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1、股票集合竞价的原理集合竞价是将数笔委托报价或一时段内的全部委托报价集中在一起，根据不高于中买价和不低于中实价的原则产生一个成交价格，且在这个价格下成交的股票数量最大，并将这个价格作为全部成交委托的交易价格。9:15开始可以进行3. 80 元集合竞价，9:25之前可以撤单，9:25分竞价结果报出，集合竞价的基本过程如下：厅P委托买入价数量（手）厅P委托卖出价数量（手）13.80213.52523.76623.57133.65433.60243.60743.65653.54653.70663.753设股票A在开盘前分别有6笔买入委托和5笔卖出委托，根据价格优先的原则，按买入价格由高至低和卖出价格由
2、低至高的顺序将其分别排列如下：按不高于中买价和不低于中实价的原则，首先可成交第一笔，即买入委托和3.52元的卖出委托，若要同时符合中买者和中立者的意愿，其成交价格必须是在3.52元与3.80元之间，但具体价格要视以后的成交情况而定。这对委托成交后其它的委托排序如下:序号委托买入价数量（手）12 3.7663 3.6544 3.6075 3.5466 3.753厅P委托卖出价数量（手）13 .52323 .57133 .60243 .65653 .706在第一次成交中，由于卖出委托的数量多于买入委托，按交易规则，序号的买入委托2手全部成交，序号1的卖出委托还剩余3手。第二笔成交情况：序号2的买入
3、委托价格为不高于3.76元，数量为6手在卖出委托中，序号13的委托的数量正好为6手，其价格意愿也符合要求，正好成交，其成交价格在3.60元-3.76元的范围内，成交数量为6手。应注意的是，第二笔成交价格的范围是在第一笔成交价格的范围之内，且区间要小一些。第二笔成交后剩下的委托情况为:序号委托买入价数量（手）33.65443.60753.54663.753序号 委托卖出价 数量（手）43. 65653 . 706第三笔成交情况:3的买入委托其价格要求不超过 3. 65元,而卖出委托序号4的委托价格符合要求，这样序号3的买入委托与序号4的卖出委托就正好配对成交，其价格为3.65元，因卖出委托数量大
4、于买入委托，故序号4的卖出委托仅只成交了4手。第三笔成交后的委托情况如下：序号委托买入价数量（手）序号委托卖出价数量（手）5 3.54653.7066 3.753完成以上三笔委托后，因最高买入价为3.60元，而最低卖出价为3.65,买入价与卖出价之间再没有相交部分，所以这一次的集合竞价就已完成，最后一笔的成交价就为集合竞价的平均价格。剩下的其他委托将自动进入开盘后的连续竞价。在以上过程中，通过一次次配对，成交的价格范围逐渐缩小，而成交的数量逐渐增大，直到最后确定一个具体的成交价格，并使成交量达到最大。在最后一笔配对中，如果买入价和卖出价不相等，其成交价就取两者的平均。在这次的集合竞价中，三笔委
5、托共成交了12手，成交价格为3.65元，按照规定，所有这次成交的委托无论是买入还是卖出，其成交价都定为3.65元，交易所发布的股票A的开盘价就为3.65元，成交量12手。当股票的中买价低而中卖价高而导致没有股票成交时，上海股市就将其开盘价空缺，将连续竞价后产生的第一笔价格作为开盘价。而深圳股市对此却另有规定：当股票的中买价低而中卖价高而导致没有股票成交时，若最高中买价高于前一交易日的收盘价，就选取该价格为开盘价；若最低中卖价低于前一交易日的收盘价，就选取该价格为开盘价；若最低中买价不高于前一交易日的收盘价、最高中卖价不低于前一交易日的收盘价，则选取前一交易日的收盘价为今日的开盘价。（说白了就是
6、为了减小股票的波动）1卖价买价 前收盘价（开盘价）卖价 买价（开盘价）2最高中卖价前收盘价最低中买价（开盘价）以上就是集合竞价的基本过程，其实参加集合竞价并没有资金上的限制。至于其优点，更适合新股首日上市，行情看涨时第一时间介入，或者某股有利好消息出台时抢先杀入，介入价位相对理想。具缺点就是若判断错误，很可能以最高点介入出师表两汉：诸葛亮先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。
7、若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑思纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之日能”，是以众议举宠为督:愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。先帝在时,每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也占。臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，
8、不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭弩钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诚善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。臣不胜受恩感激。今当远离，临表涕零，不知所言。
