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1、【公益性工程融资】公益性工程融资方式 马克思运用资本集中和资本信用等理论阐述了企业开展过程中资本结构的开展与变迁,进而分析了融资结构的变化及各种融资方式的优劣,为进一步探讨与研究工程融资打下了理论根底。接下来请欣赏办公室王老师给大家网络收集整理的公益性工程融资。 公益性工程融资 一、无追索权的工程融资 无追索权(No-recourse)的工程融资 无追索的工程融资也称为纯粹的工程融资，在这种融资方式下，贷款的还本付息完全依靠工程的经营效益。同时，贷款银行为保障自身的利益必须从该工程拥有的资产取得物权担保。如果该工程由于种种原因未能建成或经营失败，其资产或收益缺乏以清偿全部的贷款时，贷款银行无权
2、向该工程的主办人追索。 无追索权工程融资在操作规那么上具有以下特点： 1、工程贷款人对工程发起人的其他工程资产没有任何要求权，只能依靠该工程的现金流量归还。 2、工程发起人利用该工程产生的现金流量的能力是工程融资的信用根底。 3、当工程风险的分配不被工程贷款人所接受时，由第三方当事人提供信用担保将是十分必要的。 4、该工程融资一般建立在可预见的政治与法律环境和稳定的市场环境根底之上。 二、有限追索权工程的融资 有限追索权(Limited-recourse)工程的融资 除了以贷款工程的经营收益作为还款来源和取得物权担保外，贷款银行还要求有工程实体以外的第三方提供担保。贷款行有权向第三方担保人追索
3、。但担保人承担债务的责任，以他们各自提供的担保金额为限，所以称为有限追索权的工程融资。 工程融资同其它融资的差异 工程融资用来保证贷款归还的依据是工程未来的现金流量和工程本身的资产价值，而非工程投资人自身的资信，具有以下特点。 1、有限追索或无追索 在其它融资方式中，投资者向金融机构的贷款尽管是用于工程，但是债务人是投资者而不是工程，整个投资者的资产都可能用于提供担保或归还债务;也就是说债权人对债务有完全的追索权，即使工程失败也必须由投资者还贷，因而贷款的风险对金融机构来讲相对较小。而在工程融资中，投资者只承担有限的债务责任，贷款银行一般在贷款的某个特定阶段(如工程的建设期)或特定范围可以对投
4、资者实行追索，而一旦工程到达完工标准，贷款将变成无追索。 无追索权工程融资是指贷款银行对投资者无任何追索权，只能依靠工程所产生的收益作为归还贷款本金和利息的唯一来源，最早在上世纪30年代美国得克萨斯油田开发工程中应用。由于贷款银行承担风险较高，审贷程序复杂，效率较低等原因，目前已较少使用。 2、融资风险分散，担保结构复杂 由于工程融资资金需求量大，风险高，所以往往由多家金融机构参与提供资金，并通过书面协议明确各贷款银行承担风险的程度，一般还会形成结构严谨而复杂的担保体系。如澳大利亚波特兰铝厂工程，由5家澳大利亚银行以及比利时国民银行、美国信孚银行、澳洲国民资源信托资金等多家金融机构参与运作。
5、3、融资比例大，融资本钱高 工程融资主要考虑工程未来能否产生足够的现金流量归还贷款以及工程自身风险等因素，对投资者投入的权益资本金数量没有太多要求，因此绝大局部资金是依靠银行贷款来筹集的，在某些工程中甚至可以做到100%的融资。 由于工程融资风险高，融资结构、担保体系复杂，参与方较多，因此前期需要做大量协议签署、风险分担、咨询参谋的工作，需要发生各种融资参谋费、本钱费、承诺费、律师费等。另外，由于风险的因素，工程融资的利息一般也要高出同等条件抵押贷款的利息，这些都导致工程融资同其它融资方式相比融资本钱较高。 4、实现资产负债表外融资 即工程的债务不表现在投资者公司的资产负债表中。资产负债表外融
6、资对于工程投资者的价值在于使某些财力有限的公司能够从事更多的投资，特别是一个公司在从事超过自身资产规模的投资时，这种融资方式的价值就会充分表达出来。这一点对于规模相对较小的我国矿业集团进行国际矿业开发和资本运作具有重要意义。由于矿业开发工程建设周期和投资回收周期都比较长，如果工程贷款全部反映在投资者公司的资产负债表上，很可能造成资产负债比失衡，影响公司未来筹资能力。 工程融资的参与者 由于工程融资的结构复杂，因此参与融资的利益主体也较传统的融资方式要多。概括起来主要包括以下几种：工程公司、工程投资者、银行等金融机构、工程产品购置者、工程承包工程公司、材料供应商、融资参谋、工程管理公司等。 工程
7、公司是直接参与工程建设和管理，并承担债务责任的法律实体。也是组织和协调整个工程开发建设的核心。工程投资者拥有工程公司的全部或局部股权，除提供局部股本资金外，还需要以直接或间接担保的形式为工程公司提供一定的信用支持。金融机构(包括银行、租赁公司、出口信贷机构等)是工程融资资金来源的主要提供者，可以是一两家银行，也可以是由十几家银行组成的银团。 工程融资过程中的许多工作需要具有专门技能的人来完成，而大多数的工程投资者不具备这方面的经验和资源，需要聘请专业融资参谋。融资参谋在工程融资中发挥重要的作用，在一定程度上影响到工程融资的成败。融资参谋通常由投资银行、财务公司或商业银行融资部门来担任。 工程产
8、品的购置者在工程融资中发挥着重要的作用。工程的产品销售一般是通过事先与购置者签订的长期销售协议来实现。而这种长期销售协议形成的未来稳定现金流构成银行融资的信用根底。特别是资源性工程的开发受到国际市场需求变化影响、价格波动较大，能否签订一个稳定的、符合贷款银行要求的产品长期销售协议往往成为工程融资成功实施的关键。如澳大利亚的阿施顿矿业公司开发的阿盖尔钻石工程，欲采用工程融资的方式筹集资金。由于参与融资的银行认为钻石的市场价格和销售存在风险，融资工作迟迟难以完成，但是当该公司与伦敦信誉良好的钻石销售商签定了长期包销协议之后，阿施顿矿业公司很快就获得银行的贷款。 看了公益性工程融资的人还看了： 1.融资平台公司转型案例分析3个 2.PPP工程融资难的原因有哪些 3.工程工程融资管理方法 4.工程工程融资方式 5.什么是bt工程融资 1
