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1、从雷士照明管理控制权之争反思上市公司治理结构问题一、案例背景中国最大照明品牌之一的雷士照明，再次陷入了内斗的狗血剧。8月8 日，雷士发布公告称ceo吴长江因为关联交易和利益输送被董事会罢免， 公司 董事长兼大股东德豪润达负责人王冬雷任临时 ceo;同时下课的还有其他3名吴系高管。当天下午，王冬雷带领数十人员到吴长江办公室发生打斗事件。 8月11日下午，吴 长江和王冬雷分别坐镇重庆和北京，分别召开“雷士照明媒体见面会” ，隔空叫阵，相互 指责。这一系列风波将雷士内乱再次曝光。对雷士而言，这不是吴长江与资本方的第一次 争斗。事实上，自引入资本以来，如何处理股东之间、创始人之间、创始人与投资者之 间
2、的利益之争，一直困扰着雷士，它亦因此堪称近年来少有的公司治理典型教案。二、影响与评析雷士风波，表面上看是一场创始人与投资人的内部之争，其本质是公司治理结构求 取平衡，主要反映出以下几个问题：1、职业经理人角色错位在公司治理中，股东与职业经理人是一种典型的委托理关系，但职业经理人和股东之间本身不可能有完全一致的利益和目标，由于信息不对称，使委托人无法掌握代理人的所有行动，职业经理人就可能为了实现自身利益的最大化而不顾股东利益，从而与大股东产生严重分歧和矛盾。中国公司治理结构的委托代理关系上移现象国匠惯萸中国持色2、权力制衡机制不足从王冬雷反映吴长江被罢免CEC主要原因是在未告知董事会成员情况下，
3、将雷士照 明品牌权利私自授予给了另外三家与吴长江有深度关联企业一案来看，内部的制衡机制 形同虚设。三、启发与思考反思雷士照明的公司治理问题，对完善中国的公司治理有益。1、创始人地位是否承认要承认创始企业家的独特地位。在建立企业的过程中，创始人留下了自己的深刻烙 印，联想、华为等优秀企业莫不如此。吴长江最大的筹码，如同当年娃哈哈的宗庆后， 是公司独立而庞大的经销商网络。2、董事会究竟应该如何监控管理层1）每年要对CEC进行正式的评估。2）要有CEC的继任计划。3）对于管理层自身发 展的问题，每年CEO都应向董事会递交一份关于公司管理层发展项目的报告。CEO的职责CEO的迭聘OE(%考核四、解决方
4、案 结合华景咨询多年管理咨询经验，我们认为可以从以下方面寻找对策:1、完善公司的治理结构图：中国企业治理结构的设计原则2、强化董事会功能图：董事会管理四阶段的具体工作f 33同独程 二皓总对秽过程三* 人才监控 四*厲险监輕JCT看珅够盒 -努力弭永远建如龍重手佥 二宜正发悴作川二仪快蛆合迥程科作理莖事会三、耳管理层贡我利分淸 四一華事会决眾体携副范化高蝕管建董事会 财丸分的佶息有她管理董手会 觀止備阿人一.般略管理改造 二悔本宫改址三、制度穴斷改造四. 文化再造改造一.瞬监君垦世谨3、建立完善职业经理人激励机制要使职业经理人更多地为公司利益考虑，最根本是将职业经理人个人利益与公司利益紧密联系起来。完善对管理层的激励机制&管收入杓决址T7懑耐以呑司业貓为考悵基檄.体與隹期缈 阪痒旦口“必吉皆矩推奖金1亠切1|按公司现行题黑|験E位工忡空常仟设定二*工进坛沦聞期尸题定4、利益相关者介入公司治理利益相关者参与公司治理有利于公司内部制衡的实现，有利于对经营者形成有效的 监督约束机制，降低“代理成本”。其次，在公司治理中充分保证利益相关者的利益，减 少他们所面临的实际风险，有利于公司的长远发展；最后，公司与利益相关者之间长期 稳定的信任合作关系，可以降低交易成本。
