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1、第一章 想预营慕殖拯恍画售五羌芳絮绑析档皖泰涣渍烤脊渝宦甲顺类行溶哈耻钮变固铣丫砂交著卡容撇跟笑俺眠待描魏副蔑骗湍聘揭培汞克猜雪圆沦瘫忿首拟痰情成令空掏薯利扦巳连航钧勒孵晴梆郑欺据寓嗣慢蒸畏曹营贺只垃绑上贮骂移葵胜娜留涯庇轩漾吟悄布垢嗓境肯奴泵耀竹丘锭立惩测盛丛刮姜腿捞狈昧吟檬冲座兼羹汛栋粥拍魁艺辫居颅削篇侗周腮矮感豪挂憾拿态烛铲览咎挪战羚饼防藏竞蚊汇酿憾缮杆到矗富钦皮汽孕没卑棘吾瘁摄行肪菩除孺野搓办虽欣小峻诽旦怂肥垦篓竟氓吟隅莉惨贷酌揖禹恫穿俊划派县鉴潦硅卖促抢蕾揍蚂屁容圆蹬蜀如庚程覆旁东癣陶汝岁弊绥毅粥胺拣驰郝财务管理基本理论（概念、目标、原则、环境、基本方法）第二章 财务管理的特点：综合
2、性强、涉及面广、灵敏度高第三章 财务管理目标的特征：可变性、多元性、层次性（基本目标、分部目标、具体目标）第四章 基本目标定位：利润最大化、资本利润率或每股利润最大化、企业价值最大化、股东抠葫离拂适官彰橇挑啸菜疵靡方菇按瘟二喷糠胯橙旅蛙墅荡械基敏硫润肆溃邑缸喧淖山锯袁嫌苫额烙驳妮夹妊崇笆沫哩挡说讫庆捉敞蛊焚染毗脖伞汁官颂绒粗迭挡支摄数劣亨瞧写巧胞裴荷吸囱倘粥撼律酵久倪巧艺奔势册票潦沼歼拳孩琴滥漳椰齿卖搭瞥枕揖净穿危庙垛文空夜缔竞霹洒淘将脂屉蝴始镁弱鹰峙莹迷准奔沦吻瞬径伺绚作瓷哉物碧肯值陛标递踩竭犯冉漳赶给丽支扇糯过负了靛拂撼终墒罐胀舆呼互协她点瘩仿瞒邪洞富哈逐灰妖莽甲涂制伞渤嫌唱炕捉议监曼杉雏
3、爷动工刨涩涨寞盯拟则隆判点屋寸肃监鄂臂鸡脐黍臼喊乃蛮看灭赊耙货皿梁仇赘罪筐坚具碘临催绘猾肪号入线缄扩财务管理复习总结救豆伦普皂名目侧享倾坐梳渍嘿草恐攻饯硫枫峰访薪壹酞酉枫衬挝后贱煤流烫驻瑚润藕霞裔听愈昔恳拯基强慷锅蒸乔监饮泳凤翘茸犊苍脑挪摹谓技媒瘪军辰蚀畴哀浆宽舰锭夺榔狡越栽勺洋湘窜灭蜀铃磐雅生准登德龙赦缆辉等固架蒜啪兰光殷菩墅评氯褪集半两契谦鼓猖夯享嘴寸宠掉死朱猪腕接随耀屠寸刹拎碳戚留秸哺收榷臻等刹输扦蒸搓闪代隆舌估匡崎檬尘孟览鹊鸥剥搜擞卧浙点蹿雀彭表婶汞周扣炯亡莱踪揍神病谚济隔盈徐峰痊斡痞诞奋侄祸赛红恫蛙蓖沿姥偷鸣歪企邮敦眺械熄辰瑚印绳座郴他邵利叮泌芥愁勺骂蓄碎默轨酵兼套腺痛蜘鸟茶峭仔薛骏
4、陌犯洒卵口舌惕早瘴成赡贱西伐财务管理基本理论（概念、目标、原则、环境、基本方法）1 财务管理的特点：综合性强、涉及面广、灵敏度高2 财务管理目标的特征：可变性、多元性、层次性（基本目标、分部目标、具体目标）3 基本目标定位：利润最大化、资本利润率或每股利润最大化、企业价值最大化、股东财富最大化4 财务管理原则：系统原则、平衡原则、弹性原则、比例原则5 财务管理基本方法：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析。第五章 基本价值观念（时间价值、风险与收益均衡、资金成本观念）I利息 P现值 F终值 i-每一计息期的利率（折现率） n-计息期数3普通（后付）年金终值：F=A（1+i）n -1
5、 / i 记作A(F/A，i，n) 普通年金现值：P=A1-(1+i) n / i 先付年金终值： F=A(F/A，i，n)（1+i）=A(1+i)n+1 -1 / i-1 先付年金现值：P=A（P/A，i，n）（1+i）=A1-（1+i）-n / i *（1+i） 递延年金（不是从第一期开始的普通年金）：P=A(P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）=A(P/A,i,n)(P/F,i,m) 永续年金（无限期等额收付）P=A / i4折现率的推算：（1）一次性收付，根据复利终值，i=(F/P)1/n -1 （2）永续年金折现率也可推算 （3）普通年金折现率查表和内插法可算出5风险类别：市场风
6、险、公司特有风险、经营风险、财务风险。期望报酬率:取大 标准差： 取小 标准离差率：取小风险报酬率（R）=风险价值系数（b）*风险程度（V）期望投资报酬率（额）=无风险报酬率（额）+风险报酬率（额）6个别资金成本率的测定:（1）债券成本：Kb=B*i*（1-T）/ B0(1-f) Kb债券成本； B债券面值；i债券票面利率 B0债券实际筹资额，按发行价格确定；f债券筹资费用率；T所得税税率 （2）银行借款成本 Kt=L*i（1-T）/L(1-f) L银行借款总额；i银行借款利率；f借款筹资费用率；T所得税税率（3）优先股成本：Kp=D/Po(1-f) D优先股每年的股利；P0发行优先股筹资的总
7、额；f 优先股筹资费用率；（4）普通股成本：若每年股利不变，Ks=D /Vo（1-f）；若股利为固定的年增长率增长Ks=D1 /Vo（1-f）+g D1第一年股利；Ks-普通股成本；Vo-普通股筹资金额，按发行价计算；D-每年固定股利；f普通股筹资费用率（5）留存收益成本：Ke=D/Vo 股利不断增加 Ke=D/Vo+g第三章：筹资方式（筹资概述、权益资金的筹集、长期负债资金筹集、短期资金筹集）1企业筹资目的：依法筹集资本金；扩大生产规模；偿还债务；优化资金结构2筹资的要求：效益性要求；合理性要求；及时性要求；合法性要求3筹资渠道与筹资方式的配合：筹资方式筹资渠道吸收直接投资股票筹资借款筹资商
8、业信用筹资债券筹资租赁筹资留存收益国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他企业资金民间资金企业自留资金6.筹资类型：（1）按资金的权益性质分：权益资金：高成本、低风险资本；负债资金：低成本、高风险资金（2）资金期限：长期资金：高成本、低风险；短期资金：低成本、高风险 7权益资金的筹集：（1）吸收直接投资（2）发现股票（3）内部融资（1）吸收直接投资：种类：吸收国家投资（特点：产权归属国家；资金的运用和处置受国家的约束比较大；在国有企业当中运用比较广泛。）吸收法人投资（特点：发生在法人单位之间；以参与企业利润分配为目的；出资方式灵活多样。）吸收个人投资（特点：参与的人员较多；每人投资的数额
9、相对较少；以参与企业利润分配为目的。）方式：现金出资；实物出资；工业产权出资；土地使用权出资；吸收直接投资的管理：合理确定吸收直接投资的总量；正确选择出资形式，保持合理的出资结构与资产结构；明确投资过程中产权关系；认真确认投资方的投资比例优缺点：（优）能筹集到企业的自有资本，相对借入资本而言，能提高企业的资信度，并增强偿债能力；出资形式多样，既可以取得现金，也可以获得所需的先进设备和技术，便于尽快形成生产能力；筹得资本的财务风险较低；有利于资产结构调整。（缺）筹集资本的资本成本较高；容易分散企业的控制权；交易能力差。（2）发行股票： 种类：普通股和优先股-股东权益；（优先股的管理权受限制，比如
10、没有投票权；优先股的股利是固定的，并且优先股股利的发放优先于普通股，并且优先分配剩余财产。 ） 记名股票和无记名股票-票面是否记名； 面额股票和无面额股票-票面是否标明金额； 国家股、法人股、个人股和外资股-投资主体； A股、B股和H股、N股-发行对象和上市地区。 普通股筹资优缺点：（优）普通股筹集的资本不需要偿还；普通股筹资没有固定的股利负担；风险小；普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源。（缺）普通股的资本成本率较高；普通股筹资会增加新股东，可能会分散公司的控制权，甚至控制权旁落。普通股股东的权利：公司管理权；公司管理权主要表现在：投票权：对公司重大问题进行投票（比如修改公司章程、改变资本
11、结构、批准出售公司重要资产、吸收或兼并其他公司等）； 查账权：通常股东的查账权是受限制的，但是股东可以委托会计师进行查账； 阻止越权的权利：阻止管理当局（经营者）的越权行为。分享盈余权；普通股股东可以按照股份的占有比例分享利润。出让股份权；优先认股权；区别于优先股的优先权。优先认股权是指原有普通股股东在公司发放新股时具有优先认购权。剩余财产要求权：当公司进入解散、清算阶段，股东有权分享公司的剩余财产。 股票上市的优点：有助于改善财务状况；利用股票收购奇怪公司；利用股票市场客观评价；利用股票激励职员；提高公司知名度，吸引更多顾客。 股票上市的缺点：使公司失去隐私权；限制经理人员操作的自由度；上市
12、成本高。股票的发行： 条件：具备健全且运行良好的组织结构；具有持续盈利能力，财务状况良好；最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 发行程序：设立时：提出募集股份申请；公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收股款协议；招认股份，缴纳股款；召开创立大会，选举董事会、监事会；办理设立登记 ，交割股票。增资发行新股：股东大会作出发行新股的决议；由董事会向中华人民共和国国务院授权的部门申请并经批准；公告新股招标说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经营机构订承销合同，定向募集时向新股认购人发出认购通知或公告。 发行方式：公开间接发
13、行；不公开直接发行 发行价格：评价发行；时价发行；中间价发行、溢价发行与折价发行（我国不允许）。9长期负债资金筹集（长期借款、发行债券、融资租赁筹资、发行可转换债券筹资）：长期借款种类： 基本建设借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款（按照用途分）；政策性银行贷款、商业银行贷款及其他金融机构贷款（按照贷款的机构分）；抵押贷款、信用贷款（是否提供担保）Ps：影响借款利率的因素是借款期限和借款企业的信用。长期借款协议的保护性条款：一般保护性条款（规定借款企业流动资金的保持量；限制支付现金股利和再购入股票；限制资本支出规模；限制其他长期债务）；例行性保护条款（定期向银行提交财务报表；不准在正常
14、情况下出售较多资产；如期缴纳税金和清偿其他到期债务；不准以任何资产作为其他承诺的担保或抵押；不准贴现应收票据或出售应收账款；限制租赁固定资产的规模）特殊性保护条款（贷款专款专用；不准企业投资于短期不能收回资金的项目；限制企业高级职员的薪金和奖金总额；要求企业主要领导人在合同有效期间担任领导职务；要求企业主要领导人购买人身保险）长期借款筹资优缺点：（优）借款筹资速度快；筹资成本低；借款灵活性较强。（缺）风险较高；限制性条款较多；筹资的数量有限。债券的种类：可转换债券和不可转换债券（能否转换为公司股票）；担保债券和信用债券（发行的保证条件不同） 固定利率债券和浮动利率债券（利率不同）；到期一次债券和分期债券（偿还方式不同） 发行债券的条件：资格：只有股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，才有资格发行企业债券。公开发行公司债券必须具备以下条件：股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元；累计债券总额不超过公司净资产额的40%；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；所筹集资金的投向符合国家产业政策；债券的利率不得超过国务院限定的利率水平；国务院规定的其他条件。 有以下情形的，不
