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1、投资估算一、设备购置费1国产单台非标准设备原价=【:（材料费+加工费+辅助材料费）X（1 +专用工具费费率）X （ 1+废品损失费费率） +外购配套件费 X （ 1 +包装费费率）-外购配套件费X（ 1 +利润率）+外购配套件费】X（1 +增值税税率）+设计费2进口设备购置费称 简目 项率 费注 备B OF价 岸 离亠1FIB OF海运R FC一一2费 险 保 输 运一一F CC费 内 价1臓F0价 到一一率进口从属费丄FIB OF报关2 -F CC3 一F CC4税 费 消d税 内 价5-6-1槪糾岸 设m一一-设备运杂费丄费 卸 装 和 费 运一一陆运2-费 装 包3 一丄一一3投资估算（
2、根据已建工程估算拟建工程的工程费）（1 ）生产能力指数法（2）设备系数法（3 ）主体专业系数法二、预备费=基本预备费+价差预备费1. 基本预备费=(工程费+工程建设其他费)X基本预备费费率2. 价差预备费( 1 )确定各年投资计划额(工程费工程建设其他费基本预备费)；( 2 )确定 建设前期年限 和 建设期年份数；(3) f=年均投资价格上涨率； m=建设前期年限；代入公式分别计算各年价差预备费；( 4 )汇总三、建设期贷款利息( 1 )确定各年贷款额(2)r=年名义利率；m=年计息期数；代入公式，确定年实际利率；( 3 )分别计算每年利息(当年贷款半年计息；以前各年贷款连本带利全部计息)(
3、4 )汇总四、流动资金估算1. 扩大指标估算法流动资金=拟建项目年产量X单位产量占流动资金的数额=年费用基数X各类流动资金率2. 分项详细估算法流动资金=流动资产 -流动负债流动资产=应收账款+现金+存货+预付账款流动负债=应付账款+预收账款五、汇总1. 建设投资 =设备购置费 +建筑安装工程费 +工程建设其他费 +预备费2. 固定资产投资 =建设投资 +建设期贷款利息3. 建设项目总投资 =固定资产投资 +流动资金投资财务评价一、固定资产折旧费1. 平均年限法(亦称使用年限法或直线法)( 1 )计算固定资产原值(所有固定资产投资，有建设期贷款利息，没有无形资产)(2) 计算年折旧额=(固定资
4、产原值-残值)/折旧年限(3) 运营期末回收固定资产余值=年折旧费X(折旧年限-运营期限)+残值2. 工作量法(用于里程折旧和台班折旧)(1) 每台班折旧额=(原值 -残值)/规定总工作台班(2) 年折旧额=年实际工作台班X每台班折旧额3. 双倍余额递减法(加速折旧法)(1) 年折旧率=2 /折旧年限(2) 年折旧额=固定资产账面净值X年折旧率4. 年数总和法(加速折旧法)(1 )年折旧率=(折旧年限-已使用年数)/ 折旧年限X(折旧年限+ 1) / 2 :(2)年折旧额=固定资产账面净值X年折旧率二、摊销费=无形资产 /摊销年限(或运营期限)三、项目投资现金流量表（以行填写）1. 各年 现金
5、流入=营业收入+补贴收入+回收固定资产余值+回收流动资金2. 各年 现金流出=建设投资（不含利息）+流动资金+经营成本+营业税金及附加+维持运营投资 +调整所得税（1）调整所得税=息税前利润（扣除息和税之前）X所得税税率（2） 息税前利润=营业收入 +补贴收入-经营成本-营业税金及附加-折旧费-摊销费-维简费3. 各年 净现金流量=当年 现金流入-当年 现金流出4. 累计净现金流量5. 折现系数（会给）6. 折现净现金流量7. 累计折现净现金流量（最后一格为财务净现值FNPV ）四、项目资本金现金流量表（以行填写）1. 各年 现金流入=营业收入+补贴收入+回收固定资产余值+回收流动资金2. 各
6、年 现金流出=项目资本金（自有资金）（建设期投入+流动资金投入）+ 借款本金偿还（长期 +短期） +借款利息支付（长期 +短期） 【见还本付息表】+ 经营成本 +营业税金及附加 +维持运营投资 +所得税（1）所得税=应纳所得税额（扣除利息的利润总额）X所得税税率（2） 应纳所得税额=营业收入 +补贴收入-经营成本-营业税金及附加-折旧费-摊销费-维简费-利息支出 -弥补以前年度亏损3. 各年 净现金流量=当年 现金流入-当年 现金流出4. 累计净现金流量5. 折现系数（会给）6. 折现净现金流量7. 累计折现净现金流量（最后一格为财务净现值FNPV ）五、还本付息计划表（按列填写）1. 建设投
7、资借款（ 1 ）等额本金偿还法每年还本额=累计借款额（建设投资包含建设期利息）/还款年数每年付息=期初累计借款余额X利率（年实际利率）（ 2 ）等额本息偿还法每年偿还本息和=期初累计借款额X（A/P , i , n ）每年付息=期初累计借款余额X利率（年实际利率）每年还本额 =每年偿还本息和 - 每年付息2. 流动资金借款（追加投入，累计使用，每年付息，期末一次还本）3临时借款（弥补还不上的部分）判断公式：未分配利润+折旧费+摊销费w该年应还本金六、总成本费用估算表（按行填写）1. 总成本费用=经营成本 +折旧费+摊销费+利息利息=建设投资借款利息 +流动资金借款利息+短期借款利息【见还本付息
8、表】七、利润与利润分配表（按列填写）1. 利润总额=营业收入 +补贴收入-营业税金及附加-总成本费用【见总成本费用估算表】2. 净利润=利润总额-所得税=利润总额-（利润总额-弥补以前年度亏损）X所得税税率3. 未分配利润=净利润+期初未分配利润 -弥补以前年度亏损-法定盈余公积金 -应付投资者各方股利八、财务评价指标1. 投资收益率指标【未考虑资金时间价值，正常年份选择困难，不能作为决策主要依据】（1） .总投资收益率（ROI ）= EBIT / TI =息税前利润/项目总投资EBIT :项目正常年份息税前利润或运营期内年平均息税前利润（2）.项目资本金净利润率（ROE ）= NP /EC
9、=净利润/资本金NP :项目正常年份净利润或运营期内年平均净利润2. 投资回收期指标【可以显示资本周转速度，但没有考虑方案整个计算期内现金流量】投资回收期=（累计出现正值年份-1） +累计负值最末年/正值当年（1 ）静态投资回收期（折现前）判断：P Pc方案不可行（2 ）动态投资回收期（折现后）判断：P n方案不可行3. 净现值指标【弥补了前两项的不足，但基准收益率（即期望值）确定困难，必须找到相同分析期限，且不能反应单位投资的使用效率和各年经营成果】（1）净现值=项目累计折现净现金流量之和（现金流量表最后一格）判断：FNPV 0方案可行；FNPV V 0方案不可行；净现值越大越好（2）净年值
10、=净现值X（ A / P , i , n ）【资本回收系数】判断：FNAV 0方案可行；FNAV V 0方案不可行；净年值越大越好（3） 净现值率（NPVR ）（辅助评价）=净现值/投资现值判断：NPVR 0方案可行；NPVR V 0方案不可行；4. 内部收益率指标【都好，且不受外部参数（基准收益率）影响，但计算复杂，对非常规现金流量的项目答案可能不唯一】（1）内部收益率（累计折现净现金流量FNPV irr = 0时的折现率）内插法：取 FNPV10,FNPV 2 0 ;且 i1?i2 ic （行业基准收益率）方案可以考虑接受；IRR V ic方案不可行5偿债能力指标（1） 利息备付率（ICR
11、 ）= EBIT / PI =息税前利润/应付利息【见总成本费用表】判断：利息备付率应大于 1且越高越好（2）偿债备付率（DSCR ） = （ EBITDA - T ax ） / PD=（息税前利润+折旧+摊销-所得税）/应还本付息金额 判断：偿债备付率应大于 1且越高越好（3） 资产负债率（LOAR ）= TL / TA =期末负债总额 /期末资产总额【见资产负债表】判断：资产备付率应适度（符合行业标准）九、互斥方案的评价1. 静态评价(1 )增量投资收益率R (2-1 )=经营成本(C1-C2)/投资额(I2-I1)判断：R (2-1)行业基准收益率，投资额大的方案好；表明：投资的增量可以
12、由经营成本的节约来得到补偿；(2 )增量投资回收期P (2-1)=投资额(|2-|1)/经营成本(C1-C2 )判断：P (2-1 )行业基准投资回收期，投资额大的方案好;表明：增量投资的年限可以由经营成本的节约来得到补偿；3 )年折算费用Z =总投资I/基准投资回收期P+ 年经营成本 C=总投资IX基准收益率i+年经营成本C判断：【最小者最优】4)综合总费用S =总投资I+年经营成本C X基准投资回收期=年折算费用ZX基准投资回收期P判断：【最小者最优】2. 动态评价1 )净现值法【净现值最大者最优】或费用现值法【费用现值最低者最优】P.S.计算期不同时可米用：最小公倍数法 ， 研究期法 ，
13、 无限计算期法 2)净年值法【净年值最大者最优】3)增量内部收益率? IRR 淘汰备选方案中IRR v基准收益率的方案 将备选方案按投资额由小到大排列 计算相邻两方案的？ IRR ( A1-A2)若？ IRR基准收益率，取投资额大的方案2;十、不确定性分析1. 盈亏平衡 利润B =总收入TR -总成本TC总收入TR =单位产品售价 P X( 1-销售税及附加税6% )X产量Q总成本TC =固定成本CF +单位产品可变成本 CV X产量Q(1 )产量盈亏平衡点 BEP (Q),即B=0的时候，求产量 Q;【越低越好】(2 )单价盈亏平衡点 BEP (P),即B=0的时候，求单位产品售价P ;【越低越好】(3) 年销售额盈亏平衡点 BEP ( S),即B=0的，求BEP ( S )=单位产品售价 P X产量Q(4) 生产能力利用率盈亏平衡点BEP ( %);【BEP ( % ) 70%，产品抗风险能力好】BEP ( % )=盈亏平衡点销售量 BEP ( Q) /正常产销量(即设计生产能力)(5) 固定成本盈亏平衡点 BEP ( CF ),即B=0的时候，求固定成本 CF ;【越高越好】(6 )单位产品可变成本盈亏平衡点BEP ( CV),即B=0的时候，求单位产品可变成本CV【越高越好】2. 敏感性分析 第一步：计算初始条件下项目的净现值 NPV0 第二步：逐一计算各分析对象在一
