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1、市场风险计量与管理基本上考试内容没有改变。必考的考点就是Backtesting VaR和VaRMapping，还有个波动性微笑。这个部分计算也比较多，要牢记公式，注重理 解。重点有:Copula 函数、Back-testing VaR Overnight indexed swap(OIS)、 VaR mapping、Extreme value theory(GPD threshold). Why BSM is not appropriate to value fixed-income. Securities. Jensen s inequality等。信用风险计量与管理新增了三个章节，删除了两
2、个章节。比较重要的考点主要是信用风险的计 量、CVA、Collateral 和 central counterparties、信用衍生产品(例如 CDS, CLN等等)。这部分的内容，主要是在于信用风险的计量和风险的管理，所以相 关的模型还是比较多的，比如莫顿模型、KMV等等，难度还是比较大的。重点有：Credit value adjustment ( PD,EAD,LGD)、Counterparty risk(close out clause,netting factor)、Default probability计算、Credit exposure. Correlation 对 expect
3、ed and unexpected loss 影响、Tranche(subordinated CDS )。操作风险计量与管理这个是2017年FRM考纲中，变化最多的部分，新增加了五个章节，删除 了两个章节，而且把操作风险中的高级计量法(AMA)完全改变，改成了标准计量 方法(standardised measurement approach)。Validating rating models 这 个部分也是新增的。回购和流动性风险以及巴塞尔协议比较重要。重点有：RAROC ARAROC (计算+概念)、LVaR计算、Frequency and severity distribution. St
4、ress test、Basel(three pillar,market risk charge in basel 2.5)等。风险管理和投资管理内容新增三个章节，原本内容也不是很多，主要考点是组合风险以及对冲 基金的策略和介绍。各个章节之间比较独立，可以直接按顺序看。重点有:Component VaR and marginal VaR计算、Funding ris( surplus 计算)、Hedge funds 等。当前金融市场热点这部分每年都会全部改变，占比例10%，意味着会考8道题。今年的内容 也是全部更新。总的来说，FRM是金融领域涵盖比较全面的一项考试，知识逻辑体系、梯 度层次都很清楚，所以只要认真学习、有计划地备考应考，没有金融背景不是什 么大问题。FRM二级来说难度略有上升，尤其是操作风险部分变化较大，大家 可以着重复习。文章来源：泽稷网校
