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1、德国全能银行的发展、变革与启示摘要德国的金融体系中全能银行占据着主导地位其银行业务的全能化不仅便利了银行体系向工商企业提供广泛和有效的金融服务还可以减缓货币政策的调整对银行经营的冲击有利于分散银行的风险保证银行利润的稳定增长及银行稳健经营本文分析了德国全能银行的主要特征、竞争优势和近年来的主要变革得出了几点启示以期对我国金融改革提供借鉴一、德国全能银行的历史沿革德国是实行混业经营最为典型的国家其金融体系的特征是全能银行（UniversalBank又称为综合银行）在国民经济中占据主导地位全能银行不受金融业务分工的限制不仅能够全面经营商业银行、投资银行、保险等各种金融业务为企业提供巾长期贷款、有价
2、证券的发行交易、资产管理、财产保险等全面的金融服务（在不同的发展时期德国全能银行的信贷与证券业务有不同侧重）而且还可以经营不具备金融性质的实业投资德国之所以采用全能银行制具有深刻的历史背景首先在工业化初期德国既缺乏充足的资本积累又缺乏必需的证券交易机制来为工业化融通资金因此德国必须依赖强大的银行体系来为工业化筹措资金其次工业化初期德国主要通过合资形式建立银行这样做可以达到两个目的一方面可以扩大其股东的基数从而满足银行自身不断扩充资本金的需求满足银行进行风险管理和资金期限管理的需求；另一方面通过持有非银行部门的公司股份当持有的公司公开上市后银行可以取得较大的收益事实证明在全能银行体制运作初期德国
3、的银行体系一直发挥着重要的作用特别是在战后的重建时期德国银行业以其高效率的运作为国民经济的发展发挥了重要的作用根据德国银行业务法的规定银行的经营范围包括存款、贷款、贴现、信托、投资、担保、保险、汇兑、财务代理、金融租赁等金融业务不仅涉足传统商业银行业务还涉足投资银行业务在德国零售业务的高成本和低盈利能力一直困扰各大银行基于提高盈利能力的考虑德国各大银行都将个人金融市场划分为两块即拥有高额个人资产的“大客户”和一般小客户前者由于其高盈利性成为各大银行争夺对象在竞争中银行越来越强调为客户提供度身定做的裁缝式、顾问式服务并作为资产管理业务的重要内容积极发展虽然零售业务自身经营成本较大却拥有一项价值巨
4、大的资源零售业务销售网络零售业务银行网络不仅可以为银行和保险业的融合与制度创新服务其对于投行业务的发展也必不可少二、德国全能银行的主要特征（一）业务领域的充分多元化从业务范围看全能银行自身可以涉足金融领域的任何业务不仅包括传统商业银行的存、贷、汇业务和投资银行的债券、股票发行以及各类证券、外汇、贵金属交易、项目融资等业务而且可以进行保险、抵押、证券经纪、基金等资产管理、咨询以及电子金融服务等所有金融业务从业务审批上看德国银行申请得到的业务许可证上所标明的业务范围包括上述所有内容可以说全能银行具有充分多元化的经营方式这一多元化经营特征使得全能银行在不同的竞争环境下可以保证银行收益的稳定性；从另一
5、方面看可以保证资金来源的广泛性和稳定性（二）通过股权投资形成业务网络从德国全能银行的治理结构来看全能银行较为普遍的特征之一是除了在境内外设立不具有独立法人资格的分行和代表处之外全能银行集团通过股权投资的方式普遍建立了具有独立法人地位的全资或控股的专业性金融机构这些专业性金融机构在传统的双重银行体制下会被视为非银行金融机构通过全能银行集团内部的交叉持股全能银行的业务范围成为一个具有内在联系性的网络体系（三）几家大的金融集团垄断国内金融市场德国的投资银行发展模式的特色还在于其市场由几家大的金融机构主导（类似于美国资本市场的竞争格局）而这些大机构几乎清一色依附于大型商业银行如德国资本市场几乎被德意志
6、银行、德累斯顿银行及商业银行这三家所垄断尤其是德意志银行其投资银行业务不但占据了国内的首要份额而且在国际证券的全球发行、包销、金融产品的开发与交易、企业并购、财务顾问等方面均有出色表现（四）广泛的集团外部相互持股全能银行具有广泛的集团外部相互持股结构这表现在两个方面一方面全能银行和其自身股东相互持股例如德累斯顿银行集团的主要股东为安联保险公司（安联持股22%）但是与此同时德累斯顿银行集团也持有安联保险公司10%左右的股份正是依靠这种集团外部的相互持股结构德国银行业在世界银行体系中独创了“整体金融服务”的经营理念例如将保险业务和传统商业银行业务合并开发金融产品保险公司和全能银行共同进行保险产品与
7、银行产品的推销和服务另一方面与世界上大多数银行体制不同的是德国的全能银行能够直接或间接地持有非银行部门的债务类有价证券和股本类有价证券并作为股东代理机构参加非银行部门公司的股东大会行使股东权利三、全能银行的主要竞争优势（一）资金优势全能型银行以商业银行为依托具有聚集大量资金的能力开展投资银行业务尤其是全球性的业务银行需要动用巨额资金因此对于没有足够资金为基础的投资银行很多重要业务将难以开展显然全能型银行在资金融通、资本基础方面具有明显优势近年来国际性的收购与兼并事件日渐增多不仅要求投资银行提供多种金融服务而且要求投资银行以雄厚的资金为企业购并融资如荷兰国际集团收购巴林银行就需要大量的资金作为基
8、础同时资金优势也带来了人才优势和技术优势如瑞士银行公司高薪聘请芝加哥金融衍生工具专家；美国富达投资公司每年用于信息系统扩充的资金高达5亿美元以促进传递渠道的高科技化（二）网络优势全能型银行与企业关系密切可通过控股组成财团从而拥有众多的客户而且其商业银行部分已经形成全球性销售网络如德意志银行公司以全球网络为后盾以较低成本为客户提供证券承销、企业融资、资本市场衍生工具、股票包销、资产管理以及组合投资管理等综合性的跨国金融服务当然这些全能型银行在直接进入实行严格分业经营的别国资本市场时往往会受到一些限制这时一般通过收购、兼并当地的投资银行来达到目的在该国建立新的业务基地并向这些子公司提供资金、技术、
9、人才等方面的援助（三）范围经济优势全能银行业务范围较广能够同时为顾客提供多种服务经营成本低在保障资金的盈利性、安全性和流动性方面有独特优势；全能银行在应对金融全球化和自由化带来的金融市场深刻变化的挑战中表现出较高的应变能力、灵活性及较强的竞争力（四）成本优势由于全能银行业务范围广泛有利于大幅度降低经营成本一般而言在费用或投资水平确定的情况下银行某种业务量的增加将会提高效率、增加收益；全能银行的流行模式是将银行、证券、保险等各类金融业务融人一体化的架构之中形成所谓的“金融超市”（或称“金融百货公司”）当不同的业务由一个机构提供时其成本将低于多个机构提供时的成本全能银行所具有的成本优势无疑将使其竞
10、争力大大提高除此之外全能银行通过全面的金融服务使客户与银行之间更加相互了解、加强了双方的联系有利于巩固银行与客户之间的合作关系从而也使其在竞争中处于有利地位（五）抗风险优势全能银行具有“内在稳定”的特征由于全能银行的业务多样化和收人来源多元化银行的一部分业务亏损可由其他部分业务活动的盈利来补偿即利用内部补偿机制来稳定利润收入这就可以降低经营风险使银行经营活动更加稳健有利于整个银行体系保持稳定此外投资银行与商业银行业务的有机结合有利于发挥系统优势拓宽业务领域降低成本分散风险提高经济效益在激烈的竞争中处于更加有利地位增强了抵抗经济危机的能力这是专业性很强的银行等金融机构难以做到的四、近年来德国银行
11、业的主要变革进入新世纪以来德国的全能银行也出现了某些深刻的变革提高市场竞争力和增强盈利性成为共识银行兼并重组此起彼伏银行业间的整合和竞争不断加剧具体表现在以下几个方面（一）实施并购战略实现业务整合欧元的正式启动和欧洲统一大市场的形成意味着欧洲原先分隔的各国孤立的小型市场的进入障碍不复存在代之以容量巨大的统一市场其发展潜力巨大更适合“巨无霸”型的大银行进行经营运作在这样的背景下为应对美、日等国金融集团的挑战追求金融业的整体效益德国等欧洲的各大商业银行不断上演合并与重组（二）实施经营战略调整突出业务强项德国四大银行是德国全能银行的代表在相当长的一段时间内其全能化发展战略十分相似都强调尽可能从横向（
12、地域）和纵向（领域）拓展而且有很强的跟从性战略的特点在新的竞争态势下这种全能化的战略正逐渐发生变化德国大银行之间兼并重组的尝试以及内部的调整和变革所体现的正是其对自身发展状况及外部竞争环境的重新评估和对发展战略的重新审视分析新世纪德国各大银行的战略趋于一致的似乎只有一条即先成为欧洲银行站稳欧洲市场这是由欧洲统一市场的大背景所决定的除了实力最强、也最有实力继续强化全能性全球性的德意志银行外其它德国大银行都相继放弃了简单的全能银行发展战略德累斯顿银行在两次合并的尝试失败后加快了向高盈利的投资银行方向发展的脚步德国商业银行则根据自身实力和特点从实力较弱的投资银行领域退出而进一步强化“中等客户为主”的
13、公司客户战略和资产管理与零售业务相结合的个人金融战略同时大力发展起步较早的网络经纪业务以突出局部的竞争优势并与意大利、西班牙、法国等国的大金融机构通过相互持股的方式结盟避免由于规模较小而被吞并的危险；抵押联合银行则强调自身“区域性银行”的特点将发展重心放在其根据地德国富裕的南部巴伐利亚地区及奥地利等中欧地区并通过兼并奥地利银行进一步强化其区域性发展战略并向东欧市场拓展（三）变革管理构架缩减经营网点德国银行业非常发达其弊端则是网点过剩到本世纪初德国有各类银行3000余家网点近6万平均每1400人就有一个网点为了提高银行的资本盈利率德国各大银行对网点都相继进行了调整三大银行的合并尝试其初衷也正是裁
14、减国内过剩的经营网点降低营运成本同时伴随着经营网点的整合德国大银行对内部管理框架也在不断进行调整和完善在管理模式上德国大银行正趋向于集中化借助于计算机网络管理等支撑技术的飞跃发展总行对分支机构的控制和管理得以加强资源在最大程度上得到共享集权的优势便显现出来；同时采用扁平型或矩阵型的管理结构管理层次大大减少如德国中央合作银行从客户经理层次到最高董事会层面之间只有部门经理和主管行长两个层次这种扁平型的结构对市场变化反应的灵敏度大大加强德国大银行对内部管理构架进行不断变革力求取得“集权”和“分权”的“双赢”方面是借助高技术的管理工具提高管理效率和管理者的管理幅度从而在“集权”的同时减少管理层面避免集
15、权制下机构趋向臃肿的弊病；另一方面在银行经营管理中对票据管理、后勤支撑、产品开发、人力资源等部门实行统一集中化管理采取一站式服务减少整个业务流程的环节（四）重视个人零售业务首先是零售业务的分化基于提高盈利能力的考虑德国各大银行都将个人金融市场划分为两块即拥有高额个人资产的“大客户”和一般小客户前者由于其高盈利性成为各大银行争夺的对象在竞争中银行越来越强调为客户提供度身定做的裁缝式、顾问式服务并作为资产管理业务的重要内容积极发展其次是零售业务的价值重估虽然零售业务自身经营成本较大却拥有一项价值巨大的资源即零售业务的销售网络因此如何利用这一资源捆绑高附加值产品成为价值重估的关键零售业务的销售网络不
16、仅可以为银行和保险业的融合与制度创新服务对于投资银行业务也具有重要价值（五）重视发展投资银行业务在德国混业经营的金融管理体制下德国大银行对于投资银行业务原本就不存在进入障碍但发展并不迅速近年来受美国影响德国股权文化蓬勃兴起资本市场膨胀投资银行业务获利匪浅成为德国各大银行的宠儿无一不将其作为重点发展的对象在投资银行的经营管理结构上德国三大银行也都进行了调整德国商业银行和德意志银行都以投行业务的服务对象为导向将投行业务中的资产管理与个人金融业务进行捆绑德意志银行坚持全能化的扩张而德国商业银行则将投资银行业务作为传统银行服务的补充德国银行顺应市场变化积极进行发展战略调整大力发展投资银行业务的直接结果就是证券业务收入占银行业务总收入的比重稳步提高五、德国全能银行对我国的启示（一）促进我国金融业的集团化发展德国全能银行的发展历程表明多元化经营的金融集团更有利于业务的发展和风险防范在条件成熟时我国的银行业要吸收与借鉴这种银行混合金融体制的发展模式促进我国银行业的集团化发展（二）实现我国银行业的国际化德国全能银行的全球化战略是通过在境外设立子公司和附属公司
