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1、2 7 0 9 2 财务管理学计算题汇总 （ 江苏 自考 ）题型 1 ：某企业生产甲产品预计全年生产量36 000 件，各月生产比较均衡，每件产品需要 A 材料 2 公斤， A 材料的计划单价为 5 元/公斤，预计在途日数5 天，供应间隔日数30 天，供应间 隔系数 60 % ，整理准备日数2 天，保险日数5 天。试求 A 材料资金最低占用量P27 第 15 题解：A材料周转期=5+30 X 60%+2+5=3（天）,A材料最低资金占用M =1000 X 30=30,000（元）。 答：A材料资金最低占用量为 30000 元题型 2 ：某企业销售成本年末为 500 000 元，存货年初为 78
2、 000 元，年末为 96 000 元，试计算存货周转次数和天数。答：存货周转次数为 5.75 次，货周转天数为 62.6 天题型 3 ：王姓投资者持有票面为 1 000 元 1 年期债券一张， 票面利率为 10%，其在持有 9 个月时急 需变现， 以 l 020元出售，由陈姓投资者购入并持有到期。要求分别计算两投资者的债券收 益率答：王某投资债券收益率为 2.67% ；陈某投资债券收益率为 31.37% 。题型 4 ：注意残值要转化成现值某企业投资15 500 元购入一台设备，该设备预计残值为 500 元，可使用 3 年，按直线法计提折旧。设备投产后每年产生现金净流量6800 元，要求的最低
3、投资报酬率为 10 % ，假设企 业经营无其他变化，预测该设备投资方案的净现值。已知： （P/A,l0 %,3）=2.4868 ， （P/F,10 %,3）=0.7513 。解： 净现值 =6800 X（ P/A,10%,3 ） +500 X （P/F,10%,3）-15500=6800 X 2.4868+500X 0.7513-15500=16910.24+375.65-15500=1785.85 0故本投资是可行的。 答: 该设备投资方案的净现值为 1785.85 元。题型 5 ：某公司本年销售收入为 l 000 万元，边际贡献率为 40 % ，固定成本总额为 200 万元，若预计下年销售
4、收入增长 20 % ，计算企业经营杠杆系数和下年息税前利润。解：边际贡献= 销售收入 -变动成本， 变动成本 = 销售收入 -边际贡献 =1000-400=600（万元） ；息税前利润总额=1000-600-200=200（万元）下年息税前利润 =本年息税前利润总额X （1+ 息税前利润变动百分比）=200 X（ 1+40% =280（ 万元）企业经营杠杆系数为 2 ；下年息税前利润为 280 万元。题型 6 ：某企业拟筹资5000 万元，其中按面值发行长期债券2000 万元，票面利率为 10% ，筹资费率为 2% ；发行优先股 800 万元，股利率为 12% ，筹资费率为 3% ；发行普通股
5、2200 万元，筹资 费率为 5% ，预计第一年股利率为 12% ， 以后每年按4%递增， 所得税税率为 25% 。 （对除不尽 的数， 请保留小数点后两位数）。要求：（ 1）计算长期债券成本率；（2） 计算优先股成本率；（3） 计算普通股成本率；（4） 计算加权平均资金成本率。长期债券成本=10%* （ 1-25% ） / （ 1-2% ） =7.65%优先股成本率=12%/ （ 1-3% ） =12.37%普通股成本率=12%/ （ 1-5% ） +4%=16.63%加权平均，权重分别为 40% 、 16% 、 44%加权平均资金成本率=7.65%*40%+12.37%*16%+16.63
6、%*44%=12.36%题型 7 ：某企业上年度与本年度的流动资金平均占用额为 200 万元、 240 万元，流动资金周转次数分别为 6 次、 8 次，试求本年度比上年度销售收入增加了多少。解： 流动资产平均占用额年销售收入流动资产周转率? 本年销售收入- 上年销售收入= 本年流动资金平均占用额X本年流动资产周转率-上年流动资金平均占用额X上年流动资产 周转率=240 X 8-200 X6=1920-1200=720 （万元） 答：本年度比上年度销售收入增加了 720万元 题型 8 ：某项固定资产投资12 万元，使用 5 年，期末无残值，以后每年年末能等额提供净利润和折旧 4 万元，假设资金成
7、本为 10% ，试用内含报酬率法判定该方案是否可行。 （ P/A, 10%5） =3.791 （P A， 19% ， 5） =3.058 （P A， 20% ， 5） =2.991P253解：净现值二未来报酬总现值-原投资额现值=A-VA 现-12=4 X 3.791-12=15.164-12=3.164（万 元）264 .112164 .15? 原投资额现值未来报酬总现值现值指数，?1现值指数 ,二该方案可行题型 9 ：甲公司的销售额为 500000 元，变动成本率60 ，固定成本总额80000 元，预计下年度销售额将增长20% ，计算下年度该公司息税前利润的变动趋势题型 10 ：某企业实行
8、30 天信用期限赊销，赊销后的资金利润率为 30% ，毛销售收入为 500 万元，销 售成本 350万元，财务成本8.75 万元，收帐费用 4 万元，坏帐损失5 万元，现企业拟给客户在 10 天内付清价款可享受 2% 的现金折扣的优惠政策， 估计所有客户都会在折扣期内付款。 这样企业的收帐费用将减少四分之一，坏帐损失将不再发生， 试确定该企业拟定的现金折扣 方案是否可行。题型11 ：某公司发行的优先股面值为 100 元，规定每股股利 l2 元，市场平均要求的报酬率为 1 0% ， 试求该股票的市价。若某投资者以 98 元购进该股票，求该投资者的投资报酬率题型 12 ：某企业生产中全年需要某种材
9、料2000 公斤，每公斤买价20 元，每次订货费用 50 元，单位 储存成本为买价的 25% 。确定该企业最佳采购批量和全年的采购次数题型 13 ：企业拟建立一项基金，每年初投入100000 元，若利率为 10% ， 5 年后该项基金的本利和将为多少（ F/A ， 10% ， 4） =4.6410 ，（ F/A ， 10% ， 5） =6.1051 ，（ F/A ， 10% ， 6） =7.7156 解： F=100000*【（ F/A ， 10% ， 6） -1 】 =100000*（7.7156-1 ） =671560 元。题型 14 ：假定天隆电器公司 2001 年的税后利润为 1360
10、0 万元，目前的资本结构为：负债资本为 40% ， 股东权益资本 60% 。该资本结构也是其下一年度的目标资本结构（即最佳资本结构）。如果2002 年该公司有一个很好的投资项目，需要投资1 8 000 万元。该公司采用剩余股利政策， 试计算应该如何融资分配的股利是多少解： 公司投资所需权益资本数为 18000 X 60%=10800 万元 公司当年全部可用于分配股利的盈余为13600 万元，可满足上述投资方案所需权益资本数额，并有剩余13600-10800=2800 万元 即投资项目中 60% 部分使用上年利润 10800 万元 40% 部分负债 7200 万元 剩余分配的股利为 2800 元
11、题型15 ：某公司基期实现销售收入600 万元，变动成本总额为 300 万元，固定成本为 160 万元，利息 费用为 20 万元。要求： 计算该公司经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。解： 息税前利润总额=600-300-160=140 万 经营杠杆系数= （600-300 ） /140=2.1429 财 务杠杆系数=140/ （140-20 ） =1.1667 总杠杆系数=2.1429 X 1.1667=2.5001 题型 16 ： 假设行业风险系数为 4% ABC公司打算推出新产品，若计划成功，收益的标准差系数可以从0.8 上升为 1 .2 ，同时导致公司的股利增长率由 5% 上升为
12、8% 。已知无风险报酬率为 6% ，上 年股利为 2 元。试运用股利固定增长的股票估价模式比较推出新产品之前、之后的股价，确 定该公司是否应推出新产品题型 17 ：某投资项目需一次投入固定资产200 万元，资金来源为银行借款。该项目建设期为 2 年，资 本化利息 42万元(假设每年末资本化利息21 万元) ，经营期5 年，固定资产期满残值收入20 万元。项目完工时(第 2年末)还需投入流动资金30 万元。预计该项目年营业现金收入140 万元，年付现经营成本50 万元。该企业采用直线折旧， 所得税率 33% ，设定折现率10% 。 要求： 计算固定资产的年折旧额； 计算该项目年营业现金净流量；
13、计算该项目的投资 回收期( 以投产日为基准日) ； 计算该项目的净现值( 以投产日为基准日)(假设资本成 本率为 10% ) (P/A,10%,5 ) =3.791; (P/F,10%,5 ) =0.621; ( F/P,1 0%,2 ) =1.21 题型 18 ：某公司预计全年货币资金需求量为 400000 元，每次买卖证券的费用为 60 元，证券年利率为 8%, 求最佳货币资金持有量。题型 19 ：某公司 2007 年末资产总额为 550 万元，实收资本250 万元，未分配利润 60 万元，负债总额240 万元；2007 年实现销售收入1500 万元， 净利润 75 万元。 要求计算该公司
14、 2007 年年末 指标： ( 1)销售净利润率；( 2)总资产周转率( 3)净资产报酬率资产净利率=75/1500=5% 总资产周转率=1500/550=2.73 次 净资产报酬率=75/ ( 250+60 ) =24.2% 题型20 ：题型 21 ： 某企业资金利润率10%, 现有两种货币资金持有方案，甲方案持有量为 300,000 元，管理成本 60000 元，短缺成本40000 元；乙方案持有量400,000 元，管理成本60000 元，短缺成本20000 元，试确定哪个方案最优甲方案总成本=300000 X 10%+60000+40000=13000 元; 乙方案总成本=400000
15、 X10%+60000+20000=12000 元 0 ;? 甲方案总成本乙方案总成本； 二选择乙方案 答 :因为甲方案总成本高于乙方案总成本,所以选择乙方案最优 题型 22 ：实业机械制造厂要进行一项投资，投资期为 3 年，每年年初均投入200 万元资金，该项目第 三年年末竣工， 第四年初开始投产， 项目寿命期为 5 年， 5 年中每年使企业增加现金流入175 万元。要求：在年利率为 6% 的情况下， 计算：(1)原始投资额在第三年年末的终值；(2) 项目投产后的现金流量在第四年初的现值； ( 3)分析该项目投资是否可行( P/F ， 6% ， 3) =0.840 ； (F/A,6%,3)=3.184； (P/A,6%,3)=2.673； (P/A,6%,5)=4.212； (F/A,6%,8)=6.210 FA=(1+i)A ?VA 终=(1+i)A ? (F/A,6 % ,3)=(1+6%) X 200 X 3.184=675( 万元)(2)PVA=A - VA现=人？(P/A,6 % ,5)=175 X 4.212=737.1( 万元)(3) T 737.1 675, A该项目投资方案可行。(4) 答： (1) 原始投资额在第三年年末的终值为 675
