讲义国际金融学

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1、国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.1第二章国际收支账户第一节国际收支的概念第二节国际收支平衡表第三节国际收支平衡表的分析国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.2第一节国际收支的概念概念的产生概念的含义几点说明国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.3概念的产生和含义国际间的经济交易必然会产生货币性和非货币性的支付问题。由此引起了国际收支统计和对国际收支进行分析的问题。

2、根据IMF的解释，一国的国际收支BalanceofPayments是指一国或地区的居民在一定时期内一年、一季度、一月与非居民之间的经济交易的系统记录。国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.4有关国际收支概念的几点说明经济交易居民和非居民国际收支和国际借贷国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.5经济交易IMF所给出的国际收支概念包含全部国际经济交易，是以交易为根底(onTransactionBasis)。目前各国普遍采用的正是这一广义的国际收支概

3、念IMF对经济交易的分类不同时期的国际收支记录不同的经济交易国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.6IMF国际收支概念中的经济交易分为五类金融资产与商品和劳务之间的交换，即以货币为媒介商品和劳务的买卖；商品和劳务与商品和劳务之间的交换，即物物交换；金融资产和金融资产之间交换；无偿的、单向的商品和劳务转移；无偿的、单向的金融资产转移。国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.7不同时期的国际收支记录不同的经济交易最初国际收支被简单解释为对外贸易差额(

4、BalanceofTrade)，因为贸易盈余可以带来黄金内流。后来国际收支被用来描述一个国家的外汇收支。外汇收支，即一经济体在一定时期内必须同其他国家立即以货币结清的各种到期收付的差额。它所包含的经济交易都是以现金支付为根底on cashpaymentbasis。那些不引起现金支付的交易，如补偿贸易、易货贸易、实物形式的无偿援助以及清算支付协定下的记帐贸易等，都没有被包括在外汇收支里。目前IMF所给出的国际收支概念包含全部国际经济交易，是以交易为根底(onTransactionBasis)。国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳

5、平劳平2.8居民和非居民只有居民(resident)和非居民(non-resident)之间的经济交易才是国际经济交易。居民和公民是两个不同的概念。公民是一个法律概念，而居民那么是一个经济概念。IMF作了如下规定：自然人居民，指那些在本国居住时间长达一年以上的个人，但官方外交使节、驻外军事人员等一律是所在国的非居民；法人居民，指在本国从事经济活动的各级政府机构、非盈利团体和企业。跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民。国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非居民。国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.9国

6、际收支和国际借贷国际收支和国际借贷是两个不同但易混淆的概念。国际借贷(BalanceofInternationalIndebtedness)也被称作国际投资状况(InternationalInvestmentPosition)，是指一定时点上一国居民对外资产和对外负债的汇总。它们的区别在于：国际收支是流量(Flow)而国际借贷是存量(Stock)两者所包括的范围不一样，国际经济交易中的赠予、侨民汇款与战争赔偿等“无偿交易，都属于不发生国际借贷关系的交易，因而不包括在国际借贷中，但却包括在国际收支中。国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周

7、天芸 劳平劳平2.10第二节国际收支平衡表国际收支平衡表的含义国际收支平衡表的编制原那么国际收支平衡表的结构国际收支平衡表编制举例国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.11国际收支平衡表的含义国际收支平衡表BalanceofPaymentsStatement是一国对其一定时期内的国际经济交易，根据交易的特性和经济分析的需要，分类设置科目和帐户account，并按复式簿记的原理进行系统记录的报表。IMF规定各会员国必须定期报送其国际收支平衡表，并汇总后定期发表在?国际金融统计?上。IMF出版了?国际收支手册?，制订了国际

8、收支平衡表的标准格式。国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.12国际收支平衡表按复式簿记的记帐方法法有借必有贷，借贷必相等贷方(Credit/PlusItems)对外实际资产的减少;对外金融资产的减少;对外负债的增加;借方(Debit/MinusItems)对外实际资产的增加;对外金融资产的增加;对外负债的减少;贷方(Credit/PlusItems)出口(货物和劳务);资本流入,包括：对外金融资产的减少，本国对外负债的增加。借方(Debit/MinusItems)进口(货物和劳务);资本流出,包括：对外金融资产的增加

9、，本国对外负债的减少。国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.13经常账户经常账户1 1商品贸易或有形贸易。中国从加拿大进口小麦，商品贸易或有形贸易。中国从加拿大进口小麦，向欧洲出口纺织品等。是经常帐户中最重要工程向欧洲出口纺织品等。是经常帐户中最重要工程2 2效劳贸易即劳务进出口，包括运输、旅游、通效劳贸易即劳务进出口，包括运输、旅游、通讯效劳、建筑效劳、保险效劳，以及咨询、广告等讯效劳、建筑效劳、保险效劳，以及咨询、广告等商业效劳等等。又称为无形贸易。商业效劳等等。又称为无形贸易。3 3收益包括职工报酬和投资收益两类

10、。中国人在收益包括职工报酬和投资收益两类。中国人在国外获得的工资，奖金，股票红利，债券利息等作国外获得的工资，奖金，股票红利，债券利息等作为收益工程贷方，外国人在中国获得工资、奖金、为收益工程贷方，外国人在中国获得工资、奖金、红利、利息等作为收益工程借方。红利、利息等作为收益工程借方。4 4经常转移包括政府与民间相互捐赠等等发生的经常转移包括政府与民间相互捐赠等等发生的收入转移。收入转移。国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.14资本和金融账户资本和金融账户资本和金融帐户，简称资本帐户资本和金融帐户，简称资本帐户(ca

11、pital(capital account)account)，记录因为资产买卖活动发生的，记录因为资产买卖活动发生的外汇收支。外汇收支。1 1资本账户，包括固定资产所有权国际间资本账户，包括固定资产所有权国际间转移，债权人不索取任何回报而取消债务转移，债权人不索取任何回报而取消债务等资本转移局部；还包括非生产和非金融等资本转移局部；还包括非生产和非金融性的资产如专利，版权，商标权的收买或性的资产如专利，版权，商标权的收买或放弃等。放弃等。2 2金融账户，包含金融账户，包含“直接投资直接投资“证券投证券投资与资与“其它投资如贸易信贷等三其它投资如贸易信贷等三个子工程。个子工程。国际金融国际金融

12、中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.15IMF的国际收支平衡表的标准格式的简表国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.16国际收支平衡表的技术性调整错误和遗漏由于各种国际经济交易的统计资料来源不一，有的数据甚至还来自于估算，加上一些人为的因素如有些数据须保密，不宜公开，平衡表实际上就几乎不可防止的会出现净的借方余额或贷方余额。基于会计上的需要，一般就人为设置一个工程，以抵消上述统计偏差，即“净错误和遗漏NetErrorsandOmissions科目。如果借方总额

13、大于贷方总额，净错误和遗漏这一项那么放在贷方；反之，如果贷方总额大于借方总额，净错误和遗漏这一项那么放在借方。国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.17国际收支平衡表中记录经济交易以什么日期为准？在国际经济交易中，签订买卖合同、货物装运、交货和付款等一般都是在不同日期进行的。IMF明确规定，国际收支平衡表的记录日期以所有权变更日期为准。实际上就是以债权债务的发生时间为准。例如，在以延期付款方式进口货物后，由于欠了它国的款项，应借记进口并贷记短期资本。再如，某种劳务虽已提供，但在编表时期内尚未获得收入，那么也应按劳务提供

14、日期记录，把尚未获得的收入作为债权记录。又如，在编表时期内，由以前对外债务引起的到期应予支付但实际上并未支付的利息，应该在其到期日将未付的利息作为新增的负债记录。国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.18资本交易还可以根据分析的需要有不同的划分从资本交易的主体或资本的拥有者来看，有私人资本和官方资本之分。上述官方储藏只是官方资本中的一局部；从资本的归还期来看，有长期资本和短期资本之分。长期资本是指期限为一年以上或未规定期限如股票的资本；短期资本指期限为一年或一年以下的资本。各种划分方法还可以根据需要交叉运用，譬如，我们

15、还可以进一步在资本账户下细分私人长期资本和私人短期资本；官方长期资本和官方短期资本。需要特别一提的是，随着国际游资的大量积累，在一些资本账户完全放开管制的国家中，私人短期资本近年来的流动额越来越大，对其国际收支的影响非常显著，许多国家都非常重视对其国际收支平衡表中的私人短期资本的分析。国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.19国际收支平衡表编制举例1-2例1本国企业动用其在国外银行的存款进口50万美元的设备。因为动用在国外银行存款就是对外资产减少，因此记作：贷+借进口50万美元私人短期资本50万美元例2本国向外国出口6

16、0万美元的货物，货款三月后才能到，但三月后收回债权时正好是下一个编表年度。在本年度记作：贷+借出口60万美元私人短期资本60万美元国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.20国际收支平衡表编制举例3-4例3本国政府动用外汇储藏40万美元和70万美元的药品向外国提供援助，记作：贷+借出口70万美元无偿转移110万美元官方储藏40万美元例4本国企业将其在国外获得的投资利润200万美元进行再投资，以扩大对外直接投资规模，记作：贷+借投资收益200万美元直接投资200万美元国际金融国际金融 中山大学岭南学院中山大学岭南学院 2003-09 陈平陈平 牛鸿牛鸿 周天芸周天芸 劳平劳平2.21国际收支平衡表编制举例5-6例5某拉美国家拖欠外国银行贷款的到期利息300万美元不还，所拖欠的利息转化为新的债务，那么在该拉美国家的国际收支平衡表中记作：贷+借投资收益300万美元私人短期资本300万美元例6国外企业以价值1000万美元的设备投入本国，创办合资企业，在本国国际收支平衡表中记作：贷+借进口1000万美元直接投资1000万美