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1、知识普及：金融中有关货币的术语名词解释1 基础概念1、利率 interest rate亦称“利息率”。一定时期内利息额与本金额的比率。利率是计算利息额的 依据，是调解经济发展的重要杠杆，其高低对资金借出者来说，意味着收益的多 少，对资金使用者来说，则意味着成本的高低。利率一般有年利率、月利率和日 利率三种表现形式。年利率按本金的百分之几表示，在中国称为“分”;月利率 按本金的千分之几表示，在中国称为“厘”;日利率按本金的万分之几表示，在 中国称为“毫”。利率公式为：利率=利息额/本金额2、浮动利率 floating rate银行等金融机构规定的以基准利率为中心在一定幅度内上下浮动的利率。有 利
2、率上浮和利率下浮两种情况。高于基准利率而低于最高幅度（含最高幅度）为利 率上浮，低于基准利率而高于最低幅度（含最低幅度）为利率下浮。在中国，中国 人民银行授权某一级行、处或专业银行在法定利率水平上和规定的幅度内根据不 同情况上下浮动，以充分发挥利率的调节作用，并与“区别对待，择优扶持”的 信贷原则结合起来考虑。浮动利率已成为中国利率体系的重要组成部分。3、存款货币银行 depository banks亦称“存款银行”。国际货币基金组织对于接受活期存款并可以创造存款货 币的金融机构的统称。存款货币银行是唯一被允许开办多种存款业务的银行（包 括活期存款、定期存款和储蓄存款），故称“存款银行”。它通
3、过吸收存款、发 放贷款和办理结算而创造存款货币，这是区别于其他银行的主要特征。4、风险投资 venture investment对具有高风险、高收益特征的项目进行投资的行为过程。投资的主要对象包 括高科技领域的公司、项目等，经营状况不良的企业、项目等，高风险债券、股 票等。分为广义和狭义两类。广义风险投资，是指各种具有潜在高收益但同时又 存在极大的不确定性从而可能遭受损失的资本投资，包括高科技项目、高负债企 业、严重亏损的公司、高风险证券等等;狭义风险投资，是指投资于开发高新技 术项目的行为，包括对高科技产业的研究投资、开发投资、项目建设投资、产品 生产投资、市场建设投资等等。风险投资主要特征
4、有：具有知识密集、技术密 集和人才密集的特点。风险与收益并重，既可能面临高风险的损失，也可能得 到高收益的回报。投资的长期性。将一项科研成果转化为新技术产品，要经历 研究开发、产品试制、正式生产、扩大生产等阶段，这一过程少则需3-5 年，多 则需7-10年。组合投资。一般来说，风险投资公司的投资不会集中于一个项 目上，而是同时投入风险程度不同、收益率不同的多个项目上，以保障高风险投 资的连续性和持久性。2 货币政策1、货币政策 monetary policy货币当局为实现一定的宏观经济目标而采取的各种控制和调节货币供应量 或信用方针、政策和措施的总和。包括宏观经济目标、政策工具、操作目标、中
5、介目标及货币政策操作技巧等内容。2、货币政策目标 monetary policy objectives货币当局制定和实施货币政策所要达到的目的。一般分最终目标和中间目标 （亦称“中介指标”）两个层次。货币政策最终目标指的是货币政策制定者期望货 币政策运行的结果，对宏观经济总体目标所能发挥的实际效应。一般包括充分就 业、稳定物价、经济增长和国际收支平衡四项内容。在经济发展中，货币政策要 同时满足四项目标的要求，事实上是不可能的，所以各国都以其中一项作为主要 目标，经济发展比较快速稳健的国家，都把稳定物价作为货币政策的首要目标或 唯一目标。1990 年，新西兰率先提出，货币政策应当以控制通货膨胀为
6、唯一目 标，其后，有美国、英国、加拿大、澳大利亚等十几个国家接受了反通货膨胀的 货币政策。德国则一贯奉行“保卫马克”的政策。3、货币政策传导机制 conduction mechanism of monetary policy货币政策从政策手段到操作目标，再到中介目标，最后到最终目标发挥作用 的途径和传导过程的机能。货币政策分为制定和执行两个过程，制定过程从确定 最终目标开始，依次确定中介目标、操作目标、政策手段。执行过程则正好相反， 首先从操作政策手段开始，通过政策手段直接作用于操作目标，进而影响中介目 标，从而达到最后实现货币政策最终目标的目的。4、法定存款准备金政策 legal reser
7、ve requirement按照银行法的规定，商业银行必须将其吸收的存款按照一定比率存入中央银 行的存款。法定存款准备金是商业银行存款准备总额的最主要的构成部分，这项 准备金一般是不准动用的。商业银行在中央银行的存款超过法定存款准备金以外 的部分，是超额准备金。法定存款准备率、贴现率和公开市场业务是现代各国中 央银行进行宏观调控的三大政策工具，而其中法定存款准备率通常被认为是货币 政策的最猛烈的工具之一。法定存款准备率变动的直接效果是影响商业银行的超 额储备水平，通过货币乘数效用对信用活动产生影响。存款准备金的额度是由法 定存款准备率和原始存款数额决定的。中央银行调高存款准备金比率，迫使商业
8、银行降低超额准备或收紧信贷以补足法定准备，从而收紧信用，制止经济过热， 抑制通货膨胀。反之，如果中央银行调低法定存款准备率，会造成准备金释放， 为商业银行提供新增的可用于偿还借入款或进行放款的超额准备，以此扩大信用 规模，刺激经济的繁荣。5、再贴现 rediscount中央银行对商业银行放款的形式之一。商业银行将已贴现的未到期票据，向 中央银行再行贴现，以筹措资金的行为。再贴现的利率称为再贴现率，由中央银 行公布。再贴现原来主要作为商业银行弥补短期资金不足，应付客户提存需要， 确保银行安全性的一种措施，后来逐渐发展成为中央银行货币政策的工具，中央 银行通过变更贴现率控制商业银行的放款规模，从而
9、调控货币供应量。3 货币需求与供给1、现金 cash亦称“通货”。政府授权发行的不兑现的银行券和辅币。是一国的法偿货币。 现金是中央银行提供基础货币的主要形式。2、货币层次 strata of money根据货币的流动性的原则，以存款及其信用工具转换为现金所需时间和成本 作为标准，对货币划分的层次。中央银行为了便于进行宏观经济运行监测和货币 政策操作，按照不同的统计口径确定不同的货币供应量。尽管世界各国中央银行 都有自己的货币统计口径，但是，无论存在何等差异，其划分的基本依据却是一 致的，即都以作为流通手段和支付手段的方便程度作为标准。具体是：M0=现金；M1=现金+活期存款（一般不包括官方机
10、构和外国银行在商业银行的存款）；M2=M1+准货币+可转让存单。其中“准货币”指活期存款以外的一切公私存 款;M3=M2+CD+长于隔夜的限期回购协议和欧洲美元；M4=M3+定期存款+私人部门持有的建房互助协会的股份，M4是英国英格兰银 行公布的一个货币口径；L=M3+非银行公众持有的储蓄券+短期国库券+商业票据+银行承兑票据。至于 各个符号所包括的内容，由于各国银行业务名称不尽相同，同一名称的业务内容 也不尽相同，一般来说，只有 M0 和 M1 两项大体相同。3 、狭义货币 narrow money“广义货币”的对称。流通中现金与商业银行活期存款的总和。构成狭义货 币的现金，是法定通货的存在
11、形式； 商业银行的活期存款，存款人随时可签发支 票进行转让或者流通，具有支付手段和流通手段两种职能，是狭义货币中的存款 通货。狭义货币一般用字母Ml来表示:M1=M0（流通中货币）+企业活期存款+机关 团体部队存款+农村存款狭义货币的供应量是中央银行制定及执行货币政策的主 要观测依据。4、广义货币 broad money“狭义货币”的对称。狭义货币（M1）加商业银行定期存款的总和。由于各种 定期存款一般可以提前支取转化为现实购买力，把它算作货币，可以更全面地反 映货币流通状况，便于分析和控制市场金融活动。依此类推，储蓄存款、可转让 定期存单、易转手的短期债券等作为具有通货性质的准货币，也可按其
12、流动性状 况囊括进来，通常用M2、M3等作代号进行分类统计，依次递增的准货币在流动 性上依次递减。各国中央银行对这些分类指标的规定有所不同，广义货币分类指 标的多少在一国经济、金融发展的不同时期也不尽相同。中国中央银行目前采用 的分类方法如下：M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+ 信托类存款+其他存款广义货币的供应量，是中央银行的一项货币供应量统计指 标。5、基础货币 base money亦称“货币基数”、“货币基础”、“强力货币”或“高能货币”。经过商 业银行的存贷款业务而能扩张或收缩货币供应量的货币。西方国家的基础货币包 括商业银行存入中央银行的存款准备金（包括法定
13、准备金和超额准备金）与社会 公众所持有的现金之和。中央银行通过调节基础货币的数量就能数倍扩张或收缩 货币供应量，因此，基础货币构成市场货币供应量的基础。因其是一种活动力强 大的货币，具有高能量，故亦称之为“强力货币”或“高能货币”。在现代银行 体系中，中央银行对宏观金融活动的调节，主要是通过控制基础货币的数量来实 现的。其具体操作过程是：当中央银行提高或降低存款准备金率时，各商业银行 就要调整资产负债项目，相应增加或减少其在中央银行的准备金，通过货币乘数 的作用，可对货币供应量产生紧缩或扩张的作用。社会公众持有现金的变动也会 引起派生存款的变化，从而影响货币供应量的扩大或缩小：当公众将现金存入
14、银 行时，银行就可以按一定比例（即扣除应缴准备金后）进行放款，从而在银行体系 内引起一系列的存款扩张过程;当公众从银行提取现金时，又会在银行体系内引 起一系列的存款收缩过程。6、货币乘数 monetary multiplier中央银行提供的基础货币与货币供应量扩张关系的数量表现。即中央银行扩 大或缩小一定数量的基础货币之后，能使货币供应总量扩大或缩小的比值。亦称 基础货币的扩张倍数。基本计算公式是： Ms=Bm7、存款准备金 reserve requirements商业银行为应付客户提取存款而设置的准备金。它由两部分组成：一部分是 自存准备，即库存现金;另一部分是法定准备，即根据银行法，商业银
15、行将其存 款按中央银行规定的比率转存中央银行部分。在西方国家，存款准备金普遍实行 “二级准备金制度”，即存款准备金分为第一准备金和第二准备金。所谓第一准 备金是银行为应付客户提取现款随时可以兑现的资产，主要包括库存现金及存放 在中央银行的法定准备金，其流动性较高，一般称为“现金准备”，也称为“主 要准备”。所谓第二准备金，是指银行最容易变现而又不致遭受重大损失的资产， 如有价证券及其他流动性资产，也叫“保证准备”。中央银行为了控制信贷，在 必要时除要求商业银行维持第一比率的“第一准备”外，还要维持一定比率的 “第二准备”。8、超额准备金 excess reserve商业银行或存款机构在货币当局
16、规定必须缴纳的法定准备金之外，保留的一 部分准备金。商业银行保留超额准备金主要是解决意外的大额提现、结清存款或 更好的投资机会。超额准备金的变动将影响到货币乘数大小。在基础货币供应量 不变的情况下，它制约着银行体系创造货币的能力。1986 年 12 月，中国人民银 行对各类存款金融机构，实行了支付准备金制度，在中国人民银行的备付金存款 和库存现金之和，占其存款比例要保持在 5% - 7% 的幅度以内。9、货币流通速度 velocity of money circulation同一单位的货币在一定时期内充当流通的次数。是决定商品流通过程中所需 要货币量的重要因素之一，能在一定程度上弥补流通中货币数量的不足。但在确 定货币流通速度时，应该是处于流通中不断运动的货币，不包括暂时停止或长期 沉淀的部分。因此，现实中，无法确定有多少正处于流通过程中，有多少停滞不 动。所以，对货币流通速度测定，主要根据不同
