公司老板股东最关注的财务指标

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1、公司老板股东最关注的财务指标1. 经营情况1.1. 基本分析表 将集团内各公司会计主表中的主要项目进行对比列示，主要项目 包括：现金及银行存款（本期收入、本期支出、余额） 应收账款（本期增加、本期减少、余额） 坏账损失（本期发生额、客户） 应付账款（本期增加、本期减少、余额） 一年以内短期借款（本期增加、本期减少、余额） 一年以上长期借款（本期增加、本期减少、余额） 管理费用（本期发生额、上期发生额） 营业费用（本期发生额、上期发生额） 财务费用（本期发生额、上期发生额） 表样设计：1.2. 指标分析表 列示主要财务指标（四大类、本期值、参考值、是否预警）1.3. 大额支出表 列示大额支出情况

2、（对方单位、发生额、事由即摘要） 表样设计：所属单位对方单位发生额事由（摘要）1.4. 呆坏账表列示 1年以上应收账款（客户、金额）2. 盈利能力2.1. 营业毛利率营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入“00% 反映企业产品销售的初始获利能力，没有足够高的毛利率便不能 形成较大的盈利。与同行业比较，如果毛利率显著高于同业水平，说明公司产品附 加值高、定价高、或与同行比较存在成本上的优势，有竞争力。与历史比较，如果毛利率显著提高，可能是公司所在行业处于复 苏时期，产品价格大幅上升，如2003年的钢铁行业。在这种情况下需 考虑这种价格的上升是否能持续。如果毛利率显著降低，则可能是公 司所在

3、行业竞争激烈，在发生价格战的情况下往往是两败俱伤的结局， 如我国上世纪90 年代的彩电业。2.2. 营业利润率营业利润率=（营业利润/营业收入）x100% 营业利润率比营业毛利率更趋于全面。营业利润率不仅反映全部 收入与和其直接相关的成本、费用之间的关系，还将期间费用从收入中扣减。公司的营业 收入只有在抵扣了营业成本和全部期间费用后，所剩余的部分才能构 成公司稳定、可靠的获利能力。2.3. 主营业务利润率主营业务利润率=（主营业务利润/主营业务收入）x100% 主要反映了公司在该主营业务领域的获利能力。2.4. 资本金利润率资本金利润率二（利润总额/资本金总额）x100%,参考值：基准 资本金

4、利润率资本金利润率提高，所有者的投资收益和所得税就增加。 若实际资本利润率低于基准利润率，就是危险的信号，表明获利 能力严重不足。基准利润率的测定：相当于同期市场贷款利率，这是最低的投资 回报。2.5. 净资产收益率净资产收益率=（净利润/平均所有者权益总额）x100%这是综合性最强、最具有代表性的一个指标。数值越高，表明企 业的盈利能力越好。2.6. 经营指数经营指数=经营活动净现金流量/净利润，参考值：1经营指数反映经营活动净现金流量与净利润的关系，说明公司每 一元净利润中有多少实际收到了现金。一般情况下，比率越大，企业盈利质量越高。如果比率小于1，说 明本期净利润中存在尚未实现现金的收入

5、。在这种情况下，即使企业 盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业破产。3. 偿债能力 一般情况下很多投资者（甚至是投资专家）总是将上市公司资产 的安全性和上市公司的偿债能力分析联系在一起，因为对上市公司资 产的安全性威胁最大的是“财务失败”现象的发生，即上市公司无力 偿还到期债务导致诉讼或破产。3.1. 流动比率 流动比率=流动资产/流动负债，参考值：2 又称为“银行家比率”或“二对一比率”。 衡量企业短期偿债能力最常用的指标，它表明企业每一元流动负 债有多少流动资产作为偿还的保证。一般情况下，流动比率越高，表 明企业的短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。如果流动比率2,则说明企业未能

6、有效地利用流动负债，企业短 期资金管理保守，或者企业存在存货积压。它表明企业财务状况稳定 可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿 付到期的短期债务。如果比例过低，则表明企业可能捉襟见肘，难以 如期偿还债务。合理的流动比率在不同行业中的差别很大，所以最好与行业的平 均水平比较。3.2. 速动比率 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债，参考值：1 又称酸性测试比率。也有观点认为，公式应为（流动资产 -存货-预付账款）/流动负债， 这种观点比较稳健。3.3. 资产负债率资产负债比率=负债总额/资产总额 又称为举债经营比率。它反映在总资产中有多大比例是通过借债筹资的，也可以衡量

7、企 业在清算时保护债权人利益的程度。公式中资产总额和负债总额的资 料，取自于资产负债表。资产总额是扣除累计折旧后的净额，也就是 流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、递延资产和其他资产。对股东而言，在资本利润率高于借款利息率时，资产负债率越大 越好，否则相反。对债权投资者而言，总是希望资产负债率越低越好，这样其债权 更有保证果比率过高,他会提出更高的利息率补偿。25%以下：财力雄厚40%-60%：合理 80%以上：债务负担沉重的企业，金融业例外3.4. 利息保障倍数 利息保障倍数=（税前利润总额+利息费用）/利息费用，参考值： 1在进行分析时通常与公司历史水平比较，这样才能评价长期偿债 能力

8、的稳定性。同时从稳健性角度出发，通常应选择一个指标最低年 度的数据作为标准。倍数越大，说明企业支付利息费用的能力越强。4. 经营效率 资产的周转率愈高，利用相同的资产给公司带来的收益愈多。4.1. 总资产周转率 总资产周转率=营业收入/总资产平均余额 举例说明：苏宁2004年销售收入为 91.1 亿元，平均总资产为14 亿元；2005 年销售收入增加到 160.4 亿元，平均总资产更是增长了 2.3 倍，达到 31.9 亿元。由于总资产的增长幅度超过了销售收入的增 长幅度，总资产周转率由6.49下降到5。该比率的下降与苏宁在2005 年大规模开张新店有直接的关系。为了完成“全国性布网”的战略格

9、 局，苏宁在 2005 年新开门店 65 家，新登陆了 20 多个城市，而原先 的物流、服务体系的辐射半径有限，因此苏宁要进行大量的管理平台 的建设，以此来支撑以后在同一个城市建设其他卖场的物流和管理。4.2. 流动资产周转率 流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额 举例说明：苏宁 2005 年销售收入近 160 亿元，增长幅度达到 42.9%，而平均流动资产增加了一倍以上。流动资产的大量增加没有 带来同样幅度的销售收入的增长，因此流动资产周转率由 2004 年的 7.36 下降到 2005 年的 5.61，说明苏宁流动资产的利用效率有所下降4.3. 存货周转率 存货周转率=营业成本/存货

10、平均余额 存货周转天数=360/存货周转率 存货周转率是衡量企业销售能力强弱和存货是否过量的一个重要 指标。存货周转天数表示存货周转一次所需要的时间，天数越短，说明 存货周转越快。举例说明：苏宁 2004 年存货周转率为 15.05，而 2005 年这一比 率下降到 10.33。相应地，存货周转天数由 24 天延长到 35 天。存货 变现速度的明显下降，说明苏宁可能存在销售能力下降或者存货过量 的问题。4.4. 应收账款周转率 应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额 应收账款周转天数=360/应收账款周转率 应收账款周转率用来衡量企业的应收账款转变为现金的速度。 应收账款周转天数是指企业从

11、取得应收账款的权利到收回款项、 转换为现金所需要的时间。由于大多数行业都存在信用销售，形成大量的应收账款，如何能 更快将这些应收账款收回变为真金白银对公司持续运转至关重要，如 果周转天数延长，回款速度变慢，公司将不得不通过借债等方式来补 充营运资金，会造成成本的上涨和经营的被动。应收账款周转率越高，说明企业催收账款的速度越快，可以减少 坏账损失，而且资产流动性强，企业的短期偿债能力也会增强，在一 定程度上可以弥补流动比率低的不利影响。在相同行业内，应收账款周转天数越短的公司通常有较强的竞争 力。虽然可以通过调整信用政策改善应收账款周转率，但是信用政策 趋紧的话也会影响销售额。4.5. 现金周转

12、天数 现金周转天数=应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转 天数5. 发展能力5.1. 销售增长率 销售增长率=（本期营业收入-上期营业收入）/上期营业收入，参 考值：10%需要与存货增长率结合分析。如果存货的增长率超过了销售增长 率，那就意味着企业正常的资本循环受阻，流动资金短缺，以后的再 生产会受到影响。5.2. 资产保值增值率 资产保值增值率=（期末所有者权益/期初所有者权益）*100%， 参考值：103%6. 其他指标6.1. 产权比率产权比率=负债总额/股东权益总额 该指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系， 反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率高是高风险高报酬

13、的财务结构，产权比率低是低风险低 报酬的财务结构。该指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益 保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。一般来说，股东资本大于借入资本较好，但也不能一概而论。从 股东来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁 给债权人；经济繁荣时期，企业多借债可以获取额外的利润；经济萎 缩时期，少借债可以减少利息和财务风险。7. 综合分析对于任何一个指标的分析不能绝对化。不能绝对地认为，某个指 标越大越好或者越小越好。负债经营率=长期负债/所有者权益，它反映企业资金来源结构的 独立性和稳定性。利润增长率=（本期净利润-上期净利润）/上期净利润，它反映了 企业盈利能力的增值。我们将上述指标结合考虑，可以综合判断企业的盈利能力的增长 潜力。如果两者同时增长，说明企业虽然加大了外部资金的投入，增 加了一定的风险，但同时企业合理利用了资金，利润也有所提高，其 举债经营给企业带来了一定的利润，说明举债措施是对的。如果同时 下降，说明企业在缩小负债规模的同时也缩减了盈利水平，其盈利潜 力受到制约。节税功能反映为负债利息计入财务费用抵扣应税所得额，从而相 对减少应纳所得税。在息税前利润大于负债成本的前提下，负债额度 越大，节税作用越明显。