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1、财务管理作业3答案某公司的流动比率为2,速动比率为1,钞票和有价证券占速动资产的比率为0.,流动负债为100万元，该公司流动资产只有钞票、短期有价证券、应收账款和存货四个项目。规定:计算出存货和应收账款的金额。(5861)解： 流动比率:流动资产/流动负债2 流动资产=流动负债1000=万元 （2分） 又速动资产=流动资产-存货速动比率=速动资产/流动负债=1 速动资产11000=00万 存货=流动资产-速动资产=-100100万 流动资产=钞票+有价证券应收账款+存货=万 即 应收账款钞票+有价证券=00万 (钞票+有价证券）/速动资产=.5 钞票+有价证券=万答:存货100万，应收账款50
2、0万。某公司上年末的资产负债表如下: （9分)单位:万元项目期末数项目期末数流动资产合计240短期借款4应付票据18长期投资3应付账款5预提费用固定资产净值65流动负债合计9长期负债合计32无形资产12股本90资本公积3留存收益6股东权益合计92资产合计20负债及股东权益合计20根据历史资料考察，销售收入与流动资产、固定资产、应付票据、应付账款和预提费用等项目成正比，公司上年销售收入4000万元,实现净利100万元，支付股利60万元。估计下年度销售收入为500万元,销售净利率增长1%,股利支付率与上年相似。试计算： 部资金需要量假设其她因素不变，若估计下年度该公司折旧的提取数为1.5,零星资金
3、需要量为5000元,计算外部资金需要量？（P3)解: 外部资金需要量 =(筹划销售额基期销售额)-筹划销售额销售净利润（1-股利支付率)=（4065)-（18+25+7）(5004000)/00-5001/400（1+10%)(1-0/100) (2分)=75（万元) (1分）外部资金需要量8.751.5+.5 (2分)=7.5(万元) (1分)3 某公司资产负债表和损益表如下:资产负债表 单位 :万元资产金额年初年末负债和所有者权益金额钞票应收账款存货固定资产 资产合计76456001170373101349663109应付账款应付票据其她流动负债长期负债实收资本负债和所有者权益合计1636
4、46106344470损益表 单位：万元项目金 额销售收入 销售成本毛利管理费用 利息费用利润总额所得税净利润8370869804983852.22.规定:()计算该公司有关的财务比率(按表中列出的比率指标计算,保存两位小数。规定写出计算过程,计算过程和成果各占一半的分,每空5分，其中计算过程和成果各0.5分，共9分)财务比率我司行业平均水平(1)流动比率2（)速动比率151(3)资产负债率.52%0(4)存货周转率.89次(5)应收账款周转率749次(6)销售净利率2.78%(1) 流动比率= =(2) 速动比率=125(3) 资产负责率=0.52%(4) 存货周期率=7.89(5) 应收账
5、款周转率=6(6) 销售净利润=27% (2) 与行业平均水平比较，阐明该公司也许存在的问题(分)第一， 偿债能力分析,该公司的流动比率与行业平均水平持平，而速动比率和资产负债率均优于行业平均水平,阐明公司偿债能力比较强 (1.5分）第二， 营运能力分析，该公司存货周转率高于行业平均水平,阐明公司的销售能力比较强,但应收账款周转率低于行业平均水平，这正是由于为了扩大销售而采用赊销的措施或者放宽信用政策而使应收账款增长所致。 (1.5分)第三， 赚钱能力分析,公司赚钱能力明显大幅度低于行业平均水平，这也许是由于如下因素导致:（1)应收账款数量增长和周转过慢导致大量坏帐产生减少了利润。 （1分）
6、（)公司本年固定资产大量增长,也许是折旧 忽然增长导致利润减少。 （1分)已知宏达公司拟于初用自有资金购买设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦容许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备接直线法折旧,估计的净残值率为5%；已知,（P/A，0，5）3.798,(P/F，10，5)=0620。不考虑建设安装期和公司所得税。规定:(）计算有效期内各年净钞票流量（69）。()计算该设备的静态投资回收期（P148)。(3）计算该投资项目的投资利润率（RI）(14）。(4)如果以1%作为折现率,计算其净现值。(P150)解:每年折旧金额10（1%)
7、/5=19万元 净残值005%=5万元(1)1年每年的年净钞票流量(利润+折旧）0+9=9万元第五年的年净钞票流量=0+19+=4万元(2）该设备的静态投资回收期=T- 2(0-29）/39=.56年(3）该投资项目的投资利润率（ROI）=20/1000=20（4）如果以1作为折现率，计算其净现值。 NP=39(PA，1%,5)+5（P/F，1%，)9 .79850.620155或V=39（P/,10%,）+4（PF，%,)=3 3169 0.629=15.955红光工厂资金总额为000万元,负债总额为400万元,负债利息率为0,一般股为6万股,所得税率为3%,息税前利润为150万元。规定:（
8、1） 计算公司的财务杠杆系数和的每股利润;(P13）（2） 若息税前利润增长15%,计算该厂每股利润的增长额（P11)解：(1)计算公司财务杠杆系数和每股利润：财务杠杆系数LEBIT/EBI-I= 5 /(1-（40010%)）1.净利润 （BI-I）（1-33%）=(150 4010）（1-3%）73.70万元每股利润EPS=73.7/0=1.23元()根据财务杠杆系数的定义，如息税前利润增长5%,计算该厂每股利润的增长额 为 15%1.361.230.25元/股某公司拟筹资400万元,其中按面值发行债券10万元,期限为5年,票面利率为10,发行时市场利率为10，筹资费用率为%；发行优先股5
9、00万元，股利率为12%,筹资费用率为2%;发行一般股万元，筹资费用率为4%,估计第一年股利率为2%，后来按每年4%递增。公司的所得税率为3%。规定：（1）计算债券成本;()计算优先股成本；（3)计算一般股成本;(4)计算综合资金成本解 (1)债券成本=(10010(13%）)/1500（-1）6.77%（2）优先股成本1% /（-%）=12.24%(3)一般股成本=12 （-4）+%=. ()综合资金成本=500/40006.77+/400012.24%+400.51.32%7、某国有公司拟在来年初改制为独家发起的股份有限公司。既有净资产经评估价值00万元,所有投入新公司,折股比率为%。按其
10、筹划经营规模需要总资产3亿元，合理的资产负债率为%。估计来年税后利润为50万元。请回答下列互不关联的问题：（1)通过发行股票应筹集多少股权资金?(）如果市盈率不超过15倍，每股赚钱按040元规划，最高发行价格是多少？（）若按每股5元发行,至少要发行多少社会公众股？发行后，每股盈余是多少？市盈率是多少?(7分）解（)公司留存利润900200700（万元） (2分)自有资金需要量207%840(万元） (1分)需要从外部筹集自有资金80-700=4（万元) (2分）（2)自有资金需要量=12007840（万元)可向股东分派股利=00840=60(万元） (2分）8. 某开放式基金公司准备从证券市场
11、购入、B、C、四种股票构成一种投资组合。已知A、B、C、四种股票的系数分别为.8、1.4、2.,现行一年期国债的收益率为2%，市场平均股票的必要收益率为15%。规定:()分别计算这四种股票的预期收益率;(2）如果该公司按照3：3：2：的比例分别购入了A、B、C、D四种股票,计算该投资组合的系数和预期收益率。(3）如果该基金公司准备长期持有A股票，A股票去年的每股股利为元,估计年股利增长率为6，目前每股市价为70元。请问A股票与否有投资价值?解（)股票的预期收益率120.(15%12%）144%B股票的预期收益率=114（1%12%)=1.2C股票的预期收益率12.8（15%-12)17D股票的预期收益率12+2.0(1512)=18% （2）组合的系数.(310)+14（0)+1.8(210)+2(0） 14 该组合的预期报酬率121.(1%-2)16%（）A股票的价值6（6）（14.4%-6%）=7.1(元)7元 即,A股票的内在价值不小于现行市价,故股票具有投资价值。9某投资者准备投资购买股票，既有、B两家公司可供选择,从、B公司12月31日的有关会计报表及补充资料中获知,A公司发放的每股股利为4元，股票每股市价为25元;B公司发放的每股股利为3元,股票每股
