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1、公司金融（理财）单选20分多选20分判断20分简答4个计算4个或5个单选1、B值度量的是单个证券的系统性风险询量），非系统性风险没有风险补偿。B值越高， 表明单个证券的风险越高，所得到的补偿越高，风险溢价大小取决于B值的大小。2、资金的使用成本一一筹资费用：指公司在筹措资金过程中为获取资金而付出的费用，如 借款手续费、印刷费、发行手续费、律师费、广告费等等:用资费用：是指公司在生产经营、投资工程中因使用资金而付出的 费用，如股利、利息等。3、系统风险一一通货膨胀、利率（投资多元化不可避免、投资的不可分散风险、可以通过 投资组合化解）非系统风险一一能控制的（不能化解）4、公司的理财目标：利润最大
2、化、收入最大化、管理目标、社会福利目标、股东财富最大 化，基本目标一一实现股东财富最大化=公司价值最大化=公司财富最大化5、经营风险和财务风险：影响经营风险的因素一一经营杠杆程度、对产品需求不同影响财务风险的因素一一利用财务杠杆，给企业带来破产风险或资产负债6、财务在投资经营中应尽可能的实现股票价格最大化7、有效资本市场：强式一一所有有用的相关信息在证券价格中得到反映半强式一一所欲相关的历史信息（和股票价值有关的公开信息）弱势一一所有有用的相关信息8、融资成本最小一一留存收益9、资金成本使用的大小一一债务成本略低（最低不确定），资本成本最高：普通股成本10、证券投资多元化：对系统风险来说不可避
3、免，可以部分分散非系统风险11、经营杠杆和财务杠杆：杠杆越高，每股收益越高，企业受益，反之亦然经营杠杆：息税前利润变动与销售收入变动之比，主要受固定成本和变动成本的影响。财务杠杆：税后利润变动与息税前利润变动之比，主要受利息费用影响财务杠杆（DFL）=息税前利润/（息税前利润-利息）=EBIT/（EBIT-IDFL最小不是0，是1每股税后利润变动率称为财务杠杆系数12、项目判断标准：净现值013、项目分类：互斥项目：只能选择一个项目一一选A不能选B先决项目：只有先选A才能选B独立项目：可以选择任意数量的项目一一选A也可以选B关联项目：项目数量受资金规模制约14、溢价发行一一发行价格和面值的比较
4、一一零息债券：低于面值15、公司制定股利政策的重要基础：（C）A、投资机会B、资本成本C、能否获得长期利润D、契约限制16、公司发放股利的形式：现金股利、股票股利、实物股利、债务股利17、不影响公司和股东财产一一股票股利18、风险大小的指标一一方差、标准差（均值或期望值是错误的）19、长期投资决策：贴现类法：货币；非贴现法：平均会计收益率法动态；景泰：投资期法20、企业经营该风险高则意味着（D）多选时选（AB）A、经营杠杆高B、销售不稳定C、价格D、以上都是2 1、内部报酬率一一AB没有关系不可推算2 2、衡量企业经营效益一一资产收益率（净利润）2 3、反映资产管理效益一一资产周转率2 4、债
5、务对普通股收益的影响一一财务杠杆2 5、投资项目一一没有现金流出2 6、净现金流量分析不能考虑：沉没成本2 7、最佳资本结构（A）A、适当负债B、无关C、越多越好D、以上都不是2 8、股利（A）多选时选（ABCD）A、现金B、股票C、实物D、债务2 9、固定成本2 0万，全部资金均为自有资金，优先股占15%则一一只存在经营杠杆多选1、当市场报酬率一致时，公司的加权资本成本取决于（ABCD）A、资本权重B、所得税税率C、单项资本成本D、B系数2、支持负债越多，价值越大，观点：（CD）A、B、无公司税的MM定理C、有公司税的MM定理。、米勒模型3、单选2 04、单选2 85、回收期法的缺点：回收期
6、法没有考虑整个项目期间的现金流，忽略了回收期后项目产生的现金流，因而他不 能全面反映项目的价值回收期法忽略了货币的时间价值回收期法的最大可接受期限完全是主观选择6、利润最大化对公司存在的缺陷：（4个）利润是会计系统的产物利润容易被调整短期行为7、净现值：净现值使用的是现金流量而非会计收入净现包含了项目的全部增量现金流值净现值通过折现，体现了货币的时间价值原则净现值具有可加性：NPV（A + B）=NPV（A）+NPV（B）8、股权和债务两种融资方式的优缺点（P17 7）收益的固定性不同索偿权顺序不同管理权限不同税收优惠不同9、关于经营杠杆系数，不正确的有（BC）B、固定成本不变，销售额增加.C
7、、经营杠杆系数是.的根源10、关于财务杠杆系数，不正确的有（CD）C、财务杠杆系数与资金结构无关D、财务杠杆系数反映息税前.判断1、公司的速动比率是公司的现金类资产和负债的比率（F）速动比率=（流动资产一存货）/流动负债流动比率=流动资产/流动负债现金资产=现金余额/流动负债2、无风险资产的收益率0（T）无风险资产收益率与风险资产的协方差为02、支付股票股利公司的资产及负债并未受到影响（T）3、剩余股利政策说明只要当年有剩余就应该分配（F）当公司拥有足够的现金流入的情况下，通常会先满足公司投资所需要的现金，如果还有剩余， 公司才会考虑分派股利。4、多元化投资则意味着降低风险和投资收益（F）5、投资组合风险最小的资产构成即方差和标准差的最小组合（T）6、对投资型项目而言，内部收益率法适应，但对于融资性项目，不适应，需反向操作（T）7、当考虑通货膨胀，名义现金流与实际现金流不相等（T）8、在MM定理中，资本结构与公司价值和综合资本无关（T）9、“先内后外，先债后股”的融资顺序是有道理的。（T）10、固定成本越低，经营杠杆越低，风险越小（T）11、经营杠杆系数为1，固定成本为0,没有风险（T）12、经营杠杆系数为2.5，财务杠杆系数为2.5，总杠杆系数为5（F）13、息税前利润越高，每一元盈余。产生好效果（F）14、净现值法是一种动态评价方法（T）
