企业跨国国并购理理论1112.1 跨国并并购的FFDI理理论1222.1.1 垄垄断优势势理论1122.1.2 内内部化理理论1222.1.3 产产品生命命周期理理论1222.1.4 边边际产业业扩张理理论1332.1.5 国国际生产产折衷理理论1332.2 跨国并并购的MM&A理理论1332.2.1 企企业横向向并购理理论1332.2.2 企企业纵向向并购理理论1442.2.3 企企
15、业混合合并购理理论155第3章中中国企业业跨国并并购的发发展与现现状1663.1 中国企企业跨国国并购的的发展历历程1663.2 中国企企业跨国国并购的的现状1163.3 中国企企业跨国国并购的的特点1183.3.1 跨跨国并购购规模不不断扩大大183.3.2 单单个并购购规模小小，多数数是逢低低买入1183.3.3 企企业跨国国并购领领域比较较集中1193.3.4 并并购地区区向发达达国家和和地区转转移1993.3.5 并并购动机机趋于长长期化119第4章海海尔集团团跨国并并购的过过程和战战略分析析204.1 海尔国国际化的的背景2204.2 海尔的的发展和和国际化化历程2204.2.1 专专业化阶阶段（119844
