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1、案例分析：比特币，路在何方一、什么是比特币？比特币的价格走势可划分为的几个阶段？分别具备什么特征？比特币是一种网络虚拟货币，数量有限，但是可以用来套现，可以兑换成大多数国家的货币，总体数量有限，不属于任何国家，不受全球任何单位的监管；因为没有任何实体和单位为它负责， 它可能值钱， 也可能不值钱， 自由度很高，比特币的概念最初由中本聪在2009 年提出，根据中本聪的思路设计发布的开源软件以及建构其上的P2P 网络。比特币是一种 P2P 形式的数字货币。 与大多数货币不同，比特币不依靠特定货币机构发行，它依据特定算法，通过大量的计算产生，比特币经济使用整个P2P 网络中众多节点构成的分布式数据库来
2、确认并记录所有的交易行为，并使用密码学的设计来确保货币流通各个环节安全性。P2P 的去中心化特性与算法本身可以确保无法通过大量制造比特币来人为操控币值。第一个阶段， 2009 年到 2010 年初，由于比特币概念刚刚提出来，处于发展的初级阶段，比特币显的毫无价值，这个阶段的比特币价格低、关注者少， 一美元可以兑换1300个比特币。第二阶段， 2010 年 5 月到 2011 年 6 月，比特币发展的黄金阶段，从一个程序员花10000个比特币购买一份价值25 美元的比萨饼开始，比特币价格发展进入黄金时期，越来越多的人开始关注比特币，参与比特币交易。由于不满足供需平衡（供给远小于需求） ，催生交易
3、价格上升，2010 年 11月份交易价格蹿升至49 美分，11年二月涨至1 美元左右，2011年春天，比特币价格开始快速飙升，到6 月份一路飙升至 31.9 美元。这一阶段比特币具有关注度高、交易频繁、交易价格高、持有者信心坚定、市场稳定、投资回报率较高等特点。第三阶段 2011 年 6 月到 2012 年 12 月比特币价格处于平盘修整、巩固地位阶段。由于管理不善 2011 年 6 月份比特币史上发生第一宗盗窃案以及黑客入侵事件。受此影响比特币价格暴跌至 5 美元附近。与此同时市场上出现了其他五六十种电子货币，这更导致了比特币处于长期低迷状态。此阶段比特币处于一种失去市场信心、价格低迷、竞争
4、对手横出的状态。第四阶段 2012 年 12 月之后处于绝地反击、 第二次飞跃阶段。随着管理的不断完善、正规交易所的诞生以及比特币支付功能的铺开， 比特币的狂热拉开了序幕。 以平均每天 40 美元的涨势创造了人类历史上史无前例的投资狂潮。此阶段的比特币具有价格高、投资市场狂热、投资回报率高、关注度急剧攀升等特点。二、比特币是电子货币，那么它和网络其他虚拟货币（如Q 币）有何不同？1、产生的方式是不一样的，比特币不依靠特定货币机构发行，它依据特定算法，通过大量的计算产生，总数量是有限的而其他电子货币通常都有他的发行机构，比如 Q币是由腾讯公司发行，可通过购买QQ 卡，电话充值，银行卡充值，网络充
5、值，手机充值卡，一卡通充值卡等方式获得，并且数量可以是无限的。2、比特币是去中心化的，而传统电子货币都有一个中心的服务商。这使得比特币不存在一个单独的漏洞可供击溃，系统较为稳定。3、比特币经济使用整个P2P 网络中众多节点构成的分布式数据库来确认并记录所有的交易行为，并使用密码学的设计来确保货币流通各个环节安全性。P2P 的去中心化特性与算法本身可以确保无法通过大量制造比特币来人为操控币值。基于密码学的设计可以使比特币只能被真实的拥有者转移或支付。这同样确保了货币所有权与流通交易的匿名性。4、比特币的账户是匿名的。但是因为交易历史是完全公开的，投入足够的人力和时间，通过交易链原则上可以追溯到实
6、名用户。 点击 比特币的搜索引擎可以查看每一个地址的资金流动情况。5、流通范围不同，比如Q 币只能在腾讯公司内部支付QQ 的 QQ 行号码、 QQ 会员服务、或者购买腾讯公司内部的虚拟商品等服务。而比特币的适用范围正在各行各业迅速扩大。三、影响比特币供给和需求的因素是什么？从经济学角度来说，供给是指某一时间内和一定的价格水平下，生产者愿意并可能为市场提供商品或服务的数量。影响供给的主要因素有：生产价格、生产成本、生产技术、预期、相关产品价格、生产要素价格以及国家政策等等。比特币的本质其实就是一堆复杂算法所生成的特解。特解是指方程组所能得到无限个（其实比特币是有限个）解中的一组。 而每一个特解都
7、能解开方程并且是唯一的。 以人民币来比喻的话，比特币就是人民币的序列号，你知道了某张钞票上的序列号，你就拥有了这张钞票。所以比特币的产生主要是靠非常复杂的逻辑运算，而且是不停的运算。那么运算速度就理所当然的成为影响比特币供给的主要因素之一，决定运算速度的因素又包括电脑的配置高低、运算技术的高低和运算时间， 这就囊括了经济学中的生产价格、 生产成本、生产技术、相关产品价格、生产要素价格等。比特币的发行上限为 2100 万个，决定了市场上比特币的存量越多供给越困难，越到后期获得的难度成几何数增加正好对应经济学中的预期因素。所以影响比特币供给的主要因素是，比特币产生的速度以及比特币的市场现存量。需求
8、就是指在一定时间内和一定价格条件下，消费者对某种商品或者服务愿意而且能够购买的数量。影响需求的因素主要有消费者偏好、消费者个人收入、产品价格、替代品价格、互补品价格、预期、其他因素（如商品的品种、质量、广告宣传、地理位置、季节、国家政策）等等，其中关键因素是商品价格。目前现实中对比特币的需求主要有三种：应用需求、投资需求和投机需求。应用需求是比特币的最基本需求。比特币具有比其他货币更好的便利交换的功能，相当于货币，除了做货币，比特币还有其他一些用途，但货币用途是最基础的和最主要的。影响应用需求的经济学因素是消费者个人收入，个人比特币的收入成为影响应用需求的主要因素。投资需求是目前最旺盛的需求。
9、随着比特币的关注度、价格以及投资收益高速攀升，市场投资比特币的越来越多。投资就涉及到投资产品价格、投资者对投资产品的偏好、投资者的个人收入等一系列因素。对比特币的投资需求因素应该就是比特币的价格、投资者的收入等因素。投机需求是前两种需求派生的需求。当人们有了对应用需求和投资需求的发展预期，价格也就有了不确定性。不同人对未来人们的交易总量、使用比特币的意愿、囤币投资的数量等的预期不同，从而对未来比特币的价格的预期就会有差异。随着时间的变化，应用需求和投资需求的实际情况也会变，人们的预期会进一步调整。因此，比特币的价格就会有波动。有波动，就有了短期低卖高买获利的机会，这就是投机。为了投机，人们也会
10、持有一定的比特币，以便在价格较高时及时卖出获利，然后再等待低价购入。所以影响投机需的主要因素是预期、比特币价格以及比特币投资回报率。四、比特币能否最终成为世界货币？1.从比特币产生的过程来看，比特币的产生就是通过消耗计算资源，获得的一个虚拟数字货币，其中是经过复杂精密的数学算法，由于这种算法的特性， 这个比特币产生的数量和时间受到了限制，最后比特币的数量为 2100 万。这本身就存在一种缺陷，这也就决定了它不可能作为货币流通。假设，黄帝打败炎帝，九个部落统一天下，此时中国有十两黄金，而这黄金就是像比特币一样不再增加，九两黄金分给九个部落，一两黄金嵌在乌龟背上。五千年后，中国的总量 100 万亿
11、，这时如果人民币依然金本位的话，那么一两黄金就是 10 万亿元，那只乌龟，什么都没干，仅仅是活得够久，就可以平白分掉中国十分之一的财富，现在看来这是不可能的事情，所以说比特币不可能作为货币流通。2比特币优点被夸大：关于去中心化、无交易费用和防(抗)通胀。诚然，比特币相对于纸币有着各种优点，但这些优点都被过度解读了。首先比特币是一种去中心化的货币，不会与纸币一样有央行控制货币供应影响市值的风险是一个附条件的优点；中心化的和去中心化的在线支付系统在其所暴露的金融风险的程度和类型上有很大区别。3.比特币的低交易费用并不是无交易费用，反而由于比特币挖掘难度上升和币值的进一步稳定，相关交易平台对于交易费
12、用的依赖会加大，这必将使交易费用上升。最后比特币交易的保密性也有待商榷，比特币交易的原理使得每一个比特币交易的所有过程储存在每一台机器中，如果有人能够确定一笔交易的真实背景，便可以通过这些数据向下向上查找出所有交易。4.比特币前景定位过高，市场上对于比特币的前景的期望一般将他与黄金和美元相比 ,这种期许相对过高。 黄金的认可程度不仅仅在于其天然的物理属性 ,还在于为各国官方接受,成为储备货币 (或者外汇资产的重要配置 )。理论上比特币作为电子货币并不具备唯一性和排他性的地位 ,更难以像黄金那样成为各国央行的官方储备。综上所述，我认为比特币不可能成为世界统一的货币。参考资料比特币存在上限， 21
13、00 万，这是致命缺陷。这也就决定了它不可能作为货币流通，同时还是一个绝佳的投机工具。首先，货币不是用来作为一般等价物的，它的作用是用来度量社会财富。引申之，货币的存在意义并不是度量某个经济学里的“劳动价值”，简单点说货币的目的不是保持自己的币值稳定，而是度量社会的财务情况。如果人类还在不断的创造财富，人类的社会财富还在不断增长，人类的劳动还有意义的话，那么货币的意义就在于不断的贬值，不断的增发，以此符合社会财富增长的实际情况。很简单的道理。假设，黄帝打败炎帝，九个部落统一天下，此时中国有十两黄金，而这黄金就是想比特币一样不再增加，九两黄金分给九个部落，一两黄金嵌在乌龟背上。五千年后，中国的总
14、量 100 万亿，这时如果人民币依然金本位的话，那么一两黄金就是 10 万亿元，那只乌龟，什么都没干，仅仅是活得够久，就可以平白分掉中国十分之一的财富。而这财富是什么？铁道工人铺出来的的铁路有乌龟一份，农民工盖出来的大厦有乌龟几层，航天科技搞出来的神舟，还有一架算乌龟的。这可能吗？凭啥？就凭他活得长？人只要或者就会创造财富。如果货币有限，那没有人会去投资，没有人花哪怕一分钱，因为这一分钱会在以后变成十倍甚至百倍的财富，利息会变成天文数字，所有人都会把钱死死的攥在手里，交易只能以物易物。宋末至明初面临白银供应不足，白银供给跟不上当时的财富积累速度， 搞到最后利息高达 90% ，没人想借钱也没人能借到钱。进一
