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1、财务风险的分类及应对方法一、财务支付风险1、负债过度风险 企业利用财务杠杆进行负债经营对于扩大经营规模无疑是一个基本策略，但如果过度举 债，将会因财务结构存在风险而造成再融资风险的困难，而且负担沉重的举债成本也会影响 企业总体的经济效益。在现阶段中国，在快速发展的行业面面临着这样一个问题，即圈地为王，先把优势资源 抢到手里再说，做大之后再做强。过分追求企业的高速发展，用发 展来掩盖危机，是当前 中国企业发展惯用的一种策略，这种策略往往会导致资金结构中负债资金比例过高，导致企 业财务负担沉重，导致偿付能力不足。2、或有负债形成的风险更具隐蔽性 典型表现是企业的乱担保。部分企业对外担保数额大，期限
2、长，甚至未经同意和审批， 董事、经理擅自以公司名义为他人担保等，给企业带来较大的风 险。大部分企业对担保疏 于管理，也不按照制度规范在表外披露，如果担保对象一旦无法偿债，担保企业的或有负债 就转化成负债，突如其来的债务负担很可能导致 企业资金紧张甚至资不抵债，诱发企业的 财务风险。同时对于集团公司而言，集团旗下的成员企业具备独立的法人资格，能够发生独立的借贷关 系，并以自有全部资产作为借款的保证，集团公司无法进行统 一授信。同时集团成员之间 往往存在互相联保、挪用、拆借资金的现象，结果造成集团融资总量过度，超过了集团整体 的风险承受能力。一旦关联企业中出现某家债 务失控，极易引发集团整体联动性
3、风险。3、筹资结构风险资金结构，亦称资本结构，是指企业各种资金的构成及其比例关系。资金结构有广义和 狭义之分。狭义的资金结构是指长期资金结构;广义的资金结构是指全部资金（包括长期资金、 短期资金）的结构。在投资过程中，应考虑短期资产与短期负债，长期投资与长期负债等的匹配如果缺乏统 一规划，就会导致资金长短结构配置不合理。在筹资时如果较少考虑资本结构和财务风险等， 不仅造成较高的财务费用，同时也会增大偿付风险。 例如德隆，德隆投资了太多的长期项目，而中短期项目投资太少，用 2 年时间做10 年业务， 只会加剧资金链紧张，违背多元化结构的基本原则产业互补、分散风险、稳健经营。 二、资金营运风险企业
4、在资金运营管理方面主要存在如下问题：1、货币资金管理风险 货币资金是企业生存、发展的必备资源，是企业生产经营活动的基本前提，也是最易出 现问题的资源。对于集团公司来讲，货币资金的风险管理不仅体现 在如何杜绝资源的流失、 短缺、盗窃及挪用上，而且要考虑如何优化配置发挥资源优势。如果资金管理体制分散、监 控失衡，母公司掌握不了子公司的资金状况、控 制不了下属成员单位的资金运作行为，就 不能对集团最有贡献的业务活动在集团层面给于资金分配的支持，最终造成投资不当，筹资 失控，内部资金融通失调等风 险，一个子公司出现的问题就可能把母公司拖到无休无止的 债务、担保纠纷中。 从国内外大型集团公司的经验来说，
5、其资金管理一般都是高度集中的通过资金的集中管理， 可以在集团内部形成一个“内部资本市场”。通过这一“内部 资本市场”的操作，管理层可 以得到更明晰的数据来辨别那些对集团最有贡献的业务活动，按项目的优越性安排筹投资顺 序的问题，从而引导集团的资金分配，解决 资金分散、效率低下，发挥集团的资源调配优 势。2、应收账款的坏账风险 应收账款的坏账风险主要是指企业持有的各种债权到期收不回来的风险，企业如果结算 管理滞后，各种应收预付款项追讨不及时，很容易造成呆账坏账，从而给企业造成损失。 在应收账款管理中，许多企业只注重销售业绩，忽视应收账。款的控制状况。一些企业为了 增加销量，扩大市场占有率，大量采用
6、赊销方式销售产品，导 致企业应收账款大量增加。 对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法 收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿 占用，严重影响企业资产的流动性及安全性。3、存货积压风险存货积压就意味着存货存在削价处理等潜在损失，由于许多存货都有保质期有效期的规 定，即使没有上述规定，也会由于科技进步及市场供求情况变化而遭受损失。存货积压不仅 反映了企业市场营销能力问题，也反映了企业整体协调管理能力的低下。目前我国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。 存货流动性差，一方面占用了企业大量资金，另一方面企业必须为保管 这些存货支
7、付大量 的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生 的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。三、投资风险1、投资前风险评估不足 目前，我国很多企业集团在投资工作的前期对投资项目的选择并没有做出有效的效益和 风险评估，对企业资金潜力的分析也满足于账面上的收支节余，不 能有效地动员企业的各 项资源对投资项目提供支持。在投资项目时，都不同程度地出现了在项目前期调查阶段对很 多风险估计不足，一般较少使用相关的定量分析方 法，而且对估计到的风险处理和控制办 法并不得当，从而在一定程度上造成了在投资前对风险的规避不力，有些早期的风险投资项 目的投资规划中
8、没有考虑到，结果 造成投资后碰到此类问题，缺乏有效的控制手段，甚至 束手无策。2、决策风险 投资决策是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策，投资决策的失误也是企业最大 的失误，一个重要的投资决策失误可能会使一个企业陷入困境，甚至破产。避免非科学的决 策，主要是做好以下两点:首先必须明确投资是一项经济行为，在进行投资决策时克服“政治”、“人际关系”等因 素的影响;其次，在进行投资决策时，还应搞好投资的概预算，充分考虑到投资项目所面临的风险， 做好投资项目现金流量预测。只有充分考虑了货币时间价值和投资风险价值的投资决策，才 是较科学的投资决策，才能取得良好的效益。 四、应对财务风险地方法：建立财
9、务预警体系财务风险客观存在企业管理工作的各个环节，企业财务活动的组织和管理过程中的某一 方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企 业盈利能力和偿债能力 的降低。因此，建立预警机制、采取风险策略、提升管理水平，从财务管理的各个环节重视 财务风险的防范工作，对降低和化解财务风险、提 高企业经济效益具有重要意义。 建立财务预警体系应注意一下几点：1、建立财务预警分析指标体系，防范财务风险产生财务危机的根本原因是财务风险处 理不当，因此，防范财务风险，建立和完善财务预警系统尤其必要。2、建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。由于企业理财的对象是现金及其流动， 就短期而言，企业能否维
10、持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于 各种支出。3、确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。对企业而言，在建立短期财务预 警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。其中获利能力、偿债 能力、经济效率、发展 潜力指标最具有代表性。反映资产获利能力的有总资产报酬率、成本费用利润率等指标;反 映偿债能力的有流动比率和资产负债率等指标;经 济效率高低直接体现企业经营管理水平， 反映资产运营指标有应收账款周转率以及产销平衡率;反映企业发展潜力的有销售增长率和 资本保值增值率。4、树立风险意识，健全内控程序，降低或有负债的潜在风险。如订立担保合同前应严 格审查被担保企业的资信状况;
11、订立担保合同时适当运用反担保和保证责任的免责条款;订立 合同后应跟踪审查被担保企业的偿债能力，减少直接风险损失。略论企业财务风险管理唐晓云企业的财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财 务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。在市场经济条件下，财务风险是客 观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目标在于：了解风险 的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，将 损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。一、财务风险的预测和衡量企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中，筹措资金、长短期投资、分配利润等
12、都 可能产生风险，根据风险的来源可以将财务风险划分为：（1）筹资风险，指由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成 果带来的不确定性。（2）投资风险，指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益 偏离的风险。（3）现金流量风险，指企业现金流出与现金流入在时间上不一致所形成的风险。（4）外汇风险，指由于汇率变动引起的企业外汇业务成果的不确定性。具体包括经济 风险、交易风险和换算风险。经济风险是指未预料到的外汇市场汇率变动，使企业外汇业务 受到的影响。交易风险是指企业进行外币业务时，由于交易发生日和结算日汇率不一致，使 企业可能受到的损失。换算风险是指企业将以外币表
13、示的会计报表折算为一某一特定货币表 示的会计报表时，由于汇率变动而对会计报表造成的影响。正确了解财务风险的来源和种类是进行财务风险预测和衡量的前提。在此基础上，企业 应建立财务信息网络，保证及时获得数量多、质量高的财务信息，为正确进行各项决策和风 险预测创造条件。企业收集和整理有关预测风险的资料，包括企业内部的财务信息和生产技 术资料、计划和统计资料，企业对部的市场信息资料和同行业中竞争对手的生产经营情况的 资料。在初步预测的基础上，可以借助简化模型来衡量财务风险，即计算有风险情况下的期望 收益。通常采用定性和定量相结合的方法，将情况的分析判断和数据的整理计算结合起来。 由于风险和概率有着直接
14、的联系，所以常借助概率统计方法来衡量风险程度。先分析各种可 能出现情况的概率和可能获得的收益或付出的成本，计算收益或成本的期望值、方差和标准 差，最后根据变异系数判断风险程度。还可以运用敏感性分析来测定各风险影响因素的作用 范围，尤其在投资风险的预测中，常通过测定每年现金流入额、投资回收期和内含报酬率等 指标的敏感性，选择投资项目，以降低风险。二、财务风险的控制和管理企业应根据自身的风险情况，采用正确的风险管理方法，制定严格的控制计划，降低风 险。多元化经营是企业分散风险的首选方法。多元化经营，是指一家企业同时介入若干个基 本互无关联的产业部门，生产经营若干类无关联的产品，在若干个基本互无关联
15、的市场上与 相应的对手展开竞争。多元化经营分散风险的理论依据在于：从概率统计原理来看，不同产 品的利润率是独立或不完全相关的，经营多种产业多种产品在时间、空间、利润上相互补充 抵消，可以减少企业利润风险。企业在突出主业的前提条件下，可以结合自身的人力、财力 与技术研制和开发能力，适度涉足多元化经营和多元化投资，分散财务风险。风险转移法，包括保险转移和非保险转移。非保险转移是指将某种特定的风险转移给专 门机构或部门，如将产品卖给商业部门，将一些特点的业务交给具有丰富经验技能、拥有专 门人员和设备的专业公司去完成等。保险转移即企业就某项风险向保险公司投保，交纳保险 费。自保风险，就是企业自身来承担
16、风险。企业预先提留风险补偿基金，实行分期摊销。目 前，我国要求上市公司提取应收帐款坏帐准备金、存货跌价准备金、短期投资跌价准备金和 长期投资减值准备金，正是上市公司防范风险、稳健经营的重要措施。在财务活动过程中，有些风险能够在计划阶段进行预测控制的，可以将实际状况与计划 状况相比较，分析控制效果。有些风险是突发、未能预测到的，应查明风险的来源及性质， 测算损失、力求找出最优方法来控制或削弱风险。三、企业的财务风险机制企业的财务风险机制，就是将风险机制引入企业，使企业经营者在激烈的竞争中，承担 风险责任，行使其控制财务风险的权利，并获得风险经营的收益。对于风险承担者，首先， 要求其树立正确的风险意识，从法律上、经济上明确其职责；其次，要给予风险承担者一定 的投资决策权、资金筹措权、资金分配权，使决策者在行使权利的同时，充分考虑日益变化 的企业内外环境，慎重考虑资金的筹措、使用、分配活动；再次，要使风险承担者享受风险
