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1、会计报表的比率率分析法一、会计报表比比率分析法的的概念比率是一种简单单的数学表示示法，它体现现项目与项目目之间的关系系。比率对于于我们理解会会计报表尤为为重要，因为为利用比率可可以解释很多多财务信息，很很多决策者通通过比率分析析获得决策所所需的信息。比比率分析法也也因此成为会会计报表分析析中最为常用用的方法。比率分析法是把把会计报表中中的一个或多多个项目与其其他项目进行行对比，求得得会计报表分分析所需要的的比率指标值值，从而揭示示会计报表项项目之间内在在逻辑关系的的一种分析方方法。比率分析法的最最大特点是分分析人员依据据一系列的财财务比率指标标值对问题进进行判断，比比率指标的含含义及其指标标值
2、的正确计计算对于比率率分析至关重重要。这种方方法具有系统统性强、分析析问题全面等等优点，但是是，由于比率率指标经常会会忽略用于计计算的各个累累计数值内部部的结构，因因此，有些比比率指标只重重视财务数量量特征的分析析，而忽略财财务质量特征征的分析，这这是运用比率率分析法时应应该加以注意意的。尽管财务比率指指标很多，但但是它们都能能归入反映企企业偿债能力力、盈利能力力和资产运营营能力的指标标体系中。部部分财务比率率指标还可以以用来对企业业的经营绩效效进行综合分分析。下面分分别阐释主要要财务比率指指标的计算及及其在会计报报表分析中应应用。二、反映企业偿偿债能力的比比率指标企业的偿债能力力分为短期偿偿
3、债能力和长长期偿债能力力。短期偿债债能力是指企企业运用流动动资产偿还流流动负债的能能力。用于反反映企业短期期偿债能力的的比率指标主主要有流动比比率、速动比比率和现金比比率等；长期期偿债能力是是指企业运用用自己的所有有有效资产偿偿还全部负债债的能力，用用于反映企业业长期偿债能能力的比率指指标主要有资资产负债率、权权益乘数和利利息保障倍数数等。下面分分别对这些指指标进行说明明。（一）流动比率率流动比率是流动动资产与流动动负债之间的的比率关系，它它反映一个企企业的流动资资产对流动负负债的保障程度，流流动比率的计计算公式如下下：某上市公司20005年的流流动资产为110.11亿亿元，流动负负债为19.
4、96亿元，则则该公司的流流动比率为： = 0.51一般而言，流动动比率越高，说说明企业的短短期偿债能力力越强，流动动负债获得到到期偿还的可可能性越大，短期期债权人的利利益越容易得得到保护。但但是，过高的的流动比率可可能会导致公公司资金的低低速周转，大大量资金处于于闲置状态，影影响企业的盈盈利能力；而而且，如果流流动资产的内内部结构不合合理，较高的的流动比率并并不会带来较较强的短期偿偿债能力。流流动比率不是是越高越好，也也不是越低越越好，而应是是一个适度值值。根据经验验，传统制造造业的流动比比率处于2.0左右是比比较好的，但但是，高质量量的资产、良良好的管理能能力可以在较较低流动比率率的条件下也
5、也可以保持不不错的短期偿偿债能力；况况且，不同行行业的企业或或同一企业的的不同发展阶阶段具有不同同的特点，其其流动比率也也不应该是相相同的。本例例中0.511的流动比率率显示企业在在短期偿债能能力方面压力力较大。（二）速动比率率速动比率是速动动资产与流动动负债之间的的比率关系，它它反映一个企企业的速动资资产对流动负负债的保障程度，速速动资产是流流动资产减去去存货（有时时还减去待摊摊费用）的结结果，速动比比率的计算公公式如下： 某上市公司20005年的流流动资产为110.11亿亿元，存货净净额为3.229亿元，流流动负债为119.96亿亿元，则该公公司的速动比比率为： = 0.34由于流动资产中
6、中包含了不少少流动性较差差、甚至不能能变现的资产产，比如存货货转化为现金金就需要相当当长的时间，所所以，流动资资产多的企业业不一定对流流动负债形成成可靠的保障障，流动资产产减去存货后后（有些企业业还减去待摊摊费用等）得得到速动资产产，速动资产产对流动负债债的比率更能能够反映一个个企业真实的的短期偿债能能力和支付能能力。一般地地，速动比率率越高，企业业的短期偿债债能力越强。根根据经验，传传统制造业的的速动比率在在1.0左右右比较正常，但但是，速动比比率只有与企企业的经营特特点、企业的的管理水平、企企业发展所处处的阶段结合合分析才是有有用的。本例例中0.344的速动比率率显示企业在在短期偿债能能力
7、方面压力力较大。（三）现金比率率现金比率是现金金资产与流动动负债之间的的比率关系，它它反映一个企企业的现金资资产对流动负负债的保障程度，现现金资产是现现金和现金等等价物相加的的结果，现金金比率的计算算公式如下： 某上市公司20005年的货货币资金为33.68亿元元（这里用货货币资金代替替现金及现金金等价物），流流动负债为119.96亿亿元，则该公公司的现金比比率为： = 0.18现金比率表示那那些随时可以以动用的现金金资产与流动动负债之间的的关系，较好好地修正了使使用流动比率率和速动比率率判断企业短短期偿债能力力过程中碰到到的问题。本本例中0.118的现金比比率显示企业业的短期支付付能力和短期
8、期偿债能力都都不乐观。从2005年该该上市公司的的流动比率、速速动比率和现现金比率等指指标看，该公公司的短期偿偿债并不强，需需要引起公司司重视，以免免造成财务危危机。（四）资产负债债率资产负债率是企企业的负债总总额与企业资资产合计数之之间的比率关关系，它反映映在企业的总总资产中有多多少资金来自自债权人，揭揭示一个企业业的负债程度度和长期偿债债能力，资产产负债率的计计算公式如下下： 某上市公司20005年的负负债总额为441.79亿亿元，资产总总额为61.08亿元，则则该公司的资资产负债率为为：100% 100% = 68.422%资产负债率一方方面反映了企企业的负债程程度及其所承承担的风险，另
9、另一方面也反反映了企业利利用财务杆杠的能能力。从债权权人的角度看看，较低的资资产负债率是是对自己本金金和利息收入入的保障；从从股东的角度度看，合适的的资产负债率率可以吸收到到更多的资金金，分散自身身对企业承担担的全部风险险，通过财务务杆杠的作用用增加股东的的回报，但是是，过高的资资产负债率可可能适得其反反；从经营者者的角度看，维维持适度的资资产负债率既既可以保障债债权人的资金金安全，又可可以给股东增增加回报，平平衡各种资金金的来源是经经营者应该做做好的工作。本本例中68.42的资资产负债显得得偏高，说明明企业的长期期偿债压力较较大。（五）权益乘数数比率权益乘数是企业业的总资产与与所有者权益益之
10、间的比率率关系，反映映企业的总资资产是企业净净资产的倍数，权益益乘数的计算算公式如下：某上市公司20005年的资资产总额为661.08亿亿元，所有者者权益合计为为19.299亿元，则该该公司的权益益乘数为： = 3.17 权益乘乘数也是对企企业负债程度度的说明，权权益乘数越高高，资产负债债率也越高，债债权人承担的的风险越大；权益乘数越越低，资产负负债率也越低低，债权人承承担的风险就就小。本例中中3.17的的权益乘数是是比较高的。（六）利息保障障倍数利息保障倍数是是企业的利息息、所得税与与净利润之和和对利息费用用的倍数，它它反映企业获获得的息税前前收益对支付付利息费用能能力的保障程程度，是债权权
11、人衡量自身身债权安全性性的重要指标标，利息保障障倍数的计算算公式如下： 某上市公司20005年的财财务费用为11.11亿元元，所得税为为0.11亿亿元，净利润润为0.711亿元，则该该公司的利息息保障倍数为为： = 1.774一般地，利息保保障倍数越高高，企业对债债权人利息的的支付能力越越强，债权人人对利息的求求偿越有保障障。本例中11.74的利利息保障倍数数过低，说明明企业的盈利利对利息的保保障程度需要要加强。整体而言，无论论从该上市公公司20055年的短期偿偿债能力，还还是从长期偿偿债能力方面面的财务比率率指标看，该该公司的偿债债能力都面临临挑战，需要要该公司积极极应对。三、反映企业盈盈利
12、能力的比比率指标盈利能力是投资资者和企业管管理当局的兴兴趣所在，尽尽管资产运营营效率的高低低在很大程度度上影响着公公司的盈利水水平，但是，盈盈利水平却是是企业经营成成果的集中反反映。没有盈盈利，企业就就失去了造血血的功能，迟迟早会死亡。盈盈利能力反映映了企业占用用、耗用和运运用资产带来来的回报的状状况。揭示企企业盈利水平平高低的财务务比率指标主主要有销售收收入利润率、毛毛利率、资产产报酬率、净净资产收益率率、每股收益益和市盈率和和每股经营活活动产生的现现金流量净额额等。计算盈盈利能力财务务比率指标的的数据主要来来自利润表。下下面分别对这这些指标进行行说明。（一）销售收入入利润率销售收入利润率率
13、，又称边际际利润率，是是企业当期实实现的净利润润与销售收入入之间的比率率关系，它反反映销售收入入的创利水平平，根据报表表分析的需要要，有些企业业用主营业务务收入代表销销售收入，有有些企业用营营业收入代表表销售收入，销销售收入利润润率的计算公公式如下：100%某上市公司20005年的销销售收入为226.40亿亿元，净利润润为0.711亿元，则该该公司的销售售收入利润率率为：100%100%=2.69% 销售收收入利润率说说明企业1000元销售收收入所能够创创造的净利润润额，销售收收入利润率越越高，说明企企业在相同销销售水平下的的成本、费用用控制越好，或或企业花费同同样的成本、费费用，能够带带来更
14、多的销销售收入。在在实践中利用用销售利润率率进行财务分分析与诊断时时，我们不仅仅要关注企业业整体的销售售利润率水平平，还要关注注主要产品或或企业主要分分部的销售收收入利润率水水平，这样才才能有效地指指导销售工作作。本例中22.69的的销售收入利利润率显得过过低，说明该该公司在20005年的盈盈利水平有限限。（二）毛利率毛利率也是一个个重要的盈利利指标，它是是毛利与销售售收入进行比比较的结果，反反映销售收入创造毛利的水水平，毛利是是收入与销售售成本之差，毛毛利率的计算算公式如下：100%某上市公司20005年的销销售收入为226.40亿亿元，销售成成本为21.18亿元，则则该公司的毛毛利率为：1
15、00% 19.777%不同行业企业的的毛利率有时时区别很大，比比如通用汽车车公司20002年的毛利利率为18，卡夫食品品公司20002年的毛利利率为40。毛利率高高说明企业产产品的销售收收入与销售成成本的差额较较大，但是，高高毛利率并不不意味着高的的销售收入利利润率，如果果期间费用较较高，那么在在高毛利率条条件下销售收收入利润率也也可能较低。一一般地，流动动性强的商品品毛利率较低低，比如日常常生活用杂货货，而设计新新颖、有技术术含量的商品品毛利较高。在在正常情况下下，单个企业业的毛利率在在一定时期基基本不变。本本例中19.77的毛毛利率相对一一个制造业企企业而言偏低低。很多商品品流通企业的的毛利率都可可以达到20050之之间，制造业业企业的毛利利率一般会更更高。（三）资产报酬酬率资产报酬率是反反映企业盈利利水平的重要要财务指标，它它是企业实现现的盈利与企企业总资产之之间的比率关关系，揭示企企业占用总资资产创造盈利利的水平。很很多企业在计计算资产报酬酬率时往往用用经营利润，即即息税前收益益（EBITT, EBIIT 是Eaarninggs Beffore IIntereest annd Taxx的简称）
