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1、www.tsinghua-，利润分配管理www.tsinghua-，利润分配管理学习目标第一节 利润分配概述 第二节 股利分配政策 本章习题参考答案www.tsinghua-，学习目标掌握几种常用的股利分配政策、现金股利与股票股利的根本内容；理解我国公司制企业利润分配的一般程序、影响股利分配的因素；了解利润分配原那么和股利支付程序。www.tsinghua-，第一节 利润分配概述 利润分配主要指企业的净利润分配，是确定给投资者分红与企业留用利润的比例。一、利润分配根本原那么二、利润分配的一般程序www.tsinghua-，一、利润分配根本原那么一依法分配原那么二分配与积累并重原那么三兼顾职工利
2、益原那么四投资与收益对等原那么www.tsinghua-，一、利润分配根本原那么一依法分配原那么 为标准企业的利润分配行为，国家制定和公布了假设干法规，规定了企业利润分配的根本要求、一般程序和重大比例。www.tsinghua-，一、利润分配根本原那么二分配与积累并重原那么 可供分配的利润，企业当期不能全局部配完。企业除按规定提取法定盈余公积金以外，可适当留存一局部利润作为积累，或为扩大生产筹措资金，或作为未来年度分配，以起到均衡利润分配数额波动、稳定投资报酬率的作用。www.tsinghua-，一、利润分配根本原那么三兼顾职工利益原那么 企业的利润是由全体职工的劳动创造的，他们除了获得工资和
3、奖金等劳动报酬以外，应以适当的方式参与净利润的分配，如在净利润中提取公益金，用于企业职工的集体福利设施支出。www.tsinghua-，一、利润分配根本原那么四投资与收益对等原那么 企业利润分配应当表达“谁投资，谁收益、收益大小与投资比例相适应的原那么。这是正确处理企业与投资人财务关系的关键。企业在向投资者分配利润时，应遵守公开、公平、公正的“三公原那么。www.tsinghua-，二、利润分配的一般程序一非股份制企业的利润分配程序二股份制企业的利润分配程序www.tsinghua-，二、利润分配的一般程序一非股份制企业利润分配程序1.弥补以前年度的亏损2.提取法定盈余公积金3.提取法定公益金
4、4.向投资者分配利润www.tsinghua-，二、利润分配的一般程序一非股份制企业利润分配程序1.弥补以前年度的亏损 我国财务和税务制度的规定，企业的年度亏损，可以用下一年度的税前利润弥补，超过法定弥补年限5年的未弥补的亏损，用以后年度的税后利润弥补。www.tsinghua-，二、利润分配的一般程序一非股份制企业利润分配程序2.提取法定盈余公积金 可供分配的利润大于零是计提法定盈余公积金的必要条件。法定盈余公积金计提数额=本年净利润-以前年度 亏损 10%。当法定盈余公积金到达注册资本的50%时，可不再提取。法定盈余公积金主要用于弥补亏损和转增资本金，但转增资本金后的法定盈余公积金一般不低
5、于注册资本的25%。www.tsinghua-，二、利润分配的一般程序一非股份制企业利润分配程序3.提取法定公益金 法定公益金是以法定盈余公积金相同基数的5%10%计提的职工公共利益资金，主要用于企业职工的福利设施支出。www.tsinghua-，二、利润分配的一般程序一非股份制企业利润分配程序4.向投资者分配利润 企业本年净利润扣除弥补以前年度亏损、提取法定盈余公积金和公益金后的余额，加上年初未分配利润贷方余额，即为企业本年可供投资者分配的利润，以此为基数确定应向投资者分配的利润数额。www.tsinghua-，二、利润分配的一般程序二股份制企业的利润分配程序弥补以前年度亏损提取法定盈余公积
6、金提取法定公益金支付优先股股息提取任意盈余公积金支付普通股股利www.tsinghua-，二、利润分配的一般程序三利润分配应注意的问题1 股利来源与税后利润，但税后利润不能全部发放股利；2 股份制企业在提取法定盈余公积金、公益金后，才能支付优先股股息；在提取任意盈余公积金后，才能支付普通股股利。3 股份公司当年无利润或出现亏损，原那么上不得分配股利。但为维护公司股票的信誉，经股东大会特别决议，可按股票面值较低比率用盈余公积金支付股利，支付股利后的留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的25%。www.tsinghua-， 第二节 股利分配政策 股利分配政策是指企业管理层对与股利有关的事项所采取的
7、方针策略。一、股利分配政策类型 二、影响股利分配的因素 三、股利种类 四、股利支付程序 www.tsinghua-，一、股利分配政策类型一剩余股利政策 二固定股利政策三固定股利支付率政策四正常股利加额外股利政策www.tsinghua-，一、股利分配政策类型一剩余股利政策 净利润先用于投资，到达预定资金结构后的剩余局部用于股利分配。企业未来有良好的投资时机，投资收益率高于投资者在同样风险下其他投资的收益率，此时股东愿意把利润保存下来用于企业再投资。否那么投资者更喜欢发放现金股利。主要内容：理由：www.tsinghua-，一、股利分配政策类型一剩余股利政策 最大限度满足企业再投资的权益资金需求
8、，保持理想的资本结构，使企业综合资本本钱最低。无视了不同股东对资本利得与股利的偏好，损害偏好现金股利的股东利益，可能影响股东对企业的信心。优点缺点www.tsinghua-，一、股利分配政策类型二固定股利政策 以每股股利支付额固定的形式发放股利。只有企业管理当局认为企业的盈利确已增加，而且未来的盈利足以支付更多的股利时，企业才会提高每股股利支付额。这种股利政策适用于盈利稳定或处于成长期的企业。不管经济情况如何，也不管企业经营好坏，不降低股利的发放额。股利的支付与盈利相脱节，当盈利较低时仍要支付固定股利，这可能会出现资金短缺、财务状况恶化，影响企业的长远开展。主要内容适用范围优点 缺点www.t
9、singhua-，一、股利分配政策类型三固定股利支付率政策 将每年盈利的某一固定百分比作为股利分配给股东。使股利与公司盈利紧密结合，表达多盈多分、少盈少分、不盈不分的原那么，真正做到公平的对待每一股东。由于股利随盈利而波动，会影响股东对企业未来经营的信心，不利于企业股票的市场价格的稳定与上涨。主要内容优点：缺点：www.tsinghua-，一、股利分配政策类型四正常股利加额外股利政策 是介于固定股利与固定股利支付率之间的一种股利政策，即企业一般每年都支付较低的固定股利，当盈利增长较多时，再根据实际情况加付额外股利。既能保证股利的稳定性，使依靠股利度日的股东有比较稳定的收入，又能做到股利和盈利有
10、较好的配合，使企业具有较大的灵活性。主要内容：优点：www.tsinghua-，二、影响股利分配的因素 股利分配总是受到多种因素的影响，一般认为，这些因素主要有：法律因素企业因素股东意愿其他因素www.tsinghua-，二、影响股利分配的因素一法律因素 股利分配只能来源于税后利润，不能用资本发放股利。企业必须按税后利润的一定比例和基数，提取法定公积金和法定公益金，企业当年出现亏损时，一般不得给投资者分配利润。企业已经无力偿付到期债务或因支付股利将失去归还能力，企业不能支付现金股利。资本保全限制资本积累限制偿债能力限制www.tsinghua-，二、影响股利分配的因素二企业因素 资产流动性弱采
11、取低股利政策 有好的投资时机采取低股利政策 筹资能力弱采取低股利政策 盈利不稳定性采取低股利政策 降低资本本钱采取低股利政策 资产流动性资产流动性投资时机投资时机筹资能力筹资能力盈利稳定性盈利稳定性资本本钱资本本钱www.tsinghua-，二、影响股利分配的因素三股东意愿 避税考虑 低股利支付政策，可以给股东带来更多的资本利得收入，到达避税目的。躲避风险 要求企业支付较多的股利，从而减少股东投资风险。稳定收入 低收入阶层以及养老基金等机构投资者，需要企业发放的现金股利来维持生活或用于发放养老金等。股权稀释 高股利支付率会导致现有股东股权和盈利的稀释。www.tsinghua-，二、影响股利分
12、配的因素四其他因素债务合同约束 机构投资者的投资限制 通货膨胀的影响 www.tsinghua-，三、股利种类 股利支付形式一般有现金股利、股票股利、财产股利和负债股利，最常见的是现金股利和股票股利现金股利股票股利 www.tsinghua-，三、股利种类一现金股利 企业以现金的方式向股东支付股利，也称为红利。现金支付股利会使企业资产和所有者权益同时减少。现金股利支付条件：1.有累计的未分配利润。2.有足够的现金。现金股利是企业最常见的，也是最易被投资者接受的股利支付方式。www.tsinghua-，三、股利种类二股票股利 股票股利是指应分给股东的股利以额外增发股票形式来发放。发放股票股利，在
13、减少未分配利润工程金额的同时，增加股本和资本公积等工程金额。如果盈利总额不变，会由于普通股股数增加而引起每股盈余和每股市价的下降，但股东所持股票的市场价值总额仍保持不变。www.tsinghua-，三、股利种类二股票股利 发放股票股利的意义：1到达节约现金的目的2在盈余和现金股利不变的情况下，发放股票股利可以降低每股价值，吸引更多的投资者。www.tsinghua-，四、股利支付程序 股利宣告日 董事会将股东大会决议通过的 分红方案或发放股利情况予以公告的日期。股权登记日 有权领取股利的股东资格登记截止日期，也称为除权日。除息日 领取股利的权利与股票相互别离的日期。股利发放日 向股东发放股利的
14、日期。www.tsinghua-，博商管理科学研究院博商管理科学研究院简介简介博商管理科学研究院(Bosum Institute of Management Science)成立于2006年，是我国专门从事管理科学研究、理论转化及咨询辅导的综合性研发教育机构。研究院整合国内外一流院校的学科优势、人才资源，为企业提供综合性的总裁教育、管理层训练、企业咨询和投融资效劳，为企业尤其是成长型企业提供综合管理效劳的平台。博商管理科学研究院立足珠三角，效劳于长三角、西南、环渤海等中国经济热点区域乃至全国，通过专业的效劳与客户共同成长，为中国人才培养和经济开展做出奉献。机构已在中国十余个重点城市设立分支机构
15、、建立了中国商界极具影响力的博商同学会。博商管理科学研究院办院宗旨：我们将继续集古今中西之智慧，追管理科学之前沿，探中外之文明，培育实业精英，兴举中华商道，致力于创造学术新知，崇尚知行合一精神，站在历史高度，四海守望、植根中国、面向世界、面向未来、达而济世，育一流人才、产一流成果、创一流品牌、出一流效益，建一流名院，成就世纪恢宏，为中国经济社会的开展 奉献力量。www.tsinghua-，特色课程特色课程博商管理科学研究院致力于为成长型企业提供整体解决方案，课程覆盖企业全员。现开设的各类课程包括3大系统分类，共计160余门。拥有的特色课程工程包括：1、针对公司总裁开发的课程：清华大学创新管理与成长模式总裁实战班 2、针对公司接班人和高层开发的课程：新生代企业家创新管理高级研修班 3、针对公司中层管理人员开发的课程共4大类：市场营销管理人力资源管理财务管理生产运营管理 4、针对公司基层储藏人才开展的课程：团队责任、感恩、执行力特训营；5、针对公司总裁、核心领导人员开展的在职教育学位班：与赫斯莱茵大学合办的管理学硕士学位班中国人民大学EMBA学位班www.tsinghua-，THANKS FOR WATCHING公司地址：深圳市南山科技园南区科苑路R3-B栋2楼联系：400-8765-011联系：26525911官网：:/bosum
