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1、中小企业财务风险分析与对策研究摘要：本文概述了财务风险的相关理论，评述了国内的研究情况。并以中小企业的界定为切入点，讨论了目前我国中小企业财务风险的特征、成因及其表现形式，分别根据资金运动的具体环节和成因对中小企业财务风险进行了分类。文章从理论上分析了中小企业财务风险管理的对策，并建立了单变量模型和中小企业“三力”预警系统三种风险预警模型。文章最后引用江苏琼花高科技股份的财务资料对其财务风险进行评价，由此得到中小企业在风险管理方面的启示。本文旨在加强中小企业的财务风险意识，针对自身特点建立并不断完善财务管理系统，提高财务决策的科学化水平，以增强中小企业的财务竞争力，使其可持续发展。关键词：中小
2、企业；财务风险；风险预警；对策目 录1前言11.1文献综述11.1.1国外研究现状述评11.1.2国内研究现状述评11.2研究背景及研究意义21.2.1选题的背景21.2.2选题的意义31.3研究内容和研究方法31.3.1研究内容31.3.2研究方法及可行性分析42 中小企业财务风险理论概述62.1财务风险理论概述62.1.1风险的界定62.1.2财务风险概述62.2中小企业的界定及其特征62.2.1中小企业的界定62.2.2中小企业的特征82.3中小企业财务风险的类型与特征92.3.1中小企业财务风险的类型92.3.2中小企业财务风险的特征113 中小企业财务风险成因、识别与预警123.1中
3、小企业财务风险的表现形式及其识别123.1.1中小企业财务风险的表现形式123.1.2中小企业财务风险的识别123.2中小企业财务风险的成因与对策123.2.1中小企业财务风险的成因123.2.2防范和控制中小企业财务风险对策133.3中小企业财务风险的预警模型143.3.1单变量模型153.3.2 Z记分模型153.3.3中小企业“三力”预警系统164中小企业财务风险分析及其对策运用以江苏琼花高科技股份为例194.1企业概况194.2财务风险分析194.2.1 Z记分预警模型分析194.2.2中小企业“三力”预警系统分析204.3对策分析215总结与展望23参考文献24致谢第一章 前 言中小
4、企业是国民经济持续稳定增长的主要支持力量，是推动经济体制改革的中坚力量，是吸纳就业的主力军，在国民经济中有着举足轻重的作用，而财务风险是影响中小企业存在、盈利和发展的关键因素。目前，在“国际市场国内化、国内市场国际化”和受国际金融危机影响的大背景下，企业应当不断树立财务风险意识，使自身具备承担和化解财务风险的能力。1.1. 文献综述1.1.1 国内研究现状述评我国对风险管理的研究开始的比较迟，20世纪80年代后期才有相关理论研究。1987年清华大学郭仲伟教授编写了风险分析与决策一书，全面系统地研究了风险分析与决策的方法。90年代后，针对企业大规模亏损的情况，一些学者开始考虑企业风险防范的问题。
5、1989年，北大商学院的刘思录、汤谷良发表的论财务风险管理一文，第一次全面阐述了财务风险的定义、特性和财务风险管理的步骤和方法。财政部向德伟博士1994年发表的论财务风险一文，运用广义的财务风险概念，将财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四项；对财务风险产生的原因进行了全面细致的分析，提出运用预防、转移和分散的方法对财务风险加以控制。该篇文章为财务风险管理向更深层次推进奠定了基础。韦孟文1996年发表的试论企业财务风险一文认为，财务风险是企业运作中不可回避的问题。他分析，财务风险主要受市场供求、通货膨胀、政策调整、合作伙伴、自然灾害等的影响。主张从回避财务风险因素、提高管
6、理者素质和决策水平、建立和完善财务风险抑制机制以及提高财务风险意识四个方面来应对企业的财务风险。朱颐和在浅议我国中小企业财务风险的防范（2003）中指出财务风险是企业利用筹资，不能实现预期财务杠杆收益，从而产生损失的可能性。中小企业财务风险的防范，首先要实施技术创新,获得风险投资、财政科技开发拨款、企业科技开发专项资金、政府用于鼓励科研开发的贴息贷款等多方资金的支持；其次，实施企业信用管理，当中小企业面临财务危机时，能较容易地从外部融资；再次，控制负债资金比例，避免由于现金支付困难导致财务危机；最后，提高筹资的使用效果，努力降低经营风险引起的财务风险。高健于2005年发表了我国中小企业财务风险
7、及其防范，他认为，企业的财务风险存在于资金的筹集、运用、收回和分配的各个环节,包括筹资风险、资金使用风险和资金回收风险。由于中小企业在资金、人才和管理等方面的相对弱势, 其财务风险防范的难度更大, 有必要从制度、技术两个方面系统地、细致地采取有效的防范和控制措施。具体包括：制度方法防范、会计方法防范、资金使用技术防范、收益分配技术防范。黄德汉在关于我国中小企业财务风险及其控制的探讨（2009）中，从分析中小企业财务风险的类型出发，分别从筹资、投资、经营、收益分配的角度来探讨如何控制中小企业的财务风险。而刘宇的中小企业财务风险与控制（2009）则分析了中小企业财务风险产生的外部因素和内部因素，并
8、应用系统观点，阐述了中小企业财务风险防范与控制措施。1.2. 选题的背景及研究意义1.2.1. 选题的背景国际经济界普遍认为，中小企业是21世纪经济发展的主角，中小企业在世界各国的经济发展中都起着战略性的作用。随着经济全球化及知识经济革命的深入，无论是发达国家，还是发展中的国家和地区都在积极扶持中小企业的发展并进行着相关方面的研究。作为发展中国家，我国中小企业数量众多，分布面广，从业人员多，在国民经济中始终具有举足轻重的地位和作用。根据中小企业主管部门提供的估计数据，中国中小企业总数约在1 000万家左右，占全部注册企业总数的99以上。中小工业企业总产值、销售收入、实现利税和出口总额分别占全部
9、工业总量的60、57、40、60。由于中小企业在国民经济中占较大比重，因此中小企业生产经营活动的稳定性和增长能力，将直接影响到国民经济增长的稳定性和持续性。1.2.2. 选题的意义本文选题的意义具体可以从企业自身和社会两个角度来阐述。（1）从企业自身角度第一、本文对于提高中小企业财务风险意识，加强财务风险的评价与控制，进而尽量规避财务风险有现实价值。而且本文阐述了财务风险的识别方法并建立了预警模型，对加强中小企业的财务风险管理具有一定的实践指导意义。第二，有利于提高中小企业充分认识其所面临的财务风险，并在此基础上，采取科学、有效的方法，对各类风险加以预测、识别、预防、控制和处理，以最低的成本确
10、保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性。第三，有利于保持地区甚至国家中小企业的可持续发展，从而为国民经济的发展提供持续、稳定的动力；也有利于中小企业在国民经济中发挥更大的作用。（2）从社会角度第一，有利于投资者预测企业财务风险投资者对企业财务风险的预测有利于其对企业业绩做出评价。通过预测投资者能够获得一种事前信息，提前知道中小企业是否会陷入财务困境，对企业的投资价值做出正确估计，理性投资。第二，有利于注册会计师工作的顺利完成财务风险管理有助于注册会计师对中小企业财务报表的审计并对其持续经营能力做出合理评估，从而出具正确的审计报告；也有利于注册资产评估师对企业价值做出更正确的评估。第三，有利于政
11、府监管部门加强对中小企业的监管。 通过对中小企业财务风险的预测，监管部门可利用该企业之前披露的财务信息进行监测，对企业财务风险巨大的企业给与更多的关注，加强事前监管。同时，通过对中小企业财务风险成因的分析，可对财务风险管理进行策划，从而为中小企业财务风险预警系统的实施奠定基础。1.3.研究内容和研究方法1.3.1. 研究内容世界各国和我国中小企业发展的实践都证明了在错综复杂、千变万化的市场因素的影响下运作，企业财务风险是不可回避的，也是面临问题中最引人关注的问题。随着中华人民共和国中小企业促进法的颁布和一系列政策法规的出台，人们越来越关注中小企业的发展，对中小企业的研究和讨论也越来越多。面对中
12、小企业一方面在我国国民经济中发挥着重要作用，另一方面又存在着非常高的失败率的现象，本文主要针对影响中小企业存在、发展和盈利的重要因素财务风险进行分析，并提出相应对策。本文第一部分，结合国内外的理论研究成果，概述了财务风险理论，明确了财务风险是企业资金运动过程中存在的不确定性。并以中小企业的界定为切入点，分析了中小企业财务风险的类型和特征。在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目标应在于分析财务风险的成因和表现形式，正确预测、识别财务风险，并进行适当的控制和防范，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。故本文第二部分，针对中小企业财务风险的
13、表现形式提出相应的识别技术。进而较为细致、深入的分析财务风险的成因，并提出从完善中小企业财务管理制度，提高财务人员素质；强化企业管理人员的财务风险意识；建立高效的风险预警系统等几个方面预防、控制和处理财务风险的对策。针对以上研究本文最后建立了财务风险的预警模型。在进行了财务风险相关理论的分析研究后，本文将理论运用于实际，分析了江苏琼花高科技股份的财务风险，并结合现代财务风险观，要求企业不断调整自身的经营战略，在全面认识和把握风险的前提下，预防和避免各种不应有的损失，使企业在竞争中不断发展与壮大。最后本文总结研究成果，并展望中小企业的发展前景。在经济全球化、金融危机肆虐的今天，中小企业要想在竞争
14、激烈的市场中生存和发展，就必须勇于面对财务风险，只有对风险善加利用，企业才能向好的方向发展。图1.1研究内容框架图第一部分：概述财务风险理论第二部分：针对中小企业，研究财务风险第三部分：江苏琼花高科技股份案例分析第四部分：总结研究成果与展望1.3.2. 研究方法及可行性分析（1） 研究方法国内外对中小企业财务风险的分析和对策研究已经取得了丰硕的成果，所以本文得以“站在巨人的肩膀上”，在对中小企业财务风险进行研究时主要运用了以下方法： 文献法充分利用图书馆和网络的资源，搜集和查阅有关的文献资料及案例，为课题研究提供科学的论证资料和研究方法，对中小企业财务风险分析和对策进行挖掘、分析和归纳。 比较
15、分析法将搜集的文献资料进行比较分析，总结罗列观点和研究方法，根据本文的研究内容和特点选择合适的研究方法，结合本人的理解分析得出自己的观点和结论。 定性分析和定量分析相结合定性与定量分析相结合已成为现代经济学研究方法的主流，本文运用定性和定量的方法分析研究财务风险的预警。 案例研究法本文以江苏琼花高科技股份为例对其财务风险进行评估分析。（2）可行性分析首先，财务风险管理是财务管理的必修课，本人经过对财务管理的学习对财务风险也有了一定的了解。这为该课题的研究奠定了基础。其次，财务风险理论已比较完善，国内外学者的相关研究著作较为丰富。最后，虽然对中小企业财务风险的认识有限，但是可以借助图书馆和网络资源查询所需的资料。在搜集和整理了大量的文献资料后，在指导老师的帮助下，经过比较、分析、研究，相信可以取得该课题研究的成功。2. 中小
